REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL

SIMÓN RODRÍGUEZ
EXTENSIÓN-MATURÍN

AMORTIZACIÓN Y CAPITALIZACIÓN

Autor (es)

Diego Guzmán.

Maturín, Septiembre 2020

 INTRODUCCIÓN

¿Que sistema de amortización es el mas conveniente, cuando solicito

un préstamo personal o bancario? En algún momento es probable que nos
ofrezcan o solicitemos un préstamo a una entidad bancaria, el cual puede ser
de tipo francés, alemán o americano, pero como saber cual nos conviene más
o nos puede ayudar a pagar menos intereses. Durante el desarrollo de este
documento se abordaran los temas de amortización y capitalización, a fin de
tener los conocimientos básicos y conocer los diferentes sistemas que existen
en éste ámbito.

El objetivo es estudiar o conocer la amortización de pagos o prestamos

y capitalización, conociendo en que consiste cada ejercicio y los diferentes
sistemas que se manejan en el mercado financiero, utilizando operaciones
matemáticas, que permiten cancelar una obligación o deuda, así como reunir
un dinero que se convierta en un capital de inversión, empleando tablas de
amortización y capitalización.

Independiente de que sea una amortización o una capitalización y

cualquiera sea la forma que se pacte, es importante para el deudor y el
acreedor conocer en forma detallada el comportamiento de los pagos, el
capital insoluto y los intereses que se causan a lo largo del tiempo pactado
para cubrir la deuda o reunir el capital; las tablas de amortización y
capitalización son herramientas muy útiles que permiten hacer seguimiento a
los compromisos financieros.
1. Amortización.
La amortización financiera es el reintegro de un capital propio o ajeno,
habitualmente distribuyendo pagos en el tiempo. Suele ser el producto de una
prestación única, que genera una contraprestación múltiple con vencimiento
posterior. Es común que el pago de estas obligaciones se haga a través de
desembolsos escanolados en el tiempo, aunque también se puede acordar un
solo pago al final del periodo. Un ejemplo típico de amortización es el pago o
amortización de un préstamo. Esta definición hace hincapié en que la
amortización consiste en pagar una deuda mediante una serie de pagos.

En un cuadro de amortización, se puede ver cómo evoluciona nuestra

deuda mes a mes, con el pago de las cuotas, y comprobar que los intereses que
pagamos por el capital que se ha solicitado representan cada mes que pasa
una parte menor de la cuota, en proporción a lo que nos resta de devolver por
el préstamo.

En la tabla deben incluirse los siguientes datos: saldo de la deuda, valor

del pago regular, tasa de interés y número de periodos. Se construye la tabla
con el saldo inicial de la deuda, se desglosa el pago regular en intereses y
pago del principal, se deduce el pago principal del saldo de la deuda en el
periodo anterior, esto se repite hasta el último periodo. Si los cálculos son
correctos, al principio el pago corresponde en gran medida a los intereses,
mientras que al final el pago regular corresponde al saldo de la deuda, y en el
último periodo el saldo de la deuda debe ser cero.
Estructura general de una tabla de amortización:
SALDO INICIAL INTERES AMORTIZACION PAGO SALDO FINAL

La amortización de pasivos ocurre cuando tenemos un préstamo o

hipoteca, es decir se debe un dinero (capital) y dicho dinero hay que ir
reintegrándolo en una serie de pagos. Cada uno de esos pagos está compuesto
por los intereses que hay que pagar y por la parte de capital o principal que se
cancela. El acto de cancelar parte de capital que debemos es lo que se
denomina amortización.

Existen varios métodos de amortización de préstamos, y el más común es el

método francés. Otros métodos pueden ser de amortización fija, por lo que la
cuota es decreciente según va pagando menos intereses, o hay métodos sin
amortización parcial, en los que sólo se pagan intereses durante la vida del
préstamo y al final se hace un pago único por el que se amortiza todo el
capital.

También existe la amortización de activos, la cual se usa más en

entornos de contabilidad, y tiene que ver con la depreciación de activos.
Cuando una empresa decide renovar los muebles de sus oficinas. La compra
genera un gasto, y esto afecta a la cuenta de resultados. Pero dichos muebles
pueden durar unos años, y no es justo repercutir todo el gasto en este año
fiscal, si ese gasto realmente afecta a varios años. Por tanto, contablemente lo
que se hace es dividir ese gasto en varios años y se repercute en todos los
ejercicios fiscales. Esto se le conoce como amortización.

