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"Año de la consolidación del Mar de Grau

"

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS y

ADMINISTRATIVAS.

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD.
ASIGNATURA

: Finanzas Privadas

TEMA

: El Mercado de Valor como Instrumento.

DOCENTE

: Díaz Simeón Gladys Miriam

ALUMNA

: Díaz Cabrera Diana Jazmín
Chaucas Gonzales John Sandy
Álvarez Ramírez Jusi Juliana
Meléndez Tutusima Sarita Elizabeth
Puyo Pezo Darilka Lezca
Ramírez Ríos Patricia

TURNO

:

Mañana

CICLO

:

IV

FECHA

:

31-08-16
Pucallpa-Perú
2016

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es aquel donde los inversores intercambian los títulos previamente emitidos.rentabilidad a los inversionistas y o permitiéndoles revertir sus decisiones de compra y venta. y determinar los precios justos de los diferentes activos financieros... El Mercado de Valores Peruano nunca ha registrado un volumen importante de ofertas públicas primarias Las causas por las que la oferta primaria de valores ha sido tan reducida son las mismas que explican el escaso desarrollo del mercado de valores las cuales pueden clasificarse en tres grandes categorías. mecanismo o sistema en el cual se compran y venden cualquier activo financiero. El Mercado Primario. La finalidad del mercado financiero es poner en contacto oferentes y demandantes de fondos.. que cabe señalar que los factores incluidos en cada categoría contribuyen más no explican por sí solos el escaso desarrollo del mercado de valores.PRESENTACIÓN El Mercado Financiero es el lugar. Otra finalidad de los mercados financieros es que los costos de transacción sea el menor posible. seguridad .4 EL MERCAO DE VALOR COMO INSTRUMENTO PERUANO…………………5 DEFINICIÓN…………………………………………………………………………5 2 .2 DEDICATORIA……………………………………………………………………. pero también ofrece la posibilidad de obtener crédito a través de la emisión de obligaciones y otros títulos y el Mercado Secundario. Las relacionadas con los ofertantes de valores y (c) Las relacionadas con los demandantes de valores. es pues un mercado de realización sin cuya existencia sería difícil la del mercado primario pues difícilmente se suscribirían las emisiones de activos financieros si no existiese la posibilidad de liquidar la inversión transmitiéndolos INDICE PRESENTACIÓN…………………………………………………………………. (a) Las relacionadas con el entorno. es una alternativa que las empresas pueden utilizar para lograr la autofinanciación mediante la emisión de acciones. es donde se ejecutan las transferencias de títulos y valores que han sido previamente colocadas en el mercado primario dando liquidez.

6 ELEMENTOS FUNDAMENTALES DE LOS MERCADOS……………………….9 MERCADO SECUNDARIO…………………………………………………………9 EL PAPEL Y LA IMPORTANCIA DE LA TASA DE INTERES EN EL MERCADO FINANCIERO Y LA ECONOMIA…………………………………………………………9 INSTRUMENTOS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS Y DE VALORES…....8 MERCADO DE DEUDA……………………………………………………………...11 3 .BOLSA DE VALORES DE LIMA………………………………………………….5 CLAVES PARA DARLE LIQUIDEZ……………………………………………….7 CARACTERISTICAS DEL MRCADO DE VALORES…………………………….10 EL MERCADO BURSATIL…………………………………………………………10 CARACTERISTICAS DE LA INVERSION BURSATIL…………………………...10 MERCADOS DE BONOS………………………………………………………….11 CLASIFICACION DE RIESGO……………………………………………………..8 MERCADO DE ACCIONES (ACCIONARIO)………………………………………9 MERCADO PRIMARIO……………………………………………………………..

4 . ELLOS NOS DAN GRANDES ENSEÑANSAS. QUIENES HAN SIDO PARTE FUNDAMENTAL PARA REALIZAR ESTE PRESENTE TRABAJO.DEDICATORIA A DIOS Y A NUESTRAS FAMILIA. Y LOS PRINCIPALES PROTAGONISTAS DE ESTE SUEÑO A LOGRAR.

