GUIA N 25 ANALISIS FINANCIERO

Fabian Andrés Burgos Martinez

F:2023951-1
01/02/2021
3. FORMULACION DE LAS ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE 3.1 Actividades de
Reflexión Inicial Duración de la actividad: 0.50 horas trabajo directo - 1 hora trabajo
independiente- Total 1.5 Horas

• 3.3.1 De acuerdo con el artículo “Análisis financiero: una herramienta clave para
una gestión financiera eficiente” Nava Rosillón, Marbelis Alejandra
http://www.scielo.org.ve/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1315-
99842009000400009 (también lo encontrará en el material de apoyo), realice la
lectura hasta el punto 2 Análisis financiero como base gerencial de forma
individual, y de acuerdo a esta responda los siguientes ítems:
• ¿Es necesario realizar análisis financiero con la información de la empresa, por qué?
Sustente su respuesta.
Si debido que por este medio podemos hacer una revisión total de la empresa y así
poder tomar decisiones, donde por medio de este análisis conocemos indicadores los
cuales nos ayudarán a conocer más de la empresa, como son lo índices de liquidez,
rentabilidad y endeudamiento entre otros con los cuales sabremos el rendimiento de la
empresa.

• ¿Qué papel cumple el gerente de la compañía dentro del análisis financiero y toma
de decisiones de la empresa? Sustente su respuesta.
Que debido a sus conocimientos y decisiones , puede lograr que la empresa alcance sus
objetivos debido a el gran manejo del análisis financiero que este hace y las decisiones
radicales que toma para la empresa para un mejor desempeño.

3.2 Actividades de Contextualización e identificación de Conocimientos necesarios para el

Aprendizaje.
Para que su instructor pueda reconocer de manera previa que tanto conoce usted acerca de
los contenidos a desarrollar en esta guía, plantearemos unas preguntas para que debatan al
interior de su grupo GAES y luego sus respuestas sean socializadas con el resto del grupo
bajo la orientación de su Tutor, para que usted pueda comprender la importancia del
análisis financiero de acuerdo a la presentación de los estados financieros, como aporte a la
construcción de su proyecto formativo denominado “Implementación de sistemas de
información contables financieros y auditoria para el buen gobierno corporativo de los
entes económicos” En su entorno laboral y educativo seguramente ha escuchado el tema
“análisis financiero”: Responda las siguientes preguntas y sustente sus respuestas.
• De acuerdo con lo que ha escuchado y sabe; ¿qué entiende por análisis financiero?
-Que es el medio por el cual se conoce la situación de la empresa por medio de los índices
que este maneja y así poder tomar unas decisiones con el fin de un progreso de la empresa o
en caso de que este la empresa en decaída si pueda salvar de quedar en quiebra

• ¿Conoce formas de aplicar el análisis financiero? Si conoce alguno enuncie 1 ejemplo

-Si aprendí una en la cual se pueden comparar las razones financieras de una empresa que
permite determinar promedios, tendencias y variaciones ocurridas en el transcurso del
tiempo.
• De acuerdo con su conocimiento ¿qué importancia tiene el análisis financiero en la toma
decisiones?
-Que dependiendo la situación de la empresa en el caso que si los índices son buenos se
podrán tomar decisiones para una evolución de la empresa para hacerla crecer, caso
diferente si la empresa no tiene unos buenos índices este podrá ayudar a que se puedan
lograr un mejoramiento con el fin de no caer en quiebre
3.3 Actividades de apropiación del conocimiento (Conceptualización y Teorización)
Apreciado aprendiz: El análisis financiero como complemento a la presentación de los
Estados financieros es de vital importancia para la toma de decisiones en la compañía. Por
esta razón ahora le invitamos a generar conocimiento alrededor de este tema en
colaboración de sus compañeros e instructor, por medio del desarrollo de los siguientes
ítems:
3.3.1 Por medio de una lectura comprensiva y desescolarizada del libro Análisis Financiero.
Héctor Ortiz Anaya y otros textos de consulta que se encuentre a su alcance, indague acerca
de los siguientes interrogantes y desarróllelos por medio de cuadros sinópticos
Rejilla de conceptos
1. ¿Qué es análisis financiero? Es un proceso que junta, interpreta,
compara y estudia los estados financieros y
los datos operacionales de un negocio.
2. ¿Cuáles son los 5 aspectos del análisis? 1. Una capacidad analítica sobresaliente,
gran habilidad para la investigación y,
también, algo de
esa perspicacia que ayuda a descubrir cosas
que no aparecen a primera vista.
2. Una buena dosis de mística, entusiasmo
y persistencia, así como condiciones
especiales para el

