MATEMÁTICAS FINANCIERAS (116005A_761)

Paso 5. Tomar decisiones de financiación r inversión

Grupo 116005_48

YARLEY TORRIJO ARIZA

Código 57117862

TUTOR

OSCAR ALEXANDER VALVERDE

Contador Público, Especialista en administración de la informática educativa, Magister en
gerencia y asesoría financiera

UNIVERSIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA (UNAD)

PROGRAMA DE CONTADURIA PÚBLICA

Mayo 2020
Introducción
 1. Aplicar la fórmula de interés simple a valor futuro y de interés compuesto (tasa efectiva) a
valor futuro, que den respuesta a los siguientes interrogantes;

A. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 18,88% de un crédito de $2.000.000.000 a 36

meses que le presta la entidad A, cual es el valor de los intereses que debe pagar la compañía
mueblería la esperanza Ltda. Al termino de los 36 meses?

i=18,88%
C= $2.000.000.000
n=36 meses (3 años)

Formula I=C. i. t
I= $2.000.000.000. (18.88%). 3
I= 1.132.800.000

EL valor de los intereses que debe pagar la compañía a término de 36 meses es de $1.132.800.000

B. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 29.11% de un crédito de $2.000.000.000 a 48

meses que le presta la entidad A, cual es el valor de los intereses que debe pagar la compañía
al termino de 48 meses?

TEA=29.11% se convierte de efectiva anual a efectiva nominal y luego a su respectivo periodo así:
TEN= [(1+TEA) ^ (1/n)-1] x12

TEN= [(1,2911)^(1/12)-1]x12=25.82%

En su respectivo periodo mensual seria 25.82% x 12 = 2.15%

i=25.82% mensual 2.15%

Vp=$2.000.000.000
n= 48 meses

Formula vf= vp(1+i)^n

VF=$2.000.000.000(1+2.15%)^48 VF= 5.552.285.660

i = VF – VP

i = 5.552.285.660 - 2.000.000.000

Respuesta: i =3.552.285.660
EL valor de los intereses que debe pagar la compañía a término de 48 meses es de 3.552.285.660

C. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 21,22% de un crédito de $2.000.000.000 a 60

meses que le presta la entidad B, cual es el valor de los intereses que debe pagar la compañía
mueblería la esperanza Ltda. Al termino de los 60 meses?
i=21,22%
C= $2.000.000.000
n=60 meses (5 años)

Formula I=C. i. t

I= $2.000.000.000. (21.22%). 5
I= 2.122.000.000

EL valor de los intereses que debe pagar la compañía a término de 60 meses es de $2.122.000.000

D. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 22.44% de un crédito de $2.000.000.000 a 72

meses que le presta la entidad B, cual es el valor de los intereses que debe pagar la compañía
al termino de 72 meses?

TEA=22.44% se convierte de efectiva anual a efectiva nominal y luego a su respectivo periodo así:
TEN= [(1+TEA) ^ (1/n)-1] x12

TEN= [(1,2244) ^ (1/12)-1] x12 =20.41%

En su respectivo periodo mensual seria 20.41% x 12 = 2.4%

i=20.44% mensual 2.44%

Vp=$2.000.000.000
n= 72 meses

Formula vf= vp(1+i)^n

vf=$2.000.000.000(1+2.44%)^72vf= 11.345.901.816

i = vf – vp

i = 11.345.901.816- 2.000.000.000

Respuesta: i =9.345.901.816

EL valor de los intereses que debe pagar la compañía a término de 72 meses es de$9.345.901.816
E. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 28,31% de un crédito de $2.000.000.000 a 30
meses que le presta la entidad C, cual es el valor de los intereses que debe pagar la compañía
mueblería la esperanza Ltda. Al termino de los 30 meses?
i=28,31%
C= $2.000.000.000
n=30 meses (2.5 años)

