Análisis financiero

Fuentes de financiamiento

Leidy Ávila Mestra

Camila Oviedo Tapia
María Alejandra De hoyos Ruiz

Asesor: Ramiro Antonio Marrugo G.

Universidad de Córdoba
Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Jurídicas
Administración en Finanzas y Negocios Internacionales
Montería, Córdoba
2019
Fuentes de financiamiento a las que puede acceder una empresa en
Colombia.
Crédito bancario
La sociedad actual se rige sin lugar a duda por el exceso, el consumo, los
gastos, costos e inversiones, teniendo o no en cuenta las contraindicaciones
que esto podría generar. Es decir, la constitución social vigente parte de la
base consumista y capitalista dado al pasar del tiempo y la incesante búsqueda
de innovación, donde el adquirir más se vuelve un vicio del cual muchos no
logran escapar, lo que no es malo con la medida adecuada; para la adquisición
de bienes o servicios es necesario contar con cierto capital que en ocasiones
es fácil de obtener si posee ingresos sustentables, pero dado el caso que no
sea así, es necesario buscar una forma segura de tener ese capital y alcanzar
lo que se desee, allí es donde actúan los créditos bancarios.
El crédito bancario es un factor fundamental para la economía incluso llega a
ser un mecanismo de banca insustituible esto debido a que consiste en otorgar
dinero ya sea a una persona o empresa, siempre y cuando esta pueda
demostrar que si puede llegar a cancelarlo totalmente en el tiempo previsto a
través de las propiedades o activos con los que cuente, o sus ingresos
económicos y estipulado a través de un contrato; a simple vista suena una
operación muy simple, pero realmente va más allá de pedir y prestar, antes se
debe realizar una investigación al receptor del dinero, desde sus ingresos
mensuales, como sus antecedentes comerciales y crediticios; la forma de pago
es pactada dependiendo de as necesidades y facilidades de cada quien, puede
ser de forma gradual o cancelando en un pago todo el monto acordado.
A partir de esto las empresas acuden a esta clase de crédito con el fin de
financiar proyectos y expandirse en el mercado económico o satisfacer alguna
necesidad, el último caso es el más común por las personas naturales, que
buscan adquirir un bien o un servicio pero no se cuenta con los recursos
suficientes, como ejemplo de ello están los créditos hipotecarios como también
de consumo, ahora bien, ¿Cómo se benefician las entidades financieras? Estas
entidades reciben intereses por el uso que se le dé al dinero
independientemente del monto a pagar, siempre se llevara a cabo un margen
de interés, básicamente se podría decir que tanto el emisor como el receptor
resultan beneficiados.
Actualmente se cuenta con muchas formas en las cuales las empresas
`pueden adquirir dinero para sus respectivos intereses, es por eso que se
tiende a confundir entre los préstamos y los créditos bancarios, y de cierta
forma son similares pero cada uno posee características que los diferencia, una
de ellas y puede que la más importante parte de que en el préstamo el cliente
recibe todo el monto de dinero y los intereses a pagar son sobre ese total
independientemente del dinero que verídicamente gaste, por otro lado en los
créditos dependiendo de nuestra capacidad de pago, se dispone de ciertas
cantidades monetarias y los intereses son dados a raiz de esa suma, es decir
estos de pagan partiendo de la cantidad de dinero realmente utilizada.
las personas así como también hacen prestamos en las entidades bancarias
para luego devolverlo o cancelarlo, hay personas y empresas que simplemente
usan esta entidad de captación de dinero para realizar depósitos que generan
utilidad a través de porcentajes de interés que serían pagados por la entidad
financiera; ahora bien gracias a estos depósitos es posible acceder a los
créditos bancarios, ya que el origen de ese dinero parte de los mismos donde
la diferencia entre las tasas ofrecidas por los depósitos y las adquiridas por los
créditos abarca en gran medida el negocio de los bancos, es así como el
otorgar un crédito es un voto de confianza de las entidades para con las
empresas o individuos; cabe resaltar las labores de los bancos para con este
tipo de mecanismos de captación puesto que se mantiene un índice de
confiabilidad con los clientes, es por ello que estos retienen las utilidades
destinadas a la provisiones calculadas según las categorías en que se
encuentran los deudores (de 0 a 4) es así como pueden ser genéricas; que son
de manera preventiva y especificas donde los deudores categóricamente se
identifica como riesgos por encima de lo normal, debido a esto es preciso tener
en cuenta que tan preparados estamos para adquirir un crédito bancario, antes
que nada es necesario conocer todo lo que trae consigo esta actividad.
Los bancos estipulan los créditos a raiz de lo que quiere el cliente y su
capacidad de solvencia en la situación, es por ello que como en cualquier
acción cotidiana cuenta con ventajas y desventajas; por el lado positivo
encontramos mucha variedad de usos para el dinero que podríamos llegar a
obtener, sin embargo por el lado negativo la deuda se vuelve insuperable
cuando es muy grande la cantidad de dinero prestado, en cuanto al
financiamiento e este tipo de apoyo económico repercute en cualquier ámbito,
porque se puede utilizar para adquirir desde una casa hasta un auto, en el caso
de las empresas materiales y maquinarias o al igual la financiación de un
proyecto; de hecho el tiempo para la aprobación y desembolso de este tipo de
créditos es corto siempre y cuando se cuente con los requisitos necesarios. A
continuación definiremos las ventajas y desventajas del tema tratado:
Ventajas:
 Menor tiempo: todo depende de los requisitos que la persona debe llenar
siguiendo los lineamientos de su tipo de préstamo y cantidad, de este
modo facilitara los trámites y será amena y rápida la adquisición del
crédito.

 Estabilizar el flujo de efectivo: cuando en la empresa no se cuenta con

los suficientes recursos, se procede a este tipo de opción para
compensar el faltante facilitando así el funcionamiento de la entidad
receptora.

 Variedad de usos: se puede partir desde lo más pequeño y menos

importante, hasta algo grande e importante como podrían ser asuntos
empresariales, el crédito puede abarcar cualquier situación, aunque por
lo general es comúnmente usado por montos altos de dinero.
  Financia la ampliación y modernización de las empresas: esto se da por
que en muchas ocasiones las empresas no pueden incurrir con los
costos de reestructuración, es allí donde entran los créditos quienes
pueden brindar una suma considerable en corto tiempo y así de este
modo contribuyen en tales aspectos.

