Integrantes:

Kenny Tamara | Marilyn Salcedo| Samuel Flores

| Moises Garavito | Isai Jorge | Rircado Huanaco

1
 ● PANORAMA Y COMPETENCIA
● ANÁLISIS FINANCIERO
● VALORIZACIÓN Y RIESGOS
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A

2
 Panorama de la compañía
PRODUCCIÓN VENTAS DESAGREGADAS (M$)

Supermercados
Concentrado de cobre
( 1 601 249 TM )
Concentrado de molibdeno
( 16 337 TM )
Cátodo de cobre
( 37 415 TM )
Peruanos
Para el año 2020

PRINCIPALES DESTINOS EXPORTACIONES

Fuentes: Memoria anual 2020 Cerro Verde

3 PANORAMA ANALISIS VALORIZACIÓN RIESGOS RECOMENDACIÓN

 Factores externos e internos
PBI PERÚ - SECTOR MINERO PRECIO DEL COBRE

COYUNTURA ECONÓMICA

Incremento de la
inflación mundial

Recuperación de
China

Tapering de la
PBI PAÍSES DESARROLLADOS IMPUESTO A LA RENTA FED

Volatilidad del
tipo de cambio

Fuentes: Banco Mundial Global Economic Prospects , BCRP Reporte de Inflación - Sep 2021

4 PANORAMA ANALISIS VALORIZACIÓN RIESGOS RECOMENDACIÓN

 Entorno Competitivo

Cuota de Cuota de Ranking de

Ventas en el Distinciones
producción producción de Inversión
último año ($) Obtenidas
cuprífera molibdeno minera 2020

Cerro Verde 18,4% 25,8% 2’854 millones 7° Premio EMA 2019

Reconocimiento
Southern Copper 18,3% 42,7% 2’184 millones 5° de alcaldía 2019

Antamina 20,9% 7,5% 2’990 millones 3° Top 10 MERCO

Top 3 MERCO
Las Bambas 14% 3% 1’897 millones 6° Talento

Cerro Verde es el 2do mayor productor nacional de cobre y molibdeno

Cerro Verde es la 2da compañía con mayor número de ventas totales.
Cerro Verde ganó el premio Empresas Más Admiradas en Arequipa en 2019.
Fuente: Boletín Estadístico Minero 2021 - 1er Semestre

5 PANORAMA ANALISIS VALORIZACIÓN RIESGOS RECOMENDACIÓN

 Potencial de Crecimiento
VENTAS PROYECTADAS (M$) PRECIO DEL COBRE
.
La IWCC prevé que
la demanda mundial
de cobre aumentará
en 2,3% para el 2022

PRODUCCIÓN PROYECTADA (M$)

CRECIMIENTO
DEL SECTOR

2021 +10.8%

2022 +6.90%

Fuentes: BCRP, Banco Mundial

6 PANORAMA ANÁLISIS VALORIZACIÓN RIESGOS RECOMENDACIÓN

 Análisis Financiero
UTILIDAD NETA (M$) EBITDA (M$) CAJA Y EFECTIVO (M$)

CAPEX (M$) CAPITAL DE TRABAJO (M$)

Se espera una recuperación
de los ingresos a niveles pre
pandémicos en 2022.

Se proyecta un aumento de
37.8% en las utilidades netas
para el 2021.

Fuentes: SMV, BVL

7 PANORAMA ANÁLISIS VALORIZACIÓN RIESGOS RECOMENDACIÓN

 Análisis Financiero
RATIOS FINANCIEROS

2015 2016 2017 2018 2019 2020

LIQUIDEZ Razon corriente 1.93 4.15 3.06 3.56 3.84 3.89

Prueba acida 0.42 1.64 2.15 2.30 2.27 2.54

SOLVENCIA Apalancamiento 0.75 0.58 0.48 0.48 0.46 0.38

Financiero

RENTABILIDAD ROE 0.42% 4.46% 4.55% 1.58% 5.00% 3.53%

ROA 0.74% 7.04% 6.74% 2.34% 7.28% 4.87%

CICLO DE CONVERSIÓN DE CASH 66.39 96,62 74,52 63,95 81,19 113,48

Fuentes: SMV, BVL

8 PANORAMA ANÁLISIS VALORIZACIÓN RIESGOS RECOMENDACIÓN

 Método de Valorización
Flujo de Caja 16.42% PRECIO DE LA
$ 20.61 ACCIÓN
Descontado upside

Valorizacion
$ 17.70
Flujo de Caja
$ $20.61
20.73 17.02%
relativa Descontado upside 12-octubre-2021

WACC 10.41%
Flujo de Caja
Tasa libre de Riesgo 0,93%
Descontado
Beta Apalancado 0,82

Tasa de $ 20.61 Prima Riesgo Mercado 8,86%

perpetuidad 2.20% Ke 12,44%

Kd 2,46%

9 PANORAMA ANÁLISIS VALORIZACIÓN RIESGOS RECOMENDACIÓN

 Análisis de sensibilidad

WACC/g g/t

WACC/g 1,20% 1,70% 2,20% 2,70% 3,20% g/t 32% 50% 54% 63% 80%

9,50% 21.25 22.01 22.87 23.86 25.01 3,2% 29.04 23.40 22.11 23.86 13.34

10,00% 20.17 20.82 21.56 22.40 23.36 2,7% 27.95 22.51 21.27 18.42 12.85

10,41% 19.37 19.95 20.61 21.34 22.19 2,2% 26.99 21.73 20.61 17.7 12.43

11,00% 18.34 18.84 19.39 20.01 20.71 1,7% 26.14 21.04 19.88 17.23 12.06

12,00% 17.56 18.00 18.48 19.02 19.62 1,2% 25.37 20.43 19.30 16.73 11.72

10 PANORAMA ANÁLISIS VALORIZACIÓN RIESGOS RECOMENDACIÓN

 Riesgos

C
Alto

Riesgo por Coyuntura Actual

C1. Aparición de una nueva
C1 C2 C2 variante del Covid 19
Impacto

Crisis Política, Social y

Medio

I2 I1 C2 Economica

O1
I Riesgo en la Industria Mining
I1 Externalidad Negativa
Bajo

I2 Desaceleración de China

Bajo Medi
o
Alto O Otros Riesgos
O1
Probabilidad Competencia de
productos sustitutos

11 PANORAMA ANÁLISIS VALORIZACIÓN RIESGOS RECOMENDACIÓN

 Recomendación

Potencial de Crecimiento
COMPRAR

Rentabilidad Saludable

$ 20.61
Liderazgo de mercado 16.42%

upside
12 PANORAMA ANÁLISIS VALORIZACIÓN RIESGOS RECOMENDACIÓN