Formula I= C. i. t
I= $2.000.000.000. (28.31%). (2.5)
I= 1.415.500.000

EL valor de los intereses que debe pagar la compañía a término de 30 meses es de

$1.415.500.000

F. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 22.88% de un crédito de $2.000.000.000 a 36

meses que le presta la entidad C, cual es el valor de los intereses que debe pagar la compañía
al termino de 36 meses?
TEA=22.88% se convierte de efectiva anual a efectiva nominal y luego a su respectivo periodo
así: TEN= [(1+TEA) ^ (1/n)-1] x12

TEN= [(1,2288) ^(1/12)-1]x12 =20.78%

En su respectivo periodo mensual seria 20.78% x 12 = 2.49%

i=20.78% mensual 2.49%

Vp=$2.000.000.000
n= 36 meses

Formula vf= vp(1+i)^n

vf=$2.000.000.000(1+2.49%)^36 vf= 4.848.012.694

i = vf – vp
i = 4.848.012.694- 2.000.000.000
Respuesta: i =2.848.012.694

EL valor de los intereses que debe pagar la compañía a término de 36 meses es de

$2.848.012.694
 G. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 25,22% de un crédito de $2.000.000.000 a 40
meses que le presta la entidad D, cual es el valor de los intereses que debe pagar la compañía
mueblería la esperanza Ltda. Al termino de los 40 meses?
i=25,22%
C= $2.000.000.000
n=40 meses (3.33 años)

Formula I= C. i. t
I= $2.000.000.000. (25.22%). (3.33)
I= 1.679.652.000

EL valor de los intereses que debe pagar la compañía a término de 30 meses es de

$1.679.652.000

H. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 27.01% de un crédito de $2.000.000.000 a 12

meses que le presta la entidad D, cual es el valor de los intereses que debe pagar la compañía
al termino de 12 meses?
TEA=22.88% se convierte de efectiva anual a efectiva nominal y luego a su respectivo periodo
así: TEN= [(1+TEA) ^ (1/n)-1] x12
TEN= [(1,2701)^(1/12)-1]x12 =24.14%
En su respectivo periodo mensual seria 24.14% x 12 = 2.8%

i=27.01% mensual 2.8%

Vp=$2.000.000.000
n= 12 meses

Formula vf= vp(1+i)^n

vf=$2.000.000.000(1+2.8%)^12vf= 2.785.783.562

i = vf – vp
i = 2.785.783.562- 2.000.000.000

Respuesta: i =785.783.562

EL valor de los intereses que debe pagar la compañía a término de 12 meses es de $785.783.562
I. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 18,99% de un crédito de $2.000.000.000 a 72
meses que le presta la entidad E, cual es el valor de los intereses que debe pagar la compañía
mueblería la esperanza Ltda. Al termino de los 72 meses?
i=18,99%
C= $2.000.000.000
n=72 meses (6 años)

Formula I= C . i . t
I= $2.000.000.000. (18.99%) . 6
I= 2.278.800.800

EL valor de los intereses que debe pagar la compañía a término de 30 meses es de

$2.278.800.800

J. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 22.55% de un crédito de $2.000.000.000 a 36

meses que le presta la entidad E, cual es el valor de los intereses que debe pagar la compañía
al término de 36 meses?
TEA=22.55% se convierte de efectiva anual a efectiva nominal y luego a su respectivo periodo
así: TEN= [(1+TEA) ^ (1/n)-1] x12
TEN= [(1,2255)^(1/12)-1]x12 =20.50%
En su respectivo periodo mensual seria 20.50% x 12 = 2.46%

i=20.50% mensual 2.46%

Vp=$2.000.000.000
n= 36 meses

Formula vf= vp(1+i)^n

vf=$2.000.000.000(1+2.46%)^36 vf= 4.797.187.033

i = vf – vp
i = 4.797.187.033- 2.000.000.000

Respuesta: i =2.797.187.033

EL valor de los intereses que debe pagar la compañía a término de 36 meses es de

$2.797.187.033
 2. Diligenciar el cuadro comparativo de alternativas de financiación, a partir del desarrollo del
ejercicio anterior;