 Bajos intereses: en algunas entidades se presenta índices de interés

más bajos que en otras, lo que sin lugar representa una gran oferta si
queremos adquirir un préstamo en un mínimo tiempo.

 A la mano de todos: muchas personas pueden acceder a estos desde

jóvenes profesionales, personas de la tercera edad, hasta micro
empresas, grades empresas; todo si se cumple con los requisitos
planteados.
Desventajas:
 Interés: obviamente comprometerse con un crédito es más costoso,
porque al valor inicial o al valor utilizado se le hace el recargo del interés
y allí aumentaría el monto total a cancelar.

 Cargos: cuestionablemente pero en ocasiones se agregan multas por

pagar antes de la fecha pactada, lo que puede parecer algo ilógico pero
se podría presentar, y si esto se da de ese modo aumentaría la deuda.

 límites: para poder manejar de forma adecuada el dinero, es necesario

seguir ciertas regulaciones acerca de límite de transacciones, esto
porque naturalmente somos seres humanos y tendemos a excedernos.

 Manejo del flujo de efectivo: se puede llegar a la disminución del flujo de

efectivo cuando pretendemos tomar más de lo que podemos incluso
llegar a un punto donde los pagos podrían ser mayores a los ingresos, y
en cuestión el hecho es adquirir una deuda sana y adecuada al
promedio de ingresos.

 Plazo extenso: la idea es concientizarse de que será un tiempo

considerable en el cual puntualmente se debe pagar, para así de este
modo no aumentar el endeudamiento ni tampoco el lapso de tiempo.

Analizando las ventajas y desventajas a la hora de acceder a un crédito lo más

importante es saber si la cantidad que deseamos va de la mano con nuestros
ingresos para luego no llegar a la impuntualidad de los pagos y posible
extensión del plazo y la deuda, tener claros los requisitos para acceder a este,
muchas empresas ven en este mecanismo una mano extra para solventar sus
actividades por lo que cada vez se vuelve más común su uso perpetuando la
estabilidad o soporte económico.
A pesar de que hay variedad en fuentes de financiación los préstamos y los
créditos bancarios poseen ciertas similitudes, pero también cuentan con
muchas diferencias; en cuanto a los intereses se podría decir que en ocasiones
los préstamos manejan una menor tasa, mientras los créditos se pueden
renovar y ampliar, los prestamos no permiten esta forma de manejo sino hasta
culminar el plazo y se debería iniciar con uno nuevamente; además de esto la
flexibilidad de los créditos nos pueden auxiliar en situaciones de emergencia,
gracias a esto es que se puede diferenciar el uno del otro y brindar las
opciones que se ajusten a los intereses y necesidades de cada persona.
Proveedores
La competitividad de las empresas a nivel global genera vínculos de apoyo y
confianza con sus proveedores para generar crecimiento en el campo
empresarial, el cual debido a sus variantes no deja de lado las relaciones de
administración y suministro de recursos e ir mejorando continuamente
mediante el uso de mecanismos para la adaptación ante las variables
económicas vigentes; es así como la productividad conlleva tanto el uso óptimo
de los recursos empresariales, como también la capacidad de adaptación e
innovación al medio circundante, volviéndose activamente competitivo por la
forma de autoevaluación que genera un parte positivo para la economía de un
país si sus empresas perfeccionan estos mecanismos de autorregulación a
través del cambio y la competitividad.
En el ámbito empresarial la concepción de proveedores no varía mucho en las
situaciones a los que esta aplique, estos son un ente de abastecimiento ya sea
de productos o servicios para las empresas o cualquier tipo de negocio; por lo
general lo adquirido se usa para transformarlos en mercancías adecuadas a la
producción de cada empresa o incluso simplemente se adquieren para la venta
facilitando el desarrollo de la actividad financiera; como por ejemplo, un
negocio de comidas rápidas necesita ser abastecido por pan, salsas o carnes
para poder cumplir su función, inclusive los artículos o maquinas también
deben ser otorgados por proveedores sin ello sería imposible lograr la
preparación de los alimentos, por ende es necesario saber los puntos claves
para elegir correctamente a los proveedores, el punto esencial a tener en
cuenta es la calidad de los productos o servicios que son suministrados, los
precios de los mismos y el tiempo que tarda para ser entregado, si se logra un
balance entre estos factores lo más probable es que se cuente con el
proveedor adecuado.
Los proveedores por si mismos deben contar con características para que
puedan sobresalir en el mercado y formar una cadena en la cual todos resulten
beneficiados algunas de estas características pueden ser; aumentar
continuamente las habilidades, esto hace referencia a que con el paso del
tiempo se debe subir la producción, la calidad y directamente los clientes; el
trabajo en equipo también es un factor determinante ya que estimula la
productividad y el equilibrio; ser flexible, quiere decir que sin lugar a dudas para
avanzar en el campo económico es preciso lograr la adaptabilidad y estar
dispuesto al cambio para ajustarse a las necesidades de los clientes; también
es muy importante conocer al consumidor final e ir entendiendo lo que
realmente necesita y lo que se está dispuesto a ofrecer, lo que estaría ligado
también con la ética dándole importancia a la cadena reproductiva, todo lo
anterior unido con las habilidades tanto gerenciales, como interpersonales y
analíticas facilitan el trabajo y toda interrelación de las características antes
mencionadas , de esta forma se logra identificar si estamos enfrente de un
proveedor en potencia o no.
En la empresa y en los costos totales de las mismas se puede evidenciar un
porcentaje considerable en cuanto a las compras de los proveedores por lo que
elegir y confiar de forma errónea en un consumidor también afectaría los
ingresos de la empresa, esto debido a que también gran parte del capital
financiero incurre en los inventarios a proveedores, a su vez dependiendo de la
flexibilidad que ofrezcan facilitan la satisfacción de la demanda en el mercado,
en este caso la selección asertiva cumple un rol determinante, porque está en
juego la economía y la calidad de producción de la empresa; los proveedores
se deben involucrar directamente con sus clientes e indagar detalladamente las
necesidades, para determinar las condiciones en que estas deben ser
satisfechas, pero también es necesario la investigación del mercado y los
beneficiarios, es decir la empresa a la que se le otorga el bien o el servicio
deben llevar a cabo un control, registro y vigilancia del producto a recibir.
En todo proceso financiero es necesario plantear o identificar ciertos objetivos
que facilitan y mejoran la calidad de las actividades a realizar, es por eso que
los proveedores también poseen ciertos objetivos para un mejor
gestionamiento a la hora de proveer sus mercancías, uno de estos es mejorar
continuamente las cadenas de abastecimiento, no enfocarse solo en un punto,
sino también expandirse y establecer más empoderamiento, desde las compras
se debe investigar y desarrollar factores que establezcan la satisfacción de las
necesidades de sus clientes a un menor costo, mejorar el transporte de la
mercancía y a su vez los servicios externos existentes en el entorno y por
ultimo pero no menos importante mantener las responsabilidades centralizadas
constituyendo una organización proactiva y determinante para las actividades
mercantiles.
La selección adecuada de los proveedores varía en cada empresa esto se
debe a las diferentes necesidades y gustos de cada individuo, para generalizar
a la hora de la selección son muchos los criterios a tener en cuenta tales como:
el precio, lo cual es fundamental; la cantidad de productos que puede llegar a
suministrar, evitando que no se pueda llegar al máximo de las actividades de la
empresa; la flexibilidad en cuanto adelantos atrasos o cancelaciones, esto
debido a que muchas veces se pueden presentar emergencias imprevistas y es
posible que se lleve a cabo un incumplimiento y en este caso evaluar que tan
permisivo podría llegar a ser tu proveedor; lugar de entrega, es determinar
lugares fijos para evitar errores,; garantías, ante todo la seguridad del producto
y que este sea de buena calidad; cumplimiento, la puntualidad es la base de
toda negociación así se llega a demostrar respeto en los proyectos acordados;
organización, simplemente sino existe este criterio es imposible generar
acciones de carácter formal y preciso, porque no se contaría con una estructura
especifica.
Dado el caso de la gran variedad de criterios para determinar el proveedor
adecuado también es posible identificar los tipos de los mismos los cuales
pueden ser internos o externos, los primeros son aquellos trabajadores de la
misma empresa abastecen los productos de las demás áreas que la componen
y los segundos abarcan tanto personas como empresas que también
abastecen de insumos necesarios para el desarrollo óptimo del negocio; a raiz
de esto se concluyen ciertas ventajas y desventajas de los proveedores más
relevantes, las cuales presentamos a continuación:

