Dr. M.

LEÓN
INGENIERÍA ECONÓMICA MATEMÁTICAS
EIQ578-01 FINANCIERAS

Contenidos
2.1 Valor del Dinero en el Tiempo.
2.2 Interés y Tasa de Interés.
2.3 Interés Simple e Interés Compuesto.
2.4 Representación Gráfica de los Flujos de Efectivo.
2.5 Relaciones y Factores de Ingeniería Económica.
2.6 Tasa de Interés Nominal y Efectiva.
2.7 Tasa de Interés Efectivas Continuas.
2.8 Tablas de Factores de Interés.
2.9 PP v/s PC.
2.10 Cálculos para PP ≥ PC.
2.11 Series con PP ≥ PC.
2.12 Cálculos para PP < PC.
2.13 Factores Múltiples.
2.14 Problemas Resueltos.
2.15 Problemas Propuestos. 2

1
2.1 Valor del Dinero en el Tiempo

“El concepto de valor del dinero en el tiempo, indica

que una unidad de dinero hoy vale más que una
unidad de dinero en el futuro si no se ha invertido
apropiadamente”.

“El dinero como cualquier otro bien, tiene un valor

intrínseco y en general, el uso de bienes ajenos
con valor intrínseco implica necesariamente un
pago por ese uso”.

En particular, si se recibe hoy una suma de dinero,

se puede obtener interés sobre ese dinero.
Adicionalmente, debido al efecto de inflación, en el
futuro esa misma suma de dinero perderá poder de
compra. 3

2.1 Valor del Dinero en el Tiempo

CAPITALIZACIÓN
16%

US$100 US$120

VALOR VALOR
1 AÑO
PRESENTE FUTURO

US$84 US$100

DESCUENTO
16%
4

2

Bender me debe US$100!!
¿Los cobro hoy o en un
año más?
Hoy!!, pues dentro de un año
ese dinero se desvalorizará
debido a la inflación. Además
perderías la oportunidad de
invertirlos para generar una
utilidad adicional!!

2.2 Interés y Tasa de Interés

“El interés es una medida del incremento entre la suma

originalmente prestada o invertida y la cantidad final debida o
acumulada, respectivamente”.

Es el pago que debe realizar un agente económico por utilizar

fondos prestados.

Es un premio por postergar el consumo (AHORRO) o un

Castigo por adelantar el consumo (PRESTAMO)

Para una Inversión:

Interés = Cantidad Acumulada – Inversión Original

Para un Préstamo:

Interés = Cantidad Debida – Préstamo Original

6

3
2.2 Interés y Tasa de Interés

INTERÉS (es un monto en dinero):

𝐈𝐍𝐓𝐄𝐑É𝐒 = 𝐌𝐎𝐍𝐓𝐎 𝐅𝐈𝐍𝐀𝐋 – 𝐌𝐎𝐍𝐓𝐎 𝐈𝐍𝐈𝐂𝐈𝐀𝐋

Ej: Pido prestado al banco US$ 100000 y tengo que

devolver US$ 105000. El interés pagado es US$ 5000

Ej: Dejo invertido en el banco US$ 100000 y recibo

posteriormente US$ 105000. El interés ganado es US$
5000

2.2 Interés y Tasa de Interés

TASA de INTERÉS (es un porcentaje):

𝐈𝐍𝐓𝐄𝐑É𝐒
𝐓𝐀𝐒𝐀 𝐃𝐄 𝐈𝐍𝐓𝐄𝐑É𝐒 % = ∙ 𝟏𝟎𝟎
𝐌𝐎𝐍𝐓𝐎 𝐎𝐑𝐈𝐆𝐈𝐍𝐀𝐋

Junto a la tasa de interés se debe identificar la

unidad de tiempo usada, a esta unidad de tiempo se
le denomina Periodo de Interés.

El periodo más comúnmente empleado es de 1 año,

sin embargo, a menudo se utilizan periodos de
interés mas cortos que un año (interés trimestral,
interés mensual, etc.).
8

4
2.3 Interés Simple e Interés Compuesto

Cuando se considera más de un periodo de interés es

necesario distinguir entre interés simple e interés
compuesto.