El Mercado de Valores Peruano nunca ha registrado un volumen importante de ofertas públicas primarias. en el que se realiza operaciones de carácter monetario o financiero expresado en valores mobiliarios. que cabe señalar que los factores incluidos en cada categoría contribuyen más no explican por sí solos el escaso desarrollo del mercado de valores. es una alternativa que las empresas pueden utilizar para lograr la autofinanciación mediante la emisión de acciones. El Mercado Primario.EL MERCAO DE VALOR COMO INSTRUMENTO PERUANO DEFINICIÓN "EL Mercado de Valores Peruano y su Análisis“. seguridad . pero también ofrece la posibilidad de obtener crédito a través de la emisión de obligaciones y otros títulos y el Mercado Secundario. (a) Las relacionadas con el entorno. Define como un mercado especializado que forma parte del mercado de capitales. (b) Las relacionadas con los ofertantes de valores y (c) Las relacionadas con los demandantes de valores. construyendo un segmento especializado del mismo esta característica es la que ha hecho florecer estos mercados. es donde se ejecutan las transferencias de títulos y valores que han sido previamente colocadas en el mercado primario dando liquidez. es aquel donde los inversores intercambian los títulos previamente emitidos. fuente de financiamiento para la producción de bienes y servicios inserto en el mercado de capitales. es pues un mercado de realización sin cuya existencia sería difícil la del mercado primario 5 . Las causas por las que la oferta primaria de valores ha sido tan reducida son las mismas que explican el escaso desarrollo del mercado de valores las cuales pueden clasificarse en tres grandes categorías.rentabilidad a los inversionistas y o permitiéndoles revertir sus decisiones de compra y venta.

logra a cabalidad sólo el primer objetivo. Sin embargo. la plaza bursátil peruana es uno de los instrumentos del mercado más rentables en el último año. entre los que se encuentran Claves para darle liquidez  ¿Qué cambios se requieren para dinamizar nuestra bolsa? Alfredo Thorne Un supe bróker una licencia distinta podría atraer más inversiones y utilizar instrumentos más sofisticados en busca de una mayor rentabilidad. Hasta que no garanticemos que los contratos se cumplan a cabalidad. No sólo abarata los costos de financiamiento. donde los interesados en adquirir o transferir acciones o bonos se encuentran diariamente representados por los agentes de Bolsa o sociedades corredoras. Entre ellas destacan la creación del MILA. con su desarrollo incipiente. la adquisición de la plataforma de electrónico Millennium Exchange y el lanzamiento del nuevo índice de S&P. Un mercado de valores eficiente permite un mayor crecimiento económico y una mejor distribución del ingreso. tenga en cuenta algunas recomendaciones si quiere invertir en este mercado. Es necesario un equilibrio entre las buenas políticas y lo que en inglés se llama rule of law (el imperio de la ley). sino también genera los incentivos para que se financien nuevos proyectos.pues difícilmente se suscribirían las emisiones de activos financieros si no existiese la posibilidad de liquidar la inversión transmitiéndolos BOLSA DE VALORES DE LIMA Lugar denominado mercado. Nuestro sistema. e intermedia su riesgo y duración. Tanto la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) como la Bolsa (BVL) han tomado iniciativas para impulsar el desarrollo del mercado. Pero aún queda mucho por hacer. Permitir que la inflación o una gran devaluación erosionen y liquiden nuestros ahorros deja una gran huella en los inversionistas difícil de olvidar. y en el que mediante el libre juego de la oferta y demanda se fijan los precios realizándose las operaciones de compra y venta y según su estatuto la Bolsa de Valores de Lima cumple funciones Pasos para Invertir en la Bolsa Peruana de acuerdo con la consultora MC&F. Un sistema financiero completo logra tres objetivos: provee un eficiente sistema de pagos. 6 . será difícil pensar en un desarrollo sostenido.

los inversionistas necesitan instrumentos cuyas características riesgo-retorno sean conocidas por los operadores de mercado. el desarrollo de inversionistas institucionales ha sido clave para atraer liquidez. está ligado a dos aspectos fundamentales de la actividad económica: el ahorro y la inversión. estimula al máximo el ahorro ya que permite que se otorgue al ahorrante de manera plena el estímulo para que ofrezca sus recursos. Por otro lado. Destaca la falta de liquidez. En países desarrollados existe mucha innovación tecnológica porque las empresas tienen acceso a financiamiento local y creatividad financiera.Al comparar el desarrollo del mercado local con el de los países desarrollados. Por esto en muchos países de Centroamérica y el Caribe. y como asigna esos recursos a las actividades productivas. Uno de los principales factores para que una sociedad salga del subdesarrollo. al alcanzar cierto volumen de transacciones y complejidad 7 . por ende. al permitir que inviertan los ahorros de sus afiliados en instrumentos locales. La iniciativa más significativa fuera de 1993. No importa cuántos productos se elaboren si no hay quién los compre. que ahora se ha extendido a internacionales. al funcionar basado en una libre competencia. ELEMENTOS FUNDAMENTALES DE LOS MERCADOS El Mercado de Valores es una parte integral del sector financiero de un país. Algunos dirán: ¿por qué necesitamos un mercado local si podemos acceder a otros centros financieros donde hay liquidez? Pero eso resulta beneficioso sólo para algunas empresas e individuos. no para la mayoría. Estos aspectos son vitales para un país porque de ellos depende el crecimiento económico. es su capacidad de ahorro. El mercado de valores. que dio un gran impulso al mercado de capitales. En el mercado local. las bolsas de valores.

