Licenciatura en Administración de Empresas

Matemáticas Financieras

Amortización

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Sesión 6
Contenido

Objetivo general ..................................................... ¡Error! Marcador no definido.

Introducción........................................................................................................... 2
Subtema 1. Amortización de la deuda ................................................................. 2
Subtema 2. Tablas de amortización ..................................................................... 4
Subtema 3. Fondos de amortización ................................................................... 6
Subtema 4. Tablas de fondos de amortización................................................... 7
Ejercicio 1 .............................................................................................................. 7
Conclusiones ......................................................................................................... 9
Bibliografía............................................................................................................. 9

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Objetivo general

Aplicar el método de amortización para liquidar una deuda que está en el

presente a través de una tabla de amortización.

Los temas que se abordarán son los siguientes:

1. Amortización de la deuda

2. Tablas de amortización

3. Fondos de amortización

4. Tablas de fondos de amortización

Introducción

A lo largo de esta sesión veremos qué es la amortización; cómo se calcula la

amortización de una deuda; cómo se elabora un fondo de amortización y; las tablas

que se usan para el cálculo de estas.

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Subtema 1. Amortización de la deuda

La amortización es el método mediante el cual se va liquidando una deuda, a

través una serie de pagos y en un tiempo determinado.

Para visualizar cómo se va extinguiendo la deuda, tenemos que elaborar una

tabla de amortización donde vamos calculando todas las variables que intervienen

en este procedimiento, entre las cuales vamos a encontrar:

1. Fecha: nos va a indicar el número de períodos.

2. El pago: es la renta o cantidad que se abona para extinguir la deuda. Este

pago, lo podemos calcular por medio de una anualidad vencida o anticipada.

3. Interés sobre el saldo insoluto: se determina, multiplicando la tasa de interés

por el saldo.

4. Amortización: es el resultado de restar al pago el interés sobre el saldo

insoluto.

5. Saldo: se determina restando al saldo anterior, la amortización, dando como

resultado el nuevo saldo del período.

Apliquemos esta metodología al siguiente caso:

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• Calcule el valor de los pagos y elabore una tabla de amortización para saldar

un adeudo de $400,000 con un interés de 12% anual convertible

semestralmente, si la deuda debe ser saldada al cabo de 3 años, haciendo

pagos semestrales que comienzan dentro de 6 meses.

• Primero tenemos que calcular el valor de los pagos, como los pagos se

realizan al final del período, utilizamos la fórmula de la renta de una anualidad

vencida.

• Identificamos las variables

Variable Cantidad
Renta Incógnita
Valor presente 400,000
Tasa de interés 12 % Anual convertible
semestralmente = 6%
semestralmente
Número de períodos 6 semestres

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒
• 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 = 1−(1+𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)−𝑛
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠

400,000
• 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 = 1−(1+0.06)−6
0.06

400,000
• 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 = =81, 345.18
4.917325

• Lo que significa que debemos hacer seis pagos de 81, 345.18 para liquidar

poco a poco nuestra deuda.

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Subtema 2. Tablas de amortización

Continuando con ejercicio 1, vamos a construir la tabla de amortización:

FECHA PAGO INTERÉS SOBRE AMORTIZACIÓN SALDO

SEMESTRAL EL SALDO (pago-interés) (saldo-
INSOLUTO amortización)
0 $400,000.00

1 $ 81,345.18 $24,000.00 $57,345.18 $342,654.82

2 $ 81,345.18 $20,559.29 $60,785.89 $281,868.93

3 $ 81,345.18 $16,912.14 $64,433.04 $217,435.88

4 $ 81,345.18 $13,046.15 $68,299.03 $149,136.86

5 $ 81,345.18 $ 8,948.21 $72,396.97 $ 76,739.89

6 $ 81,345.18 $ 4,604.39 $76,739.89 0

Total $488,071.08 $ 88,070.18 $ 400,000.00

Análisis de la tabla de amortización:

a) Todos los pagos que amortizan la deuda son iguales en cada período, en

este caso de $ 81,345.18

b) El interés sobre el saldo insoluto va disminuyendo conforme se va

amortizando la deuda.

c) La amortización va aumentando, lo que indica que vamos pagando más a

capital.

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 d) La suma de las amortizaciones nos proporciona el monto de la deuda

pagada.

e) El saldo, va disminuyendo hasta llegar a cero, lo cual muestra que la

deuda ha sido liquidada.

Amortización con pagos desiguales

Una deuda de $10,000 se debe amortizar mediante 5 pagos mensuales vencidos;

los dos primeros por $2,000; el tercero y cuarto por $1,500. Calcule el importe del

quinto pago para liquidar totalmente la deuda si la operación se pactó con un interés

de 24% anual convertible mensualmente.

1. Colocamos el saldo en el período cero (10,000)

2. Ponemos nuestro pago en el período 1 (2,000)

3. Calculamos el interés 2% mensual sobre el saldo (24%/12=2%)

4. Restamos al pago semestral el interés, para obtener la amortización (2,000-

200= 1800

5. Restamos a el saldo la amortización (10,000 - 1,800= 8,200)

6. Realizamos este procedimiento hasta el cuarto pago

7. Para determinar el quinto pago, realizamos lo siguiente: tenemos como saldo

3,456.05; le agregamos el interés del 2% que son: 71.82 nos da el total del

pago (3,591.10 + 71.82 = 3,662.92).