Ventajas de los proveedores

 Sirve como ayuda experta ya que los insumos y productos producidos
por la empresa se llevan a cabo gracias a materiales especializados que
contribuyen con su elaboración, y precisamente no es necesario ni
obligatorio que la misma empresa procese estos materiales, por lo
general son dados por los proveedores especializados en los mismos.

 Brinda tiempo para el enfoque la actividades vitales en la empresa, esto

gracias a que la empresa deja de preocuparse por la obtención de
productos dados por los proveedores y se centra más en las actividades
directamente relacionadas con el bien que esta ofrece.

 Los proveedores deben garantizar resultados positivos, es entonces allí

donde se puede llegar a dar la confiabilidad entre quien demanda y
quien oferta.

 Brinda seguridad e integridad a la mercancía, es uno de los criterios que

debe cumplir un proveedor ejemplar para así abastecer sin ningún
problema a sus clientes.

 A la hora de contratar a un proveedor certificado se contribuye a la

generación de un entorno social responsable que brinda seguridad y
garantías al producto final.

Desventajas de los proveedores

 Puede que llegue un punto en que se llegue a afectar la
confidencialidad, porque por lo general los proveedores certificados no
solo abastecen a una empresa sino a muchas más y pueden salir a flote
los mecanismos usados por una y que le funcionan a la misma para ser
usados por otra contando con las mismos bienes de proveedores.

 Debido a que no todo es color de rosa puede existir una brecha en los
acuerdos referentes a las obligaciones y responsabilidades en ambas
partes.

 Requiere un análisis detallado de costos y beneficios para no tener

problemáticas con costos ocultos que podrían generar desnivel en los
ingresos.
  Los proveedores pueden inflar los precios para recuperar los costos, es
por ello que debemos tener cuidado y evaluar constantemente los
valores dados por los proveedores y así no caer en esta especie de
trampa.

La tipología de los proveedores también varía por el tipo de bien o servicio a

prestar tales como; proveedor de bienes, que es aquel de otorga a la empresa
bienes tangibles como máquinas y herramientas de trabajo para la realización
del producto final; proveedor de recursos, son aquellos como su nombre lo
indica los encargados de solventar en liquidez necesidades económicas de la
empresa; y por último los proveedores de servicios que no aporta bienes
materiales sino intangibles útiles en la fabricación de los productos como por
ejemplo, la electricidad, el agua las compañías telefónicas entre otras.
En conclusión los proveedores nos brindan beneficios inmediatos para la
realización de nuestros productos, pero en muchos casos la confiabilidad debe
ser limitada y ser sustentadas con garantías para poder ofrecer mecanismos de
alta calidad.

Emitir acciones
Esta es una de las fuentes de financiamiento que existen en Colombia.
Consiste en recolectar fondos para hacer crecer una empresa, este método se
utiliza más que todo cuando un negocio es nuevo o bien sea que este en
proceso de crecimiento, al igual que necesiten capital.
Emitir acciones es vender parte de las acciones de la empresa a inversionista a
cambio de dinero, si la entidad financiera decide ejecutar este método es
necesario que tengan en cuenta cuento se necesita de capital y después
determinar una cantidad conveniente de acciones que emitir con el objetivo de
recolectar dicho capital.
Este es un mecanismo a través del cual las compañías obtienen financiación
para su operación, con el fin de vender en el mercado.
Cuando las empresas deciden emitir acciones generalmente pueden ocurrir
dos cosas:
1. Que vendas partes a un porcentaje de la participación de los socios
fundadores, de los inversionistas primarios o de los fondos de inversión
que hagan parte del capital social de la compañía.

