Proyecciones 2020-2022 PDF

1.1.
Proyección Economía Mundial 5

1.2. Riesgos Economía Mundial 6
1.3. Proyección Economía Peruana 7
1.4. Proyección del Consumo Privado 13
1.5. Proyección de la Inversión 14
2.1. Sector Agropecuario

2.1.1. Resumen Ejecutivo 17
2.1.2. Indicadores estratégicos 18
2.1.3. Impulsores y detractores 19
• VBP Agrícola 20
• Volumen almacenado de recurso hídrico 21
2.1.4. Dinámica de los negocios 22
2.1.5. Benchmark de empresas en BVL 24
2.2. Sector Pesca

2.2.1. Resumen ejecutivo 26
• Cronología temporadas de pesca de anchoveta en la zona norte-centro 29
• Anomalía de la temperatura superficial del Océano Pacifico 30
• Probabilidad de ocurrencia de El Niño 30
• Desembarques de recursos hidrobiológicos de consumo industrial y humano 31
2.2.4. Dinámica de los principales negocios 32
1
2.3. Sector Minería e Hidrocarburos 34
• Producción de metales industriales y preciosos 38
• VBP Minero 39
• Producción de cobre 40
• Producción de oro 41
• VBP Hidrocarburos 42
• Producción de petróleo y líquido de gas natural 43
• Producción de gas natural 44
• Exportaciones mineras 45
• Exportaciones de hidrocarburos 46
• Principales proyectos mineros 48
2.4. Sector Manufactura 50

• Manufactura primaria por industria 54
• Manufactura no primaria por tipo de bienes 55
• VAB Procesamiento y conservación de pescados, crustáceos y moluscos 56
• Exportaciones industria pesquera 57
• VAB Textiles y confecciones 58
• Exportaciones textiles y confecciones 59
• VAB Siderúrgico y metalmecánico 60
• Exportaciones siderúrgicas y metalmecánicas 61
• VAB Químicos, caucho y plástico 62
• Exportaciones químicos, caucho y plástico 63
2
2.5. Sector Construcción 68
• Consumo interno de cemento 72
• Inversión privada y pública 73
• Nuevos proyectos en fase de ejecución 74
• Cartera de proyectos 76
2.6. Sector Comercio 78

• Cartera de principales proyectos 83
2.7. Sector Servicios 85

• Contribución del sector servicios al PBI 89
• Cartera de proyectos 91
3
Entre varios escenarios probables para el crecimiento económico mundial de 2021, existe uno que prevalece sobre los demás, que es el de una expansión
cercana al 5%, con una recuperación que será mayor en las economías emergentes que en las avanzadas. Sin embargo, aún subsisten riesgos, dentro de los
cuales está el conflicto comercial entre China y EEUU, que va a depender en buena medida de quien gane las elecciones estadounidenses de noviembre.
Economía Mundial
2018 2019 2020* 2021*
PBI (Var. %) 3.6 2.9 -4.3 4.7
Inflación (Var. %) 3.6 3.6 1.7 2.5

Economías Avanzadas
2018 2019 2020* 2021* 
PBI (Var. %) 2.2 1.7 -5.5 3.7
Inflación (Var. %) 2.0 1.4 0.4 1.7


Economías Emergentes
2018 2019 2020* 2021*
PBI (Var. %) 4.5 3.7 -2.4 6.4
PBI ex China (Var. %) 2.4 1.7 -5.9 5
Inflación (Var. %) 4.8 5.0 3.8 3.4
5
Muy Esto echaría por la borda todos los esfuerzos por alcanzar una
recuperación económica vigorosa en el segundo semestre de 2020. Este proceso tiene el trade off del
Alto aspecto sanitario con un alto costo social.
En muchos países por encima del 10% del PIB, lo que implica que no pueden
Alto extenderse mucho en el tiempo y deberán empezar a ser desactivados en cuanto se acabe la
emergencia por la pandemia.
Como las tensiones comerciales (que en

realidad van más allá de lo puramente comercial) entre EE.UU. y China, las protestas en Hong Kong,
o la nueva amenaza militar de Corea del Norte a Corea del Sur. El acuerdo para reducir la producción
Alto entre la OPEC y Rusia y la recuperación del precio del crudo han calmado ese frente por el momento,
pero se trata de un equilibrio inestable y el conflicto puede resurgir en cualquier momento,
especialmente si el precio del crudo volviera a derrumbarse.
Lo que repercutiría negativamente en los

volúmenes de comercio internacional, en los flujos de capital y en la integración global de las
Medio cadenas industriales, con impacto negativo sobre el crecimiento potencial de la economía mundial y
en la inflación, por menor productividad y presión de costos.
6
 Desde que Vizcarra tomó el poder, su gobierno no ha dejado de estar envuelto en un halo de incertidumbre política, y a nadie le debería extrañar ello, ya
que este gobierno nació precisamente de una crisis política. El problema es que en el Perú los “crash políticos” son sinónimo de ingobernabilidad, y esa
incapacidad en épocas de pandemia se intercambia con menor crecimiento económico futuro.
 Es por eso que MAXIMIXE ha desarrollado tres escenarios de proyección para el crecimiento del PBI en 2021 en función de los niveles de gobernabilidad
que consiga la agrupación política vencedora de las elecciones presidenciales de abril 2021:
 Nuevo gobierno con vocación proactiva.

 Nuevo gobierno presenta sesgo hacia
 Adecuados niveles de gobernabilidad.  Nuevo gobierno muestra actitud pasiva.
populismo y asistencialismo.
 Actitud pragmática y buenas relaciones  Repite errores de manejo económico y
 Partidario de la presencia del Estado en
con el Legislativo. político de su antecesor.
la economía.
 Pro mercado y pro destrabe de  Niveles intermitentes de gobernabilidad.
 Legislativo fragmentado y bajos niveles
inversiones.  Relación con el Legislativo es pendular,
de gobernabilidad.
 Ejecución programada de reformas dependiendo de la conveniencia y el
 Entra en choque con el empresariado y
estructurales. clamor popular.
pone en riesgo recuperación económica.
 Mantención del grado de inversión.  Posible pérdida del grado de inversión.
 Pérdida del grado de inversión.
7
El primer escenario se logra con la victoria electoral de una agrupación comprometida con la ejecución de reformas que el país necesita, ya sea con mayoría
en el Congreso o conciliando con los demás partidos, en el segundo escenario se tiene el resultado de un gobierno pasivo con las consecuencias de
ingobernabilidad ya conocidas, y en el tercer escenario se accede con un gobierno de sesgo populista.
-15,2
7,6 3,2 2,0 1,3 3,1 3,6 3,1 2,4
39,9 -25,2 2,7 2,3 1,0 6,8 5,5 3,6
-1,3 -0,1 -11,2 -11,0 12,9 12,3 10,2 8,9
5,7 -1,7 -14,7 -14,9 9,0 8,6 5,8
5,4 1,6 -23,8 -23,4 16,1 6,8 1,7
2,5 3,0 -20,1 -22,6 11,5 9,9 6,2
4,5 4,0 -15,7 -13,3 9,5 4,5 1,0
8
El intenso shock de demanda explicado por el encogimiento del gasto de los hogares y la aversión del empresario a invertir sin certidumbre de retorno en el
corto plazo, llevarán a la economía peruana a caer 14,4%. En 2021 el rebote estadístico llevaría la economía a una expansión que en el mejor de los casos
sería del 9,5%. Recién se evidenciaría una recuperación palpable a partir del segundo semestre del 2022.
9
 La esperanza de la vuelta a la “normalidad” para principios de 2020, se han derrumbado con el anuncio de la llegada al Perú de hasta cinco vacunas hacia
el 2T21, con ello en el mejor de los casos la vacunación certificada iniciaría en medio de la primavera y sus efectos positivos sobre el clima sanitario se
podrían apreciar recién en 2022.
 Por lo tanto, dicho cronograma atenta contra la posibilidad de una rápida recuperación de los sectores económicos y si bien las cifras de 2021 serán
estadísticamente positivas, absolutamente todo será producto del efecto arrastre y no del empuje productivo del propio año.
Fuente: PCM Elaboración: MAXIMIXE
10
11
¿Qué pasaría si el mundo se ve azotado por una segunda ola de contagios de naturaleza devastadora. Si el rebrote tiene una intensidad menor tanto en Perú
como en el mundo, las proyecciones se mantendrían al nivel de las de septiembre, pero si la intensidad de la “segunda ola” es fuerte tanto en Perú como en
el mundo, la economía tendría en 2021 otro año en negativo, alcanzando tasas contractivas que van desde el 10,1% hasta el 13,7%.
(Var. %)
Proyecciones: MAXIMIXE
12
 El consumo privado retrocedería 14,6% en 2020, debido a las medidas implementadas por el gobierno para contener la pandemia, las que generaron la
paralización de operaciones de la mayoría de sectores económicos, lo cual trajo consigo una fuerte disminución de compras de bienes y servicios, y un
gran deterioro en los indicadores del mercado laboral. En 2021, el consumo privado crecería 7,4% suponiendo una progresiva recuperación de los puestos
de trabajo, y con ello la mejora de la capacidad adquisitiva de la población.
 La nueva normalidad traerá consigo nuevas pautas de consumo dominadas por el distanciamiento social y actitudes precautorias temporales como el
crecimiento del ahorro privado, todo ello determinaría que el consumo privado se estabilice en un nivel inferior al pre-pandémico en el mediano plazo,
dentro de un contexto en el mercado laboral reportaría una recuperación progresiva y ralentización del crédito real.
13
 La inversión privada será duramente castigada en 2020 por efectos de la pandemia, como consecuencia del desplome de la confianza de los
inversionistas y las medidas restrictivas para la ejecución de obras con normalidad. El retroceso será cercano al 30% en 2020, para luego alcanzar una
recuperación de 18% en 2021, producto de las medidas del gobierno para agilizar la construcción de obras de infraestructura y el reinicio de algunos
proyectos mineros de relativa importancia (Quellaveco, Mina Justa, Ampliación de Toromocho y Corani).
 Según la cartera de proyectos priorizados del Plan Nacional de Infraestructura, existen 52 proyectos cuyo desarrollo es de vital importancia para el país,
por lo que su construcción está garantizada por el Estado para los próximos años. Por la pandemia muchos de ellos se trabaron pero se espera que con
el renovado impulso a las APPs y acuerdos de Gobierno a Gobierno estos reinicien sus fases constructivas desde 2021. La mayor parte de los proyectos
corresponden al sector transportes y comunicaciones (S/ 73,5 mil millones de S/ 100 mil millones).
Valores en millones de soles 2018 2019 2020 2021
Construcción 98.960 102.162 66.580 81.638

