INTERPRETACION DEL

BALANCE GENERAL Y ESTADO

DE RESULTADOS
ANALISIS DE COSTO
Diapositiva de título
INTERPRETACION
EJERCICIO DE PRACTICA CLASE MUESTRA

Este considera la verdadera magnitud de

Índice de
la empresa en cualquier instancia del 1.0 a 2.00 se considera
Solvencia (IS):
tiempo y es comparable con diferentes aceptable La facilidad con la
Liquidez
entidades de la misma actividad. que puede pagar sus cuentas
Corriente
IS = Activo total / Pasivo total 72000/69000=1.04
1.0 A 2.00 aceptable. Causas: El
Razón de Esta prueba es semejante al índice de inventario no se puede vender
liquidez solvencia, pero dentro del activo fácilmente porque son
Prueba del circulante no se tiene en cuenta el productos parcialmente
ácido (Ácido): inventario de productos, ya que este es 72000-45500/69000=0.384 terminados o que el inventario
Prueba rápida el activo con menor liquidez. se vende a crédito
ÁCIDO = (Activo circulante - Inventario) / convirtiéndose en una cuenta
Pasivo circulante por cobrar antes de convertirse
en efectivo.
Este mide la liquidez del inventario por
medio de su movimiento durante el
Rotación de 20.00 a 4.00 Depende de cada
periodo.
inventario (RI): empresa
RI = Costo de lo vendido / Promedio
Inventario 106000/22750=4.66

Rotación de Mide la liquidez de las cuentas por indica las numero de veces que
cuentas por cobrar por medio de su rotación. se le da crédito anual o
Índices de cobrar (RCC): RCC = Ventas anuales a crédito / (54000+25000)/12500=6.32 semestral
Actividad Promedio de Cuentas por Cobrar (A)
Es una razón que indica la evaluación de
la política de créditos y cobros de la
59.7 días con políticas de cobro
Plazo empresa. Rotación de cuentas por
de 30 días significa que hay una
promedio de Cobrar= Ventas anuales a
360/6.3=57 días (A) mala administración en el
cuentas por crédito/Promedio de cuentas pendientes
departamento de cuentas por
cobrar (PPCC): de cobro cobrar.
PPCC = 360 / Rotación de Cuentas por
Cobrar
INTERPRETACION
45.7% significa que la
Razones de Razón-Índice de empresa ha financiado
endeudamiento endeudamiento Mide la proporción del total de cerca de la mitad de
/Apalancamiento (RE): activos aportados por los acreedores sus activos con deuda.
de la empresa. No es bueno.
RE = (Pasivo total / Activo total)*100 (91950/150000)*100=61.30%
Esta razón considera la capacidad
de la empresa para cumplir sus
Cobertura total obligaciones por intereses y la
del pasivo (CTP): capacidad para rembolsar el 3.0- 5.0 es aceptable
Razón de cargos principal de los préstamos o hacer para un buen margen
de interés fijo abonos a los fondos de de seguridad
ENDEUDAMIENTO amortización.
CTP = Ganancias antes de intereses
e impuestos / Intereses 17000/6100=2.78
Razones de Indica el porcentaje que queda sobre
rentabilidad Margen bruto de
las ventas después que la empresa Cuanto más alto es el
utilidades (MB):
ha pagado sus bienes. margen de utilidad
Margen de
MB = (Ventas - Costo de lo Vendido) (160000- bruta mejor. 32.1%
Utilidad Bruta
/ Ventas 106000)/160000*100=33.75
Determina el porcentaje que queda
en cada venta después de deducir
Margen neto de todos los gastos incluyendo los Es preferible que sea
utilidades (MN): impuestos. Margen de utilidad alto.
Neta=(Ganancias disponibles para
los accionistas comunes/ventas)*100 (6540/160000)*100=4.1
INTERPRETACION
Mide la eficiencia General de la
administración para generar
Rendimiento
utilidades con sus activos
sobre los activos
disponibles. Rendimiento sobre los
totales (ROA)
activos totales= (Ganancias
(ROI)
disponibles para los accionistas
comunes/ Total de activos)*100
Razones de
rentabilidad
Mide el retorno ganado sobre la
Retorno sobre el inversión de los accionistas comunes
Patrimonio en la empresa. Retorno sobre
(ROE) patrimonio= (Ganancias disponibles
para los accionistas comunes/capital
en acciones comunes)*100
(6540/150000)*100=4.36
6540/(31500+26550)*100=11.3
Cuando más alto es
mejor. significa que la
empresa gano 6.1
centavos sobre cada
peso de inversión en
activos
Cuando más alto es
mejor. Significa que gano
12.6 centavos sobre cada
peso en acciones
comunes
Razón Interpretación
Capital de trabajo Muestra el dinero con que la empresa trabaja
Liquidez Indica cuanto se tiene de dinero disponible por cada peso
de deuda
Prueba de acido Indica de forma inmediata con cuanto se cuenta por cada
peso de deuda.
Rotación de cuentas por cobrar Veces en las que se cobran las cuentas
Rotación de cuentas por pagar Veces en que se pagan las cuentas a los proveedores
Rotación de inventario Veces en que cambia el inventario
Muestra el porcentaje de los recursos proporcionados por los
Propiedad
socios
Muestra el porcentaje de los recursos obtenidos con
Apalancamiento
financiamiento
Muestra el porcentaje de las ventas que se convierten en
Margen de utilidad
utilidad
 Esta razón se obtiene al descontar de las
obligaciones de la empresa todos sus derechos. Una disminución Es aceptable.en el
Capital Neto de Es visto como un peso o “carga de inversión” que capital de trabajo neto, representa una
trabajo (CNT) la empresa asume para financiar sus liberación de fondos que aumenta el
operaciones CNT = Pasivo Circulante - Activo flujo de efectivo de la empresa.
Circulante
Este considera la verdadera magnitud de la
Índice de empresa en cualquier instancia del tiempo y es 1.0 a 2.00 se considera aceptable La
Solvencia (IS): comparable con diferentes entidades de la facilidad con la que puede pagar sus
Razón de Liquidez Corriente misma actividad. cuentas
liquidez (3) IS = Activo total / Pasivo total
1.0 A 2.00 aceptable . Causas: El
Esta prueba es semejante al índice de solvencia, inventario no se puede vender
pero dentro del activo circulante no se tiene en fácilmente porque son productos
Prueba del ácido
cuenta el inventario de productos, ya que este es parcialmente terminados o que el
(Ácido): Prueba
el activo con menor liquidez. inventario se vende a crédito
rápida
ÁCIDO = (Activo circulante - Inventario) / Pasivo convirtiéndose en una cuenta por
circulante cobrar antes de convertirse en
efectivo.