INTERÉS SIMPLE: es el interés que se aplica

tomando solamente el Monto Inicial. Se ignora
cualquier interés que pueda acumularse en los
períodos precedentes.

INTERÉS COMPUESTO: Es el interés que se

calcula sobre el Monto Inicial más el Monto
Acumulado de intereses en períodos anteriores. Es
decir, se cobra interés sobre el monto inicial más el
“interés sobre los intereses”. Este interés es el que
mejor representa el valor del dinero en el tiempo. 9

2.3 Interés Simple e Interés Compuesto

Interés Interés 10
Simple Compuesto

10

5
2.3 Interés Simple e Interés Compuesto

Ej: Se solicita un préstamo de US$10000 a un banco a una tasa de

interés del 16% anual. ¿Cuánto se deberá al cabo de cuatro años?
a) Cálculo con interés simple.

Fin de Año Capital Interés Monto

Solicitado Simple Acumulado
0 10000
1 1600 11600
2 1600 13200
3 1600 14800
4 1600 16400

APLICANDO PLANILLA:

Monto Adeudado = US$ 16400

Interés = (Monto Adeudado) – (Capital)

11
= 16400 – 10000 = US$ 6400

11

2.3 Interés Simple e Interés Compuesto

Ej: Se solicita un préstamo de US$10000 a un banco a una tasa de

interés del 16% anual. ¿Cuánto se deberá al cabo de cuatro años?
a) Cálculo con interés simple.

𝐅 = 𝐏 ∙ (𝟏 + 𝐢 ∙ 𝐧)
F: valor futuro neto
P: valor presente neto
i: tasa de interés del período
n: número de períodos de capitalización

APLICANDO LA FÓRMULA:

F = P ∙ (1 + i ∙ n) = 10000 ∙ (1 + 0.16 ∙ 4) = US$ 16400

Interés = (Monto Adeudado) – (Capital)

= 16400 – 10000 = US$ 6400 12

12

6
2.3 Interés Simple e Interés Compuesto

Ej: Se solicita un préstamo de US$10000 a un banco a una tasa de

interés del 16% anual. ¿Cuánto se deberá al cabo de cuatro años?
b) Cálculo con interés compuesto.

Fin de Año Capital Interés Monto

Solicitado Compuesto Acumulado
0 10000
1 1600 11600
2 1856 13456
3 2153 15609
4 2497 18106

APLICANDO PLANILLA:

Monto Adeudado = US$ 18106

Interés = (Monto Adeudado) – (Capital)

13
= 18106 – 10000 = US$ 8106

13

2.3 Interés Simple e Interés Compuesto

Ej: Se solicita un préstamo de US$10000 a un banco a una tasa de

interés del 16% anual. ¿Cuánto se deberá al cabo de cuatro años?
b) Cálculo con interés compuesto.

𝐅 = 𝐏 ∙ (𝟏 + 𝐢)𝐧 Más adelante

explicaremos
F: valor futuro neto
esta ecuación
P: valor presente neto
i: tasa de interés del período
n: número de períodos de capitalización

APLICANDO LA FÓRMULA:

n 4
F= P∙ 1+i = 10000 ∙ 1 + 0.16 = US$ 18106

Interés = (Monto Adeudado) – (Capital)

= 18106 – 10000 = US$ 8106 14

14

7
2.4 Representación de Flujos de Efectivo

Un flujo de efectivo es el resultado neto de los diversos

INGRESOS y EGRESOS de dinero que ocurren en ciertos
intervalos de tiempo.

Al tiempo se le representa como una línea horizontal. El inicio

del periodo siempre se ubica en el extremo izquierdo y el final
en el extremo derecho de la línea. Los flujos de efectivo estarán
representados por flechas, con la punta hacia arriba o hacia
abajo.
INGRESOS (RETIROS/GIROS) i = X.X% anual

50 20 70 70 40

Años

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

90 90 50 30 30 50
15
EGRESOS (DEPÓSITOS/PAGOS)

15

2.4 Representación de Flujos de Efectivo

Ej: Una Ingeniera Civil Química quiere depositar una cantidad P

ahora de modo que pueda retirar una cantidad anual igual de A1
($2000) por año durante los primeros 5 años, comenzando en el
año 1 después de realizado el depósito, y con un retiro anual
diferente de A2 ($3000) anuales durante los siguientes tres años.
¿Cómo sería el diagrama de flujo de efectivo si i = 8.5% anual?