18.0 Residencial 47.693 51.121 31.156 37.013
Empresarial 14.968 14.563 10.101 12.872
Minería 9.472 12.053 8.959 10.133
Resto de sectores 5.496 2.510 1.142 2.739
Pública 36.299 36.478 25.323 31.753
Gobierno 27.311 26.871 19.481 23.599
Empresas públicas 3.669 4.500 2.273 3.204
App 5.319 5.107 3.569 4.950
- 15.4 Transporte y comunicaciones 2.702 3.064 2.350 3.500
- 22.2 Resto 2.617 2.043 1.219 1.450
- 28.6 - 29.4 Maquinaria, equipo e intangibles 54.318 58.092 34.009 43.250
Maquinaria y equipo 47.580 50.807 30.005 36.755
Nacional 13.233 13.563 8.491 11.463
Importado 34.347 37.244 21.513 25.291
- 53.2 Minería 6.805 8.512 4.756 5.945
Resto de sectores 27.542 28.732 16.758 19.347
Tierras y cabezas de ganado 2.259 2.350 1.933 2.609
Intangibles 4.479 4.935 2.072 3.886
Inversión Bruta Fija Total 153.278 160.254 100.589 124.888
14
 Sub sector Agrícola
 Sub sector Pecuario
16
Producción agropecuaria (millones de S/. del 2007)
31.863
29.400 29.771 30.845
28.495
25.963 26.496
7,5
La producción
Esta desaceleración obedece a la agropecuaria se
menor producción pecuaria, la cual crecerá apenas 0,5% luego de tener 2,6
3,2 3,6 3,3 expandiría 3,6%
2,1
un promedio de crecimiento promedio de 4,3% en los últimos 5 años, así 1,3
mismo, la producción agrícola crecerá por debajo de su promedio de los
2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022*
últimos 5 años (3,8%). Ambos casos fueron consecuencia de la menor
demanda interna ante la paralización de múltiples actividades
económicas que son parte importante del consumo en ambos
Producción agropecuaria (var. %)
subsectores, tales como hoteles y restaurantes. De otro lado, la 9,3
demanda externa, medida por el nivel de exportaciones, podría crecer
con respecto a 2019, como resultado de la mayor demanda de
productos agropecuarios no tradicionales, los cuales alcanzarían los 5,6
El subsector agrícola
4,0 4,1 4,4 3,9
US$6.907 millones luego de que el año pasado cerraran en US$ 6.341. 2,8 2,8 3,0 3,2 crecería 4,4%
2,4
1,8 1,8
0,5
Durante el próximo año se espera una paulatina recuperación de la 2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022*
demanda interna y el mercado laboral, en línea con la reapertura de Agrícola Pecuario
actividades y estímulos fiscales y monetarios por parte del gobierno. Así
mismo, será un factor importante para el sector, la mayor cantidad de Exportaciones Agrícolas (millones de US$)
hectáreas de cultivo de los principales productos de agroexportación, 7.501
7.102
tales como arándano, uva, palta, mandarina y cacao. Además, se espera 5.913
6.341
6.907
una mayor demanda externa de frutas, hortalizas y productos orgánicos 4.702

5.128
Las exportaciones
con alto valor alimenticio, ante la mayor necesidad mundial de llevar una no tradicionales
mejor calidad de vida y apertura de nuevos mercados asiáticos. seguirían
878 774 770
impulsadas por los
823 762 741 765
envíos de frutas y
Debido al hortalizas
continuo crecimiento de las agroexportaciones, y el inicio de producción 2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022*
(2° semestre de 2022) en los proyectos de irrigación como Chavimochic Tradicionales No tradicionales
II y Majes Siguas, los cuales incrementarán significativamente la frontera

agrícola.
Fuente: INEI, BCRP Proyecciones: MAXIMIXE
17
Indicadores Estratégicos del Sector Agropecuario
Histórico Promedio Proyección
2015 2016 2017 2018 2019 2015-2019 2020 2021 2022
1
VAB Agropecuario 25.294 25.963 26.496 28.495 29.400 27.130 29.771 30.845 31.863
VAB Agropecuario (var. %) 3,1 2,6 2,1 7,5 3,2 3,7 1,3 3,6 3,3
Agrícol a 2,3 1,8 2,8 9,3 3,0 3,8 1,8 4,4 3,2
Pecua ri o 5,2 4,0 2,8 5,6 4,1 4,3 0,5 2,4 3,9
Exportaciones (millones de US$) 5.131 5.580 5.951 6.676 7.115 6.091 7.648 7.867 8.271
Va r. % 1,0 8,7 6,6 12,2 6,6 7,0 7,5 2,9 5,1
Tra dici ona l es 723 878 823 762 774 792 741 765 770
Va r. % -14,7 21,5 -6,3 -7,4 1,5 -1,8 -4,3 3,2 0,7
No Tra di ci ona l es 4.409 4.702 5.128 5.913 6.341 5.299 6.907 7.102 7.501
Va r. % 4,2 6,7 9,1 15,3 7,2 8,4 8,9 2,8 5,6
2
Importaciones (millones de US$) 3.633 3.524 4.162 4.151 4.049 3.904 4.125 4.212 4.317
Va r. % -7,7 -3,0 18,1 -0,3 -2,5 0,6 1,9 2,1 2,5
1. En millones de S/. del 2007
2. Principales Alimentos, Insumos para la agricultura y Bienes de capital
Datos Históricos: BCR, INEI, SBS, SUNAT Proyección: MAXIMIXE
18
Mayores hectáreas de Sobreoferta de principales
producción en la campaña 2021 productos de agroexportación
de las principales frutas ocasionaría caída de precios en
agroexportadoras, arándano, 2021.
palta y uva.
Posible Fenómeno de la Niña
Arándano, palta, uva y granada afectaría cultivos debido a las
ingresan a nuevos mercados menores temperaturas del mar y
asiáticos aire en el litoral peruano. Mercados
Plagas y de destino
enfermedades con Afectarán
Ampliación de frontera agrícola Reducción de disponibilidad que afecten requisitos cultivos en
hacia el 2022 con los proyecto de hídrica en el norte del Perú podría cultivos de sanitarios zona norte.
irrigación Chavimochic III y Majes afectar algunos cultivos en exportación. más
Siguas II. campaña 2021. estrictos.
Programas de financiamiento Lenta recuperación del consumo

como FAE-Agro y Reactiva Perú de hogares, turismo y hoteles
ayudarán a dinamizar la afectaría la demanda de pollo y
producción agropecuaria carne.
familiar.
19
(millones de S/ 2007)
Fuente: INEI Proyecciones: MAXIMIXE
20
(MMC)
Fuente: ANA Elaboración: MAXIMIXE
21
22
23
Ingresos Ingresos Rentabilidad Rentabilidad Rentabilidad
2019 1° Sem. 2020 Bruta (%) Operativa (%) Neta (%)
Empresa
Millones de Millones de Var.%
2019 2020 2019 2020 2019 2020
S/ S/ 20/19
Casa Grande SAA 484,8 287,9 28,5 16,4 25,0 4,1 12,9 3,7 11,5
Cartavio SAA 319,1 185,7 46,0 21,1 29,1 12,1 20,5 11,1 20,8
Agroindustrias San
164,9 117,9 60,0 12,1 32,4 4,1 21,5 2,5 17,9
Jacinto SAA
Agroindustrial Laredo SAA 250,7 111,1 1,7 12,5 11,3 6,1 2,6 3,0 -5,4
Agroindustrial Paramonga
212,4 96,1 -1,9 28,5 41,2 8,6 19,6 4,9 5,6
SAA
Agroindustrias AIB SA 166,6 90,9 7,4 16,6 18,0 -2,3 4,0 -3,6 -6,0
Agrokasa Holdings SA 377,3 75,9 -0,7 32,4 4,2 25,7 23,6 20,7 12,2
Empresa Agroindustrial
94,2 34,7 -6,3 -17,6 -4,2 -2,9 -68,3 -17,6 -68,4
Pomalca SAA
Empresa Agraria
29,8 13,8 14,1 30,4 34,6 41,8 56,6 41,9 40,6
Chiquitoy SA
Empresa Agrícola Sintuco
14,6 7,1 2,5 9,8 47,4 -12,4 17,8 -5,8 20,0
SA
Central Azucarera
7,8 3,9 12,9 -17,2 14,6 -114,2 -60,2 -116,0 -67,6
Chucarapi-Pampa Blanca
Empresa Agrícola San Juan
65,5 3,5 -21,3 13,8 30,1 6,1 6,2 1,8 -126,0
SA
Empresa Azucarera El
7,1 3,4 -5,2 18,3 24,0 10,4 12,2 5,5 9,2
Ingenio SA
Empresa Agroindustrial
15,9 0,7 -89,9 -68,0 -284,1 17,1 -990,2 -4,0 -1429,9
Cayalti SAA
Fuente: BVL Elaboración: MAXIMIXE
24
25
Se proyecta que la 2a temporada de
anchoveta, en la zona norte, sea igual de exitosa que la primera, La producción del
además, considerando que la segunda temporada de 2019 fue sector pesca crecerá
6,8%
relativamente baja, también habría un efecto estadístico positivo en el
crecimiento de la pesca industrial. Sin embargo, la pesca para enlatado,
fresco y congelado tendrá una fuerte caída en su producción ante las
restricciones de movilidad de personal, dificultades en la cadena de
suministros y menor cantidad de trabajadores por embarcación. En
cuanto a la demanda, el cierre de restaurantes, hoteles y de algunos Producción del sector pesca (var. %)
mercados de manera temporal, así como el menor poder adquisitivo de 91,8
las familias afectarán el nivel de consumo local de frescos y enlatados.
La demanda de congelados, se vio afectada por la menor demanda
23,6 Recuperación de la
China durante el periodo enero-julio. 15,9 3,6 5,0 8,8 biomasa resultará en
5,4 5,8 2,5
-0,5 una mayor cuota de
-1,5
ante una mayor -24,4
-16,2 pesca de anchoveta
disponibilidad de anchoveta, dadas las condiciones climáticas -44,4
favorables. La pesca para fresco y enlatado, crecerán como resultado 2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022*
de un efecto estadístico (baja producción en 2020). El rubro acuícola CHI CHD
seguirá mostrando un alto dinamismo, debido a los incentivos del

gobierno para mejorar la competitividad de esta industria. Por el lado Exportaciones pesqueras (millones de US$)
de la demanda, habría una lenta recuperación del consumo interno de
2.010 2.059 2.090
enlatado y fresco, debido a que durante la temporada alta (enero- 1.789
1.938 1.929
marzo) aún existirán restricciones de movilidad y/o aforo en hoteles y 1.329