y en consecuencia el desarrollo económico del país. por lo que los sectores empresariales han tenido que sustentar sus actividades en una dependencia de recursos otorgados por el sistema bancario. obteniendo el capital inicial colocado. La República Dominicana cuenta con un mercado de capitales incipiente. lo que ha limitado su desarrollo. y una ausencia total de la pequeña y mediana empresa. mediante la emisión y negociación de títulos – valores.  Mercado altamente monetario  Concentración de emisiones en el sector comercial e industrial  Carencia de incentivos fiscales al inversionista y al emisor  Inexistencia de negociaciones en moneda extranjera y de acciones. no importa cuál sea su tamaño. 8 . CARACTERISTICAS DEL MERCADO DE VALORES  Inexistencia de un mercado desarrollado. hay una marcada incidencia de títulos negociados a corto plazo. El inversionista que adquirió su título nuevo en el mercado bursátil. emiten títulos – valores para captar recursos y financiar sus actividades. Nuestro mercado se caracteriza por ser un mercado altamente monetario. donde los inversionistas los adquieren según sus necesidades y preferencias. con concentraciones de emisiones muy marcadas en el sector comercial e industrial. En este mercado se enfatiza la oferta y demanda de valores de capital. Estos títulos son vendidos a través de las Bolsas de Valores. no se negocia actualmente con monedas internacionales. se vuelven promotores de una ley que sirva de marco para sus actividades. y un mercado de acciones prácticamente inexistente. Títulos de renta variable: tienen la modalidad de que el poseedor del título puede obtener parte de las utilidades de la compañía de acuerdo a la tasa que posea el título valor. El Mercado de Valores es el segmento del mercado financiero que canaliza el ahorro (tanto mediano como a largo plazo) en forma directa hacia el financiamiento de las actividades productivas. funcionando como la interconexión del sistema financiero doméstico con el sistema financiero internacional. a través de créditos a corto plazo y a costos elevados. Las empresas tanto públicas como privadas.  Se clasifican en dos clases: 1. de crédito. lo puede vender a través de la Bolsa. y tiene la necesidad de obtener su dinero antes del vencimiento del título.de operaciones. ayuda a promover el flujo de capital extranjero. Un mercado de valores eficiente y sólido. y a la vez existe poca diversidad de los instrumentos negociados. de deuda y de productos. sino un rendimiento acorde con el plazo de la tenencia del título.

9 . certificados de inversión. sino aumentar su capital social mediante acciones. quienes compran sus acciones se convierten en socios de la compañía. Por lo tanto. De Renta Fija: En los cuales su instrumento principal es el bono. hipotecas del gobierno. MERCADO SECUNDARIO Es el conjunto de negociaciones de un título – valor que se dan con posterioridad a la primera negociación. Un accionista de una empresa puede obtener ganancias por dos vías por medio de la ganancia de capital obtenida al vender la acción a un precio superior al que lo adquirió y por medio de los dividendos repartidos por la empresa. donde el inversionista gana intereses en un tiempo fijo sobre la cantidad de prestada. Como estos instrumentos los emisores obtienen el recurso económico que necesitan para desarrollar sus proyectos. representan un crédito que los inversionistas conceden a las empresas o al gobierno que emiten en papeles comerciales o los Bonos. préstamos. MERCADO DE ACCIONES (ACCIONARIO) Está compuesto por las acciones de empresas. MERCADO PRIMARIO Es cualquier mercado financiero en el que el objeto de negociación son activos financieros en el mismo momento de su primera emisión y colocación. a cambio del cual pagan a los inversionistas un rendimiento (tasa de interés) previamente establecido. Se comercia con instrumentos de deuda ejemplo: bonos. MERCADO DE DEUDA Los valores de deuda.2. con los derechos y obligaciones que ello implica. que ante la necesidad de recursos deciden no pedir prestado.

