EJEMPLO DEL CÁLCULO DE LA DESVIACIÓN ESTÁNDAR PARA DETERMINAR EL GRADO DE RIESGO EN LA

OBTENCIÓN DE UN RENDIMIENTO ESPERADO DE UN TÍTULO VALOR QUE COTIZA EN BOLSA.

Dado los rendimientos históricos de los siguientes títulos valor, determinar su desviación estándar.

EMPRESA A EMPRESA B CETES

RA RB RCETES
1 -0.0310 0.1544 0.0769
2 0.3046 0.2004 0.0543
3 0.0832 0.1809 0.0348
4 0.1108 0.2232 0.0303

Primeramente se obtiene el promedio de los rendimientos del título valor: Empresa A, mediante el cálculo del promedio aritmético
de los rendimientos presentados

RPA= (-0.0310 + 0.3046 + 0.0832 + 0.1108)/4 RPA = 0.1169

EMPRESA A Desviación de A Cuadrado de las Desviaciones
RA RA - RPA (RA - RPA)2
-0.031 (-0.0310) - 0.1169 (-0.1479)2 = 0.021874
0.3046 0.3046 - 0.1169 = 0.1877 (0.1877)2 = 0.035231
0.0832 0.0832 - 0.1169 = - 0.0337 ( - 0.0337)2 = 0.001136
0.1108 0.1108 - 0.1169 = - 0.0061 ( - 0.0061)2 = 0.000037
TOTALES   0.058279

El segundo paso es obtener la VARIANZA DEL TÍTULO (VAR A), este caso es Varianza de una muestra, que es el promedio del
Cuadrado de las Desviaciones entre el número de datos menos uno

(VARA) = (0.058278)/(4 – 1) (VARA) = 0.019426.

Y, por último, se obtiene la desviación estándar (DEA), que se obtiene de la raíz cuadrada de la varianza.

DEA =(VARA)0.5 DEA =(0.019426)0.5 DEA = 0.139377

La interpretación del resultado de la Desviación Estándar es qué tan alejado (disperso) se encuentra un dato que se espera
obtener con respecto del promedio.

RPA más una DE: (0.1169 + 0.139377) = 0.256277 RPA menos una DE: (0.1169 - 0.139377) = -0.022477

RPA más dos DE: (0.1169 + (2 X0.139377)) = 0.395654 RPA menos dos DE: (0.1169 - (2 X0.139377)) = -0.161854

Veamos la Empresa B

RPB= (0.1544+ 0.2004 + 0.1809 + 0.2232)/3 RPB = 0.189725

EMPRESA B Desviación de B Cuadrado de las Desviaciones

RB RB - RPB (RB - RPB)2
0.1544 0.1544 - 0.189725 = - 0.035325 ( - 0.035325)2 = 0.001248
0.2004 0.2004 - 0.189725 = 0.010675 (0.010675)2 = 0.000114
0.1809 0.1809 - 0.189725 = - 0.008825 ( - 0.008825)2 = 0.000078
0.2232 0.2232 - 0.189725 = 0.033475 (0.033475)2 = 0.001121
TOTALES   0.002561

(VARB) = (0.002561)/3 (VARB) = 0.000854.

DEB =(VARB)0.5 DEB =(0.000854)0.5 DEB = 0.029223

RPB más una DE = 0.218948 RPB menos una DE = 0.160502

RPB más dos DE = 0.248171 RPB menos dos DE = 0.131279

Si comparamos los rangos que hay entre más una desviación estándar y menos una desviación estándar de cada título valor

Empresa A: Desde -0.022477 hasta 0.256277

Empresa B: Desde 0.160502 hasta 0.218948

Graficando los datos de las dos empresas:

En la gráfica se nota la dispersión de los datos: mientras que los datos de la empresa B están más cercanos al promedio, su
desviación estándar (0.029223) es baja respecto a la de la empresa A (0.139377). La empresa A tiene sus datos muy alejados
del promedio, muy dispersos, su desviación estándar es alta respecto a la de la empresa B, lo que hace suponer que invertir en
esta empresa conlleva más riesgo que invertir en la empresa B.

“La desviación estándar es una medida estadística que mide cuánto se dispersan los valores en torno a su promedio.
En el contexto de la teoría de la cartera moderna, la desviación estándar se ha convertido en sinónimo de riesgo. Un activo cuya
rentabilidad tiene una desviación estándar más alta es más volátil, y se considera más arriesgado que un activo con una
volatilidad más baja. Dado que el mercado generalmente ofrece una remuneración según el riesgo soportado, una mayor
volatilidad se traduce en un mayor rendimiento esperado”
https://www.inbestme.com/blog/desviacion-estandar-volatilidad-riesgo-movimientos-esperados-e-inesperados/

La desviación estándar es sólo uno de los parámetros a considerar al momento de desear invertir en un título valor que cotiza en
bolsa, otro parámetro es el Coeficiente Beta (ß).

Este cálculo lo veremos más adelante.

En Excel el cálculo del promedio y de la desviación estándar se realiza de la siguiente manera:

EN LA CELDA DEBAJO DE LA LISTA DE DATOS, ESCRIBIR EL SIGNO IGUAL

LUEGO, ESCRIBIR LA PALABRA PROMEDIO SEGUIDA DE EL PARÉNTESIS DE APERTURA, SE PRESENTARÁ UN MENÚ DONDE PIDE
número 1

EL número 1 es para SELECCIONAR LAS CELDAS DE LOS DATOS CON EL CURSOR.

CERRAR PARÉNTESIS

Y POR ÚLTIMO, DAR ENTER

LA DESVIACIÓN ESTÁNDAR EN EXCEL, SE OBTIENE DE LA SIGUIENTE MANERA:

En la celda debajo de la lista de datos se escribe el signo igual

Enseguida se escribe la palabra Desv, aparecerá un menú

Dar doble click sobre la fórmula DESVEST.P, aparecerá un submenú. El comando calcula la Desviación Estándar del total de los
datos (Población). Si se quiere obtener la Desviación Estándar de una muestra del total de datos se debe dar click en DESVESTM
SELECCIONAR LAS CELDAS DE DATOS:

CERRAR EL PARÉNTESIS Y DAR ENTER

Varianza y Desviación estándar
https://www.youtube.com/watch?v=oZRaDwnpXkY

Varianza y Desviación estándar

https://www.youtube.com/watch?v=cg4kUsbjQms