1.564
1.350 1.468
1.569
1.269
restaurantes. Finalmente, la demanda externa, estará dinamizada por la 910
1.047 Exportaciones
mayor demanda China de harina y aceite de pescado, así como de tradicionales se
recuperarán en línea
congelados. con el crecimiento de
China
2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022*
Se espera mantenga su
Tradicionales No tradicionales
dinamismo por el lado de la pesca industrial, debido a que la biomasa
de anchoveta aún tiene espacio para seguir creciendo (en 2018 la
cuota total fue de 5,4 mil TM y en 2011 llegó a 6,2 mil TM).
26
Principales Indicadores Estratégicos del Sector Pesca
2015 2016 2017 2018 2019 2015-2019 2020 2021 2022
1
VAB pesca 1.791 1.593 1.683 2.355 1.740 1.832 1.780 1.901 1.977
VAB pesca (var. %) 18,2 -11,1 5,6 39,9 -7,7 7,5 2,3 6,8 4,0
Exportaciones (mill. US$) 2.390 2.180 2.835 3.267 3.493 2.833 3.360 3.527 3.659
Tra dici ona l es 1.457 1.269 1.789 1.938 1.929 1.676 2.010 2.059 2.090
Va r. % -15,8 -12,9 40,9 8,4 -0,5 2,2 3,7 2,4 1,5
No Tra di ci ona l es 933 910 1.047 1.329 1.564 1.156 1.350 1.468 1.569
Va r. % -19,3 -2,4 15,0 27,0 17,7 6,3 1,6 8,7 6,9
Precio de la Harina de Pescado (US$/TM)
Pre ci o promedi o de exporta ción 1.735 1.571 1.391 1.476 1.425 1.519 1.397 1.420 1.445
Cotiza ci ón Ha mburgo 1.725 1.569 1.352 1.515 1.470 1.526 1.547 1.569 1.582
1/. Millones de S/. del 2007
Fuente: BCRP, INEI, SBS, SUNAT Elaboración: MAXIMIXE
27
Normalización de la biomasa de Lenta recuperación del consumo
anchoveta en zona norte y sur para en hogares, del turismo y hoteles
las temporadas 2021-22. afectaría la demanda de pescado
fresco hasta el 2022.
Apoyo financiero a través de Presencia de embarcaciones

FONDEPES para la pesca artesanal, ilegales extranjeras y pesca de
mayor celeridad (digitalización) para Situación legal
arrastre pondría en riesgo Incremento de la Cambios en la
trámites de exportación de de la flota
biomasa del mar peruano. práctica de pesca temperatura del
congelados y campañas pesquera pone
de arrastre genera mar afectan la
gubernamentales de promoción de en riesgo la
daños en los distribución y
productos hidrobiológicos ayudarán exportación del
ecosistemas desove de los
a la recuperación de la pesca para Riesgo por eventual “Fenómeno congelado de
marinos recursos
CHD durante 2021. de la Niña” pota
Recuperación de la demanda China

por congelados, harina y aceite de
pescado.
28
(zona centro - norte)
Ene Abr - Ago Nov - Dic
Ene-Feb May-Jul Nov- Dic
Ene May -Jul Nov- Dic
Ene Abr - Jul Nov- Dic
Ene Abr - Jul Nov- Dic
Elaboración: MAXIMIXE
29
30
(01/10/2020 vs 17/09/2020)
Probabilidad general de ocurrencia de El Niño

(EFEN)
(miles de TM)
Fuente: PRODUCE Proyecciones: MAXIMIXE
31
32
Empresa
2019 2020 2019 2020 2019 2020
S/ S/ 20/19
Pesquera Exalmar S.A.A. 887,3 317,3 -34,7 24,0 22,3 12,6 7,0 2,4 -1,9
Austral Group S.A.A. 623,7 154,0 -55,6 24,3 23,2 7,8 -5,7 3,4 -18,2
33
 Sub sector Minería
 Sub sector Hidrocarburos
34
Este nivel de retroceso
obedece al cierre de la mayoría de operaciones mineras entre marzo y
La producción del
abril y la lenta recuperación durante los meses siguientes en el 1° sector Minería e
semestre. Así mismo por la menor producción de hidrocarburos, Hidrocarburos se
debido a paralizaciones de producción por mantenimientos de algunos expandirá 12,3%
ductos o por conflictos sociales en zona de producción. Por el lado de
la demanda, las exportaciones minero metálicas se vieron afectadas
por los menores envíos de metales industriales durante el primer
semestre y el menor volumen exportado de metales preciosos como el
oro y plata. En cuanto a la demanda de hidrocarburos, mantuvo su Producción según subsectores (var.%)
tendencia decreciente observada en años previos, esto aunado al 13,1
deterioro del precio del petróleo crudo. 8,3

4,5 4,5
1,5
0,1 El subsector de
Esto será resultado de la minería metálica
-1,6 -0,8
recuperación total de la producción del sector minero, así como la -2,4 -1,7
registrará un
plena producción de la ampliación de Shoungang y el inicio de -7,7 crecimiento de
-11,6 13,1%
operaciones de Mina Justa y Ampliación de Toromocho durante el 2° 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022*
semestre de 2021. Por el lado de la demanda, se espera que continúe Minería Metálica Hidrocarburos
la recuperación de los precios de los metales industriales ante la
mayor demanda China de metales como hierro y cobre, esto como
Exportaciones del sector minería e hidrocarburos (millones de US$)
resultado del incremento en su inversión pública como parte de su plan
de reactivación económica. De otro lado, el crecimiento de la
producción de hidrocarburos estaría explicado por un efecto 3.358
4.039 2.974 2.120 2.110
2.285
estadístico positivo en el crecimiento de la producción de petróleo 2.217
crudo y un incremento de la producción de líquido de gas y gas natural. 27.484 28.899 28.074
24.555
28.127 28.900
21.819
Esto es consecuencia del

inicio de operaciones de nuevas unidades mineras como Toquepala 2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022*
(cobre y molibdeno) y Ampliación de Santa María (oro). Así mismo, se Hidrocarburos Minería Metálica
espera una tendencia similar a la de 2021 para la producción de gas

natural y líquido de gas.
35
Indicadores Estratégicos del sector Minería e Hidrocarburos
2015 2016 2017 2018 2019 2015-2019 2020 2021 2022
VAB Minería e hidrocarburos (milones de S/. del 2007) 57.938 65.077 67.329 66.464 66.431 64.648 59.102 66.347 67.159
1
VAB Minería e Hidrocarburos (var. %) 8,4 12,3 3,5 -1,3 0,0 4,4 -11,0 12,3 1,2
Mine ría Metá l ica (va r.%) 15,7 21,2 4,5 -1,7 -0,8 7,4 -11,6 13,1 1,5
Hidroca rburos (va r.%) -11,5 -5,1 -2,4 -1,6 4,5 -3,4 -7,7 8,3 0,1
Exportaciones (millones de US$ FOB) 23.548 26.253 34.200 36.976 34.023 31.000 29.125 32.367 33.120
Va r. % -20,6 11,5 30,3 8,1 -8,0 2,8 -14,4 4,4 13,7
Minería (millones de US$ FOB) 21.246 24.036 30.842 32.937 31.048 28.022 26.840 30.247 31.010
Va r. % -11,5 -5,1 -2,4 -1,6 4,5 4,3 -13,6 7,9 15,5
Petróleo y Derivados (millones de US$ FOB) 2.302 2.217 3.358 4.039 2.974 2.978 2.285 2.120 2.110
Va r. % -11,5 -5,1 -2,4 -1,6 4,5 -8,2 -23,2 -28,8 -7,7
1/. A precios constantes (Año base 2007)
Datos Históricos: BCRP, INEI, SUNAT, SBS Elaboraciones: MAXIMIXE
36
Incremento de la producción de
cobre ante normalización de No existen próximos inicios de
operaciones mineras y puesta en grandes proyectos mineros.
marcha de proyectos cupríferos
(Mina Justa y Toromocho).
Bajos precios de hidrocarburos
desalientan inversiones de
Retraso en el Inestabilidad
Recuperación de los precios de exploración y reduce rentabilidad
Riesgo inicio de de precios de
metales industriales como el cobre de empresas del sector.
latente de operaciones principales
y el hierro ante el crecimiento de la
nuevos de nuevas metales
industria constructora China.
conflictos unidades industriales
sociales mineras ante eventos
mundiales
Producción a plena capacidad en
inesperados
ampliaciones mineras de hierro y
molibdeno.
Continuo incremento de precios de