Los vendedores son las compañías. lo cual hace que su cotización disminuya. hace que la inversión en bolsa sea menos interesante ya que podremos obtener más rentabilidad sin incrementar el riesgo. opciones. pasan a pagar más por intereses de préstamos que tienen y peor lo tanto sus beneficios se reducen. Los compradores (inversionistas).Mercado de capitales: En él se negocian activos financieros con vencimientos superiores al año. INSTRUMENTOS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS Y DE VALORES Los productos financieros que son transados en el mercado de valores son los títulos valores corporativos (Bonos y acciones. Una subida de tipos de interés. EL MERCADO BURSATIL "Toda inversión es una aportación de recursos con el fin de obtener un beneficio futuro". bonos y otros productos financieros que son intercambiados por dinero. ante esto mucha gente prefiere la seguridad de una rentabilidad que encima está aumentando y se sale de la bolsa para invertir su dinero en renta fija. Otra consecuencia es que para las empresas supone un incremento de los gastos. Un mercado de capitales. la rentabilidad es mayor y encima segura. incluyendo acciones. por ejemplo pasan de darme un 3% por un depósito a un 5%. EL PAPEL Y LA IMPORTANCIA DE LA TASA DE INTERES EN EL MERCADO FINANCIERO Y LA ECONOMIA  La Tasa de Interés es el pago por el uso del dinero. un grupo de empresarios empezaron a reunirse con la finalidad de formalizar un 10 . papel comercial). gobiernos y otros inversionistas. letras y pagarés. no asumo riesgos como en la bolsa. Los productos que ellos venden son títulos – valores. como también Títulos del Gobierno Central. El día cinco (5) de Abril de 1980. son individuos e instituciones que poseen el dinero (capital) para invertir. es como cualquier mercado donde compradores y vendedores se encuentran para intercambiar productos y servicios.

El grado de liquidez de una inversión permite planear el uso que se le dará a los recursos. rendimiento y riesgo. las operaciones de la bolsa se habían extendido a otras partes del país. lo que presupone un plazo. Para el año 1997. dejando de ser una empresa incorporada. realizando un estudio de factibilidad sobre la creación de una Bolsa de Valores.. contribuyendo de esta forma al desarrollo económico y social del país. bonos y títulos del gobierno. y la misma se había convertido en una bolsa nacional. 544-88 el cual da vida a la Bolsa de Valores de Santo Domingo Inc. y la creación de un ente regulador que sería el nacimiento de una Bolsa de Valores. plazo.  Rendimiento: El beneficio que otorga una inversión financiera es el rendimiento. el Poder Ejecutivo emite su decreto No. Por el de Bolsa de Valores de la República Dominicano. además de que otorga capacidad de respuesta para enfrentar situaciones en las que se requiere efectivo.mercado de valores. Esta ley dispone de un fundamento jurídico y un marco regulatorio. ya sea para hacer frente a compromisos o aprovechas oportunidades. El 8 de mayo del año 2000. Con tal motivo el 31 de Marzo del 1997 se cambió el nombre de la Bolsa de Valores de Santo Domingo. por lo general plazos diversos en sus inversiones. fue aprobada por el Poder Ejecutivo la Ley 19-2000 del Mercado de Valores. Para cumplir con las previsiones de la Ley de Mercado de Valores la Bolsa se convierte en una compañía por acciones con fines de lucro. se expresa como un porcentaje del capital invertido. Eso es la liquidez: la facilidad con que se puede hacer efectivo (liquido) el valor de un título. con la finalidad de adecuarla a la justa dimensión de sus operaciones. incluyendo acciones corporativas. de mediano plazo para sus proyectos estratégicos o de desarrollo empresarial. 11 . de coroto plazo para el manejo cotidiano de su tesorería.  Liquidez: El mercado bursátil es el espacio donde se concentra la oferta y demanda real de valores. siendo el objetivo principal de esta el de regular y promover el Sector de Mercado Bursátil en forma organizada. El 25 de Noviembre del 1988. Una empresa maneja. siendo su objetivo principal la creación de un mercado secundario que promueva y facilite la canalización del ahorro hacia la inversión vía la comercialización de títulos valores.  Plazo: Toda inversión. como una entidad sin fines de lucro y auspiciada totalmente por la Cámara de Comercio y Producción del Distrito Nacional. busca la obtención de un rendimiento a futuro. eficiente y transparente.. Entre los primeros pasos que se tomaron fue el de contratar los servicios de asesoría del Sr. y emite las recomendaciones de lugar para la creación de la misma. compra y venta de productos financieros. Robert Bisho quien era Vicepresidente retirado del New York Stock Exchange. incluida la bursátil. CARACTERISTICAS DE LA INVERSION BURSATIL Son cuatro los criterios básicos que todo inversionista debe evaluar antes y durante su inversión: liquidez.

