Fundamentos de Ingeniería Económica Camilo H.

Cohecha Torres

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA LOS LIBERTADORES

FACULTAD DE INGENIERÍA Y CIENCIAS BASICAS
FUNDAMENTOS DE INGENIERÍA ECONÓMICA

TEMA: AMORTIZACIÓN Y SALDOS.

OBJETIVOS: Realizar e interpretar diversos sistemas de amortización.

Determinar la composición de una cuota dependiendo del sistema de amortización.

CONTENIDO: La presente guía incluye la explicación de diversos sistemas de amortización, así

como su elaboración aplicando Excel.

AMORTIZACIÓN

La amortización de una obligación o deuda se define como el proceso mediante el cual se paga la
misma junto con sus intereses, mediante una serie de cuotas en un tiempo determinado.

SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN:

Una deuda puede amortizarse de diversas formas o aplicando distintos sistemas todos ellos
equivalentes desde el punto de vista financiero. En cualquier sistema de amortización se deben
especificar los siguientes aspectos:

a. Deuda inicial.
b. Plazo para cubrir dicha obligación.
c. Tasa de interés.
d. Forma de pago de las cuotas.

Generalmente el sistema de amortización se acuerda entre las dos partes. Algunos ejemplos de
sistemas de amortización son:
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1. Con cuotas iguales y periódicas. (Anualidad o serie uniforme)

2. Con cuotas periódicas que aumentan en forma lineal. (Gradiente aritmético creciente).
3. Con cuotas periódicas que disminuyan en forma lineal. (Gradiente aritmético decreciente).
4. Con cuotas periódicas que aumentan en forma geométrica. (Gradiente geométrico
creciente).
5. Con cuotas periódicas que disminuyen en forma geométrica. (Gradiente geométrico
decreciente).
6. Con abono constante a capital e intereses al final del periodo (intereses vencidos).
7. Con abono constante a capital e intereses de forma anticipada (intereses anticipados).

La amortización también se puede presentar, considerando las mismas siete situaciones anteriores,
pero realizando cuotas extras pactadas previamente, las cuales se cancelan en un o algunos
periodos determinados.

8. Amortización, mediante gradientes escalonados. Los sistemas escalonados pueden ser

lineales o geométricos, crecientes o decrecientes. Se conserva constante (anualidad) la
cuota durante un lapso (escalones), al final del cual se aumenta o se disminuye, según el
caso. Este sistema de amortización también se puede presentar con variación global de la
cuota.

9. Amortización con periodo de gracia. Se denomina periodo de gracia o tiempo muerto al

lapso durante el cual no hay amortización de capital, pero obviamente si se generan unos
intereses, se tienen dos situaciones:
a. Durante el período de gracia los intereses causados se pagan periódicamente. La
deuda inicial permanece constante durante el periodo de gracia, y sobre este valor
se calcula el valor de las cuotas.
b. Los intereses causados durante el período de gracia se capitalizan. La deuda habrá
aumentado al final del período de gracia y sobre este nuevo capital se calculan las
cuotas de amortización.

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SALDO:

Para una deuda determinada se llama saldo al cabo de un tiempo a la cantidad o suma que en ese
momento aún falta por amortizar.

El saldo de una deuda en cualquier momento se puede determinar de cualquiera de las dos
siguientes maneras:

a. El valor futuro en ese momento de la deuda original (o proyección de la deuda original)

menos el valor futuro de las cuotas canceladas hasta ese momento.
b. El valor presente, en ese momento de las cuotas que aún faltan por pagar.

EJEMPLOS:

A continuación, se presentan algunos ejemplos de amortización, para todos ellos la deuda

inicial es $ 1’000.000 y la tasa periódica es del 2,5%.

Algunas de las tablas presentadas no se han llenado el fin es que usted realice los cálculos
pertinentes y proceda a completarlas.

En la parte final se presentan algunos ejercicios, los cuales deben ser solucionados y
presentados al docente respectivo.

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1. Si el sistema de amortización es con cuotas mensuales iguales.

Características:

• Las cuotas periódicas son iguales.

• El saldo de la deuda disminuye desde el primer periodo.

