Finanzas Corporativas Trabajo Final KZ

Entrega Final
Presentado a:
Gómez Melo Luis Alejandro
Presentado Por:
Kelly Herrera Reina
Zenobia María Ramos Reyes
Finanzas Corporativas
Institución Universitaria Politécnico Grancolombiano
Administración De Empresas
2019
INTRODUCCIÓN
La interpretación de datos financieros es importante para cada una de las actividades que se
realizan dentro de la empresa para la toma de decisiones, así como para la creación de
distintas políticas de financiamiento externo, también se pueden enfocar en la solución de
problemas en específico que aquejan a la empresa como lo son las cuentas por cobrar o
cuentas por pagar, moldea al mismo tiempo las políticas de crédito hacia los clientes. Saber
sobre su situación financiera para así determinar y evaluar la gestión que han realizado
todos los que intervienen en su funcionamiento, por ello es necesario que se implementen
las herramientas necesarias que representen su justa realidad. A su vez, tales informes
financieros deben servir para evaluar la gestión económica financiera de la empresa y la
eficiencia de la gerencia en cuanto al cumplimiento de metas.

OBJETIVO
Analizar e interpretar los estados financieros de la empresa para que sirvan como base
esencial para el proceso de toma de decisiones financieras y que permita evaluar
objetivamente el trabajo de la empresa para hacer un mejor uso de los recursos y de esta
manera elevar la productividad determinando las posibilidades de desarrollo, el
perfeccionamiento de los servicios, los estilos de dirección y alcanzar mejores resultados
con menos costo.
OBJETIVOS ESPECIFICOS
 Analizar los estados financieros básicos, Balance General y Estado de resultado de
la empresa, a partir de la información disponible a fin de que brinden una
información útil y confiable.
 Aplicar las herramientas de análisis financieros con su debida interpretación.
 Aplicar los conocimientos adquiridos en la materia a la información financiera de la
empresa.
GENERALIDADES DE LA EMPRESA
Logo:
Razón Social : OFIDIEX LTDA
NIT: 830.128.393-1
Fecha De Constitución: 30 de septiembre de 2003
Objeto Social
Fabricacion, distribucion, diseño y construccion, industrial y grafico, de interiores y
exteriores, en todas sus modalidades ventas, servicios y asesorias, Prestacion de servicios
por trasnportes de carga. Por lo que se determina como actividad principal la fabricacion de
productos de madera, articulos de corcho cesteria, y esparteria.
Número De Trabajadores: 19 empleados
Actividad Principal: 1690 (fabricación de otros productos de madera; fabricación de
artículos de corcho, cestería y espartería)
Otras Actividades: 4923 (transporte de carga por carretera) 4330 (terminación y acabado
de edificios y obras de ingeniería civil)

Ubicación Principal.
 Dirección. Kr 74 G # 57 R 49 sur
 Ciudad. Bogotá D.C
OFIDIEX LTDA
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

A DICIEMBRE 31 DE 2018
(Expresado en Pesos Colombianos)
Estado de Resultados 2018

INGRESOS 1.228.368.973,00
COSTO DE VENTAS 512.284.973,00
UTILIDAD BRUTA $ 716.084.000

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACION 142.761.796,00
GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS 525.190.292,34
667.952.088,
TOTAL, GASTOS OPERACIONALES 34
UTILIDAD OPERACIONAL $ 48.131.912

INGRESOS NO OPERACIONALES 40.775.110,86
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAII) $ 7.356.801

TASA % 34%
IMPUESTO DE RENTA $ 2.501.312,27

UTILIDAD NETA (UPA) $ 4.855.489

GRADOS DE APALANCAMIENTO
De acuerdo al estado de resultados integral de la empresa a continuación presentamos el
cálculo de los grados de apalancamiento de OFIDIEX LTDA, con estos grados logramos
identificar la capacidad que tiene la empresa de utilizar los cargos fijos, con el fin de
incrementar los rendimientos de los propietarios.
GRADO DE APALANAMIENTO OPERATIVO (GAO)
GAO = Utilidad Bruta

Utilidad antes de Interese e Impuestos (UAII)
GAO = 716.084.000
7.356.801
GAO = 97%
GRADO DE APALANAMIENTO FINANCIERO
GAF = Utilidad antes de Interese e Impuestos (UAII)

