PRACTICUM 1 – ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Maestra: Heidi Alaluf

Proyecto Integrador Final

Organización Soriana, S.A.B de C.V.

Alumnos: Roxanne Ivana Sobrino Romero

Gilberto Daniel Tello
Lael Fernández Cerón
Mariana Valdivia Espinosa
Organización Soriana, S. A. B. de C. V.
El origen de las operaciones se remonta a 1968, al abrirse el primer hipermercado de la
cadena en la ciudad de Torreón, Coahuila.

Es una cadena mexicana de supermercados y almacenes, comercializa una extensa y

completa línea de alimentos, ropa, mercancías generales, productos para la salud y
servicios básicos.

Ventas por División Comercial (en millones de pesos)

Abarrotes y Frescos 111,121

Ropa, Mercancías Generales y Otros 42,354

RESUMEN EJECUTIVO:

Soriana es una empresa mexicana líder en la industria detallista dedicada

principalmente a la comercialización de una amplia gama de productos de las
divisiones de ropa, mercancías generales, abarrotes, frescos y alimentos preparados.
La Compañía opera 815 tiendas de autoservicio integradas en los siguientes formatos
de tienda: 295 Soriana Híper, 127 Soriana Súper, 165 Soriana Mercado, 104 Soriana
Express, 35 City Club y 89 Mega Soriana, distribuidas alrededor de las 32 entidades
federativas de la República Mexicana, localizadas en 280 municipios del país.

La misión de la Compañía está orientada a satisfacer las necesidades de productos y

servicios de las comunidades donde estamos presentes, fomentando en cada uno de
nosotros nuestra filosofía y valores, para asegurar una relación permanente y valiosa
con nuestros clientes, colaboradores, proveedores, accionistas, comunidad y medio
ambiente, obteniendo de esta manera una adecuada rentabilidad y garantizando así
nuestra permanencia y crecimiento. La Compañía tiene como objetivo ofrecer a
nuestros clientes una planta comercial moderna y actualizada y contar con una
operación eficiente y rentable apoyada en el uso intensivo de tecnología de información
de punta.

La estrategia de la Compañía está basada en servir cada vez a un mayor número de

comunidades como líder en la industria, al ofrecer la mejor experiencia de compra para
el cliente y el mejor lugar para trabajar para nuestros colaboradores, derivado de una
constante innovación. En la cadena de suministro, la Compañía refuerza día a día el
uso de la estructura de distribución centralizada con la que contamos para optimizar el
abasto oportuno de productos a las tiendas.

RESUMEN DE HISTORIA:
Los orígenes de Soriana se remontan al año 1920 en la ciudad de Torreón Coahuila,
donde la familia Martin Borque proveniente de Soria, España, estableció un negocio
familiar llamado: “La Soriana” dedicado a la venta de telas a través de un mostrador.
Paulatinamente, el negocio fue ampliando su oferta a ropa, perfumería y artículos para
el hogar entre otros.

Para los años 30’s, el negocio ya abarcaba la Comarca Lagunera y gran parte de la
sierra de Chihuahua y Sonora; y para los 50’s la estrategia de negocio cambió a la
venta al menudeo a través de un sistema de autoservicio. En noviembre de 1968
Soriana inaugura su primer gran centro comercial de autoservicio en la ciudad de
Torreón. En 1971, para establecer bases sólidas y cimentar el futuro de la Compañía
se aperturaron tiendas de manera consecutiva, sin descuidar su posicionamiento en el
norte del país. En el año 2000 es cuando Soriana alcanza las primeras 100 tiendas en
operación. En el año 2002 Soriana inicia una etapa de diversificación por formatos a fin
de atender a diferentes nichos de mercado, a los que se atendían tradicionalmente con
el formato hipermercado, iniciando operaciones los clubes de precio City Club, seguido
en el año 2003 por las tiendas enfocadas en precios bajos Soriana Mercado y en 2005
las tiendas de conveniencia Súper City. Para finales del 2005 Soriana era ya un jugador
a nivel nacional. En el año 2007 se llevó a cabo una de las transacciones más
importantes dentro del autoservicio mexicano al anunciar el acuerdo logrado para
adquirir la operación de las tiendas de autoservicio de Grupo Gigante, suceso que
permitió prácticamente duplicar el tamaño de la Compañía además de significar el
arribo a la Ciudad de México. En el año 2016 nuevamente se logra un hito en la historia
de Soriana al adquirir una parte sustancial de Controladora Comercial Mexicana

Desde tiendas físicas, plataformas digitales, una amplia red inmobiliaria a nivel nacional
y 14 Centros de Distribución, al día de hoy Soriana cuenta con más de 800 tiendas en
operación con cobertura nacional bajo 6 principales formatos de tienda. Han pasado
cincuenta años y los logros alcanzados por la Organización rebasa con creces la
expectativas de sus fundadores, tanto que hoy la Compañía se encuentra dentro de las
empresas más importantes de México.