metales preciosos incrementará
rentabilidad de mineras de oro y
plata en 2021.
37
38
39
(miles de TMR)
Amp. Toromocho
Mina Justa Quellaveco
Las Bambas
Cerro Verde
Toromocho
Constancia
40
(TMR)
Inmaculada
Agotamiento Ampl. Santa
Yanacocha y María
Barrick
41
Fuente: BCRP Proyecciones: MAXIMIXE
42
(miles de barriles)
43
(millones pies cúbicos)
44
(millones de US$ FOB)
45
(millones de US$ FOB)
46
47
Principales proyectos mineros
Inversión
Inicio de
Nombre del Proyecto Operador estimada Ubicación Estado Descripción del Proyecto
operaciones
(millones US$)
Ampl i a ci ón Mi nera Chi na l co La expa ns i ón de la mina Toromocho, opera da por Chi na l co, permi tirá l a extra cci ón
2021 1.355,0 Junín En cons trucci ón
Toromocho Perú a di ci ona l de 75 mi l TMF de cobre a l a ño.
Cons i ste en un yaci mi ento a ciel o a bi erto de óxi do de cobre y otros minera les como oro y
Mi na Jus ta Ma rcobre 2021 1.600,0 Ica En cons trucci ón pl a ta . Sus res erva s tota l es de óxi dos y sul furos de cobre se es ti ma n en 374 mi l l ones de
TM de cobre a una l ey de 0,71%. Su producci ón es ti ma da a s ci ende a 102 mi l TMF a nua l es .
Aria na Opera ci ones El i ni ci o de l a s opera ci ones de es te proyecto permiti rá genera r una producci ón es ti ma da
Ari a na 2021* 125,0 Junín En cons trucci ón
Perú entre 45 mi l y 50 mi l TMF de cobre y 10 mi l TMF de zinc.
Quel l a veco es un proyecto cuprífero a ci el o a bi erto que conti ene res ervas de mi nera l de
Angl o Ameri can
Quell a veco 2022 5.300,0 Moquegua En cons trucci ón 938 mil l ones de TM de cobre y moli bdeno. La producci ón es tima da s ería de 300 mi l TMF
Quel l a veco
de cobre y 6 mil TMF de moli bdeno.
El proyecto ti ene por objeti vo rea l izar una a mpl i a ci ón es ca l ona da (en 2 e ta pas ) de l a
Ampl i a ci ón de Sa nta Compa ñía Minera ca pa ci dad de pl anta , l a pri mera a mpl i a ci ón a 800 tonel a da s, que permi ti rá l ograr una
2022 110,0 La Li berta d En cons trucci ón
Ma ría Poderosa producci ón de 1,000 tonela da s a l día ; y l a s egunda etapa , l a cua l cons ta rá de un
tra ns porte de rel a ves a l terna tivo por tubería y a cceso nuevo.
El i ni ci o de l a s opera ci ones de es te proyecto permiti rá genera r una producci ón es ti ma da
Opti mi za ción Compa ñía Minera
2021 136,0 Aya cucho Fa cti bi l i da d entre 250.000 onzas de oro. La pl a nta tendrá 4 componentes pri nci pa les : cha ncado,
Inmacul a da Ares
l ava do, za randa s y equi pos s orti ng.
Integra ci ón Compa ñía Minera Produci rá 100,000 TMF de cobre. El conces i ona ri o vi ene real i za ndo estudi os técni cos de
2022 590,0 Cusco Fa cti bi l i da d
Coroccohua yco Anta pa cca y hi drogeol ogía , geotecni a y geometa l urgi a .
Ampl i a ci ón Permi ti rá i ncrementa r l a producci ón: 29.750 TMF de Zn (a di ci ona l es ), 12.400 TMF de Pb
ICM Pacha pa qui 2023 117,0 Anca s h Fa cti bil i da d
Pacha pa qui (adi ci ona l es ), 1,56 mi l lones de onzas Ag (a di ci ona l es ) 3.850 TMF de Cu (a di ci ona l es ).
Ingeni ería de Produci rá 12 mi l lones onza s fina s de pl a ta (l os pri meros 6 a ños), 8 mi l l ones onza s fi na s
Cora ni Bea r Creek Mi ning 2023 585,0 Puno
deta l l e de pl a ta , 41.626 TMF de pl omo y 23.410 TMF de zi nc por a ño.
Compa ñía de Mina s El i ni ci o de l a s opera ci ones de es te proyecto permi tirá produci r entre 120 mi l y 150 mil
San Ga briel 2023 431,0 Moquegua Pre - fa ctibi li dad
Buena ventura onza s fi na s de oro.
El proyecto Ya na cocha Sul furos cons i s te en el procesa mi ento de los minera les s ul fura dos
Ya na cocha Sul furos Minera Ya nacocha 2023 2.100,0 Ca ja ma rca Fa cti bi l i da d pa ra l a producci ón de cobre y oro, con el cua l s e a la rga ría s usta ncia l mente de l a vi da l a
mi na .
*Sujeto a resolución judicial ante la posibilidad de contaminación microcuencas Pucrococha (El sangrar) e Iscumachay.
Fuente: MINEM, Proinversión, Diarios y Revistas Elaboración: MAXIMIXE
48
Empresa
2019 2020 2019 2020 2019 2020
S/ S/ 20/19
Southern Perú Copper
9.555,4 4.601,8 9,2 42,1 38,8 36,6 34,8 23,4 17,6
Corporation
Sociedad Minera Cerro
9.645,8 3.214,3 -34,9 32,4 18,7 27,3 2,9 13,5 0,9
Verde SAA
Shougang Hierro Perú SAA 3.024,8 1.154,8 0,7 56,9 33,9 51,0 30,0 35,2 10,1
Minsur SA 2.374,1 908,5 -25,2 37,3 30,8 22,2 20,6 8,8 -18,6
Cía. de Minas
2.897,4 725,0 -45,7 7,9 -5,5 -6,9 -36,5 -3,3 -55,4
Buenaventura SAA
Nexa Resources Perú SAA 2.486,5 646,8 -48,6 27,3 -11,3 4,7 -67,3 1,5 -81,0
Volcan Cía. Minera SAA 2.481,8 621,0 -49,1 19,8 10,0 -6,5 -28,9 -9,5 -42,7
Sociedad Minera El Brocal
998,7 215,6 -56,1 -3,6 -34,1 -12,4 -59,5 -11,0 -62,5
SAA
Sociedad Minera Corona
520,7 195,0 -15,3 42,3 30,7 33,4 18,4 22,2 6,8
SAA
Minera IRL Limited 106,0 56,5 23,6 21,8 28,6 2,3 13,4 -36,2 -34,7
Cía, Minera Santa Luisa SA 230,2 30,3 -74,4 27,2 -13,6 11,4 -102,8 9,5 -88,2
Minera Andina de
6,4 2,0 57,3 100,0 100,0 2,4 -6,0 -3,8 -4,3
Exploraciones SAA
49
 Sub sector Procesamiento de Pescado
 Sub sector Textil y Confecciones
 Sub sector Químico, Caucho y Plástico
 Sub sector Siderúrgico y Metalmecánico
50
debido a menor actividad del subsector fabril no
primario (-20,1%) ante la paralización que generó el estado
de emergencia en el país, perjudicando la producción de Al cierre del 2021 el sector
manufacturero crecerá
bienes de consumo masivo y la producción de bienes
10,4%
intermedios ante la menor demanda de insumos ligados a la
construcción (cemento, concreto, ladrillos, mayólicas, etc.).
Sin embargo, se espera que el subsector fabril primario
crezca 1,8% debido al mayor procesamiento de la industria
pesquera (harina y aceite de pescado, enlatados y Manufactura primaria y no primaria (var.%)
congelados) favorecidas por la mayor extracción de
12,7 13,1
anchoveta y otras especies marinas.
2,0 3,6 2,2 1,0 0,6
1,0 1,8 El subsector fabril no
El crecimiento -0,9 -1,6 -0,9 primario crecería 13,1%,
-6,5
del sector será impulsado por el dinamismo de manufactura ante el mayor dinamismo
no primaria (13,1%), asociado a la recuperación en los -20,1 de la demanda interna
niveles de producción y al impulso de la demanda interna. 2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022*
Manufactura primaria también impulsará crecimiento del Manuf. Primaria Manuf. no Primaria
sector asociado al avance de la producción pesquera y a la

mayor refinación de petróleo ante el inicio de operaciones de Exportaciones manufactureras no tradicionales (millones de US$)
1
la Refinería de Talara que procesará 92.000 barriles diarios

de crudo.
4.261
4.596 4.525 4.447
4.853 En 2021 las
3.990
3.620 exportaciones
debido al manufactureras no
avance de manufactura primaria (1%) y no primaria (0,6%). El tradicionales se
lento crecimiento de manufactura primaria se deberá al 1.402 1.354 1.356 incrementarán 22,9%
1.196 1.272 1.006 1.238
menor dinamismo en la producción pesquera. Manufactura
2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022*
no primaria también crecería muy poco ante la recuperación
Resto Textil y Confecciones
en la producción de bienes intermedios a niveles de
1/ No se incluyen productos pesqueros ni agropecuarios
producción que hubo en 2019.
51
Indicadores estratégicos del sector manufactura
2015 2016 2017 2018 2019 2015-2019 2020 2021 2022
1
VAB Manufactura (millones de S/ de 2007) 66.831 66.730 66.881 71.039 69.848 68.266 59.621 65.827 67.780
VAB Manufactura (var. %) -0,9 -0,2 0,2 6,2 -1,7 0,7 -14,6 10,4 3,0
IVF ma nufa cturero pri ma ri o (va r.%) 1,2 -0,9 2,0 12,7 -6,5 1,5 1,8 2,2 1,0
IVF ma nufa cturero no pri ma ri o (va r.%) -2,3 -1,6 -0,9 3,6 1,0 -0,1 -20,1 13,1 0,6
2
Exportaciones no tradicionales (mill. US$) 5.553 5.186 5.534 5.998 5.878 5.630 4.626 5.686 6.209
Va r. % -11,7 -6,6 6,7 8,4 -2,0 -1,3 -21,3 22,9 9,2
Texti l y Confecci ones 1.331 1.196 1.272 1.402 1.354 1.311 1.006 1.238 1.356
Va r. % -26,1 -10,2 6,4 10,2 -3,4 -5,5 -25,7 23,1 9,5
Resto 4.222 3.990 4.261 4.596 4.525 4.319 3.620 4.447 4.853
Va r. % -6,0 -5,5 6,8 7,9 -1,6 0,2 -20,0 22,8 9,1
1/. Millones de soles del 2007 2/. No se incluyen productos pesqueros ni agropecuarios
Datos Históricos: INEI, BCRP Proyección: MAXIMIXE
52
Normalización de las actividades de Contracción del consumo ante la
pesca y minería. falta de empleo y menores créditos
de consumo por riesgo de
incumplimiento.
Inicio de operaciones de la nueva
planta de la Refinería Talara que
procesará 92.000 barriles diarios de Sobreimportación de productos del
crudo. sector de confecciones y calzado.
Inestabilidad Mayor
Reducción en el preferencia por
Menor demanda extranjera por fibra política e
Creación de un nuevo polo industrial consumo ante prendas textiles
de alpaca ante campaña de incertidumbre
(Parque Industrial de Ancón). contracción del importadas
protección a los animales (Europa y electoral afectaría
empleo y ante menores
Asia). la recuperación de
menores créditos precios.
la confianza
Recuperación del sector de consumo.
construcción incentivaría la Conflictos sociales en la selva norte empresarial.
producción cementera y siderúrgica. podrían poner en riesgo los próximos
proyectos de exploración y retrasaría
la recuperación del sector petrolero.
Apoyo del Gobierno para la
digitalización, formalización y
comercialización de las MYPES Producción de bienes de capital
(Programa Tu Empresa). afectados por la lenta recuperación
de la inversión privada.
53
(var. % interanual)
Pesquera Refinación del petróleo
162,8
4,3 3,3
123,8 0,0
84,3 91,1
70,4 -1,8
52,5 -6,7 -7,5
22,8 -12,8 -11,3 -14,4 -15,2 -16,0-11,2 -12,4
7,2 10,1
-19,3
-8,3 -32,4
-32,8 -35,3 -27,1
-48,6 -44,6
-63,9 -67,8 -64,3 -52,8
-79,8 -83,3
-62,2 -60,9
E F M A M J J A S O N D E F M A M J J E F M A M J J A S O N D E F M A M J J
19 20 19 20
Productos cárnicos Metales preciosos y no ferrosos
93,8
83,0
4,9 3,9 3,9 13,7 17,3