o incluso. Un bono es un instrumento de deuda. Al estar garantizados por bonos de E.. mediano o largo plazo. En el caso de los instrumentos bursátiles. El que recibe el dinero. 12 . es equivalente a un pagaré. ACCIONES MEDIANAMENTE LIQUIDAS: Son aquellas que no habiéndose negociado en bolsa en los últimos siete días hábiles. TIPOS  Bonos Brady: Son bonos emitidos por los Estados en desarrollo de procesos de renegociación de su deuda externa y en el marco del plan Brady. mediano plazo entre 1 y 10 años. que se deje de ganar por no invertir en otras alternativas de mayor rendimiento durante la vigencia de la inversión. tienen un riesgo aceptable. MERCADOS DE BONOS Los bonos son títulos valores de naturaleza crediticia emitidos en masa con el propósito de captar directamente recursos en el mercado. pudiendo diferenciarse en series distintas por su valor nominal o por el contenido de sus derechos. si lo han hecho en los últimos treinta días. Riesgo: No hay inversión sin riesgo. Los bonos son papeles de renta fija que se emiten a corto. Siempre existe el riesgo de que el valor de una inversión disminuya o no suba acorde a los demás precios. U. TIPOS DE ACCIONES Son cada una de las partes en que está dividido el capital suscrito de una compañía por acciones. E. adquiere un compromiso de repago. Son libremente negociables y normalmente generan una tasa de interés durante el plazo de duración. y largo plazo entre 11 y 30 años. hay dos principales tipos de riesgo: los intrínsecos a los valores (derivados del desempeño de los emisores de dichos valores). y los riesgos extrínsecos o de mercado (las fluctuaciones que se producen como resultado de modificaciones en las tasas de interés). Pueden ser nominales o al portador. Por corto plazo debe entenderse menos de 1 año. ACCIONES LIQUIDAS: Son aquellas que se han negociado en bolsa en los últimos siete días hábiles bursátiles. ACCIONES NO LIQUIDAS: Son aquellas que se han negociado en los últimos treinta días hábiles. y existe un mercado bastando líquido de compra venta.  Bonos Convertibles: Son los que conceden a su poseedor la opción de canjear el bono en acciones de la firma a un precio prefijado. Un bono paga normalmente una tasa fija de interés.U.

Entre estas podemos mencionar a DUFF & Phelps. Bonos del Estado: Títulos representativos de la Deuda Pública. En general estos bonos se emiten con plazos que van desde 3 meses hasta 30 años. cinco o diez años. CLASIFICACION DE RIESGO Hay agencias especializadas en calificar el riesgo de los bonos. Los bonos emitidos por el Gobierno de los Estados Unidos se consideran una de las inversiones más seguras. En forma similar. Estas agencias califican los bonos en tres escalones A. Las calificaciones de Duff & Phelps son similares y utilizan las tres primeras letras del alfabeto. 13 . y los intereses se pagan anualmente mediante cupones y otro medio. y su tasa de interés varìa normalmente entre un 5 y 6% por año. Es una inversión de mínimo riesgo. Moody`s Standard and Poor`s. B y C siendo los de la clase A los de menor riesgo. Nuevamente las calificaciones que empiezan por C no se consideran de "grado de inversión". tiene un plazo de vencimiento de tres. las calificaciones para bonos. Esta calificación se emite basándose en la solidez de la institución que realiza la emisión.

com  www.terra. Suministrados por el Gerencial de Valores.BIBLIOGRAFIA  Notivalores de la Bolsa de Valores de la República Dominicana. Suministrados por el Gerencial de Valores.do  www. Puesto de Bolsa.  Serie Divulgativa de la Bolsa de Valores de la República Dominicana.  Ley sobre Mercado de Valores Otras Fuentes  Folleto acerca de la Bolsa de Valores  www. Ediciones desde el 2002.com 14 . Ediciones desde el 2002.rincondelvago. Puesto de Bolsa.com  www.siv.com/finanzas  www.bolsard.gov.monografias.

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