DATOS BURSATILES:

BMV: SORIANAB

NOMBRE COMERCIAL Y RAZÓN SOCIAL:

Denominación Social:
TIENDAS SORIANA S.A. DE C.V.
PRINCIPALES CLIENTES Y PROVEEDORES:
Tiene como clientes objetivo las familias pertenecientes a las clases altas, media, baja y
popular de zonas urbanas, las cuales representan un aproximado del 90% de la población
urbana del país.
Soriana cuenta con más de 400 proveedores activos de marca propia.

COMPETENCIA
Su competencia directa son tiendas como Bodega Aurrerá del Grupo Walmart;
Chedraui en sus formatos Chedraui y Súper Che; y Casa Ley en su formato Casa Ley "
Fiesta Compacta". Antes de 2016, competía contra Comercial Mexicana en su formato
Bodega Comercial Mexicana.

COMPETIDOR PARA COMPARAR A LA EMPRESA

Se nos hace muy interesante analizar por qué la competencia entre Wal Mart de
México vs Soriana se ha intensificado de manera relevante en la zona norte del país
que es donde Soriana mantiene su 39% de la base de tiendas del país. Durante el año
de 2018 sus acciones cayeron un 13.5%. Ante ello rebajan su recomendación a Venta
para sus acciones de la Bolsa Mexicana de Valores.

Segunda parte: Análisis de la información financiera

BALANCE GENERAL
ANÁLISIS VERTICAL
ANÁLISIS HORIZONTAL

-Nos permitirán determinar el peso proporcional en porcentaje que tiene cada cuenta
del Estado de Resultados y del Balance General.

-Logramos identificar con claridad cada una de las cuentas de la Compañía Soriana,
para analizar de que manera está compuesta
-Se pueden observar los cambios porcentuales año tras año
PRINCIPALES INVERSIONES

En 2014 Soriana invierte 3,030 millones de pesos.

El 20% fue destinado a la apertura de 16 tiendas nuevas
9 de ellas correspondieron al formato de tienda Soriana Híper, 4 Soriana Súper, 2
Soriana Express y 1 City Club.
También hubo inversión en remodelaciones mayores de 17 tiendas
Construcción de un nuevo CEDIS de frescos, para una mejor distribución de sus
productos.
Se tomó el control de las tiendas Super City (eran operadas por terceros)
En 2015 la Compañía invirtió $1,879 millones de pesos.
La apertura de 11 tiendas nuevas
4 de ellas correspondieron al formato de tienda Soriana Híper, 4 Soriana Súper, 2 bajo
Soriana Mercado y 1 bajo el formato Soriana Express.
Remodelacion mayor de 1 tienda y 23 inversiones medianas.
La parte final de la construcción de un nuevo CEDIS que inició en 2014.
Invierte en el programa de transformación y nueva plataforma de comercio
electrónico
En 2016 la Compañía invierte $2,587 millones de pesos.
La apertura de 4 tiendas nuevas
2 de ellas correspondieron al formato de tienda Soriana Híper, 1 bajo el formato de
Soriana Súper y 1 bajo el formato de City Club.
Remodelación mayor de 2 tiendas
Modernización de plataforma tecnológica para procesos financieros y comerciales
Inversión en la plataforma de comercio electrónico.
En 2017 las inversiones ascienden a $2,105 millones de pesos
Un 39% en remodelaciones y actualizaciónes de 75 tiendas,
un 15% en aperturas de 5 nuevas unidades en Querétaro, México, Nuevo León,
Jalisco y Yucatán.
Un 16% en sistemas e inverrsiones de índole corporativo

Con lo que respecta a las inversiones realizadas durante el año 2018, $2,651 millones
de pesos canalizadas a:
48% en remodelaciones y actualizaciones,
5% apertura de 2 nuevas unidades, 1 de ellas fue en el formato Soriana Híper y la
segunda en Soriana Súper.
15% fué destinado en sistemas, comercio electrónico y logística e inversiones de
índole corporativo.

-En los últimos cinco años las cuentas más importantes de Inversión son: Inventarios
corrientes, PPE & Intangibles dif. La PPE se ha mantenido estable en los últimos cinco
años ya que la Compañía constantemente está abriendo nuevas tiendas y
remodelando las mismas.
-Soriana sostiene que invertir en sus activos intangibles es de sus principales
prioridades estratégicas de la compañía dado su importancia en el negocio a futuro en
el que continúa realizando importantes inversiones desde el año 2016 para delante con
un mayor impacto para dar continuidad al fortalecimiento y desarrollo de nuevas
plataformas digitales encaminadas en mejorar la experiencia de compra. Para llevar
esta unidad de negocio en mediano plazo a un nivel de venta relevante para la utilidad
de la compañía. Hubo una varianza en aumento positivo del año 2015 con 10% al año
2016 con 16% haciendo mejorías en los mismos.

-Se tienen los inventarios corrientes que han representado casi de manera constante
durante el transcurso de 2014-2018 un quinto de los activos de la empresa, siendo un
buen indicador de la estabilidad que tiene al mantener siempre bien surtidos sus
tiendas y almacenes; además, en el 2018 se refleja un aumento positivo del 2%.

PRINCIPALES FUENTES DE FINANCIAMIENTO

En principales fuentes de financiamiento se puede observar como durante el periodo de

2014-2018 las utilidades retenidas han disminuido un 10% lo que indica el uso de de la
cuenta para gestionar el crecimiento de la empresa que cada año abre diferentes
sucursales nuevas y eso conlleva, gastos de personal, inventarios, igualmente podría
deberse al pago de los prestamos adquiridos por las diferentes empresas bancarios.
Esto es buen indicador de que la empresa se esta centrando en su expansión a su vez
que va gestionando las deudas adquiridas.
ESTRUCTURA FINANCIERA

La Compañía Soriana ha tenido un incremento notorio en la cuenta del Pasivo, o

también conocido como “dinero que esta en manos de terceros”; en contra de su
patrimonio o capital que ha decrecido, esto se debe a que ha obtenido
financiamientos bancarios de parte de los bancos Scotiabank, Inbursa & Santander,
certificados bursátiles que hoy en día mantiene dos Emisiones de largo plazo
vigentes, y otros créditos relevantes, como son los créditos quirografarios
adquiridos y por último la Compañía Soriana tiene créditos de cp con los bancos
Hsbc y Santander, Inbursa y Scotiabank tanto créditos a lp con algunos otros bancos.
El uso de capital para liquidar o gestionar parte de los gastos varios de la empresa, en
cualquier caso es importante denotar que de continuar en aumento el pasivo podría
convertirse en un problema ya que de presentarse una crisis podría no ser capaz de
solventar las deudas con su capital que se vería abrumado por sus pasivos.
Al cierre de los ejercicios 2018, 2017, 2016, 2015 y 2014, el estado de posición
financiera consolidado de la Compañía mostró un pasivo total por: $70,744 que
representa un 53% del activo total en el año 2018, $70,458 con un 54%, en el año
2017, $74,788 con un 58%, $51,715 con un 51% en el año 2015 y en el año 2014 la
cifra fue de $34,319 con un 43%.

Las inversiones de Capital realizadas durante el año 2018, alcanzaron un monto total
de $2,651 millones de pesos.

Los ingresos que recibe la compañía Soriana provienen del flujo de efectivo de la
operación, pues las ventas se realizan mayoritariamente al contado esto conlleva a que
la Compañía tenga una fuente de liquidez buena.
PASIVO CON COSTO Y SIN COSTO

Sus pasivos con costo en el 2014 fueron mínimos ya que reflejaron tan sólo el 12% de
la cuenta en cambio en los siguientes años aumentaron a un 25% extra dando un total
de entre 34 y 38%.
Sus proveedores y otras cuentas por pagar a cp junto con la cuenta de otr pasivos no
financieros son las cuentas más importantes de este rubro seguida de otr pasivos no fin
corrientes y no corrientes. Definitivamente logramos identificar como Soriana siempre
tiene el objetivo de querer incrementar sus inventarios y mercancía para tener una
variedad que ofrecer en sus tiendas y optimizar sus ventas en cada establecimiento
desde el año 2014 de igual manera invertir en nuevos establecimientos mediante fin
bancarios para dar paso a la expansión de sus tiendas.
ESTADO DE RESULTADOS

En la tabla anterior, podemos observar que su principal desembolso de dinero en

cuanto al costo es el Costo de Ventas en comparación a su Gasto de Ventas que es
menor. Esto nos quiere decir que la Compañía Soriana está teniendo un buen manejo
de estas cuentas ya que genera costos por su producto a vender como lo hace al
momento de importar, exportar y comerciar de sus artículos y mercancías nacionales &
extranjeras representando el giro al que se dedica por ejemplo a los abarrotes y
frescos. En los últimos años ha aumentado debido a tratados importación y
exportación. El Gasto de Ventas lo tienen controlado ya que gracias a sus CEDIS que
es en donde reciben sus mercancías de los proveedores para posteriormente ser
distribuidas a las tiendas, sus gastos pueden ser más controlados ya que son centros
propios de la Compañía y hace que el gasto no se dispare.