2. Que las compañías con el fin de emitir acciones lo que realicen es una
ampliación de capital o la emisión de nuevas acciones, y cuando esto
sucede generalmente es para innovar en otras partes o áreas de la
empresa.
Emitir acciones tiene unas ventajas que podrían ser convenientes para una
empresa.

 Cuando emites acciones existe la probabilidad de que deje más dinero

disponible en comparación con el financiamiento de deudas, ya que al
adquirir un préstamo no solo tienes que usar el flujo de caja para
remplazar el capital, sino que debes por obligación pagar intereses.
 Debemos tener que cuenta que si nuestro negocio es nuevo o con baja
calidad crediticia, recurrir a una deuda puede llegar a ser muy costoso o
inconveniente. Es decir los préstamos suelen cobrar tasas de interés a
actividades financieras con poco crédito.

Desventajas de emisión de acciones.

 El significado de emitir acciones es renunciar a una parte de la
propiedad sobre la empresa, esto también es conocido como diluir tu
propiedad, esto incluya que debes compartir los beneficios, toma de
decisiones e incluso compartir los crecimientos futuros de tu negocio.
 Otra desventaja que se puede presentar es que si quieres recuperar la
parte de propiedad que fue vendida, tendrás que comprar partes de
otros accionistas, es decir te costara más dinero.
 La participación de más accionistas hace que tu autoridad sobre la
empresa sea cada vez más pequeña, ya que todos y cada uno de los
accionistas tendrán derecho a participar en la toma de decisiones de la
empresa.
Existen dos de acciones que pueden emitirse; las acciones preferentes y las
acciones comunes, las dos clases permiten al accionista ser el propietario de
una parte del negocio.
 La primera es la acción preferente, esta es una acción que no toma en
cuenta el derecho al voto, pero que recibe precedencia sobre los
beneficios o activos de la empresa en caso de que disminuya la
productividad de la empresa y dado el caso se tenga que vender los
activos, primero irían a los accionista preferentes para así asegurar que
se les equilibre adecuadamente. Luego el dinero que reste será
distribuido a los accionistas comunes, es decir que los preferentes
pueden tener derecho al voto ilimitado o no tenerlos, pero todo depende
de la emisión.

 La otra son las acciones comunes las cuales tienen derecho al voto, a
estas también se les permite participar en los beneficios y ganancias de
las ventas de los activos, pero esto se da después que se les haya
pagado a los accionistas preferenciales.
  Es importante que se consulte con el contador o bien sea el abogado de
la empresa para que decidan la componencial ideal de acciones a emitir,
ya que cada empresa tienen sus preferencias dependiendo de cuanto
control tenga el voto de los accionistas.

A continuación resolveremos un ejercicio sobre el valor de emisión de

acciones.
Tres socios decidieron hace dos años crear una empresa con el fin de construir
un hotel, por lo tanto crearon una sociedad anónima, cuyo capital social esta
mesurado por 14.000 de 5€ valor nominal. Actualmente están perdiendo
clientes ya que cada vez se demanda más el servicio de SPA. La compañía ha
decidido construir nuevos establecimientos por lo cual es necesario 48.000 €
emitiendo 8.000 en nuevas acciones.
Hallaremos lo siguiente
 ¿Cuál es el capital social de la S.A?
Para esto utilizaremos la siguiente formula.
C.S= N° acciones x valor nominal
= 14.000 x 5
= 70.000 €

 ¿Cuál es el valor de emisión?

Para esto utilizaremos la siguiente formula.
Ve= importe ampliado
Acciones nuevas
= 48.000
8.000
=6€

 ¿A cuánto asciende la prima de emisión?

Entonces cuando una empresa amplía su capital, puede ocurrir que el valor de
las nuevas acciones sea superior a su valor nominal, es decir que la cantidad
que tienen que aportar los nuevos socios para adquirir estas acciones sea
superior al valor nominal de las acciones cuando se constituyó la sociedad.
Dicho esto utilizaremos la siguiente formula.
Pe= valor de emisión – valor nominal
=6–5
= 1€
En conclusión podemos decir que cuando una empresa decide ampliar su
capital el valor de emisión podrá ser igual o superior al valor nominal, pero
nunca inferior a este. Es decir una sociedad anónima nunca puede emitir
acciones por debajo de su valor nominal.

Bonos
Los bonos son préstamos que se les ofrece a las compañías o gobiernos a
nivel estatal, federal o municipal para así llevar a cabo un proyecto. O sea si
una compañía desea sacar un proyecto nuevo y no cuenta con las condiciones
de dinero en ese momento se les ofrece bono al mercado para que todos
puedan prestarle el dinero a dicha compañía y esta le pueda pagar intereses a
todos sus prestamistas.
Los bonos son una herramienta financiera de una las cueles son utilizadas por
entidades privadas o por entidades gubernamentales y que sirven para
financiar las mismas empresas.
Los que pueden emitir estos bonos son entidades públicas o privadas:
 Cuando hablamos de entidades públicas hacemos referencia al estado,
al gobierno regional y el municipio.
 Y si hablamos de entidades privadas quienes pueden emitir un bono son
empresas comerciales, una empresa de servicio o bien se una empresa
industrial.

Las características de los bonos son los siguientes:

 Siempre se va a generar un tipo de interés
 Tiene fecha de vencimiento.
 Tiene un valor nominal.
 Se establece de acuerdo al tipo de moneda de cada país.

Es importante que destaquemos los tipos de bonos que existen antes de que
decidamos adquirir uno de estos:
 Bono Cupón-cero.
 Bono Recompra.
 Bono convertible.
 Bono basura.
 Bono amortizable.
 Bono taza de interés fija.
  Bono subordinado.
 Bono reventa.
 Bono de interés variable.

