Cementos Argos S.

En el mercado de valores de Colombia existe un índice conocido como el

COLCAP, este índice refleja el precio de las acciones más liquidas de la bolsa de
valores de Colombia (BVC), básicamente tiene en cuenta el precio de las acciones de
las empresas más liquidas que cotizan en el mercado de valores nacional. A principio
de año, evaluando este indicador antes de la crisis sanitaria generada por el Covid-19
encontramos que de enero al 30 de abril del 2020 las impresas más liquidas según el
COLCAP son Ecopetrol y Bancolombia con un 15 y 13%1 de la participación en el
mercado bursátil, en esa lista también podemos destacar al grupo NUTRESA, grupo
AVAL, Banco de Bogotá y Cementos Argos, esta última es la compañía que hemos
decido estudiar, debido a que es una empresa líder dentro de su mercado, destacada
por la calidad de sus productos y que desde el año de su fundación ha venido en
constante crecimiento y consolidación incluso en mercado internacionales como en
Estados unidos, Centro América y el Caribe, según Dow Jones Sustainbilityindices 2
Cementos Argos S.A es la cementera más sostenible del mundo.

Dentro de la investigación realizada en la página oficial de Cementos Argos

S.A podemos destacar que es una sociedad anónima, fue creada el 27 de febrero de
1934 en la ciudad de Medellín, la creación del grupo empresarial Argos fue gracias a
los conglomerados empresariales más grandes de Antioquia más conocidos como
grupo empresarial antioqueño (GEA por sus siglas en ingles). (OCHOA & RIOS,
2011). Cementos Argos S.A. Es una compañía productora y comercializadora de
cemento, líder en Colombia y el cuarto productor más grande de Estados Unidos.
Cuenta con siete plantas en Colombia, cuatro en Estados Unidos, una en Honduras y
una en Puerto Rico; diez moliendas de clínker ubicadas en Colombia, Estados
Unidos, Haití, Panamá, República Dominicana, Honduras, la Guayana Francesa y

1
Tomado de https://www.rankia.co/blog/analisis-colcap/1591934-que-empresas-cotizan-colcap-2020
2
El Dow Jones es un índice que representa el comportamiento de las 30 compañías industriales mas
representativas de Estados Unidos.
Surinam; y treinta y un puertos y terminales de recepción y empaque. La capacidad
instalada total es de 23 millones de toneladas de cemento al año3.

En cuanto a su organización, La Junta Directiva Argos es el máximo

organismo rector de la compañía y el enlace fundamental de esta con sus accionistas e
inversionistas. Está compuesta por siete miembros en periodos de dos años, que
pueden prolongarse indefinidamente si estos son reelegidos. Actualmente su
presidente es Juan Esteban Calle quién además de ser representante legal es uno de
los siete miembros de su junta directiva.

Sus principales productos son:

1) Cemento: es un material que acciona con el agua y que actúa

como aglutinante presentando propiedades de adherencia y cohesión. Es
diseñado para uso de mezclas de concreto o mortero, pega, pañete y acabados,
para ser utilizados en diversas estructuras y construcciones. Argos produce
cemento gris y la única compañía en Colombia que produce el cemento
blanco.
2) CONCRETO: l concreto es una mezcla de cemento, grava,
arena, aditivos y agua.  Maleable en su forma líquida y de gran resistencia en
su estado sólido.
3) Agregados: Los agregados, son materiales granulares e inertes,
de origen natural o por un proceso de trituración a partir de rocas. Constituyen
entre el 65% y el 85% del volumen total del Concreto; además, constituyen
aproximadamente el 95% de las mezclas asfálticas.

El producto escogido para nuestro estudio de esta compañía es el cemento gris

por tratarse de su producto principal de producción y comercialización en el mercado.

3
Tomado de la página oficial de Cementos Argos S.A. https://argos.co/
 Dentro de su ámbito visionario Argos tiene como fundamento expandirse sus
mercados internacionalmente en armonía con el medio ambiente y la comunidad,
siempre focalizados de conservar y proteger nuestro hábitat bajo las mejores
condiciones de explotación y aprovechamiento de los recursos naturales. En este
sentido, la misión ex pasionaria de esta compañía está entrelazada con su visión de
conservación y sostenibilidad ambiental, la compañía ha venido adelantado varios
programas dentro de su agenda socio-ambiental para cumplir con estos objetivos.
cementos argos un ejemplo mundial en sostenibilidad, para Cementos Argos, 2011
fue un año de importantes logros en materia de sostenibilidad en las tres dimensiones:
económica, social y ambiental, permitiéndole avanzar hacia el fortalecimiento de las
mejores prácticas y de estándares internacionales, utilizando la metodología de la
Iniciativa Global de Reportes de Sostenibilidad.