MARGEN BRUTO, EBIT Y MARGEN NETO

En cuanto a los márgenes se puede intuir que los gastos de la Compañía Soriana se
han mantenido porcentualmente iguales debido a las cantidades constantes a lo largo
de los últimos 5 años, eso expresa que su crecimiento así como todas sus deudas o
gastos crecen de manera proporcional, sin embargo la baja UAII y así mismo la utilidad
muestran que la gran parte de lo que generan va destinado a cubrir deudas,
reabastecer sus inventarios o se destina a la continua expansión de la organización con
sus nuevas sucursales.

EXPLICAR DE DÓNDE VIENE LA DIFERENCIA ENTRE EL CRECIMIENTO DE LAS

VENTAS Y LA UTILIDAD.
En los tres primeros años analizados 2014, 2015 y 2016 las ventas presentaron
aumentos continuos sin embargo en el año 2017-2018 las ventas cayeron con un
impacto de 0%. Para abarcar más a detalle este rubro lo desglosamos en los siguientes
años:
2014-2015 las ventas tuvieron un aumento del 7%, el costo de ventas tuvo un
incremento del 9% y finalmente las utilidades aumentaron tan sólo un 1%.
2015-2016 las ventas aumentaron un 37%, el costo de ventas tuvo un aumento del
35% y la utilidad tuvo también un aumento del 13%
2016-2017 en este caso las ventas dismiuyen al 3%, el costo de ventas igualmente
disminuye un 3% y la utilidad disminuye un 9%,
2017-2018 las ventas caen un 0%, el costo de ventas al igual que su costo de ventas
en un 0% y en relativo de utilidad tiene una perdida del 19%,
Conclusión: Los primeros años que analizamos hubo un incremento de 30% al haber
un incremento de ventas, la utilidad se vió beneficiada con un 13% muy bueno para su
operación de los siguientes años, sin embargo entre los años posteriores las ventas se
derrumbaron hasta un 3 y un 0%. debido a la baja demanda de sus productos y
servicios ofrecidos por parte de la Compañía, esto hace que la utilidad se vea
impactada de manera negativa teniendo una perdida del 19% en los años 2017-2018
impactando el buen rendimiento que tenía.
Tercera parte: Indicadores financieros

Razones financieras Soriana S.A. de C.V.

Razones de utilización de activos
Rotación de cuentas por cobrar:
UTILIZACION DE ACTIVOS
2014 2015 2016 2017 2018
Rotación de cuentas por cobrar 17.68 22.84 25.17 25.96 23.65

En esta tabla nos damos cuenta de que la empresa Soriana ha tenido un incremento en
la frecuencia de cobro, iniciando con 17.68 en el 2014 pero teniendo una leve caída en
el plazo de 2017 con 25.96 a 2018 con 23.65; aun así, tuvo un notable incremento.
Este incremento se debe a que la empresa busca tener un mayor control de su dinero
en las ventas a crédito.

Periodo promedio de cobranza:

UTILIZACIÓN DE ACTIVOS
2014 2015 2016 2017 2018
Periodo promedio de cobranza
20.37 15.76 14.30 13.87 15.22

En el año 2014 vemos que son 20 dias reduciéndose a 15 dias en el último año. Lo que
nos indica todo ese lapso es la recuperación de sus ventas a crédito.

Rotación de inventario:
UTILIZACION DE ACTIVOS
2014 2015 2016 2017 2018
Rotación de inventario
4.91 4.90 4.48 4.50 4.04

En promedio la rotación de inventario es de 4.5 veces al año. En este proceso la

empresa renueva su inventario 4.5 veces por año.

Periodo de conversión de inventarios:

UTILIZACIÓN DE ACTIVOS
2014 2015 2016 2017 2018
Periodo de conversión de
inventarios 73.26 73.44 80.34 79.98 89.10

El corporativo Soriana debe renovar su inventario aproximadamente cada 80 dias para

que de esta manera pueda satisfacer la demanda por parte de sus consumidores.

