UNIDAD 2

INTERES COMPUESTO

MATEMATICA APLICADA

CPN Jorge Martijena CPN Zulma E Montero

Prof Titular Prof Adjunta

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 UNIDAD 2 – INTERES COMPUESTO

UNIDAD 2 : INTERES COMPUESTO

2.1 Concepto de Capitalización. Concepto de Interés Compuesto.
2.2 Monto a Interés Compuesto. Deducción de la fórmula general . Fórmulas Derivadas.
2.3 Postulado fundamental del régimen de capitalización compuesta
2.4 Determinación del Interés en el Interés Compuesto
2.5 Calculo de un valor en un período determinado.
2.6 Tiempo en que un capital es múltiplo de sí mismo.
2.7 Cuando dos capitales distintos, colocados a distintas tasas producen igual monto.
Simbología, Fórmulas y Gráfico.
2.8 Tasa media y tiempo medio.
2.9 Régimen de Capitalización Compuesta a una y varias tasas. Casos.
2.10 Anatocismo. Concepto . Existencia del anatocismo en el interés Compuesto.

OBJETIVOS DE LA UNIDAD II

1. Distinguir conceptos de capitalización y actualización referidos a uno o más capitales

2. Determinar el interés, el descuento, las tasas pertinentes y sus relaciones referidos a interés
compuesto.
3. Ejercitar a través de la práctica y del contacto tutelar con el alumno su capacidad de análisis y
solución de situaciones problemáticas.

12
 USTED ESTA AQUI

MATEMÁTICA
APLICADA

REGÍMENES DE SUCESIÓN DE AMORTIZACION INFLACION

CAPITALIZACION CAPITALES DE PRESTAMOS

Interes Interés RENTAS Sistema Sistemas Tasa aparente

Simple Compuesto Francés usuales de
mercado
Tasa real

Tasa de Valor
Interés Actual Tasa de inflación
Cuotas
vencidas
Descuento
Cuotas
adelantadas
Valor
Final
Racional

Comercial

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 1. CONCEPTO DE CAPITALIZACION – CONCEPTO DE INTERES
COMPUESTO

El objetivo básico de la Matemática Aplicada es poder estudiar la variación de las sumas de

dinero a través del tiempo, y utilizarla como herramienta de trabajo para poder comparar
valores monetarios en un período determinado de tiempo.
Dicha variación del tiempo puede ser hacia atrás o hacia delante en el tiempo. Si trasladamos
las variaciones de dinero hacia delante, es decir hacia el futuro, estaremos analizando cuánto
vale dentro de un cierto tiempo una suma de dinero determinada, que es posible disponer hoy.
Para que esto suceda debemos tener en cuenta dos elementos muy importantes: el tiempo,
durante el cual permanece colocado ese capital inicial y la tasa de interés al cual fue colocado
ese capital, ya sea en bancos o entidades financieras públicas o privadas.
Capitalizar, primeramente significa trasladar un valor monetario actual, a un período futuro.
En un régimen de capitalización a interés compuesto, se dice que los intereses se suman al
capital inicial al final de un período, para luego devengar nuevos intereses. Por ello se dicen
que se reinvierten o capitalizan. (Recordar que en el régimen de Interés simple, el interés no se
agrega al capital, ya que se retira o se destina al consumo).
Por lo tanto Capitalizar significa transformar los intereses devengados por un capital inicial, en
un nuevo capital para un período futuro.
Ejemplo: Si un capital de $ 1.000 generó intereses por $ 120, capitalizando los intereses para un
nuevo período, el nuevo capital inicial para un período futuro será de $ 1.120.

2. MONTO A INTERES COMPUESTO. DEDUCCIÓN DE LA FORMULA

GENERAL. FORMULAS DERIVADAS

Habíamos dicho que el régimen de capitalización a interés compuesto, se verifica que, al

término del período a que se refiere la tasa de interés, los intereses se añaden al capital, es decir
que los intereses se capitalizan.

14
 Se denomina operación financiera – según Murioni y Trossero – “ a toda acción que
produzca, por desplazamiento en el tiempo, una variación cuantitativa del capital. Se dice
entonces que dicho capital está sometido a un régimen financiero ”.
Se pueden clasificar según su duración: a corto plazo, menores de un año, o a largo plazo,
superior al año.
También a las operaciones financieras se las puede distinguir por “operaciones
ciertas”, aquellas cuya realización están sujetas al transcurso del tiempo, o “inciertas o
contingentes”, son las operaciones financieras supeditadas a determinados hechos dependientes
del azar, como por ejemplo operaciones de seguros de vida o seguros de muerte.
Si pensamos en operaciones en las cuales deseamos determinar la variación
cuantitativa de un capital, podremos decir, que tenemos operaciones “financieras simples”, y
serán “operaciones complejas”, cuando analizamos una transformación de una sucesión de
capitales por desplazamiento en el tiempo, de sus elementos.
La deducción de la fórmula del Monto en un régimen de capitalización compuesta, se
determina período a período, el procedimiento es el siguiente:
0 1 2 n-2 n-1 n
I I I …….. I I I
C0 C1

