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EVALUACION FINANCIERA DE LA EMPRESA

PIL ANDINA S.A.



Materia: Finanzas 1
Docente: Ing. Joel Coronado Paz
Alumnos: Tatiana Popova
Betty Quispe Vedia
Daniela Echalar Cespedes
Carla Tapia Justiniano
Miguel ngel Solares B.
Sandra Lorena Menacho Salvatierra
Santa Cruz Bolivia - 2013


INDICE.
Santa Cruz Bolivia - 2013 ........................................................................................................... 1
I. INTRODUCCION. ..................................................................................................................... 3
II. ANTECEDENTES. ................................................................................................................... 3
2.1. Misin. ................................................................................................................................ 4
2.2. Visin. ................................................................................................................................. 4
2.3. Objetivos de la empresa. ..................................................................................................... 4
2.4. Productos y Servicios. .......................................................................................................... 5
III. OBJETIVOS DE TRABAJO. ................................................................................................... 5
3.1. Objetivo General. ................................................................................................................ 5
3.2. Objetivos Especficos. .......................................................................................................... 5
IV. ANALISIS FINANCIERO. ...................................................................................................... 6
4.1. Balance General. ................................................................................................................. 7
4.2. Estado de Resultados. ......................................................................................................... 8
4.3. Razones Financieros. ........................................................................................................... 8
4.3.1. Razn de Liquidez. ........................................................................................................ 8
4.3.2. Razn de Endeudamiento. .......................................................................................... 10
4.3.3. Indicadores de Actividad. ............................................................................................ 11
4.3.4. Razn de Rentabilidad. ............................................................................................... 12
4.4. Anlisis Vertical. ................................................................................................................ 13
4.5. Punto de Equilibrio. ........................................................................................................... 15
4.6. GAO, GAF y GAT. ............................................................................................................... 16
4.7. Presupuesto de Caja. ......................................................................................................... 17
4.8. Planificacin Financiera. .................................................................................................... 19
4.9. Ciclo de Conversin de Efectivo. ........................................................................................ 20
V. CONCLUSIONES. ................................................................................................................. 21
VI. RECOMENDACIONES. ....................................................................................................... 22