3. ¿Cuál es el objetivo básico financiero?
4. ¿Cuál es el alcance y las limitaciones del•
análisis financiero?
• Sus limitaciones no son aptas de proveer
• Se limita a eventos y transacciones que son
•
trabajo en equipo.
3. Sólidos y amplios conocimientos de
contabilidad general y de costos, porque no
podría
interpretar y analizar debidamente los
estados financieros sin conocer las técnicas
y procedimientos
que se utilizan en su preparación.
4. Suficiente información a disposición
sobre las características no financieras de la
empresa que
estudia, en especial en cuanto a su
organización, aspectos laborales, productos
y mercado, proceso
productivo, capacidad instalada, planes y
proyecciones.
5. Conocimiento amplio y actualizado de
las situaciones y cambios en los campos
económico,
político, monetario y fiscal, tanto a nivel
nacional como internacional, los cuales
pueden incidir en la
marcha de la empresa.
maximizar el valor de la empresa, con el
fin de que lo que invirtieron accionistas
entre otros incrementen el dinero que se
invirtió
Su alcance es Atender a las necesidades de
información mediante el análisis y ayudar a
tomar decisiones acerca de comprar,
vender o retener inversiones.
toda la situación de la empresa y el alcance
de los factores a analizar dentro de un
análisis financiero es reducido, por ultimo
expresados en términos monetarios.
5. ¿Porque es importante para el analista
conocer las características del entorno?
6. ¿Cuáles son las principales herramientas
utilizadas para el diagnóstico de la
situación financiera?
7. ¿En qué consiste el análisis cualitativo y
cualitativo cuáles son las variables a tener
en cuenta?
8. ¿Qué es análisis de proporciones o
análisis vertical?
9. ¿Qué es análisis de tendencias o Análisis
horizontal?
Por que este trabaja con el contador y el
administrador, con el contador se base en
que este prepara y suministra la
información financiera, de cuya claridad y
calidad depende, en buena parte, la
eficiencia en la labor del analista, con el
administrador por ser quien, por lo general,
requiere el concepto del analista para tomar
decisiones, aunque está en libertad de
acatar o no las recomendaciones de este
último.
1. Estados financieros básicos
suministrados por la empresa.
2. Información contable y financiera
complementaria.
3. Información sobre el mercado, la
producción y la organización.
4. Elementos de la
administración y
las matemáticas
financieras.
5. Información
sectorial y
macroeconómica.
El análisis cualitativo de las empresas se
refiere a los aspectos básicos que se deben
conocer del negocio y cómo opera,
conocimiento sin el cual el análisis cuantitativo
no podría realizarse de una manera apropiada.
Es una de las técnicas más sencillas dentro del
análisis financiero, y consiste en tomar un solo
estado financiero (puede ser un balance
general o un estado de pérdidas y ganancias) y
relacionar cada una de sus partes con un total
determinado, dentro del mismo estado, el cual
se denomina cifra base. Se trata de un análisis
estático, pues estudia la situación financiera
en un momento determinado, sin tener en
cuenta los cambios ocurridos a través del
tiempo.
Es el que se ocupa de los cambios en las
cuentas individuales de un período a otro y,
por lo tanto, requiere de dos o más estados

10. ¿Qué son indicadores o razones
financieras?
11. ¿Cuáles son los cuatro grupos
principales de las razones financieras y en
qué consisten?
financieros de la misma clase, presentados
para períodos diferentes. Es un análisis
dinámico, porque se ocupa del cambio o
movimiento de cada cuenta de un período a
otro.
Se conoce con el nombre de razón o
indicadores financieros el resultado de
establecer la relación numérica entre dos
cantidades. En nuestro caso estas dos
cantidades son dos cuentas diferentes del
balance general y/o del estado de pérdidas y
ganancias.
• RENTABILIDAD: Representa la
efectividad de la administración para
convertir ventas y inversión en utilidades
• ACTIVIDAD: Grado de efectividad de
la compañía para para utilizar sus
recursos según la velocidad de
recuperación de los mismos.
• ENDEUDAMIENTO: Miden el grado
de financiación de la empresa con los
pasivos de la empresa con pasivos
externos y el nivel de riesgo de la
compañía.
• LIQUIDEZ: Determina la capacidad del
ente económico para hacer frente a las
obligaciones contraídas a corto plazo.
12. ¿Qué formas de financiación buscan las Fuentes de financiación interna.:
empresas? Principalmente, representan el valor de los
activos que aportan los socios más los
beneficios que genera la actividad (resultado
económico del ejercicio). Se trata de fondos
propios o autofinanciación. Un aumento de
estas partidas supone un mayor grado de
autonomía al reducir la necesidad de
endeudamiento.

Fuentes de financiación externa. Provienen de

recursos ajenos a la empresa. Pueden ser
exigibles o no exigibles.

No exigibles: se trata de capital recibido a

fondo perdido (subvenciones públicas,
donaciones y recursos similares).

