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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Plantilla

Diseño:
stella martinez morerno

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA

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1

1
 1

INTRODUCCIÓN

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una

realidad concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora pertinente a una
apuesta productiva identificada en la Agenda de Competitividad de la región. En este
sitio, el estudiante tiene la oportunidad de ralizar su práctica académica, aplicando
conocimientos y modelos de evaluación económica, ambiental y social
conocimientos y métodos que aprende en su proceso de formación pero también le
brinda la oportunidad de encontrarse frente al otro y a su lado, para generar la mejor
experiencia en cuanto a construcción de conocimiento significativo en la temática de
evaluación de proyectos sostenibles

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas para
los cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes que
afectarán los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento creados
a partir de toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.

La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante

encuentra todos los cálculos que automáticamente generó el Excel con el fin de
establecer los flujos financieros netos necesarios para hacer lectura pertinente de los
indicadores en cuanto y tener elementos de juicio para conjugar los resultados
financieros con otros que los estudiantes en equipo deben indagar relacionados con
los beneficios y costos que afectan al individuo donde se implementaría el proyecto,
toda vez que se estima que todas las personas son iguales, tomando como referente el
Índice de Desarrollo Humano (IDH) para medir la rentabilidad económica del
proyecto frente a ese indicador desde el punto de vista de la economìa nacional. Así
mismo, los estudiantes deberán indagar sobre el riesgo del proyecto y aplicar el
método "análisis de sensibilidad" a los flujos financieros netos obtenidos
automáticamente por el Excel, como investigación que aporta a la evaluación del
aspecto económico del proyecto.

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1

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 1

La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo

RSE-Social", contiene criterios básicos obtenidos de lineamientos de la
responsabilidad social empresarial e identificados a partir de la norma técnica
colombiana NTC ISO 26000, resumidos por Rincón (2015) y que por constituir
listas de chequeo definidas, se trajeron a esta práctica académica, buscando que los
estudiantes, no sólo conozcan los lineamientos de la responsabilidad social que son
canal hoy en el mundo, por donde transitan los aspectos económico, ambiental y
social del desarrollo sostenible -concepto desarrollado en los recursos didácticos del
entorno de conocimiento y glosario del curso - sino que disfruten la oportunidad de
evaluar, de una forma práctica, en qué medida su idea emprendedora cumple
requisitos del desarrollo sostenible, aplicando parámetros, como se enunció de la
Responsabilidad Social Empresarial.

Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella

también aporte al desarrollo integral de su Ser como persona, como profesional, como
sujeto activo y proactivo que gestiona cambios en su entorno. Y como siempre la Red
de Docentes del curso Evaluación de Proyectos estará siempre atenta a resolver sus
dudas e inquietudes que este proceso formativo académico y de aprendizaje pueda
generarle.

Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso

de recursos educativos que debe descargar, al igual que este Excel del entorno de
aprendizaje práctico. Además, en la última sesión "Lectura concepto indicadores", se
vincularon conceptos importantes para la Evaluación de proyectos de inversión de
Dávila, L. & Castellanos, L. (2016).

Atentamente,

Directora de curso

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1

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CONOCIENDO SOBRE LA ESTRATEGIA DE APREND

ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE BASADA EN PROYE

PRÁCTICA ACADÉMICA EN FASE 2 - CONSTRUCCIÓN CAJA OPE

Inicio

Contectua
Contextualiza una idea de proyecto industrial en el software lib
"E.S. Plan de Empresa". Sigue orientación / instrucción en guia
actividades y también en la orientación que entrega el fabrican
para su instalación y uso. Se encuentran en la carpeta de la guí

Diligencia Ficha técnica, identificando listas de INVERSIONES

COSTOS Y GASTOS, entre otros.

Estos registros de información sirven para trabajar hoja de

"Cotizaciones - Presupuestos"
 COSTOS Y GASTOS, entre otros.

Estos registros de información sirven para trabajar hoja de

"Cotizaciones - Presupuestos"

FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO

(Caracterización del producto industrial

NOMBRE DEL PRODUCTO

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

VENTAJAS Y BENEFICIOS
CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS, QUÍMICAS,
ORGANOLÉPTICAS MICROBIOLÓGICAS

MATERIAS PRIMAS E INSUMOS REQUERIDOS PARA

SU PRODUCCIÓN (Establezca la formulación y
proceda a relacionar todas las materias primas e
insumos necesarios para fabricar el producto
industrial). Posteriormente, son datos que requiere
trasladar a la hoja de "Cotizaciones y
Presupuestos"

CONDICIONES DE EMPAQUE

PROCESO PRODUCTIVO (Diseñe el proceso

requerido para la producción de su producto
industrial. Establezca puntos criticos porque los
PROCESO PRODUCTIVO (Diseñe el proceso
requerido para la producción de su producto
industrial. Establezca puntos criticos porque los
requiere para crear el programa de buenas
prácticas ambientales (BPA) y buenas prácticas de
Manufactura (BPM) y que conllevan a generar
presupuestos. Desarrolle este punto con atención
porque después los datos los deberá trasladar a la
hoja "Cotizaciones y Presupuestos"

RELACIONAR REQUISITOS MÍNIMOS SOBRE

NORMATIVIDAD QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE
(Requeridos para posterior costeo de licencias,
permisos o notificaciones, programas de
capacitación, de Buenas Prácticas de Manufactura
(BPM), Buenas Prácticas Ambientales (BPA), entre
otros.
Encuentre en la normativa información que conlleve
a establecer inversiones, costos y gastos, como por
ejemplo, los relacionados previamente en este
punto, porque posteriormente requerirá
trasladarlos a la hoja de "Cotizaciones y
presupuestos"

Traslada las listas de INVERSIONES COSTOS Y GASTO

la siguiente hoja de "Cotizaciones - Presupuestos" c
el fin de buscar en Internet precio que le permita
obtener totales en todas las cuentas.
el fin de buscar en Internet precio que le permita
obtener totales en todas las cuentas.
RE LA ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE ABPr, A TRAVÉS DE LA

RENDIZAJE BASADA EN PROYECTOS (ABPr)

MICA EN FASE 2 - CONSTRUCCIÓN CAJA OPERACIONAL

Inicio

Contectua
de proyecto industrial en el software libre
. Sigue orientación / instrucción en guia de
en la orientación que entrega el fabricante
so. Se encuentran en la carpeta de la guía.

ca, identificando listas de INVERSIONES,

OS Y GASTOS, entre otros.

nformación sirven para trabajar hoja de

zaciones - Presupuestos"
OS Y GASTOS, entre otros.

nformación sirven para trabajar hoja de

zaciones - Presupuestos"

CHA TÉCNICA DEL PRODUCTO

erización del producto industrial)

lactosuero

Bebida láctea fermentada a base de lactosuero Este producto es a

base de lactosuero con cultivo lácteo y sabor a fresa, melocotón y
mora.

Elaborado para personas tolerantes a la lactosa sin discriminar

ningún tipo de edad.