Valor de los
Propuesta de Monto del Tiempo del Tipo de tasa Tasa de
intereses generados
crédito crédito crédito de interés interés %

ANUAL
Entidad A $2.000.000.000 36 18,88% 1.132.800.000
SIMPLE

ANUAL
Entidad B $2.000.000.000 60 21,22% 2.122.000.000
SIMPLE

ANUAL
Entidad C $2.000.000.000 30 28,31% 1.415.500.000
SIMPLE

EFECTIVA
Entidad D $2.000.000.000 12 25,22% 785.783.562
ANUAL

EFECTIVA
Entidad E $2.000.000.000 36 20,50% 2.797.187.033
ANUAL
 3. Cada estudiante debe realizar un flujo de fondos para cada uno de los 5 escenarios
proyectados.
La compañía desea realizar una proyección de flujos de fondos en un horizonte de 5 años
proyectando cinco escenarios posibles, de los cuales planea realizar una evaluación financiera
de su proyecto de inversión, los escenarios planteados son los siguientes;

Escenario 1

FLUJO DE FONDOS
Información Datos Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Producción unidades 377,641 377,641 373,902 388,821 404,335 424,511
Precio unitario 6,580 6,580 6,770 7,032 7,321 7,802
Costo unitario 2,885 2,885 2,840 2,881 2,915 2,944
Costo fijo 500,000,000 500,000,000 500,000,000 500,000,000 500,000,000 500,000,000
Valor residual 120,000,000
Inversión 2,000,000,000
Tasa de descuento 27.00%
Horizonte ( 5 años) Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos 2,484,877,780 2,531,133,482 2,734,252,185 2,960,210,485 3,423,115,660
Ingresos por ventas 2,484,877,780 2,531,133,482 2,734,252,185 2,960,210,485 3,312,115,660
Valor residual 111,000,000
Egresos 1,589,494,285 1,561,880,442 1,620,371,514 1,678,589,200 1,749,898,549
Costo fijo 500,000,000 500,000,000 500,000,000 500,000,000 500,000,000
Costo variable 1,089,494,285 1,061,880,442 1,120,371,514 1,178,589,200 1,249,898,549
Inversión 2,000,000,000 - - - - -
Flujo neto - 2,000,000,000 895,383,495 969,253,039 1,113,880,671 1,281,621,285 1,673,217,111
Indicadores
VPN 848,853,643
TIR 44.85%
Relación B/C 1.42

Escenario 2

FLUJO DE FONDOS
Información Datos Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Producción unidades 345,666 345,666 354,480 367,065 350,363 369,808
Precio unitario 5,999 5,999 6,105 5,936 6,226 6,571
Costo unitario 1,888 1,888 1,867 1,917 1,957 1,896
Costo fijo 551,000,000 551,000,000 551,000,000 551,000,000 551,000,000 551,000,000
Valor residual 120,000,000
Inversión 2,000,000,000
Tasa de descuento 28.00%
Horizonte ( 5 años) Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos 2,073,650,334.0 2,164,167,970.5 2,178,920,346.1 2,181,272,708.5 2,550,112,844.4
Ingresos por ventas 2,073,650,334.0 2,164,167,970.5 2,178,920,346.1 2,181,272,708.5 2,430,112,844.4
Valor residual 120,000,000.0
Egresos 1,203,617,408.0 1,212,830,375.3 1,254,555,008.0 1,236,712,817.9 1,252,260,636.0
Costo fijo 551,000,000.0 551,000,000.0 551,000,000.0 551,000,000.0 551,000,000.0
Costo variable 652,617,408.0 661,830,375.3 703,555,008.0 685,712,817.9 701,260,636.0
Inversión 2,000,000,000 - - - - -
Flujo neto - 2,000,000,000 870,032,926.0 951,337,595.2 924,365,338.1 944,559,890.6 1,297,852,208.4
Indicadores
VPN 430,736,038
TIR 38.04%
Relación B/C 1.22
 Escenario 3