3,2 2,2 3,6 5,5 4,2 1,7 7,3 6,4
1,8 1,5 2,4 0,7 2,2 1,8 1,8 2,8 1,7 1,2
-3,4 -0,4 -1,4

-12,4 -8,7 -3,9 -12,6
-1,9
-2,5 -2,0 -2,9 -39,0

-46,2
19 20 19 20
Fuente: INEI Elaboración: MAXIMIXE
54
(var. % interanual)
Bienes de consumo Insumos
6,4 4,0 4,8 1,6 5,9 4,6 0,7 2,4

2,8 0,2 1,6 2,3 5,3 4,4 0,0 0,4 0,6
-0,2 -0,8 -3,6 -3,2 -3,8 -2,2 -2,4

-4,8 -1,3 -7,2
-1,8
-8,4
-6,6
-15,1 -20,6
-30,2 -37,9
-37,7
-53,9
-55,1
-72,8
19 20 19 20
Bienes de capital
78,9
27,3
13,7 9,0
1,7
-13,2 -13,8 -8,9 -9,6

-19,0 -25,0
-33,3 -28,6
-49,3
-72,9 -65,8 -62,9
-87,6
-98,7
E F M A M J J A S O N D E F M A M J J
19 20
55
56
(valores FOB en millones de US$)
57
58
59
60
61
62
63
64
65
Empresa
2019 2020 2019 2020 2019 2020
S/ S/ 20/19
Alicorp S.A.A. 9.872,2 4.721,8 0,7 24,8 24,9 9,6 6,9 4,9 2,0
Leche Gloria S.A. 4.547,6 2.194,4 -1,7 18,4 18,9 6,6 7,8 3,6 4,0
Union de Cervecerías
5.709,6 1.743,6 -40,5 73,8 72,4 49,7 42,5 34,2 32,3
Peruanas Backus Y
Corporación Lindley S.A. 2.855,0 1.147,4 -21,6 39,4 38,8 12,7 8,9 5,2 0,7
Laive S.A. 598,7 296,0 0,1 20,2 19,4 3,5 3,7 1,7 0,7
Corporación Cervesur
619,6 274,0 -9,9 13,5 16,1 6,0 0,9 4,8 -3,9
S.A.A.
66
Empresa
2019 2020 2019 2020 2019 2020
S/ S/ 20/19
Corporación Aceros
3.129,1 867,5 -43,8 15,8 12,8 9,0 1,6 6,4 0,1
Arequipa S.A.
Siderperu 1.578,1 420,2 -44,3 10,3 6,2 8,5 3,6 5,6 6,4
Quimpac S.A. 650,9 304,1 -14,0 17,0 15,7 3,3 4,9 3,0 5,5
Exsa S.A. 668,4 249,8 -22,5 24,8 16,3 2,2 -10,5 -0,6 -16,5
Indeco S.A. 666,1 238,3 -30,0 16,7 12,3 8,8 4,4 5,8 2,3
Tradi S.A. 568,4 147,5 -49,0 11,8 15,0 3,9 4,4 2,1 0,9
Bayer S.A. 291,6 140,8 18,3 35,8 37,2 9,7 13,3 8,4 10,8
Industri as Electro
381,0 139,1 -32,7 6,1 2,4 0,6 -5,9 0,2 -6,1
Químicas S.A.
Fábrica Peruana Eterni t
285,9 131,3 -6,5 33,5 37,2 11,9 14,9 5,4 8,2
S.A.
Mi chell Y Cía. S.A. 353,5 104,2 -46,7 18,9 11,9 6,0 0,4 3,5 -2,9
Motores Di esel Andinos
380,5 93,2 -43,1 23,3 22,5 4,6 -9,4 4,8 1,1
S.A.
Fábrica Nacional de
189,7 66,7 -30,0 26,1 21,5 3,5 -0,6 -3,6 -9,0
Acumuladores Etna S.A.
Industri as del Envase S.A. 139,1 47,2 -28,3 18,5 20,5 9,9 7,8 5,5 4,2
Hidrostal S.A. 150,8 43,2 -41,8 33,5 8,7 8,4 -27,7 5,1 -23,8
Corporación Cerámica S.A. 155,2 40,7 -47,7 24,4 29,9 9,5 -19,1 8,9 -17,3
Consorcio Industrial de
55,6 27,5 1,4 38,1 31,1 19,2 13,7 13,2 9,3
Arequipa S.A.
Manufactura de Metales y
74,9 19,1 -45,7 34,8 40,9 -2,4 -19,8 -3,4 -22,2
Alumi nio Record S.A.
Lima Caucho S.A. 77,1 12,7 -63,9 20,9 6,0 -0,1 -43,6 -7,3 -52,0
Filamentos Industrial es
45,1 10,4 -59,1 12,6 12,7 5,1 10,5 -1,2 2,8
S.A.
Metal urgi ca Peruana S.A. 98,7 8,7 -85,6 -2,0 -20,1 -11,3 -34,6 -9,6 -96,4

67
 Consumo interno de cemento
 Inversión pública
 Inversión privada
68
a raíz de un
deterioro en la actividad económica en el primer semestre afectado por la pandemia
del covid-19 y el confinamiento nacional que se decretó por parte del Gobierno y
paralizó parcialmente el sector, generando una lenta recuperación durante los meses El sector
construcción se
siguientes. Asimismo, el retroceso en la inversión privada (-29,4%), debido al retraso
expandirá en una
de la inversión en construcción de infraestructura minera como el proyecto de tasa de
ampliación de Toromocho que requiere que termine la aprobación de la modificación crecimiento de
del Estudio de Impacto Ambiental (EIA) para que se complete la segunda parte del 12,3% anual.
proyecto de ampliación. En tanto, la inversión pública registraría una desaceleración
en el año, debido a que muchas obras de construcción se vieron frenadas por la orden Consumo interno de cemento (Var%)
de inamovilidad y después tuvieron un reinicio paulatino de sus actividades. También

se han postergado grandes proyectos en infraestructura vial como el aeropuerto de 13,3
Chinchero, la Línea 2 del Metro de Lima y Callao y la construcción de la segunda pista 4,7
3,9
de aterrizaje del Aeropuerto Jorge Chávez. 0,1 1,2 El consumo
interno de
-2,4 cemento crecería
13,3% anual.
principalmente por el mayor desembolso en proyectos de
infraestructura en carreteras como la Longitudinal de la Sierra Tramo 4 y el Anillo Vial -18,9
Periférico. Además, el Plan Nacional de Infraestructura para la Competitividad (PNIC) 2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022*
dará un mayor impulso a la ejecución de proyectos de infraestructura, principalmente Avance físico de obras (Var%)
aquellos bajo la modalidad de Asociaciones Público - Privadas. El próximo año,
también se tiene previsto el inicio de la construcción de nuevos proyectos mineros,
tales como Coroccohuayco, Yanacocha Sulfuros, Corani y San Gabriel. Además, se 8,3 9,6 9,4
12,4
prevé un mayor dinamismo en los créditos hipotecarios para la compra de viviendas El avance físico
como resultado del avance de las colocaciones bajo los esquemas Bono MiVivienda y de obras
Techo propio, las mejores condiciones financieras y las bajas tasas de interés. -5,8 -7,0 registraría una
tasa de
crecimiento de
se espera que el -33,6 9,4%.
sector construcción crezca 6,6%, debido al avance de la inversión pública que 2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022*
contribuirá con el resultado positivo del sector a través del cierre de la brecha de
infraestructura y la mayor capacidad del gasto de los gobiernos regionales y locales.
Fuente: INEI, BCRP Elaboración: MAXIMIXE
69
Indicadores Estratégicos del sector construcción
2015 2016 2017 2018 2019 2015-2019 2020 2021 2022
VAB Construcción (millones de S/ del 2007) 30.097 29.339 30.038 31.666 32.147 30.657 24.882 27.951 29.802
1
VAB Construcción (var.%) -5,3 -2,5 2,4 5,4 1,5 0,2 -22,6 12,3 6,6
Despacho total de cemento (miles de TM) 11.492 11.274 11.160 11.371 11.394 11.338 8.990 10.086 10.732
Va r.% -1,7 -1,9 -1,0 1,9 0,2 -0,5 -21,1 12,2 6,4
Importación Materiales de Construcción (mill. de US$) 1.421 1.112 1.061 1.193 1.304 1.218 1.177 1.264 1.309
Va r.% -0,1 -21,7 -4,6 12,4 9,3 -1,7 -9,7 7,4 3,5
2
Créditos Hipotecarios (US$) 10.948 11.339 12.718 13.458 14.678 12.628 14.429 14.775 14.997
Va r.% -1,4 3,6 12,2 5,8 9,1 5,8 -1,7 2,4 1,5
1/. A precios constantes (Año base 2007) 2/. Saldos a fin de periodo de la Banca Múltiple
Datos Históricos: INEI, BCRP
70
Cuatro nuevos proyectos Sector retail no tiene
mineros se sumarían a la fase de expectativas de seguir
ejecución. creciendo ante la menor
demanda en locales Niveles de gobierno
comerciales.
Recuperación del dinamismo de
la ejecución de obras públicas
gracias a nuevos mecanismos de Detección de Desaceleración Incremento
Excesiva burocracia
ejecución. irregularidades de inversión de las tasas
administrativa y débil
en la pública en de morosidad
coordinación intersectorial.
construcción gobiernos de los
Mayor ejecución de proyectos de de obras subnacionales. créditos
infraestructura (Nuevo aeropuerto Conflictos sociales en zonas públicas. hipotecarios y
Jorge Chávez, Línea 2 del Metro de de ejecución de proyectos del sector
Lima). mineros. construcción.
Mayor dinamismo en Inestabilidad política y

financiamientos para elecciones generales de 2021,
construcción de viviendas. deja en incertidumbre la
adjudicación de 14 proyectos
en activos y APP.
71
(Miles de TM)
72
26.672
26.261 26.896
26.277 25.261
23.728
22.217
19.836
90.143 91.064 94.721

84.930 87.378 84.889
78.893
66.859
2015 2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022*

Inversión privada Inversión pública
73
YANACOCHA SULFUROS (Cobre)
Prod.: 102 mil TMF
Inv.: US$ 729 millones CORANI (Plata, Plomo y Zinc)
Prod.: 13 mill. onzas
Puesta en marcha: 2023
Inv.: US$ 585 millones
SAN GABRIEL (Oro)

