FORMULACION DE PROYECTO 2.

 
PROFESOR: MANUEL DE JESUS TAPIA GUERRERO 
Alumno: José Lisandro Feliz Asmar. Matricula BA-15-30610

FLUJO DE CAJA
1.- Definición de flujo de caja:
Se puede definir como el resultado de restar los ingresos (entradas) y los egresos (salidas) de efecto
que registra una empresa, como fruto de una inversión en un proyecto o en cualquier otra actividad
económica en que incursione en un cierto periodo de tiempo.

2.-Tipos de flujos de cajas:

Flujo de caja Económico: es el conjunto de resultados netos que se obtienen de restar los ingresos
menos los egresos fruto de una inversión, como por ejemplo la compra y puesta en marcha de nueva
flota de camiones.

Flujo de caja de Operaciones: son las diferencias entre los ingresos y los egresos fruto de las
operaciones diarias que realiza la empresa. Por ejemplo, las operaciones diarias que realiza un negocio
de venta de baterías de automóviles.

Flujo de caja Financiero: incluye los resultados de ingresos menos egresos de un proceso en el cual
terceros (bancos, prestamistas, tenedores de bonos) financian una operación determinada.

3.- Estructuras del flujo de caja:

Estructura General de un flujo de caja Económico

+ Ingresos por Ventas u otros

- costo de Ventas u otros
= Utilidad bruta o Margen Bruto
- Gastos Administrativos
- Gastos de Ventas
= Utilidad Operativa
 - Impuestos
= Utilidad Neta
+ Depreciación y/o Amortización
-/+ Aumento capital de trabajo/disminución capital de trabajo
= Flujo de Caja Financiero

La estructura del flujo de caja para un proyecto con financiamiento se muestra a continuación
Estructura General de un flujo de caja Estructura General de un flujo de caja Financiero

+ Ingresos por Ventas u otros

- costo de Ventas u otros

= Utilidad bruta o Margen Bruto

- Gastos Administrativos
- Gastos de Ventas

= Utilidad Operativa

- Gastos Financieros

+ Impuestos

= Utilidad Neta

- Amortización de la deuda

+ Depreciación y/o Amortización

-/+ Aumento capital de trabajo/disminución capital de trabajo

Flujo de Caja Financiero

4.-Ventajas del flujo de caja:

Estar asociado a la vida útil del proyecto.

El flujo de caja tiene las ventajas de que: permite a la empresa visualizar la rentabilidad del proyecto,
también le permite mover los valores para ver el comportamiento de los resultados, permite a la
compañía prever sus necesidades de efectivo, así como poder evaluar la capacidad que tiene para
enfrentar sus acreencias.

5.- ¿En que consiste la estimación de ingresos?

Todo proyecto se realiza teniendo en mente la generación de beneficios y estos se expresan de forma
tangible o intangible. La evaluación de la inversión trata de incorporar todos los ingresos que se puedan
asociar con el proyecto. Normalmente estos provienen de un aumento en la venta y/o en el precio del
bien o servicio, de la venta de activos, de venta de subproductos y de ahorros en los costos de
operación.

6.- ¿Que es el ingreso por venta de productos o servicios?

Es la que obtiene durante el estudio del mercado, en el cual como hemos visto, se hacen estimaciones
de la demanda, de la oferta y de los niveles de precios a que se puede vender el bien o el servicio que
comercializa la empresa.

7.- ¿Que son los Ingresos por venta de activos?

8.- ¿En que consiste es el Ahorro de costos?

Es frecuente encontrar proyectos, que no pretende elevar las ventas de una empresa, sino,
implementar proyectos que vuelven el sistema más eficiente, mediante el mejoramiento de los
procesos.

En estos casos los ingresos del proyecto, suelen venir de una reducción en los costos de operación y no
de un aumento en las ventas.