C1 C2 .................... C n 1 Cn

Al finalizar el primer período, el monto obtenido será el Capital inicial (Co) más sus intereses
C n  C1  C 0  Interes( I )  C 0  C 0 xix1  C 0 (1  i ) ; n=1 ya que el tiempo que pasó es un
período como lo muestra el gráfico

A fines del segundo:

C 2  C 0 (1  i )  C 0 (1  i ) xix1  C 0 (1  i ) x(1  i )  C 0 (1  i ) 2 como se verá el tiempo es igual a
un período
Capital inicial Intereses

A fines del tercero:

C 3  C 0 (1  i ) 2  C 0 (1  i ) 2 xix1  C 0 (1  i ) 2 x(1  i )  C 0 (1  i ) 3

Capital inicial Intereses

15
A fines del cuarto:
C 4  C 0 (1  i ) 3  C 0 (1  i ) 3 xix1  C 0 (1  i ) 3 x(1  i )  C 0 (1  i ) 4

Capital inicial Intereses

:
:
:

Y por inducción completa, a fines del período “n-1 ésimo” período:

C n 1  C 0 (1  i ) n 2  C 0 (1  i ) n  2 xix1  C 0 (1  i ) n  2 x(1  i )  C 0 (1  i ) n 1

Capital inicial Interés del período

Y por inducción completa, a fines del período “n-ésimo” período:

C n  C 0 (1  i ) n 1  C 0 (1  i ) n 1 xix1  C 0 (1  i ) n 1 x(1  i )  C 0 (1  i ) n

Capital inicial Interés del período

Con lo que operando como lo veníamos haciendo, tendremos la Fórmula del Monto a interés
Compuesto
n
n 0 C  C (1  i) (13)
De la fórmula (1) podremos obtener la fórmulas derivadas del capital Inicial (Co), la tasa de
interés (i) y del tiempo (n)

TRABAJO DE INTEGRACION: Te proponemos hacer la derivación de las fórmulas de (1)

Serán las fórmulas derivadas: por lo tanto El Capital inicial a interés compuesto será:
1 Cn
C0  C n x n
 (14)
(1  i ) (1  i ) n
Podemos observar que en la fórmula anterior se encuentra implícito lo que llamamos factor de
actualización que será en el interés compuesto:
1
(15)
(1  i) n
La fórmula del tiempo en un régimen de capitalización compuesta será:

log C n  log C 0
n (16)
log(1  i )

La fórmula de la tasa de interés en un régimen de capitalización compuesta será:

1
C n
i   n   1 (17)
 C0 

16
 3. POSTULADO FUNDAMENTAL DEL REGIMEN DE CAPITALIZACIÓN
COMPUESTA

Llamamos regímenes de capitalización a la forma que se modifica una inversión en el

tiempo. El postulado fundamental, Gráficamente será:

I----------------I---------------I - - - - - - - I-------------I-------------I
0 1 2 n-2 n-1 n

n
factor de capitalización : 1  i 
Co Cn

1
Factor de actualización:
(1  i) n

Al igual que en el régimen de capitalización simple, podemos apreciar que el Capital Co en

el capital Cn una vez transcurrido n períodos (meses, bimestres, trimestres, años, etc).
Prescindimos aquí del efecto inflacionario, los riesgos de incobrabilidad, etc. Cuando
hablamos de modificación nos referimos esencialmente a lo que se ha dado en llamar:
COSTO DEL TIEMPO, es decir, el incremento operado en el capital por haber cedido su
utilización durante un cierto tiempo. Ahora bien, en el caso del régimen de capitalización
compuesta los intereses se capitalizan período a período. Por lo tanto lo que tenemos que
tener en cuenta para la realización de los ejercicios es como se capitalizan los intereses. Por
ejemplo: Se deposita un capital de $ 10.000 durante un semestre al 4% bimestral de interés,
determinar cual es su monto, si los intereses se capitalizan mensualmente..
Co = 10.000
i = 0,04 bimestral = 0,02 mensual
n = un semestre = 6 meses.
Cn = x
Capitalización mensual (este es un nuevo dato a tener en cuenta), lo que me obliga a
resolver el ejercicio en meses, por lo tanto el tiempo y la tasa de interés debe estar en
meses.
Solución = C n  C 0 (1  i ) n = 10.000 x(1  0,02) 6 = 10.000 x 1,1261624 =

17
Cn = $ 11.261,62
4. DETERMINACION DEL INTERES EN EL INTERES COMPUESTO

El Interés en un sistema de capitalización compuesta se puede determinar de dos formas:

 En función del Capital inicial : sabiendo que I (Interés) = Cn – Co y C n  C 0 x(1  i ) n

podemos decir entonces que : I  C 0 x (1  i ) n  C 0 por lo tanto


I  C 0 (1  i ) n  1  (18)

Cn
 En función del monto: I (Interés) = Cn – Co y C0  podemos decir
(1  i ) n

Cn  1 
entonces que: I  C n  por lo tanto I  C n 1  n  (19)
(1  i ) n  (1  i ) 

5. CALCULO DE UN VALOR MONETARIO EN UN PERIODO

DETERMINADO
Calcular un valor monetario en un período determinado, en un régimen de capitalización
compuesta, es capitalizar a través de factores de capitalización o actualizar, a través de
factores de actualización, las veces que sea necesario, para poder determinar un valor
monetario en un período determinado, teniendo en cuenta como se capitaliza la operación
financiera.. Gráficamente será :
0 4 8 10 12
I-----------------I-------------------------I---------------------I------------------------I
0 1.000 2.000 1.500 3.000
+
(1  i) n rta. :1
(1  i) n +

rta
.:2 1
(1  i) n
+
. rta.: 3
-----------------
RESPUESTA
-----------------
18
En el ejemplo gráfico, se presenta una situación, donde se desea saber cuanto dinero debe
pagar en el período diez, una persona, que había negociado cancelar una deuda en cuatro
cuotas, de $ 1.000, $ 2.000, $ 1.500 y $ 3.000 que vencen a los cuatro meses, ocho meses,
diez meses y doce meses respectivamente, al 2 % mensual .con capitalización bimestral.
La resolución está en llevar los montos $1.000 y $ 2.000 al momento diez, y esto se puede
realizar, aplicándole factores de capitalización, y $ 3.000 se deben actualizar al momento
diez, con un factor de actualización, por lo tanto tendremos:
Teniendo en cuenta la capitalización la tasa del 2% mensual, se convertirá al 4 % bimestral
Rta1 = 1000 x (1  0,04) 3 = 1.000 x 1,124864 = 1.169,86
El tiempo es 3 bimestres ya que la diferencia es de 6 meses ( del mes 4 al mes 10)
Rta2 = 2.000 x (1  0,04)1 = 2..000 x 1,04 = 2.080,00
El tiempo es 1 bimestre ya que la diferencia es de 2 meses ( del mes 8 al mes 10)
1
Rta3 = 3.000 x = 3.000 x 0,961538 = 2.884,61
(1,04)1
El tiempo es 1 bimestre ya que la diferencia es de 2 meses ( del mes 12 al mes 10)
El total a pagar en el período diez será = 1.500,00 + 1.169,86 + 2.080,00 + 2.884,62 =
El total será = $ 7.633,48

6. TIEMPO NECESARIO PARA QUE UN CAPITAL SEA MÚLTIPLO DE SI

MISMO

Si deseamos que un capital sea múltiplo de sí mismo, es decir, por ejemplo, que un capital
original (Co), de $ 1.000, se duplique (se transforma en $ 2.000) o quintuplique (se
transforma en $ 5.000), entonces deseo que el Capital original, “m” veces se duplique,
triplique, etc., por lo tanto “m” será el factor de multiplicación del capital original, y :
m * Co = Cn (monto) (1)
y como C n  Cox(1  i ) n (2)
si igualo (1) = (2) nos queda
m * Co = Co * (1  i) n
puedo simplificar los Co, y nos queda
19
m = (1  i) n aplico logaritmos a ambos miembros y nos queda :
log m = n x log (1+i) despejo “n” y obtenemos :

log m
n Tiempo para que un capital sea múltiplo de sí mismo (20)
log(1  i)

7. CUANDO DOS CAPITALES DISTINTOS COLOCADOS A DISTINTAS

TASAS PRODUCEN IGUAL MONTO

Dos capitales originales, distintos entre sí, colocados a distintas tasas de interés, producen
igual monto, si solo sí se cumple con la condición necesaria e indispensable que es que el
Capital menor tenga la tasa de interés mayor, que la del capital mayor. Es decir:

Condición Necesaria:
Co1 > Co2
i1 < i2
I1 < I2

Cn1
Co Cn2
Cn

8.000

5.000

n tiempo

Analíticamente podemos decir:

Cn1 = Cn2

Co1 x(1  i1 ) n  Co2 x(1  i 2 ) n aplico logaritmo a ambos miembros

log Co1+n x log (1+i1) = log Co2 +n x log (1+i2) paso todos los términos con “n” a la
izquierda

20
n x log (1+i1) - n x log (1+i2) = log Co2 - log Co1 saco factor común “n”

n ( log (1+i1) - log (1+i2)) = log Co2 - log Co1 ahora despejo “n”

log Co2  log Co1

n (21)
log(1  i1 )  log(1  i2 )

Esta formula nos permite determinar “cuando dos capitales distintos colocados a distintas
tasas producen igual monto”. En un régimen de capitalización compuesta.

