Análisis Horizontal

Activos corrientes
Interpretación Efectivo y equivalente de efectivo
La partida efectivo y equivalente de efectivo, muestra una disminución de 27% con
respecto a los ejercicios 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal realizado y es
producto de los créditos otorgados a los clientes, los desembolsos ejecutados por las
obras leasing, mayores adquisiciones de materia primas.
Interpretación Cuentas por cobrar comerciales
La partida de Cuentas por cobrar comerciales, muestra un aumento del 59% con
respecto a los ejercicios 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal realizado y es
producto de los créditos otorgados a los clientes, letras en carteras con vencimientos a
corto plazo, créditos otorgados con cartas fianzas, garantizadas y aprobadas por las
instituciones bancarias, y como es de reconocimiento que, las cobranzas pendientes
han sido generadas por los ingresos del ejercicio.
Interpretación Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
La partida cuentas por cobrar a entidades relacionadas, muestra un aumento del 3%
en la parte no corriente con respecto a los ejercicios 2017-2018 de acuerdo al análisis
horizontal realizado producto de las ventas de barra de construcción, alambrón y otros
a Tradi S.A., a la vez tiene una disminución relativa que oscila de 15% a 18% en la
porción no corriente de acuerdo a la memoria y nota Nro. 7 que se refleja en los
estados financieros.
Nota:
Observamos dentro de esta partida, los dividendos de la compañía Eléctrica El Platanal
S.A. con una disminución del 6.92% que se refleja en el activo no corriente
Interpretación Porción corriente de otras cuentas por cobrar
La partida porción corriente de otras cuentas por cobrar, muestra un aumento del
150% con respecto a los ejercicios 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal
realizado, el factor principal mayor incremento del crédito fiscal por impuesto general
a las ventas y anticipos específicamente, además, tenemos incremento relativo que
oscila entre el 102.59% en los rubros que presentamos a continuación, pagado por la
compañía y sus subsidiarias porque adquirieron bienes y servicios, reclamos a terceros,
reintegros por derecho aduanero y tributario del IGV, realizándose por cheques
negociables, anticipos de proveedores que aumento y otras cuentas por cobrar,
créditos que fueron otorgados, además tenemos dentro de la partida general una
significativa disminución de algunos rubros.
Nota: Otras cuentas por cobrar a largo plazo
La partida otras cuentas por cobrar a largo plazo, señala un incremento de 6% con
respecto a los años 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal y es producto del
incremento mínimo en el crédito fiscal por las adquisiciones de bienes y servicios
realizados a modo de inversión, las cuales superaron a las ventas de la compañía. Esta
inversión se realizó principalmente de la nueva planta Acería ubicada en Lurín
Interpretación Inventario neto
La partida de inventarios neto, muestra un aumento significativo del 73% con respecto
a los ejercicios 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal y es producto de la
adquisición de mercaderías para la venta y abastecimiento de la nueva planta con un
incremento significativo del 50 %, además, los materiales auxiliares, suministros y
repuestos al costo de adquisición, productos terminados en proceso e inventarios por
recibir. Asimismo, la compañía tenía abundante inventario como repuestos y
suministros en stock que se encontraron dañados y tuvieron que ser destruidos.
Interpretación Gastos contratados por anticipados
La partida gastos contratados por anticipados muestra un incremento significativo del
85% con respecto a los años 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal realizado, se
puede asumir que se debe al desembolso de seguros pagados por anticipado en
mercadería, activos fijos y multirriesgo de responsabilidad general y civil, asimismo
seguro de salud, licencia de software entre otros seguros.
Interpretación Activos disponible para la venta
La partida activos disponibles para la venta, muestra una disminución de 16% con
respecto a los años 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal realizado, se decidió
hacer la venta de terrenos y edificaciones en la provincia callao y pisco disminuyendo
el superávit de la compañía. Todos ellos fueron evaluados como activos disponibles para
venta de ese modo hacer frente a competidores de su entorno, asimismo, dispones de otros
activos para su venta ubicado en Arequipa.