Al ser un producto a base de suero de leche es un suplemento de

gran importancia porque contiene todos los aminoácidos
esenciales, aquellos que nuestro organismo no es capaz de
producir.
Principalmente, destaca por su contenido en leucina, un
aminoácido promotor del crecimiento, y cisteína, que aumenta los
niveles del antioxidante glutatión.
En otras palabras, la proteína de suero de leche resulta muy
eficaz para estimular el crecimiento en seres humanos
Lactosuero de vaca higienizado
- Leche de vaca higienizada
- Azúcar
- Cultivo láctico (lactobacillus bulgaricus y stretococcus
thermophilus)
- Saborizantes artificiales
- Colorante artificial permitido

Ambiente controlado con temperatura no superior a los 20°C

Tipo de empaque bolsa de polietileno vasos plásticos
Embalaje en cajas de cartón para 12 unidades de 1000ml y cajas de
cartón para vasos de 28 unidades por 200ml.
 NTC 805 “ leche fermentada”
Decreto 616 del 2006
Decreto 3075 de 1997 ( BPM)

Las inversiones y costos, derivados del Decreto 3075 de 1997 y su

decreto reglamentario 2476 de 2013, requeridas como BPM yq ue
inciden en el tipo de inversiones, costos y gastos.
Otra normativa relacionada con la forticación del pan, de EPP,
remuneraciones y otras prestaciones, parafiscales y seguridad
social.
gastos preoperativos por la formalización y alistamiento del
proyecto para su inicio. Se realizan en el tiempo cero (0).

istas de INVERSIONES COSTOS Y GASTOS a

hoja de "Cotizaciones - Presupuestos" con
buscar en Internet precio que le permita
ener totales en todas las cuentas.
buscar en Internet precio que le permita
ener totales en todas las cuentas.

HOJA
COTIZAC
IONES Y
PRESUP
UESTOS:
..
AVÉS DE LA CUAL SE DESARROLLA EL CURSO EVALUACIÓN

Esta práctica académica NO permite SALTAR ningún punto porque de inmediato

En ABPr el primer paso es insumo para el siguiente hasta que se alcanza el Resultad
para la FASE

Igual, cada FASE es insumo para la siguiente.

 OJO!! No tiene VALIDEZ la Ficha Técnica que desarrolla sin antes co
competitividad y sus apuestas productivas (sectores estratégico para el des
de la región donde reside el estudiante) para seleccionar una y en ella
industrial, el cual debe justificar en el contexto de sostenibilidad (aspec
ambiente y social)

Querido estudiante, en este aparte "Usuarios potenciales del producto" d

que espera atender en el primer año. Esto quiere decir, que debe tener en cuen
quién le va a vender: usuario potencial?) y un supuesto de frecuencia de compr
a vender a ese mercado objetivo durante el año?). Será un referente importan
punto de equilibrio (PE) y margen de contribución (MC) en la próxima ac
¿porque?
Porque esta información la requiere para diligenciar el cuadro 2 Usuario
"Cotización - presupuesto"
Así como especificó la cantidad de usuarios a quienes les va a vender, en este
Materias primas e insumos requeridos para su produ

Querido estudiante, tenga en cuenta que en este espacio registra la formulació

va a fabricar.
Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en
¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requieres pa
paquete?
Requiere:

350 g. harina de fuerza

175 ml. agua
20 ml. aceite
15 g. levadura fresca de panadería
8 g. de sal
1 empaque y 1 amarre

La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 3.1 Materias pr

cuales ubicas en la hoja "Cotización - presupuesto

Querido estudiante, el proceso es otro elemento que le aporta información para

"Cotizaciones - presupuestos". si usted identifica el proceso productivo, le queda fác
sus etapas, las maquinarias, equipos y herramientas (INVERSIONES) que requier
terminado; así mismo, si es un proyecto sobre alimentos, los puntos críticos de
optativamente investigar en Internet sobre ellos para que conozca su importancia
peligros y riesgos que inciden en la seguridad y la inocuidad en la produc
 Querido estudiante, el proceso es otro elemento que le aporta información para
"Cotizaciones - presupuestos". si usted identifica el proceso productivo, le queda fác
sus etapas, las maquinarias, equipos y herramientas (INVERSIONES) que requier
terminado; así mismo, si es un proyecto sobre alimentos, los puntos críticos de
optativamente investigar en Internet sobre ellos para que conozca su importancia
peligros y riesgos que inciden en la seguridad y la inocuidad en la produc
También a partir del proceso productivo puede identificar las horas máquina y horas
lo cual incide en los COSTOS del productos y por supuesto para conocer la capaci
informativo, porque no requiere establecer el tamaño del proyecto y tampoco ten
instaladas, capacidad óptima, entre otros.

Igual facilita determinar costos indirectos de fabricación (C

La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 1.1 Maquinarias, eq

ubicas en "Cotización - presupuesto)

La normativa técnica, legal y reglamentaria también es fuente para conocer INVERSIO

se listan en este desarrollo para luego trasladarlos en la hoja de "Cotizacio
EVALUACIÓN DE PROYECTOS

porque de inmediato pierde VALIDEZ el siguiente.

se alcanza el Resultado de Aprendizaje propuesto
E

para la siguiente.
arrolla sin antes consultar la agenda de
ratégico para el desarrollo económico y social
ionar una y en ella identificar un producto
ostenibilidad (aspectos: económico, medio
cial)

es del producto" debe identificar los usuarios

e debe tener en cuenta, su mercado objetivo (¿a
frecuencia de compra anual (cuántas veces le va
n referente importante al momento de calcular el
MC) en la próxima actividad de la Fase 2.

cuadro 2 Usuario potenciales de la hoja

upuesto"
a a vender, en este espacio deberá registrar las
idos para su producción.

egistra la formulación del producto industrial que

r.

ducir Pan /tajado en paquete

nsumos requieres para fabricar el Pan /tajado en

e fuerza
ua
ite
de panadería
al
marre

ro 3.1 Materias primas y el 3.2 Insumos, los

ción - presupuesto)

orta información para que construya la hoja de

oductivo, le queda fácil identificar para cada una de
SIONES) que requiere para obtener el producto
los puntos críticos de control (HACCP - puede
onozca su importancia, entre esta su relación con
nocuidad en la producción de alimentos).
para conocer INVERSIONIES, COSTOS Y GASTOS que
n la hoja de "Cotizaciones Presupuestos"
 En esta hoja establezca información pe

Una forma práctica para establecer información s

Estudie en Dávila & Castellanos (2016) definición y clasificación de; costos variable

La lectura comprensiva de las etiquetas amarillas que tiene

1. INVERSIÓN

1.1 MAQUINARIA, EQUIPO, MUEBLES Y ENSERES

 diseñado para el tratamiento termico de
Maquinaria y equipo la leche y sus Descripción
derribados su funcion es Cantidad
eliminar los microorganismos patogenos
pausterisador 1
mediantela aplicacionde alta
los silos de almacenamiento
temperaturadurante un cortosirven para
periodo de
el correcto
tiempo transportey conservacion de
silo de mezcla 1
liquidos
las leches jugos
ma rmiktas etc,atanto
son olla vaporcomo
que en
friocomo a temperatura ambiente
trabajan a esca la industrial ppara la
marmita coccion de alimentos una marmita 1
perite efectual diversas peraciones en la
industria diseñada
maquina lactea para disificar y
embolsadora 1
embolsar cualquier producto
parte fundamental en la industria de
mesa de acero inoxidable alintos para trabajar los productos 3
es un resipiente metalico cerrado
procesados
destinado a producir vapor o calentar
caldera agua mediante lla accion de calor a una 1
el cuarto frio es un espacion
temperaturasuperior que tienen
del ambiente y
una temperatura
precion inferior a 25 grados
mayor admosferica
cuarto de refrigeraccion que se use para mantener refrigerado 2
el producto terminado y la materia
prima
 Total inversión maquinaria y equipo