1. TASA MEDIA Y TIEMPO MEDIO

La tasa media consiste en buscar la tasa única que producirá el mismo monto que se
obtendrá al colocar distintos capitales a distintas tasas pero a un mismo tiempo.
Supongamos un ejemplo, coloco en tres bancos distintos (Banco Río, Banco Francés y
Banco Lloyds) tres capitales. En el Banco Río $ 5.000, a una tasa del 3 % mensual. Coloco
en el Banco Francés $ 10..000 a una tasa del 6 % mensual, y en el Banco Lloyds $ 7.000 a
una tasa del 8 % mensual, los tres capitales se colocan por tres meses, y con capitalización
mensual. Debo determinar la tasa media o tasa única que, me permite obtener el mismo
monto como si hubiera depositado cada uno de esos montos mencionados a distintas tasa en
el mismo período de tiempo.
Analíticamente veamos el siguiente esquema:
Banco Río: coloco Co1 a la tasa de interés i1 durante “n” períodos: Cn1 = Co1 x (1  i1 ) n

Banco Francés:coloco Co2 a la tasa de interés i1 durante “n” períodos: Cn2 = Co2 x (1  i 2 ) n

Banco Lloyds: coloco Co3 a la tasa de interés i3 durante “n” períodos Cn3 = Co3 x (1  i3 ) n
n
Analizando lo anterior podemos decir que  Cn   Co x(1  i )
t t t

Expresado de otra manera:

Co1 + Co2 + Co3 + ....+ Cot = Co1 x (1  i1 ) n + Co2 x (1  i2 ) n +....+ Cnt = Cot x

(1  it ) n
Partimos de la condición según su definición:
n
 Co (1  i )
t t   Cot x(1  i ) n

Vamos a despejar “ i “, para esto aplicamos logaritmos a ambos miembros

21
log  Cot (1  it ) n  log  Cot  nx log(1  i ) invierto la posición de los miembros
n
log  Cot  nx log(1  i)  log  Cot (1  it ) despejo “ i “

nx log(1  i )  log  Cot (1  it ) n  log  Co y paso “ n “ al otro miembro

log  Cot (1  it ) n  log  Cot

log(1  i )  paso el logaritmo al otro miembro como antilog.
n
log  Cot (1  it ) n  log  Cot
1  i  anti log despejo ahora sí la tasa media
n

logCot (1it )n logCot

i  antilog 1 (22)
n

El tiempo medio consiste en buscar el tiempo único que producirá el mismo monto que se
obtendrá al colocar distintos capitales a distintas tiempos pero a una misma tasa.
Analíticamente veamos el siguiente esquema:
Banco Río: coloco Co1 a la tasa de interés i durante “n1” períodos: Cn1 = Co1 * (1  i ) n1

Banco Francés: coloco Co2 a la tasa de interés i durante “n2” períodos: Cn2 = Co2 * (1  i ) n2

Banco Lloyds: coloco Co3 a la tasa de interés i durante “n3” períodos :Cn3 = Co3 * (1  i ) n3

Analizando lo anterior podemos decir que  Cn   Co

t t * (1  i ) nt

Expresado de otra manera:

Co1 + Co2 + Co3 + ....+ Cot = Co1* (1  i ) n1 + Co2* (1  i ) n2 +....+ Cnt = Cot x (1  i ) n3
Partimos de la condición según su definición:
nt
 Co (1  i)
t   Cot x(1  i ) n

Vamos a despejar “ n “, para esto aplicamos logaritmos a ambos miembros

log  Cot (1  i ) nt  log  Cot  nx log(1  i ) invierto la posición de los miembros
n
log  Cot  nx log(1  i)  log  Cot (1  it ) t despejo “ n “

nx log(1  i )  log  Cot (1  i ) nt  log  Co y paso “ log (1+i) “ al otro miembro

log  Cot (1  i ) nt  log  Cot

n obtenemos la Fórmula del Tiempo Medio (23)
log(1  i )

22
 2. REGIMEN DE CAPITALIZACION COMPUESTA A UNA Y VARIAS
TASAS
(MONTO A DOBLE TASA)

Se define así al monto que está colocado a una o varias tasas, es decir cuando el capital
está colocado a una tasa distinta al que esta colocado los intereses de ese mismo capital, es
decir si el capital inicial está colocado al 5 %, el rendimiento de ese capital (los intereses),
estarán colocados a otra tasa de interés por ejemplo 6 %.
Un caso de la práctica bancaria, para poder interpretar este tema y poder darse cuenta
en qué momento se aplica, es cuando una persona tiene colocado un plazo fijo en el banco
Río de la Plata S.A., de $ (por ejemplo) 3.000, al 6 % mensual de interés, y otro banco le
ofrece por el depósito a plazo fijo el 6 %, “pero por los intereses que genere ese plazo fijo
(si los deja capitalizándose) le dará este nuevo banco el 8 % mensual”
En este ejemplo anterior queda bien aclarado cuando existe un monto colocado a
doble tasa.
Algebraicamente la fórmula a utilizar es :

