Universidad de Oriente

Núcleo de Anzoátegui
Escuela de Ciencias Administrativas
Departamento de Administración
Asignatura: Análisis de Los Estados Financieros
Código: 067-4773

TEMA # 2: EL ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1.- DEFINICIÓN DE ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

El análisis de los estados financieros es un proceso, sistemático, crítico, reflexivo,

minucioso, etc. dirigido a evaluar la posición financiera presente y pasada, y los
resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las
mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.
El proceso de análisis de los estados financieros consiste en la aplicación de
herramientas y técnicas analíticas a los estados y datos financieros, con el fin de obtener
de ellos medidas y relaciones que sean significativas.
El análisis e interpretación de los estados financieros; consiste en la presentación de
informes que ayudarán a los directores de un negocio, al igual que los inversionistas y
acreedores a tomar decisiones, así como a otros grupos interesados en la situación
financiera y en los resultados de las operaciones de un negocio.
El analista debe estar familiarizado con los detalles de los diferentes pasos de la
contabilidad, de manera que tenga una comprensión más completa de la significación e
importancia de los datos financieros.
El proceso de análisis de los estados financieros comprende la recopilación,
comparación, y estudio de datos financieros y de operación del negocio, así como la
preparación e interpretación de unidades de medidas tales como tasa, tendencias y
porcentajes. En esta forma el analista trata de determinar la importancia y significación
de los datos que aparecen en el estado y de cerciorarse de si no hay datos nuevos
desproporcionados o variaciones importantes que requieran atención especial.
Al interpretar los datos de los estados financieros, deben hacerse comparaciones entre
las partidas relacionadas entre si en los mismos estados en una fecha o periodo dado, o
en los estados por una serie de años. Además, los datos de índole financiera y de
operación de una compañía deben ser comparados con datos semejantes de otras
compañías similares o con estadísticas que hayan sido preparadas para toda la industria.

2.- OBJETIVOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

para tomar decisiones de inversión. Es decir, en seleccionar las compañías en las cuales ellos
invertirán sus recursos o a cual compañía extenderán un crédito. Por esta razón, los estados
financieros están diseñados fundamentalmente para conocer las necesidades de los acreedores e
inversionistas. Dos factores que conciernen a acreedores e inversionistas son la solvencia y la
rentabilidad de una organización comercial.

Que ayude a los inversionistas, acreedores y otros usuarios actuales y futuros a tomar
decisiones racionales en materia de inversiones, créditos y otros asuntos similares. La información
debe ser inteligible para quienes cuente con un conocimiento razonable de los negocios y las
actividades económicas.

b.- Proveer de información sobre los flujos de Efectivo: Que ayuden a los inversionistas y
acreedores, presentes y potenciales, a evaluar los importes, fechas aproximadas, e incertidumbre
de los posibles ingresos en efectivo por dividendos e intereses y por la venta, rescate o
vencimiento de los valores y prestamos que habrán de recibir. Dado que los flujos de efectivo de
los inversionistas y los acreedores están relacionados con los flujos de efectivo de la empresa, los
informes financieros deben incluir información que los ayude a evaluar los importes, fechas
aproximadas e incertidumbres de los posibles ingresos netos de efectivo de las empresas en
cuestión.

c.- Proveer de información sobre el valor contable de una empresa en general: Los estados
financieros ayudan a evaluar la situación de las partidas de la empresa; en ellos podemos apreciar
la situación de los recursos que posee (activos), las obligaciones que afecten esos recursos
(pasivos); y la diferencia entre estos dos conceptos (capital).

3.- REQUISITOS BÁSICOS PARA EL ANÁLISIS.

El analista financiero debe estar familiarizado con las diferentes fases del ciclo contable, debe
disponer de la información, estados financieros; debe conocer los estándares de la industria; así
mismo transparencia y apego a los principios de contabilidad generalmente aceptados; de manera
tal que la información contable sea útil para la toma de decisiones.

Existen características cualitativas que hacen útil la información contable:

a.- La Pertinencia o Relevancia: Para ser útil la información debe ser relevante de cara a las
necesidades de toma de decisiones por parte de lo usuarios. Es la Capacidad de la información
contable para influir en una decisión en un momento dado, porque es suministrada en el tiempo
oportuno; y ayuda a los usuarios a hacer predicciones en cuanto a los resultados de
acontecimientos pasados, presentes y futuros; o para confirmar o modificar las expectativas que
se tenían sobre la situación de una empresa.

b.- La confiabilidad o Fiabilidad: Es la calidad de la información que asegura que está

razonablemente libre de errores y es la representación fiel de lo que pretende aseverar. Para ser
útil la información ha de ser fiable. La información posee la cualidad de fiable o confiable cuando
esta libre de error material y de sesgo o perjuicio.

La información más confiable no siempre es la más pertinente. Como regla general, por ejemplo,
los datos de costo histórico (o sea los basados en transacciones del pasado son más confiables que
los de los valores actuales del mercado). Sin embargo para muchas decisiones, la información del
valor actual de un activo es más pertinente que la relacionada con la suma pagada en el pasado
para adquirir ese activo.

c.- La Objetividad: Debe elaborarse a partir de hechos existentes, con base en un conocimiento
preciso, seguro, profundo y claro de lo que acontece en una organización. La información contable
constituye la base para la toma de decisiones varias, como es el caso de diversas valoraciones. Por
ello, debe estar impregnada de la mayor objetividad posible, objetividad que es alcanzada, en gran
parte, por la emisión de normas contables a nivel tanto oficial como profesional. Esta objetividad
colaborará en que la información sea neutral respecto a las tomas de decisiones a las que antes se
aludía. Como complemento de esta objetividad esta información debe ser verificable.

d.- La comparabilidad. Es la calidad de la información que permite a los usuarios identificar las
semejanzas y las diferencias entre dos grupos de fenómenos económicos. La necesidad de la
comparabilidad sugiere la importancia de hacer que el contenido y arreglo de determinados
estados financieros concuerden con los estados de otras empresas o de la misma empresa; a fin
de poder compararlos. Los usuarios deben ser capaces de comparar los estados financieros de una
empresa a lo largo del tiempo, con el fin de identificar las tendencias de la situación financiera y
del desempeño.

e.- La consistencia: Es la calidad de la información que asegura la concordancia período a

período, con las políticas y procedimientos utilizados. La consistencia de la práctica facilita las
comparaciones de información entre un período y el siguiente; y permite a los usuarios descifrar
las tendencias y las relaciones entre las mediciones con el paso del tiempo.

f.- Comprensibilidad: Una cualidad esencial de la información suministrada en los estados

financieros es que sea fácilmente comprensible para los usuarios. Para que la información
contable sea útil, ha de ser comprensible por el usuario y, por tanto, debe adoptar un lenguaje lo
más asequible posible, dentro de la evidente complejidad de cualquier disciplina y la contabilidad
no escapa a esta complejidad.

g.- Relevante o Material: La información tiene importancia relativa, o es material, cuando su

omisión o representación errónea puede influir en las decisiones económicas de los usuarios,
tomada a partir de los estados financieros. Debe ser útil a los usuarios a fin de que se cumplan los
objetivos de la organización

h.- Verificable: Debe ser susceptible de comprobaciones y verificaciones exhaustivas o

aleatorias, internas o externas, que acrediten y confirmen su procedencia y magnitud, observando
siempre la aplicación estricta de las normas existentes para el registro de las actividades y los
hechos de la organización.

4.- SIMPLIFICACIÓN DE LOS DATOS PARA EL ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

La contabilidad por partida doble requiere el asiento de cifras que se llevan hasta el centavo. Sin
embargo, cuando estas cantidades individuales aparecen en los estados financieros, dan una
apariencia engañosa de exactitud. Puesto que los estados financieros reflejan una combinación de
hechos registrados, convenciones contables y juicios personales, no representan los valores
presentes o medidas precisas. Consecuentemente, es práctico y con frecuencia ayuda, preparar
estados financieros y cédulas que contengan importes monetarios que han sido “redondeados” en
miles o millones de bolívares. Siempre que la alteración de los importes obtenidos de los libros se
indique inmediatamente debajo del título del estado, en la parte superior de las columnas
monetarias o en una nota al pie del estado.

5.- OBJETIVOS DE LA REVISIÓN Y RECONSTRUCCIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Se recomienda la revisión previa de los estados financieros puesto que: No existen normas
fijas para los estados financieros; y por lo tanto la clasificación de algunas de las partidas varía
mucho. Estos cambios con frecuencia son el resultado de: 1) El propósito de la gerencia y el uso
que debe darse a los estados; 2) Las diferencias de opinión de las personas que preparan los
estados financieros; 3) las diferencias en el nivel de conocimiento entre los administradores y
contadores, en su preparación y experiencia, y 4) el no adoptar los cambios generalmente
aceptados en la terminología y la clasificación. En estos casos la revisión se hace con el fin de
determinar si ha habido una exposición completa de todos los datos financieros y de operación, si
se han empleado procedimientos contables correctos, y si se han adoptado y seguido los métodos
apropiados de valuación y amortización. Todo esto con el fin de proporcionar a las personas
externas una certeza limitada sobre la veracidad de los estados.

6.- ANALISIS DE LA INFORMACIÓN DEFICIENTE E INCOMPLETA

Algunas veces los profesionales de la contabilidad deben proyectar los estados financieros a
partir de datos incompletos. En este caso, lo ideal es utilizar las cuentas T para ayudar a descubrir
las cantidades desconocidas. Las cuentas T ayudan a organizar el pensamiento de los preparadores
de los estados financieros, y son útiles para descubrir las cantidades desconocidas mediante un
despeje de incógnita de una ecuación simple. En otras oportunidades la reconstrucción de una
cuenta se puede hacer a través de la formulación de una reglas de tres simple.

7.- METODOLOGÍA PARA LA RECOSNTRUCCION DE LOS MOVIMIENTOS DE LAS CUENTAS.

Reconstrucción a partir de una cuenta “ T ”

La metodología para reconstruir las cuentas se puede apreciar a través del siguiente ejemplo: El
propietario de una tienda deportiva le pide que determine los ingresos por ventas para 19x2. Le
proporciona la siguiente información precisa pero incompleta:

Saldo de las cuentas por cobrar:

31 de Diciembre de 19X1 Bs. 400.000

31 de Diciembre de 19X2 600.000

Entradas de efectivo de clientes durante 19X2

Correctamente acreditadas a las cuentas de los clientes 2.800.000

Usted quiere calcular los ingresos (ventas) usando la base de acumulación. Suponga que todas
las ventas se hicieron a crédito. Pueden existir métodos, pero los siguientes pasos muestran un
método general para reconstruir cuentas incompletas:
Paso 1: Registre todas las cuentas conocidas en una cuenta T clave. Es esencial que tenga
conocimiento de los componentes usuales de tal cuenta. V es igual a ventas a cuenta. Nosotros
sabemos que las ventas a crédito se cargan a cuentas por cobrar:

Cuentas por Cobrar

Saldo al 31/12/19X1 400.000 cobranzas 2.800.000

Ventas V

Cargos Totales (400.000 + V) Créditos Totales 2.800.000

Saldo al 31/12/19X2 600.000

Paso 2: Encuentre la incógnita. Por lo común será suficiente la aritmética sencilla; sin embargo,
reciente solución ilustra la naturaleza algebraica de las relaciones en una cuenta en el activo.
Planteando una ecuación simple:

Movimiento deudor – Movimiento acreedor = Saldo

(400.000 + V) _ 2.800.000 = 600.000

V = 600.000+2.800.000- 400.000

V = 3.000.000

Reconstrucción por medio de regla de tres simple:

Usted quiere calcula el monto de la provisión para cuentas malas de un balance general;
partiendo de la siguiente información: Las ventas netas de periodo fueron de Bs. 2.536.000; del
total de las ventas netas del periodo el 40% fue a crédito y del total de las ventas a crédito fue
cobrado un 60% al final del periodo, el saldo inicial de las cuentas por cobrar era de Bs.253.000, el
mismo fue cobrado totalmente durante el periodo. Estime el monto de la provisión para cuentas
malas en base a un 3% del saldo de las cuentas por cobrar al final del año.

Ventas netas del periodo = 2.536.000 100%

Ventas a crédito X 40%

Ventas a crédito = 2.536.000* 40 Ventas a crédito = 1.014.400

100

Ventas a Crédito = 1.014.400 100 %

Saldo de cuentas por cobrar 40%

Cuentas por Cobrar = 1.014.400 * 40 = 405.760

100

Provisión para cuentas malas = 405.760 * 3%

Provisión para cuentas malas = 12.173

Reconstrucción combinando regla de tres y cuenta “ T ”

A consecuencia de un siniestro en una empresa, a la administración se le ha extraviado parte de

los documentos de soporte de la contabilidad; al dueño le interesa verificar el saldo de las cuentas
por pagar de los proveedores “A” y “B”; quienes son los únicos a los que se adeuda a la fecha de
cierre . Al respecto solo dispone de la siguiente información: El inventario inicial de mercancías era
de Bs.250.000 y el final de Bs. 400.000, con un costo de ventas de Bs.1.350.000, y desconociendo
el monto de las compras; de las cuales se tiene información de que el 35% fue a crédito, lo que
exactamente corresponde al monto de la deuda a los proveedores “A” y “B” por partes iguales. El
dueño de la empresa le solicita a la administración que le determine el monto exacto de lo que
debe pagar.

Partir de la determinación del monto de las compras a través de una cuenta “T”:

Costo de ventas
 250.000 (II) + Compras 400.000 (IF)

Cargos Totales (250.000 + C) Créditos Totales 400.000

1.350.000

Movimiento deudor - Movimiento acreedor = saldo

250.000 + Compras – 400.000 = 1.350.000

Compras = 1.350.000 – 250.000 + 400.000

Compras = 1.500.000

Como ya se sabe el monto de las compras se aplica ahora una regla de tres simple para determinar
el saldo de las cuentas por pagar

Compras 1.500.000 100%

Compras a crédito 35%

Compras a Crédito = 1.500.000 * 35 Compras a crédito = 525.000

100

525.000/ 2 = 262.500 Cuentas por pagar a proveedor “A” = 262.500

Cuentas por pagar a proveedor “B” = 262.500

8.- PREPARACIÓN DE ESTADO DE RESULTADOS Y ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA A PARTIR DE

DATOS INCOMPLETOS.

Para preparar estados financieros a partir de datos incompletos, lo primero que hay que hacer
es reconstruir los saldos de las cuentas; y una vez reconstruidas las cuentas se debe proceder a
ensamblar los estados financieros en función de las normas para la elaboración de los mismos.
Ejercicio:

1.- Al gerente de una empresa le interesa verificar las deudas adquiridas durante el primer
semestre del año 2003 por concepto de compras a crédito. Para ello cuenta con la siguiente
información, el saldo de las cuentas al 31/12/2002 eran de Bs. 1.250.000 y al 30/06/2003 se
habían efectuados pagos por Bs. 800.000; las cuentas por pagar a esa fecha mostraban un saldo de
Bs. 1.470.000.

2.- A la administración de una empresa le interesa verificar el monto de los ingresos por ventas
durante el periodo 2006; al respecto dispone de la siguiente información: se parte del supuesto de
que todas las ventas se efectuaron a crédito; el saldo de las cuentas por cobrar clientes al
31/12/2005 era de Bs. 720.800; durante el período fue cobrado totalmente el 90% del saldo inicial
de las cuentas por cobrar clientes más una porción de las ventas del año igual a Bs. 508.000;
quedando pendiente de cobro una cantidad igual al 120% del saldo inicial pendiente de cobro.

3.- Al auxiliar contable se le ha pedido que calcule el total de los gastos de alquiler de una
empresa, dentro de un conjunto total de gastos operativos; se sabe que la utilidad en operaciones
es de Bs. 4.286.300 y que la utilidad bruta en ventas representa el 150% de está utilidad; sabiendo
que los gastos de alquiler representan el 15% de los gastos operativos; ¿qué monto representan
estos?

4.- Al gerente de una empresa le interesa verificar las deudas adquiridas durante el primer
semestre del año 2003 por concepto de compras a crédito. Para ello cuenta con la siguiente
información, el saldo de las cuentas al 31/12/2002 eran de Bs. 1.850.000 y al 30/06/2003 se
habían efectuados pagos por una cantidad igual a ¾ del saldo inicial más Bs. 760.000 de las
compras del año; el saldo pendiente de pago por concepto de las compras de año a esa fecha era
de Bs. 610.000. Suponga que todas las compras de efectúan a crédito.