Utilidad Neta (UPA)
GAF = 7.356.801
4.855.489
GAF = 2%
GRADO DE APALANAMIENTO TOTAL
GAT = Ingresos por Ventas

Utilidad Neta (UPA)
GAF = 1.228.368.973
4.855.489
GAF = 253%
MARGEN DE CONTRIBUCION
De acuerdo con los precios establecidos y las ventas anuales de la empresa a continuación
presentamos el cálculo del margen de contribución de OFIDIEX LTDA. Con este
procedimiento mostramos el aporte de cada unidad vendida al cubrimiento de los costos y
gastos fijos de la empresa.
MCU = PVU – CVU
MCU = 3.900.000 - 3.000.000
MCU = 900.000
Si expresamos el resultado en forma de índice significa el aporte porcentual de cada peso
vendido al cubrimiento de los costos y gastos fijos.

%MCU = Margen de contribución unitario
Precio de venta unitario
%MCU = 900.000
3.900.000
%MCU = 0.23%
Podemos concluir que la Empresa OFIDIEX LTDA presenta un Margen de Contribución
Total de $900.000 en sus ventas que se representa en un %MCU de 0.23% es decir el
0.23% de sus ventas quedan disponibles para cubrir costos y gastos fijos.
COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL (WACC)
De acuerdo con los gastos y las obligaciones financieras de la empresa a continuación
presentamos el cálculo del costo promedio ponderado (WACC)de OFIDIEX LTDA. Con
esta tasa podemos descontar los flujos de caja futuros a la hora de valorar un proyecto de
inversión.
KD = Gasto Financiero
Total, de Obligaciones Financieras * (1-tx)
KD = 19.408.849 * (1- 34%)

147.672.980
KD = 0.086 este lo corregí

KE = RF + [B*(RM – RF)]
KE = 2.28 + [2.82 *(13.49 – 2.28)]
KE = 33,89
WACC = D E
D+E * KD + E+D * KE
WACC = 147.672.980 322.260.641

147.672.980 + 322.260.641 * 0.086 322.260.641+ 147.672.980 *33.89
WACC = 0.0270+23.24=23,267
A la empresa OFIDIEX LTDA le cuesta financiarse 23,267
INDICADORES
De acuerdo al estado de resultados integral de la empresa a continuación presentamos el
cálculo de los Indicadores Financieros de Liquidez, Rentabilidad, Endeudamiento y
Rotación de OFIDIEX LTDA. Con estos indicadores mostramos las relaciones que existen
entre las diferentes cuentas de los estados financieros; desde el punto de vista del
inversionista le sirve para la predicción del futuro de la compañía.
INDICARDOR DE LIQUIDEZ
activo corriente 333.882.256
pasivo corriente 310.216.250
CAPITAL DE TRABAJO 33078009350%

activo corriente 333.882.256
RAZON CORRIENTE 1,08%

disponible 11.233.212
inversiones Temporales
deudores 307.529.044
PRUEVA ACIDA 1,03%

inventarios 15.120.000
PASIVO CORRIENTE ENTRE INVENTARIOS 20,52%

INDICADOR DE RENTABILIDAD
Utilidad Bruta 716.084.000
Ventas Netas 1.228.368.973
RENTABILIDAD BRUTA 0,58%

Utilidad Operacional 48.131.912
RENTABILIDAD OPERACIONAL 0,04%

Utilidad Neta 4.855.489
RENTABILIDAD NETA 0,004%

Patrimonio Liquido 313.260.641
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 0,02%

Activo Total 623.476.891
RENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL 0,01%

INDICARDO DE ENDEUDAMIENTO
Patrimonio Líquido 313.260.641
Valorizaciones 751.371
PATRIMONIO NETO 31325312729%

Total Pasivo 310.216.250
Total Activo 623.476.891
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 0,50%

Total Pasivo 310.216.250
Total Activo 623.476.891
Valorizaciones 751371
ENDEUDAMIENTO SIN VALORIZACIONES 0,50%

Activos Fijos 298.594.635
Patrimonio Liquido 313260641
ACTIVOS FIJOS / PATRIMONIO LIQUIDO 0,95%