 (1  i , ) n  1
Cn  C0 1  i  (24)
 i, 
Siendo i la tasa de interés del capital e i , la tasa de interés de los Intereses.
Que sucedería si i` = i ?, sería el caso en que el Capital y sus intereses que se
capitalizan período a período tienen la misma tasa de interés, por lo tanto estaríamos en un
régimen de capitalización compuesta donde para obtener el monto total aplicaríamos la
fórmula: donde la tasa de interés del capital (i) es la única tasa de la operación

Cn  C0 (1  i) n
Lo comprobaremos analíticamente: si i` = i

 (1  i , ) n  1  (1  i ) n  1
C n  C0 1  i   C n  C0 1  i  , si se simplifican las i
 i,   i 
n
 
C n  C0 1  (1  i ) n  1 se eliminan los 1  C n  C0 (1  i )
23
Ahora analizaremos, que sucedería si i` = 0 ?, sería el caso en que el Capital está colocado a
una tasa de interés (i), y sus intereses no generan ningún tipo de interés , es decir que estos,
una vez que se obtienen, se destinan para consumirse, por lo tanto estaríamos en un régimen
de capitalización simple donde para obtener el monto total aplicaríamos la fórmula:

Cn  C0 (1  ixn)
Lo comprobaremos analíticamente: si i` = 0

 (1  0) n  1  (1  1) 
C n  C0 1  i   uno elevado a la n da 1  C n  C0 1  i ,
 0   0 

 0 0
C n  C0 1  i     es una indeterminada ya que su resultado da “error”
 0 0
Para resolver esta indeterminación, se debe aplicar lo que en matemática se llaman límites.
A esta cátedra no necesita que sepas límites, pero sí quiere que sepas que con esta
“herramienta matemática” puedes solucionar esta indeterminación. Si aplico el límite

 (1  i , ) n  1
cuando 0 tiende a infinito de : 
i,  , todo esto es igual a n, por lo tanto 
 

Cn  C0 (1  ixn)

3. CONCEPTO DE ANATOCISMO

ANATOCISMO. Es la capitalización de los intereses, de modo que sumándose tales

intereses al capital originario pasan a redituar nuevos intereses. Es denominado también
interés compuesto.

En la mayoría de las legislaciones se prohíbe el anatocismo; así, el Código Civil Argentino

establece en su art. 623 que no se deben intereses de los intereses, sino por obligación
posterior. El principio que veda el pacto de capitalización de intereses no vencidos, es de
orden público y no puede dejarse sin efecto por el acuerdo de las partes o la renuncia
anticipada del deudor. La cláusula de un contrato que contenga un pacto prohibido de esta
naturaleza es nula de nulidad absoluta, lo que no obsta a la validez del contrato en el que ha
sido incluida.

24
El principio, por tanto, es que no se deben intereses de intereses, pero esta regla tiene sus
excepciones.
a)- Ante todo, cuando la acumulación de los intereses al capital resulta de una convención
posterior al momento en que los intereses se han devengado. Sería nula una convención que
estableciera la acumulación ab initio; pero si después de vencida la autorización el deudor
desea renovarla, no hay inconveniente en que se acumulen los intereses. La razón es muy
simple; si el deudor no tiene dinero para cumplir, se verá obligado a acudir a otro
prestamista, a quien deberá pedirle la suma del capital e intereses debidos al primero; y,
desde luego, tendrá que pagarle intereses sobre esa suma. No tendría sentido prohibir que
esa misma operación se hiciera con el primer acreedor.
b)- Cuando, liquidada judicialmente la deuda con sus intereses, deudor fuere moroso en
pagar la cantidad que resulta de la liquidación (art. 623).

c)- Capitalización en ciertos supuestos del derecho comercial.

d)- Capitalización autorizada por leyes especiales.
El anatocismo es admitido con mayor extensión en el derecho mercantil, permitiéndose la
capitalización trimestral de intereses, en forma automática, en la cuenta corriente bancaria
(art. 795 del código de comercio argentino) y, por convención de partes, en la cuenta
corriente mercantil no bancaria (art. 788 del código de comercio argentino).
Asimismo el art. 569 del mismo código prevé que, en el mutuo mercantil, los intereses
vencidos pueden capitalizarse y producir intereses a partir de la demanda judicial, con tal de
que sean adeudados por un periodo no inferior al año. ..."

Como conclusión, se expresa en que el régimen a interés compuesto, no produce

anatocismo, todo lo contrario produce lo que legalmente se denomina “capitalización de
intereses”.

EJERCICIOS A DESARROLLAR

2.- Regímenes de Capitalización Compuesta Discontínua

2.1 Calcular el monto que produjo un capital de $ 117.590 colocados a la tasa

anual del 8% durante 23 años, capitalizados anualmente .

