FINANZAS II - TALLER No.

3 -EQUILIBRIO MERC – CAPITALES Y EL CAPM (9/4/19)

1. Describir los supuestos del CAPM

2. Explicar el significado de la CML
3. Explicar el significado de la SML
4. Calculo de las betas de los portafolios Usted tiene un portafolio de acciones distribuido así:
25% en las acciones Q, 20% en las acciones R, 15% en las acciones S y 40% en las acciones
T. Las betas de estas cuatro acciones son de .75, 1.90, 1.38 y 1.16, en cada caso. ¿Cuál es la
beta del portafolio?
5. Calculo de las betas de los portafolios Usted tiene un portafolio igualmente distribuido en
un activo libre de riesgo y dos acciones. Si una de las acciones tiene una beta de 1.85 y la
totalidad del portafolio tiene el mismo riesgo que el mercado, ¿cuál debe ser la beta de las
otras acciones de su portafolio?
6. Uso del CAPM Una acción tiene una beta de 1.25, el rendimiento esperado del mercado es
de 12% y la tasa libre de riesgo es de 5%. ¿Cuál debe ser el rendimiento esperado de esta
acción?
7. Uso del CAPM Una acción tiene un rendimiento esperado de 14.2%, la tasa libre de riesgo
es de 4% y la prima de riesgo de mercado es de 7%. ¿Cuál debe ser la beta de esta acción?
8. Uso del CAPM Una acción tiene un rendimiento esperado de 10.5%, su beta es de .73 y la
tasa libre de riesgo es de 5.5%. ¿Cuál debe ser el rendimiento esperado del mercado?
9. Uso del CAPM Una acción tiene un rendimiento esperado de 16.2%, su beta es de 1.75 y el
rendimiento esperado del mercado es de 11%. ¿Cuál debe ser la tasa libre de riesgo?
10. Uso del CAPM Una acción tiene una beta de .92 y un rendimiento esperado de 10.3%. Un
activo libre de riesgo gana actualmente 5%.
a. ¿Cuál es el rendimiento esperado de un portafolio que se encuentra igualmente
distribuido entre los dos activos?
b. Si un portafolio de los dos activos tiene una beta de .50, ¿cuáles son las
ponderaciones del Portafolio?
c. Si un portafolio de los dos activos tiene un rendimiento esperado de 9%, ¿cuál es
su beta?
d. Si un portafolio de los dos activos tiene una beta de 1.84, ¿cuáles son las
ponderaciones del portafolio? ¿Cómo interpreta usted las ponderaciones de los
dos activos en este caso? Explique su respuesta

11. Uso de la LMV El activo W tiene un rendimiento esperado de 13.8% y una beta de 1.3. Si la
tasa libre de riesgo es de 5%, complete el siguiente cuadro de los portafolios del activo W y
un activo libre de riesgo. Ilustre la relación entre el rendimiento esperado del portafolio y
su beta graficando los rendimientos esperados contra las betas. ¿Cuál es la pendiente de la
línea que resulta?

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12. Razones premio a riesgo La acción Y tiene una beta de 1.35 y un rendimiento esperado de
14%. La Z tiene una beta de .85 y un rendimiento esperado de 11.5%. Si la tasa libre de riesgo es
de 5.5% y la prima de riesgo de mercado es de 6.8%, ¿están correctamente valuadas estas
acciones?
13. Razones premio a riesgo En el problema anterior, ¿cuál tendría que ser la tasa libre de riesgo
para que las dos acciones estuvieran correctamente valuadas?