UNIVERSIDAD DEL VALLE - PROGRAMA DE CONTADURÍA PÚBLICA - EXAMEN OPCIONAL DE ADMI

Caso: compañía los Portales. Es una empresa sociedad Anónima del sector de la construcción, con 5 años en el mercado regional. Los accionistas de la em
problemas financieros relacionados con liquidez, rentabilidad y generación de valor.

COMPAÑÍA LOS PORTALES S.A.

INFORMACIÓN CONTABLE Y FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2017
(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos)
2016 2017
Efectivo y equivalentes de efectivo 2,000 2,400
Ingresos por actividades ordinarias 95,000 105,000
Activos financieros CP 500 800
Cuentas por pagar proveedores 7,000 7,400
Obligaciones laborales 1,500 2,000
Deudores comerciales 20,000 26,000
Superavit de capital 1,800 2,000
Pagos anticipados 600 800
Obligaciones financieras CP 9,000 11,400
Ganancias netas del ejercicio ? ?
Activos financieros 5,000 9,000
Propiedades de inversión 6,000 8,000
Propiedades, planta y equipo neto 26,400 34,910
Costo de venta 50,000 60,000
Inventarios 18,000 25,000
Gastos de Administración 15,000 16,000
Capital suscrito y pagado ? ?
Impuestos corriente por pagar 800 950
Ganancias acumuladas 300 ?
Activos intangibles 5,200 6,400
Otros pasivos corrientes 850 900
Reservas 800 1,000
Obligaciones financieras 14,300 17,000
Gastos de distribución y ventas 12,000 11,500
Hipoteca por pagar 15,000 17,500
Intereses por préstamos 2,500 3,200

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Costo de capítal promedio ponderado CCPP - 2016
Fuente Vlr. Fuente Particip. % Costo anual
Total inversiones

Costo de capítal promedio ponderado CCPP - 2017

Fuente Vlr. Fuente Particip. % Costo anual

Total inversiones

FLUJO DE CAJA LIBRE 2016 2017

Utilidad neta
Depreciación
Intereses
Flujo de caja bruto
Incremento KTNO
Incremento activos
FCL Disponible para abono capital

Después de elaborar los estados financieros para los años 2016 y 2017 y, apoyándose en los resultados de los indicadores y de los concept
ganacia económica, usted debe dar respuesta a los siguientes interrogantes que se plantean los propietarios de la empresa:
1.Explique, ¿Cuáles variables o situaciones financieras considera usted que han incidido en una buena o mala gestión de la liquidez y del c
1,3 puntos)
2. Justifique, ¿En cual de los dos años analizados, considera usted que la empresa tiene problemas delicados en los relacionado a la gesti
puntos)
3. Explique, ¿Cuáles variables o situaciones financieras considera usted que han incidido en una buena o mal gestión de la rentabilidad y g
2017? (Valor 1,3 puntos)
4. Justifique, ¿En cual de los dos años analizados, considera usted que la empresa tiene problemas delicados en los relacionado a la renta
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el mercado regional. Los accionistas de la empresa consideran que este negocio en los últimos años presenta

Información adicional contable y financiera 2016 2017

Crecimiento de las ventas 10% ?
Gasto de depreciación 1,000 1,200
Costo de la deuda Corto y largo plazo, 18% 18%
Costo de Hipoteca ACS 10% 10%
Rentabilidad esperada por Propietarios TMRR 32% 32%
Impuesto de renta. Se paga inmediatamente 30% 30%
Incremento del KTNO 5,000 ?
Inversion en activos 4,000 3,000

Descripción 2016 2017 Crec%

Ventas 95,000 105,000
Capital de trabajo operativo-KTO 38,000 51,000
Proveedores de B y S 10,150
Capital de Trabajo neto operativo KTNO 39,750
Incremento del KTNO 5,000
Razón corriente
Margen EBITDA = (Ebitda/ventas) 0.18
Productividad del KTNO (PKT=ktno/ventas)
Brecha o Remanente
Palanca de crecimiento PDC =(M.ebitda/Pkt)
Dias de inventarios 130
Días de cuentas por cobrar 89
Días de cuentas por pagar=(Proveed*360/costo venta) 44
Activos operacionales no corrientes AFNO 31,600 41,310
Activos netos de operación ANDEO =(Ktno+Afno) 59,450 81,060
Utilidad Operativa después de impuesto UODI 12,250
Costo de capital promedio ponderado WACC
Rentabilidad activos netos operac RAN= (uodi/andeo) 15%
Rentabilidad sobre patrimonio ROE 31%
Valor económico agregado EVA =(uodi-(andeo*Ck)
(TMRR<RSP>RAN>I%) - Cumple, No cumple

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CKDI Ponderación
 CKDI Ponderación

ados de los indicadores y de los conceptos de capital de trabajo operativo, liquidez , rentabilidad y
pietarios de la empresa:
uena o mala gestión de la liquidez y del capital de trabajo operativodurante los años 2016-2017? (Valor

as delicados en los relacionado a la gestión de la liquidez y del capital de trabajo operativo?. (Valor 1,2

uena o mal gestión de la rentabilidad y generación de valor de la empresa durante los años 2016 y

as delicados en los relacionado a la rentabilidad y generación de valor?. (Valor 1,2 puntos)