Medidas principales de liquidez

 Cuando mayor es la rotacion de los activos
Rotación de
totales mayor es la eficiencia con la que
Activos Totales: Nos indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos
han usado sus activos.
para generar ventas . Ro Activo total= Ventas/ Total de activos
Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento
Rotación de
durante el periodo. 20.00 a 4.00 Depende de cada empresa
inventario (RI): RI = Costo de lo vendido / Promedio Inventario
Representa el promedio de días que un artículo permanece en el
Plazo promedio de inventario de la empresa. Rotación de inventario= Costo de la (365 / 7.2) =50.7 dias que tarda en el
inventario (PPI): mercancía vendida/ inventario promedio inventario
PPI = 360 / Rotación del Inventario el resultado es en días
Rotación de
Índices de cuentas por cobrar Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su indica las numero de veces que se le da
rotación. crédito anual o semestral
actividad (RCC): RCC = Ventas anuales a crédito / Promedio de Cuentas por Cobra
Plazo promedio de Es una razón que indica la evaluación de la política de créditos y 59.7 días con políticas de cobro de 30 días
cobros de la empresa. Rotacion de cuentas por Cobrar= Ventas
cuentas por cobrar anuales a crédito/Promedio de cuentas pendientes de cobro significa que hay una mala administración
(PPCC): en el departamento de cuentas por cobrar.
PPCC = 360 / Rotación de Cuentas por Cobrar
Rotación de Sirve para calcular el número de veces que las cuentas por pagar
se convierten en efectivo en el curso del año. indica cuantas veces en el año la empresa
cuentas por pagar RCP = Compras anuales a crédito / Promedio de Cuentas por paga
(RCP): Pagar
Plazo promedio de 95.4 días nos indica una calificación baja ,
Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa. Rot. de porque indica incumplimiento de fechas de
cuentas por pagar Cuentas por pagar = Costo de Ventas / Cuentas por pagar pago a los prestamistas y proveedores de
(PPCP): PPCP = 360 /Rotación de Cuentas por Pagar crédito comercial