I. INTRODUCCION.
El presente trabajo describa la funcionalidad de la empresa Pil Andina, los antecedentes de
la misma y la lnea de productos que ofrece a sus clientes. A base del balance general y del
estado de resultados se realizan los clculos financieros como ratios, anlisis vertical y
horizontal, punto de equilibrio, presupuesto de caja y la planificacin financiera. Al final
del trabajo, utilizando los resultados obtenidos, se presentan las conclusiones y las
recomendaciones.
II. ANTECEDENTES.
La empresa Pil Andina S.A. es una empresa de productos lcteos, que realiza sus ventas en
todo territorio nacional. Tiene tres plantas Industriales en Cochabamba, La Paz y Santa
Cruz.
La empresa Pil Andina S. A. nace el 11 de septiembre de 1996 cuando el grupo GLORIA
S.A., del Per, junto a mas de 6000 pequeos productores de leche locales, organizados en
dos sociedades annimas, PROLEC y LEDAL, aceptan el desafo de privatizar las Plantas
Industrializadoras de leche en La Paz y en Cochabamba.
En septiembre de 1999, el grupo Gloria S.A. adquiere el 100% de las acciones de PIL
S.A.M. de Santa Cruz, para luego convertirla en IPILCRUZ.
En marzo del ao 2004, Pil Andina S.A. decide fusionar las tres compaas administradas
en La Paz, Cochabamba y Santa Cruz, y asi forma una gran familia PIL, empresa
industrializadora de productos lcteos.
En febrero del 2005, Pil Andina lanza una campaa que busca reforzar la importancia de
consumo de calcio y toma la leche como una parte esencial para este propsito. Se inagura
una nueva planta en Cochabamba. Esta obra, que demando 10.3 millones de dlares, forma
parte de un conjunto de inversiones y de proyectos que ejecuto Pil Andina S.A. en menos
de un ao y cuyo costo total asciende a 16.8 millones de dlares en sus tres Plantas
Industriales de Cochabamba, Santa Cruz y La Paz.
La empresa Pil Andina invirti ms de 2 millones de dlares en la instalacin de una Planta
de extraccin, destinada a la produccin de leche de soya blanca saborizada. La nueva
infraestructura tambin est emplazada en Cochabamba.
En septiembre de 2006, nace una nueva lnea de productos hechos a base de soya (la marca
SOALE).
La empresa aporta anualmente cerca de 13 millones de dlares en impuestos para el Estado
boliviano, la generacin de 80 mil empleos directos e indirectos.
2.1. Misin.
Mantener el liderazgo en cada uno de los mercados en que participamos a travs de la
produccin y comercializacin de bienes con marcas que garanticen un valor agregado para
nuestros clientes y consumidores. Los procesos y acciones de todas las empresas de la
Corporacin se desarrollaran en un entorno que motive y desarrolle a sus colaboradores,
mantenga el respeto y la armona en las comunidades en que opera y asegure el mximo
retorno de la inversin para sus accionistas,
2.2. Visin.
Somos una corporacin de capitales peruanos con un portafolio diversificado de negocios,
con presencia y proyeccin internacional. Aspiramos satisfacer las necesidades de nuestros
clientes y consumidores, con servicios y producto de la ms alta calidad y ser siempre su
primera opcin.
2.3. Objetivos de la empresa.
Objetivos de servicio:
Est representado por los bienes y servicios que las empresas proporcionan a la poblacin
para satisfacer sus necesidades.
Objetivos sociales:
Desde una perspectiva del conjunto social del que la empresa es parte, podemos sealar
como los objetivos sociales, la creacin de nuevos puestos de trabajo, incrementar la renta
media por habitante de una regin, industrializacin, cumplimiento de las tasas tributarias
con los gobiernos, creacin de actividades que permitan equilibrar la balanza de pagos a
travs de un ahorro de divisas por importaciones.

Objetivo Econmico:
Se define por la bsqueda de un mximo rendimiento o relacin entre beneficio y capital
invertido, con el objeto de pagar un dividendo a los inversionistas proporcionales al riesgo
asumido, la cancelacin de intereses y la reinversin de utilidades que garanticen el
crecimiento de la instalacin.
2.4. Productos y Servicios.
Actualmente, la empresa produce alrededor de 270 productos. A continuacin se
mencionan algunos de ellos:
leche ultra pasteurizada de larga duracin
leche en polvo instantnea
yogures
quesos
mantequillas y margarinas
cremas
dulce de leche
jugos lcteos y no lcteos (como jugos de frutas, jugos saborizados, aguas de mesa)
productos elaborados en base a soya.
III. OBJETIVOS DE TRABAJO.
3.1. Objetivo General.
Realizar un anlisis financiero de la empresa Pil Andina S.A.
3.2. Objetivos Especficos.
Realizar el estudio del balance de la empresa.
Realizar los clculos necesarios para conocer el estado actual de la empresa.
Mediante la herramienta de clculo Excel graficar los resultados obtenidos.
IV. ANALISIS FINANCIERO.
Uno de los principales objetivos que tiene el anlisis financiero es conocer losucedido con
los recursos, su manejo e interpretacin de sus resultados en perodos comparativos, a fin
de que las autoridadestomen decisiones acordes al cumplimiento de los objetivos
institucionales, para una mejor visin de losucedido se puedan presentar grficos que le
facilite la lectura al usuario.
El anlisis de los proyectos constituye la tcnica matemtico-financiera y analtica, a
travs de la cual se determinan los beneficios o prdidas en los que se puede incurrir al
pretender realizar una inversin o algn otro movimiento en donde uno de sus objetivos es
obtener resultados que apoyen la toma dedecisiones referente a actividades de inversin.
La necesidad del conocimiento de los principales indicadores econmicos y financieros,
permite utilizarlos para una medicin del rendimiento, siendo importante su interpretacin,
la que no debe ser sesgada para lograr dar el apoyo a la gestin institucional sobre la
utilizacin eficiente y econmica de los recursos disponibles de las entidades o empresas.

