CAPÍTULO #8:

AMORTIZACION Y
FONDOS DE
AMORTIZACIÓN
8.1 Introducción
Amortización
• Proceso financiero de saldar
gradualmente una deuda actual,
mediante una serie de pagos que
pueden ser iguales o diferentes.
• Extinción, mediante pagos periódicos,
de una deuda actual.
Fondo de Amortización
• Proceso financiero por el cual se
acumula, mediante una serie de pagos
periódicos que generan interés el monto
necesario para pagar una deuda en el
futuro.
• Acumulación, de pagos periódicos para
liquidar una deuda futura.
8.2 Tablas de Amortización
Muestra el calendario de pagos que debe hacer un deudor para saldar
un préstamo.

Se incluyen las fechas de pago, su importe, los intereses correspondientes,

la amortización o parte amortizadora y el saldo final, de cada periodo.
Elementos de la tabla de amortización
Pago semestral
• Renta o pago periódico

Intereses del periodo actual

• Tasa de interés x saldo del periodo anterior

Amortización
• Valor del pago del periodo - intereses del periodo

Saldo insoluto
• Saldo anterior - amortización del periodo actual
8.3 Importe de los pagos en una
amortización
Se realiza mediante el despeje de la renta en la fórmula del capital de una
anualidad simple, cierta, vencida e inmediata.

  1− ( 1+ 𝑖 )
−𝑛   𝐶𝑖
𝐶=𝑅 𝑅= −𝑛
𝑖 1 − (1+𝑖 )
8.4 Derechos adquiridos por el deudor
y saldo en favor del acreedor
En una operación compra-venta a crédito, después de que el deudor ha hecho
algunos pagos, ha adquirido parcialmente el bien, mientras que el acreedor,
al haberlos recibido, ya no es propietario de todos los derechos sobre el bien,
sino sólo de una parte (saldo a su favor).

Derechos del deudor + Derechos del acreedor = Valor de la Operación

8.5 Número de pagos en una
amortización
Se realiza mediante el despeje de la variable n en la fórmula del capital de una
anualidad simple, cierta, vencida e inmediata (ASCVI).

Ver ejemplo 8.5.1

−𝑛
  1− ( 1+ 𝑖 )
𝐶=𝑅
𝑖
8.6 Tasa de Interés en una
amortización
Ver ejemplo 8.6.1

−𝑛
  1− ( 1+ 𝑖 )
𝐶=𝑅
𝑖
8.7 Otros casos de Amortización
Condiciones en que pueden presentarse casos de amortización:

Se difiere (pospone) el inicio de los pagos.

Pagos desiguales.

Cambios en la tasa de interés, amortización constante. (Ver Ejemplo

8.7.3)

Amortización variable.

Ver ejemplo 8.7.3

8.8 Depósitos a un fondo de
amortización
La deuda que va a amortizarse se plantea a futuro, se construye una reserva o
fondo depositando determinadas cantidades en cuentas que devengan
intereses, para acumular la cantidad o el monto que permita pagar la deuda a
su vencimiento.

Ver ejemplo 8.8.1

Elementos de un fondo de
amortización
Depósito Renta o pago periódico.
por periodo

Intereses Saldo o fondo acumulado del periodo anterior x

del periodo tasa de interés del periodo.
Total Depósito del periodo más intereses del periodo.

Saldo o Saldo del periodo anterior + total que se suma al

fondo fondo.
acumulado
amortización y saldo insoluto de la
deuda
Ver
● ejemplo
  8.9.2 y 8.9.3
8.10 Número de depósitos en un fondo
de amortización
La determinación se realiza mediante el despeje de la variable n en la fórmula
del monto de una anualidad simple, cierta, vencida e inmediata.

Ver Ejemplo 8.10.1

8.11 Tasa de interés de un fondo de
amortización
Ver ejemplo 8.11.1

 
( 1+𝑖 )𝑛 − 1  
𝑀 ( 1+𝑖 ) 𝑛
−1
𝑀 =𝑅 =
𝑖 𝑅 𝑖
8.12 Comparación entre amortización
y fondo
Deuda Amortizada Fondo de
Se hacen pagos Amortización Puede suceder que
periódicos y del El valor de la deuda los intereses
importe de cada uno, se esta planteando a causados por la
se liquidan los futuro y se realizan deuda se incluyan
intereses causados pagos periódicos en en el valor a futuro
hasta ese momento y alguna inversión, de que se le asigna, o
el resto se aplica a la manera que se que se paguen por
amortización o acumule para el separado.
disminución del momento en que se
importe de la deuda. requiera pagar.