1.2 TERRENOS y EDIFICIOS

Terreno Dimensiones Precio Unitario

la planta de lacteos cuenta con 80
80 metros cudrados 40x40
metrosx280
con capacidad instalada para $ 100,000,000
procesar 100 galones de leche por
Edificio turno de de 8Descripción
horas, la planta cuenta Precio Unitario
con las areas de resivo de materia
prima, area de almacenamiento area de
planta de lacteos $ 200,000,000
producion, con un laboraorio para el
analisis de calidad de la materia prima
cruda y producto terminado, area de
Se cumple con elde
almacenamiento programa
producto, dearea
verificación
administrativa,de area de descanso
aguapotablesegúnRes.2115/2007
personal area de despacho con
un tanque de almacenamiento de agua
Pisos1.3 ADECUACIONES
con capacidad
Los pisos deben suficiente para un día
estar construido con de
Adecuación trabajo Descripción Precio Unitario
materiales que no genere estancias de la
garantizando la potabilidad
Misma, Se realizan
caminantes toxicosanálisis de no
resistentes
Instalación de agua fría $ 1,000,000
verificación de pH y ppm de
porosos impermeables no absorbentescloro a los
puntos de agua
no deslizantes de la empresa,
y con acabados se
libres de
gas natural
cumple con adaptado a
un cronograma horno semi-
de lavado y
Instalación de gas grietas o defectos que dificulten la $ 3,000,000
industrial
desinfección y análisis de metales
limpieza desinfección mantenimiento
pesado
sanitariosal
el agua en las
piso en laboratorios
áreas
Instalaciones eléctricas Según especificaciones
certificados de loshúmedas
equipos $ 5,000,000
elaboración se debe tener una
pendiente mínima del 2% y al menos un
Adecuación pisos y paredes drenaje de 10 cm de diámetro por cada $ 7,000,000
40 iluminación
La metros cuadrados
debe ser deldeárea servidae
la calidad
Las lámparas,
mientras que accesorios
en las áreas y
deotros
intensidad adecuada para la ejecución baja
Iluminación medios
humedad deyambiental
iluminación del
y en los almacenes $3,000,000
higiénica efectiva de todas las
establecimiento deben
la pendiente mínima será
actividades. serdel
del1%tipohacia
de
Ruta de evacuación de seguridad
los drenajes y estar protegidos
se requiere de alpara
menosevitar
un $2,000,000
sólidos la contaminación en caso de
drenaje por cada 90 metros cuadrados ruptura y,
en general,
de área contar
servida los con una
pisos deiluminación
las camas o
uniforme quede
cuartos fríos norefrigeración
altere los colores
o
naturales.
congelación deben tener pendiente
Totalhacia
adecuaciones
los demás es ubicados $ 21,000,000
preferiblemente en la parte exterior
 1.4 REGISTRO DE MARCA
Registro Descripción Precio Unitario

Gastos de organización
(notariales) y formalización Preoperativos $ 200,000
(Cámara de Comercio)

Gastos de montaje alistamiento para $ 500,000

Gastos de puesta en marcha

Notificación ante INVIMA, otros $ 2,000,000
(Permisos y registros)

Programa capacitación sobre aspectos

manipulacion de alimentos y de
Capacitación operación del proyecto. Preparación $ 500,000
operarios y otro personal para iniciar
operaciones

Total registro de marca $ 3,200,000

Total inversión $ 372,200,000

2. USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

Unidades a vender en el
30,000,000
primer año

3. COSTOS VARIABLES

3.1 MATERIAS PRIMAS

Cantidad por
Descripción Unidad de medida
presentación
leche de vaca litros 900
azucar kilogramos 500
cultivo lactico gramos 100
benzoato de sodio kilogramos 500
sorbato de potacio kilogramos 500

Total materias primas

3.2 INSUMOS

Cantidad por
Descripción Unidad de medida
presentación
embase plastico milimetros 500

Total insumos

Total costo variable unitario $ 156,500

4. GASTOS VARIABLES DE ADMINISTRACIÓ Y VENTAS

4.1 PUBLICIDAD Y VENTAS

Tipo Descripción Cantidad

Tarjetas de presentación Paquete por 100 unidades 5

publicidad 8 pasa calles 8
 Total publicidad y ventas

4.2 DOTACIÓN DE PERSONAL

Cantidad
Tipo operario Descripción
operarios
operador Uniforme blanco, tapa bocas y gorro 2
Vendedor Uniforme jean y camisa blanca 3

Total remuneración - salarios

4.3 PAPELERÍA

Tipo Descripción Cantidad

Agenda Agenda argollada y pasta dura 4
Organizador con programador tamaño
Organizador 12
carta

Total papelería

Total gasto variable de administración y ventas $ 7,496,000

5. COSTO FIJO

5.1 REMUNERACIÓN - SALARIOS

 Cantidad
Trabajador Dependencia
trabajadores
Administrador Gerencia 1
operario Producción 6
Vendedor Mercadeo 6

Total remuneración - salarios

5.2 SERVICIOS PÚBLICOS Y ARRIENDO

Periodos durante
Tipo Descripción
el año
Luz Servicio de luz sin interrupción 12
Plan de telefonía ilimitada + internet
Telefonía + internet 12
fibra optica de 20 Megas

Total servicios públicos y arriendo

Total costo fijo $ 167,010,288

ezca información pertinente a Inversiones (Fijas, Diferidas y Capital de Trabajo), Costos (Directos / Indirecto

lecer información sobre salarios es "Mi Calculadora del Ministerio del Trabajo: http://www.mintrabajo.go

e; costos variables y costos fijos, CIF y costos directos, gastos de administración y ventas entr
permitirán diligenciar la información de entrada de la plantilla Ex

Para desarrollar el curso Evaluación de Proyectos,

requiere ESTUDIAR conceptos y CÓMO se aplican.
Sin ese requisito es difícil que avance en esta práctica aca

No hacerlo, quiere decir que el estudiante está

elevando la dificultad al 100%

COTIZACIONES - PRESUPUESTOS
arillas que tiene cada cuadro ubicado en la hoja "Información básica de entrada" le

ENSERES
Precio Unitario Precio Total

$ 10,000,000 $ 10,000,000

$ 4,500,000 $ 4,500,000

$ 10,000,000 $ 10,000,000

$ 8,000,000 $ 8,000,000

En el Cuadro 1.1 Maquinaria, equipo

$ 500,000 $1,500,000
proyecto. Estos los encuentra revisand
capacidad de producir de su proyecto. Ta
$ 2,000,000 $ 2,000,000 a la cual pertenece su propuesta de p
siempre y cuando reg

$6,000,000 $12,000,000 Tenga en cuenta que los ítems registra

acu

En el cuadro debe incluir maquinaria y he

de producción, administración y ventas (
producción"; "Maquinaria y equipo, mueb
información

En conclusión, en este apartado se d

independiente del área donde

Importante. El Total Inversión maqu

"Información básica de entrad
 $ 48,000,000

En el cuadro 1.2 Terreno y edificios se debe diligenciar la información corre

emplazará (localizará) y construirá el edificio que cumple los requerimientos e

Es de restaltar que según las estrategias de gestión de proyecto propuesta po

arrendar planta física. Si este es el caso de su proyecto, en

El arrendamiento se deberá clasificar como c

Importante. Los precios del Cuadro 1.2 los deberá trasladar manualmente
Inversiones: "Terre

En el cuadro 1.3 Adecuaciones se relacionan todos los aspectos necesari

construcciones, instalaciones eléctricas, arreglos ornamentales, reparaciones locat
su proceso productivo y proyecto en general cumpla con los requisitos (por ejemp
según lineaminet

Importante. El Total adecuaciones del Cuadro 1.2 lo deberá trasladar man

Cuadro 1. Inversione
 En el cuadro 1.4 Registro de marca relacionar las inversiones necesaria

Importante. El Total registro de marca del Cuadro 1.4 lo deberá trasladar m

Cuadro 1. Inversiones:

Total Inversión es igual a sumatoria de los ant

Importante. Este valor debe ser igual al que registra la sumatoria en

S DEL PRODUCTO

Se identificó en "Ficha Técnica - Caracterización del producto" en el campo "Usuarios potenciales del
capacidad de producir para vender.