• La composición de cada cuota va variando, ya que al disminuir el saldo

los intereses son menores y el abono a capital va aumentando.

Amortizar $ 1.000.000 en cuotas periódicas iguales si la tasa de interés es del

2.5 % periódico.

Construimos la siguiente estructura:

En la celda B2 escribimos el valor que se va a amortizar, en celda C2, D2, E2,

F2 escribimos 0, ya que se está trabajando en con cuotas vencidas. En la celda
C3 calculamos el interés de este primer periodo así: =B2*0.025, en la celda D3
fijamos un valor cualquiera, este valor será recalculado empleando Buscar
Objetivo. En la celda E3 escribimos digitamos = D3 – C3 y en la celda B3
escribimos = B2 – C3. En la celda F3 digitamos = F2 + C3.

En las celdas D4 a D8 debe digitarse = D3.

Copiamos las fórmulas de las celdas B3 a F3 en el rango B4:F8.

Hacemos uso de la función Buscar Objetivo, el fin es que el saldo sea cero en la
última fila es decir definir la celda B8 con el valor cero, y para lograr esto debe
determinarse el valor de la cuota, es decir la celda B3. Al hacer esto Excel
recalcula todos los valores de la tabla.

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En la práctica 1 se explicó con detenimiento como opera la función buscar

objetivo.
1. En el grupo Herramientas de datos de la ficha Datos, haga clic en Análisis Y si y, a
continuación, en Buscar objetivo.
2. En el cuadro Definir la celda, escriba la referencia de la celda que contiene la fórmula
que desea resolver.
3. En el cuadro Con el valor, especifique el resultado de la fórmula que desee.

4. En el cuadro Cambiando la celda, indique la referencia de la celda que contiene el valor

que desea ajustar.

5. NOTA La fórmula de la celda especificada en el cuadro Definir la celda debe hacer

referencia a la celda que cambia Buscar objetivo.

6. Haga clic en Aceptar.

Buscar objetivo ejecuta y produce un resultado, tal como se muestra en la siguiente

ilustración.

Finalmente se obtiene la siguiente tabla:

PER SALDO INTERES CUOTA ABONO INTERES ACUM.

0 1000000,00 0,00 0,00 0,00 0,00
1 843450,03 25000,00 181549,97 156549,97 25000,00
2 682986,31 21086,25 181549,97 160463,72 46086,25
3 518511,00 17074,66 181549,97 164475,31 63160,91
4 349923,80 12962,77 181549,97 168587,20 76123,68
5 177121,92 8748,09 181549,97 172801,88 84871,78
6 0,00 4428,05 181549,97 177121,92 89299,83

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2. Sistema de amortización con cuotas periódicas que se incrementan de forma

lineal periodo a periodo.

Características:

• Las cuotas aumentan en una cantidad constante (denominada gradiente).

• La composición de cada cuota va variando, pero no necesariamente

disminuye el saldo ya que inicialmente los intereses pueden ser mayores que
a la cuota, y así la deuda aumentaría hasta determinado periodo donde esta
situación se invierta.

Amortizar $ 1’000.000 en 6 cuotas periódicas que crecen en $ 20.000 periodo a

periodo y una tasa de interés del 2.5 % periódico.

Construimos, una tabla similar a la presentada en la figura.

En la celda C3 escribimos =B2*0.025, en D3 escribimos cualquier valor, ejemplo

50000, luego en la celda E3 digitamos =D3 – C3 y finalmente en F3, escribimos
= F2 + C3. A continuación toda la fila 3 en la fila 4 pero en la celda D4 escribimos
= D3 + 20000. Luego si seleccionamos esta 4 fila y la copiamos en las siguientes
hasta la última. A continuación, se hace uso de la función buscar objetivo con el
fin de obtener el saldo igual a cero en el último periodo. Al hacer esto se obtiene
un valor de $ 132.989,83 en la primera cuota, y las siguientes van
aumentando en 20000. (Ver figura)

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3. Si el sistema de amortización consiste en cuotas que disminuyen

periódicamente en una tasa constante.

Amortizar $ 1.000.000 en 6 cuotas periódicas que decrecen en un 5% periodo

a periodo y tasa de interés del 2.5 % periódico.