Medidas principales de actividad

 Margen bruto de
utilidades (MB): Cuanto mas alto es el margen de utilidad
Margen de Utilidad Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después que la empresa ha pagado sus bienes. bruta mejor. 32.1%
Bruta MB = (Ventas - Costo de lo Vendido) / Ventas
Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta. Estas se deben tener en
Margen de utilidades Es preferible un margen de utilidad
cuenta deduciéndoles los cargos financieros y determina solamente la utilidad de la operación de la
operacionales (MO): operativa alto.
empresa. Margen de Utilidad Operativa=Utilidad operativa/ventas
Margen neto de Determina el porcentaje que queda en cada venta después de deducir todos los gastos incluyendo los
es preferible que sea alto.
utilidades (MN): impuestos. Margen de utilidad Neta=Ganancias disponibles para los accionistas comunes/ventas
Rotación del activo Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas.
es preferible que sea alto.
total (RAT): RAT = Ventas anuales / Activos totales
Rendimiento sobre Mide la eficiencia General de la administración para generar utilidades con sus activos disponibles. Cuando mas alto es mejor. significa que
los activos totales Rendimiento sobre los activos totales= Ganancias disponibles para los accionistas comunes/ Total de la empresa gano 6.1 centavos sobre
(ROA) (ROI) activos cada peso de inversión en activos
Cuando mas alto es mejor. Significa que
Razones de Retorno sobre el
Mide el retorno ganado sobre la inversion de los accionistas comunes en la empresa. Retorno sobre gano 12.6 centavos sobre cada peso en
Patrimonio (ROE)
rentabilidad patrimonio= Ganancias disponibles para los accionistas comunes/capital en acciones comunes acciones comunes
(8) Rendimiento de la Determina la efectividad total de la administración para producir utilidades con los activos disponibles.
es preferible que sea alto.
inversión (REI): REI = Utilidades netas después de impuestos / Activos totales
Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable.
Rendimiento del
CC = Utilidades netas después de impuestos - Dividendos preferentes/ es preferible que sea alto.
capital común (CC):
Capital contable - Capital preferente
Utilidades por acción Representa el total de ganancias que se obtienen por cada acción ordinaria vigente. es optimo cuando va creciendo. Es el
(UA): Ganancias por UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias/ monto de efectivo distribuido en realidad
acción (EPS) Número de acciones ordinarias en circulación a cada accionista
Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el periodo de
Dividendos por
operaciones. es preferible que sea alto.
acción (DA):
DA = Dividendos pagados / Número de acciones ordinarias vigentes
Mide el (ROA Y ROE) El sistema dupont relaciona primero el margen de utilidad neta que mide la
rentabilidad con su rotacion de activos totales que indica la eficiencia con la que la empresa ha utilizado
Sistema de análisis
sus activos para generar ventas y da como resultado el rendimiento sobre los activos totales (ROA). es preferible que sea alto.
Dupont):
ROE= ROA X MAF = ROA (Multiplicador de apalancamiento Financiero= Total de activos/capital de
acciones comunes)

Dimensiones de rentabilidad
 Cuanto mayor sea es mejor. Es
Relación
decir que el dueño o inverionista
precio/ganancias Se usa generalmente para evaluar la estimación
pagaba 11.10 pesos por cada
(P/E) que hace los propietarios del valor de acciones.
peso de ganancia
Relación precio/ganancia =precio del mercado por
acción común/ganancia por acción

Razones de
Mercado
cuando mayor es mejor. El
Razón mercado/libro Proporciona una evaluación de como los inversionista paga 1.40 peso por
(M/L) inversionistas ven el rendimiento de la empresa y lo cada peso del valor en libros por
primero que hay que calcular es el valor en libros acción común
por cada acción común. Valor en libros por acción
común=capital en acciones comunes/ numero de
acciones comunes en circulacion.

Razones de Mercado
 Razón de endeudamiento Mide la proporción del total de activos aportados por los 45.7% significa que la empresa ha financiado cerca de la
acreedores de la empresa.
(RE): mitad de sus activos con deuda. No es bueno .
RE = Pasivo total / Activo total
Razones de Indica la relación entre los fondos a largo plazo que 1.0 significa que la entidad fondea sus proyectos con
Razón pasivo-capital suministran los acreedores y los que aportan los dueños una combinación de 50% de deuda y 50% de capital una
endeudamie
(RPC): de las empresas. razón debajo de .30 se considera buena porque significa
nto (3)/
RPC = Pasivo a largo plazo / Capital contable que la empresa tiene una proporción pequeña de deuda.
Apalancami Cuanto más se acerca a cero, menor será el pago de
Tiene el mismo objetivo de la razón anterior, pero
ento Razón pasivo a también sirve para calcular el porcentaje de los fondos a intereses de la deuda y, y menor el riesgo financiero de la
capitalización total largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo compañía a los inversionistas. La relación no puede
(RPCT): las deudas de largo plazo como el capital contable. conseguir uno ya que significa que la empresa no tiene
RPCT = Deuda a largo plazo / Capitalización total dueños.
Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los
Veces que se ha ganado el pagos contractuales de intereses.
cuando mayor es mejor
interés (VGI): VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos /
Erogación anual por intereses
Esta razón considera la capacidad de la empresa para
Cobertura total del pasivo cumplir sus obligaciones por intereses y la capacidad
(CTP): Razón de cargos para rembolsar el principal de los prestamos o hacer
Razones de 3.0- 5.0 es aceptable para un buen margen de seguridad
de interés fijo abonos a los fondos de amortización.
cobertura
ENDEUDAMIENTO CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos /
(3) Intereses más abonos al pasivo principal
Esta razón incluye todos los tipos de obligaciones, tanto
Razón de cobertura total los fijos como los temporales, determina la capacidad de 1.0 a 2.00 o mas es aceptable. ejemplo 1.9 significa que
(CT): Índice de Cobertura la empresa para cubrir todos sus cargos financieros. las ganancias disponibles son casi el doble de sus
de pagos fijos CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, obligaciones de pagos fijos. La empresa parece tener la
ENDEUDAMIENTO intereses e ROA /Intereses + abonos al pasivo principal capacidad de cumplir sus obligaciones en forma segura.
+ pago de arrendamientos

Medidas principales del apalancamiento