ABLES

RIMAS

Precio Cantidad por

Precio unitario
presentación unidad
$ 1,500 900 $ 1,500
$ 2,000 500 $ 2,000
 $ 100,000 100 $ 100,000
$ 11,000 500 $ 11,000
$ 40,000 500 $ 40,000

$ 154,500

Precio Cantidad por

Precio unitario
presentación unidad
$ 2,000 1 $ 2,000

$ 2,000

Ó Y VENTAS

Precio Unitario Valor total anual

$ 50,000 $ 250,000
$ 800,000 $ 6,400,000
 $ 6,650,000

Precio Unitario Veces al año Valor total anual

$ 70,000 4 $ 560,000
$ 50,000 4 $ 150,000

$ 710,000

Precio Unitario Valor total

$ 10,000 $ 40,000

$ 8,000 $ 96,000

$ 136,000

S
 Salario Valor total anual

$ 1,400,000 $ 16,800,000
$ 980,627 $ 70,605,144
$ 980,627 $ 70,605,144

$ 158,010,288

NDO

Precio Unitario Valor total

$ 500,000 $ 6,000,000

$ 250,000 $ 3,000,000

$ 9,000,000
 de Trabajo), Costos (Directos / Indirectos; Variables / Fijos), Gastos (Administración y Ventas)

del Trabajo: http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

os de administración y ventas entre otros, que le brinden claridad para establecer sus cotizac
mación de entrada de la plantilla Excel

so Evaluación de Proyectos,
nceptos y CÓMO se aplican.
avance en esta práctica académica

ecir que el estudiante está

ificultad al 100%

S - PRESUPUESTOS
ormación básica de entrada" le va a facilitar establecer los requerimientos para trab
 En el Cuadro 1.1 Maquinaria, equipo, muebles y enseres ingresa información sobre los ítems requerido
proyecto. Estos los encuentra revisando la normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedor
capacidad de producir de su proyecto. También las puede identificar consultado estudios de factibilidad sobre l
a la cual pertenece su propuesta de proyecto industrial sostenible presentados como opción de trabajos de
siempre y cuando registre la referencia bibliofráfica conforme a normas APA que.

Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actu
acuerdo a los requerimientos de su proyecto.

En el cuadro debe incluir maquinaria y herramienta utilizada en le proceso de producción, equipos utilizados e
de producción, administración y ventas (pero cada grupo lo identifica con el título. Por ejemplo: "Maquinaria y
producción"; "Maquinaria y equipo, muebles y enseres de administración y ventas" - esto con el fin de organiz
información y que se identifique a simple vista su clasificación.

En conclusión, en este apartado se debe incluir todos los elementos a adquirir términos de maquinaria y e
independiente del área donde se vayan a ubicar para que el proyecto se desarrolle normalmente.

Importante. El Total Inversión maquinaria y equipo del Cuadro 1.1 lo deberá trasladar manualmente a
"Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1. Inversiones: "Maquinaria y equip
 s se debe diligenciar la información correspondiente a la inversión que corresponde a adquisición del terreno d
l edificio que cumple los requerimientos en cuanto a infraestructura propia de la industria que desarrolla el pro

gias de gestión de proyecto propuesta por ustedes, esta inversión es optativa y puede considerarse la alternat
sica. Si este es el caso de su proyecto, entonces registra cero (0) tanto en terrenos como edificio.

rrendamiento se deberá clasificar como costos fijos y no se registra en este cuadro.

o 1.2 los deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuad
Inversiones: "Terrenos" y "Edificios"

se relacionan todos los aspectos necesarios para el correcto funcionamiento de la empresa. Acá se tiene en cue
arreglos ornamentales, reparaciones locativas. Tener en cuenta las normativas legales, técnicas, reglamentaria
neral cumpla con los requisitos (por ejemplo, si es un proyecto de alimentos el acondicionamiento del área de p
según lineaminetos del Invima).

del Cuadro 1.2 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y registra
Cuadro 1. Inversiones: "Adecuaciones"
marca relacionar las inversiones necesarias para la implementación del proyecto en orden a los ítems establecid

ca del Cuadro 1.4 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y regis
Cuadro 1. Inversiones: "Registro de marca"

Total Inversión es igual a sumatoria de los anteriores totales en Cuadros 1.1, 1.2, 1.3 y 1.4
valor debe ser igual al que registra la sumatoria en hoja de "Información básica de entrada" Cuadro 1. "Inversiones"

l producto" en el campo "Usuarios potenciales del producto" y se concreta en el establecimiento de PE y MC para determinar las unida

En el cuadro 3.1 Materias primas y 3.2 Insumos se cotizan los elementos que previamente se
en la "Ficha técnica de producto - caracterización" en el campo de "Materias primas e insum

De acuerdo con el ejemplo planteado en "Ficha Técnica - Caracterización del producto"

Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete

¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requieres para fabricar el Pan
paquete?
En el cuadro 3.1 Materias primas y 3.2 Insumos se cotizan los elementos que previamente se
en la "Ficha técnica de producto - caracterización" en el campo de "Materias primas e insum

De acuerdo con el ejemplo planteado en "Ficha Técnica - Caracterización del producto"

Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete

¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requieres para fabricar el Pan
paquete?

Requieres:

350 g. harina de fuerza la cual viene en presentación de bulto de 50 kg (50.000 g) con un precio de
175 ml. agua la cual viene en presentación de bolsa de 2 l (2000 ml) con un precio de $5.000
20 ml. aceite el cual viene en presentación de botella de 1 l (1000 ml) con un precio de $6.000
15 g. levadura fresca de panadería el cual viene en bolsa de 1 kg (1000 g) con un precio de $4.000
8 g. de sal la cual viene en bolsa de 500 g con un precio de $2.500
1 empaque el cual viene en presentación de paquete de 100 bolsas con un precio de $10.000
1 amarre el cual viene en presentación de paquete de 500 amarres con un precio de $3.000

En el cuadro 4.1 Publicidad y ventas se registra la información de los gastos en publicidad y ven
nuestro proyecto para llegar al cliente objetivo.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué estrategias de publicidad y ventas se requieren para poder llegar a los consumidores potenc
definimos en la hoja "Ficha técnica del producto" apartado usuarios potenciales del producto
paquete?
Requiere:

5 paquetes de tarjetas de presentación por 1000 unidades con un precio por paquete d
Diseño de una pagina web con carrito de compras con un precio por paquete de $8
Auxilio de rodamiento anual para vendedores por un valor de $400.000 cada u
 definimos en la hoja "Ficha técnica del producto" apartado usuarios potenciales del producto
paquete?
Requiere:

5 paquetes de tarjetas de presentación por 1000 unidades con un precio por paquete d
Diseño de una pagina web con carrito de compras con un precio por paquete de $8
Auxilio de rodamiento anual para vendedores por un valor de $400.000 cada u