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 FECHA PAGO INTERÉS SOBRE AMORTIZACIÓN SALDO
SEMESTRAL EL SALDO (pago-interés) (saldo-
INSOLUTO (2%) amortización)
0 $10,000.00

1 $ 2,000.00 $200.00 $1,800.00 $8,200.00

2 $ 2,000.00 $164.00 $1,836.00 $6,364.00

3 $ 1,500.00 $127.28 $1,372.72 $4,991.28

4 $ 1,500.00 $99.82 $1,400.17 $3,591.10

5 $ 3,662.92 $71.82 $3,591.10 $ 0.00

Total $10,662.17 $662.17 $ 10,000.00

Subtema 3. Fondos de amortización

El fondo de amortización se distingue porque aquí la deuda que se va a

amortizar se plantea a futuro, y lo que se hace es constituir una reserva o fondo

depositando determinadas cantidades (generalmente iguales y periódicas) en

cuentas que devengan intereses, con el fin de acumular la cantidad o monto que

permita pagar la deuda a su vencimiento. (Díaz, A., y Aguilera, V. M., 2013).

Las fórmulas a utilizar van a depender del tipo de anualidad que se indique,

en sesiones anteriores vimos que básicamente existen dos tipos de anualidades,

las vencidas y anticipadas. Como la deuda está en el futuro (suponiendo que se

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trata de una anualidad vencida), nos piden calcular la renta por lo que despejamos

la renta de la siguiente fórmula:

(1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)𝑛 − 1
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠

Subtema 4. Tablas de fondos de amortización

Componentes de la tabla de un fondo de amortización

1. Fecha: indica el número de períodos

2. Depósito por período: es la cantidad a depositar en cada período,

normalmente al inicio de la transacción.

3. Intereses: es el resultado de multiplicar el saldo por la tasa de interés.

4. Total, que se suma al fondo: resultado de sumar el depósito por período más

los intereses.

5. Saldo: resultado de sumar el saldo anterior más total que se suma al fondo

Ejercicio

Usted debe pagar dentro de 10 meses la cantidad de $500,000. Para

asegurar el pago, usted se propone acumular un fondo mediante depósitos

mensuales a una cuenta que paga 3% mensualmente.

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a) ¿De cuánto deben ser los depósitos?

b) Haga una tabla que muestre la forma en que se acumula el fondo.

𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 =
(1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)𝑛 − 1
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠

500,000
Renta =
(1+0.1)10 −1
= $ 43,615.25
0.1

La tabla se efectúa de la manera siguiente:

FECHA DEPÓSITO POR INTERESES TOTAL QUE SE SALDO

PERÍODO SUMA AL
FONDO
1 $43,615.25 $0 $43,615.25 $43,615.25

2 $43,615.25 $1,308.46 $44,923.71 $88,538.96

3 $43,615.25 $2,656.17 $46,271.42 $134,810.38

4 $43,615.25 $4,044.31 $47,659.56 $182,469.94

5 $43,615.25 $5,474.10 $49,089.35 $231,559.29

6 $43,615.25 $6,946.78 $50,562.03 $282,121.31

7 $43,615.25 $8,463.64 $52,078.89 $334,200.20

8 $43,615.25 $10,026.01 $53,641.26 $387,841.46

9 $43,615.25 $11,635.24 $55,250.49 $443,091.95

10 $43,615.25 $13,292.76 $56,908.01 $500,000

TOTAL $436,152.50 $63,847.46 $500,000

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Interpretación: si analizamos la tabla, observamos que las rentas sirven para

aumentar la inversión y que, al finalizar los períodos de pago, se utiliza para liquidar

la deuda, o sustituir el activo al expirar su vida útil, por lo tanto, los intereses se

agregan a la inversión. Pero si se desea encontrar el saldo al final de cierto período

de pago, se calcula con la fórmula del monto de las anualidades ordinarias, tomando

en cuenta, en n, los depósitos o rentas que se han efectuado hasta ese momento.

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Conclusiones

La amortización es la liquidación de una deuda por medio de pagos

periódicos normalmente del mismo monto y lapsos iguales. Pueden existir tablas de

amortización donde los pagos no son iguales, pero esto no altera el procedimiento

de elaboración de la tabla de amortización. Si en una tabla de amortización la deuda

está en el presente, utilizamos la fórmula de la renta donde aparece la variable del

capital o valor actual; en cambio, en una tabla de fondo de amortización donde la

deuda está en futuro, debemos utilizar la formula donde interviene el valor nominal

o monto.

Finalmente, hay que comentar que las fórmulas que utilizamos corresponden

a las anualidades. Si el pago se realiza al final del período, se emplean las fórmulas

de la anualidad vencida. Si los pagos se hacen al principio del período, se utilizan

las fórmulas de la anualidad anticipada.

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Bibliografía

 Besley, S. (2000). Fundamentos de administración financiera. McGraw-Hill.

México.
 Brealey, R., & Meyers, S. C. (2010). Principios de finanzas corporativas.
McGraw-Hill. México.
 Díaz, A., & Aguilera, V. M. (2013). Matemáticas financieras. México: Mc Graw
 García, A. (2014). Matemáticas financieras para la toma de decisiones.
México: completo en http://www.eumed.net/librosEuromediterranean
Network. Universidad de Málaga Edición electrónica. Texto.
 Gutiérrez, J. (2012). Matemáticas financieras con fórmulas, calculadora
financiera y Excel. Bogotá, Colombia: Ecoe Ediciones.
 Ramírez Molinares, G. C., Milton, G. B., Pantoja Algarín, C., & Zambrano
Meza, A. (2009). Fundamentos de matemáticas financieras. Editorial
Universidad Libre Sede Cartagena. Colombia.
 Vidaurri, H.M. (2017). Matemáticas financieras. Cengage learning.
 Villalobos, J.L (2007). Matemáticas Financieras. México. Grupo Editorial
Iberoamérica.

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