Activos no corrientes
Interpretación inversión en asociados
En esta partida inversión en asociados nos muestra una disminución del 38% con
respecto a los ejercicios 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal, la empresa Acero
S.A., mediante la junta general de accionistas aprobó la escisión 2 bloques
patrimoniales que fueron transferidos a las compañías Inmobiliaria Comercial de Acero
Argentina S.A.C. y Inmobiliaria Comercial de Acero Cajamarquilla S.A.C., con el
propósito de desarrollar un complejo habitacional inmobiliario con zonas de desarrollo
comercial y la venta, como también se menciona un saldo que está reconocido como
costo de adquisición de las acciones recibidas, a su valor en libros. El resto de
asociados representan un porcentaje que fluctúan entre 15 y 17%.
Interpretación cuentas por cobrar a partes relacionadas
La partida cuentas por cobrar a partes relacionadas, muestra una disminución del 7%
con respecto a los ejercicios 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal y es producto
de la disminución cuentas por cobrar a la empresa Compañía Eléctrica El Platanal
cancelo un porcentaje a la compañía en el año 2018.
Interpretación inmuebles maquinarias y equipo neto
La partida inmuebles maquinarias y equipo neto, señala un incremento del 8% con
respecto a los años 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal debido a las
adquisiciones de terrenos y obras en curso bajo la modalidad de contrato leasing
principalmente que oscila entre 5- 6%. También se compraron equipos diversos,
muebles y enseres y otros que representa 2%, por otro lado, se realizó la depreciación
neta de inmuebles maquinarias y equipos anualmente.
Interpretación derechos de uso y otros netos.
La partida derechos de uso y otros netos, se muestra estable con respecto a los
ejercicios del 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal realizado es producto de los
contratos que mantiene la compañía y sus Subsidiarias por los diversos alquileres de
inmuebles y equipos durante un determinado período que fluctúan entre 51 y 60
meses de reconocimiento; de modo que, se adquiere los derechos de dichos productos
en este caso inmuebles y equipos.
Interpretación de intangibles netos.
La partida intangible nos muestra un incremento significativo del 108% con respecto a
los ejercicios 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal y es producto de la
adquisición activos en licencias del sistema SAP que representa un 35.50% y las
licencias en programas de cómputo, derecho de marca, combinación de negocios,
relación de clientes y otros oscila entre 70-72.5% de participación. La amortización es
calculada por método de línea recta de 5 a 10 años que han sido calculados
correctamente en el análisis realizado.
Interpretación otros activos netos
La partida otros activos netos nos muestra una disminución del 1% con respecto a los
ejercicios 2017 y 2018 de acuerdo al análisis horizontal realizado y comprende
principalmente el costo de adquisición de concesiones y denuncias mineras en
diferentes localidades de la compañía.
Interpretación activos por impuestos a las ganancias diferidos
La partida de activos por impuestos a las ganancias diferido, muestra un incremento
del 25% con respectos a los años 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal y es
producto de las diferencias temporarias entre lo contable y tributarios deducibles
entre las bases impositivas de los activos y pasivos, estimación al deterioro de
inventarios y otros que afectan directamente al impuesto a las ganancias netas.
PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Interpretación Obligaciones financieros
La partida de obligaciones financieras muestra un incremento significativo del 149%
con respecto a los ejercicios 2017 -2018 de acuerdo al análisis horizontal, y es
resultado de los arrendamientos financieros bajo la modalidad leasing que fueron
realizados para la construcción de una nueva acería en la planta de Pisco con el Banco
de Crédito del Perú S.A., por un monto de US$ 180 millones, asimismo se realizaron
dos contratos uno de construcción de obras civiles y maquinaria y equipo para el
funcionamiento de la planta, oscila entre 90% - 100% de participación. También se
cancelaron a sus vencimientos los contratos de arrendamiento financieros a las
entidades bancarias: BBVA Banco Continental S.A, Banco Internacional del Perú S.A.A.,
Scotiabank Perú S.A.A. y otras entidades, se firmaron contratos de arrendamiento de
derecho y uso con la empresa Renting S.A.C.
Interpretación Cuentas por pagar a comerciales
La partida cuentas por pagar a comerciales muestra un incremento del 25% con
respecto a los ejercicios 2017 -2018 de acuerdo al análisis horizontal, y es producto de
las facturas por pagar comerciales principalmente, por la adquisición deudas y
préstamos a entidades financieras y proveedores que representa 12.5%,por otro lado,
la factura por pagar del exterior disminuyo en un 20.54 % de la deuda y anticipo de
clientes tuve un incremento significativo en cuentas por pagar denominadas en moneda
nacional y moneda extranjera.