Rotación de activos totales:

 UTILIZACIÓN DE ACTIVOS
2014 2015 2016 2017 2018
Rotación de activos totales
1.26 1.07 1.16 1.19 1.16

La rotación de activos totales es de 1 vez lo que significa que la empresa tiene poca
rotación de sus activos totales.

Rotación de activos fijos:

UTILIZACIÓN DE ACTIVOS
2014 2015 2016 2017 2018
Rotación de activos fijos
2.28 2.47 2.12 2.20 2.20

Por otro lado, la rotación de activos fijos refleja cuantas veces rotaron los activos de la
empresa para que pudiera generar utilidades. Soriana rota sus activos fijos entre 2 y
2.5 veces al año.

Ciclo operativo:
UTILIZACIÓN DE ACTIVOS
2014 2015 2016 2017 2018
Ciclo operativo
93.62 89.20 94.64 93.85 104.32

El ciclo operativo es el proceso por el que pasa una empresa o compañía desde que
adquiere las mercancías hasta que cobra las ganancias de dicha producción. En el
caso de Soriana tiene un ciclo operativo de 90 dias en promedio lo cual es buena
noticia porque al tener un ciclo operativo muy corto le permite tener un mejor
rendimiento.

Razones de liquidez
RAZONES DE
LIQUIDEZ
2014 2015 2016 2017 2018
Circulante 1.10 2.04 0.98 0.99 0.98
Prueba de acido 0.38 1.26 0.29 0.30 0.28
Las veces que sus activos logran cubrir sus deudas en un corto plazo es 0.98 a 1.10,
esto significa la capacidad que tiene para hacer frente a sus obligaciones. Todas las
disminuciones son consecuencia de sus activos circulantes.
La Compañía Soriana muestra que no cuenta con la solvencia para poder hacer frente
a sus obligaciones sin usar sus inventarios ya que del año 2015 al año 2018 hubo
disminución fuerte y está impacto directamente a la cuenta del inventario. La diferencia
que hay entre la razón circulante y la prueba de ácido es de gran diferencia.

Razones de utilización de deudas

UTILIZACIÓN
DE DEUDAS
2014 2015 2016 2017 2018
Deuda a
activos totales 42.52% 50.78% 57.93% 54.48% 53.34%
Rotación del
interés 55.88 19.75 4.40 3.73 3.47

En esta tabla nos podemos dar cuenta que Soriana en el 2014 tiene un 42.52% que
año con año ha ido en aumento hasta llegar a 53.34% en 2018 a pesar de haber tenido
una ligera disminución en el 2017. Este análisis nos muestra que Soriana puede
satisfacer las deudas de activos totales del 2014 al 2018.
Por el lado de rotación del interés vemos que esta empresa puede pagar sus interés
hasta casi 56 veces.

Rentabilidad
RENTABILIDAD
2014 2015 2016 2017 2018
Margen neto 3.41% 2.80% 2.98% 2.40% 2.40%
Ren. Sobre
activos 4.59% 3.66% 3.24% 3.54% 2.78%
Ren. Sobre
capital contable 7.98% 7.43% 7.71% 7.78% 5.96%

ANÁLISIS DUPONT:
Comparación entre la Empresa Costco y la Empresa Soriana de los años
2017 & 2018.
En el año 2017 Soriana le da una ganancia a sus accionistas que por cada peso
invertido están ganando un 7.78% y en el año de 2018 hubo una disminución de
ganancia para los accionistas y decae a un 5.96%. En cambio Costco le brinda una
ganancia sus accionistas más voluptuosa de 24.18% en el año 2017 y en el siguiente
año baja un mínimo a 23.92%. Por lo tanto para todos aquellos que quieran convertirse
en accionistas les llamará más la atención de la Empresa Costco según su ROE.
Igualmente el ROA de Costco que nos habla de la Rentabilidad de la Empresa y de sus
rendimientos sobre los Activos es mayor que la de Soriana ya que en el año 2017
Soriana tiene tan sólo un 3.54% mientras que Costco tiene un 7.47% para el siguiente
Costco mantiene la delantera con un 7.79% y Soriana queda detrás con un 2.78%,
cabe remarcar que estos porcentajes son los que nos hablan específicamente que el
uso de activos genera mayor utilidad para la Empresa.
Soriana presenta un nivel de endeudamiento en ambos años analizados más bajo que
el de Costco, Soriana con una deuda contra activo en el año 2017 del 54.48% mientras
que Costco con 69.52% y en el año de 2018 Soriana con 53.64% y Costco con 67.90%
por lo tanto Soriana es capaz de pagar más intereses en ambos años. Soriana tardó en
2018, 104 días en deshacerse de sus activos para posteriormente cobrarlos, desde la
elaboración hasta su venta pero en comparación a Costco que tarda tan sólo 36 días
siendo más corto este ciclo operativo por lo tanto más eficiente, y en 2017 Soriana
tardó 93 días siendo menor que el año posterior y la Empres Costco tardó 35 días
como comunmente podemos notar que tarda según el año entrante (2018).
En cuanto al margen neto que maneja Soriana en el año 2017 es de 2.40% y Costco el
2.08% en cambio en el año 2018 Soriana 2.40% y Costco 2.21% o sea, que el
porcentaje de ganancia de Soriana en este caso es mayor que el de Costco.
En la rotación de activos totales para ambas en el 2017 Soriana rota sus activos 1.19
veces en cambio Costco en ese mismo año rota sus activos 3.55 veces.
En el 2018 Soriana lo hace 1.16 veces y Costco 3.47 veces significa que Costco tiende
a generar más ventas y tener un mayor rendimiento, están utilizando todos sus activos
para generar ventas según el resultado.
Indicadores financieros Competencia
COSTCO
Razones de utilización de activos