Al incorporar estos “ingresos” al esquema de evaluación del proyecto, debemos tener en cuenta que
estas reducciones de costos tienen un impacto impositivo, ya que al reducir los costos que se restan de
los ingresos, el monto al cual se le aplica el impuesto es mayor.

9.- ¿Que es el Valor de rescate?

Se conoce como valor de rescate, el valor que se le asigna a un activo en el momento en el cual termina
su vida útil.
10.- Existen tres formas de calcular el valor de rescate cuales son:
Método contable, en el cual se valora el artículo por su valor en libros. Este se calcula restando el
costo inicial del bien menos la depreciación acumulada al momento en cual termina la vida útil de
proyecto.
Método Comercial, en el cual considera el valor de venta de los activos, corregido por el efecto
tributario que produce la venta

Método Económico que valora el activo en función de la capacidad de generar ingresos netos a
partir del momento en que termina la vida útil del proyecto.

11.- ¿Qué es el costo?

Entendemos por costo, el valor en dinero de los consumos de los factores que se utilizan para realizar
la producción de un bien o servicio.

12.- ¿Qué son los costos hundidos? se llaman costos hundidos, aquellos que ya se hicieron,
independientes del proyecto, y que no se toman en cuenta para fines de evaluación.

13.- ¿Qué son los costos desembolsables? son aquellos que conllevan una erogación de
dinero, como comprar materias primas.

14.- ¿Qué es el costo no desembolsable? son aquellos en los que se incurre en el proceso,
pero que no requieren de salida de dinero, como es el caso de la depreciación que es estudiaremos más
adelante. Un costo no desembolsable, lo es también el costo de oportunidad, que es aquel en que se
incurre cuando se elige una acción en vez de otra.

15.- ¿Que es el costo de oportunidad?

Es aquel en que se incurre cuando se elige una acción en vez de otra.

16.- ¿Cómo se desglosan en el flujo de caja los costos? Describe cada uno de
ellos.
Costos de Producción:

En esta categoría se resume el valor de los factores que intervienen en la producción de los bienes y
servicios que se comercializan. Los principales componentes son: La materia prima, los costos de
mano de obra, costos de empaque, costos de energía eléctrica, combustibles, depreciación,
mantenimiento, costos para combatir la contaminación, etc.

Costos Administrativos
Todos aquellos gastos en que se incurre para administrar el proceso, se reúnen bajo la categoría de
costos administrativos. Eso incluye sueldos de los ejecutivos, materiales que usa la administración, etc.
Son todos los costos que son necesarios para realizar la función de administración.

Costo de ventas
En esta categoría se resumen los gastos en que se incurren para vender los bienes y servicios que se
producen. En esta categoría entran el pago de comisiones, pagos por publicidad, pagos por uso del canal
de distribución, investigación de mercado, promoción, entre otros.

Costos financieros
El elemento principal que compone este renglón son los intereses que se pagan por los capitales que se
incorporan al proyecto que vienen de préstamos que se consiguen para financiar el proyecto. Es
importante entender que solo se cargan los intereses no los pagos de capital por el préstamo.

17.- ¿Qué es el interés? es lo que se paga como interés en cada periodo y se calcula tomando el
valor insoluto del periodo anterior y se multiplica por la tasa de interés.

18.- ¿Qué es el pago de capital? es la parte correspondiente a la cuota que se acredita al pago
de capital y se calcula, restando al valor de la cuota el interés pagado en ese periodo, por ejemplo, para
el primer periodo, el monto de la cuota es de $1.037.03 y se le restan $66.67, por lo que se abona al
capital $970.36.

19.- ¿Qué es el saldo insoluto de la deuda? es lo que se adeuda del monto original y se
calcula restando el saldo insoluto anterior menos el pago de capital que se ha hecho en el periodo. En
nuestro ejemplo, para el primer periodo, se tiene que el saldo insoluto anterior es de $10,000.00 y se le
restan $970.36, lo que nos deja un nuevo saldo insoluto de $9,029.64.