Nota: Cuentas por pagar comerciales a largo plazo

La partida cuentas por pagar comerciales a largo plazo nos muestra un incremento
significativo del 2882% en los ejercicios 2017 y 2018 con respecto al análisis horizontal
y es de resultado de las adquisiciones de contratos servicios a terceros,
arrendamientos de equipos mayores aún año, para el funcionamiento de la compañía
y construcción de la nueva planta.

Interpretación Cuentas por pagar a partes relacionadas

La partida cuentas por pagar a partes relacionadas muestra un incremento del 34% con
respecto a los ejercicios 2017 -2018 de acuerdo al análisis horizontal y es producto de
los dividendos a pagar y remuneraciones al directorio y gerencia que oscila entre 29-30 %
,asimismo, mediante Oferta Pública de Adquisición (OPA), la Compañía adquirió el 66.35 por
ciento de las acciones representativas del capital social de Comercial del Acero S.A.,
cancelando la totalidad de la deuda por la compra de acciones, por otro lado, disminuyo 18.75
% de la deuda a pagar a la empresa Tradi S.A.
Interpretación Otras cuentas por pagar
La partida otras cuentas por pagar nos muestra un incremento significativo 105% en
los años 2017 y 2018 con respecto al análisis horizontal es producto de los prestamos
financieros e instrumentos de cobertura que se devengan por su interés que oscila entre 60-
63% de participación de dicha actividad, además el incremento en la participación de
trabajadores de acuerdo al régimen general, compensación por tiempo de servicios , Intereses
por pagar, fondo privado de pensiones por pagar y otros que representa un 42% de
participación.

Interpretación Pasivos por Impuestos a las Ganancias

La partida pasivos por impuestos a las ganancias nos muestra un incremento del 18%
en los ejercicios 2017 y 2018 con respecto al análisis horizontal y es de resultado la
Compañía y sus Subsidiarias han generado un impuesto a las ganancias de S/82,487,000 a los
cuales se les ha aplicado los pagos a cuenta que se mantienen a la fecha, generándose una
disminución del 87% a pagar.

Interpretación Porción no corriente de obligaciones financieras

La partida porción no corriente de obligaciones financieras señala una disminución del
5% respecto a los ejercicios 2017 y 2018 de acuerdo al análisis horizontal, nos muestra
un contrato de arrendamiento financiero bajo la modalidad de leasing en el año 2011
para la implementación y equipos, y puesta en marcha de la nueva planta de laminación
con el Banco de Crédito del Perú S.A. siendo cancelado en el año 2018. A fin de garantizar el
pago total y oportuno de las obligaciones garantizadas, se procedió a la adhesión de dicha
deuda al Contrato Marco de Acreedores en el caso de incumplimiento, además, se cancelaron
contratos de arrendamiento de los años 2013 y 2016 para la modernización de la planta y
prestación de servicio montacarga y cargadores que oscila entre 1- 2.5% de participación.

Interpretación Otros pasivos a largo plazo

La partida otros pasivos a largo plazo señala un 7761 expresado en miles de soles
respecto a los ejercicios 2017 y 2018 de acuerdo al análisis horizontal, y es producto de
nuevas adquisiciones de seguros que se cubre de manera eficaz a la Compañía y sus
subsidiarias a la naturaleza de los riesgos. Además, deudas y préstamos adquiridos por la
compañía.