Pasivo Corriente 310.216.250
Pasivo Total 310.216.250
CONCENTRACION ENDEUDAMIENTO A CORTO
PLAZO 1,00%

Pasivo Total 310.216.250
ENDEUDAMIENTO / VENTAS 0,25%

Obligaciones Financieras 147.672.980
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO / VENTAS 12,02%

Gastos no Operacionales 40.775.110,86
CARGA GASTOS NO OPERACIONALES 0,03%

INDICADOR DE ROTACIÓN
Patrimonio Liquido 313.260.641
ROTACION DEL PATRIMONIO LIQUIDO 3,92%

Activo Total 623.476.891
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL 1,97%

Activo Corriente 333.882.256
Pasivo Corriente 310.216.250
ROTACION DEL CAPITAL DE TRABAJO 51,90%

Ventas Netas / 1.228.368.973
Cuentas por Cobrar Clientes 307.529.044
ROTACION DE CARTERA 4%

(Cuentas por Cobrar Clientes / Ventas Netas) * 365 307.529.044
PERIODO DE COBRO 91%

(Inventarios / Costo de Ventas) * 365 15.120.000
Costo de Ventas 1.228.368.973
ROTACION INVENTARIOS 4%

Inventarios 15.120.000
Costo de Ventas 512.284.973
Cuentas por Cobrar Clientes 307.529.044
CICLO OPERACIONAL 102%

(Cuentas por Pagar a Proveedores / Costo de Ventas) * 365 34.832.630
Costo de Ventas 512.284.973
PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES 25%
ANALISIS HORIZONTAL
(análisis de la mismas cuenta con el periodo actual y anterior)
ANALISIS VERTICAL
Activo Corriente:
 El disponible: este representa el 2% del activo lo que significa que tengo un buen
recurso de liquidez inmediato.
 Los deudores: representan el 49% lo que quiere decir que el valor de las deudas a
cargo de terceros y a favor de la empresa es alta.
 El nivel de inventarios: representa el 2%, lo que significa una pequeña porción del
valor de los activos, además que la empresa tiene pocos materiales para ser
utilizados en el proceso de transformación y posterior venta dentro de las
actividades propias de la misma
 El total activo corriente: está representado en un 53% lo que significa que la
empresa tiene un activo que puede convertirse en dinero en corto plazo, por tanto, la
empresa puede operar, adquirir mercancías, pagar nóminas y pagar sus pasivos. La
importancia de tener este porcentaje radica en la capacidad de pago que tiene la
empresa por tanto le puede ser fácil financiarse con terceros.
 Propiedad, Planta y Equipo: los bienes que tiene la empresa para su
funcionamiento representan el 47% del valor de los activos.
Pasivo Corriente:
 Obligaciones Financieras: dentro de los pasivos de la empresa representa el 48%

lo que significa que la empresa se encuentra financiada por terceros, es importante
mencionar que esta tiene los activos corrientes necesarios para cubrir esos pasivos.
 Proveedores: las obligaciones por concepto de adquisición de bienes para la
fabricación del producto para la venta representan el 11% del pasivo de la empresa
lo que significa que el financiamiento por proveedores es bajo y está directamente
relacionado con el nivel de inventarios que tiene la compañía en sus activos
representado en un 2 %.
 Cuentas por Pagar: las obligaciones contraídas a favor de terceros representan el
3%, lo que significa que la empresa tiene liquidez para pagar sus obligaciones como
el pago de nómina, deudas con accionistas etc.
 Impuestos, gravámenes y tasas: el pasivo generado por el pago de impuesto de
renta y complementarios representa el 21%.
 Pasivos estimados y provisiones: Los valores provisionados para costos y gastos
como intereses, comisiones, honorarios representan para la empresa 0% de su
pasivo.
Patrimonio:
 Capital social: Hay un gran aporte de los socios en el patrimonio de la empresa