Definiremos algunos de los anteriores conceptos de bono:

 Bono subordinado: quieres decir que están subordinados a otros, ya que
la entidad está obligada a devolver su deuda primero a los agrededores
y después a ti.
 Bono de interés variable: quiere decir que como son variable los
intereses se actualizan a cierto tiempo, es decir a la hora de obtener
este bono no fijan de un todo el tipo de intereses.
 Bono cupón-cero: estos bonos son los que no pagan intereses durante
la vida del crédito, es decir que acumulan los intereses hasta la fecha de
su vencimiento. Entonces a la hora de comprar el bono se hará con un
descuento importante, sobre el precio de emisión. Luego cuando el
bono vence, pasa a recibir tu inversión original más todos los intereses
acumulados, es decir que sumara el precio de emisión.
Ejemplo: una entidad emite un bono de 1.000 € al 10% en un año. Al momento
de comprar el bono pagaran 9.00 € (1.000 – 10%) luego que pase el año y
venza el bono recibirás 1.000 €.

 Bono convertible: quiere decir que estos pagan intereses como bonos
normales, claro que siempre está la opción de convertirlos a acciones,
es decir que en vez de recupera tus activos obtengas acciones de la
empresa.
 Bono basura: quiere decir que son con bajo interés o incluso nulo, estos
bonos también se les dice corporativo lo cual representa un riesgo
bastante elevado donde e se puede dar el caso que la compañía no
devuelva el crédito y que se pierda toda la inversión.
 Bono amortizable: son los que amortizan capital durante un tiempo de
existencia, es decir van devolviendo parte del capital restado en cuotas
esto significa que además de los intereses estos bonos pueden pagar un
monto extra de amortización.
 Bono recompra: estos pueden ser comprados por la sociedad emisora a
un precio fijado y echas pre establecidas, este bono es muy utilizado en
mercados internacionales, porque cuando los intereses bajan es hay
cuando la antigua misión puede recomprar y lanzar al mercado otro con
un tipo de interés menor para sustituirlo.
Muchas veces nos preguntamos donde y como comprar un bono, es muy
simple se puede obtener a través de agentes autorizados de venta que usual
mente son:
 Un banco.
 Agentes autorizados
 Bolsa de valores.

Es importante tener en cuenta la fecha de emisión y la fecha de vencimiento.

La fecha de emisión nos dice cuando inicio la obligación, es decir que ese día
el emisor recibe el dinero del inversor y a cambio le entregan el bono que
puede ser en forma física o registrando la obligación en el mercado.
La fecha de vencimiento nos dice el día que termina el bono o sea la
obligación.
Existen varios plazos:
 Entre 0 y 5 años se les llama bonos de corto plazo.
 Entre 5 y 12 años se les llama bonos de mediano plazo
 Más de 12 años se les llama bonos de largo plazo

Riesgos que se pueden presentar al adquirir un bono son los siguientes:

 Se puede dar un riesgo de inflación porque cuando un inversor adquiere
un bono, está presto a recibir un tipo de interés de rendimiento ya sea
variable o fijo.
 Los riesgos según el tipo de interés y los precios de los bonos tienen
relación inversa, esto significa que si los tipos de intereses bajan el
precio de las operaciones de bonos suben en el mercado.
 Otro riesgo es el de la reinversión ya que existe la posibilidad de
reinvertir el producto a un ritmo menor de los fondos que estaban
ganando actualmente.
 Cuando un inversor adquiere un bono está la posibilidad el riesgo de
crédito, porque cuando se obtiene un bono en realidad estas certificando
una deuda. Bien sabemos que ese dinero que se le presta a las
empresas o compañías se debe devolver con el tiempo y con interés.

