Integrantes

Grupo 10

Alminagorta Soto, Jubert

Martinez Barraza, Luis
Reyes Torre, Vanessa
Riqueros Zárate, Rubén
Sigueñas Gonzáles, Manuel

UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DEL PERÚ – UTP

COLOCAR LOS NOMBRES DE LOS INTEGRANTES DEL GRUPO

1) Suponga que usted es el Director Financiero de una empresa que vende sus
productos en el mercado local exclusivamente, siendo que dichos productos
se importan desde China. ¿Qué decisiones debería o podría tomar, desde el
punto de vista financiero en relación a la deuda existente con sus
proveedores, ante un contexto inflacionario y de devaluación del sol frente al
dólar? Justificar y ejemplificar en un máximo de 5 líneas.

Ante una situación de contexto inflacionario y con la pérdida del poder

adquisitivo de nuestra moneda frente al dólar la opción a escoger seria optar
por los derivados financieros. Ante el escenario presentado optaríamos por
utilizar las coberturas de riesgo o Swap, con estos instrumentos podríamos
evitar que el precio del dólar no se incremente más.

2) Suponga que usted, como Director Financiero, debe invertir el excedente de

dinero en efectivo de su compañía en instrumentos financieros. El dueño de
la empresa le indica que coloque un depósito a plazo fijo, ya que él considera
que es la mejor alternativa posible. ¿Qué otros instrumentos financieros
podrían sugerir, y por qué los consideraría más convenientes o
rentables en este contexto actual de Perú? Justifique la respuesta.

No es conveniente colocar los excedentes en depósitos a plazo fijo debido a

que el interés generado por los mismos no sería suficiente para contrarrestar
la perdida de poder adquisitivo generada por la inflación. En el contexto
actual los bancos peruanos en promedio pagan tasas menores al de la
inflación por lo que financieramente existe una pérdida del poder adquisitivo.
Por lo que la mejor estrategia seria optar por invertir en acciones, bonos, así
también los derivados. En el caso de los derivados que son instrumentos
financieros que están vinculados al valor de un activo subyacente, que
pueden ser commodities, acciones, bonos, tasas de interés, divisas, entre
otros. Existen diferentes tipos de derivados, entre ellos: futuros, forwards,
opciones y swaps. Estos instrumentos son negociados tanto en mercados
 organizados como no organizados, más comúnmente conocidos como OTC
(Over The Counter) y comúnmente son utilizados como instrumento de
cobertura o especulación.

Si bien dichos instrumentos presentan un mayor riesgo con respecto a los

depósitos a plazo fijo, estos se pueden optimizar por medio de la
diversificación del riesgo construyendo carteras que diluyan las mismas.

3) Usted es el director Financiero de una compañía multinacional británica

radicada en el Perú, y le indican que debido a una exigencia de la casa
matriz debe cancelar inmediatamente las cuentas por pagar con
proveedores. Debido a que la empresa no cuenta con la liquidez necesaria
ya que existe un alto importe acumulado en las cuentas por cobrar, se le
presentan las siguientes alternativas:

a. Tomar un crédito bancario en soles al 15% anual, a devolver en un

sistema francés;
b. Descontar las cuentas por cobrar (en soles y en dólares) en un
banco que cobra el 7% anual y un 5% de gastos administrativos;
c. Tomar un crédito en dólares al 9% anual, bajo el sistema alemán;
d. Estructurar un producto financiero innovador, por el cual las
cuentas por cobrar en dólares serán descontadas a un 12% anual
en soles.

¿Qué opción escogería? Justificar en un máximo de 10 líneas.

Optaríamos por la opción que nos brinde liquidez inmediatamente, dado la

premura de la situación, por lo que de acuerdo con las opciones presentadas
lo que más se adecua seria financiarnos por medio de un factoring por medio
del cual en el corto plazo la entidad financiera nos adelanta los cobros a un
negocio. Ya que en mismo nos costaría en suma un promedio de 12% (7%
interés y 5% administrativo). Las otras opciones se descartarían una porque
no es conveniente endeudarse en dólares debido a la volatilidad del tipo de
cambio y las otras porque superan el cobro en tasa con respecto a la opción
tomada.

4) Conocemos dos empresas, con las siguientes características:

β GOOG = 1.9; β ARCO= 2,4
Considerando que:
rF= 9% y que rM= 25%

siendo que
 Rendimiento esperado de un activo = rF + Prima de riesgo del activo
 Prima de riesgo del activo = β del activo * prima de mercado (rM - rF)
 Responder a las siguientes preguntas:

1- ¿Si la empresa GOOG ofreciera un rendimiento del 9%, convendría

invertir en ese activo?
2- ¿Si la empresa GOOG ofreciera un rendimiento del 40%, convendría
invertir en ese activo?
3- ¿Cuál es el rendimiento esperado de cada activo?

Primero realizamos el cálculo del rendimiento esperado de cada empresa.

Rendimiento esperado COOG = 9% + 1.9*(25%-9%)

Rendimiento esperado COOG =39.4%

Rendimiento esperado ARCO = 9% + 2.4*(25%-9%)

Rendimiento esperado ARCO =47.4%

Resolución
1.- No convendría invertir debido a que el rendimiento de 9% es menor al
rendimiento esperado que es de 39.4%.

2.- Si convendría invertir debido a que el rendimiento de 40% es mayor

ligeramente al rendimiento esperado que es de 39.4%.

3.- El rendimiento esperado de cada activo es de 39.4% para COOG y de 47.4%

PARA arco.

5) Suponga que existen dos carteras entre las cuales puede escoger:

1- Cartera A: opción de compra de Facebook con vencimiento en diciembre

de 2021, por X dólares; y bono del tesoro de Estados Unidos, con valor
nomina de 300 dólares;
2- Cartera B: acción de Facebook.

¿Cuál considera que es más conveniente, y por qué? Justificar en un

máximo de 5 líneas.

La cartera A esta compuesta por una acción que tiene renta variable y un bono
que tiene renta fija. Sin embargo, la cartera B solamente contiene una acción
con renta fija. De acuerdo con la composición de ambas carteras, la opción A es
la mas adecuada debido a que optimiza el riesgo al contener un Bono que sin
importar la variabilidad de la acción de Facebook me asegura con el bono una
utilidad.