4.1. Balance General.
A continuacin se presenta el Balance General y el Estado de Resultado de la empresa Pil
Andina S.A. del ao 2012.
ACTIVOS NO CORRIENTES:
Propiedad, Planta y Equipo (neto)
Cargos Diferidos
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Inversiones Financieras de Fcil Realizacin
Clientes
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Otros Activos Corrientes
TOTAL ACTIVO

224.000,00
41.318,00

98.576,00
0,00
85.412,00
79.566,00
195.420,00



265.318,00






458.974,00










724.292,00
PASIVO Y PATRIMONIO NETO:
CAPITAL Y RESERVAS:
Capital autorizado y pagado
Reserva Legal
Ganancias (Perdidas) Acumuladas Referidas
Ganancia (Perdida) Neta del Ejercicio
NO CORRIENTE:
Prstamos Bancarios Largo Plazo
Provisin para Prestaciones Laborales
CORRIENTE:
Proveedores
Otras cuentas por Pagar
Prstamos bancarios
Dividendos por Pagar
I.S.R. por Pagar
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO


160.000,00
6.443,39
148.657,00
122.424,46

90.000,00
25.370,00

64.000,00
22.000,00
22.000,00
5.500,00
57.897,15





437.524,85


115.370,00





171.397,15















724.292,00

4.2. Estado de Resultados.
Ingresos por Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Otros Ingresos
Gastos de Ventas
Gastos de Administracin
Gastos Varios de Operacin
Resultado de Operacin
Gastos Financieros
Utilidad antes de Impuestos e Inters (UAII)
Impuestos sobre la Renta
Utilidad antes de Impuesto (UAI)
Impuesto a Utilidad
Utilidad Neta antes de Reserva Legal
Reserva Legal
Utilidad Neta
698.930,00
209.680,00
489.250,00
0,00
188.577,40
108.847,60
0,00
191.825,00
(5.060,00)
186.765,00
0,00
186.765,00
(57.897,00)
128.867,85
(6.443,39)
122.424,46

4.3. Razones Financieros.
Miden la capacidad de las empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo. Sirven
para establecer la facilidad o dificultad que tiene una compaa para pagar sus pasivos
corrientes con el producto de convertir a efectivo sus activos corrientes. Se trata de
determinar que pasara si a la entidad le exigirn el pago inmediato de todas sus
obligaciones a menos de un ao.
4.3.1. Razn de Liquidez.
Capital de Trabajo Neto
Se expresa en trminos de valor lo que la razn corriente presenta como una relacin.
Indica el valor que le quedara a la empresa, despus de pagar todos sus pasivos de corto
plazo, en el caso en que tuvieran que ser cancelados de inmediato. Cuando es mayor el
pasivo se produce una falta de capital circulante.

Copitol Jc Irobo]o = Acti:o Corricntc Posi:o Corricntc

Copitol Jc Irobo]o = 4S8.974,uu 171.S97,1S = 287.S76,8S

En esta razn efecta una comparacin entre el activo y el pasivo corrientes, en el presente
caso existe una diferencia de 287.576,85 entre ambos, cantidad que se considera adecuada.

Razn Corriente
Indica la relacin entre el activo corriente y los pasivos a corto plazo, mide el grado de
cobertura del activo corriente respecto al pasivo corriente, indicndonos que porcentaje
puede cubrir la empresa de deuda a corto plazo con disponer nicamente de sus bienes
corrientes.
Para considerarse como aceptable, el resultado deber estar comprendido entre 2 y 2.5.