Leasing
Leasing es un instrumento de financiación que le permite a la empresa obtener
activos para el desarrollo de una pequeña, mediana, o grande empresa el
leasing lo puede obtener las personas naturales y jurídicas o sea cualquier
persona que desee mejorar la calidad de financiamiento de su empresa. Este
instrumento financiero puede ayudar a los propietarios de las empresas a
obtener inmuebles, arriendos con opción de compra y equipos que puede
obtener la empresa para mejorar el ambiente laboral y el espacio tanto interno
como externo de la estructura para poder tener una mejor posición en el
mercado laboral ya que la buena presentación influye en el desarrollo
satisfactorio de una empresa y así poder obtener mayores ingresos.
El leasing con opción de compra lo entregan las instituciones financieras para
que las personas naturales y jurídicas gocen de este servicio y se beneficien
ambas partes.
La personas que lo obtiene para su empresa goza de este servicio para su
empresa y así poder mejorar la demanda y la oferta que esta empresa este
manejando se está beneficiando de este servicio financiero y la vez su empresa
puede mejorar para obtener mayores resultados que se benefician tanto sus
empleados como los dueños y los socios de dicha empresa y dependiendo de
su rentabilidad puede obtener más servicios de leasing puede esta empresa
obtener equipos para mejorar sus productos y tiene la opción la empresa de
cambiar cuando estén obsoletos y la entidad financiera encargada está en la
obligación de cambiar los equipos y siguen siendo tanto de la empresa como
de la entidad financiera sin perder su valor a futuro.
La entidad financiera se beneficia ya que la empresa que obtiene este servicio
debe cumplirle a la entidad con un dinero llamado pago de arriendo o en su
defecto de una renta que la empresa a un largo puede obtener el inmueble que
obtiene en arriendo pero eso depende de los beneficios que ha obtenido la
empresa en el corto plazo que lleve con el producto donde decidirá si obtendrá
el servicio con opción de compra o solo arriendo esto lo puede fijar en la
entidad financiera y este entidad sigue siendo su dueño en este caso el banco
que es el encargado de prestar estos servicios a largos y cortos plazos donde
él debe ser el mayor beneficiado ya que está obteniendo un dinero de estoy a
su vez no está perdiendo el inmueble o el predio que tiene la empresa el
alquiler y no está perdiendo el valor el propietario siempre debe contar con la
cuota que fue pactada en la entidad financiera.
Cuando la empresa que obtiene el leasing para su beneficios y servicios llega
el contrato en termino vencido la persona que está obteniendo este servicio
tiene la facultad y el derecho de obtener el bien que está obteniendo para su
empresa puede adquirir el bien a un precio cómodo pactado con la entidad
financiera que el banco llama bien residual pero este para obtenerlo debe
pagar las normas con las que cuente el contrato obtiene el bien pero debe
pagarle a la entidad el precio ordinario del bien más los intereses de deuda que
este tenga con dicha entidad y se le deben agregar los gastos de
arrendamiento o en su defecto si esta empresa o el arrendatario desea
devolverle a la entidad financiera el bien deberá quedar a paz y salvo con la
entidad dependiendo lo que diga contrato y el paz y salvo deberá quedar
firmado mediante un contrato que debe estipular la entidad financiera para que
la empresa y el arrendatario no tenga problemas en un futuro.
Leasing dentro de una empresa tiene unos costos el de depreciación que es el
factor más caro en leasing puede variar dependiendo el tipo de interés que fue
aplicado por la entidad financiera y el arrendatario.
El costo de leasing se calcula por el cálculo mediante la amortización del
equipo esto se ve en afectación de la empresa que cuentan con un capital
pequeño porque estas Empresas pequeñas no tienen las ventajas ya que el
leasing requiere tener ventajas fiscales, el cálculo de amortización se realiza
con el costo de depreciación más el costo que contenga el préstamo o clausula
contenidas en el contrato que tengan dicha empresa con la entidad financiera y
a esto se le debe agregar el cálculo del pago que mensualmente hace la
empresa esto se debe realizar periódicamente y las cuotas deben ser iguales o
ascendentes ya que el plazo para poder tener un leasing es de al menos ya
años dependiendo el tipo de contrato que haya realizado la entidad, el costo de
un leasing en etapa productiva para que la empresa lo puedo obtener pero
estas deben costear los gastos administrativos y primas de riesgos ya que la
entidad financiera se debe asegurar que el arrendatario cumpla con el contrato
estipulado, además de esto el cliente debe pagar las cláusulas del contrato en
caso de que el cliente llegue a incumplir.
El leasing en las empresas son de gran utilidad pero debe ser usado
correctamente ya que el arrendatario puede tener complicaciones graves en
efectos legales de la entidad financiera dado en las especificaciones técnicas, y
otra modalidad muy parecida y usada en muchas empresas es el renting estad
modalidades de leasing y renting no son contempladas por las empresas
arrendatarias ya que dentro de la entidad financiera para ellas lo pueden tomar
como competencia ya que le están tomando sus servicios de una manera más
segura pero las empresas arrendatarias deben buscar estrategias para mejorar
su calidad y eficiencia a la hora de ofrecer sus servicios deben ampliar sus
ofertas y promociones para captar clientes con mayor facilidad y que no
pierdan ventajas ante las entidades financieras las empresas que obtienen hoy
en día leasing ya sea por entidades financieras o empresas arrendatarias que
es propia de ellas ofrecer estos servicios, el leasing en las empresas que lo
obtienen son de gran ayuda de crecimiento y tiene como bases en el contrato
ya que el leasing le está ofreciendo a la empresa que la obtiene el derecho a
utilizarla mas no el derecho a la propiedad o al bien que tiene en contrato el
mantenimiento de estas debe correr por gastos propios de la empresa
arrendataria sin intervenir la entidad financiera la empresa que arrienda deberá
tomar un seguro para este servicio costeando sus gastos la empresa
arrendataria puede ejercer el derecho a comprar la propiedad o el inmueble
cuando el contrato hecho que no es transferible terceros debe esperar a
finalizar el contrato el terreno o el inmueble debe quedar exclusivamente para
la empresa y debe tomarse para efectos profesionales y empresariales no lo
deben tomar las personas que no tengan como finalidad ofrecer servicios
empresariales en leasing. El leasing se puede obtener de manera rápida y ágil
y la financiación es del 100% por la entidad financiera que lo está ofreciendo,
también a esto se le deben aplicar los intereses en el contrato de
arrendamiento mediante el pago especifico de las cuotas.
El leasing le ofrece crecimiento y elevación comercial dentro del mercado
laboral ya que la actividad comercial aumenta también aumenta para los
dueños y socios además de los acreedores la empresa toma ventajas al
obtener un leasing dentro de su empresa, si solo está comenzando a surgir la
empresa no debe tomar el leasing ya que no obtendrá respuesta de sus
peticiones debido al poco capital con el que cuenta la empresa.
Las empresas en nuestro medio son pocas las que toman este tipo de
financiación ya que son pocas las que tienen un capital bastante grande o en
dichas ocasiones son empresas que ya tienen un recorrido bastante elevado en
el mercado laboral pero en otras ciudades toman este tipo de financiación y las
adoptan en las sedes cercanas para aumentar el nivel en el mercado laboral
son muchas las ventajas que se obtienen, obteniendo financiamiento
económico por parte del bien que está ofreciendo la entidad financiera o
deciden tomar otro tipo de financiamiento esto depende de lo atractivo que
pueda ser la entidad financiera en la forma de ofrecer, sus servicios deben
tomar muchas estrategias para contemplar estrategias llamativas para las
empresas especialmente en nuestro medio ya que muchas ven más ventajas
en hacer préstamos bancarios este es uno de los productos más demandados
y ofertados en nuestro medio y este es el que más obtienen las empresas.
El leasing debe ser adoptado por las empresas en crecimiento si se desea
emprender un negocio no se debe adoptar esta medida ya que no se cuenta
con suficiente capital en el caso de la empresa propuesta en clase ya que esta
empresa solo desea empezar su funcionamiento solo está en proyecto para su
crecimiento además la empresa debe tener buena demanda de productos ya
sea por calidad o por servicios debe contar con buenas referencias para
obtener el bien ofertado por las entidades financieras en este caso el leasing y
deberá decidir la empresa tomarlo si la entidad que la ofrece es llamativa a la
hora de ofrecerla para su utilización y mediante contrato y cláusulas que
contenga pocos intereses a la hora de pagar por el bien que están ofreciendo
para decidir si tomarlo oh no para un mayor crecimiento en el ámbito laboral
donde se desarrolle la actividad comercial.
Mesas de Dinero
Las mesas de dinero son aquellas que se desarrollan en las finanzas para la
solvencia temporal del sector financiero para la economía donde ciertas
personas denominadas corredores determinan comunicación entre pequeñas
personas en las finanzas de las empresas y se denominan corredores y
acreedores y son la comunicación entre el oferente y demandantes de dinero
del mercado laboral es decir son una especie de puentes de intersección de la
negociación son un centro de contacto rápido, ágil y seguro dependiendo el tipo
de inversión que hagan dichas empresas se realizan estos tipos de negocios
son desarrollado principalmente por bandejas de entradas por internet, fax,
correos, y plataformas digitales para la negociación de negocios seguros para
intermediarios y negocios para la inversión de las empresas para la realización
de ciertos cambios para el mercado laboral y el ambiente de hacer seguros los
demandantes y ofertantes de la empresa.
Es un mercado secundario de los títulos y valores de las empresas, en las