Resolvemos:
DATOS:
Co = 117590.-
i = 8% = 0.08 anual
n = 23 años
Cn = ¿?

25
Verificamos que el período de capitalización está expresado en la misma unidad que el
tiempo de colocación, lo cual es imprescindible en interés compuesto. En caso de no estarlo
hay que expresar el tiempo en función del período de capitalización.

Usamos para resolver la fórmula de monto a interés compuesto:

n
C n  C 0 1  i 
Reemplazamos por los datos del ejercicio:

C n  117.590 * (1  0.08) 23 

C n  $690.425,41

Respuesta: El monto obtenido es de $690.425,41.-

2.2 Averiguar cuál es el monto que resulta si $ 25.000 se depositan durante 70

semestres. Se les ha aplicado la tasa de interés semestral del 3,5 % con capitalización
semestral.

2.3 Calcular, la tasa de interés bimestral, de un capital de $ 10.000, si estuvo

capitalizado anualmente, y luego de 10 años produjo un monto de $ 18.000.-

Resolvemos:
Datos:
Co = 10.000.-
n = 10 años
Cn = 18.000.-
i = ¿?

Primero calcularemos la tasa anual ya que tenemos los datos con capitalización y tiempo
expresados en años :
Para esto utilizamos la fórmula (17)
1
C n
i   n   1
 C0 
Reemplazamos por los datos:

1
 18.000  10
i   1  0,060540481 anual
 10000 

Como vemos llegamos a un resultado “anual”, cuando la pregunta era “bimestral”. Para
solucionarlo recurrimos a la tasa proporcional, de esta forma:

26
  Como en un año hay 6 bimestres, solo tenemos que dividir la tasa obtenida por 6
para obtener la tasa bimestral.

0.060540481
i  0.01009008 bimestral
6

Se observa que cuando trabajamos con tasas debemos tratar de conservar la mayor cantidad
de decimales posibles en las operaciones, ya que las diferencias pueden ser significativas y
recordemos que estamos hablando de dinero.

Respuesta: La tasa de la operación es del 0.01009008 bimestral

2.4 Determinar el monto proveniente de la inversión de $ 44.000 durante 18

años si la tasa de interés de los primeros 6 años es del 5 %, de los siguientes 5
años del 7 % y de los últimos siete años del 8 %.
Resolvemos:
Datos:
Co = 44.000.-
n = 18 años

n1 = 6 años i1 = 5% = 0.05
n2 = 5 años i2 = 7% = 0.07
n3= 18 – ( 6+5) i3 = 8% = 0.08
6 años 5 años 7 años n= 18
Si graficamos:

0.05 0.07 0.08

Como el monto obtenido al terminar el tiempo en que cambia la tasa será el capital inicial
del siguiente, la fórmula quedará expresada como sigue:

 C 0 1  i1 0  i 2  1  i 3
n1 n2 n3
Cn

Reemplazando por los datos:

6 5 7
C n  44.000 1  0.05 1  0.07  1  0.08 

C n  $141.733,87
Respuesta: el monto obtenido es de $141.733,87.-

2.5 Calcular el monto final de un capital de $ 16.600 que fue depositado durante 25 meses,
capitalizado cuatrimestralmente, a una tasa anual del 18 %.
27
2.6 Deseo recaudar al final de tres años $ 15.000, si la tasa ofrecida por el banco es del 0,5
% mensual capitalizables mensualmente, cuál es el capital inicial.

2.7 Deseo depositar durante quince meses $ 7.200 a una tasa del 0,02 mensual,
capitalizados trimestralmente. Por razones de índole financiera al séptimo mes retira $
3.100, cuál es el monto final obtenido luego de pasado los quince meses.

2.8 Deposito $ 4.500 durante 10 meses a una tasa del 4 % bimestral con capitalización
semestral. Una vez obtenido el monto lo vuelvo a depositar durante ocho bimestres,
obteniendo $ 12.000. A qué tasa anual estuvo colocado dicho monto si la
capitalización del segundo deposito fue trimestral.

2.9 Un capital de $ 5.000 permaneció depositado durante 10 años y tres meses al 24 %

anual de interés, con capitalización bimestral. Al quinto año incorporo al monto
obtenido hasta ese momento $ 2.100. Cuál es el monto total obtenido al final de los 10
años.

2.10 Para saldar un préstamo debo pagar $ 1.000 dentro de un mes y $ 2.000 dentro
de cuatro meses. Deseo saber la cuota única que debería pagar dentro de dos
meses para cancelar el préstamo, sabiendo que el interés mensual es del 2 %.
Datos:
C1 = $1.000 n1 = 1 mes
C2 = $2.000 n2 = 4 meses
C única = ¿? n = 2 meses

Si recurrimos a una línea de tiempo:

0 1 mes 2 meses 4 meses

$ 1.000 $2.000.