En la dimensión ambiental, se realizó la construcción de la política ambiental

y se contó con la medición de la huella de carbono de Cementos Argos, proceso que
le permite definir estrategias y metas de reducción de emisiones en el mediano y
largo plazo. De igual forma, la Compañía se convirtió en la primera cementera en el
mundo que cuenta con un proyecto forestal registrado ante Naciones Unidas,
enmarcado en el Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL). En este proyecto se han
reforestado 2.750 hectáreas con Teca en San Onofre (Sucre), Sonsón y San Francisco
(Antioquia)4.

En cuanto al proceso de producción del cemento, este es sustancia que une o

da cohesión. Su presencia es en forma de polvo y se obtiene al triturar rocas duras
para luego quemarlas a 1500°C, en un horno rotatorio y finalmente agregar yeso y
otras sustancias, es una masa heterogénea compuesta por agregados, cemento, agua,
aire y algunas veces aditivos, la mezcla de cemento, arena, agua y aditivos. La arena
proporciona a la mezcla volumen y el cemento mantiene unidas las partículas 5. Este
4
Tomado de http://argos.co/ir/media/default/images/informe-y-estados-financieros-2011-argos.pdf

5
Tomado de https://es.slideshare.net/romeroarango/ingenieria-industrial-21622586
proceso se divide en 4 etapas, extracción y moliendas de materias primas,
homogenización, producción de Clinker y la molienda del Clinker hasta llegar a
convertirlo en el producto final conocido como cemento.

En relación al proceso productivo, Argos viene siendo pionera en la

innovación mediante el uso de combustibles alternativos, se destaca en el uso de
sacos de cementos, llantas de caucho y biomasas como la cascarilla de arroz, el
objetivo de Argos es llegar a una mayor utilizando de combustibles alternativos,
actualmente utiliza un 25% de combustibles alternativos pero la meta en los años
venideros es utilizar más del 40% y progresivamente en su mayoría con el fin de no
depender de los medios tradicionales que son más contaminantes y muy susceptibles
sus precios a las coyunturas mundiales6.

Indudablemente, Argos es la cementera líder en el mercado colombiano y

goza de libertad, debido a que en el mercado local no existe una industria cementera
nacional la cual pueda considerarse como una fuerte competencia, sin embargo en
Colombia operan dos multinacionales Holcim ; Multinacional cementera suiza y
Cemex Latam Holding; Multinacional cementera Mexicana, las cuales comparten el
mercado nacional en este sector con ARGOS, pero por lo general este es un mercado
que se caracteriza por precios altos, pocos participantes en el mercado y la poca
regulación de parte de los gobiernos para regular el precio del cemento, aunque en los
últimos años la Superintendencia de Industria y Comercio (SIC) ha tomado cartas en
el asunto debido a las investigaciones en vista de que estas tres compañía han
realizado acuerdos para fijar los precios en el mercado y para distribuirse el mercado
en zonas geográficas, lo que constituye una falta grave a la libre competencia
empresarias, lo anterior ha sido conocido por la prensa como “el cartel de cemento”,
claramente en este mercado no se cumplen los supuestos de competencia perfecta
debido a la existencia de tres grandes oligopolios que se reparten por zonas el
mercado y acuerdan fijar precios a su conveniencia, lo que constituye una barrera de
6
Tomado de https://www.lapatria.com/nacional/asi-es-el-proceso-de-produccion-de-cemento-en-colombia-
129741
entrada de otras empresas en el mercado. De hecho, las investigaciones de la SIC
resultaron ser ciertas y tanto Argos, Holcim y Cemex fueron sancionadas por el
Consejo de Estado7

A pesar de las sanciones económicas impuestas por el fallo del Consejo de

Estado, el 2019 fue un año positivo para la compañía que alcanzó $9,3 billones de
ingresos y $1,7 billones de Ebitda. Solo en Estados Unidos, las ventas de cemento
alcanzaron 6,3 millones de toneladas, con crecimiento récord del 9,5% o alrededor
545 millones de toneladas8.

Los ingresos se totalizaron por $9,3 billones, lo que representó un incremento

del 11,4%, y un ebitda consolidado de $1,7 billones, por encima del 14,3% al del año
2018, con un margen del 18,7%. En cuanto a toneladas de cemento, Argos logró
comercializar 16 millones de toneladas de cemento con variaciones de 0,6% frente al
año anterior, este incremento según lo comunicado por la compañía en Colombia fue
debido a un crecimiento de la demanda del producto en Estados Unidos y el efecto a
corto plazo de la estrategia para recuperar los precios en el mercado nacional que
sigue una tendencia positiva en su crecimiento, han sido de vital importancia los
grandes proyectos de ampliación de infraestructura, edificaciones comerciales y
vivienda que siguen impulsando la demanda de cemento, el desarrollo de la compañía
Argos y en general de todo el sector de la industria cementera en el país.

7
Tomado de https://www.sic.gov.co/noticias/consejo-de-estado-tambien-confirmo-sancion-a-argos-por-
haber-conformado-un-cartel-empresarial-en-el-mercado-del-cemento-junto-cemes-y-holcim

8
Tomado de https://www.dinero.com/edicion-impresa/negocios/articulo/como-le-fue-a-cementos-argos-
en-2019/282028