mesas de dinero debe haber pequeñas y grandes dependiendo los mercados y
esto es un mecanismo de intervención financiera especializado en cortos
plazos debido a los oferentes que se encuentren en dicha relaciones con las
empresas de dichos resolventes financieros, el objetivo principal de estas
mesas es la captación de fondos de personas naturales reciben las personas
con liquidez o personas con insuficiencia de fondos.
Las mesas de dinero nacieron con la ley de legislación bancaria en el artículo
63 alrededor de los años 70 la primera en usar este instrumento fueron las
sociedades financieras y luego fue adoptado como mecanismos de negociación
por los bancos que incursionaron con este producto y lo llevaron a cabo para
desarrollo financiero mediante estrategias comerciales para empezar a
incursionar en el ámbito laboral propio de las finanzas.
Las mesas de dinero tienen aspectos significativos y relevantes en el mercado
laboral como lo son.
La velocidad y agilidad operativa que manejan que pueden desempeñar las
funciones en ejecución en minutos de forma completa y sencilla.
La confianza es el compromiso de ambas partes en la realización del negocio a
la hora de firmar los documentos para la operación financiera la mayoría se
realizan vía telefónica y es indispensable que la palabra de los operadores
quede empeñada y el cliente tenga seguridad de la palabra para concretar el
uso de las operaciones
Los tipos de usuarios deben ser siempre relacionados con instituciones que
sean empresas nacionales y multinacionales pero siempre de primera línea
comercial ya que así el negocio puede ser más seguro y ágil en los negocios.
Las operaciones mínimas que se pueden realizar en estos negocios son
50.000.000 Bs en adelante no es todo el tipo de cliente el que deseara invertir
en las operaciones de mesas de dinero.
Las tasas de interés ofrecido dependen del costo verdadero del dinero entre la
demanda y la oferta en el mercado.
Las garantías que ofrecen las mesas de dinero son instrumentos financiero
como títulos o valor, Bonos, cedulas hipotecarias y depósitos a corto plazo,
letras de cambio liberadas y emitidas por las mismas entidades financieras.
El plazo de operaciones se realiza mediante operaciones donde el cliente que
deposita el dinero puede disponer y retirar de el en cualquier momento pero
antes debe notificar a las entidades financiera para que estén informadas de
las operaciones que realice el depositante.
El rol desempeñado en las mesas de dinero es facilitar la tarea de
intermediación financiera ya que estas captan activos para colocarlos en otros
seguros financieros.
Estas actúan en un lapso de corto y muy corto plazo y permiten reflejar el
equilibrio entre la oferta y la demanda para canalizar excedentes de liquidez
para el desarrollo de un mejor desarrollo financiero de las entidades financieras
de las entidades financieras y el mercado esto también permite que si el
empresario necesita dinero fondos para su inversión lo puede tomar por cierto
lapso de tiempo el cliente deberá pagar el interés por el mismo tiempo por el
que desea adquirir el tipo de periodo pero no se debe pagar por mucho más
tiempo sino por el tiempo pactado por la entidad financiera para así poder
determinar los clientes con los que cuenta la entidad que sean fijos en un
tiempo determinado.
La rapidez operativa determina el periodo para hacerse efectiva para la
operación en un corto plazo.
La ausencia de costos y aspectos operacionales cálculos financieros
elaboración de documentos y fondos de remisas para su elaboración de
derechos financieros para su conceptualización.
Las mesas de divisas se realizan negociaciones en dólares u otras monedas a
través de realizaciones telefónicas directas en este mercado se negocia en el
día actual y así mismo se debe cumplir el horario establecido.
La mesa de moneda legal es la realización de operaciones realizadas en pesos
se pueden prestar los recursos excedentes de la tesorería de una empresa a
otras para la entidad referida para las empresas de mayor desarrollo legal en el
mercado para una mayor desempeño de bases establecidas
La mesa de deuda república en estos tipos de negociaciones interfieren los
papeles del gobierno o títulos de tesorería es esta mesa se vende todo tipo de
artículos y también se compran todo tipo de divisas la mesa se determina el
cupo y los valores para comprar y vender.
Las mesas corporativas también conocidas como mesas de distribución
atienden los clientes y se distribuyen los productos que posean las diferentes
mesas para su realización dada en finanzas.
El banco maneja portafolios de ofertas de distintas monedas legales que
pertenecen al departamento de reservas nacionales.
Las operaciones realizadas en el mercado se pueden realizar mediante pesos
o dólares y mediante deudas públicas y hacen parte de un portafolio de los
diferentes bancos.
Las mesas de dinero tienen una ventaja muy diversa y diferente ante las otras
opciones que ofrecen las entidades financieras ya que este sistema ofrece sus
servicios y portafolios más que todo por plataformas virtuales para hacer más
ágil el ofrecimiento de sus productos y los oferentes y demandantes pueden
realizar todo vía internet donde pocas veces ambas partes muestran Sus
rostros ya que estas modalidades son solo virtuales para ofrecer las bases
estatutarias de sus productos.
Las mesas de dinero en algunas empresas son pocas usadas ya que los
oferentes y demandantes para sus empresas ya que las modalidades virtuales
son más rápidas y ágil para sus productos y servicios financieros para las
modalidades financieras.
Las entidades financieras ofrecen la mayoría de estos productos por
modalidades virtuales para hacer más fácil la convivencia entre las empresas y
las entidades financieras y económicas para hacer más fácil la comunicación
entre ambas partes de sus productos de demandantes y oferentes.
Las mesas de dinero en nuestro medio son usadas y no usadas por las
empresas los oferentes y demandantes deben comprar y vender productos
financieros que es el instrumento que ellos utilizan el ofrecimiento de los
productos para comprar y vender por modalidad virtual para así tener recursos
para comercializar en el mercado laboral.
Tiene como finalidad captar recursos financieros con la finalidad de captar
créditos o financiamiento financiero para las empresas de esto se encargan las
entidades financieras para ofrecer a los demandantes y ofertas buenos precios
monetarios para su beneficio económico en modalidad virtual.
Las entidades financieras en las mesas de dinero negocian activos para vender
y comprar productos financieros los precios de estos productos cambia
rápidamente dependiendo la demanda que tenga cada producto tales como
bonos, acciones, monedas tanto nacionales como internacionales dependiendo
el demandante y el oferente.
Recapitalización
La recapitalización es un término que hace como referencia como aumentar el
capital de una empresa cuando la empresa se encuentra en banca rota y desea
hacer recapitalización interna de su capital para no llegar a un cierre total de la
empresa y así pueda responder a las deudas se hace una reestructura
financiera de capital ya sea aporte de los socios, dueños o demás entidades.
En la recapitalización se puede cambiar deuda por capital o viceversa para así
tener una estructura de capital más estable para salir de la situación financiera
complicada se puede pasar los pasivos que son las deudas y obligaciones de
una empresa se hace un Traspaso a recursos propios es decir un intercambio
de deudas y bonos en las que la empresa también se hace mediante emisiones
de nuevas acciones o emisiones de capital de los socios mediante emisión de
bonos.
Los objetivos de la recapitalización es obtener una estructura de capital más
estable para la empresa.
Lograr una solvencia económica para salir de las deudas en las que se
encuentra la empresa para salir de la situación económica donde se encuentre.
También se puede minimizar el pago de impuestos mediante la declaración de
renta para reducir la estructura de impuestos.
Hacer una combinación exitosa entre la deuda y así lograr liquidez total por
parte de la empresa.
También se puede hacer una combinación total o personal de la empresa para
lograr liquidez total de la empresa para recuperar el capital que se a invertido
en la misma mediante el capital de socios para hacer liquidez de las deudas y
obligaciones de la empresa.
La recapitalización apalancada es otra de las formas de recapitalización de la
empresa donde los socios mayoristas participan activamente por el deseo de
salir de la deuda y hacen una inversión de capital parcial para protegerse de la
sociedad para así poder equilibrar los bienes y servicios de las entidades las
demandas y ofertas de productos.
Compra apalancada esta es una recapitalización donde la empresa negocios
con terceros un titular cede el control o capital total o parcial de la empresa ya
sea de forma amigable o dependiente el tipo de socios que desea la empresa o
el dueño de ella que la tenga de forma rápida una recapitalización para no
perder la totalidad de inversión invertida en la empresa para no perder capitales
internos de la estructura de capital más estable para salir de una situación
económica grave.
Todas la pymes están condenadas al fracaso ninguna esta exenta de esta
epidemia, por llamarla así, y es que con un mal manejo de las actividades
financieras y sin una previa visualización de los problemas para estar
preparados para afrontarlos, siempre estará ese riesgo de decaer en
bancarrota, entonces es necesario buscar un punto central que evalué las
estrategias que se están llevando a cabo, para formalizar estas estrategias,
existen varias formas de recapitalización aparte de la apalancada con el fin de
no llegar a una etapa mortal para la empresa, estas son:
 Ahorro efectivo, las cuentas corrientes de ahorro generan por lo general
una tasa de interés del 12% y 18% anual, este dinero es seguro y
siempre estará hay en caso de presentarse problemáticas, a pesar de
que no son tasas muy altas y de poca variabilidad siempre se va a
presentar un crecimiento y luego podrá ser invertida en factores de
mayor importancia.