La amortización contable es la depreciación o pérdida de valor de un

activo o pasivo. Esta devaluación del bien se reparte a lo largo de toda su vida
útil en una cuenta de gasto. Así, la pérdida de valor no se registra solo al final,
sino de manera progresiva en todos los ejercicios.

La amortización acumulada es la suma de todas las cuotas de

amortización de todo el ejercicio contable. Por ejemplo, una empresa adquiere
una maquina industrial, para la que se calcula una vida útil de 10 años. El
valor del primer día descenderá a los diez meses por el uso. Esta devaluación
queda reflejada en unas cuotas, que son la amortización.
   La amortización financiera es la devolución o el pago parcial o total de
una deuda en la fecha de vencimiento pactada (por ejemplo, una hipoteca o
un préstamo).

La amortización lineal es un sistema que asigna, en cada ejercicio, la

misma cuota de amortización del bien. Es el método más utilizado y el más
sencillo, puesto que el valor del activo se reduce en la misma cantidad todos
los años. La amortización anticipada es el pago devuelto en su totalidad antes
de la fecha de vencimiento establecida.

Los sistemas o métodos de amortización son diversos. La elección de

uno u otro, aunque usualmente lo propone la entidad financiera, afectara al
importe y la composición de las cuotas periódicas que tendrá que abonar el
prestatario, ya que la amortización del préstamo se corresponde con la
cantidad que se va devolviendo del capital prestado. En el importe o cuota se
integran tanto el capital o principal amortizado como los intereses. Entre los
sistemas de amortización tenemos:
1. Un pago único al final.
2. Pago de intereses periódicamente y pago del capital al final
3. Pago de capital en cuotas iguales e intereses sobre saldos.
4. Pago de capital e intereses en cuotas uniforme de pagos.
5. Sistema de amortización francés
6. Sistema de amortización Alemán.

2.Capitalización.
Es el acto y la consecuencia de capitalizar, es decir es aprovechar algo
en beneficio propio. En el contexto específico de la economía, capitalizar
supone transformar algo en capital o aportar capital a una compañía.

Las operaciones financieras de capitalización tienen que ver con el

ahorro a través de depósitos periódicos; es decir reunir un capital en un
tiempo, realizando pagos periódicos que pueden ser iguales o no. De esta
forma, la tabla de capitalización muestra periodo a periodo la forma como se
desarrolla el ahorro. La tabla de capitalización tiene similitud con la de
amortización; está formada por cinco columnas en las cuales se consigna: el
periodo, el deposito que se realiza, los intereses ganados en el periodo, el
incremento del periodo que va ser igual al depósito más los intereses y
finalmente el saldo del periodo.

La capitalización simple es el procedimiento que se sigue cuando los

cambios del capital no son acumulativos. Esto quiere decir que los intereses
generados en cada periodo no son sumados al capital a la hora de calcular los
nuevos intereses del periodo siguiente: por eso el interés es proporcional al
capital que se dispone y al periodo. La capitalización compuesta, en cambio,
supone la acumulación periódica de los intereses al capital, generando a su
vez más intereses.

Las operaciones de capitalización son operaciones financieras en las

que el interesado entrega un determinado capital generalmente en períodos
de tiempo regulares, de modo que, al finalizar la operación de capitalización,
se dispone de un capital igual a la suma de las cantidades aportadas más los
intereses producidos por cada una de las aportaciones. Lo más importante en
este tipo de productos es conocer su riesgo financiero.

Es un cuadro que muestra periodo a periodo la forma de como se va

reuniendo un capital. En la tabla se debe incluir los siguientes datos:
 Valor de la cuota o depósito: Su cálculo se efectúa utilizando la
fórmula de valor futuro de anualidad. Es una cuota fija.
 Interés: Se calcula con base en el capital acumulado que viene del
periodo anterior, aplicando la tasa para el periodo. En el caso del primer
periodo no hay intereses puesto que no había capital acumulado.
 Capitalización o incremento: Es la variación total del periodo por
concepto del depósito y los intereses ganados.

Entre los tipos de capitalización tenemos:

Ahorro efectivo: Una cuenta de ahorro corriente genera entre el 12% y
18% anual de intereses. La tasa es baja, si la comparamos con otras opciones,
pero es segura y varía poco. Es dinero que, puedes estar seguro, estará al final
de año sin variaciones. Obviamente, la cifra crece de manera proporcional a la
cantidad que deposites de manera fija. Establece tiempos, a corto y mediano
plazo, en los cuales esta cuenta no se toca.

