Dirección y Gestión Económica Financiera

Pedro Javier Pablos Contreras

Presentación caso PESCAS S.A.

Universidad Internacional de La Rioja

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¿Qué vamos a tratar?

Toma de contacto Discusión o

con Pescas SA Debate Grupal

Aclaraciones de
técnica contable

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Aspectos esenciales tras la lectura del caso

Conservera de pescado
Empresa madura y consolidada: 20 años ROE > 25%

Ejercicio 2019
Amortización conforme a
Incumplen plazos de pago a
Tensiones de tesorería exigencias fiscal y FIFO para
proveedores
valorar existencias

Eventos destacados
Venta de Inmovilizado por 1,4 Venta de nave industrial por 2 Compra del 60% de Mínima por
MM€ (2019) MM€ (2020) 970 mil€ (2021)

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 PESCAS, S.A. - Balance 2018 y 2019

2018 2019 2020 2018 2019 2020

(miles €) Pescas (miles €) Pescas
Activo No Corriente 11.800 12.670 11.900 Patrimonio Neto 6.800 7.700 8.900
Inmovilizado Intangible (neto) 600 300 Capital 2.500 2.500 2.500
Amortización Acumulada Intangibles - 2.400 - 2.700 - 3.000 Reservas legales y estatutarias 700 700 700 Activos netos
Inmovilizado Material (neto) 11.000 12.100 11.500 Otras reservas y beneficios retenidos 3.600 4.500 5.700
Amortización Acumulada I. Material - 5.900 - 7.200 - 7.100 Pasivo No corriente 5.250 5.100 4.850
Inversiones Financieras L/p 200 270 400 Deudas a con entidades de crédito a L/p 5.250 5.100 4.850 Evolución deuda L/p
Activo Corriente 4.500 5.780 7.100 Pasivo Corriente 4.250 5.650 5.250
Existencias 2.300 4.100 3.200 Deudas con entidades de crédito a c/p 900 900 1.000
Clientes y Deudas a cobrar (netos) 1.100 1.600 2.900 Otras deudas a corto plazo 3.350 4.750 4.250
Inv. Financ. Temporales 100 50 Proveedores 3.100 4.000 4.000
Periodificaciones a corto plazo - - - Acreedores no comerciales 250 600 200
Tesorería 1.000 30 1.000 Otras deudas a corto plazo - 150 50
Total Activo 16.300 18.450 19.000 Total PN + Pasivo 16.300 18.450 19.000
Adicionalmente se expone información relevante que consta en la memoria anual del ejercicio 2019:

• El coste del inmovilizado intangible se reconoce en balance por un valor bruto de 3 millones € y se
amortiza linealmente en 10 años.
• El Pasivo a largo plazo se corresponde con un préstamo bancario del que se amortiza anualmente un
300 mil €

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 PESCAS, S.A. – Cuenta de Resultados 2019
2019 2020
(miles €) Pescas
Ventas 11.500 11.500
Existencias iniciales - 2.300 - 4.100
Compras - 4.900 - 3.900 Imputación consumos
Existencias finales 4.100 3.200
Consumos - 3.100 - 4.800 ¿Resultado bruto?
Gastos de personal - 3.500 - 3.700
¿EBITDA?
Otros gastos de explotación - 1.830 - 2.250
Amortización - 1.900 - 700 Imputación Amortización
Dotaciones por provisiones o deterioros - 100 -
Dotación y balance
Enajenación de inmovilizado 800 1.800
Resultado de Explotación 1.870 1.850 Imputación venta
Resultado Financiero - 270 - 250 inmovilizado
Resultado 1.600 1.600

➢ Año 2019: Se ha producido una Venta de inmovilizado por importe de 1,4 millones € cuyo valor de
adquisición fue de 900 mil € y la amortización acumulada en libros era de 300 mil € en el momento
de la venta.

➢ Año 2020: Se vendió una nave industrial por 2 millones €. Su valor bruto en libros era de 700 mil € y
su amortización acumulada a la fecha de venta era de 500 mil €.

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PESCAS, S.A. – Cuenta de Resultados 2019

2019 2020
(miles €) Pescas
Ventas 11.500 11.500 (+) Ventas
Existencias iniciales - 2.300 - 4.100
Compras - 4.900 - 3.900
Existencias finales 4.100 3.200
Consumos - 3.100 - 4.800
(-)
RESULTADO BRUTO 8.400 6.700 Consumos
Gastos de personal - 3.500 - 3.700
Otros gastos de explotación - 1.830 - 2.250 (=) R. Bruto
EBITDA 3.070 750
Amortización - 1.900 - 700
(-) Opex
Dotaciones por provisiones o deterioros - 100 - (=) EBITDA
Enajenación de inmovilizado 800 1.800
Resultado de Explotación 1.870 1.850
Resultado Financiero - 270 - 250
Resultado 1.600 1.600

ROE= (Bº/PN –
Bº)

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 Debate
Escenario
Generan sustanciosos beneficios, pero tienen problemas de liquidez

¿Por qué se encuentran en la situación descrita?

¿El problema es la errática gestión contable? ¿Es un problema de gestión de inversiones?

¿Realmente tienen un problema de liquidez?

Y si es así ¿Cómo es que tienen un fondo de maniobra positivo y moderadamente elevado?

¿Dónde está el dinero?

Iniciaron el ejercicio 2019 con 1MM€ de caja disponible, han obtenido un beneficio de 1,6M€ millones en 2018… y su
tesorería arroja un saldo de solo 30 mil euros a cierre ¿Cómo se explica?

¿En 2019 están mejor o peor?

¿Qué tal la liquidez? ¿Qué tal el negocio?

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Contabilidad analítica y financiera

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 PRÓXIMA SESIÓN
Estados Financieros
Grupos Societarios
consolidados

IMPORTANTE: Venir a clase con tema y caso práctico estudiado

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Planteamiento Caso práctico I

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