3000 3000 3000

2000 2000 2000 2000 2000
(INGRESOS)
Años
(EGRESOS) 0 1 2 3 4 5 6 7 8

i = 8.5% anual
¿P?

16

16

8
2.5 Relaciones y Factores

Las relaciones matemáticas de ingeniería económica

generalmente involucran los siguientes términos:

F: Valor futuro neto.

P: Valor presente neto.
A: Una serie consecutiva e igual de dinero al final de cada periodo.
i: tasa de interés del período de capitalización.
n: número de períodos de capitalización.

P y F son valores que ocurren una sola vez en el

tiempo, expresadas en unidades monetarias, mientras
que A se expresa en unidades monetarias por unidad
de tiempo.
17

17

2.5 Relaciones y Factores

Considerando que se conoce el valor presente de una inversión

P y se quiere conocer su valor futuro F al final del periodo n con
una tasa de interés i.
¿F?

Años
0 1 2 3 4 n-1 n

i = dado
P

El monto de dinero acumulado al final de cada año será:

F1 = P + P ∙ i = P 1 + i
F2 = F1 + F1 ∙ i = P 1 + i + P 1 + i ∙ i = P 1 + i 1 + i = P(1 + i)2
F3 = F2 + F2 ∙ i = P(1 + i)2 +P(1 + i)2 ∙ i = P(1 + i)2 1 + i = P(1 + i)3
Generalizando para n períodos:

n −n
F=P∙ 1+i P=F∙ 1+i 18

18

9
2.5 Relaciones y Factores

Ej: Se depositan hoy US$25000 en un banco que paga el 3% de

interés anual. ¿Qué cantidad de dinero habrá al cabo de 10 años,
si no existen ingresos o egresos durante dicho período?.

𝐅= 𝐏∙ 𝟏+𝐢 𝐧 = 25000 ∙ 1 + 0.03 10 = US$ 33598

Interés = (Valor Futuro) – (Capital)

= 33598 – 25000 = US$ 8598

Ej: Cuanto debe depositarse hoy en un banco que da un 2.5%

mensual para poder retirar dentro de un año US$10000 si no
existen ingresos o egresos durante dicho período?.

𝐏 =𝐅∙ 𝟏+𝐢 −𝐧 = 10000 ∙ 1 + 0.025 −12 = US$ 7436

Interés = (Valor Futuro) – (Capital)

