EULISI SUERO

BH-6892
ADM3540-2
UNIDAD 5
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO Y DE LOS ACTIVOS
CORRIENTES

CONCEPTO E IMPORTANCIA

La administración de capital de trabajo se refiere al manejo de todas las cuentas

corrientes de la empresa que incluyen todos los activos y pasivos corrientes, este
es un punto esencial para la dirección y el régimen financiero.

El Capital de Trabajo es importante pues le permite al Gerente Financiero y la

empresa en general dirigir las actividades operativas, sin limitaciones financieras
significativas, posibilitando a la empresa hacer frente a situaciones emergentes
sin peligro de un desequilibrio financiero. Además le permite a la empresa
cumplir con el pago oportuno de las deudas u obligaciones contraídas,
asegurando de esta manera el crédito de la empresa.

La administración de los recursos de la empresa son fundamentales para su

progreso, este escrito centra sus objetivos en mostrar los puntos claves en el
manejo del capital de trabajo, porque es este el que nos mide en gran parte el
nivel de solvencia y asegura un margen de seguridad razonable para las
expectativas de los gerentes y administradores.

El objetivo primordial de la administración del capital de trabajo es manejar cada

uno de los activos y pasivos circulantes de la empresa de tal manera que se
mantenga un nivel aceptable de este.

El capital de trabajo puede definirse como la diferencia que se presenta entre los
activos y los pasivos corrientes de la empresa. Se puede decir que una empresa
tiene un capital neto de trabajo cuando sus activos corrientes sean mayores que
sus pasivos a corto plazo, esto conlleva a que si una entidad organizativa desea
empezar alguna operación comercial o de producción debe manejar un mínimo
de capital de trabajo que dependerá de la actividad de cada una.

RAZONES DE INSUFICIENCIA

1. Una insuficiencia en el capital de trabajo puede ser el resultado de pérdidas

de operación, tal como lo muestra en el estado de pérdidas y ganancias o por
los cargos directos a Utilidades no distribuidas. Un negocio puede incurrir en
pérdidas de operación debido a a) un volumen de ventas insuficiente en relación
con el costo para lograr las ventas b) precio de ventas rebajados debido a la
competencia o a rebajas sin una disminución proporcionada en el costo de la
mercancía vendida y de los gastos. c) un gasto excesivo por las cuentas por
cobrar incobrables d) aumentos en los gastos no acompañados de un alza
proporcional en las ventas o en los ingresos e) aumentos en los gastos mientras
disminuyen las ventas o los ingresos.

2. El capital de trabajo puede ser insuficiente debido a perdidas excesivas de

operaciones normales (extraordinarias) por ejemplo, tormenta, inundación,
robos, desfalcos, o robos que no estén cubiertos por el seguro; sentencias
laborales o tributarias de los tribunales respectivos.

3. El capital de trabajo puede ser insuficiente debido al fracaso de la gerencia

en la obtención, de otras fuentes, de los recursos necesarios para financiar la
ampliación del negocio. Esta ampliación puede comprender actividades tales
como el desarrollo de nuevos territorios de ventas, ventas de nuevos productos
o servicios, etc.

4. El capital de trabajo puede ser insuficiente debido a una política poco

conservadora de dividendos.

5. El capital de trabajo puede ser insuficiente como resultado de la inversión de

fondos corrientes en activo no circulante

6. El capital de trabajo puede ser insuficiente debido a los aumentos en los

precios, requiriendo así de la inversión de más bolívares para mantener la misma
cantidad física en los inventarios y activo fijo, y para financiar las ventas a crédito
por el mismo volumen físico de mercancías o servicios.

FACTORES QUE LO AFECTAN

Una empresa puede tener un nivel bajo de Capital de Trabajo o un Capital de

Trabajo Negativo, en éste último caso existirá un riesgo cual es la probabilidad de
llegar a la insolvencia técnica, esto es, cuando la empresa no se encuentra en
condiciones de cumplir con sus obligaciones de caja o lo que es lo mismo de
pago con dinero, a medida que se vencen; lo mencionado puede ser ocasionado
por:

A. El resultado de las Pérdidas de Operación

Un negocio puede incurrir en pérdidas de operación debido a:

 Volumen de ventas insuficientes en relación con el costo para lograr las

ventas.