Tal como se ha explicado anteriormente, se construye la tabla respectiva

teniendo en cuenta que la cuota periódica disminuye en un 5%. Al emplear la
función buscar objetivo se obtiene la primera cuota por valor de $
204.843,84

A continuación, se presentan las tablas de amortizaciones para otras

situaciones las cuales debe elaborar para confirmar que la tabla que se ha
obtenido si corresponde efectivamente a lo planteado.

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4. Amortizar el capital en 6 cuotas mensuales iguales, con interés vencido.

DEUDA INICIAL. 1,000,000.00

TASA EFECTIVA VENCIDA (EJEMPLO 5% = 0.05) 0.02500

6
NUMERO DE PAGOS

PER SALDO INTERESES PAGO ABONO SUMA INT.

0 1,000,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00

1 166,666.67

2 166,666.67

3 166,666.67

4 166,666.67

5 166,666.67

6 0.00 166,666.67

5. Amortizar el capital en 6 cuotas mensuales iguales, con interés anticipado.

DEUDA INICIAL. 1,000,000.00

TASA EFECTIVA ANTICIPADA (Ejemplo 5% = 0.05) 0.02500

6
NUMERO DE PAGOS

PER. SALDO INTERESES PAGO ABONO SUMA INT.

0 1,000,000.00 25,000.00 25,000.00 0.00 25,000.00

1 833,333.33 20,833.33 187,500.00 166,666.67 45,833.33

2 666,666.67 16,666.67 183,333.33 166,666.67 62,500.00

3 500,000.00 12,500.00 179,166.67 166,666.67 75,000.00

4 333,333.33 8,333.33 175,000.00 166,666.67 83,333.33

5 166,666.67 4,166.67 170,833.33 166,666.67 87,500.00

6 0.00 0.00 166,666.67 166,666.67 87,500.00

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Las situaciones similares a las anteriormente planteadas, pero considerando que se

realizan cuotas extras pactadas en el segundo y cuarto periodo por un monto de $
150.000 y $ 200.000 respectivamente.

6. Si el sistema de amortización es con cuotas mensuales iguales y dos cuotas

extras pactadas en el segundo y cuarto mes por un monto de $ 150.000
y $ 200.000 respectivamente.

1,000,000.00
DEUDA INICIAL
TASA EFECTIVA EN POR UNO (2.5% = 0.025) 0.02500

NUMERO DE PERIODOS 6

PER SALDO INTERES CUOTA ABONO INTERES CUOTAS

ACUM. EXTRAS

0 1,000,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00

2 150,000.00

4 200,000.00

6 0.00

7. Si las cuotas mensuales aumentan cada mes en $ 10.000 y dos cuotas extras
pactadas en el segundo y cuarto mes por un monto de $ 150.000 y $ 200.000
respectivamente.

DEUDA INICIAL 1,000,000

TASA EFECTIVA EN POR UNO (2,5 % = 0.025) 0.0250

NUMERO DE PERIODOS 6

CRECIMIENTO DE LA CUOTA (en pesos) 10,000

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PER SALDO INTERES CUOTA ABONO SUMA INT. CUOTA

EXTRA

0 1,000,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00

1 926,545.44 25,000.00 98,454.56 73,454.56 25,000.00

2 691,254.52 23,163.64 258,454.56 235,290.92 48,163.64 150,000.00

3 590,081.33 17,281.36 118,454.56 101,173.19 65,445.00

4 276,378.80 14,752.03 328,454.56 313,702.52 80,197.03 200,000.00

5 144,833.71 6,909.47 138,454.56 131,545.09 87,106.50

6 -0.00 3,620.84 148,454.56 144,833.71 90,727.35

8. Si las cuotas mensuales disminuyen cada mes en $ 10.000 y dos cuotas

extras pactadas en el segundo y cuarto mes por un monto de $ 150.000 y
$ 200.000 respectivamente.