= 10000 – 7436 = US$ 2564 19

19

2.5 Relaciones y Factores

Ej: ¿Cuál sería la tasa de interés necesaria para obtener un retiro

al décimo años de US$ 35000, a partir de una inversión inicial de
US$ 10000.
F

Años
0 1 2 3 4 9 10

¿i?
P

𝐅= 𝐏∙ 𝟏+𝐢 𝐧

Despejamos en función de i

𝟏Τ𝐧 𝟏Τ𝟏𝟎
𝐅 𝟑𝟓𝟎𝟎𝟎
𝐢= −𝟏= − 𝟏 = 𝟎. 𝟏𝟑𝟑𝟓
𝐏 𝟏𝟎𝟎𝟎𝟎

→ 𝟏𝟑. 𝟑𝟓% 𝐚𝐧𝐮𝐚𝐥 20

20

10
2.5 Relaciones y Factores

Ej: ¿Cuánto tiempo se necesita para cuadruplicar una inversión de

$10.000.000, si la tasa de interés utilizada es de 3% anual.
F

Años
0 1 2 3 4 n-1 n

i = dado
P
𝐧
𝐅= 𝐏∙ 𝟏+𝐢
𝐧 𝐟 𝐧 𝐟′ 𝐧 𝐧 + 𝟏
Usamos el método de Newton
1.0000 -2.9700 0.0304 98.5511
𝐅 98.5511 14.4129 0.5443 72.0696
𝐟 𝐧 = 𝟏+𝐢 𝐧− =𝟎 72.0696 4.4173 0.2488 54.3156
𝐏
54.3156 0.9804 0.1472 47.6561
𝐟 ′ 𝐧 = 𝐥𝐧(𝐚) ∙ 𝐚 𝐧 ;𝐚 = 𝟏 + 𝐢 47.6561 0.0905 0.1209 46.9079
46.9079 0.0010 0.1183 46.8995
𝐟′ 𝐧 46.8995 0.0000 0.1182 46.8995
𝐧+𝟏=𝐧− 46.8995 - 0.1182 46.8995
𝐟 𝐧
21

21

2.5 Relaciones y Factores

22

22

11
2.5 Relaciones y Factores

Si conocemos el valor de una serie de pagos o cuotas iguales A

en n periodos a una tasa de interés i y queremos conocer el
valor presente P.
¿P? i = dado

Años
0 1 2 3 4 n-1 n

A A A A A A
Considerando cada A como un valor futuro para el calculo del
valor presente tenemos:
P = A(1 + i)−1 + A(1 + i)−2 + ⋯ ⋯ + A(1 + i)1−n + A(1 + i)−n
Factorizando y ordenando:

1+i n−1 i∙ 1+i n

P=A∙ A=P∙
i∙ 1+i n 1+i n−1
23

23

2.5 Relaciones y Factores

Ej: ¿Cuánto debe depositarse hoy en vez de depositar

mensualmente US$300000 en un banco al 2% mensual durante 3
años?.

1+i n−1 1 + 0.02 36 − 1

P=A∙ = 300000 ∙
i∙ 1+i n 0.02 ∙ 1 + 0.02 36
= US$ 7646653

Ej: Un banco otorga un crédito hipotecario por un monto de

$70000000 a 25 años a una tasa del 0.25% mensual. ¿Cuál será
el valor del dividendo mensual?.

i∙ 1+i n 0.0025 ∙ 1 + 0.0025 300

A=P∙ = 70000000 ∙
1+i n−1 1 + 0.0025 300 − 1
= $ 331948
24

24

12
2.5 Relaciones y Factores

Para conocer el valor de la serie de cuotas uniformes

equivalentes A a un valor futuro F en el periodo n a una tasa de
interés i.
i = dado F

Años
0 1 2 3 4 n-1 n

A A A A ¿A? A A
Reemplazando (1) en (2) y ordenando:

−n i
𝟏 P= F∙ 1+i A=F∙
1+i n−1
i∙ 1+i n 1+i n−1
𝟐 A=P∙ F=A∙
1+i n−1 i
25

25

2.5 Relaciones y Factores

Ej: ¿Cuanto se debe depositar mensualmente en un banco que da

un 0.3% mensual, para tener acumulado al final de dos años la
suma US$ 500000?.

i 0.003
A=F∙ = 500000 ∙
1+i n−1 1 + 0.003 24 − 1
= US$ 20124

Ej: ¿Cuánto se tendrá acumulado al final del décimo año en un

banco que da un 0.25% mensual para depósitos a plazo fijo
renovables mensualmente, si se hacen depósitos mensuales de
$150000?.

1+i n−1 1 + 0.0025 120 − 1

F=A∙ = 150000 ∙
i 0.0025
= $ 20961213 26

26

13
2.5 Relaciones y Factores

P
1+i n−1 n
P=A∙ F=P∙ 1+i
i∙ 1+i n
𝐢𝐲𝐧

A F

i
A=F∙
1+i n−1
27

27

2.6 Tasa de Interés Nominal y Efectiva

TASA DE INTERÉS NOMINAL

La tasa interés nominal tiene relación con el interés simple; ya
que el calculo de la tasa nominal ignora el valor del dinero en el
tiempo. “Nominal” significa “aparente o pretendido” es decir, una
tasa nominal no es real, por lo que se debe convertir a una tasa
efectiva para ser utilizada en las fórmulas antes descritas. Se
define la tasa de interés nominal r como:

𝐫 = (𝐓𝐚𝐬𝐚 𝐝𝐞 𝐈𝐧𝐭𝐞𝐫é𝐬 𝐩𝐨𝐫 𝐏𝐞𝐫í𝐨𝐝𝐨) ∙ (𝐍° 𝐝𝐞 𝐏𝐞𝐫í𝐨𝐝𝐨𝐬)

Ej. La tasa de interés nominal del 2% mensual puede expresarse

como:
La tasa de interés nominal es
6% nominal trimestral (2% · 3). una tasa de interés que no
12% nominal semestral (2% · 6). considera la capitalización de
24% nominal anual (2% · 12). intereses. 28

28

14
2.6 Tasa de Interés Nominal y Efectiva

TASA DE INTERÉS EFECTIVA

Siempre hay dos unidades de tiempo asociadas con un enunciado
relativo a una tasa de interés.

- Periodo de tiempo (t): es el periodo en el que se expresa el

interés. Ésta es la t del enunciado de r por periodo de tiempo t.
Ej: 1% mensual.

- Periodo de capitalización o composición (PC): es la unidad

de tiempo más corta durante la que se paga o gana interés, el
cual se identifica por el término capitalización (o composición)
en el enunciado de la tasa. Ej: 8% anual compuesto
mensualmente. Si no se especifica, se supone que es de 1 año.

- Frecuencia de capitalización (m): es el número de veces que

el PC ocurre dentro del periodo de tiempo t. Si los períodos de
capitalización y de tiempo son los mismos, la frecuencia de
capitalización es 1. Ej: 1% mensual compuesto mensualmente. 29

29

2.6 Tasa de Interés Nominal y Efectiva

TASA DE INTERÉS EFECTIVA

La tasa de interés efectiva es la tasa real aplicable a un periodo
de tiempo establecido. La tasa de interés efectiva toma en
cuenta la acumulación del interés durante el periodo de la tasa
nominal correspondiente.

Considere la tasa de 8% anual, capitalizable mensualmente.

Tiene un periodo de tiempo t de 1 año, un periodo de
capitalización PC de 1 mes, y una frecuencia de m de 12 veces
por año. Una tasa de 6% por año, capitalizable en forma
semanal, tiene t = 1 año, PC = 1 semana, y m = 52, con base
en el estándar de 52 semanas por año.

30

30

15
2.6 Tasa de Interés Nominal y Efectiva

TASA DE INTERÉS EFECTIVA CUALQUIER PC

La tasa de interés efectiva es aquella que indica cuál es la
rentabilidad de una inversión o cuál es el costo de un crédito y
tiene cierta relación con el interés compuesto. La ecuación para
obtener la tasa de interés efectiva a partir de una tasa de interés
nominal es la siguiente:

𝐫 𝐦
𝐢= 𝟏+ −𝟏
𝐦
Donde:
𝐢: tasa de interés efectiva por período.
𝐫: tasa nominal de interés por período.
𝐦: frecuencia de capitalización por período.
31

31

2.6 Tasa de Interés Nominal y Efectiva

Ej: Un banco anuncia que su tasa de interés nominal para

prestamos es 5% trimestral capitalizable trimestralmente. Calcule
la tasa de interés efectiva Trimestral, Semestral y Anual.

i (trimestral): i y r, SI tienen el mismo PC “trimestral”

𝟏
𝟎. 𝟎𝟓
𝐢= 𝟏+ − 𝟏 = 𝟎. 𝟎𝟓 → 𝟓. 𝟎% 𝐓𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥
𝟏

𝐫 𝐭𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥 = 𝐫 𝐭𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥 ∙ 𝟏 𝐭𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐞𝐬 = 𝟓% ∙ 𝟏 = 𝟓%

𝐦 = 𝟏 𝐏𝐂 𝐭𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥 𝐩𝐨𝐫 𝟏 𝐩𝐞𝐫í𝐨𝐝𝐨 𝐭𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥 = 𝟏

32

32

16
2.6 Tasa de Interés Nominal y Efectiva

i (semestral): i y r, NO tienen el mismo PC “semestral”.