El Fondos de mercado monetario: este tipo de inversión combina

valores de renta fija, que admiten negociación en mercados secundarios
oficiales, con activos que ofrecen elevada liquidez. Además su plazo de
amortización debe ser igual o menor a 18 meses. Este tipo de inversión no
tiene permitido la adquisición de acciones o títulos similares que otorguen
derecho a participar dentro del capital de una empresa.

El Fondo de bonos a corto plazo: Varios inversionistas reúnen su

capital disponible y compran bonos individuales con el objetivo de lograr una
inversión de fondo. Eso significa que se invierte en bonos que vencerán
dentro de dos años o menos. El riesgo de inversión es mayor porque el valor
activo de una acción en un fondo de bonos a corto plazo fluctúa de manera
más significativa, están atados a los cambios en las tasas de interés, de crédito
y de pago anticipado. Asimismo, no ofrece garantías en caso de que el fondo
común falle o se presente una crisis.

Estas operaciones financieras están fincadas en el mercado de divisas.

En su expresión más básica, son una apuesta a la cotización de cada moneda.
Sus resultados son bastante volátiles porque cientos de factores influyen en el
valor real de una divisa y pueden cambiar de un momento a otro. Aunque esa
volatilidad es una de las razones por las que generan grandes dividendos.
 La amortización y la capitalización representan dos aspectos de las
finanzas. La amortización se puede llamar como un proceso de contabilidad
para una cantidad creciente durante un período de tiempo. En otras palabras,
la amortización se puede definir como la deducción de gastos de capital
durante un período de tiempo. La capitalización es el compromiso de deuda a
largo plazo de una compañía, además del capital en una hoja de balance. La
amortización también se puede denominar como un proceso mediante el cual
se puede pagar un préstamo mediante pagos periódicos. Los préstamos de
amortización son muy diferentes de otros préstamos en la forma en que están
estructurados. También es un proceso mediante el cual se puede pagar un
préstamo en cuotas regulares durante un período de tiempo. La amortización
es un proceso en el que una parte del pago se destina al capital y otra parte al
interés del préstamo.

La capitalización también se puede llamar estructura de capital. La

capitalización es la suma de las acciones de una compañía, las ganancias
retenidas y la deuda a largo plazo. Las empresas confían en la capitalización
para desarrollar proyectos y productos, y también para la expansión de
fondos. La empresa realiza la valoración del capital a través de la deuda y el
patrimonio. Los inversores podrán realizar una evaluación de la salud
financiera de una empresa mediante el examen de su capitalización total.

La capitalización también se puede denominar como el valor total de

una empresa, medido por su stock.

Ejercicio: Construir el cuadro de amortización para el préstamo

de 1.000.000,oo de Bs. al 36% de interés anual capitalizable
trimestralmente y con un plazo total de un año.
1. Un pago único al final.

2. Pago de intereses periódicamente y pago del capital al final.

3. Pago de capital en cuotas iguales e intereses sobre saldos.

4. Pago de capital e intereses en cuotas uniforme de pagos.

En resumen, se muestra la tabla con el pago total en moneda corriente, de las
primeras cuatro alternativas estudiadas, aunque son diferentes las cuatro
formas de pago son equivalentes, sólo dependerá de la situación de liquidez
(disponibilidad de pago) del prestatario y del costo de oportunidad de
reinvertir el dinero pagado o capitalizado por parte del prestamista.

5. Sistema de amortización francés.

Se caracteriza por cuotas de pago constante a lo largo de la vida del préstamo,
y donde el tipo de interés es único durante toda la operación. El objetivo es
analizar no sólo el valor de las cuotas, sino su composición, que varía de un
periodo a otro. Cada cuota esta compuesta por una parte de capital y otra de
interés. En este sistema el valor total de las cuotas permanece constante y el
interés disminuye a medida que decrece el saldo inicial. Es el mas utilizado
por lo bancos y la tiendas que venden a crédito.

Ejercicio: Diego toma un préstamo bancario de 3000 Euros, para su

liquidación en 6 cuotas mensuales con una tasa de interés del 4,5% mensual.

Préstamo = Vp =3000 Euros

Periodo = n =6 meses
Tasa = 4,5% mensual
Cuota constante de pago = Vp * (tasa / (1-(1+tasa) –n)
Cuota constante de pago = 3.000 * (4,5% / (1-(1+ 4,5%) –6) = 581,64
Intereses= saldo inicial *tasa = 3.000 * 4,5%= 135
Amortización= cuota constante – intereses.
Saldo Final = saldo inicial – amortización
6. Sistema de amortización Alemán.