Rozon Corricntc =
Acti:o Corricntc
Posi:o Corricntc


Rozon Corricntc =
4S8.974,uu
171.S97,1S
= 2,68

Si la empresa tuviera que cancelar todas sus obligaciones a corto plazo, con su
activocorriente lo podra hacer sin ningn problema ya que tiene un excedente de
287.576,85, siendo el grado de cobertura de 2,68 sobre su pasivo corriente. Sucobertura es
aceptable ya que por cada unidad monetaria que se debe se dispone de 2,68 para su
respectivo pago.
Prueba Acida
Revela la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin contar
con la venta de sus existencias, es decir, bsicamente con los saldos de efectivo, el
resultado de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y algn otro activo de fcil
liquidacin que pueda haber, diferente a los inventarios. Es una relacin similar a la
anterior pero sin tener en cuenta a los inventarios.
Para considerarse adecuado, el resultado debe estar comprendido entre 1.5 y 2

Prucbo AciJo =
Acti:o Corricntc In:cntorios
Posi:o Corricntc


Prucbo AciJo =
4S8.974,uu 19S.42u,uu
171.S97,1S
= 1,S4

Segn el resultado de la prueba acida, la empresa dispone de 1,54 dlar por cada unidad
monetaria que se endeuda.
Significa que si la empresa, tuviera que liquidar todas las deudas adquiridas mediante la
utilizacin de las disponibilidades inmediatos segn el Balance General, tendr un
remanente de 1,54 por cada dlar de deuda, lo cual, segn la teora, se considera favorable.
4.3.2. Razn de Endeudamiento.
Indica la proporcin en que los acreedores financian los activos del ente econmico, en
otras palabras la participacin de los acreedores en el balance.
Muestra la participacin de terceros en el capital de la empresa. Se calculan los siguientes
ndices.
Razn de Endeudamiento
Por cada unidad monetaria que la empresa tiene invertido en activos, ha sido financiado por
los acreedores, o que los acreedores son dueos del X% de la compaaquedando los
accionistas dueos del complemento.
A travs de ste ndice se conoce la proporcin de activos que est comprometida para
cancelar las deudas que la empresa ha adquirido.

Rozon Jc EnJcuJomicnto =
Posi:o Iotol
Acti:o Iotol
1uu

Rozon Jc EnJcuJomicnto =
171.S97,1S +11S.S7u,uu
724.292,uu
1uu = S9,6%

Significa que un 40% de los activos est comprometido para cancelar deudas, se dispone de
una gran cantidad de activos que est libre en caso de cancelar de una vez el financiamiento
proporcionado por personas ajenas a la empresa.

Razn Pasivo Patrimonio
Indica que por cada dlar de capital cuanta deuda tiene.

Rozon Posi:o Potrimonio =
Iotol Posi:o
Potrimonio


Rozon Posi:o Potrimonio =
724.292,uu
4S7.S24,8S
= 1,6S

4.3.3. Indicadores de Actividad.
Miden la velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo. En otras
palabras, miden la habilidad de la empresa para manejar sus recursos.
PPI
Indica el nmero de veces en que el inventario disponible para la venta debe reponerse
como consecuencia de haber sido vendido. sta razn es de suma importancia debido a que
la mayor fuente de ingresos proviene precisamente del movimiento eficiente de los
inventarios y as continuar como negocio en marcha.