Conclusiones

Roxanne Ivana Sobrino Romero:

Soriana es una empresa mexicana que cuenta con 7 principales formatos de venta, 815
tiendas de autoservicio localizadas alrededor del país.

Soriana cuenta también con 14 CEDIS que le ayuda a tener una estructura de
distribución a la compañía para optimizar el abasto oportuno de productos a las
tiendas, su objetivo es ofrecer una planta comercial moderna y actualizada. Al contar
con una operación eficiente y rentable apoyada en el uso intensivo de tecnología e
información de punta la compañía obtiene rentabilidad permanencia y crecimiento ante
sus competidores de igual manera les brinda a sus accionistas valor y credibilidad.

Por el lado financiero la compañía en el año 2018 tuvo ingresos por $153,475 millones
de pesos, crecimiento ventas mismas tiendas de 0.1% anual, apertura de 2 nuevas
tiendas durante el año de inauguración y apertura de 3 tiendas Sodimac (negocio
enfocado en proveer soluciones a proyectos en construcción remodelación y
decoración.

Por otro lado, Soriana también tuvo un año difícil durante el 2018 al llevar a cabo el
cierre definitivo de 11 tiendas en donde una de ellas pasó una tienda Sodimac,
perteneciente al paquete de desinversión de tiendas. Adicionalmente Soriana continua
con el plan de reducción de deuda en donde al cierre del año se redujo el saldo en
$278 millones de pesos contra el monto del año del 2017, alcanzando así una razón
Deuda Neta / EBITDA de 1.9 veces.

Soriana es una de las empresas mejor posicionadas en el mercado con una sólida
estructura financiera y ocupando los primeros lugares en ventas de las cadenas
comerciales que cotizan en la BMV.

Información financiera al primero de Enero del 2017, decremento en el inventario de

$610 millones de pesos, con un efecto Neto de $334 millones de pesos al crédito
mercantil al 31 de Diciembre del 2017 se reconoció un decremento adicional en
inventarios de $198 millones de pesos con efecto Neto de decremento de $138
millones de pesos a utilidades retenidas,

En 2017 posible materializar negocios emprendidos en conjunto con el socio Falabella

con el lanzamiento oficial del negocio financiero para la originario de tarjetas que
otorgan beneficios a sus clientes dentro y fuera de las tiendas esto con el objetivo para
otorgar servicios financieros y productos de crédito

Desde el año 2014 Soriana se ha dedicado a la apertura de tiendas nuevas,

remodelaciones mayores, construcciones de nuevos CEDIS, e inversiones medianas y
menores, lo anterior mencionado son prioridades estratégicas de la compañía dado a
su importancia en el negocio futuro, en el que se continuarán realizando importantes
inversiones para dar continuidad al fortalecimiento y desarrollo de la compañía y
llevarlo a un nivel de ventas relevante para de la misma manera obtener utilidades
relevantes.

La compañía Soriana demostró un 72.4% en sus ventas que equivale a $111.121

millones de pesos en la división de abarrotes y frescos, y un 27.6% en ropa,
mercancías generales otros, que equivale a $42,354 millones de pesos, siendo la
región norte del país con más ventas en millones de pesos registradas.

De forma acumulada para el 2018 los ingresos totales alcanzaron un monto de

$153,475 millones de pesos que representan n incremento del 0.1% en comparación
del importe acumulado del 2017, estuvo afectada en programa de eficiencia operativa
que trajo como consecuencia el cierre de 11 unidades que impactaron la venta en
comparación con el año anterior. En lo que se refiere a la utilidad bruta está presente
en 2018 un crecimiento de 0.6% al ascender a 34,350 millones de pesos.