Cada cuota esta compuesta por una parte de capital y otra de interés. En
este sistema el valor total de la deuda disminuye con el tiempo, el componente
del capital es constante y el interés decrece.
Ejercicio: Una persona toma un préstamo bancario de 4000 Euros, para su
liquidación en 24 cuotas mensuales con una tasa de interés del 3,85%
mensual. Calcular el valor de cada cuota.

Préstamo = Vp =4000 Euros

Periodo = n =24 meses
Tasa = 3,85% mensual

Intereses= saldo inicial *tasa = saldo inicial*3,85%= monto variable y decrece

Amortización (valor es constante) = Vp / periodo (n)
Pago = intereses + amortización
Saldo Final = saldo inicial – amortización
7. Tabla de Capitalización.
Elaborar la tabla de capitalización del ahorro de un padre de familia que
quiere reunir 30´000.000 en 15 meses, realizando depósitos mensuales en
una cuenta que reconoce un interés de 0,5% EM
Solución
Valor del ahorro : $30.000.000
o Numero de pagos: 15
o Depósitos iguales
o Periodos: mensuales
o Tasa de interés: 0,5%
𝑉 = 𝐴[(1+𝑖)𝑛−1𝑖] 30 000 000 = 𝐴[(1+0,005)15−10,005] 𝐴= 1 930 930,92
Con la cuota y la tasa de interés, se puede realizar la tabla de capitalización

Periodo Deposito Interés Incremento Capital

(k) (Dk) (Ik) (Ink) acumulado (Vf)
1 1.930.930,92 0,00 1.930.930,92 1.930.930,92
2 1.930.930,92 9.654,65 1.940.585,57 3.871.516,49
3 1.930.930,92 19.357,58 1.950.288,50 5.821.805,00
4 1.930.930,92 29.109,02 1.960.039,94 7.781.844,94
5 1.930.930,92 38.909,22 1.969.840,14 9.751.685,09
6 1.930.930,92 48.758,43 1.979.689,35 11.731.374,43
7 1.930.930,92 58.656,87 1.989.587,79 13.720.962,22
8 1.930.930,92 68.604,81 1.999.535,73 15.720.497,96
9 1.930.930,92 78.602,49 2.009.533,41 17.730.031,37
10 1.930.930,92 88.650,16 2.019.581,08 19.749.612,44
11 1.930.930,92 98.748,06 2.029.678,98 21.779.291,42
12 1.930.930,92 108.896,46 2.039.827,38 23.819.118,80
13 1.930.930,92 119.095,59 2.050.026,51 25.869.145,32
14 1.930.930,92 129.345,73 2.060.276,65 27.929.421,96
15 1.930.930,92 139.647,11 2.070.578,03 29.999.999,99

CONCLUSION
Aunque los sistemas de amortización pueden ser diversos, todos ellos
corresponden o son variantes del sistema alemán, el francés o el americano.
El sistema alemán conocido como pagos con abonos iguales a capital; el
francés como amortización con cuotas iguales y el sistema americano como
pago único de capital con abonos periódicos de interés. Igual que para la
amortización, para la capitalización se pueden llegar a pactar diferentes
formas de ahorro con cuotas constantes y gradientes crecientes o
decrecientes, etc. La amortización se entiende como el proceso de cancelar
una obligación a través de pagos periódicos que pueden ser iguales o
diferentes, es común que se apliquen diferentes sistemas de amortización en
el mercado financiero. La capitalización, por su parte, es el proceso de reunir
un capital a través de pagos (cuotas) periódicos que pueden, igualmente, ser
iguales o diferentes; también existen diferentes sistemas de capitalización.

En el ámbito de las criptomonedas también ha cobrado especial

protagonismo la capitalización. Así, en el mercado en pro de poder conocer el
estado de las mismas es habitual que se analice tanto la capitalización bursátil
de las mismas como su capitalización diluida. Este último término hace
referencia al valor que se espera que tenga cada criptomoneda en función
tanto de su presente como de la posible aparición de otras nuevas
criptomonedas que aún no están en circulación.

REFERENCIAS
 Julián Pérez Porto y María Merino. Publicado: 2016. Actualizado: 2018.
Definición de capitalización (https://definicion.de/capitalizacion/).

 https://www.docsity.com/es/ejercicios-resueltos-amortizaciones-
mof/3076624/

 https://financierademartis.wordpress.com/2018/11/19/sistema-frances-
ejercicios-practica/

 Carlos Mario Morales. Publicado 2012. Matematica Financieras