En el cuadro 4.2 Dotación de personal se registra la información de la dotación (ropa e implemen

empresa dará a sus operarios duante el año.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué trabajadores requieren dotación y que tipo de dotación?
Requiere:
Panadero uniforme blanco cada 4 meses con un valor de $70.000
Vendedor jean y camisa blanca cada 4 meses con un valor de $50.000

En el cuadro 4.3 Papelería se registra la información de papelería (agendas, lapiceros, carpetas, or

papel) necesarias para llevar un adecuado proceso administrativo en cada una de las dependenc

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué papelería debería utilizar para una llevar un registro ordenado de la informaciòn e
Requiere:
Agendas para el área administrativa se requieren 4 con un precio de $15.000 pesos por cada una

Organizadores y programadores para el área de ventas se requieren 12 con un precio de $10.000 pe

En el cuadro 5.1 Remuneración - salarios se registra la información los sueldos que se deben
mensual a los trabajadores de la empresa. (Administrador, vendedor, operario de proceso, jefe de m
El contador tiene contrato por prestaciones de servicios profesionales; por lo tanto, no tiene prestaci
correr con los gastos de seguridad social.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
 En el cuadro 5.1 Remuneración - salarios se registra la información los sueldos que se deben
mensual a los trabajadores de la empresa. (Administrador, vendedor, operario de proceso, jefe de m
El contador tiene contrato por prestaciones de servicios profesionales; por lo tanto, no tiene prestaci
correr con los gastos de seguridad social.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Cuántos trabajadores requiere tu proyecto para poder producir y comercializar el Pan /tajad
Requiere:

Administrador con un sueldo de $1.200.000

Panadero con un SMLVM
Vendedor con un SMLVM

Nota

Para calcular el valor del sueldo de cada uno de los trabajadores, puedes valerte del recurso Mi
por el ministerio del trabajo en el siguiente link: https://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciud
servicios/mi-calculadora

En el cuadro 5.2 Servicios públicos y arriedno se registra la información referente al gasto per
públicos (energia, agua, gas, teléfono, internet). Así miismo, si la empresa no hará inversión en terre
se incluye el valor del arriendo en este apartado

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué servicios públicos necesita tu empresa para operar de forma adecuada y si es el caso cuanto e
del inmueble?
Requiere:
Luz se paga de forma mensual con un precio promedio de $400.000
Plan de telefonía + internet de fibra optica que se paga de forma mensual con un precio de $150.000
Arriendo del inmueble con un contrato de pago cada 3 meses por un precio de $5'000.000
y Ventas)

icios/mi-calculadora

tablecer sus cotizaciones y presupuestos, cuyos totales le

mientos para trabajar en esta hoja.

bre los ítems requeridos para su
e su idea emprendedora y de la
s de factibilidad sobre la industria
o opción de trabajos de grado,
mas APA que.

pero que usted los actualiza de

n, equipos utilizados en las áreas

ejemplo: "Maquinaria y equipo de
to con el fin de organizar mejor la
ión.

minos de maquinaria y equipo

arrolle normalmente.

sladar manualmente a la hoja de

: "Maquinaria y equipo"
dquisición del terreno donde se
a que desarrolla el proyecto.

considerarse la alternativa de
o edificio.

y registrarlo en el Cuadro 1.

sa. Acá se tiene en cuenta,

écnicas, reglamentarias para que
namiento del área de producción

de entrada" y registrarlo en el
n a los ítems establecidos.

a de entrada" y registrarlo en el

rsiones"

C para determinar las unidades que tiene

s que previamente se formularon

erias primas e insumos".

del producto"

para fabricar el Pan /tajado en

tos en publicidad y ventas que debe generar
bjetivo.

ajado en paquete
s consumidores potenciales de Palmira que
nciales del producto del Pan /tajado en

un precio por paquete de $50.000

ecio por paquete de $800.000
or de $400.000 cada uno.
ación (ropa e implementos de trabajo) que la
el año.

ajado en paquete
o de dotación?

lapiceros, carpetas, organizadores, resma de

a una de las dependencias de la empresa

ajado en paquete
ado de la informaciòn en físico?

pesos por cada una

n precio de $10.000 pesos por cada una

sueldos que se deben cancelar de manera

o de proceso, jefe de mercadeo, entre otros)
anto, no tiene prestaciones sociales y él debe
ocial.

ajado en paquete
referente al gasto periodico de los servicios
hará inversión en terreno y edificio, entonces
partado

ajado en paquete
y si es el caso cuanto es el valor del arriendo

un precio de $150.000
o de $5'000.000
 CÓMO CALCULAR PUNTO DE EQUILIB
Demostración: aplic

Para dilige

CUADRO 2 "PROYECC
debe haber definido previamen

COSTOS FIJOS Y COS

Identificados a partir de los COSTOS Y GASTOS deter
el

PUNTO DE EQUILIBRIO
Una fórmula sencilla para encont

(P * Qe) – (Cvu *
Donde:

P = Precio de mercado / Unidad (Indaga sobre

QeP(X) = =Unidades
Precio de enmercado / Unidad
PE (cubren costos(Indaga sobr
y gastos). U
Qe (X) = =Costo
Cvu Unidades
variableenunitario
PE (cubren costos y gastos).
CFCvu = =CostoCosto
Fijovariable unitario
(Salarios, prestaciones, alquiler, s
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alquiler

Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan un r

Hay un precedente y es que no disponemos de datos de estudio de mercado donde previame
consultamos en Internet, o en el comercio. En el ejemplo, se encontró que el precio de merca
determinaron en la hoja "Cotizaciones - Presupuestos", siendo Costo Fijos: $99.83
Fábrica de pan tajado

Precio
Precio de
de mercado
mercado del
del paquete
paquete del
del pan
pan tajado
tajado == 8.000;
8.000;
Cvu
Cvu $3.784
$3.784 (identificado
(identificado aa partir
partir de
de la
la fórmula
fórmula suministrada
suministrada en
en Ficha
Ficha Técnica
Técnica -- Caracterización
Caracterización del
del producto)
producto)

(P*Qe) - (Cvu * Qe) - CF = 0

[($8.000
[($8.000 *Qe)
*Qe) -- (3.784*Qe)
(3.784*Qe) -- $99.837.620
$99.837.620 == 0
0
($8.000Qe
($8.000Qe - $3.784Qe) - $99.837.620 == 0
- $3.784Qe) - $99.837.620 0
$4.216Qe
$4.216Qe -- $99.837.620
$99.837.620 (Para
(Para despejar
despejar Qe
Qe traslado
traslado aa -$99'837.620
-$99'837.620 después
después de
de == con
con signo
signo positivo
positivo yy $4.216
$4.216 que
que est
est
Qe
Qe == $99.837.620 4.216 == 23.681 unidades / año $8.000 precio de mercado /unidad - e
$99.837.620 // 4.216

MC= %: permite determinar cuánto esperamos ganar en el proyecto.

y utilidad. Entonces:
Qe = 23.681 * 50% = 11.841 unidades cuya venta representará la utilidad que generará el proyecto en el primer año.
Qe
Qe == 23.681
23.681 ++ 11.841
11.841 == unidades.
unidades. Entonces año == 35.522 (cantidad a producir en el año [tiene en cu
Entonces // año

Dato que se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir del
Unidades a producir en el primer año= 35.522 unidades / año a $8.000 precio de mercado
 DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
tración: aplicación práctica

