RAZONES FINANCIERAS

• Con los elementos vistos en los apartados anteriores, donde se refirieron los
Estados de resultados y los balances, se pueden calcular un conjunto de
relaciones que tienen por objeto mostrar la salud de la empresa. Estas
mediciones son índices denominados razones financieras y consisten en la
división de un parámetro entre otro y en algunos casos intervienen más de dos
parámetros.
RAZONES FINANCIERAS

1. RENTABILIDAD: la utilidad del negocio

2. LIQUIDEZ: cuanto dinero en efectivo puede tener la empresa
3. ACTIVIDAD: operación del negocio
4. APALANCAMIENTO:
RENTABILIDAD

NOMBRE RAZON FINANCIERA SIGNIFICADO

Margen Bruto (%) Utilidad bruta/ ventas netas El porcentaje que le queda a la empresa de
utilidad después de restar unicamente el costo
del producto ( costo de ventas)

Margen Operativo (%) Utilidad operativa / Ventas netas El porcentaje que le queda a la empresa de
ganancia después de restar costo del producto(
costo de ventas) , gtos de operación y otros
gtos.

Margen Neto (%) Utilidad neta / Ventas netas El porcentaje que le queda a la empresa de
ganancia después de restar todos los costos y
gtos del estado de resultados

ROE Utilidad neta/ Capital contable Mide el porcentage de ganancia de los

Rendimiento sobre el Capital(%) accionistas en proporcion a la inversión que
tienen en la empresa
LIQUIDEZ
NOMBRE RAZON FINANCIERA SIGNIFICADO

% Capital de trabajo (Activo circ. –Pasivo circ.)/Ventas Ntas Mide el porcentaje de inversión variable que
la empresa necesita para operar

Razón Circulante Activo Circulante / Pasivo Circulante (C.P) Mide el número de veces que el activo
(# Veces) circulante puede cubrir al pasivo circulante
( mínimo 2:1)

Prueba del Ácido o Razón Activo Circulante – Inventarios/Pasivo Circulante CP Es una prueba mas dura para la liquidez ya
Rápida que retira del activo circulante los inventarios
(# Veces) mide el número de veces que el activo mas
líquido cubre al pasivo a c.p. siempre es
menor que la razón circulante( minimo 1:1)
ACTIVDAD
NOMBRE RAZON FINANCIERA SIGNIFICADO
Rotación de Clientes o Ventas netas a crédito Número de veces en el ciclo que se cobra
(C X C) Promedio clientes ( o c x c) a los clientes
(# Veces) ( mas grande mejor)

Días de Cobro o Clientes (C X C)___ * # días del periodo (365) Días promedio que se tarda la empresa
Dias cartera ( días) Ventas netas crédito en cobrar a sus clientes
( mas pequeño mejor)

Rotación de Inventarios Costo de ventas Número de veces en el ciclo que la

(# Veces) Prom. Inventarios empresa vende sus inventarios
( mas grande mejor)

Días de inventario (días) Prom. Inventarios * días del periodo (365) Días promedio que la empresa se tarda en
Costo de ventas vender su inventario
( mas pequeño mejor)

Rotación de Proveedores o (C Costo de Ventas___ Número de veces en el ciclo que la

X P) Prom. Proveedores ( CX P) empresa paga a sus proveedores
(# Veces) ( mientras mas pequeño mejor)
 

Días de Pago a Proveedores Prom. Proveedores * dias del periodo (365) Días promedio que la empresa se tarda en
( Días) Costo de Ventas pagar a sus proveedores o C X P
( mentras mas grande mejor)

Nota: recuerde que el número de días para el cálculo de días de cobro, pago, inventarios etc, depende del periodo que
incluyan los datos ( un año= 360 días o 365 días , trimestre = 90 días, semestre = 180 días, mes =30 días)
APALANCAMIENTO

NOMBRE RAZON FINANCIERA SIGNIFICADO

Deuda Total a Activo Pasivo Total/ Activo Total Nos dice qué proporción de los activos estan
Total o Razón de Endeudamiento( %) siendo financiados por pasivo. Mide nivel de
endeudamiento.

Cobertura de gtos financieros (#Veces) EBITDA / Gto por intereses Mide cuantas veces la utilidad de operación
cubre los gastos financieros.
( mientras mas grande mejor)

Apalancamiento Financiero ( veces) Pasivo Total/ Capital Contable Mide por cada peso de inversión de los
dueños, cuantos pesos vienen de deuda
externa

EBITDA = (utilidad antes de intereses, impuesto deprecaciones y amortizaciones, equivale

al flujo de la operación)