FLUJO DE FONDOS
Información Datos Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Producción unidades 344,141 344,141 351,402 363,596 379,994 401,958
Precio unitario 6,595 6,595 6,690 6,831 7,172 7,602
Costo unitario 2,351 2,351 2,377 2,406 2,479 2,453
Costo fijo 510,000,000 510,000,000 510,000,000 510,000,000 510,000,000 510,000,000
Valor residual 120,000,000
Inversión 2,000,000,000
Tasa de descuento 30.00%
Horizonte Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos 2,269,609,895 2,350,870,645 2,483,770,463 2,725,318,358 3,175,523,981
Ingresos por ventas 2,269,609,895 2,350,870,645 2,483,770,463 2,725,318,358 3,055,523,981
Valor residual 120,000,000
Egresos 1,319,075,491 1,345,317,215 1,384,847,216 1,451,823,340 1,496,198,496
Costo fijo 510,000,000 510,000,000 510,000,000 510,000,000 510,000,000
Costo variable 809,075,491 835,317,215 874,847,216 941,823,340 986,198,496
Inversión 2,000,000,000 - - - - -
Flujo neto - 2,000,000,000 950,534,404 1,005,553,429 1,098,923,247 1,273,495,018 1,679,325,484
Indicadores
VPN 724,552,171
TIR 46.27%
Relación B/C 1.36

Escenario 4

FLUJO DE FONDOS
Información Datos Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Producción unidades 375,780 375,780 362,026 375,277 392,765 370,534
Precio unitario 6,111 6,111 5,935 6,165 6,466 6,086
Costo unitario 2,888 2,888 2,917 2,859 2,945 2,826
Costo fijo 520,000,000 520,000,000 520,000,000 520,000,000 520,000,000 520,000,000
Valor residual 120,000,000
Inversión 2,000,000,000
Tasa de descuento 29.00%
Horizonte Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos 2,296,391,580 2,148,628,151 2,313,685,938 2,539,673,083 2,375,047,044
Ingresos por ventas 2,296,391,580 2,148,628,151 2,313,685,938 2,539,673,083 2,255,047,044
Valor residual 120,000,000
Egresos 1,605,252,640 1,576,092,271 1,592,740,868 1,676,524,783 1,567,313,755
Costo fijo 520,000,000 520,000,000 520,000,000 520,000,000 520,000,000
Costo variable 1,085,252,640 1,056,092,271 1,072,740,868 1,156,524,783 1,047,313,755
Inversión 2,000,000,000 - - - - -
Flujo neto - 2,000,000,000 691,138,940 572,535,881 720,945,069 863,148,299 807,733,289
Indicadores
VPN - 246,539,045
TIR 22.81%
Relación B/C 0.88
 Escenario 5

FLUJO DE FONDOS
Información Datos Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Producción unidades 355,100 355,100 349,205 361,986 378,855 381,772
Precio unitario 6,610 6,610 6,749 6,502 6,798 6,451
Costo unitario 2,866 2,866 2,872 2,894 2,782 2,779
Costo fijo 550,000,000 550,000,000 550,000,000 550,000,000 550,000,000 550,000,000
Valor residual 120,000,000
Inversión 2,000,000,000
Tasa de descuento 34.00%
Horizonte Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 time
Ingresos 2,347,211,000 2,356,951,315 2,353,794,038 2,575,569,218 2,582,776,105
Ingresos por ventas 2,347,211,000 2,356,951,315 2,353,794,038 2,575,569,218 2,462,776,105
Valor residual 120,000,000
Egresos 1,567,716,600 1,553,024,314 1,597,740,963 1,604,018,943 1,610,966,541
Costo fijo 550,000,000 550,000,000 550,000,000 550,000,000 550,000,000
Costo variable 1,017,716,600 1,003,024,314 1,047,740,963 1,054,018,943 1,060,966,541
Inversión 2,000,000,000 - - - - -
Flujo neto - 2,000,000,000 779,494,400 803,927,001 756,053,074 971,550,275 971,809,564
Indicadores
VPN - 130,076,631
TIR 30.53%
Relación B/C 0.93
 4. Tabla de evaluación de proyectos de inversión para cada escenario proyectando que
contenga los siguientes elementos;