 Fondos de mercado monetario, en este tipo de inversión no se permite la

obtención de acciones o títulos con los cuales se puedan participar
dentro de la empresa sin embargo combina valores de renta fija y
mercados secundarios para así poder elevar la liquidez.

 Mercado forex, este mercado de divisas consiste en la apuesta a cada

moneda con el fin de obtener elevados dividendos debido a que se
caracterizan por ser volátiles y representan mayor riesgo por lo cual
mayor posibilidades de obtener ganancias.

 Fondo de bonos a corto plazo, consiste en reunir el capital dado por

cada inversionista para comprar bonos individuales, pero es un mercado
que fluctúa de manera significativa por lo cual no ofrece garantías
cuando se presente una crisis.

Ventajas
 Se puede mantener la estructura de capital más estable
 Nos permite tener una mejor solvencia financiera la cual nos ayuda a
pagar las deudas.
 Otra de las grandes ventajas de la recapitalización es que minimiza el
pago de impuestos, ya que hay países donde el pago de los intereses se
´puede deducir en la declaración de impuestos, a diferencia de los
 dividendos que no se puede. Si la actividad financiera intercambia el
capital por deuda es ahí donde reduce la factura de impuesto.
 Se obtiene una unión óptima entre deuda y capital, para tener una buena
liquidez.
 Nos brinda idea de estrategias accionistas.
 Brinda una liquidez tanto personal como para el negocio.
 Cuando una empresa tienen muchos propietarios y cada uno de ellos
tiene diferentes plazos y objetivos, en ese momento es donde se debe
ejecutar una recapitalización y así ajustarse a los mismos.
 Aumenta el capital ya que surge la necesidad de garantizar su estructura
y responder por sus obligaciones a un plazo corto.

Desventajas

 Una de las desventajas de una recapitalización es que se hace por

medio de nuevas acciones, o bien sea por emisiones de bonos por
acciones
 Se puede eliminar acciones preferentes del capital social y estas se
pasarían a ser pasivos mediante bonos.
 Es importante que el flujo de ingresos no derive en licencia de créditos
sin las medidas necesarias.