PPI =
In:cntorios
Costo c Icntos
S6u

PPI =
79S.42u,uu
2u9.68u,uu
S6u = SSS,S2
La empresa tarda 335 das en mover su inventario. O sea, la empresa tarda 335 dias en
vender su inventario, el cual resulta un poco elevado, si se considera el tipo de productos
que comercializa.
PPC
Resulta un ndice favorable para evaluar polticas crediticias, ya que mide el nmero de
das en promedio que tarda la empresa en recuperar las cuentas por cobrar, dicho en otras
palabras es el perodo durante el cual la empresa dejar de recibir ingresos en concepto de
cuentas por cobrar procedentes de sus operaciones comerciales normales. La interpretacin
depende en gran parte de la poltica de crditos y el resultado debe ser el menor posible.
PPI =
Cucntos por cobror
Icntos o crcJito
S6u

PPI =
79.S66,uu
698.9Su,uu
S6u = 4u,98
Refleja que en promedio, las ventas al crdito se cobran cada 41 das.
PPP
Mide el nmero de das que tarda la empresa en pagar a sus proveedores.
PPP =
Pro:ccJorcs
Costo Jc Icntos
S6u

PPP =
64.uuu,uu
2u9.68u,uu
S6u = 1u9,8u
La empresa tarde 110 das en pagar a los proveedores (3,5 meces). Se beneficia al tardar en
pagar e invertir el dinero en alguna propia de la empresa.
4.3.4. Razn de Rentabilidad.
Miden la productividad de los fondos comprometidos en un negocio.Recordemos que a
largo plazo lo importante es garantizar la permanencia de laempresa en acrecentamiento de
mercado por ende su valor. Permite ver losrendimientos de la empresa en comparacin con
las ventas y el capital.

Margen Neto

La utilidad neta correspondi a un X% de las ventas en el ao, es decir quecada unidad
monetaria vendida genera de utilidad neta en el ao.
Presenta el porcentaje de cada dlar de las ventas del perodo, resultante despus que la
empresa cubri todos los gastos operativos, financieros, inclusive el Impuesto Sobre la
Renta. La cifra resultante se compara con la tasa de inters que ofrece el sistema bancario
para inversiones.

Horgcn Ncto =
RcsultoJo Jcl PcrioJo
Icmtos
1uu

Horgcn Ncto =
122.424,46
698.9Su,uu
1uu = 17,S1%

Significa que despus de haber cubierto todos los gastos e impuestos derivados de los
ingresos por ventas, queda un 17% de cada dlar de venta, que resulta un porcentaje
razonable.

ROA

Muestra la utilidad neta con respecto al activo total como porcentaje anual.Equivale a decir,
que cada unidad monetaria invertido en el activo total genera de utilidad neta en el ao.
Con otras palabras, indica la rentabilidad que obtienen los accionistas sobre el activo, es
decir, la eficiencia en la utilizacin del activo.

R0A =
RcsultoJo Jcl PcrioJo
Iotol octi:o


R0A =
122.424,46
724.292,uu
1uu = 16,9u%
ROE
Las utilidades correspondieron al X% sobre el patrimonio en el ao; indica lo que
corresponde a los socios como rendimiento sobre su inversin.

R0E =
RcsultoJo Jcl PcrioJo
Potrimonio


R0E =
122.424,46
4S7.S24,8S
1uu = 27,98%
4.4. Anlisis Vertical.
Hace relaciones y comparaciones a travs de la utilizacin de tcnicas,cifras, entre los
componentes de un estado financiero que abarca un soloperodo o ejercicio contable, es por
ello que se le conoce como esttico.

BALANCE GENERAL
EMPRESA PIL ANDINA S.A.
ACTIVOS
NO CORRIENTES:
Propiedad, Planta y Equipo (neto)
Cargos Diferidos
CORRIENTE:
Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Inversiones Financieras de Fcil Realizacin
Clientes
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Otros Activos Corrientes
TOTAL ACTIVO

224.000,00
41.318,00

98.576,00
0,00
85.412,00
79.566,00
195.420,00



265.318,00






458.974,00










724.292,00

30,93%
5,70%

13,61%
0,00%
11,79%
10,99%
26,98%

PASIVOS Y PATRIMONIO (NETO)
CAPITAL Y RESERVAS:
Capital autorizado y pagado
Reserva Legal
Ganancias (Perdidas) Acumuladas Referidas
Ganancia (Perdida) Neta del Ejercicio
NO CORRIENTE:
Prestamos Bancarios Largo Plazo
Provisin para Prestaciones Laborales
CORRIENTE:
Proveedores
Otras cuentas por Pagar
Prestamos bancarios
Dividendos por Pagar
I.S.R. por Pagar
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

