TEMA: “ENSAYO SOBRE LOS MERCADOS E INSTITUCIONES

FINANCIERAS EN EL ECUADOR”

Introducción

En el presente ensayo trata sobre los mercados e instituciones financieras en el Ecuador,

para ello se iniciará con una breve descripción de mercados financieros se detallará los tipos

de mercados a través de los que opera el sistema financiero del Ecuador, como es el mercado

monetario y el mercado de valores, seguidamente se tratará de los sistemas financieros del

Ecuador, mismo que se refiere a un sistema que está compuesto por instituciones públicas y

privadas cuyo objetivo es la captación y colocación de fondos, ayudando a que la economía

de un país crezca, seguidamente se expondrá las instituciones que lo conforman.

 Desarrollo

Mercado e instituciones financieras del Ecuador

Mercado financiero.

Fabozzi, Modigliani y Ferri (1998) Mencionan que un mercado financiero es en donde se

intercambia activos financieros. Aunque su existencia no es una condición necesaria para la

creación y el intercambio de un activo financiero, en la mayoría de las economías, los activos

financieros se crean y posteriormente se comercian en algún tipo de mercado financiero (p6).

Banco Central del Ecuador (2015) La Dirección de Inversiones se encarga de gestionar en

los mercados financieros nacional e internacional los activos del Banco Central del Ecuador y

los de aquellas entidades Públicas, que por mandato legal, entregan recursos para dicho

cometido. Asimismo, administra los flujos de liquidez de los Activos Internacionales de

Inversión canalizando los ingresos a sus beneficiarios y provisionando los recursos

requeridos para honrar los pagos que realizan las entidades del Sector Público, en el mercado

internacional. Complementariamente, analiza y tramita las solicitudes de inversión temporal

de los excedentes temporales de caja, que las entidades del Sector Público cursan al

Directorio de la Entidad (p2).

Funciones de los mercados financieros.

Fabozzi Modigliani y Ferri (1998) Expresan que los mercados financieros proporcionan

cinco funciones económicas las mismas que se detallan a continuación (pp7-8):

1. La primera función de los Mercados Financieros es la transferencia de fondos

de aquellos que tienen un excedente para invertir hacia aquellos individuos que

necesitan fondos para invertirlos en activos tangibles, es decir, canalizan el ahorro

hacia las inversiones.

 2. Transferir los fondos de forma tal, que se comparta el inevitable riesgo

asociado con el flujo de efectivo el cual se genera por los activos tangibles, entre

aquellos que buscan y aquellos que proporcionan los fondos, de esta manera se

cumple uno de los principios básicos en Finanzas que es, la “Diversificación del

Riesgo”.

3. Permitir la interacción de compradores y vendedores en un Mercado

Financiero que determinen el precio y el rendimiento del activo comercializado. De

esta manera se lleva a cabo el Proceso de Fijación de Precios y ésta es la característica

de los Mercados Financieros que señala la manera en que los fondos en la economía

deben asignarse entre activos financieros.

4. La cuarta función es que los Mercados Financieros proporcionan un

mecanismo para que el inversionista que necesita efectivo pueda vender un activo

financiero, por esta razón se dice que el Mercado Financiero proporciona liquidez.

5. Una de las grandes ventajas que ofrece el Mercado Financiero es que reduce el

costo de las transacciones. Tanto los “costos de búsqueda” compuesto por el dinero

utilizado para anunciar al mercado la intención de vender o comprar algún activo

financiero y el tiempo invertido en encontrar una contraparte (costos de información).

Función de las instituciones financieras en los mercados financieros.

Madura (2010) Menciona que los mercados financieros fueran perfectos, toda la

información acerca de sus valores a la venta en mercados primarios y secundarios (incluida la

credibilidad del emisor de los mismos) estaría disponible para los inversionistas en forma

libre y continua. Además, todos los datos que identifican a los inversionistas interesados en

comprar valores, así como los de aquellos que planean venderlos, estarían disponibles de

forma ilimitada. Incluso los inversionistas podrían dividir (o desunir) todos los valores a la
venta al tamaño que ellos quisieran, y no existirían los costos de transacción de los valores.

En estas condiciones, los intermediarios financieros no serían necesarios (p11).

Clasificación de mercados financieros

El mercado monetario.

Prado (2014) Menciona que el mercado monetario es traslado el ahorro a la inversión

mediante una intermediación financiera y el mercado de capitales tiene como función captar

el ahorro y financiar la inversión, este mercado juega un papel fundamental en la distribución

de recursos así como en el crecimiento económico del país (p25).

El mercado de valores.

Prado (2014) Menciona que el mercado de valores “Es una de sus variables más difícil de

tomar es el riesgo que puede tomar un inversionista y las seguridad y confianza que le ofrezca

el mercado en el que está realizando sus transacciones financieras (p25)”.

El Mercado de Valores y su clasificación

Prado (2014) Menciona la clasificación del mercado de valores:

Mercado Primario.

El mercado primario es aquel en el que participa directamente o a través de un

intermediario el ofertante y demandante en la compraventa de títulos o valores. En el Ecuador

la mayoría de los títulos se quedan en este mercado primario ya que los dueños de los títulos

prefieren hacerlo más familiar, y lo heredan.