CAPITALIZACION
ACTUALIZACION

1
C unica  C1 1  i   C 2
1  i 2
Esto es porque para llegar al período 2 con el capital1 debemos capitalizar por un período,
mientras que para llegar con el capital 2 debemos actualizar por 2 períodos, como se ve en el
gráfico.
Reemplazamos por los datos:

1
Cu  1000 1  0.02  2000 
1  0.022
Cu  $ 2942,34

Respuesta: La cuota única será de $ 2.943,34.-

28
2.11 El Sr. “B” debe saldar una deuda y tiene dos opciones de pago: a) Pagar $ 1.000 ahora
y dentro de cinco meses $ 4.000, o b) Pagar $ 4.800 dentro de tres meses. Determinar
la opción más conveniente, sabiendo que la operación se realizó a una tasa de interés
del 7,5 % trimestral con capitalización mensual.

Se resuelve mediante la comparación de los valores actuales

2.12 Si coloco un capital durante catorce trimestres capitalizables bimestralmente obtengo

$22.609. Luego lo deposito durante diecinueve trimestres más y capitalizables
trimestralmente para obtener un monto de $ 30.256. Determinar el Capital original y
la tasa de Interés mensual utilizada en la operación.

DESAFIO

2.13 Un capital de $ 100.000 ha estado colocado a interés compuesto durante 20 años en

total, primero al 5 % anual, luego al 6 % anual hasta finalizar el plazo, reuniendo un
monto de $ 300.000.- Calcular qué tiempo estuvo invertido a cada tasa.

2.14 En cuánto se convertirá un capital al cabo de dos años, si se efectúa un depósito inicial
de $ 100.000 a la tasa del 9 % anual con capitalización mensual.

2.15 El 30/4/98 se cobró la suma de $ 5.228,25 por una inversión de $ 4.500 realizada el
01/05/95 . Se pregunta:
a ) ¿Cuál es la correspondiente tasa anual en capitalización anual?
b) ¿cuál sería la tasa si la capitalización fuera mensual?

2.16 Un capital de $ 2.600 obtuvo como interés el doble de ese capital, si la tasa fue del
6% trimestral, y fue capitalizado bimestralmente, cuántos meses estuvo depositado el
capital original.

2.17 Para obtener un monto de $ 25.000 tuve que depositar $ 11.000 durante 15 bimestres
capitalizables trimestralmente, a que tasa bimestral ?

2.18 Si la capitalización de un depósito de $ 3.400 es bimestral, a una tasa del 0,00036

diario, para obtener $ 7.800, cuantos trimestres estuvo depositado.

2.19 El sr. “Z” debe cobrar $ 2.000 dentro de tres meses y $ 4.000 dentro de un año, si
conviene con el deudor en recibir una sola cobranza dentro de cinco meses, cuál es la
suma que recibirá el sr. “Z” sabiendo que la capitalización es bimestral a una tasa del
15% anual.

2.20 Un capital colocado durante cinco meses produce un monto de $ 31.195 que se
coloca nuevamente en el mismo banco 10 meses más y produce un monto total de
$47.098, Calcular el valor del capital original, y cuál fue la tasa de interés mensual
utilizada, si la capitalización de la operación fue mensual.

29
2.21 Se desea saber el valor de un remate, cuyo martillero ha vendido con fecha 14 de
Agosto del 2002, una vivienda, de la siguiente manera: una seña de $ 3.260, a los 60 días
se pactó pagar a cuenta $ 6.800, y a los seis meses el resto del valor de la propiedad que
ascendía a $ 5.000. Si la tasa de interés de la operación era del 36 % anual. Se desea
saber el valor de contado de la propiedad.

3.- Tiempo Necesario

3.1 Un capital de $ 234.567,89 fue colocado al 4 % de interés anual. Se desea saber

qué tiempo deberá transcurrir para que se triplique. Calcular para ambos
regímenes de capitalización.

Datos:
Co = 234.567,89
m=3
i = 0.04 anual
Cn = 3 Co el monto debe ser 3 veces el capital inicial

Interés Simple

Planteamos la igualdad y simplificamos Co ya que está en ambos miembros

m * Co = Co (1+ i n)

Entonces queda plantado como.

m=1+in

Por pasaje de términos despejamos n, que es la incógnita:

m–1=i.n

m 1
n (25)
i

Reemplazando por los datos:

3 1
n
0.04
n = 50 años

Respuesta: Se tardarán 50 años para que el capital se triplique a interés simple.

Interés Compuesto

Repetimos el razonamiento para interés compuesto y simplificamos Co que está en ambos

miembros :
30
 m Co  Co (1  i ) n
n
m  1  i 
Despejamos n aplicando logaritmos:

Log m = n Log (1 + i)

Log m
n (26)
Log (1  i)
Reemplazando por los datos:

Log 3
n 
Log 1.04

n = 28 años

Respuesta: Deberán transcurrir 28 años para que el capital se triplique a un interés

compuesto del 4%.