Prod.: 7,7 mill. TM
COROCCOHUAYCO (Cobre)
Prod.: 105 mil TMF
74
 Construcción y ampliaciones de yacimientos mineros (Coroccohuayco,
Yanacocha Sulfuros, Corani y San Gabriel).
 Inversión en proyecto de APP por un monto de US$ 650 millones
(Parque Industrial de Ancón).
 RCC contempla presupuesto de US$ 2.000 millones en construcción de

15 hospitales, 74 colegios, soluciones integrales de 17 ríos y 5
quebradas y un sistema de drenaje pluvial de 7 ciudades.
 Culminación del Hospital Antonio Lorena (Cuzco) y ampliación del
Hospital Sergio Bernales (Lima) por un monto de inversión estimada de
US$ 270 millones.
 Desarrollo de principales proyectos de inversión en transportes (Nuevo

aeropuerto Jorge Chávez, Línea 2 del Metro de Lima, Puerto Salaverry y
Puerto de Chancay y Puerto San Martín).
 Ejecutivo presentó proyecto de Ley de Presupuesto 2021 que asciende a
S/ 183.000 millones (3,2% de crecimiento).
 Facilidades en los requisitos para el acceso a viviendas de interés social

(Techo Propio y Nuevo Crédito Mivivienda).
 Ingreso de nuevos inversionistas en los proyectos de renta residencial
del tipo “multifamily”.
 Cartera de tres proyectos de inversión privada que podrían ejecutarse en

2021 (Real Plaza Higuereta, Real Plaza San Juan de Lurigancho y
ampliación del Centro Comercial Camino Real).
 Inversión en proyecto de oficinas por un monto de US$ 60 millones

(Edificios de oficinas Real Doce).
75
Principales proyectos en construcción por sectores (2021-2024)
Inversión
Inicio de Oper. Situación
(US$ mill.)
Minería
Quel l a veco 5.300 2022 Proyecto en construcci ón
Mi na Justa 1.600 2021 Proyecto en construcci ón
Ampl i aci ón Toromocho 1.355 2021 Proyecto en construcci ón
Ampl i aci ón de Sa nta Ma ría 110 2022 Proyecto en construcci ón
Ya nacocha Sul furos 2.100 2023 Proyecto en eta pa de fa cti bi l i da d
Integraci ón Coroccohua yco 590 2022 Proyecto en eta pa de fa cti bi l i da d
Cora ni 585 2023 Proyecto en eta pa de i ngeni ería de deta l l e
Sa n Ga bri el 431 2023 Proyecto en eta pa de pre - fa cti bi l i da d
Hidrocarburos
Moderni za ci ón de l a Refi nería de Tal a ra 5.000 2021 En cons trucci ón de ci nco uni dades a uxi l i a res
Lote 58 (Ga s na tural ) 5.700 2023 Proyecto se encuentra en etapa de expl ota ci ón
Lote Z-38 (Petról eo) 3.300 Por defi ni r Proyecto se encuentra en etapa de expl ora ci ón
Lote 108 (Ga s y Petról eo) 490 Por defi ni r Proyecto se encuentra en etapa de expl ora ci ón
Lote 64 (Petról eo) 150 Por defi ni r Proyecto se encuentra en etapa de expl ora ci ón
Lote Z-61, Z-62, Z-63 (Petról eo) 150 Por defi ni r Proyecto se encuentra en etapa de expl ora ci ón
Ma s i fi ca ci ón del us o de Ga s natural 200 Por defi ni r Proyecto se encuentra en etapa de expl ora ci ón
SIT Ga s (Ga s oducto Sur Perua no) 4.500 2024 Proyecto se encuentra en fa s e de des arrol l o
Electricidad
Centra l Hi droel éctri ca Cha dín II 2.023 2023 Proyecto se encuentra en el abora ci ón de es tudi os
Centra l Hi droel éctri ca Veracruz 1.444 2022 Proyecto se encuentra en el abora ci ón de es tudi os
Centra l Hi droel éctri ca Sa n Ga bá n III 438 2023 Proyecto se encuentra en cons trucci ón
“Enl a ce 500 kV Ma nta ro - Nueva Ya na ngo -
Ca ra pongo y Subes ta ci ones As oci a da s ” y
367 2021 Proyecto se encuentra en el abora ci ón de es tudi os
“Enl a ce 500 kV Nueva Ya na ngo - Nueva
Huánuco y Subes ta ci ones As oci ada s”
Li nea de trans mi s i ón 500 KV subes ta ci ón
113 Por defi ni r Proyecto se encuentra en fa s e de des arrol l o
Pi ura nueva - frontera
Fuente: Proinversión, Minem, Osinergmin, diarios Elaboración: MAXIMIXE
76
Empresa
2019 2020 2019 2020 2019 2020
S/ S/ 20/19
Graña y Montero S.A.A. 4.085,3 1.365,0 -16,2 10,8 6,9 -7,8 1,0 -20,4 -5,2
Cosapi S.A. 1.673,5 483,4 -42,4 3,4 8,0 -4,9 4,2 -8,5 -1,8
Inversiones Centenario
656,0 190,5 -21,4 53,8 63,0 55,4 -0,3 27,7 -36,3
S.A.A.
Obras de Ingeniería S.A.C. 375,8 82,8 -8,2 -30,4 0,4 -45,0 -11,1 -49,3 -25,8

Empresa
2019 2020 2019 2020 2019 2020
S/ S/ 20/19
UNACEM S.A.A. 4.117,6 1.420,8 -30,2 27,4 21,3 18,2 7,0 8,5 -3,8
Yura S.A. 2.721,3 811,5 -37,6 28,3 14,2 18,3 1,4 8,2 -8,3
Cementos Pacasmayo
1.392,7 413,6 -34,8 35,0 22,8 19,4 -0,5 9,5 -8,4
S.A.A.
77
 Sub sector Alimentos y Bebidas
 Sub sector Retail
 Sub sector Automotriz
78
, como efecto
del choque de demanda por el impacto de la pandemia, que afectó el El dinamismo del
comportamiento en sus tres subsectores: comercio al por mayor (-22,4%), sector estará
explicado por el
comercio al por menor (-22,7%) y venta de vehículos (-29,2%). Este resultado avance de la
estará explicado por un menor nivel de ventas minoristas, principalmente demanda interna
debido al cierre de tiendas a mediados de marzo y su reapertura gradual (6,8%)
desde junio, reduciendo las ventas en los segmentos de tiendas por
departamento y tiendas de mejoramiento del hogar. El retail moderno se ha
visto fuertemente afectado, ya que se han postergado inversiones en etapa Indicadores Estratégicos (Var.%)
inicial, principalmente proyectos de construcción de malls como el caso de 15
la inauguración del Mall Aventura Chiclayo.
5
al normalizarse la atención en -5
Demanda interna y
los locales comerciales y a una gradual recuperación del empleo y los -15 consumo privado
ingresos. La apertura de nuevos centros comerciales, tales como el Mall presentarán
-25 tendencia
Aventura San Juan de Lurigancho, Mall Aventura Iquitos, Mall Plaza Cusco y 2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022* creciente
Central Plaza Los Olivos, incrementará la oferta de bienes a través de VAB Comercio (%) Demanda Interna
supermercados y tiendas por departamento, por lo que se espera mayor Consumo Privado
avance en las ventas del retail moderno, así como las ventas del canal
Importaciones de bienes de consumo
moderno no tradicional, conformado por las tiendas de conveniencia y (miles de millones de US$)
tiendas de descuento. Asimismo, las mejores condiciones financieras y las
menores tasas de interés favorecerán el consumo de las familias.
5,3 5,4 5,4 5,2 5,4
5,1
Importaciones de
4,6
impulsado por el mayor dinamismo del 4,0
4,2 4,3 4,2 bienes de
3,9 consumo
consumo privado (2,5%) y la expansión de la demanda interna (1,9%). 3,5
3,0 crecerán 4,8% en
Además se estima que la importación de bienes de consumo crecerá 5,5%. 2021, impulsado
la compra de
2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022* bienes duraderos.
No duraderos Duraderos
79
Indicadores estratégicos del sector comercio
2015 2016 2017 2018 2019 2015-2019 2020 2021 2022
Dema nda i nterna (Va r.%) 2,4 1,5 2,1 3,8 2,4 2,4 -15,0 6,8 1,9
Cons umo pri va do (Va r. %) 4,0 3,7 2,6 3,7 3,0 3,4 -14,6 7,4 2,5
VAB Comercio (mi l l ones de S/ del 2007) 51.916 53.365 54.232 55.659 57.328 54.500 44.143 50.393 52.181
1
VAB Comercio (Va r. %) 3,1 2,8 1,6 2,6 3,0 2,6 -23,0 14,2 3,5
Venta a l por ma yor 4,8 2,3 0,7 3,2 3,4 2,9 -22,4 14,7 3,7
Venta a l por menor 3,5 2,1 0,5 2,8 2,9 2,4 -22,7 14,3 3,4
Venta , ma nteni mi ento y repa ra ci ón de veh.
-3,0 -3,1 4,5 -1,6 0,3 -0,6 -29,2 9,7 1,8
Automot.
Importaciones Bs. de Consumo (mi l l ones de US$) 8.754 8.614 9.281 9.591 9.576 9.163 8.360 8.760 9.242
Bs . de cons umo no dura dero (mi l l ones de US$) 4.731 4.638 5.098 5.305 5.409 5.036 5.373 5.233 5.356
Bs . de cons umo dura dero (mi l l ones de US$) 4.023 3.976 4.183 4.286 4.167 4.127 2.987 3.527 3.885
80
Consolidación de canales y Lenta recuperación de la
medios de pago digitales. inversión privada (paralización
en la ejecución de malls).
Gradual recuperación del empleo
y los ingresos. Restricciones de movilidad
focalizadas seguirán Reducciones Retrasos en la
Mayor penetración física con retrasando la normalización Incremento de aforo en llegada de la
nuevos locales de formatos de operaciones del sector. de los locales vacuna podría
reducidos. niveles de comerciales afectar aún
morosidad ante una más la
Consumo contraído, producto
Mayor gasto de consumo fuera en créditos eventual 2° reactivación
de la falta de empleo.
del hogar. de consumo ola de del sector.
y del sector contagios.
Falta de inclusión financiera comercio.
Incremento de la demanda de
limitaría el comercio
vehículos menores y mayor
electrónico.
penetración de autos híbridos.
81
82
Principales proyectos de Centros Comerciales
Inversión
Inicio de
Empresa Nombre del Proyecto Ubicación estimada
operaciones
(millones US$)
Pa rque Ara uco Li fes tyl e La Mol i na La Mol i na - Li ma 2020 60
Ca pi ta l Inves tor La s Vega s Pl a za Puente Pi edra - Li ma 2020 40
Ri pl ey Corp Ma l l Ave ntura Sa n Jua n de Luri ga ncho Sa n Jua n de Luri ga ncho - Li ma 2021 88
Ri pl ey Corp Ma l l Ave ntura Iqui tos Iqui tos - Loreto 2021 71
Grupo Fa l a bel l a Ma l l Pl a za Cus co Cusco 2021 60
Empres a ri os de Pol vos Azul es Centra l Pl a za Los Ol i vos Los Ol i vos - Li ma 2021 50
Perú Reta i l Rea l Pl a za Sa n Jua n de Luri ga ncho Sa n Jua n de Luri ga ncho - Li ma 2022 110
Intercorp Rea l Pl a za Hi guereta Surco - Li ma 2022 -2023 120
Intercorp Pl a za Vea Col l i que Coma s - Li ma 2022 -2023 11
Fuente: MEF, diarios y revistas Elaboración: MAXIMIXE
83
Empresa
2019 2020 2019 2020 2019 2020
S/ S/ 20/19
Inretail Peru Corp. 13.069,6 6.774,1 5,8 30,2 28,5 10,3 7,1 4,6 1,5
Saga Falabella S.A. 3.082,6 720,5 -50,3 30,2 27,9 6,1 -10,6 4,1 -10,2
Administradora Jockey
342,7 102,6 -36,8 57,8 85,4 42,2 -86,7 18,7 -109,8
Plaza Shopping Center S.A.
84
 Transporte Almacenamiento, Correo y Mensajería
 Alojamiento y Restaurantes
 Telecomunicaciones y Otros Servicios de Información
 Financiero y Seguros
85
Sector servicios (millones de S/ 2007)
239.981
234.958
230.698
223.912
220.720
213.629
207.996
7,7
4,9
Esta caída histórica del sector 4,6 3,3 4,5 4,0
El Sector
servicios obedece al cierre de operaciones mineras e industriales,
Servicios empieza
restricciones de movilidad, distanciamiento social obligatorio, cierre de -13,3
a recuperarse y
fronteras, restricciones al transporte interprovincial, reducción de aforo en crecerá 7,7%.
restaurantes y centros comerciales; circunstancias que afectaron 2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022*
directamente a las actividades de energía, turismo, hoteles, restaurantes, Servicios Var.%
transportes, servicios prestados a empresas y otros, y que en conjunto *Proyectado
representan cerca del 60% del total de servicios a nivel nacional. Sin Electricidad, gas y agua y Otros servicios (Var.%)
embargo, hubo actividades que no se vieron afectadas como es el caso de
7,8 7,9 7,6
telecomunicaciones, y servicios financieros, que podría crecer 7,9% al cierre 4,4 4,5 4,5 3,9 4,0
5,4 4,9
3,4
de 2020, tasa que supera por mucho su nivel de crecimiento promedio de los 0,9
últimos cinco años (3,4%).
Subsector
El crecimiento del sector -6,9 Electricidad, gas
servicios estará explicado en un 90% por un efecto estadístico y un 10% por y agua crecería
crecimiento orgánico del sector, debido a que la recuperación del turismo a -13,6
7,9%.
sus niveles pre-pandemia podría darse partir del 2026, esto afectará 2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022*
directamente a las actividades de restaurantes, transporte urbano e Electricidad, gas y agua Otros Servicios
interprovincial, dado que gran parte de su demanda depende del flujo del *Proyectado
turismo receptivo e interno. A esto habría que agregar el hecho de que la