𝟐
𝟎. 𝟏𝟎
𝐢= 𝟏+ − 𝟏 = 𝟎. 𝟏𝟎𝟐𝟓 → 𝟏𝟎. 𝟐𝟓% 𝐒𝐞𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥
𝟐
𝐫(𝐬𝐞𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥) = 𝐫 𝐭𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥 ∙ 𝟐 𝐭𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐞𝐬 = 𝟓% ∙ 𝟐 = 𝟏𝟎%

𝐦 = 𝟐 𝐏𝐂 𝐭𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥 𝐩𝐨𝐫 𝟏 𝐩𝐞𝐫í𝐨𝐝𝐨 𝐬𝐞𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥 = 𝟐

i Anual: i y r, NO tienen el mismo PC “anual”.

𝟒
𝟎. 𝟐𝟎
𝐢= 𝟏+ − 𝟏 = 𝟎. 𝟐𝟏𝟓𝟓 → 𝟐𝟏. 𝟓𝟓% 𝐀𝐧𝐮𝐚𝐥
𝟒
𝐫(𝐚𝐧𝐮𝐚𝐥) = 𝐫 𝐭𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥 ∙ 𝟒 𝐭𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐞𝐬 = 𝟓% ∙ 𝟒 = 𝟐𝟎%

𝐦 = 𝟒 𝐏𝐂 𝐭𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥 𝐩𝐨𝐫 𝟏 𝐩𝐞𝐫í𝐨𝐝𝐨 𝐚𝐧𝐮𝐚𝐥 = 𝟒

33

33

2.6 Tasa de Interés Nominal y Efectiva

CONVERSIÓN DE TASAS EFECTIVAS A

DIFERENTES PERÍODOS

La tasa de interés efectiva se puede expresar a diferentes

períodos según las siguientes relaciones:

𝟏 + 𝐢 𝐀 = 𝟏 + 𝐢𝐒 𝟐 = 𝟏 + 𝐢𝐓 𝟒 = 𝟏 + 𝐢𝐁 𝟔
=
𝟏 + 𝐢𝐌 𝟏𝟐 = 𝟏 + 𝐢𝐃 𝟑𝟔𝟓

Donde:
𝐢𝐀 : Interés Anual Efectivo.
𝐢𝐒 : Interés Semestral Efectivo.
𝐢𝐓 : Interés Trimestral Efectivo.
𝐢𝐁 : Interés Bimestral Efectivo.
𝐢𝐌 : Interés Mensual Efectivo.
𝐢𝐃 : Interés Diario Efectivo. 34

34

17
2.6 Tasa de Interés Nominal y Efectiva

Ej: Convierta la tasa efectiva trimestral obtenida en el ejercicio

anterior a tasa efectiva semestral y tasa efectiva anual.

𝐢 = 𝟎. 𝟎𝟓 → 𝟓. 𝟎% 𝐓𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥

Tasa Efectiva Semestral. Desde la fórmula obtenemos:

𝟐 𝟒
𝟏 + 𝐢𝐒 = 𝟏 + 𝐢𝐓

𝟐 𝟐
𝐢𝐒 = 𝟏 + 𝐢 𝐓 − 𝟏 = 𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟓 − 𝟏 = 𝟎. 𝟏𝟎𝟐𝟓

→ 𝟏𝟎. 𝟐𝟓% 𝐒𝐞𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥

“Coincide con el calculo desde Tasa Nominal”

35

35

2.6 Tasa de Interés Nominal y Efectiva

Ej: Convierta la tasa efectiva trimestral obtenida en el ejercicio

anterior a tasa efectiva semestral y tasa efectiva anual.