Para diligenciar

O 2 "PROYECCIÓN EN VENTAS"
aber definido previamente teniendo en cuenta

TOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES

S Y GASTOS determinados en hoja "Cotizaciones - Presupuestos"
el

EQUILIBRIO (PE) DEL PROYECTO

ula sencilla para encontrar el PE, es la siguiente:

* Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0

Donde:

Unidad (Indaga sobre precios del producto)

oren
/ Unidad
costos(Indaga sobre
y gastos). precios
Utilidad = 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima a producir
ubren
io costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad mínima a producir
ario
prestaciones, alquiler, servicios, otros)
, prestaciones, alquiler, servicios, otros)

ue tengan un referente para aplicar la anterior fórmula):

ercado donde previamente se haya determinado el precio. Por lo tanto, tomaremos el precio de mercado, que
que el precio de mercado del pan tajado es $8.000. Los costos fijos y los costos variables. para el ejemplo, se
do Costo Fijos: $99.837.620 (salarios, servicios, arriendo, otros) y Costos Variables unitario: $3.784
ación
ación del
del producto)
producto)

no
no positivo
positivo yy $4.216
$4.216 que
que está
está multiplicando
multiplicando aa Qe,
Qe, pasa
pasa aa dividir.
dividir.
mercado /unidad - en punto de equilibrio (PE)

r en el proyecto. Estimo que MC = 50% como porcentaje que cubre costos, gastos

el proyecto en el primer año.

r en el año [tiene en cuenta MC])

a año 1. A partir del año 2, se incrementa tanto cantidades a producir como precio unitario.
000 precio de mercado / unidad / primer año.
ÓN CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) Y MARGE

CÓMO TRASLADAR TOTALES A LA PL

tos"

Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluación de proyectos. Caso Práctico. Recu

Una vez identifique PE y MC (cantidad de unidades a producir

procede a diligenciar el Cuadro 2. PROYECCIÓN DE VENTAS ing
entrada".
ula):
precio de mercado, que
ables. para el ejemplo, se
unitario: $3.784
bre costos, gastos

mo precio unitario.
RIO (PE) Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (mc)

TOTALES A LA PLANTILLA EXCEL

royectos. Caso Práctico. Recuperado de entorno de conocimiento del curso

e unidades a producir / año y el precio unitario de Venta),

ECCIÓN DE VENTAS ingresando por "Información básica de
entrada".
 Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

FABRICACIÓN DE BEBIDA LACTOSUERTO

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $ 48,000,000

Terrenos 100.00.000
Edificios $ 200,000,000
Adecuaciones $ 21,000,000
Registro de marca $ 9,000,000
Total inversión $ 278,000,000

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 2,000
1 año 2 $ 3,000
2 año 3 $ 4,000
3 año 4 $ 5,000
4 año 5 $ 6,000

3. FLUJO DE CAJA DE OPERA

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones

4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 3,784

Gtos Variables de Administración y Ventas $ 2,740,000

Inflación
año 2 4.0%
año 3 4.0%
año 4 4.0%
año 5 4.0%
Costo Fijos $ 99,837,620
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 35,522
1 año 2 39,522
2 año 3 44,522
3 año 4 50,522
4 año 5 55,522

Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 4.00%
2 año 3 4.00%
3 año 4 4.00%
4 año 5 4.00%

Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 99,837,620
1 año 2 $ 98,839,244
2 año 3 $ 97,850,851
3 año 4 $ 96,872,343
4 año 5 $ 95,903,619

5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 20%

Cambio de línea de producción en 5

Tasa de impuestos 33%

 6. APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios 14,700,000
Banco 27,300,000
Total 42,000,000

Tasa Banco
22.00% E.A. (Efectivo Anual)
22.00% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCULO TA

Inflación
Premio al Riesgo

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente N

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Prem

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fina

Concepto Monto
Empresa $ 129,428,904
Banco $ 262,779,896

Total $ 392,208,800

Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces

La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces

La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación

Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
 Proyecto
onómico del proyecto

IDA LACTOSUERTO

SIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos

normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la ca
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un
los requerimientos de su proyecto.

EN VENTAS

Cantidades a
producir y vender
35,522
Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" apropie el precio de
39,522
equilibro (PE) en Hoja "Calcular PE - MC" de esta plantilla Excel
44,522
50,522
55,522

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4

SOS
 por unidad
aumentan con la
inflación

Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte integral

del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona los
cada año costos variables de producción, los gastos de administración y venta;
además, del decremento costos fijos.

Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4% y

decremento costos fijos del 1%.
Costo
$ 134,415,248 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 149,551,248 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 168,471,248 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
$ 191,175,248 tasa a su actividad.
$ 210,095,248
Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual
tas legal vigente (SMMLV), porque aunque en este modelo se encuentra
consolidado, usted con referencia al proyecto que trae formulado de su
Total
curso Diseño de Proyectos, actualiza el valor de los gastos
$ 2,740,000
administrativos y ventas para el año 0 a 1. La fórmula aplicada para
$ 2,849,600 las proyecciones es:
$ 2,963,584
$ 3,082,127
$ 3,205,412

RMACIÓN

años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
 ANCIACIÓN

Ponderado Costo C. Capital

35.00% 13.13%
65.00% 22.00%
100%
Ganancia / Pérdida

Anual)

e cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

19.60%

dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR

al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
33% 13.13% 4.33%
67% 22.00% 14.74%
Costo promedio de
100.00% 19.07%
capital
Ganancia / Pérdida -74.25%

. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el
que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
e $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rent
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a

ión en ventas" apropie el precio de mercado y cantidad encontrada en punto de

MC" de esta plantilla Excel

5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
 comprende como parte integral
ra esta práctica, relaciona los
tos de administración y venta;

en cuenta la inflación del 4% y

cuenta que la inflación es una

el Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta

ar es el salario mínimo mensual

en este modelo se encuentra
yecto que trae formulado de su
za el valor de los gastos
a 1. La fórmula aplicada para

Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o

la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),

por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente formulado en el
curso Diseño de Proyectos.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
 El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),
por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente formulado en el
curso Diseño de Proyectos.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.

Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".

4.00% E.A. (Efectivo anual)

15.00% E.A. (Efectivo anual)

ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no
pera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
ció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
el 10% y el 15%, lo que no es
ble. El concepto "crear valor" se
timado para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 48,000,000 10
Edificios $ 200,000,000 20
Terrenos $ 100,000,000
TOTAL ($ 348,000,000)

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 20% de las ventas

Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 2,000 35,522
1 año 2 $ 3,000 39,522
2 año 3 $ 4,000 44,522
3 año 4 $ 5,000 50,522
4 año 5 $ 6,000 55,522

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $ 21,000,000
Registro de marca $ 9,000,000
TOTAL $ 30,000,000

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 24,000,000
Edificios $ 150,000,000
TOTAL $ 174,000,000

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

 Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 392,208,800) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
1 ($ 9,504,400)
2 ($ 11,904,400)
3 ($ 14,904,400)
4 ($ 16,104,400)
5 $ 174,000,000

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

P
Concepto
1 2
Ventas $ 71,044,000 $ 118,566,000
Costos variables $ 134,415,248 $ 149,551,248
Gastos variables $ 2,740,000 $ 2,849,600
Margen de contribución ($ 66,111,248) ($ 33,834,848)
Costos fijos $ 99,837,620 $ 98,839,244
Gastos fijos
Depreciación $ 14,800,000 $ 14,800,000
Utilidad operativa ($ 180,748,868) ($ 147,474,092)
Impuesto operativo 33% ($ 59,647,126) ($ 48,666,450)
Utilidad después del impuesto ($ 121,101,742) ($ 98,807,642)
Depreaciación $ 14,800,000 $ 14,800,000
Flujo de Caja Operaciones ($ 106,301,742) ($ 84,007,642)