demanda interna se verá seriamente afectada por los rezagos del colapso en Estructura porcentual del sector servicios (Part. % 2020)
Al oja miento y
el mercado laboral, tanto por menor cantidad de personas empleadas y/o por El ectri cidad, gas y res ta urantes
Admi nistración
menores salarios. Sin embargo, las actividades que podrían atenuar la caída a gua
4,6%
3,4%
pública y otros
del sector serían: Energía: ante la recuperación de la demanda industrial y Servi ci os prestados
s ervi cios
45,9%
minera; y Telecomunicaciones: ante la necesidad de mayor cobertura y a empresas
10,0%
servicios relacionados al homeoffice y clases online. Tra nsporte,
a l macenamiento,
correo y mensajería
Durante este año, se 10,3%
Servi ci os
observará el real nivel de crecimiento de este sector, en la medida que se Te l ecomunicacione
fi nancieros, seguros
s y otros servi cos
pueda restablecer la movilidad de personas y apertura total de fronteras, así de i nformación
y pensiones
13,1%
12,5%
como la recuperación del mercado laboral.
86
Indicadores estratégicos del sector servicios
2015 2016 2017 2018 2019 2015-2019 2020 2021 2022
1
Sector Servicios (mi l l ones de S/ del 2007) 204.330 213.629 220.720 230.698 239.981 221.872 207.996 223.912 234.958
Va r.% 5,3 4,6 3,3 4,5 4,0 3,3 -13,3 7,7 4,9
Ele ctri ci da d, ga s y a gua 8.666 9.344 9.432 9.860 10.248 9.510 9.543 10.292 10.849
Va r.% 6,6 7,8 0,9 4,5 3,9 3,4 -6,9 7,9 5,4
Tra nsporte , a l ma cena mi ento, correo y mens a jería 26.371 27.454 28.554 29.977 30.671 28.605 21.528 25.368 26.973
Va r.% 4,3 4,1 4,0 5,0 2,3 3,1 -29,8 17,8 6,3
Al oja mi ento y res ta ura ntes 15.562 15.988 16.194 16.817 17.601 16.432 7.102 8.281 9.074
Va r.% 3,3 2,7 1,3 3,8 4,7 2,5 -59,7 16,6 9,6
Tel ecomuni ca ciones y otros s ervicos de informa ci ón 19.133 20.812 22.523 23.865 25.213 22.309 26.057 26.601 27.623
Va r.% 9,1 8,8 8,2 6,0 5,6 5,7 3,3 2,1 3,8
Servi ci os fi na nci eros , s eguros y pens iones 21.430 22.588 22.928 24.242 25.341 23.306 27.342 27.726 29.583
Va r.% 9,6 5,4 1,5 5,7 4,5 3,4 7,9 1,4 6,7
Servi ci os pres ta dos a empres a s 23.863 24.485 25.278 26.204 27.102 25.386 20.898 23.399 23.757
Va r.% 4,3 2,6 3,2 3,7 3,4 2,6 -22,9 12,0 1,5
Admi ni stra ci ón públ i ca y otros s ervi cios 89.305 92.958 95.811 99.733 103.805 96.322 95.527 102.245 107.099
Va r.% 4,3 4,1 3,1 4,1 4,1 3,1 -8,0 7,0 4,7
87
Incremento de la cobertura de redes Turismo receptivo volverá a niveles
de gas natural en la zona centro – registrados antes de la pandemia en
sur del país 2026
Impulso de la Bancarización a nivel Probable incremento de la

nacional mediante proyecto “Cuenta morosidad de empresas por crisis e
DNI” permitirá cerrar la brecha de insolvencia futura Menor Mayor
acceso al sistema financiero Turismo
actividad probabilidad de
Menor demanda de servicios receptivo tendrá
económica y morosidad ante
técnicos de ingeniería y consultoría niveles
Incremento de la demanda de caída de la insolvencia
ante reajuste de costos y gastos de registrados
energía por proyectos mineros inversión futura de las
las empresas. antes de la
priorizados en construcción generaría empresas pandemia recién
(Quellaveco, Ampliación Toromocho menor
en 2026
y Mina Justa) demanda de
servicios
Mayor presupuesto para el sector técnicos
salud en 2021, a fin de fortalecer la
cobertura del aseguramiento
universal de salud
88
Proyecciones: MAXIMIXE
89
90
Principales proyectos de inversión del subsector electricidad
Inicio de Inversión Estimada

Nombre del Proyecto Ubicación Estado del Proyecto Descripción del Proyecto
Operaciones (US$ mill.)
La central tendrá una capacidad de 600 MW, que se obtendrá mediante el aprovechamiento
Amazonas y En elaboración de 3
Central Hidroeléctrica Chadín II 2023 2.023,0 del río Marañón con una altura neta 163 m y un caudal nominal de 385 m /s. La conexión al
Cajamarca estudios
SEIN se realizará a través de la L.T.
El proyecto de 635 MW contempla la construcción de una planta hidroeléctrica para

Amazonas y En elaboración de aprovechar el potencial de la cuenca alta del Marañón. La potencia de salida se inyectará a
Central Hidroeléctrica Veracruz 2022 1.443,7
Cajamarca estudios la red del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN) de Perú. Actualmente se encuentra
en la elaboración de estudios y obtención de permisos.
El proyecto corresponde al último de los cuatro saltos proyectados en la cuenca del río San
Central Hidroeléctrica San Gabán III 2023 Puno 438,0 En construcción Gabán, aprovecha las aguas del río San Gabán aguas abajo de la C.H. San Gabán II, que se
encuentra en operación. Las obras civiles se iniciaron el 31.08.2017.
“Enlace 500 kV Mantaro - Nueva Yanango El proyecto permitirá el reforzamiento del sistema de transmisión en la zona centro del país,
Huancavelica, Junín,
- Carapongo y Subestaciones Asociadas” En elaboración de así como la evacuación de generación excedente de la zona de Mantaro hacia Lima, prevista
2021 Lima, Huánuco, 367,0
y “Enlace 500 kV Nueva Yanango - Nueva estudios de los nuevos proyectos de generación que ingresarán a operar en dicha zona. Actualmente
Pasco y Áncash
Huánuco y Subestaciones Asociadas” se encuentra en Estudios de Ingeniería.
Subestación Chincha
Los proyectos de subestaciones tienen como finalidad permitir una mayor confiabilidad en el
nueva ysubestación Nazca de 220/60 KV Sin definir Ica 30 En desarrollo
suministro de energía en el departamento de Ica.
Bandas de espectro
l proyecto busca ampliar a nivel nacional el desarrollo de sistemas móviles de banda ancha
redioelectrico: (i) 1 750 - 1 780 MHz y
Sin definir Nivel Nacional 291 En desarrollo en el país, para tecnologías como 4G, 5G, o superiores. Las Bandas AWS-3 y 2.3 GHz
2 150 - 2 180 MHz; y (ii) 2 300 -2 330
permitirán ofrecer mejores características de cobertura y mayor capacidad de datos.
MHz
Linea de trasmisión 138 KV Puerto El proyecto tiene por objetivo abastecer el suministro eléctrico a la ciudad de Iberia,
Maldonado - Iberia y Subestación Valle Sin definir Tumbes y Piura 24 En desarrollo poblaciones y cargas industriales de la zona, con energía proveniente del Sistema Eléctrico
del Chira 220/60/23 KV de 100 MVA Interconectado Nacional (SEIN).
El proyecto Integral de Interconexión Perú-Ecuador, comprende la construcción de una Línea