160.000,00
6.443,39
148.657,00
122.424,46

90.000,00
25.370,00

64.000,00
22.000,00
22.000,00
5.500,00
57.897,15




437.524,85


115.370,00





171.397,15














724.292,00

22,09%
0,89%
20,52%
16,90%

12,42%
3,50%

8,84%
3,04%
3,04%
0,76%
7,99%


ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos por Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Otros Ingresos
Gastos de Ventas
Gastos de Administracin
Gastos Varios de Operacin
Resultado de Operacin
Gastos Financieros
Utilidad antes de Impuestos e Inters (UAII)
Impuestos sobre la Renta
Utilidad antes de Impuesto (UAI)
Impuesto a Utilidad
Utilidad Neta antes de Reserva Legal
Reserva Legal
Utilidad Neta
698.930,00
209.680,00
489.250,00
0,00
188.577,40
108.847,60
0,00
191.825,00
(5.060,00)
186.765,00
0,00
186.765,00
(57.897,00)
128.867,85
(6.443,39)
122.424,46

30,00%
69,99%
0,00%
26,98%
15,57%
0,00%
27,44%
0,72%
26,72%
0,00%
26,72%
8,28%
18,44%
0,92%
17,51%


4.5. Punto de Equilibrio.
Mide la actividad o ventas, en el cual se cubren exactamente los costos de una empresa, un
nivel ms alto, significa tener beneficios e inversamente.
El punto de equilibrio es una herramienta financiera que permite determinar el momento en
el cual las ventas cubran exactamente los costos. Viene a ser un punto de referencia a partir
del cual un incremento en los volmenes de venta generara utilidades, pero tambin un
decremento ocasionara perdidas.

P
u$
=
C
1
Cv1
vcntus



Donde:
Cf = Costo fijo
Pu$ = Punto de equilibrio monetario
Pvu = Precio de venta unitario
Cvu = Costo variable unitario
CVT = Costo variable total

P
u$
=
1u8.847,6u
1
209680
698930
= 1SS496,89

El resultado obtenido de 155.496,89 quiere decir que las ventas necesarias para que la
empresa opere sin prdidas ni ganancias, si las ventas de la empresa estn por debajo de
esta cantidad la empresa pierde y por arriba de la cifra mencionada son utilidades para la
empresa.
4.6. GAO, GAF y GAT.
El apalancamiento es la capacidad que tiene la Empresa de emplear activos o fondos de
costos fijos con el objeto de maximizar las utilidades de los accionistas.
GAO (Grado de Apalancamiento Operativo)
Indica la sensibilidad de las utilidades, ante variaciones en las ventas.
0A0 =
utiliJoJ Bruto
uAII
=
489.2Su,uu
186.76S,uu
= 2,62
Este valor indica que cada punto porcentual de variacin en las ventas, a partir de 698930
mil, generara un cambio porcentual de 2,6% en las UAII en forma proporcional. Mientras
mayor sea el grado de apalancamiento operativo de la empresa, mayor ser la amplificacin
de los cambios en las ventas sobre las UAII.

GAF (Grado de Apalancamiento Financiero)
Indica la sensibilidad de las utilidades despus de intereses e impuestos, ante variaciones en
las ventas. Se utiliza para medir los cambios en la utilidad neta respecto a los cambios en la
utilidad antes de intereses e impuestos.

