Paridad descubierta y

cubierta de las tasas de

interés.
La paridad de los tipos de interés es una teoría
económica que establece que el diferencial de
tipos de interés entre dos países es igual al
diferencial que existe entre los tipos de
cambio actuales y futuros.

Básicamente lo que establece es que si existe una

diferencia positiva en los tipos de interés también
la tendrá que haber en los tipos de cambio. De
manera que el tipo de cambio futuro sea mayor
que el que existe en la actualidad.

Por tanto, en el país con mayor tipo de interés, su

moneda se debe depreciar en el futuro.
Tipos de paridad de tipos de interés Existen en el mundo financiero dos formas en las
que aparece la teoría de la paridad de tipos de
interés:
 Establece que el tipo de cambio futuro deberían
incorporar la diferencia en los tipos de interés de los
dos países

Paridad de Si no ocurriese esto existirá una posibilidad de

tipos de arbitraje.

interés
Aquí el inversor no tendría la oportunidad de
cubierta: obtener un beneficio endeudándose en una moneda
e invirtiendo en la otra.

Esto se debe a que el coste de cubrir el riesgo

de divisa compensa el beneficio potencial. Es decir,
del posible beneficio por invertir en la moneda que
tiene un mayor tipo de interés.
 Establece que la diferencia en los tipos de interés es
igual al cambio futuro esperado del tipo de cambio.

Es decir, si la diferencia de tipos de interés es del 2%, la

moneda con mayor tipo de interés se debería devaluar
un 2% en el futuro.
Paridad de tipos
de interés En este caso si hay una posibilidad de arbitraje.
descubierta
Pues al ser un tipo de cambio esperado, podría ocurrir
que en el futuro no se cumpla esa devaluación.

Y por lo tanto el inversor si tiene una oportunidad de

beneficio endeudándose en una moneda e invirtiendo
en otra.
• Los inversores siempre están haciendo lo que pueden para obtener ganancias en el mercado.
• Ya sean individuos o instituciones, los inversores utilizan una estrategia financiera a medida que
les funciona bien.
• Esta estrategia solo llega después de mucho tiempo, paciencia y práctica.
• El arbitraje y la especulación son dos estrategias financieras muy diferentes, con diferentes
grados de riesgo.
El arbitraje es bastante común entre los inversores
institucionales y los fondos de cobertura y conlleva
un riesgo limitado.

Este tipo de estrategia implica una gran posición en

un valor que se negocia en dos mercados diferentes
a precios diferentes.

El inversor lo comprará a un precio bajo en un

mercado y lo venderá a un precio ligeramente más
alto en otro, aprovechando así la diferencia. Debido
a la naturaleza de esta estrategia, generalmente no
es utilizada por pequeños inversores individuales.
El arbitraje implica la compra y venta
simultánea de un activo para beneficiarse de
pequeñas diferencias de precio. el arbitraje es
posible debido a ineficiencias en el mercado.

Dado que el arbitraje implica la compra y

venta simultánea de un activo, es
esencialmente un tipo de cobertura e implica
un riesgo limitado cuando se ejecuta
correctamente. tenga en cuenta que limitado
no necesariamente significa menor.
Si bien existe la posibilidad de perder por pequeñas
fluctuaciones en el precio, otros riesgos pueden ser mucho
más fuertes, como la devaluación de una moneda.

Debido a que el arbitraje no es exactamente libre de riesgos,

los operadores deben adaptar su situación para que
aumenten las probabilidades de una mayor rentabilidad.

Los árbitros suelen ingresar en grandes posiciones, ya que

están tratando de beneficiarse de diferencias de precios muy
pequeñas.

Debido a estas grandes posiciones, los inversores

individuales generalmente no participan en el arbitraje. en
cambio, esta estrategia es utilizada principalmente por los
fondos de cobertura y los grandes inversores institucionales.
 Esta estrategia no necesita una base de
inversión considerable y puede no basarse
en las fuerzas del mercado.

La especulación Se basa en suposiciones y puede involucrar

cualquier tipo de seguridad, incluidos los
bienes raíces.

Mientras que el arbitraje conlleva una

cantidad limitada de riesgo, la especulación
conlleva una mayor posibilidad de
recompensa o pérdida.
 Implica una cantidad significativa de riesgo de pérdida o
ganancia. la recompensa es el principal impulsor, por lo que si
no hubiera ninguna expectativa de ganancia, no habría uso para
la especulación.

La especulación es una
estrategia de compra y Esta estrategia generalmente está impulsada por suposiciones o
venta a corto plazo corazonadas por parte del comerciante, que intenta beneficiarse
del aumento y la caída de los precios.

La especulación es una parte muy importante del mercado. sin

ella no habría liquidez. los participantes se limitarían solo a esos
productores y empresas. Esto ampliaría el diferencial de oferta y
demanda, haciendo que sea más difícil encontrar compradores
y vendedores en el mercado.
Sin especulación, no habría liquidez en los mercados y los
participantes en el mercado serían limitados.

A diferencia del arbitraje, cualquiera puede participar en

especulaciones. no es necesario tomar grandes posiciones en una
operación para especular, por lo que cualquiera puede especular
sobre sus operaciones, desde inversores individuales hasta grandes
e institucionales.

Generalmente hay una delgada línea entre invertir y especular. por

ejemplo, alguien puede comprar una casa como su vivienda. En este
caso, se puede considerar que está invirtiendo su dinero. pero si esa
persona compra una propiedad con el propósito expreso de
venderla rápidamente para obtener ganancias, está especulando.