Linea de transmisión 500 KV subestación
Sin definir Piura 113 En desarrollo de Transmisión en 500 kV que enlazará la Subestación Chorrillos en Ecuador con la
Piura nueva-frontera
Subestación La Niña en Perú (La Línea).
Fue nte: Os i nergmi n, ProInversi ón, Di a ri os y Revis ta s El a bora ción: MAXIMIXE
91
Empresa
2019 2020 2019 2020 2019 2020
S/ S/ 20/19
Luz del Sur S.A.A. 3.293,1 1.560,3 -6,5 31,4 29,8 27,9 24,5 17,7 15,1
Enel Distribución Perú
3.145,7 1.501,6 -5,1 26,7 25,6 22,0 18,2 13,6 10,1
S.A.A
Electroperú S.A. 1.726,1 839,3 0,0 31,3 25,1 28,7 18,1 22,1 16,1
Engie Energía Perú S.A. 1.789,9 811,2 -8,7 38,2 39,2 31,0 36,4 19,4 21,2
Enel Generación Perú
1.668,3 713,0 -11,2 46,2 48,1 44,3 44,0 32,9 33,5
S.A.A.
Hidrandina 987,1 477,5 -3,4 24,0 21,7 18,0 16,5 12,5 10,4
Consorcio Transmantaro
637,9 405,6 28,5 60,7 47,4 59,6 46,7 29,7 23,6
S.A.
Sociedad Eléctrica del Sur
560,4 255,9 -8,1 27,2 24,3 18,1 17,5 12,4 12,3
Oeste S.A.
Electro Sur Este S.A.A. 460,1 203,7 -7,2 29,2 27,2 23,0 17,4 16,3 12,1
Electro Dunas S.A.A. 373,1 184,5 -0,9 33,6 35,4 13,2 18,7 3,0 8,6
Enel Generación Piura S.A. 276,0 107,0 -20,1 45,0 41,1 39,8 34,7 28,2 15,9
Electrosur S.A. 200,1 101,5 0,9 18,8 22,5 10,4 14,2 6,7 8,8
Electropuno 227,1 99,6 -10,6 27,1 23,6 13,1 14,4 9,2 10,5
Empresa de Generacion
66,3 33,4 6,2 53,0 55,8 41,1 47,4 30,5 35,3
Eléctrica San Gabán S.A.
Shougang Generación
125,176 31,0 -56,7 15,1 18,7 10,7 11,4 11,2 9,5
Eléctrica S.A.A.
Empresa de Generación
41,619 20,5 -2,9 31,5 39,2 15,5 23,6 16,9 16,2
Eléctrica del Sur S.A.
92
Empresa
2019 2020 2019 2020 2019 2020
S/ S/ 20/19
Telefónica del Perú S.A.A. 7.879,8 3.262,7 -17,8 100,0 100,0 -4,0 -5,8 -14,4 -10,2
Sedapal 2.053,9 1.055,2 -4,8 43,9 43,7 31,9 30,4 19,0 13,6
Colegios Peruanos S.A. 262,5 117,0 -2,5 29,2 10,1 18,5 -2,7 -2,2 -27,5
Inversiones Educa S.A. 255,7 61,0 -44,7 77,2 60,1 16,3 -41,1 0,5 -85,9

Empresa
2019 2020 2019 2020 2019 2020
S/ S/ 20/19
Intursa S.A. 404,0 76,1 -59,7 44,8 2,7 20,9 -50,3 5,8 -127,8
Nessus Hoteles Perú S.A. 189,0 50,7 -42,2 33,6 9,7 3,9 -27,2 -7,4 -91,9
Expertia Travel S.A. 113,3 20,6 -61,6 100,0 100,0 21,0 -83,1 12,9 -64,0
Inca Rail S.A. 125,8 17,7 -67,3 63,8 46,8 21,5 -71,2 10,0 -115,5
Perú Holding de Turismo

4,7 1,7 -24,4 100,0 100,0 -143,6 -61,6 -190,8 -32,0
S.A.A.
93
Empresa
2019 2020 2019 2020 2019 2020
S/ S/ 20/19
Credicorp Capital Perú
1.837,7 1.267,0 55,3 4,3 5,5 1,1 0,6 1,0 0,5
S.A.A.
Azzaro Trading S.A. 663,4 342,6 8,7 10,1 10,1 5,8 4,2 5,3 1,7
Corporación Financiera
923,1 136,0 -31,8 2,2 38,5 0,7 17,4 0,5 1,8
de Inversiones S.A.
Falabella Perú S.A.A. 11.527,5 114,9 -98,0 0,3 54,3 0,1 34,5 0,1 16,8

Empresa
2019 2020 2019 2020 2019 2020
S/ S/ 20/19
Vigenta Inversiones S.A. 1.139,4 319,0 -45,6 34,9 24,8 10,8 -15,5 11,3 -14,1
Intralot de Perú S.A. 1.047,1 288,2 -39,3 27,4 24,1 5,2 -0,4 3,8 -0,1
RBC TV S.A.A. 3,6 0,7 -60,6 69,3 34,7 24,6 -93,1 23,1 -84,6
94
Empresa
2019 2020 2019 2020 2019 2020
S/ S/ 20/19
Los Portales S.A. 795,2 214,3 -36,9 34,1 39,2 16,3 15,8 8,9 1,2
Futura Consorcio
9,8 5,1 5,4 76,3 60,8 66,9 53,6 -12,0 28,1
Inmobiliario S.A.
Inmobiliaria IDE S.A. 1,6 0,7 -10,8 100,0 100,0 83,6 81,4 53,7 86,9

Empresa
2019 2020 2019 2020 2019 2020
S/ S/ 20/19
Ferreycorp S.A.A. 5.829,9 1.979,6 -26,9 23,6 25,1 7,9 5,5 4,2 -1,3
Hermes Transportes
383,8 161,3 -13,6 44,0 40,7 36,2 33,8 18,6 17,1
Blindados S.A.
AI Inversiones Palo Alto
313,9 147,7 -1,7 8,4 6,9 -2,6 -2,1 -7,1 -7,7
S.A.
Perubar S.A. 74,6 30,7 -12,5 8,1 -5,6 2,8 -11,7 -1,2 -30,0
Leasing Total S.A. 42,7 21,3 7,5 100,0 100,0 24,3 47,2 17,5 14,2
95
Luis Portilla
Gerente de Planeamiento CA$ER
Balery Vargas
Coordinador Consultoría Económica
Ángel Carranza
Analista Sectores Económicos
Joshilin Herhuay
Analista Sectores Económicos
Wendy Velásquez
Analista Inteligencia de Negocios
Jhon Pichihua
Patrick Rodríguez
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‐

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1.1.

Proyección Economía Mundial 5

2.1. Sector Agropecuario

2.2. Sector Pesca

2.4. Sector Manufactura 50

2.6. Sector Comercio 78

2.7. Sector Servicios 85

Como las tensiones comerciales (que en

Lo que repercutiría negativamente en los

 Nuevo gobierno con vocación proactiva.

7,6 3,2 2,0 1,3 3,1 3,6 3,1 2,4

39,9 -25,2 2,7 2,3 1,0 6,8 5,5 3,6

-1,3 -0,1 -11,2 -11,0 12,9 12,3 10,2 8,9

5,7 -1,7 -14,7 -14,9 9,0 8,6 5,8

5,4 1,6 -23,8 -23,4 16,1 6,8 1,7

2,5 3,0 -20,1 -22,6 11,5 9,9 6,2

4,5 4,0 -15,7 -13,3 9,5 4,5 1,0

Fuente: PCM Elaboración: MAXIMIXE

Valores en millones de soles 2018 2019 2020 2021

Construcción 98.960 102.162 66.580 81.638

Inversión Bruta Fija Total 153.278 160.254 100.589 124.888

una mayor demanda externa de frutas, hortalizas y productos orgánicos 4.702

II y Majes Siguas, los cuales incrementarán significativamente la frontera

Programas de financiamiento Lenta recuperación del consumo

Fuente: INEI Proyecciones: MAXIMIXE

Fuente: ANA Elaboración: MAXIMIXE

de un efecto estadístico (baja producción en 2020). El rubro acuícola CHI CHD

seguirá mostrando un alto dinamismo, debido a los incentivos del

marzo) aún existirán restricciones de movilidad y/o aforo en hoteles y 1.329

Apoyo financiero a través de Presencia de embarcaciones

Recuperación de la demanda China

Ene Abr - Ago Nov - Dic

Ene-Feb May-Jul Nov- Dic

Ene May -Jul Nov- Dic

Ene Abr - Jul Nov- Dic

Ene Abr - Jul Nov- Dic

Probabilidad general de ocurrencia de El Niño

Fuente: PRODUCE Proyecciones: MAXIMIXE

Fuente: BVL Elaboración: MAXIMIXE

deterioro del precio del petróleo crudo. 8,3

Esto es consecuencia del

espera una tendencia similar a la de 2021 para la producción de gas

Continuo incremento de precios de

Fuente: INEI Proyecciones: MAXIMIXE

Mina Justa Quellaveco

Fuente: INEI Proyecciones: MAXIMIXE

Fuente: INEI Proyecciones: MAXIMIXE

Fuente: BCRP Proyecciones: MAXIMIXE

Fuente: BCRP Proyecciones: MAXIMIXE

Fuente: BCRP Proyecciones: MAXIMIXE

Fuente: BCRP Proyecciones: MAXIMIXE

Fuente: BCRP Proyecciones: MAXIMIXE

Fuente: BVL Elaboración: MAXIMIXE

sector asociado al avance de la producción pesquera y a la

la Refinería de Talara que procesará 92.000 barriles diarios

Fuente: INEI, BCRP Proyecciones: MAXIMIXE

Pesquera Refinación del petróleo

Productos cárnicos Metales preciosos y no ferrosos

4,9 3,9 3,9 13,7 17,3

-3,4 -0,4 -1,4

-2,5 -2,0 -2,9 -39,0

Fuente: INEI Elaboración: MAXIMIXE

Bienes de consumo Insumos