0AF =
uAII
uAII Intcrcscs i:iJcnJos (
1
1-1usu Pcsupucstuu
)
=
186.76S,uu
186.76S,uu u S.Suu (
1
1-0,25
)
= 1,u4
Es decir, si tiene un GAF de 1,04, significa que un cambio del 1% de la UAII, generara a la
empresa un incremento del 1,04% de las utilidades por accin.
GAT (Grado de Apalancamiento Total)
Es la combinacin del GAO y GAF, el cambio porcentual de las ventas que genera un
cambio en las utilidades por accin.
0AI = 0A0 0AF = 2,62 1,u4 = 2,72
El GAT de 2,72 significa que un cambio del 1% en las unidades vendidas generara a la
empresa un incremento de 2,7% de las utilidades por accin.
4.7. Presupuesto de Caja.
Como su nombre lo indica, es una tcnica a travs de la cual se confrontan los resultados
obtenidos por una empresa contra lo que se pronostic a travs del presupuesto; mismo que
se define como un plan estratgico de accin expresado ya sea en unidades o en cifras
monetarias. En otras palabras, el presupuesto podra definirse como la realizacin de
estados financieros anticipados, que le permitirn a los usuarios interesados efectuar la
comparacin respectiva al tener los estados reales.
Para realizar el flujo de caja fueron hechos los siguientes supuestos:
Las ventas de enero, febrero fueron 279.672,00 y 419.358,00 respectivamente
Las ventas para el mes de marzo, abril y mayo son : 500.000, 900.000 y 1.200.000
respectivamente
El 60% de las ventas fueron en efectivo, 10% se pagan en un mes y el resto con
cuentas por pagar en 2 meces.
En mayo la empresa recibir el pago de un dividendo de $150.000 por acciones
A finales de febrero, el saldo de caja fue de 350.000$
La empresa necesita tener un saldo de efectivo mnimo de 150.000$
La empresa recurre en los siguientes desembolsos en efectivo:
Compras: compras representan el 80% de las ventas, el 50%de las mismas se paga en
efectivo, el 15% el mes siguiente y el resto se paga dos meces despus de la compra.
Dividendos en efectivo: los dividendos en efectivo sern pagados en abril y ascienden
a 15.000$
Gastos de alquiler: se paga una renta mensual por alquiler de 4.000$ cada mes.
Sueldos y salarios: se calculan agregndose el 13,5% de sus ventas mensuales la cifra
de costos fijos es de 6.000$.
Pago de Impuestos: ascienden a 12.000$ y se deben pagar en abril
Compra de maquinaria y equipo: se adquiere una nueva maquinaria cuyo costo es de
350.000$ y debe pagarse en abril.
Pago de intereses: un pago de 8.300$ debe realizarse en abril.
Pago de amortizaciones: se debe efectuar en abril y asciende a $13.200

PROGRAMA DE ENTRADA EN EFECTIVO PLANIFICADAS.


PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO PLANIFICADOS.



PRESUPUESTO DE CAJA.


Luego de realizar el presupuesto de la caja, se puede observar que el mes de marzo la
empresa tendr un excedente de efectivo a 219706,28 $us, igual que el mes de mayo
158903,00$us y no necesitara un financiamiento extra. En cambio, en mes de abril la
empresa tiene un dficit de 131906,56 $us y tendr que recorrer a un prstamo bancario.
4.8. Planificacin Financiera.
La planificacin financiera es el proceso de resolver problemas financieros y alcanzar
metas financieras mediante el desarrollo e implementacin de un plan.
Para realizar planificacin financiera fueron hechos los siguientes supuestos:
En la gestin 2013 las ventas sern 1.400.000 $us
Se esperan que los gastos por intereses permanezcan constantes
Se planea pagar dividendos 7000$us

En el ao 2013 se planifica que la Utilidad Retenida llegue a 281.178, a comparacin con el
ao anterior donde esta era 138.368, 75. O sea, el ao 2013 habr ms dinero en efectivo
para ser utilizado. La retencin de las utilidades es la forma ms sencilla de finanzas de la
empresa, debido a que evita la salida del dinero. Es mucho mejor retener la plata y no tener
que buscar un prstamo luego. Adems utilidades retenidas pueden generar intereses a
favor de los socios.
4.9. Ciclo de Conversin de Efectivo.
El ciclo de conversin de efectivo es uno de los mecanismos que utilizan para controlar el
efectivo, establece la relacin que existe entre los pagos y los cobros; o sea, expresa la
cantidad de tiempo que transcurre a partir del movimiento que la empresa compra la
materia prima hasta que se efecta el cobro por concepto de la venta del producto
terminado.

