¿Tenía sentido aceptar un trato que era potencialmente menos lucrativo?

Robin Wolaner se encontraba en el dilema si estaba dispuesta a aceptar el trato

de una posible compra de su participación a un valor determinado desde el
principio y no con base en el valor de la Empresa en el futuro.

Considerando los detalles otorgados por el material, NO tenía sentido aceptar un

trato con esta condición teniendo en cuenta que:

Estudio de mercado consistente

El estudio apuntaba a un nicho de mercado establecido el cual inicialmente estaba
respondiendo de manera positiva al producto que se quería vender y sus
amenidades. El producto era innovador y se atendería a un mercado no satisfecho
y “hambriento” y con la capacidad económica para acceder a la propuesta.

Proyecciones prometedoras
La Empresa iniciaría con una pérdida para el primero año la cual al cabo 5 años
sería una utilidad neta por 4,184,813 (293% más), con base en el aumento de sus
ingresos según incremento de suscriptores (262,000 a 551,000) y aumento de
tarifa para pautar en la revista (26% de aumento).

Limitación del riesgo

El trato ya tenía incluido una opción de retiro para Time y no aportar el 1,8millones
restante si la revista al cabo de 1 año no alcanzaba metas, por tanto, era claro que
los intereses de Time estaban siendo protegidos de cierta manera.

Centralización de las decisiones

La centralización de las decisiones iba a estar representada por tres ejecutivos de
Wolaner y dos de Time, las cuales se tomarían teniendo en cuenta mayoría de
votos; sin embargo, habían casos puntuales para los cuales era necesario una
decisión unánime dentro de los cuales se encontraba aprobaciones de planes de
negocio y presupuestos, distribución de dividendos, firma de contratos, admisión
de nuevos socios, que daban garantía a los inversionistas de Time que las
decisiones estarían basadas en el beneficio de intereses de ambas partes.
Reporte a Socios y entidades
Los estados financieros serían auditados de manera anual con un tercero
reconocido y los socios obtendría un informe mensual y trimestral que
compararían el presupuesto (aprobado previamente por todas las partes) versus lo
ejecutado, por tanto, el acceso a la información sería la necesaria para identificar
asuntos y tomar las acciones correctivas.

Asuntos Financieros
Las pérdidas o ganancias se dividirían según la participación con opciones de
asignación de pérdidas y ganancias para efectos tributarios por parte de Time.

De acuerdo con las proyecciones realizadas por Wolaner junto con el

comportamiento de la industria para este tipo de negocios, la revista al cabo de 5
valdría muchísimo más de lo que se le estaba ofertando y los Inversionistas de
Time eran conscientes de ello, hasta tal punto de haber puesto sus ojos sobre el
proyecto, por tanto, era considerable que Wolaner intentara continuar
renegociando las condiciones de venta en el futuro de su participación.