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 48,000,000 10
Edificios $ 200,000,000 20

TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 392,208,800)
1 ($ 9,504,400) ($ 106,301,742)
2 ($ 11,904,400) ($ 84,007,642)
3 ($ 14,904,400) ($ 56,218,448)
4 ($ 16,104,400) ($ 20,924,211)
 5 $ 174,000,000 $ 20,915,572

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.60%

Valor Presente Neto - VPN= ($ 536,108,298)

Tasa Interna de Retorno - TIR= -29%
Tasa Mínima de Rendimiento= 19.60%
P/O= -48.79%

INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:

4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $ 262,779,896

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 262,779,896

4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $ 262,779,896

Tasa real (Efectiva) 22%
Tasa anual 22%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés

0
1 $ 91,764,299 $ 57,811,577
2 $ 91,764,299 $ 50,341,978
3 $ 91,764,299 $ 41,229,068
4 $ 91,764,299 $ 30,111,317
5 $ 91,764,299 $ 16,547,661

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $ 262,779,896
1 $ 91,764,299
 2 $ 91,764,299
3 $ 91,764,299
4 $ 91,764,299
5 $ 91,764,299

5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 392,208,800) $ 262,779,896
1 ($ 115,806,142) ($ 72,686,479)
2 ($ 95,912,042) ($ 75,151,446)
3 ($ 71,122,848) ($ 78,158,707)
4 ($ 37,028,611) ($ 81,827,565)
5 $ 194,915,572 ($ 86,303,571)

Tasa Interna de Oportunidad -

19.60%
TIO
TIO (Año)= 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= ($ 507,586,816)

Tasa Interna de Retorno - TIR= -55.18%

Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 129,428,904 35%
Banco $ 262,779,896 65%
Total $ 392,208,800 100.00%

INTERPRETACIÓN:

¿Cuál es la lectura que haces de

los indicador

¿Se determinó la v

¿Crea valor para el inver

Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
 Inversión en Activos Fijos

Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$ 71,044,000 $ 14,208,800 ($ 14,208,800)

$ 118,566,000 $ 23,713,200 ($ 9,504,400)
$ 178,088,000 $ 35,617,600 ($ 11,904,400)
$ 252,610,000 $ 50,522,000 ($ 14,904,400)
$ 333,132,000 $ 66,626,400 ($ 16,104,400)
Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

Períodos
3 4 5
$ 178,088,000 $ 252,610,000 $ 333,132,000
$ 168,471,248 $ 191,175,248 $ 210,095,248
$ 2,963,584 $ 3,082,127 $ 3,205,412
$ 6,653,168 $ 58,352,625 $ 119,831,340
$ 97,850,851 $ 96,872,343 $ 95,903,619

$ 14,800,000 $ 14,800,000 $ 14,800,000

($ 105,997,683) ($ 53,319,718) $ 9,127,720
($ 34,979,236) ($ 17,595,507) $ 3,012,148
($ 71,018,448) ($ 35,724,211) $ 6,115,572
$ 14,800,000 $ 14,800,000 $ 14,800,000
($ 56,218,448) ($ 20,924,211) $ 20,915,572

TOTAL
$ 4,800,000
$ 10,000,000

$ 14,800,000

Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.

Flujo de Caja del Proyecto

($ 392,208,800)
($ 115,806,142)
($ 95,912,042)
($ 71,122,848)
($ 37,028,611)
 $ 194,915,572

Abono a capital Saldo

$ 262,779,896
$ 33,952,722 $ 228,827,174
$ 41,422,321 $ 187,404,853
$ 50,535,232 $ 136,869,621
$ 61,652,983 $ 75,216,639
$ 75,216,639 ($ 0)

Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn

$0 $ 262,779,896
$ 19,077,820 ($ 72,686,479)
 $ 16,612,853 ($ 75,151,446)
$ 13,605,592 ($ 78,158,707)
$ 9,936,735 ($ 81,827,565)
$ 5,460,728 ($ 86,303,571)

Flujo de caja inversionista

Los flujos financieros están ahora listos para la evaluac
($ 129,428,904) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
($ 188,492,620)
($ 171,063,488) De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
($ 149,281,555) flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
($ 118,856,176) proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.
$ 108,612,001
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futur
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
19.60% 6.86%
22.00% 14.30%
Costo promedio de capital 21.16%
Ganancia / Pérdida -76.34%

a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar
los indicadores de rentabilidad?
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Y además
ea valor para el inversionista o para los accionistas?
Ya está todo listo par
determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
Es una actividad que se estableció para
estudiante y que aplica el método a pa
caja aquí identificados y según instrucc
actividades integradas

xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de inmediato
se suma la depreciación a la utilidad despuést de impuesto,
agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la misma
denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)

ujo de Caja del Inversionista evidencia los

ica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.

Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
ar.

Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

d que se estableció para la indagación del

e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.

i%C3%B3n.jpg
3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Período

0
1
2
3
4
5

VPI ingresos
VPE egresos
VPN egresos + periodo 0
Convertirlo a positivo (*-1)

RBC
TIO

Período

0
1
2
3
4
5

VPN Ingresos
VPN Egresos
VPN Egresos + periodo 0
Conversión *(-1)
RB/C
TIO
PROYECTO

Flujo de Caja Flujo de Caja

Inversión Operaciones
($ 159,935,200)
($ 22,208,800) $ 33,859,998
($ 27,808,800) $ 98,713,838
($ 34,608,800) $ 179,782,772
($ 36,208,800) $ 281,086,749
$ 34,050,000 $ 390,276,272

$499,271,151.32
-$62,022,441.77
($ 159,935,200)
$ 159,935,200

3.1

19.60%

Flujo de Caja Flujo de Caja

Inversión Operaciones
($ 159,935,200)
($ 22,208,800) $ 33,859,998
($ 27,808,800) $ 98,713,838
($ 34,608,800) $ 179,782,772
($ 36,208,800) $ 281,086,749
$ 34,050,000 $ 390,276,272

$499,271,151
-$62,022,441.77
-$221,957,641.77
$221,957,641.77
2.25
19.60%
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Se pueden analizar muchas variables determinando el rie

incertidumbre. Pero en esta práctica académica el anál
analizando cuatro variables.