 Precio de ventas rebajadas debido a la competencia.

 Un gasto excesivo por las cuentas por cobrar incobrables.

 Aumentos en los gastos mientras disminuyen las ventas.

B. Pérdidas excesivas en operaciones extraordinarias, como por ejemplo

la baja en el valor del mercado de los activos (inventarios) como consecuencia
de desastres naturales.

C. El fracaso de la gerencia en la obtención de fuentes de financiamiento

externas de los recursos necesarios para financiar la ampliación del negocio.

 D. Una política poco conservadora de dividendos

El pago de dividendos aun cuando ni las ganancias actuales ni la situación de

caja garantizan dichos dividendos. Esto se hace con frecuencia para conservar
la apariencia de una situación financiera favorable.

 E. La inversión de fondos corrientes en la adquisición de activo no

corriente, por ejemplo en la adquisición de mercaderías de lenta rotación o
de activos no productivos, que son el resultado de no realizar previamente un
estudio técnico.
 F. Los aumentos en los precios debido a factores macroeconómicos,
requiriendo por lo tanto la inversión de más dinero para poder mantener la
misma cantidad física en los inventarios y activo fijo.

FUENTES Y USOS DE FONDOS

Entre las fuentes del capital de trabajo, se encuentran las operaciones normales,
la venta de bonos por pagar, la utilidad sobre la venta de valores negociables,
las aportaciones de fondos de los dueños, la venta de activos fijos, el reembolso
del impuesto sobre la renta y los préstamos bancarios.

CONCEPTOS E IMPORTANCIA DE LOS ACTIVOS CORRIENTES

El activo corriente o también conocido como activo circulante forma parte del
activo total de una empresa y está compuesto por los activos más líquidos de la
empresa, incluyendo a aquellas cuentas que representan
los bienes y derechos que se convertirán en dinero en un período de tiempo no
mayor de un año; es decir son aquellos activos que se espera ser convertirán en
efectivo, vender o consumir ya sea en el transcurso del año o durante un ciclo
de operación.

EL EFECTIVO EN LAS OPERACIONES DE LA EMPRESA

La administración del efectivo es clave dentro de la gestión del capital de trabajo

de la empresa, un buen manejo de este activo permite descartar el riesgo de
liquidez, no contar con caja para asumir las obligaciones, que puede llegar a ser
causante de inconvenientes operacionales mayores.

La administración del efectivo es uno de los campos fundamentales en

la administración del capital de trabajo, pues la caja representa el activo más
líquido que poseen las empresas, por medio del cual se pueden cubrir las
erogaciones imprevistas y reducir de esta forma el riesgo de una crisis de
liquidez.
El término efectivo o caja se refiere a todo el dinero, ya sea en caja o en cuenta
de banco que posee la organización, que genera o recibe durante un período
determinado, que se distingue por no producir ningún rendimiento y posibilita la
utilización de forma inmediata del dinero en las operaciones de la empresa.

El objetivo fundamental de la administración del efectivo es minimizar los saldos

de efectivo ociosos y lograr la obtención del equilibrio entre los beneficios y los
costos de la liquidez.

LAS CUENTAS Y EFECTOS POR COBRAR

Son derechos de la entidad, producto de obligaciones contraídas por terceros

por concepto de compras, prestación de servicios, ventas de bienes,
arrendamiento de inmuebles, concesión o licencias de explotación de bienes de
cualquier naturaleza o actividades análogas. También incluye los pagos a cuenta
o en exceso de impuestos y contribuciones. Se generan en el momento en que
se efectúan los hechos que los originan y se cancelan, cuando se produce el
cobro conforme a las cláusulas contractuales acordadas.

Las cuentas por cobrar son uno de los conceptos más importantes del activo
circulante. Su importancia radica en forma directa con el giro del negocio y la
competencia. Un ejemplo son las tiendas de autoservicio, en dicho caso no
representan importancia ya que la venta en este giro de negocios es al contado.
En el caso de tiendas departamentales, la importancia dependerá de la
orientación de la administración respecto a las operaciones del negocio