Mercado Secundario.
 El mercado secundario comprende las negociaciones que se realizan en la primera

colocación, en esta etapa se venden los títulos ya emitidos y es ahí cuando se realizan las

operaciones bursátiles. En este mercado se negocian los títulos de empresas que coticen en la

bolsa y el juego entre ofertantes y demandantes hace que se fije el precio de las transacciones.

Mercado Bursátil.

El mercado bursátil es aquel en el que interviene el mercado primario y el mercado

secundario aquí se comercializa los títulos que se hayan realizado para su primera emisión y

después los transfieren a un mercado secundario.

Mercado Extrabursátil.

En este mercado como su nombre mismo lo dice extrabursátil se va a desarrollar fuera de

la bolsa de valores. Los intermediarios de valores que se encuentren inscritos en el Registro

de Mercado de Valores son los que podrán participar libremente en las negociaciones. Los

títulos de valores de renta fija son aquellos con más negociaciones. Como estos se desarrollan

afuera de la bolsa de valores, funcionan con menos reglas y al funcionar de esta manera el

riesgo aumenta, este riesgo ocasiona que los costos de negociación disminuyan por lo que los

efectos de este mercado hacen que se vuelvan un poco competitivo para el mercado bursátil.

El mercado de Valores y sus integrantes.

Código Orgánico Monetario y Financiero (2006) En el artículo 1 de la Ley de Mercado de

Valores establece como sus integrantes a:

 Bolsa de Valores

 Casas de Valores

 Administradoras de Fondos y Fideicomisos

 Calificadoras de Riesgo
  Emisores

 Auditorías externas

Estructura del Sistema Financiero Ecuatoriano.

Ley de Régimen Monetario y Banco del Estado (2006) El Artículo 30 “establece que el

Sistema Financiero en el Ecuador comprende el Banco Central, las instituciones del sistema

financiero público y las instituciones del sistema financiero privado; entidades reguladas por

la Superintendencia de Bancos (p11)”.

El sistema financiero Ecuatoriano.

Superintendencia de Bancos (2016) Define a un sistema financiero como el conjunto de

instituciones que tiene como objetivo canalizar el ahorro de las personas. Esta canalización de

recursos permite el desarrollo de la actividad económica (producir y consumir) haciendo que

los fondos lleguen desde las personas que tienen recursos monetarios excedentes hacia las

personas que necesitan estos recursos. Los intermediarios financieros crediticios se encargan

de captar depósitos del público y, por otro, prestarlo a los demandantes de recursos (p14).

Importancia.

García (2018) El sistema financiero desempeña un papel fundamental en el

funcionamiento y desarrollo de la economía. La participación de los entes financieros puede

contribuir a elevar el crecimiento económico y bienestar de la población, promoviendo un

sano desarrollo de todo el sistema financiero.

Con el financiamiento obtenido a través del sistema financiero, las empresas o

instituciones gubernamentales realizan inversión productiva, lo que genera un mayor número

de empleos; en consecuencia, se puede alcanzar un mayor desarrollo y crecimiento

económico.
 El sistema financiero cumple múltiples funciones, entre las que se destacan: captar y

promover el ahorro, para luego canalizarlo hacia los diferentes agentes económicos; facilitar

el intercambio de bienes y servicios; gestionar medios de pago y buscar el crecimiento

económico de la población (p3).

Estructura del Sistema Financiero Nacional

[ CITATION Lov15 \l 12298 ] Las instituciones del sector financiero se clasifican de acuerdo al

impacto con el que influyen en la economía del país (p14-15):

Instituciones Financieras Privadas

 Bancos

 Sociedades

 Mutualistas de Ahorro y Crédito para la Vivienda

 Cooperativas de Ahorro y Crédito

Instituciones Financieras Públicas

 Banco Central del Ecuador

 Banco del Estado

 Banco Nacional de Fomento

 Banco Ecuatoriano de la Vivienda

 Corporación Financiera Nacional

Instituciones Del Servicio Financiero

 Compañías de Arrendamiento Mercantil

 Casas de Cambio

 Almacenes Generales de Depósito

  Compañías emisoras o Administradoras de tarjetas de crédito

 Corporación de Garantía o Retro garantía

 Corporación de Desarrollo de Mercados Auxiliares de Hipotecas.

Instituciones Financieras Privadas.

 Bancos

 Sociedades Financieras.

 Asociaciones y Mutualistas de Ahorro y Crédito para la vivienda

 Cooperativas de Ahorro y Crédito.

 Almacenes Generales de Depósito.

 Compañías de Arrendamiento Mercantil. O leasing financiero.

 Casas de Cambio.

Conclusión

Se concluye que el mercado de valores Ecuatoriano se desempeña como un organismo base

que tiene como objetivo garantizar el correcto funcionamiento de grandes entidades

financieras del Estado, regulando entidades elementales como lo es la Bolsa de Valores tanto

de Guayaquil como de Quito además en el Ecuador como en los otros países el sistema

financiero juega un papel muy importante en el desarrollo de la economía, por medio del

cual se pone en contacto el ahorro y la inversión propia y extranjera permitiendo así la

asignación eficiente de capital, por ello es necesario que el sistema sea dinámico y

competitivo, para lograr incentivar a inversión local y evitar la fuga de capitales, pero el

principal desafío para todas las instituciones que componen el sistema financiero ecuatoriano

es captar y colocar dinero para incrementar su actividad de intermediación.

 Bibliografía

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