Interpretación Pasivo por impuesto a las ganancias diferidos

La partida pasivos por impuesto a las ganancias diferidos, muestra una disminución del 4% con
respecto a los ejercicios 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal realizado y es
producto incremento en los créditos fiscales en operaciones de arrendamiento
financiero, inmuebles y maquinarias y equipos y valor de marcas y relaciones de
clientes que representa significativamente un 3% de participación. Además, existe un
incremento en provisiones diversas que oscila entre un 0.5 – 1% de participación.
PATRIMONIO NETO
Interpretación Capital emitido
En la partida capital emitido nos muestra una disminución del 5% con respecto a los
ejercicios 2017-2018 según el análisis horizontal realizado, y es producto de una
reducción del capital social de la Compañía por la suma de S/51,016,863, además, la cotización
del valor nominal de acciones bursátil disminuyo aún 30% a comparación del año 2017.
Además, se realizaron compras de acciones con un porcentaje de participación
individual del capital menores 1 por ciento que oscila entre 1- 3% de participación.
Interpretación Acciones de inversión
En la partida Acciones de inversión, nos muestra una disminución del 5% con respecto
a los ejercicios 2017-2018 según el análisis horizontal realizado, el valor nominal de las
acciones cotizados en la Bolsa de Valores de Lima disminuyo el 30% a comparación del
año 2017 precio por acción un nuevo sol, aprobado por la Junta general de Accionistas.
Interpretación Acciones de tesorería
De acuerdo a la partida acciones de tesorería, nos muestra una disminución
significativa del 89% respecto a los ejercicios 2017-2018 según el análisis horizontal
realizado, la compañía recompro acciones comunes a Transportes Barcino S.A. y
acciones adicionales el cual representa resultados acumulados para la compañía,
generando un saldo 7,644,468 acciones de inversión que mantiene en tesorería.
Interpretación de Reserva legal
En la partida Reserva legal, nos muestra un aumento del 8% con respecto a los
ejercicios 2017-2018 según el análisis horizontal realizado, es producto del abono en
reserva legal de aquellos dividendos pendientes de pago con una antigüedad mayor a tres
años respecto a la utilidad del ejercicio.

Interpretación Superavit de revaluación

La partida Superavit de revaluación, muestra una disminución de 2% con respecto a los
ejercicios 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal realizado y es producto d el
excedente de revaluación relacionado con los terrenos que mantiene la Compañía y sus
Subsidiarias, realizan el cálculo del valor razonable de sus terrenos cada cinco años.

Interpretación Resultados acumulados

La partida Resultados acumulados, muestra un incremento significativo de 36% con
respecto a los ejercicios 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal realizado, se debe
a las utilidades generadas en los periodos correspondientes, asimismo , se realizó la
entrega de los dividendos en efectivos del año 2014 con cargo a resultados acumulados de
ejercicios anteriores, además se aprobó la cancelación de los dividendos por S/8,999,000
correspondientes a las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2017.
Comentario:

La Corporación Aceros Arequipa S.A. y Subsidiarias muestra operaciones en los ejercicios 2017
– 2018 como principal factor actividades de Arrendamiento financiero bajo la modalidad de
leasing, compra y venta de acciones, construcción de la planta y edificaciones en diferentes
provincias del Perú, objetivo principal maximizar los procesos producción y distribución para su
distribución a nivel nacional e internacional. La compañía muestra créditos fiscales a favor por
las operaciones dadas en los periodos anteriores.

Interpretación de Ventas
La partida de ingresos de actividades ordinarias, muestra un aumento del 18% con
respecto a los ejercicios 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal realizado y es
producto de las ventas por barras de construcción, alambrón y otros
Interpretación de Costos de Ventas
La partida de Costo de Ventas, muestra un aumento del 16% con respecto a los
ejercicios 2017-2018 de acuerdo al análisis horizontal, se debe al inventario inicial y
compras de materia prima para la venta requerida oscila entre 9%-10%, asimismo se
incrementó otros gastos de fabricación, para las actividades
Interpretación de gastos de ventas
Muestra un aumento de 4% con respecto a los ejercicios del 2017-2018 de acuerdo al
análisis horizontal realizado y es producto de estado debido al aumento en los rubros
de servicios a terceros
Servicios, por alquiler de locales comerciales, servicio de publicidad, servicio de
marketing. Servicio de tercerización del personal de ventas