represando en un 37%, lo que significa que la empresa se encuentra financiada en
alto grado por su patrimonio.
 Reservas: Los fondos propios de la empresa representados en un 9% con lo cual
pueden responder a deudas con tercero que se presenten en cualquier momento.
 Resultado del ejercicio: el valor de las utilidades de la empresa representan el
50% del patrimonio.
CONCLUSIONES
De acuerdo con el análisis realizado se puede llegar a decir que la empresa se encuentra
financieramente bien debido a que su apalancamiento ha sido a través de su patrimonio
RECOMENDACIONES
Se le recomienda a la empresa aumentar su nivel de inventario
BIBLIOGRAFIA
 (Gómez L (2019) https://moodlep19a.mipoli.co/course/view.php?id=1709])
https://www.byington.net/estandares/?accion=guia
 https://actualicese.com/2015/02/26/definicion-de-indicadores-financieros/
 https://www.abcfinanzas.com/administracion-financiera/costo-promedio-de-capital-
wacc
 https://www.economiasimple.net/glosario/margen-de-contribucion
 http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/totalbeta.html

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Gómez Melo Luis Alejandro

Kelly Herrera Reina

Zenobia María Ramos Reyes

Institución Universitaria Politécnico Grancolombiano

distintas políticas de financiamiento externo, también se pueden enfocar en la solución de

financieros deben servir para evaluar la gestión económica financiera de la empresa y la

eficiencia de la gerencia en cuanto al cumplimiento de metas.

esencial para el proceso de toma de decisiones financieras y que permita evaluar

manera elevar la productividad determinando las posibilidades de desarrollo, el

perfeccionamiento de los servicios, los estilos de dirección y alcanzar mejores resultados

con menos costo.

 Analizar los estados financieros básicos, Balance General y Estado de resultado de

la empresa, a partir de la información disponible a fin de que brinden una

información útil y confiable.

 Aplicar las herramientas de análisis financieros con su debida interpretación.

 Aplicar los conocimientos adquiridos en la materia a la información financiera de la

Razón Social : OFIDIEX LTDA

Fecha De Constitución: 30 de septiembre de 2003

Fabricacion, distribucion, diseño y construccion, industrial y grafico, de interiores y

exteriores, en todas sus modalidades ventas, servicios y asesorias, Prestacion de servicios

productos de madera, articulos de corcho cesteria, y esparteria.

Número De Trabajadores: 19 empleados

Actividad Principal: 1690 (fabricación de otros productos de madera; fabricación de

artículos de corcho, cestería y espartería)

de edificios y obras de ingeniería civil)

 Ciudad. Bogotá D.C

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

(Expresado en Pesos Colombianos)

Estado de Resultados 2018

De acuerdo al estado de resultados integral de la empresa a continuación presentamos el

incrementar los rendimientos de los propietarios.

GRADO DE APALANAMIENTO OPERATIVO (GAO)

GAO = Utilidad Bruta

GRADO DE APALANAMIENTO FINANCIERO

GAF = Utilidad antes de Interese e Impuestos (UAII)

GAT = Ingresos por Ventas

presentamos el cálculo del margen de contribución de OFIDIEX LTDA. Con este

procedimiento mostramos el aporte de cada unidad vendida al cubrimiento de los costos y

gastos fijos de la empresa.

MCU = PVU – CVU

MCU = 3.900.000 - 3.000.000

Si expresamos el resultado en forma de índice significa el aporte porcentual de cada peso

vendido al cubrimiento de los costos y gastos fijos.

Podemos concluir que la Empresa OFIDIEX LTDA presenta un Margen de Contribución

Total de $900.000 en sus ventas que se representa en un %MCU de 0.23% es decir el

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL (WACC)

De acuerdo con los gastos y las obligaciones financieras de la empresa a continuación

KD = 19.408.849 * (1- 34%)

KD = 0.086 este lo corregí

KE = 2.28 + [2.82 *(13.49 – 2.28)]

WACC = 147.672.980 322.260.641

A la empresa OFIDIEX LTDA le cuesta financiarse 23,267

cálculo de los Indicadores Financieros de Liquidez, Rentabilidad, Endeudamiento y

inversionista le sirve para la predicción del futuro de la compañía.

(análisis de la mismas cuenta con el periodo actual y anterior)

 Obligaciones Financieras: dentro de los pasivos de la empresa representa el 48%

 Capital social: Hay un gran aporte de los socios en el patrimonio de la empresa

Se le recomienda a la empresa aumentar su nivel de inventario

 (Gómez L (2019) https://moodlep19a.mipoli.co/course/view.php?id=1709])

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