Mientras que en 2017 representó el 22.2% en el 2018 representó el 22.4% del total de
ingresos.

Desde el inicio Soriana ha demostrado que, gracias a la exitosa estrategia de

crecimiento orgánico, así como adquisiciones estratégicas especialmente en años
recientes, y otras inversiones Soriana se ha mantenido como empresa líder para
invertir.

Los activos totales de la compañía al cierre del 2018 fueron de $132,632 millones de
pesos, por otra parte, el pasivo total a cargo de la compañía asciende a la cantidad de
$70,744 millones de pesos que representa el 53% del activo total, las inversiones de
capital realizadas durante el año del 2018 alcanzaron un monto total de $2,651 millones
de pesos.

Los ingresos de la compañía provienen del flujo de efectivo de la operación pues las
ventas se realizan mayoritariamente al contado, la compañía tiene una buena liquidez.

Gilberto Daniel Tello:

Organización Soriana tuvo un difícil 2018, pues entre complicaciones en su integración

con las tiendas que compró a Comercial Mexicana, presiones por costos energéticos, y
una mayor competencia por parte de Walmart en la región norte del país, la empresa
vio caer sus títulos 30.42% en la Bolsa Mexicana de Valores.

Walmex ha intensificado su expansión en la región norte del país, provocó que la

empresa perdiera mercado y reportará menores ventas en sus tiendas, lo que no pasó
desapercibido para el mercado.

También cabe mencionar que en el último año algo que afectó de manera significativa
a la empresa fue la consolidación de cambio de sus sistemas operativos y logísticos,
una mala gestión de inventarios, el contraste de unas tiendas con desabasto de
productos y otras con exceso de productos. El cambio de sus sistemas operativos y
logísticos afectaron sus resultados financieros, que registraron su peor desempeño en
por lo menos los últimos 10 años. consecuencia el cierre de 11 unidades durante el
2018”, detalló la firma en su reporte. Soriana también informó que en el año se registró
una mayor merma de productos, debido a alteraciones en su sistema logístico como
consecuencia del cambio en la plataforma tecnológica. Esto debido a que en el año
tuvo que migrar todos los sistemas de las tiendas que se adquirieron de Comercial
Mexicana.

En 2018, los ingresos de la cadena de supermercados cayeron 0.1%, a 153,475

millones de pesos (mdp). Su flujo operativo descendió 12%, a 10,884 mdp; y su utilidad
neta descendió 21%, a 3,629 mdp.

Claramente fue un año de retos para Soriana el 2018 pero también se han tomado
acciones para levantarse la cadena concluyó el año con 815 tiendas. En el 2018 se
cerraron 11 unidades de manera definitiva, se abrieron dos nuevas de Soriana y tres
aperturas de Sodimac.

Para el mercado, estos resultados no fueron sorpresa, y a mediodía, sus acciones

subían 2% en la Bolsa Mexicana de Valores. Esperando y siendo optimistas que el
2019 sería un mejor año para la empresa y aprender de los tropiezos que los fallos
tecnológicos y de logística les trajo el 2018.

Mariana Valdivia Espinosa:

Como sabemos, la claridad en la información de los ingresos es muy importante porque
le permite a cualquier compañía mantener una sólida historia de los ingresos y ratios, lo
que se traduce en una ventaja desde el punto de vista del análisis y aporta facilidades
crediticias para futuras inversiones.

Gracias a todos los análisis que realizamos pienso que Soriana es una buena
compañía para invertir y que a pesar de tener mucha competencia y no tener tan buena
rotación de activos y de inventarios como su competencia Costco, ha sido capaz de
realizar apertura de 16 tiendas nuevas en el 2004, remodelaciones mayores en 17
tiendas y actualizaciones. De igual manera algo positivo es que los ingresos que recibe
provienen del flujo de efectivo de la operación lo que conlleva a que la compañía tenga
una fuente de liquidez muy buena, al igual que su rotación de intereses manteniéndose
en 3.46.