CCE = PPI +PPC PPP
PPI =
In:cntorio
Costo Jc Icnto
S6u =
19S.42u
2u9.68u
S6u = SS6 Jios

PPC =
Ctos por Cobror
Icntos o CrcJito
S6u =
79.S66
698.9Su
S6u = 41 Jios

PPP =
Pro:ccJorcs
Costo Jc Icntos
S6u =
64.uuu
2u9.681
S6u = 11u Jios

CCE = SS6 +41 11u = 267 Jios
Entonces, la empresa tarda 267 das en convertir sus materias primas en los productos,
venderlos y realizar el cobro. Con otras palabras, la empresa tiene la inmovilizacin de
recursos por 267 das.
V. CONCLUSIONES.
Luego de realizar el anlisis financiero de la empresa, se puede decir que la ultima
est en condiciones de cubrir sus compromisos oportunamente, como corresponde
al objetivo de la funcin financiera.
La solvencia y liquides de la empresa: luego de realizar la prueba acida y el clculo
de capital de trabajo, se puede decir que la empresa puede cancelar sus obligaciones
a corto plazo con su activo corriente teniendo un excedente de 287.576, 85 y una
cobertura de 2,68%. Al no tomar en cuenta el inventario o sea al realizar la prueba
acida nos da una cobertura de 2,21 la cual sobrepasa a un el pasivo corriente de la
empresa.
La empresa tarda 335 en mover el inventario, de esta forma tardando en recuperar la
inversin. De ah se puede decir que la rotacin de inventarios no es eficiente.
Entonces, se determina que el problema principal constituye el movimiento del
inventario, y considerando que la mayora son productos con fecha de vencimiento,
es conveniente cambiar la estrategia de ventas para renovar considerablemente las
mercaderas, precios para lograr as la rotacin ms rpida de los productos.
Fue notado, que la empresa aprovecha a lo mximo el plazo otorgado por los
proveedores para el pago de deudas, lo cual es conveniente para la empresa en
virtud que cuenta con disponibilidad de efectivo para efectuar otras inversiones, si
lo considera necesario. La utilidad despus de cubrir los gastos operativos, expresa
un porcentaje muy favorable.
VI. RECOMENDACIONES.
Se recomienda a la empresa tomar acciones adicionales para mejorar el movimiento
de su inventario para recuperar la inversin con mayor rapidez. Adems es
necesario revisar las polticas del Departamento de Ventas para mejorarlo y as
incrementar la productividad de la empresa. Entre ms bajo sea el resultado, ser
mejor.
Se recomienda a la empresa mejorar la recuperacin de efectivo, cobrando ms
rpido a los clientes y mejorando la rotacin de inventario.

BIBLIOGRAFIA.
1.- RODAS CORZO, ELDER (2004). El Anlisis e Interpretacin de Estados
Financieros a una empresa de Servicios de Mecnica Automotriz. Universidad de San
Carlos de Guatemala, Facultad de Ciencias Econmicas, Tesis de Grado.
2.- VIDES LOPEZ, ASTRID, et.al (2005). El Contador Pblico y Auditor como Asesor
en el Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros en una Empresa Mercantil.
Universidad de San Carlos de Guatemala, Facultad de Ciencias Econmicas, Tesis de
Grado.
3.- HIGUEREY GOMEZ, ANGEL (2006). Apalancamiento. Universidad de los
Andes, Departamento de Ciencias Econmicas y Administrativas.