• Exigible (deuda): préstamos, líneas de crédito,

arrendamiento financiero o anticipos
comerciales. En este caso, es un capital que
hay que devolver y tiene un coste financiero
(en forma de intereses, comisiones u otras
obligaciones contractuales).

13. ¿Qué es punto de equilibrio y que Hace referencia al punto de equilibrio en

formulas se pueden utilizar para donde los ingresos son iguales a los costos;
determinarlo? es decir, al punto de actividad en donde no
existe ganancia ni pérdida, se mantiene en
un punto miedo

14. ¿Qué es margen de contribución? Estos son los beneficios de la empresa

donde no entran los costos fijos
15. ¿Qué es apalancamiento operativo? Es el cual busca aumentar
la rentabilidad modificando el equilibrio
entre los costos variables y los costos fijos
 16. ¿Qué es apalancamiento financiero?
17. ¿Cómo se determina el grado de
apalancamiento financiero de una empresa? que se realiza entre el capital propio que se
18. ¿Qué es el EVA y que estrategias se
pueden implementar para aumentar el
EVA?
Es donde se trabaja con el dinero de terceros y
producir mayores utilidades para los dueños
Esta se determina dividiendo la inversión
tiene.
es una medida de desempeño que pretende
identificar cuál es el nivel de riqueza que le
queda a una empresa después de asumir el
costo de capital, tanto de acreedores como de
accionistas
Estrategias: Incrementar la utilidad neta
ajustada, mediante mayores ventas o
reducción de costos o gastos, Disminuir el
costo promedio de capital, lo cual se puede
lograr, bien sea negociando menores tasas de
parte de acreedores y dueños, o disminuyendo
la participación del patrimonio, que es el
recurso más costoso, y aumentando la
participación del pasivo, que es el recurso
menos costoso

19. ¿Qué es el Ebitda? ES el valor de la utilidad operacional de la

empresa en términos de efectivo
20. ¿Qué es WACC? Es la tasa de descuento que debe utilizarse
para determinar el valor presente de un
flujo de caja futuro, en un proceso de
valoración de empresas, activos o
proyectos
21. ¿Qué es Tasa interna de oportunidad es la tasa mínima que se utiliza para poder
(TIO)? determinar el valor presente neto de los
flujos futuros de caja del proyecto y es la
rentabilidad mínima que se le debe exigir
al proyecto para tomar la decisión de no
invertir
22. ¿Qué es capital de trabajo neto Es el que representa la diferencia entre el
operativo? valor de los activos corrientes y los pasivos
corrientes, en la fecha de corte de balance

3.3.2 Teniendo en cuenta la bibliografía sugerida, web y demás libros de consulta

disponibles en la biblioteca sobre el tema de análisis financiero y razones e indicadores
financieros, consulte acerca de los siguientes ítems y complete la siguiente tabla.
 Clase de Definición Indicador Fórmula Interpretació
Razón de la Razón n
Financiera financiera
Liquidez Determina la Razón corriente Activo corriente Pasivo Mide la
capacidad del capacidad de
ente pago de los
económico corriente pasivos
para hacer corrientes
frente a las
obligaciones
contraídas a
corto plazo.

Liquidez Activo cte- inventarios Es donde la

inmediata empresa se le
(prueba acida) Pasivo corriente mide la
capacidad de
hacer sus
pagos sin tener
que vender sus
inventarios
Capital de Activos corrientes – Es el margen
trabajo pasivos corrientes seguro con el
cual la
empresa puede
cumplir con
sus deudas de
corto plazo
Actividad Grado de Rotación o días (C*C/ventas netas Este nos indica
efectividad de de cartera totales)*360 los días de las
la compañía cuentas por
para para cobrar son
utilizar sus convertidas en
recursos dinero durante
según la el año donde si
velocidad de este índice
recuperación entre menor
de los sea se ve de
mismos. manera más
positiva en la
empresa
Rotación de (Valor del Inventario / Indica el
inventarios Costo de número de
venta Total) x 360 días que la
empresa
cuenta con un
determinado
inventario
suficiente para
vender en
 esos días
estipulados
Endeudamient Miden el Endeudamiento Total pasivo Mide el nivel
o grado de de
financiación Total activo endeudamient
de la empresa o de la
con los empresa
pasivos de la
empresa con
pasivos
externos y el
nivel de riesgo
de la
compañía.