DEUDA INICIAL 1,000,000

TASA EFECTIVA EN POR UNO (2.5 % = 0.025) 0.0250

NUMERO DE PERIODOS 6

CRECIMIENTO DE LA CUOTA (en pesos) -10,000

PER SALDO INTERES CUOTA ABONO SUMA INT. CUOTA

EXTRA

0 1,000,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00

2 150,000.00

4 200,000.00

6 0.00

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9. Si las cuotas mensuales aumentan cada mes en una tasa constante, ejemplo
el 5% cada mes y dos cuotas extras pactadas en el segundo y cuarto mes
por un monto de $ 150.000 y $ 200.000 respectivamente.

DEUDA INICIAL. 1,000,000.00

TASA EFECTIVA EN POR UNO (2.5 % = 0.025) 0.0250

NUMERO DE PERIODOS 6

PORCENTAJE CRECIMIENTO CUOTA (En por uno) 0.0500

PER SALDO INTERES CUOTA ABONO SUMA INT. CUOTA

EXTRA

0 1,000,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00

1 916,354.38 25,000.00 108,645.62 83,645.62 25,000.00

2 675,185.33 22,908.86 264,077.91 241,169.05 47,908.86 150,000.00

3 572,283.16 16,879.63 119,781.80 102,902.17 64,788.49

4 260,819.35 14,307.08 325,770.89 311,463.81 79,095.57 200,000.00

5 135,280.40 6,520.48 132,059.44 125,538.95 85,616.06

6 0.00 3,382.01 138,662.41 135,280.40 88,998.07

10. Si las cuotas mensuales disminuyen cada mes en una tasa constante,
ejemplo el 5% cada mes y dos cuotas extras pactadas en el segundo y cuarto
mes por un monto de $ 150 000 y $ 200 000 respectivamente.

DEUDA INICIAL. 1,000,000.00

TASA EFECTIVA EN POR UNO (2.5 % = 0.025) 0.0250

6
NUMERO DE PERIODOS
PORCENTAJE CRECIMIENTO CUOTA (En por uno) -0.05

11
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PER SALDO INTERES CUOTA ABONO SUMA INT. CUOTA

EXTRA

0 1,000,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00

2 150,000.00

4 200,000.00

6 0.00

11. Amortizar el capital en 6 cuotas mensuales iguales, con interés vencido y dos
cuotas extras pactadas en el segundo y cuarto mes por un monto de $
150.000 y $ 200.000 respectivamente.

DEUDA INICIAL. 1,000,000.00

TASA EFECTIVA VENCIDA (2.5 % = 0.025) 0.02500

6
NUMERO DE PAGOS

PER SALDO INTERESES PAGO ABONO SUMA INT CUOTA

EXTRA

0 1,000,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00

1 891,666.67 25,000.00 133,333.33 108,333.33 25,000.00

2 633,333.33 22,291.67 280,625.00 258,333.33 47,291.67 150,000.00

3 525,000.00 15,833.33 124,166.67 108,333.33 63,125.00

4 216,666.67 13,125.00 321,458.33 308,333.33 76,250.00 200,000.00

5 108,333.33 5,416.67 113,750.00 108,333.33 81,666.67

6 0.00 2,708.33 111,041.67 108,333.33 84,375.00

12
Fundamentos de Ingeniería Económica Camilo H. Cohecha Torres

12. Amortizar el capital en 6 cuotas mensuales iguales, con interés anticipado y

dos cuotas extras pactadas en el segundo y cuarto mes por un monto de $
150.000 y $ 200.000 respectivamente.

DEUDA INICIAL. 1,000,000.00

TASA EFECTIVA ANTICIPADA (Ejemplo 5% = 0.05) 0.02500

6
NUMERO DE PAGOS

PER SALDO INTERESES PAGO ABONO SUMA INT. CUOTA

EXTRA

0 1,000,000.00 25,000.00 25,000.00 0.00 25,000.00

1 22,291.67

2 15,833.33 150,000.00

3 13,125.00

4 5,416.67 200,000.00

5 2,708.33

6 0.00 0.00 108,333.33 108,333.33 84,375.00

13
Fundamentos de Ingeniería Económica Camilo H. Cohecha Torres

13. Amortizar $ 1’000.000 con pagos trimestrales, durante tres años, que
aumentan cada año en $ 50.000, pero dentro de cada año la cuota
permanece constante. Suponga un interés del 10% C.T.

