¿QUE DEBEN PRESENTAR PARA UN PLAN DE NEGOCIOS NUEVO?

 En mayo de cada año se presenta para aprobación el Plan de Negocios al Contenido del
Plan de Negocios Consejo de Administración, el cual debe contener, al menos, los
siguientes elementos:

 Metas de desempeño

 Principales proyectos de inversión.

 Diagnóstico de la situación operativa y financiera considerando el entorno de los

mercados nacional e internacional.

 El escenario indicativo de las metas de balance financiero para los siguientes cinco años y
el programa operativo y financiero anual de trabajo para el siguiente ejercicio fiscal

 Techos de endeudamiento contemplados en el Proyecto de Presupuesto

 Con base en el escenario indicativo de las metas de balance financiero y los Aprobación
techos de endeudamiento que apruebe el Consejo de Administración dentro del Plan de
Negocios, Petróleos Mexicanos presenta a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público su
proyecto de presupuesto aprobado por el propio consejo, a más tardar el quince de julio
de cada año.

CICLO DE PLANEACION DE PEMEX

Estructura de plan de negocios

Análisis estratégico: diagnostico interno de la cadena de valor

Análisis estratégico: evaluación en el entorno

Crecimiento

 Alcance:

Adquirir e implementar técnicas de exploración, mejores prácticas y tecnologías para mejorar la

productividad de pozos. Reconfigurar el Sistema Nacional de Refinación para atender la demanda
de petrolíferos y ofertar gasolinas y diésel con ultrabajo contenido de azufre. Incrementar la
capacidad criogénica y de recuperación de azufre y etano. Concentrarse en las cadenas
petroquímicas que aportan mayor valor y fortalecer la industria de fertilizantes. Incrementar la
capacidad de transporte por ducto y almacenamiento para aumentar la flexibilidad de operación
en petrolíferos, gas natural, GLP y acondicionamiento de crudos.

Principales proyectos:

 Explotación y exploración en aguas someras y áreas terrestres, aguas profundas y no

convencionales.

 Conversión de residuales en Salamanca y Tula (y capacidad incremental de proceso),

calidad de combustibles, acondicionamiento de Centros Procesadores de Gas

 Rehabilitación de plantas de amoniaco en Cosoleacaque y Camargo.

 Construcción del gasoducto Los Ramones Fase I y II, descuellamiento de poliductos y

nuevas terminales de almacenamiento

 Mejoramiento de crudo pesado

¿Qué ha pasado en los pocos meses del gobierno de AMLO?

Se pasó de una producción de 1 millón 695 mil barriles al final de noviembre a 1 millón 657 mil en
mayo.

Si las cifras hasta el 19 de junio se sostuvieron el mes pasado, entonces llegaríamos a 1 millón 680
mil barriles diarios.

Es decir, simplemente se habría contenido la caída.

¿Qué tiene pensado Pemex?

 El Plan de Negocios de Pemex, debe demostrar claramente que se puede aumentar la

producción a 1 millón 829 mil barriles en diciembre y a 2 millones 654 mil barriles para el
final de 2024.

 Hay 20 desarrollos en curso, y se espera que 17 de ellos ya estén produciendo petróleo a

finales de este año en un monto de 70 mil barriles diarios adicionales.

 En la presentación a inversionistas que se realizó en NY a principios de junio, por parte de

directivos de la empresa, se especificó el detalle de las inversiones que se están
realizando. El estimado de este año es de 273 mil millones de pesos, contra los 198 mil
millones del año pasado.
¿Cómo es posible que PEMEX contribuya al financiamiento del gasto público de México si
registra pérdidas contables?

 Con los datos y argumentaciones que aquí se presentan, se demuestra que PEMEX es una
empresa competitiva, que genera valor para el país y con resultados de rentabilidad
relativa a su operación mayores al promedio de la industria petrolera internacional.

 PEMEX, al ser un emisor de deuda en los mercados internacionales, está obligado a

presentar su contabilidad bajo normas internacionales, elaborando para ello sus estados
financieros.

 En los estados financieros existe una sección en la que se informa sobre las
utilidades/pérdidas contables de PEMEX.

 Este apartado de utilidades/pérdidas se elabora con variables que generan flujo de

efectivo, pero también, incorpora de manera relevante variables que no generan flujo de
efectivo para la empresa.

Lectura correcta de los estados financieros de PEMEX:

Si queremos hablar de cuánto gana o cuánto está perdiendo PEMEX, no es correcto usar el
concepto de rendimiento/pérdida integral que aparece en los estados financieros de la empresa.
Una mejor forma de medir el desempeño de la empresa es usar indicadores como EBITDA o
Margen EBITDA, o en su caso el rendimiento neto sin incluir el deterioro de activos ni las pérdidas
por pozos en espera, no viables y no exitosos.

Desafortunadamente, algunos medios, columnistas, etc., han confundido los términos y han
utilizado como sinónimo de rendimiento/pérdida del negocio la partida de rendimiento/pérdida
integral. Sin embargo, este término refleja el valor de la empresa y no el desempeño, que
permitiría un mejor análisis de cuántoestá ganando o perdiendo la empresa en un periodo
específico de tiempo.

La pérdida integral de PEMEX en el primer semestre de 2020 asciende a 581,016 millones de

pesos, pero no significa que la empresa haya perdido ese dinero ni tampoco que le haya costado
ese monto a la hacienda pública. Incluso, se ha utilizado incorrectamente esta cifra para calcular
cuánto pierde PEMEX por día, por hora, etc.

La equivocación de utilizar este concepto como sinónimo de pérdida o ganancia estriba, además
de que utiliza variables de valuación que no generan flujo de efectivo, en que utiliza flujos
proyectados a futuro.

Entonces ¿PEMEX pierde o gana dinero?

Antes de impuestos, PEMEX es una de las empresas más rentables de la industria petrolera
internacional. En plena crisis internacional, PEMEX en el primer semestre de 2020 registró uno de
los mejores resultados de la industria con un margen EBITDA de 20 por ciento. En un entorno de
competencia con empresas petroleras internacionales, PEMEX está en la parte alta de la tabla de
mejores resultados en el rubro de rentabilidad y de eficiencia operativa. Desafortunadamente,
PEMEX tiene el régimen fiscal más oneroso, no sólo de la industria petrolera nacional sino de toda
la industria internacional en general.

La carga tributaria incide en el rendimiento

A diferencia del resto de empresas de la industria, una característica particular de los estados de
resultados de PEMEX es la distorsión tributaria.

Mientras que las compañías petroleras tributan sobre la utilidad generada, PEMEX tributa
fundamentalmente a través de una imposición directa sobre el valor bruto de la extracción de
hidrocarburos. Tomando en cuenta este valor se genera la base gravable para el pago de derechos.
En el año 2019, la relación impuestos/EBITDA para PEMEX fue de 105%, tres veces mayor al
promedio de la industria petrolera.

Petróleos Mexicanos seguirá siendo el contribuyente más grande de la hacienda pública en el

año 2021

Para el presupuesto federal del año 2021, PEMEX tiene estimado entregar MXN 897,170 mil
millones (mdp) a la hacienda pública por concepto de contribuciones directas e indirectas.

De este monto, PEMEX recibirá de vuelta 45 mil mdp por concepto de aportaciones para el
financiamiento de proyectos de inversión. Dicho monto representa apenas el 0.7 por ciento del
presupuesto total federal para el año próximo.

Es decir, en términos netos PEMEX entregará el próximo año 852,170 mdp a la hacienda pública
para el financiamiento del gasto público del país.