Apalancamient Total pasivo En estas se

o establecen el
Total patrimonio grado de
compromiso
de los
accionistas
entre otros
para con los
acreedores de
la empresa
Apalancamient obligaciones financieras En este se
o financiero de c/o +l/p muestra el
nivel que
Total pasivo tengo
comprometido
los pasivos
dependiendo
lo que yo
venda
Días de cuentas (Proveedores*360)/meno Hace
por pagar s costo de ventas referencia a
los días en que
la empresa
demora para
pagar sus
deudas o
obligaciones
en este índice
entre menor
sea mejor la
capacidad de
endeudamient
o
 Rentabilidad Representa la Margen bruto utilidad bruta Nos indica
efectividad de cuanto se ha
la ingresos operacionales vendido por
administració cada peso que
n para se vende luego
convertir de descontar el
ventas y costo de
inversión en ventas y este
utilidades varia

Margen Ingresos no operacionales Nos da a

operacional conocer la
ingresos operacionales utilidad
descontando el
costo de
ventas y
gastaos de
administración
y ventas
Margen neto Utilidad neta Se interpreta
con la manera
Ventas netas de convertir
ventas en
utilidad neta
Retorno sobre Utilidad neta Este mide la
activos capacidad de
Total activo generar
utilidades con
el total del
activo de la
empresa
Retorno sobre Utilidad neta Este también
patrimonio mide la
Total patrimonio capacidad de
generar
utilidades de el
patrimonio de
la empresa

3.3.3 De manera individual y desescolarizada, elabore con sus palabras un glosario en un

cuadernillo que contenga los siguientes términos:
1. IPC: Es donde se valoran los precios de la canasta familiar
2. PIB: Es la suma de los bienes y otros aspectos con el fin de determinar el crecimiento de
un país
 3. PNB: Se conoce cantidad de bienes y servicios producidos por los residentes de un país,
aunque estos bienes se produzcan en un país extranjero.
4. Inflación: Se conoce como el alza de los productos y servicios
5. Tasa De Cambio: cambio de moneda de dos países como es dólar a pesos colombianos y
viceversa
6. Ahorro: se refiere a la capacidad de ahorrar dinero o otra cosa que consideremos se
necesite ahorra ej agua, luz etc con un fin específico con el que cada uno lo utilice
7. Agregados económicos: hace referencia a la suma de un gran número de acciones y
decisiones individuales tomadas por personas empresas y etc que forman parte de la
economía de un país
8. Población económica: son aquellas personas que se integran o están en el mercado del
trabajo de forma activa
9. Balanza Comercial: es donde se registran las importaciones y exportaciones de un país
en un tiempo estipulado
10. Banco central: banco el cual presta dinero a varios países en otro aspecto
considerándose el banco del mundo
11. Política económica: en esta influyen las acciones y decisiones económicas que se
toman de un país
12. Política fiscal: es una rama de la política económica que configura el presupuesto del
Estado, y sus componentes, el gasto público y los impuestos, como variables de control
para asegurar y mantener la estabilidad económica
13. Política monetaria: son las decisiones que el banco central toma para conseguir
estabilidad y crecimiento económico

14. Deflactación: es la eliminación de los precios que se crearon por el cambio de la

inflación o deflación y por ello consiste en transformar una magnitud que esta calibrada en
los términos nominales y pasarla a términos reales.
15. Indexación: técnica para ajustar pagos de ingresos mediante un índice de precios, para
mantener el poder adquisitivo del público luego de la inflación
3.3.4 Retroalimentación ejercicio guía
3.3.5 Continuando con la misma empresa el instructor explicará los indicadores financieros
(de acuerdo
al punto 3.3.2), y dará los lineamientos para la continuación en el desarrollo del ejercicio

INDICADORES, RAZONES ó RATIOS FINANCIEROS

Liquidez
Indicador Formula 2015 2014 Interpretación
Capital trabajo Activo $105.049 -$158.596 La mejora al
corriente - año 2015 es
pasivo corriente muy
beneficiosa
debido que el
año anterior
tenia un margen
negativo y ha
este año tiene
mayor margen
para responder
sus deudas a
corto plazo
Razón corriente Activo 1 0.91 Aquí se
corriente / interpreta que
pasivo corriente en el año 2015
la empresa
tiene una
mejora debido a
que tiene mejor
número para
responder por
sus deudas

SOLIDEZ........
Completar las razones faltantes.
3.3.6 Teniendo en cuenta el siguiente ejemplo, el instructor socializará los temas de
apalancamiento financiero, apalancamiento operativo, margen de contribución y punto de
equilibrio.
Determine GAO, GAF margen de contribución el punto de equilibrio para el siguiente
ejemplo. Se
producen 20 mesas para ser vendidas a $75.000 cada una, para lo cual se incurre en los
siguientes costos:

Costos Fijos
MOD $196.840
Arrendamiento 20.000
Depreciación 750
Total costos fijos $217.590
Intereses $ 10.000

Costos Variables
Materia Prima $175.400
Servicio de torno 120.000
Onces de personal 4.050
Otros Imprevistos 3.750
Total costos variables 303.200

20*75000=1500.000
Punto de equilibrio
303.200/20=15110 costos variables
217590/75000-15110=4 es el punto de equilibrio de las mesas que se tendrían que vender
para el punto de equilibrio