Cantidad demanda

Estos datos corresponden al Cuadro 2 Proyec

"Información básica de ent

Período

Comparar variaciones en cada escenario fren

2. PROYECCIÓN EN VEN

Período

0 año 1
1 año 2
2 año 3
3 año 4
4 año 5

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

TIO (Año)=
Valor Presente Neto - VPN=
Tasa Interna de Retorno - TIR=
 Fórmula para el
decremento en
NÁLISIS DE SENSIBILIDAD Cantidades Incremento en
demandadas: Cantidades
riables determinando el riesgo del proyecto frente a la demandadas:
práctica académica el análisis de sensibilidad se hará = cantidades -
nalizando cuatro variables. (cantidades * 15%) =cantidad+
enter (cantidad*15%) enter
Cantidad demanda
Arrastra la fórmula Arrastra la fórmula
hasta el año 5. hasta el año 5

n al Cuadro 2 Proyección de Ventas en hoja

mación básica de entrada" Escenario pesimista Escenario optimista

Cantidades a Disminución del 15% Incremento del 15% en

Precio Unitario producir y en las cantidades las cantidades
vender demandadas* demandadas

nes en cada escenario frente al impacto inicial y analizar cómo éstos impactarían el proyecto

ROYECCIÓN EN VENTAS Pesimista Optimista

Cantidades a Disminución del 15% Incremento del 15% en
Precio Unitario producir y en las cantidades las cantidades
vender demandadas demandadas
$ 2,000 35,522 30,194 40,850
$ 3,000 39,522 33,594 45,450
$ 4,000 44,522 37,844 51,200
$ 5,000 50,522 42,944 58,100
$ 6,000 55,522 47,194 63,850

19.60% 19.60% 19.60%

19.60% 19.60% 19.60%
$ 288,944,021 $ 203,699,836 $ 374,188,206
87.65% 70.41% 103.31%
Interés del Costo de los
Inflación Precio de venta
préstamo insumos

37% 3.50% 4000 $ 1,960

$ 2,940
$ 3,920
$ 4,900
$ 5,880

19.60% 19.03% 19.60% 19.03%

19.60% 19.03% 19.60% 19.03%
$ 348,198,640 $ 382,801,289 $ 270,023,984 $ 339,707,842
95.81% 103.31% 82.29% 92.78%
 Establecer nivel de cumplimiento de requisitos del aspecto amb

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

Chequeo Numeral de la
√ Aspecto de evaluación norma ISO
Calificar cada criterio de 1 a
10 según corresponda 14001

Durante la planificación se tienen en cuenta 4.3.1. aspectos

los aspectos ambientales del proyecto? ambientales
4.3.2. requisitos
Durante la planificación se tienen en cuenta
legales y otros
los requisitos legales aplicables al proyecto?
requisitos
Durante la planificación se tienen en cuenta 4.3.2. requisitos
otros requisitos de partes involucradas al legales y otros
proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos suficientes
funciones,
para dar cumplimiento a los aspectos
responsabilidad y
ambientals del proyecto?
autoridad

4.4.2.
Los recursos que participan e el cumplimiento
Competencias,
de los aspectos ambientales del proyecto
formación y toma
tienen las competencias requeridas?
de conciencia

4.4.2.
Se tienen identificados los aspectos Competencias,
ambientales significativos del proyecto? formación y toma
de conciencia

4.4.2.
Se tienen identificadas las consecuencias de
Competencias,
no seguir procedimientos ambientales
formación y toma
definidos en el SGA?
de conciencia
Se tienen identificadas las operaciones
4.4.6. Control
relacionadas con los aspectos ambientales
operacional
significativos
Se cuenta condelunproyecto?
procedimiento que garantice
el cumplimiento de los requisitos legales 4.5.2. Evaluación del
aplicables al proyecto en los referente a la cumplimiento legal
gestión ambiental?
En el proyecto, se tiene en cuenta la
6.3 Medio ambiente
prevención de la contaminación?
 En el proyecto se tiene en cuenta el uso
6.3 Medio ambiente
sostenible de los recursos?
En el proyecto se tiene en cuenta la
6.3 Medio ambiente
mitigación y adaptación al cambio climático?

Criterio que no alcanzó la calificación de 10

Criterio que no permite al aspecto ambiental en XX puntos, cumplir 100% con los req
proyecto adecuado (su proceso producto está generando impactos negativos respecto
medio ambiente) . ¿Qué estrategia debe generarse para lograrlo en el corto
del aspecto ambiental

proyecto
ntal

Distribución relativa
del indicador "Nivel Ponderación
de cumplimiento de
criterios"

-
 -

100% -

ón de 10

r 100% con los requisitos para que sea

negativos respecto a esos criterios, al
lograrlo en el corto plazo?
 Evaluación Aspecto Ambiental del pro
Lista de chequeo RSE - social

Chequeo
√ Aspecto de evaluación
Calificar cada criterio de 1 a 10 según
corresponda

En el proyecto se tiene en cuenta las

condiciones de trabajo y protección social?

En el proyecto se tiene en cuenta la salud y

seguridad en el trabajo?

En el proyecto se tiene en cuenta el consumo

sostenible?

En el proyecto se tiene en cuenta la

participación activa de la comunidad?

En el proyecto se tiene en cuenta la creación

de empleo y el desarrollo de habilidades?

En el proyecto se tiene en cuenta la

generación de riqueza e ingresos?

Criterio que no alcanzó la calificación d

 Criterio que no permite al aspecto ambiental en XX puntos, cumplir 100% con los r
proceso producto está generando impactos negativos respecto a esos criterios, al medio
lograrlo en el corto plazo?
ecto Ambiental del proyecto
chequeo RSE - social

Numeral de la norma ISO Ponderación

26000 Distribución relativa del
indicador "Nivel de
cumplimiento de criterios"

6.5 Prácticas laborales -

6.5 Prácticas laborales -

6.7 Asuntos de consumidores -

6.8 Participaciòn activa de la -

comunidad

6.8 Participaciòn activa de la -

comunidad

6.8 Participaciòn activa de la -

comunidad

100% -

alcanzó la calificación de 10
os, cumplir 100% con los requisitos para que sea proyecto adecuado (su
o a esos criterios, al medio ambiente) . ¿Qué estrategia debe generarse para
rlo en el corto plazo?
 EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), r
que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron a
complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la he
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.

Los conceptos son:

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad

TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación

f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%

VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

 RELACION BENEFICIO COSTO

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
 Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)

TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento intervienen diferentes fuentes como inversionistas e instituciones
el costo de capital promedio ponderado, que es la tasa mínima de oportunidad que acepta el p

El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en términos corriente y es
que legalmente no causa gastos financieros.
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y la participación de la
se constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con financ
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume una tas

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a

En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):

Tasa mínima de rendimiento 0.00%

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de sensibilidad, que cons
tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos produ
CRITERIOS

1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)

El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbre y menos
disminución
VARIABLES: en las cantidades demandadas y disminución o incrementos en el nivel de financiamien
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Proveedores,
Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos

El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbre, entre mayo

Las variaciones suelen estar en el intervalo de 5% a 20%
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad

1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina

El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mis

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distinta
facilita para
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad interpretación)
un proyecto de ventas de prod
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% e

El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en e
y establecer los efectos producidos en el VPN y laTIR

Pregunta a resolver en cada situación de modificación plantead

INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sig
ellanos, L., 2016), referencia
se trasladaron a esta hoja
proyecto" de la herramienta
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

nistas e instituciones financieras, lo cual implica calcular

nidad que acepta el proyecto con financiamiento.

minos corriente y es la misma después de impuestos ya

nancieros.
a participación de la fuente. El total del costo ponderado
l proyecto con financiamiento
nto se asume una tasa de interés real.

nte, lo que conlleva a realizar la equivalencia

a del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la

ensibilidad, que consiste en identificar las variables que

ecer los efectos producidos en el VPN y la TIR

ercado)

ertidumbre y menos control por la empresa, como son la

ivel de financiamiento. También se realiza el análisis de
2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5)
idumbre, entre mayor sea ésta mayor será el porcentaje.
alo de 5% a 20%

ertidumbre

o TIR con el nuevo flujo financiero neto

ión inicial u original)

ble o en varias al mismo tiempo.

multáneas en distintas variables (el análisis individual
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
isminución del 9% en ventas (Cuadro 59)

ayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones

el VPN y laTIR

odificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente: