FICHA DE IDENTIFICACIÓN DE TRABAJO DE INVESTIGACIÓN

Título:Ejercicio de Contabilidad Gubernamental

Autor: Jenny Ana Mamani cruz
Fecha: 29/10/2016

Carrera: Auditoria
Asignatura: Contabilidad Gubernamental
Grupo: B
Docente: Lic. Carlos Ramirez
Periodo Académico: Semestre Sexto 02/2016

Subsede: La Paz

Copyright © (2016) por (Carmen Mahelin Limpias Gutierrez, Jenny Ana Mamani Cruz). Todos los derechos reservados.
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RESUMEN: El análisis financiero nos permite el cumplimiento de las metas, planes y desempeño de las
empresas en las áreas más importantes de la administración. La obtención y el uso de los fondos los
encontramos en el Balance General. Los ingresos, gastos y utilidades resultantes el manejo de los fondos
en las diversas operaciones de la empresa, en el estado de resultados.

El análisis financiero nos sirve para examinar las relaciones entre los datos de los datos estados
principales, con la finalidad de ver y evaluar la gestión y el grado del éxito alcanzado por la empresa.

Con el fin de conocer las debilidades y fortalezas de la empresa.

Palabras clave: Análisis Financiero, Interpretación de Estados Financieros, Balance General, Estados de
Resultado, Ratios o Razones.

ABSTRACT: The financial analysis allows us to fulfill the goals , plans and performance of companies in
the most important areas of management. The preparation and use of funds are found in the Balance Sheet.
Revenues, expenses and profits resulting from the management of funds in the various operations of the
company, in the income statement .

The financial analysis serves to examine the relationships between the data of the data key states, in order
to see and evaluate the management and the degree of success achieved by the company.

In order to know the weaknesses and strengths of the company.

Key words: Financial Analysis , Interpretation of Financial Statements , Balance Sheet , Statement of
Income, Ratios or reasons

TABLA DE CONTENIDOS
Asignatura: Organizació n y Métodos 2
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Capítulo 1................................................................................................................................4
Introducción e información general........................................................................................4
Capítulo II:..............................................................................................................................5
Marco teórico..........................................................................................................................5
Analisis Financiero.................................................................................................................5
Figuras y tablas.....................................................................................................................16
Conclusiones.........................................................................................................................18
Recomendaciones..................................................................................................................18
Bibliografia...........................................................................................................................20
Analisis Financiero...............................................................................................................32
Razones Financieros.............................................................................................................32
Razón de Liquidez................................................................................................................32
Capital de Trabajo Neto........................................................................................................32
Razón Corriente....................................................................................................................33
Prueba Acida.........................................................................................................................33
Razón de Endeudamiento......................................................................................................34
Razón de Endeudamiento......................................................................................................34
Indicadores de Actividad......................................................................................................34
PPI.........................................................................................................................................34
Razón de Rentabilidad..........................................................................................................35
ROA......................................................................................................................................36
ROE.......................................................................................................................................36
Figuras y tablas
Bibliografía

Asignatura: Organizació n y Métodos 3

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Capítulo 1
Introducción e información general
El presente trabajo describa la funcionalidad de la empresa Pil Andina S.A. los antecedentes de la

misma y la línea de productos que ofrece a sus clientes. A base del balance general y del estado

de resultados se realizan los cálculos financieros como ratios, análisis vertical y horizontal, punto

de equilibrio, presupuesto de caja y la planificación financiera. Al final del trabajo, utilizando los

resultados obtenidos, se presentan las conclusiones y las recomendaciones.

El análisis financiero nos permite el cumplimiento de las metas, planes y desempeño de las

empresas en las áreas más importantes de la administración. La obtención y el uso de los fondos

los encontramos en el Balance General. Los ingresos, gastos y utilidades resultantes el manejo de

los fondos en las diversas operaciones de la empresa, en el estado de resultados.

El análisis financiero nos sirve para examinar las relaciones entre los datos de los datos estados

principales, con la finalidad de ver y evaluar la gestión y el grado del éxito alcanzado por la

empresa, con el fin de conocer las debilidades y fortalezas de la empresa.

En este caso en nuestro segunda parte del trabajo veremos a profundidad el análisis financiero de

la empresa Pil Andina S.A., esta sociedad tiene por objeto el dedicarse tanto a la

comercialización como a la industria de preparar, envasar, manufacturar, comprar, vender,

comercializar, distribuir, importar y exportar, toda clase de productos alimenticios de consumo

humano en especial productos lácteos y sus derivados, producidos por la propia industria, como

producidos por terceros, pudiendo, para el efecto, realizar por cuenta propia, de terceros o

asociada con terceros, todos los actos de comercio inherentes a su objeto social, tanto en el país

como en el extranjero.

La empresa Pil Andina S.A. es una empresa de productos lácteos, que realiza sus ventas entodo

territorio nacional. Tiene tres plantas Industriales en Cochabamba, La Paz y SantaCruz.La

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empresa Pil Andina S. A. nace el 11 de septiembre de 1996 cuando el grupo GLORIAS.A., del

Perú, junto a mas de 6000 pequeños productores de leche locales, organizados endos sociedades

anónimas, PROLEC y LEDAL, aceptan el desafío de privatizar las PlantasIndustrializadoras de

leche en La Paz y en Cochabamba.En septiembre de 1999, el grupo Gloria S.A. adquiere el 100%

de las acciones de PILS.A.M. de Santa Cruz, para luego convertirla en IPILCRUZ.En marzo del

año 2004, Pil Andina S.A. decide fusionar las tres compañías administradasen La Paz,

Cochabamba y Santa Cruz, y asi forma una gran familia PIL, empresaindustrializadora de

productos lácteos.En febrero del 2005, Pil Andina lanza una campaña que busca reforzar la

importancia deconsumo de calcio y toma la leche como una parte esencial para este propósito. Se

inagurauna nueva planta en Cochabamba. Esta obra, que demando 10.3 millones de dólares,

formaparte de un conjunto de inversiones y de proyectos que ejecuto Pil Andina S.A. en menosde

un año y cuyo costo total asciende a 16.8 millones de dólares en sus tres PlantasIndustriales de

Cochabamba, Santa Cruz y La Paz.La empresa Pil Andina invirtió más de 2 millones de dólares

en la instalación de una Plantade extracción, destinada a la producción de leche de soya blanca

saborizada. La nuevainfraestructura también está emplazada en Cochabamba.

En septiembre de 2006, nace una nueva línea de productos hechos a base de soya (la marca

SOALE). La empresa aporta anualmente cerca de 13 millones de dólares en impuestos para el

Estado boliviano, la generación de 80 mil empleos directos e indirectos.

Capítulo II:
Marco teórico
Analisis Financiero

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Uno de los principales objetivos que tiene el aná lisis financiero es conocer lo sucedido con

los recursos, su manejo e interpretació n de sus resultados en períodos comparativos, a fin

de que las autoridades tomen decisiones acordes al cumplimiento de los objetivos

institucionales, para una mejor visió n de lo sucedido se puedan presentar grá ficos que le

facilite la lectura al usuario. “El aná lisis de los proyectos constituye la técnica matemá tico-

financiera y analítica, a través de la cual se determinan los beneficios o pérdidas en los que

se puede incurrir al pretender realizar una inversió n o algú n otro movimiento en donde

uno de sus objetivos es obtener resultados que apoyen la toma dedecisiones referente a

actividades de inversió n. La necesidad del conocimiento de los principales indicadores

econó micos y financieros, permite utilizarlos para una medició n del rendimiento, siendo

importante su interpretació n, la que no debe ser sesgada para lograr dar el apoyo a la

gestió n institucional sobre la utilizació n eficiente y econó mica de los recursos disponibles

de las

MÉTODO DE ANÁLISIS HORIZONTAL

Se refiere al análisis de la información financiera que corresponde a varios periodos sucesivos.

a) Método de Aumentos y Disminuciones. También nombrado de variaciones que consiste en

comparar conceptos homogéneos de dos estados financieros periódicos, donde una cifra es

tomada como base arrojando una diferencia positiva o negativa en relación a esa cifra base. Este

método es auxiliar para la elaboración del Estado de Cambios en la Situación Financiera

RAZONES FINANCIERAS.

Una razón financiera es un índice que se deriva de la relación de dos partidas de los estados
financieros con el fin de medir algún concepto o determinada área de la situación financiera de
una empresa.

Para evaluar correctamente la condición y desempeño financiero de la empresa, debe tomarse en

cuentas aspectos importantes como la consistencia, es decir, que los métodos de valuación
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empleados sean los mismos entre los períodos evaluados, tanto para el activo, como para el
pasivo y capital.

Tipos de razones

Cada razón sirve para medir un área específica de la empresa, por lo tanto el tipo y naturaleza de
la razón a utilizar depende del objetivo o enfoque que pretendamos, existen cuatro grandes
grupos de razones financieras:

 Razones de liquidez

Se utilizan para juzgar la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de corto plazo.
El grado de liquidez de la empresa es prioridad para analistas, propietarios, administradores,
proveedores y acreedores, además se puede conocer el historial de liquidez que servirá para la
toma de decisiones.

a) Capital neto de trabajo: Se utiliza comúnmente para medir la liquidez general de la empresa.
Se calcula restando al activo Corriente el pasivo Corriente, representa un margen de seguridad
para las obligaciones futuras cercanas, cuanto mayor sea el capital de trabajo, indica más
seguridad a los acreedores.

Por otra parte un excesivo capital de trabajo neto puede interpretarse que el activo Corriente no se
usa adecuadamente y que hay fondos ociosos.

Su fórmula es:

Capital Neto de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente.

b) Razón del Corriente o índice de solvencia

Es uno de los índices financieros que se utilizan con mayor frecuencia, mide la capacidad de la
empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo. El índice de solvencia resulta de dividir el
activo Corriente entre el pasivo Corriente.

Su fórmula es:

Índice de Solvencia = Activo Corriente

Pasivo Corriente

c) Razón de prueba rápida o prueba del ácido.

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Es semejante al índice de solvencia, en algunos casos se utiliza como complemento de ésta, se
diferencia en que se disminuye el inventario en el activo corriente, debido a que éste, es el de
menor liquidez dentro del activo Corriente. Los inventarios antes de generar efectivos, se
compran, se transforman, se almacenan, se venden y hasta se cobran, este ciclo de tiempo lo hace
de lenta conversión a efectivo.

En fórmula se tiene:
Activo Corriente – Inventario
Razón de prueba rápida = --------------------------------------
Pasivo Corriente

 Razones de actividad o razones de administración de activos

Las razones de actividad se utilizan para medir la velocidad o rapidez con la cual varias cuentas
corrientes se convierten en ventas o en efectivo, es por este motivo que también se le denomina
razones de administración de los activos, porque miden la efectividad con que la empresa está
administrando sus activos.

a) Razón de rotación de inventarios (veces en que el inventario se repone).

La rotación de inventario mide la capacidad con que se vende el mismo, es decir, la rotación mide
su actividad o liquidez, nos demuestra la eficacia y eficiencia con que se manejan los niveles de
inventario.

Su fórmula es:
Costos de ventas
Rotación de inventario = -------------------------
Inventario

b) Rotación de las cuentas por cobrar.

La rotación por cobrar evalúa el tiempo en que el crédito se convierte en efectivo. Indica qué
tantas veces, en promedio, las cuentas por cobrar son generadas y cobradas durante el año. Nos
indica el grado de liquidez de la cuentas

Su fórmula es:
Ventas netas al crédito
Rotación de cuentas por cobrar = --------------------------------
Cuentas por cobrar netas

c) Período de pago promedio.

Esta razón nos indica el tiempo que tarda una empresa en pagar sus compras al crédito (sólo mide
el crédito de proveedores), con ella se conoce la antigüedad y el promedio de las cuentas por
pagar.
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Cuentas por pagar x 12

Período promedio de pago en meses = -------------------------------
Comprar anuales

Cuentas por pagar x 360

Período promedio de pago en días = -------------------------------
Comprar anuales

d) Rotación de activo fijo

La razón de rotación de los activos fijos mide la efectividad con que la empresa utiliza su dinero
y su equipo en la generación de ventas.

Su fórmula es:
Ventas
Razón de rotación de los activos fijos = ------------------------------

e) Razón de rotación de los activos totales

La rotación de los activos totales nos sirve para evaluar con que eficiencia se utilizan los recursos
totales de la empresa para generar bolivianos en ventas. Cuanto mayor sea la rotación, tanto más
eficiente se habrá empleado los activos en la empresa. Esta razón es quizás de mayor interés para
la administración de la empresa, pues le indica si sus operaciones han sido financieramente
eficaces.

Su fórmula es:

Ventas
Rotación de activos totales = ---------------------
Activos totales

 Razones de endeudamiento

El endeudamiento de una empresa nos indica cuánto dinero ajeno utilizamos para generar
utilidades, es decir, el endeudamiento no es más que el uso de pasivo a corto y largo plazo.

Las deudas a largo plazo son importantes para la empresa porque aún cuando paga intereses de
largo plazo y pago de la suma principal, le permite usar un financiamiento que genera utilidades
suficientes para pagar los intereses generados.

a) Razón de deuda total.

Sirve para medir cuanto es el aporte financiero de los acreedores dentro de la empresa; por medio
de ella conocemos cuánto del activo ha sido financiado por medio de deudas.

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Al acreedor le conviene razones bajas en cuanto a la deuda, con ello garantiza la recuperación de
su capital, en caso de pérdidas o liquidación de la empresa.

Pasivo total
Razón de deuda total = ---------------------
Activos totales

 Razones de rentabilidad

Las razones de rentabilidad son de dos tipos: aquellas que muestran la rentabilidad en relación
con las ventas y las que muestran la rentabilidad respecto a la inversión. Juntas estas razones
muestran la eficiencia de operación de la empresa.

a) Margen de utilidad bruta

Esta razón señala la utilidad de la empresa en relación con las ventas después de deducir el costo
de producir las mercancías vendidas. Señala la eficiencia de las operaciones y también como han
sido fijados los precios de los productos.

Su fórmula es:

Margen de utilidad Ventas netas – Costo de ventas Utilidad bruta

Bruta = ------------------------------------------ = --------------------
Ventas Ventas

b) Margen de utilidades de operación

Esta razón representa lo que a menudo se conoce como utilidades puras que gana la empresa por
cada boliviano de ventas.

Su fórmula es:
Margen de utilidad Utilidad de operación
de operación = ----------------------------
Ventas netas

c) Margen de utilidad neta

El margen de utilidad neta indica la eficiencia relativa de la empresa después de tomar en cuenta
todos los gastos y el impuesto sobre el ingreso. Señala el ingreso neto por cada boliviano de venta
de la empresa.

Se calcula con la fórmula siguiente:

Margen de utilidad Utilidad después de impuesto
Neta = --------------------------------------
Ventas netas

d) Rendimiento sobre los activos

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Conocida también como rendimiento sobre la inversión, mide la efectividad total de la
administración al generar ganancias con los activos disponibles. El rendimiento total se basa para
su medición en la utilidad neta después de impuesto, que no es más que la utilidad final generada
por una empresa a través de su inversión en activos.

El rendimiento de la inversión, es fundamental para medir la eficiencia y eficacia de cómo usa la

administración los recursos totales para producir utilidades.

Una disminución del rendimiento total, es signo de deterioro de la efectividad de los activos en
cuanto a la producción de utilidades; un aumento nos indica que mejora la productividad de las
inversiones para producir utilidades. Esta razón se mide en términos porcentuales.

Se calcula en la forma siguiente:

Rendimiento sobre Utilidad neta después de impuesto

los activos = ---------------------------------------------
Activos totales

Capítulo 2
MARCO TEÓRICO

PIL Andina S.A es una empresa líder en el mercado lácteo y de alimentos, merced a sus
constantes inversiones, a la permanente capacitación de su personal, a la reconocida calidad de
sus productos, a la constante innovación tecnológica y al mejoramiento continuo de sus procesos
industriales. Ejecutivos de PIL consideran que la clave para mantenerse en sitiales de liderazgo es
trabajar con responsabilidad, seriedad, transparencia y honestidad manteniendo siempre
estándares adecuados y óptimos de calidad y de innovación permanente.
 
A estas alturas, PIL está en franco proceso de crecimiento, modernización e innovación
tecnológica, de ahí que en los últimos ocho años, recibió varios premios y distinciones que la
confirman y consolidan como una de las empresas más grandes, importantes y socialmente
responsables de Bolivia.
 
Más allá de divisiones o fraccionamientos regionales, PIL crece con el pensamiento puesto en
Bolivia; fomenta el concepto de unidad en la diversidad, invirtiendo en sus tres Plantas (Santa
Cruz, La Paz y Cochabamba) con el mismo objetivo: Elaborar productos nutritivos de alta calidad
para proteger la salud de los bolivianos y así generar crecimiento y desarrollo.
 
En promedio, la fuerza laboral registra un número de casi 2.000 colaboradores directos que
acompaña el crecimiento de las operaciones y objetivos emprendidos por la alta dirección. PIL
considera a su personal como un activo de alto valor para la empresa y, por lo tanto, le asegura
adecuadas condiciones para un trabajo digno. De ahí que sin temor a equivocarnos, decimos que
PIL fomenta un empleo de calidad, estable, sostenible y a largo plazo.

Capítulo III:
Definició n del Problema
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¿Como se encuentra el Estado Financiero de la empresa Pil Andina S.A.?
Capítulo IV:
Objetivos de la Investigación
3.1. Objetivo general
Realizar un análisis financiero de la empresa Pil Andina S.A.

3.2. Objetivos específicos

Realizar el estudio del balance de la empresa.

Realizar los cálculos necesarios para conocer el estado actual de la empresa. Mediante la

herramienta del análisis vertical los ratios y luego obtener los resultados obtenidos.

1.1. Beneficios sociales y económicos

La actividad industrial de PIL genera un importante conjunto de beneficios sociales y económicos

que se desprenden, particularmente, de la amplia cadena de valor que incentiva esta empresa. PIL
tiene una de las cadenas productivas más grandes del país en la que se involucran 9.000 familias
de productores de leche a nivel nacional, cientos de transportistas, servicios veterinarios,
productores de alimento para el ganado vacuno; 2.300 proveedores nacionales de insumos y más
de 50 proveedores internacionales. Trabaja con 200 grandes distribuidores, alrededor de 60
mayoristas y más de 40.000 puntos de venta, llegando a contribuir, de esta manera, con la
generación de más de 80.000 empleos directos e indirectos a nivel nacional, motivo de verdadero
orgullo y satisfacción.
 
A la generación de empleos, se suma un sólido aporte impositivo. En promedio, anualmente y sin
retrasos, PIL llega a pagar al Estado impuestos netos (nacionales y municipales) por un valor
superior a los 100 millones de bolivianos, aspecto que la ubica entre las 10 más grandes
contribuyentes. De esta manera, PIL se convierte en un motor que impulsa el desarrollo
económico del país y aporta activamente al crecimiento integral de las regiones y de la sociedad
boliviana.

PIL mantiene su liderazgo sobre la base de la fortaleza de sus marcas, su capacidad de acopio de
leche y procesamiento en las tres principales regiones del país, la estrecha relación con los
proveedores lecheros (accionistas de la empresa a los cuales da asesoría técnica y financiera), un
sistema de distribución integrado a nivel nacional y diversificación de productos (por tipo,
tamaño y precio: logrando atender a todos los sectores económicos).
 
Como retos y metas, PIL se ha propuesto no sólo incentivar el consumo per cápita de leche en
Bolivia, sino también, contribuir en la búsqueda y en la consolidación de la seguridad y de la
soberanía alimentaria en Bolivia; mejorar y fortalecer sus niveles de productividad, invirtiendo en
nueva tecnología y posibilitando una mayor generación de fuentes de empleo; seguir creciendo en
cuanto a infraestructura y variedad de productos elaborados, manteniendo su “reconocida”
calidad como prenda de garantía para apoyar en la alimentación de la familia boliviana.
 

Asignatura: Organizació n y Métodos 12

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1.2. Principios de la Compañía

2.2.1. Misión

Mantener el liderazgo en cada uno de los mercados en que participamos a través de la producción
y comercialización de bienes con marcas que garanticen un valor agregado para los clientes y
consumidores.
Los procesos y acciones de todas las empresas de la corporación se desarrollarán en un entorno
que motive y desarrolle a sus colaboradores, mantenga el respeto y la armonía en las
comunidades en que opera y asegure el máximo retorno de la inversión para sus accionistas.

2.2.2. Visión

Su visión de la empresa es la siguiente

“Somos una corporación de capitales peruanos con un portafolio diversificado de negocios, con
presencia y proyección internacional.
Aspiramos satisfacer las necesidades de nuestros clientes y consumidores con servicios y
productos de la más alta calidad para ser siempre su primera opción”

2.2.2.1. Valores

Las empresas del grupo Gloria, aumentan su éxito y crecimiento en la siguiente declaración de
valores:

 Cumplimiento de las obligaciones

Todos los actos son regidos por una conducta honesta, transparente y ética, así como por el fiel
cumplimiento de las obligaciones y el estricto acatamiento de las leyes de los mercados en que
operan.

 Dedicación al trabajo

Fomentan una cultura de trabajo donde el esfuerzo y dedicación de sus colaboradores se oriente a
brindar servicios y productos de la más alta calidad para asegurar la satisfacción de los clientes y
consumidores.

 Prudencia en la administración de los recursos

Reconocen la importancia de la planificación y gestionar racionalmente los recursos de la

corporación para asegurar su solidez y continuidad en beneficio de sus proveedores, clientes,
colaboradores, accionistas y las comunidades en las que actúa.

 Cultura de éxito

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Se trazan objetivos exigentes y trabajan tenazmente hasta alcanzarlos, buscan mantener y/o
alcanzar posiciones de liderazgo en todas las actividades que desarrollamos.

 Orientación a la persona

Reconocen el valioso aporte del personal al crecimiento y éxito de la corporación. Fomenta el

trabajo en equipo y valora el profesionalismo, iniciativa y creatividad de sus colaboradores.
 Responsabilidad social

Reconoce que son partícipes de un sistema social con el cual interactúa. Todas las decisiones y
actos son congruentes a dicho sistema social. Contribuye a la permanencia y renovación de los
recursos naturales, así como al progreso de las comunidades en las que actúa.

2.3. Política de inocuidad alimentaria

Pil andina S.A. y sus trabajadores están concientes de que la inocuidad y la calidad de sus
productos y sus procesos deben ser el resultado del esfuerzo y responsabilidad de todos y para
lograrlo se debe velar por:

 Entregar productos sanos y nutritivos.

 Contar con personal competente e instruido en su responsabilidad respecto a la inocuidad

de nuestros productos y nuestros procesos.

 Cumplir los requisitos establecidos por nuestros clientes, por nosotros, y por la legislación
vigente aplicable.

 Mejorar continuamente la calidad de los procesos y los productos entregados.

 Asegurar que los equipos e instalaciones sean apropiadamente utilizados y mantenidos.

 Promover y mantener una comunicación eficaz con nuestros clientes, consumidores,

proveedores y autoridades relacionadas.

2.4. Productos que ofrece Pil Andina S.A.

 Leches fluidas
 Yogures
 Dulce de leche
 Leche en polvo
 Leche evaporada y condensada
 Mantequilla
 Crema de leche
 Quesos
 Productos de Soya

Asignatura: Organizació n y Métodos 14

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 Jugos y Aguas
 Conservas (durazno y pescados)
 Bebida Láctea
 Chocolate en Polvo
 Margarina
 Mermeladas
 Panetones
 Postres

2.5. Directorio

Oficina Central: Cochabamba

DIRECCIÓN: Av. Blanco Galindo Km. 10.5 (Quillacollo

TELEFONO: (591-4) 4-260164

CASILLA: 5773

FAX: (591-4) 4-264410

WEB_SITE: www.pilandina.com.bo

E_MAIL: info@pilandina.com.bo

Total 6,137,397 0 6,137,397 100 %

Asignatura: Organizació n y Métodos 15

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Figuras y tablas

Asignatura: Organizació n y Métodos 16

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EVALUACIÓN DEL DOCENTE

CRITERIO DE EVALUACIÓN PUNTAJ CALIFICACIÓ

E N
1 Entrega adecuada en plazo y medio. 10
2 Cumplimiento de la estructura del 10
trabajo.
3 Uso de bibliografía adecuada. 10
4 Coherencia del documento. 10
5 Profundidad del análisis. 15
6 Redacción y ortografía adecuados. 10
7 Uso de gráficos e ilustraciones. 10
8 Creatividad y originalidad del trabajo. 15
Asignatura: Organizació n y Métodos 17
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9 Aporte humano, social y comunitario. 10

Calificación Final: /100

Conclusiones
Luego de realizar el aná lisis financiero de la empresa, se puede decir que la ultima está en

condiciones de cubrir sus compromisos oportunamente, como corresponde al objetivo de la

funció n financiera.

La solvencia y liquidez de la empresa: luego de realizar la prueba acida y el cá lculo de

capital de trabajo, se puede decir que la empresa puede cancelar sus obligaciones a corto

plazo con su activo corriente teniendo un excedente de 287.576, 85 y una cobertura de

2,68%. Al no tomar en cuenta el inventario o sea al realizar la prueba acida nos da una

cobertura de 2,21 la cual sobrepasa a un el pasivo corriente de la empresa.

La empresa tarda 335 en mover el inventario, de esta forma tardando en recuperar la

inversió n. De ahí se puede decir que la rotació n de inventarios no es eficiente. Entonces, se

determina que el problema principal constituye el movimiento del inventario, y

considerando que la mayoría son productos con fecha de vencimiento, es conveniente

cambiar la estrategia de ventas para renovar considerablemente las mercaderías, precios

para lograr así la rotació n má s rá pida de los productos.

Fue notado, que la empresa aprovecha a lo má ximo el plazo otorgado por los proveedores

para el pago de deudas, lo cual es conveniente para la empresa en virtud que cuenta con

disponibilidad de efectivo para efectuar otras inversiones, si lo considera necesario. La

utilidad después de cubrir los gastos operativos, expresa un porcentaje muy favorable.

Recomendaciones

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Se recomienda a la empresa tomar acciones adicionales para mejorar el movimiento de su

inventario para recuperar la inversió n con mayor rapidez. Ademá s es necesario revisar las

políticas del Departamento de Ventas para mejorarlo y así incrementar la productividad de

la empresa. Entre má s bajo sea el resultado, será mejor.

Se recomienda a la empresa mejorar la recuperació n de efectivo, cobrando má s rá pido a los

clientes y mejorando la rotació n de inventario.

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Bibliografia
1.- RODAS CORZO, ELDER (2004). “El Aná lisis e Interpretació n de Estados Financieros a una

empresa de Servicios de Mecá nica Automotriz”. Universidad de San Carlos de Guatemala,

Facultad de Ciencias Econó micas, Tesis de Grado.

2.- VIDES LOPEZ, ASTRID, et.al (2005). “El Contador Pú blico y Auditor como Asesor en el

Aná lisis e Interpretació n de Estados Financieros en una Empresa Mercantil”. Universidad

de San Carlos de Guatemala, Facultad de Ciencias Econó micas, Tesis de Grado.

3.- HIGUEREY GOMEZ, ANGEL (2006). “Apalancamiento”. Universidad de los Andes,

Departamento de Ciencias Econó micas y Administrativas

4. www.pilandina.com.bo/quienes-somos/principios-de-la-compañia/

5. Dosier de la lic. Melva Gomez Estrada, docente de la materia de Análisis e Interpretación de

los Estados Financiero.

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PIL ANDINA S.A.
Balance General al 2012-14
(Expresado en Bolivianos)

Seleccione la fecha del reporte:  GESTION 2012 GESTION 2013 GESTION 2014
Cuenta Saldo Saldo Saldo
ACTIVO
Activo Corriente 555.983.492,00 681.561.111,00 638.707.481
Disponibilidades 79.443.779,00 97.824.766,00 21.211.869
Cuentas por Cobrar a Corto Plazo 106.173.014,00 209.561.670,00 122.976.664
Inventarios 364.695.598,00 368.684.141,00 472.976.903
Gastos Pagados por Adelantado 5.671.101,00 5.490.534,00 21.542.045
Total Activo Corriente 555.983.492,00 681.561.111,00 638.707.481
Activo no Corriente 668.977.665,00 856.565.415,00 1.461.334.337
Inversiones a Largo Plazo 468.476,00 468.476,00 28.824.233
Activo Fijo Neto 648.075.144,00 837.697.175,00 1.414.136.855
Activos Intangibles 20.434.045,00 18.399.764,00 18.373.249
Total Activo no Corriente 668.977.665,00 856.565.415,00 1.461.334.337
TOTAL ACTIVO 1.224.961.157,00 1.538.126.526,00 2.100.041.818
PASIVO
Pasivo Corriente 286.212.908,00 413.287.724,00 503.276.496
Deudas Comerciales a Corto Plazo 143.737.915,00 219.248.361,00 293.479.003
Deudas Bancarias y Financieras a Corto
0,00
Plazo 23.055.555,00 78.750.221
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 84.558.835,00 86.068.347,00 82.399.836
Otros Pasivos a Corto Plazo 57.916.158,00 84.915.461,00 48.647.436
Total Pasivo Corriente 286.212.908,00 413.287.724,00 503.276.496
Pasivo no Corriente 264.910.218,00 424.281.618,00 705.237.634
Deudas Bancarias y Financieras a Largo
235.000.000,00
Plazo 386.944.444,00 660.997.491
Otras Cuentas por Pagar a Largo Plazo 29.910.218,00 37.337.174,00 44.240.143
Total Pasivo no Corriente 264.910.218,00 424.281.618,00 705.237.634
TOTAL PASIVO 551.123.126,00 837.569.342,00 1.208.514.130

PASIVO Y PATRIMONIO
PATRIMONIO 673.838.031,00 700.557.184,00 891.527.688
Capital Pagado 436.512.300,00 436.512.300,00 613.739.700
Reservas 25.557.602,00 29.791.448,00 33.470.177
Ajuste por Inflación de Capital 113.324.092,00 143.260.753,00 185.277.792
Ajuste por Inflación de Reservas
10.647.034,00
Patrimoniales 14.127.022,00 17.123.182
Resultados Acumulados 3.120.081,00 3.291.081,00 4.330.344
Resultados de la Gestión 84.676.922,00 73.574.580,00 37.586.493
TOTAL PATRIMONIO 673.838.031,00 700.557.184,00 891.527.688
Asignatura: Organizació n y Métodos 23
Carrera: Auditoria
Título:
Autor:
__________________________________________________________________________________________________________
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.224.961.157,00 1.538.126.526,00 2.100.041.818

Estado de Resultados
(Expresado en
Bolivianos)
Cuenta Saldo Saldo
VENTAS 52.689.758.925,00 53.625.484.8
COSTOS 1.637.435.255,00 1.885.942.7
EGRESOS OPERACIONALES 273.102.143,00 315.592.5
Gastos Administrativos 60.268.941,00 62.775.1
Gastos de Comercialización 212.833.202,00 -252.817.4
EGRESOS NO OPERACIONALES 15.407.495,00 33.262.6
Ajuste por inflación y tenencia de bienes 28.060.092,00 33.366.6
Otros Egresos -18.035.044,00 35.707.3
Diferencia de Cambio, Mantenimiento de Valor y Ajuste por
Inflación 30.687.641,00 35.811.3
Impuesto a las Utilidades de las Empresas -42.373.648,00 39.110.2

PIL ANDINA S.A.

Balance General al 2012-14
(Expresado en Bolivianos)

Seleccione la fecha del reporte:  GESTION 2013 GESTION 2014 GESTION 2015
Cuenta Saldo Saldoi Saldo
ACTIVO
Activo Corriente 45,39% 44,31% 30,41%
Disponibilidades 6,49% 6,36% 1,01%
Cuentas por Cobrar a Corto Plazo 8,67% 23,97% 5,86%
Inventarios 29,77% 23,97% 22,52%
Gastos Pagados por Adelantado 0,46% 0,36% 1,03%
Total Activo Corriente 45,39% 44,31% 30,41%
Activo no Corriente 54,61% 55,69% 69,59%
Inversiones a Largo Plazo 0,04% 0,03% 1,37%
Activo Fijo Neto 52,91% 54,46% 67,34%
Activos Intangibles 1,67% 1,20% 0,87%
Total Activo no Corriente 54,61% 55,69% 69,59%
TOTAL ACTIVO 100,00% 100,00% 100,00%
PASIVO
Pasivo Corriente 23,37% 26,87% 23,97%
Deudas Comerciales a Corto Plazo 11,73% 14,25% 13,97%
Deudas Bancarias y Financieras a Corto Plazo 0,00% 149,89% 374,99%
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 6,90% 5,60% 3,92%

Asignatura: Organizació n y Métodos 24

Carrera: Auditoria
Título:
Autor:
__________________________________________________________________________________________________________
Otros Pasivos a Corto Plazo 4,73% 5,52% 2,32%
Total Pasivo Corriente 23,37% 26,87% 23,97%
Pasivo no Corriente 21,63% 27,58% 33,58%
Deudas Bancarias y Financieras a Largo Plazo 19,18% 25,16% 31,48%
Otras Cuentas por Pagar a Largo Plazo 2,44% 2,43% 2,11%
Total Pasivo no Corriente 21,63% 27,58% 33,58%
TOTAL PASIVO 44,99% 54,45% 57,55%

PASIVO Y PATRIMONIO
PATRIMONIO 55,01% 45,55% 42,45%
Capital Pagado 35,63% 28,38% 29,23%
Reservas 2,09% 1,94% 1,59%
Ajuste por Inflación de Capital 9,25% 9,31% 8,82%
Ajuste por Inflación de Reservas Patrimoniales 0,87% 0,92% 0,82%
Resultados Acumulados 0,25% 0,21% 0,21%
Resultados de la Gestión 6,91% 4,78% 1,79%
TOTAL PATRIMONIO 55,01% 45,55% 42,45%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100,00% 100,00% 100,00%

Estado de Resultados
(Expresado en Bolivianos)
Cuenta
100,00 100,00
VENTAS % % 100,00%
COSTOS 3,11% 3,52% 3,50%
EGRESOS OPERACIONALES 0,52% 0,59% 0,72%
Gastos Administrativos 0,11% 0,12% 0,14%
Gastos de Comercialización 0,40% -0,47% 0,59%
EGRESOS NO OPERACIONALES 0,03% 0,06% 0,04%
Ajuste por inflación y tenencia de bienes 0,05% 0,06% 0,08%
Otros Egresos -0,03% 0,07% 0,09%
Diferencia de Cambio, Mantenimiento de Valor y Ajuste por Inflación 0,06% 0,07% 0,13%
Impuesto a las Utilidades de las Empresas -0,08% 0,07% 0,05%

ABSOLUTO 2013-
Seleccione la fecha del reporte:  2012 RELATIVA % ABSOLUTO 2014-2013
Cuenta saldo Saldo Saldo sa
ACTIVO
125.577.619,0 -
Activo Corriente 0 22,59% 42.853.630,00
Asignatura: Organizació n y Métodos 25
Carrera: Auditoria
Título:
Autor:
__________________________________________________________________________________________________________
18.380.987,0 -
Disponibilidades 0 23,14% 76.612.897,00
103.388.656,0 -
Cuentas por Cobrar a Corto Plazo 0 97,38% 86.585.006,00
3.988.543,0 104.292.762,0
Inventarios 0 1,09% 0
- 16.051.511,0
Gastos Pagados por Adelantado 180.567,00 -3,18% 0
125.577.619,0 -
Total Activo Corriente 0 22,59% 42.853.630,00
187.587.750,0 604.768.922,0
Activo no Corriente 0 28,04% 0
28.355.757,0
Inversiones a Largo Plazo - 0,00% 0
189.622.031,0 576.439.680,0
Activo Fijo Neto 0 29,26% 0
- -
Activos Intangibles 2.034.281,00 -9,96% 26.515,00
187.587.750,0 604.768.922,0
Total Activo no Corriente 0 28,04% 0
313.165.369,0 561.915.292,0
TOTAL ACTIVO 0 25,57% 0

ABSOLUTO 2013- GESTIO GESTIO ABS

2012 N 2014 RELATIVA % N 2014 201
Cuenta Saldo Saldo Saldo
PASIVO

Pasivo Corriente 127.074.816,00 44,40% 89.9

Deudas Comerciales a Corto Plazo 75.510.446,00 52,53% 74.2

Deudas Bancarias y Financieras a Corto Plazo 23.055.555,00 0,00% 55.6

-
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 1.509.512,00 1,79% 3.66
-
Otros Pasivos a Corto Plazo 26.999.303,00 46,62% 36.2

Total Pasivo Corriente 127.074.816,00 44,40% 89.9

Pasivo no Corriente 159.371.400,00 60,16% 280

Deudas Bancarias y Financieras a Largo Plazo 151.944.444,00 64,66% 274

Asignatura: Organizació n y Métodos 26
Carrera: Auditoria
Título:
Autor:
__________________________________________________________________________________________________________

Otras Cuentas por Pagar a Largo Plazo 7.426.956,00 24,83% 6.90

Total Pasivo no Corriente 159.371.400,00 60,16% 280

TOTAL PASIVO 286.446.216,00 51,97% 370

PASIVO Y PATRIMONIO

PATRIMONIO 26.719.153,00 3,97% 190

Capital Pagado 0,00% 177

Reservas 4.233.846,00 16,57% 3.67

Ajuste por Inflación de Capital 29.936.661,00 26,42% 42.0

Ajuste por Inflación de Reservas Patrimoniales 3.479.988,00 32,69% 2.99

Resultados Acumulados 171.000,00 5,48% 1.03

- -
Resultados de la Gestión 11.102.342,00 -13,11% 35.9

TOTAL PATRIMONIO 26.719.153,00 3,97% 190

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 313.165.369,00 25,57% 561

Estado de Resultados
(Expresado en Bolivianos)
Cuenta
935.725.974,0 890.080
VENTAS 0 1,78%
248.507.494,0 22.133
COSTOS 0 15,18%
42.490.403,0 79.545
EGRESOS OPERACIONALES 0 15,56%
2.506.197,0 12.200
Gastos Administrativos 0 4,16%
-
-
218,79 572.979
465.650.610,00
Gastos de Comercialización %
17.855.202,0 115,89
EGRESOS NO OPERACIONALES 0 % 9.590.
Ajuste por inflación y tenencia de bienes 5.306.589,0 18,91% 11.641
0
Otros Egresos 53.742.371,0 - 14.154
Asignatura: Organizació n y Métodos 27
Carrera: Auditoria
Título:
Autor:
__________________________________________________________________________________________________________
297,99
0
%
Diferencia de Cambio, Mantenimiento de Valor y Ajuste por 5.123.670,0 35.386
Inflación 0 16,70%
-
81.483.849,0
192,30
0
Impuesto a las Utilidades de las Empresas % 13.862.

Asignatura: Organizació n y Métodos 28

Carrera: Auditoria
Título:
Autor:
__________________________________________________________________________________________________________

Asignatura: Organizació n y Métodos 29

Carrera: Auditoria
Analisis Financiero
Uno de los principales objetivos que tiene el aná lisis financiero es conocer lo sucedido con los recursos, su manejo e interpretació n

de sus resultados en períodos comparativos, a fin de que las autoridades tomen decisiones acordes al cumplimiento de los objetivos

institucionales, para una mejor visió n de lo sucedido se puedan presentar grá ficos que le facilite la lectura al usuario. “El aná lisis de

los proyectos constituye la técnica matemá tico-financiera y analítica, a través de la cual se determinan los beneficios o pérdidas en

los que se puede incurrir al pretender realizar una inversió n o algú n otro movimiento en donde uno de sus objetivos es obtener

resultados que apoyen la toma dedecisiones referente a actividades de inversió n. La necesidad del conocimiento de los principales

indicadores econó micos y financieros, permite utilizarlos para una medició n del rendimiento, siendo importante su interpretació n,

la que no debe ser sesgada para lograr dar el apoyo a la gestió n institucional sobre la utilizació n eficiente y econó mica de los

recursos disponibles de las

Razones Financieros.
Miden la capacidad de las empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo. Sirven para establecer la facilidad o dificultad que

tiene una compañ ía para pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo sus activos corrientes. Se trata de

determinar que pasaría si a la entidad le exigirá n el pago inmediato de todas sus obligaciones a menos de un añ o.

Razón de Liquidez.
Capital de Trabajo Neto
Título:
Autor:
__________________________________________________________________________________________________________

Se expresa en términos de valor lo que la razó n corriente presenta como una relació n. Indica el valor que le quedaría a la empresa,

después de pagar todos sus pasivos de corto plazo, en el caso en que tuvieran que ser cancelados de inmediato. Cuando es mayor el

pasivo se produce una falta de capital circulante.

En esta razó n efectú a una comparació n entre el activo y el pasivo corrientes, en el presente caso existe una diferencia de 287.576,85

entre ambos, cantidad que se considera adecuada.

Razón Corriente
Indica la relació n entre el activo corriente y los pasivos a corto plazo, mide el grado de cobertura del activo corriente respecto al

pasivo corriente, indicá ndonos que porcentaje puede cubrir la empresa de deuda a corto plazo con disponer ú nicamente de sus

bienes corrientes. Para considerarse como aceptable, el resultado deberá estar comprendido entre 2 y 2.5.

Si la empresa tuviera que cancelar todas sus obligaciones a corto plazo, con su activocorriente lo podría hacer sin ningú n problema

ya que tiene un excedente de 287.576,85, siendo el grado de cobertura de 2,68 sobre su pasivo corriente. Sucobertura es aceptable

ya que por cada unidad monetaria que se debe se dispone de 2,68 para su respectivo pago.

Prueba Acida
Revela la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin contar con la venta de sus existencias, es decir,

bá sicamente con los saldos de efectivo, el resultado de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y algú n otro activo de fá cil

liquidació n que pueda haber, diferente a los inventarios. Es una relació n similar a la anterior pero sin tener en cuenta a los

inventarios. Para considerarse adecuado, el resultado debe estar comprendido entre 1.5 y 2.

Asignatura: Organizació n y Métodos 31

Carrera: Auditoria
Título:
Autor:
__________________________________________________________________________________________________________

Segú n el resultado de la prueba acida, la empresa dispone de 1,54 dó lar por cada unidad monetaria que se endeuda. Significa que si

la empresa, tuviera que liquidar todas las deudas adquiridas mediante la utilizació n de las disponibilidades inmediatos segú n el

Balance General, tendrá un remanente de 1,54 por cada dó lar de deuda, lo cual, segú n la teoría, se considera favorable.

Razón de Endeudamiento
Indica la proporció n en que los acreedores financian los activos del ente econó mico, en otras palabras la participació n de los

acreedores en el balance. Muestra la participació n de terceros en el capital de la empresa. Se calculan los siguientes índices.

Razón de Endeudamiento
Por cada unidad monetaria que la empresa tiene invertido en activos, ha sido financiado por los acreedores, o que los acreedores son

dueñ os del X% de la compañ ía quedando los accionistas dueñ os del complemento. A través de éste índice se conoce la proporció n de

activos que está comprometida para cancelar las deudas que la empresa ha adquirido.

Significa que un 40% de los activos está comprometido para cancelar deudas, se dispone de una gran cantidad de activos que está

libre en caso de cancelar de una vez el financiamiento proporcionado por personas ajenas a la empresa.

Razó n Pasivo Patrimonio Indica que por cada dó lar de capital cuanta deuda tiene.

Indicadores de Actividad.
“Miden la velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo”. En otras palabras, miden la habilidad de la

empresa para manejar sus recursos.

PPI

Asignatura: Organizació n y Métodos 32

Carrera: Auditoria
Título:
Autor:
__________________________________________________________________________________________________________

Indica el nú mero de veces en que el inventario disponible para la venta debe reponerse como consecuencia de haber sido vendido.

É sta razó n es de suma importancia debido a que la mayor fuente de ingresos proviene precisamente del movimiento eficiente de los

inventarios y así continuar como negocio en marcha.

La empresa tarda 335 días en mover su inventario. O sea, la empresa tarda 335 dias en vender su inventario, el cual resulta un poco

elevado, si se considera el tipo de productos que comercializa.

PPC

Resulta un índice favorable para evaluar políticas crediticias, ya que mide el nú mero de días en promedio que tarda la empresa en

recuperar las cuentas por cobrar, dicho en otras palabras es el período durante el cual la empresa dejará de recibir ingresos en

concepto de cuentas por cobrar procedentes de sus operaciones comerciales normales. La interpretació n depende en gran parte de

la política de créditos y el resultado debe ser el menor posible.

La empresa tarde 110 días en pagar a los proveedores (3,5 meces). Se beneficia al tardar en pagar e invertir el dinero en alguna

propia de la empresa.

Razón de Rentabilidad
Miden la productividad de los fondos comprometidos en un negocio.Recordemos que a largo plazo lo importante es garantizar la

permanencia de laempresa en acrecentamiento de mercado por ende su valor. Permite ver los rendimientos de la empresa en

comparació n con las ventas y el capital.

Asignatura: Organizació n y Métodos 33

Carrera: Auditoria
Título:
Autor:
__________________________________________________________________________________________________________

Margen Neto La utilidad neta correspondió a un X% de las ventas en el añ o, es decir quecada unidad monetaria vendida genera de

utilidad neta en el añ o. Presenta el porcentaje de cada dó lar de las ventas del período, resultante después que la empresa cubrió

todos los gastos operativos, financieros, inclusive el Impuesto Sobre la Renta. La cifra resultante se compara con la tasa de interés

que ofrece el sistema bancario para inversiones. .

Significa que después de haber cubierto todos los gastos e impuestos derivados de los ingresos por ventas, queda un 17% de cada

dó lar de venta, que resulta un porcentaje razonable.

ROA
Muestra la utilidad neta con respecto al activo total como porcentaje anual.Equivale a decir, que cada unidad monetaria invertido en

el activo total genera de utilidad neta en el añ o. Con otras palabras, indica la rentabilidad que obtienen los accionistas sobre el activo,

es decir, la eficiencia en la utilizació n del activo.

ROE
Las utilidades correspondieron al X% sobre el patrimonio en el añ o; indica lo que corresponde a los socios como rendimiento sobre

su inversió n.

Aná lisis Vertical. Hace relaciones y comparaciones a través de la utilizació n de técnicas,cifras, entre los componentes de un estado

financiero que abarca un soloperíodo o ejercicio contable, es por ello que se le conoce como está tico.

Asignatura: Organizació n y Métodos 34

Carrera: Auditoria
Título:
Autor:
__________________________________________________________________________________________________________

Asignatura: Organizació n y Métodos 35

Carrera: Auditoria