Tabla de evaluación de proyectos de inversión

Escenarios Inversión VPN TIR Relación B/C Tasa de descuento
Escenario 1 2000000000 848,853,643 44.85% 1.42 27%
Escenario 2 2000000000 430,736,038 38.04% 1.22 28.00%
Escenario 3 2000000000 724,552,171 46.27% 1.36 30%
Escenario 4 2000000000 246,539,045 22.81% 0.88 29.00%
Escenario 5 2000000000 130,076,631 30.53% 0.93 34.00%

5. A partir del cuadro comparativo de alternativa de financiación y la Tabla de evaluación de

proyectos de inversión usted deberá realizan Recomendaciones a la gerencia de la compañía
a partir de la evaluación financiera del proyecto de inversión para desarrollar su proyecto de
inversión dicha recomendaciones deben estar enfocadas en los siguientes aspectos;

A. Análisis de costo financiero: Debe establecer desde el punto de vista del costo financiero,
tasa de interés y tiempo del crédito, cual es la propuesta de financiación que más se adapte
a las necesidades de la compañía y que no afecte su flujo de caja. Argumente apoyando en
cifras su análisis.
 B. Análisis de rentabilidad del proyecto: Estableciendo cual es el escenario donde se presenta
la mayor rentabilidad para la compañía y estableciendo cual es el escenario más
desfavorable que no permita desarrollar el proyecto de inversión.

La mayor rentabilidad se presenta en el escenario 1 ya que al horizonte de 5 años muestra

una rentabilidad mayor en comparación a los demás escenarios logrando así unas cifras de VPN
$1.673.217.111 en su flujo el cual ofrece un monto de mayor ingreso a un futuro. Con TIR 38.04% y la
relación B/C en 1.42 y con un descuento de 27.00 %.

C. Análisis del Valor presente neto; A partir del cálculo del VPN para los diferentes escenarios,
debe recomendara la compañía el escenario más propicio que le permita obtener la mayor
rentabilidad y por tanto que les permita tomar decisiones en caminadas a la efectuabilidad
y la jerarquización del proyecto, ya que les interesa que la investigación tenga un VPN
positivo y de los escenarios con VPN positivos son recomendables los que tengan un VPN
más elevado.

El escenario 4 es el recomendable, es la inversión más favorable para obtener la mayor

rentabilidad ya que VPN es alto y maximizaría la inversión $ 246.539.048 a una tasa de
descuentos del 29.00% que es un porcentaje considerable.

D. Análisis de la Tasa Interna de Retorno; A partir del cálculo de la TIR para cada escenario
proyectado, debe determinar el escenario donde se establezca que la tasa de rendimiento
interno sea superior a la tasa mínima de rentabilidad esperada para el proyecto.

Analizando los resultados del ejercicio podemos informar que el escenario 1 es el más indicado debido
a que su rendimiento en comparación con la tasa mínima de rentabilidad fue alto genera una gran
expectativa del proyecto con una TIR de 44.85% que es la más alta.

E. Análisis de la Relación beneficio / Costo; A partir del cálculo del indicador de Relación
Beneficio/Costo para los diferentes escenarios, deberá determinar el escenario donde los
beneficios superen a los costos y por lo tanto se establecen cuales son los beneficios por
cada peso que se sacrifica dentro del proyecto

A partir del indicador de la relación beneficio/costo se puede concluir que el escenario 1 es el más
propicio para el proyecto ya que su relación de 1.42 es el más óptimo.
Conclusión
Bibliografía