Lael Yoav Fernández Ceron:

Después de todo el análisis llevado a cabo y a partir de todos los cálculos realizados
para la Organización Soriana a lo largo de estos 5 años, mi conclusión es que es buena
opcion invertir en la empresa, esto dado que mantiene una sólida posición financiera.
Año con año Soriana se enfrenta a una deuda que logra solventar gracias a su buen
manejo de sus inventarios y ventas que realiza, ya hemos visto que sus inventarios
forman gran parte de su estructura para hacer frente a sus deudas, razón por la que
estos mismos rotan hasta 4 veces al año, su utilidad en comparación de Costco es
competitiva y se encuentra dentro de lo que es este sector de negocio, sin embargo el
retorno de inversión es menor para Soriana por lo que no obtendrás el mismo beneficio.
A pesar de ello Soriana está bien consolidada dentro del mercado y su competencia,
mantiene una constante expansión y gracias a su buena administración sabe cuándo o
en qué momento realizar cambios pertinentes como el cierre estratégico de ciertas
tiendas para la apertura de otras que le den mejor rentabilidad como lo pudimos ver en
este último año 2018 en su informe anual, además que ha ido bajando el porcentaje del
dinero que mantiene financiada por terceros.

CONCLUSION GRUPAL:

La compañía en el año 2018 tuvo ingresos por $153,475 millones de pesos,

crecimiento ventas mismas tiendas de 0.1% anual, apertura de 2 nuevas tiendas
durante el año de inauguración y apertura de 3 tiendas Sodimac (negocio enfocado en
proveer soluciones a proyectos en construcción remodelación y decoración. Soriana
también tuvo un año difícil durante el 2018 al llevar a cabo el cierre definitivo de 11
tiendas en donde una de ellas pasó una tienda Sodimac, perteneciente al paquete de
desinversión de tiendas. Adicionalmente Soriana continua con el plan de reducción de
deuda en donde al cierre del año se redujo el saldo en $278 millones de pesos contra
el monto del año del 2017, alcanzando así una razón Deuda Neta / EBITDA de 1.9
veces.

Acerca de la información financiera al primero de Enero del 2017, decremento en el

inventario de $610 millones de pesos, con un efecto Neto de $334 millones de pesos al
crédito mercantil al 31 de Diciembre del 2017 se reconoció un decremento adicional en
inventarios de $198 millones de pesos con efecto Neto de decremento de $138
millones de pesos a utilidades retenidas. Desde el año 2014 Soriana se ha dedicado a
la apertura de tiendas nuevas, remodelaciones mayores, construcciones de nuevos
CEDIS, e inversiones medianas y menores, lo anterior mencionado son prioridades
estratégicas de la compañía dado a su importancia en el negocio futuro. Desde el inicio
Soriana ha demostrado que, gracias a la exitosa estrategia de crecimiento orgánico, así
como adquisiciones estratégicas especialmente en años recientes, y otras inversiones
Soriana se ha mantenido como empresa líder para invertir. También cabe mencionar
que en el último año algo que afectó de manera significativa a la empresa fue la
consolidación de cambio de sus sistemas operativos y logísticos, una mala gestión de
inventarios, el contraste de unas tiendas con desabasto de productos y otras con
exceso de productos. El cambio de sus sistemas operativos y logísticos afectaron sus
resultados financieros, que registraron su peor desempeño en por lo menos los últimos
10 años. consecuencia el cierre de 11 unidades durante el 2018”, detalló la firma en su
reporte. Soriana también informó que en el año se registró una mayor merma de
productos, debido a alteraciones en su sistema logístico como consecuencia del
cambio en la plataforma tecnológica. Esto debido a que en el año tuvo que migrar todos
los sistemas de las tiendas que se adquirieron de Comercial.
Para el mercado, estos resultados no fueron sorpresa, y a mediodía, sus acciones
subían 2% en la Bolsa Mexicana de Valores. Esperando y siendo optimistas que el
2019 sería un mejor año para la empresa y aprender de los tropiezos que los fallos
tecnológicos y de logística les trajo el 2018. Como grupo, llegamos a la conclusión que
sí vemos Soriana como una compañía estable y fuerte en sus finanzas para poder
invertir, la expansión que ha hecho durante sus últimos 5 años habla muy bien de ella,
el 2018 no fue un año tan bueno pero sin embargo ha demostrado mucho crecimiento y
flujo en sus finanzas, tiene buen porcentaje de ventas comparado con sus demás
competidores y también cuenta con buenos créditos que le permitirán seguir invirtiendo
y expandiéndose que es lo que la Compañía busca año tras año.

http://www.organizacionsoriana.com/pdf/Infome
%20Anual/2018/SORIANA_IA_2018%20%20(1).pdf
http://www.organizacionsoriana.com/pdf/reportes/Anual/2018/2019_04_29%20Reporte
%20Anual%202018_Final.pdf

https://www.eleconomista.com.mx/mercados/Anticipan-presiones-para-Soriana-por-
fuerte-competencia-20180911-0110.html