𝐢 = 𝟎. 𝟎𝟓 → 𝟓. 𝟎% 𝐓𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥

Tasa Efectiva Anual. Desde la fórmula obtenemos:

𝟒
𝟏 + 𝐢𝐀 = 𝟏 + 𝐢𝐓

𝟒 𝟒
𝐢𝐀 = 𝟏 + 𝐢𝐓 − 𝟏 = 𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟓 − 𝟏 = 𝟎. 𝟐𝟏𝟓𝟓

→ 𝟐𝟏. 𝟓𝟓% 𝐀𝐧𝐮𝐚𝐥

“Coincide con el calculo desde Tasa Nominal”

36

36

18
2.6 Tasa de Interés Nominal y Efectiva

Interpretación Tasas de Interés:

1. Cuando no se especifica un periodo de capitalización, la tasa

de interés es una tasa efectiva, suponiendo que el periodo de
capitalización es igual al periodo de tiempo especificado.

2. Cuando se especifica el periodo de capitalización sin

determinar si la tasa de interés es nominal o efectiva, se
supone que está es nominal.

3. Si la tasa de interés se expresa como una tasa efectiva,

entonces es una tasa efectiva. Si el periodo de capitalización
no esta dado, se supone que este periodo de capitalización
coincide con el periodo establecido.

37

37

2.6 Tasa de Interés Nominal y Efectiva

Interpretación Tasas de Interés:

Período de
Enunciado Tipo de Interés
Capitalización

1. 10% Anual. Efectiva Anual

10% Anual Cap.

2. Nominal Trimestral
Trimestral.

3. 10% Anual efectivo. Efectiva Anual

* Si dice Efectiva en el enunciado la tasa es siempre efectiva.

** Si dice Nominal en el enunciado la tasa es siempre nominal.
*** Solo tasas efectivas pueden utilizarse en las fórmulas vistas,
por este motivo, siempre hay que convertir las tasas nominales en
efectivas. 38

38

19
2.7 Tasa de Interés Efectiva Continua

Ya sabemos que la fórmula siguiente nos sirve para convertir

una tasa de interés nominal en una efectiva:

𝐫 𝐦
𝐢= 𝟏+ −𝟏
𝐦

¿Pero qué ocurre si el interés se capitaliza en forma continua?,

m (n° de capitalizaciones) se acerca a infinito y la fórmula
anterior se puede aproximar al límite cuando 𝐦 → ∞:
𝐦Τ 𝐫 𝐚 𝐫
𝐫
𝟏 𝟏
𝐢 = lim 𝟏+𝐦 − 𝟏 = lim 𝟏+ −𝟏
𝐦→∞ Τ𝐫 𝐚→∞ 𝐚

𝐬𝐢 𝐦Τ𝐫 = 𝐚
𝐢 = 𝐞𝐫 − 𝟏
𝐚
𝟏
𝐬𝐢 lim 𝟏 + =𝐞 39
𝐚→∞ 𝐚

39

2.7 Tasa de Interés Efectiva Continua

Ej: Un banco aplica a los préstamos una tasa del 20% anual con
capitalización en segundo. ¿Cuál es la tasa de interés efectiva?

Como 𝐦 → ∞ utilizamos la fórmula descrita anteriormente:

𝐢 = 𝐞𝐫 − 𝟏 = 𝐞𝐫 − 𝟏 = 𝟎. 𝟐𝟐𝟏𝟒 → 𝟐𝟐. 𝟏𝟒% 𝐀𝐧𝐮𝐚𝐥

Ej: Una empresaria exige un retorno efectivo sobre el capital de

por lo menos el 50% sobre su dinero, ¿Cuál es la tasa mínima
anual nominal aceptable si tiene lugar una capitalización continua?

Como 𝐦 → ∞ utilizamos la fórmula descrita anteriormente:

𝟎. 𝟓 = 𝐞𝐫 − 𝟏
𝐞𝐫 = 𝟎. 𝟓 + 𝟏 = 𝟏. 𝟓
𝐥𝐧 𝐞𝐫 = 𝐥𝐧 𝟏. 𝟓
𝐫 = 𝟎. 𝟒𝟎𝟓𝟓 → 𝟒𝟎. 𝟓𝟓% 𝐀𝐧𝐮𝐚𝐥, 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥𝐢𝐳𝐚𝐛𝐥𝐞 𝐂𝐨𝐧𝐭𝐢𝐧𝐮𝐚𝐦𝐞𝐧𝐭𝐞.
40

40

20