1,000,000.
DEUDA INICIAL
INTERTASA EFECTIVA EN POR UNO 0.02500

3
NUMERO DE PERIODOS
CRECIMIENTO DEL ESCALON EN PESOS 50,000

NUMERO INTERPERIODOS/PERIODO 4

PER. SALDO INTERES CUOTA ABONO SUMA INT.

0 1,000,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00

1 974,225.87 25,000.00 50,774.13 25,774.13 25,000.00

2 947,807.38 24,355.65 50,774.13 26,418.49 49,355.65

3 920,728.43 23,695.18 50,774.13 27,078.95 73,050.83

4 892,972.51 23,018.21 50,774.13 27,755.92 96,069.04

5 814,522.69 22,324.31 100,774.13 78,449.82 118,393.35

6 734,111.62 20,363.07 100,774.13 80,411.07 138,756.42

7 651,690.28 18,352.79 100,774.13 82,421.34 157,109.21

8 567,208.40 16,292.26 100,774.13 84,481.88 173,401.47

9 430,614.48 14,180.21 150,774.13 136,593.92 187,581.68

10 290,605.71 10,765.36 150,774.13 140,008.77 198,347.04

11 147,096.72 7,265.14 150,774.13 143,508.99 205,612.18

12 -0.00 3,677.42 150,774.13 147,096.72 209,289.60

14
Fundamentos de Ingeniería Económica CAMILO COHECHA TORRES

14. Amortizar $ 1’000.0000 con pagos trimestrales durante tres años, que
aumentan cada año en un 5% pero dentro de cada año la cuota permanece
constante. Suponga un interés del 10% C.T.

1,000,000.
DEUDA INICIAL
INTERTASA EFECTIVA EN POR UNO 0.02500

3
NUMERO DE PERIODOS DEL GRADIENTE
0.05000
PORCENTAJE CRECIMIENTO CUOTA
NUMERO INTERPERIODOS/PERIODO 4

PER. SALDO INTERES CUOTA ABONO SUMA INT.

0 1,000,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00

1 931,930.47 25,000.00 93,069.53 68,069.53 25,000.00

2 862,159.19 23,298.26 93,069.53 69,771.27 48,298.26

3 790,643.64 21,553.98 93,069.53 71,515.55 69,852.24

4 717,340.19 19,766.09 93,069.53 73,303.44 89,618.33

5 637,550.69 17,933.50 97,723.01 79,789.51 107,551.84

6 555,766.44 15,938.77 97,723.01 81,784.24 123,490.60

7 471,937.59 13,894.16 97,723.01 83,828.85 137,384.77

8 386,013.02 11,798.44 97,723.01 85,924.57 149,183.21

9 293,054.18 9,650.33 102,609.16 92,958.84 158,833.53

10 197,771.38 7,326.35 102,609.16 95,282.81 166,159.89

11 100,106.50 4,944.28 102,609.16 97,664.88 171,104.17

12 -0.00 2,502.66 102,609.16 100,106.50 173,606.83

15
Fundamentos de Ingeniería Económica CAMILO COHECHA TORRES

15. Amortizar $ 1’000.0000 con pagos trimestrales durante tres años, con la
condición de que durante cada año la cuota no varíe; pero cada año, la cuota
anual equivalente aumente en $ 50.000. Suponga un interés del 10% C.T.

1,000,000.
DEUDA INICIAL
INTERTASA EFECTIVA EN POR UNO 0.02500

3
NUMERO DE PERIODOS
VARIACIÓN CUOTA GLOBAL EN PESOS 50,000.00

NUMERO INTERPERIODOS/PERIODO 4

PER SALDO INTERES CUOTA ABONO SUMA INT.