3.2 Se han colocado $ 150.000 y $ 300.000 a las tasas de interés del 4 % y 1 %

anual respectivamente. Calcular el tiempo necesario para que ambas
colocaciones produzcan el mismo monto. Resolver para interés simple y para
interés compuesto.

Interés simple

Se debe dar la condición : El interés del capital menor debe ser mayor que el del capital
mayor. Verificamos si el caso cumple la condición:

I = Co * I = 150.000 * 0.04 = 6.000.-

300.000 * 0.01 = 3.000.-

Comprobamos que 150.000 , que es el capital menor posee el mayor interés (6.000.-).
Entonces estamos en condiciones de resolver aplicando la fórmula ( 11 ) :

C 2  C1
n 
C1 i1  C 2 i2

300.000  150.000
n 
150.000 * 0.04  300.000 * 0.01
n = 50 años

31
 Interés compuesto

Se debe dar la condición : Que la tasa de interés del capital mayor debe ser menor que la del
capital menor. Verificamos si se presenta esta situación en nuestro caso:

C1 = 150.000 < C2 = 300.000

i1= 0.04 > i2 = 0.01

Ahora estamos en condiciones de resolver con la fórmula (21):

Log C 2  Log C1
n 
Log (1  i1 )  Log ((1  i 2 )

log 300.000  log150.000

n 
log(1  0.04)  log((1  0.01)
n = 23.69 años

Respuesta: Se necesitarán 50 años en interés simple y 23 años y fracción para interés

compuesto.

3.3 Si coloco dos capitales de $ 5.000 y de $ 10.000 a las respectivas tasas del 21,3333 %
trimestral y al 28,453 % cuatrimestral. Producirán en algún momento igual monto. Se
desea conocer en cuantos meses ocurrirá esto. Calcular para ambos regímenes de
capitalización.

3.4 Dos capitales de $ 20.000 y $ 25.000 son colocados en instituciones bancarias diferentes
a las tasa de interés del 4 % bimestral y 6 % cuatrimestral respectivamente. Cuántos
bimestres tardarán para que sus monto sean iguales.

4.- Sistema de Interés Compuesto a una y varias tasas

4.1 Qué capital será necesario invertir para que al cabo de 14 años produzca un monto
de $ 100.000, si se sabe que el capital está colocado al 4 % anual y los intereses al
4,5 % anual.

Resolución:
Datos.
Co = ¿?
Cn = 100.000.-
n = 14 años
i1 = 0.04
i2 = 0.045

Aplicamos la fórmula (24)

32
  (1  i , ) n  1
Cn  C0 1  i 
 i, 


100.000  Co 1  0.04
1  0,04514  1 =

 0.045 

100.000 = Co * 1,75728435

100.000
Co = =
1,75728435

Co = $56.905,98

Respuesta: El capital inicial fue de $56.905,98.-

4.2 Una persona colocó $ 10.000 al 5 % anual desconociendo la tasa aplicable a los
intereses. Cuál será la tasa si la operación fue concertada a 10 años y se obtuvo un
monto de $ 16.289.-

4.3 Un capital de $ 45.957,60 fue colocado durante 14 años, produciendo un monto de $

100.000 Si la tasa aplicable a los intereses fue del 5 % anual, qué tasa se aplicó al
capital.

PALABRAS CLAVE
Factor de capitalización
Factor de actualización
Costo del tiempo
Doble tasas
Operaciones financieras simples.
Tiempo necesario
Anatocismo
Tasa media
Tiempo medio.

CUESTIONARIO DE REPASO

2 ¿Cuál es la diferencia entre el régimen de capitalización a interés simple y compuesto?

3 Reemplazando en las fórmulas de monto a interés simple y compuesto para n=0,2,
n=0,5, n=1, n=2 y n=5 para una tasa del 0,05 periódico, grafique (n en el eje X y M en el
eje Y) y responda de acuerdo al resultado:
4 Siempre Interés compuesto es mayor al interés simple?
5 Para que valores se da otra relación?
6 Existe algún momento en que los rendimientos sean iguales?
33
7 Qué nuevo dato fundamental se debe saber para el cálculo del monto a interés
compuesto?
8 Qué elemento aparentemente fundamental no es necesario para el cálculo del tiempo
para que un monto sea múltiplo de si mismo?
9 Existe alguna condición para que dos capitales colocados a distinta tasa produzcan el
mismo monto? Cuál?
10 Es igual a la condición para interés simple?
11 Qué ocurre cuando i = i` en el cálculo del monto a doble tasa?
12 Puede ocurrir que i sea igual a cero en el cálculo del monto a doble tasa? Explique.
13 Es legal el anatocismo en la República Argentina? Cómo?

2. SOLUCIONES A LOS EJERCICIOS DE LA UNIDAD II AL FINAL DEL

MODULO.

34