0 1,000,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00

1 938,762.20 25,000.00 86,237.80 61,237.80 25,000.00

2 875,993.45 23,469.05 86,237.80 62,768.75 48,469.05

3 811,655.48 21,899.84 86,237.80 64,337.97 70,368.89

4 745,709.07 20,291.39 86,237.80 65,946.42 90,660.28

5 666,073.10 18,642.73 98,278.70 79,635.97 109,303.00

6 584,446.23 16,651.83 98,278.70 81,626.87 125,954.83

7 500,778.69 14,611.16 98,278.70 83,667.54 140,565.99

8 415,019.46 12,519.47 98,278.70 85,759.23 153,085.46

9 315,075.35 10,375.49 110,319.59 99,944.10 163,460.94

10 212,632.64 7,876.88 110,319.59 102,442.71 171,337.83

11 107,628.87 5,315.82 110,319.59 105,003.77 176,653.64

12 -0.00 2,690.72 110,319.59 107,628.87 179,344.36

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MORTIZACIONES CON EXCEL

EJERCICIOS PROPUESTOS

Se sugiere realizar los siguientes ejercicios para practicar. Estos no son para entregar el fin
es adquirir habilidad para luego poder realizar la actividad 3.1 la cual es un cuestionario en
línea.

1. Una deuda de $ 10’000.000 se está amortizando con pagos mensuales que disminuyen
mes a mes en el 3%, durante 15 años, y a una tasa del 24% C.M. Hallar
a. El valor del primer pago.
b. El valor del último pago.
c. La composición del pago 100. (valor de la cuota, amortización, intereses, saldo).
(Sugerencia ver ejemplo 3 de la presente guía)

2. Elaborar la tabla para amortizar la suma $ 8’000.000 en pagos trimestrales, durante

5 años, con la condición de que la cuota se incrementa cada año en un 20% pero
dentro de cada año la cuota permanece constante. Suponga un interés del 12% anual.
(Sugerencia ver ejemplo 14)

3. Se tiene una deuda de $ 4’000.000 la cual se va a amortizar mediante 30 pagos

mensuales bajo el sistema de abonos constantes a capital y con pago de intereses
anticipados del 3,5% mensual.
a. Elaborar la tabla de amortización.
b. Realizar el gráfico de saldo – cuota.
(Sugerencia ver ejemplo 5)

4. Un automóvil tiene un valor de contado de $ 46’000.000 se financia el 70% del costo

total a un plazo de 5 años, con una tasa del 30% anual. Elaborar una tabla de
amortización si la deuda se cancela con cuotas trimestrales, que decrecen en $
200.000 durante los dos primeros años, pero de allí en adelante crecen en el 5 %.

5. Elaborar una tabla, para amortizar la suma de $ 5’000.000, durante 5 años, en pagos
semestrales, con las siguientes condiciones:
a. El primer año se otorga como período de gracia muerto sin pago de intereses
(significa que no hay pago de cuotas, aunque los intereses si se causan y se
acumulan al capital).
b. El segundo año se otorga como periodo de gracia con pago de intereses (solo
se pagan intereses, pero no hay abono a capital).
c. En los siguientes tres años se realizan pagos semestrales crecientes en $
100.000.
d. La tasa de interés es del 10% C.S.

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BIBLIOGRAFIA

APELLIDO Y TITULO DEL EDITORIAL FECHA DE

NOMBRE LIBRO PUBLICACION

MEZA O, Jhony de Jesús MATEMATICAS ECOE EDICIONES 2008

FINANCIERAS
APLICADAS

KOZIKOWSKI Zbigniew MATEMATICAS MC GRAW HILL 2007

FINANCIERAS

BACCA, Guillermo MATEMATICA GRUPO NORIEGA 2000

FINANCIERA

GARCIA, Jaime MATEMATICA PEARSON 2001

FINANCIERA

BACCA, Guillermo INGENIERIA EDUCATIVA 1996

ECONOMICA

BACCA, Guillermo EXCEL Y LA FONDO EDUCATIVO 2004

CALCULADORA PANAMERICANO
FINANCIERA

TARKIN Anthony INGENIERIA MC GRAW HILL 2001

ECONOMICA

ALVAREZ, Alberto MATEMATICAS MC GRAW HILL 2001

FINANACIERAS

HERNÁNDEZ, Abraham MATEMATICAS Thomson 2007

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VIDAURRI, Aguirre MATEMATICAS Thomson 2006

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SERRANO R, Javier MATEMATICAS Alfaomega 2008

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