Actividad 3 – Evaluativa

Análisis de la toma de decisiones de la venta ISAGEN

Integrante: Jair Santiago Morales Barreto

Tutor: Jenny Andrea Cardona Vargas

NCR:3241

Administración de Empresas

Universidad Minuto de Dios

Bogotá, 2020
 INTRODUCCIÓN

Con este trabajo pretendemos analizar, validar y resolver interrogantes sobre los hechos
sucedidos con la compañía Isagen dado que algunos sectores opinan que fue una buena
decisión
del gobierno realizar la venta de esta compañía del estado, para otros sectores fue una
forma de
seguir llevando a cabo la privatización de las compañías lo cual genera que estas queden en
poder de las mismas familias y personas adineradas del país.

De la venta de Isagen, $649 mil millones fueron destinados a inversión en los

departamentos y municipios en el área de influencia de la empresa. De estos, $307 mil
millones le corresponden a Antioquia y se dividieron así: $117 mil millones para 112
kilómetros de vías terciarias, $119 mil millones para 88 kilómetros de vías secundarias, $50
mil millones para 33 kilómetros de ciclorrutas, $4.600 millones para 900 metros del
Malecón de Turbo y $25 mil millones para el cable Picacho, en convenio con el Ministerio
de Transporte.

Aunque esta se vendió en medio de manifestaciones a los alrededores de la Bolsa de

Valores en Bogotá, en contra de su venta, ya que Isagen producía a 2016 el 15% de la
energía en Colombia. Según los manifestantes, su subasta podría traer graves consecuencia
a la economía de Colombia. El gobierno justifica la venta, argumentando que los recursos
serían utilizados para financiar proyectos masivos de infraestructura en el país, tales como
las Vías 4G. La Procuraduría anunció que el presidente podría ser investigado por posible
detrimento patrimonial por llevar a cabo la venta de Isagen.

OBJETIVOS

❖ Seleccionar la mejor alternativa

❖ Diagnosticar y analizar las causas
❖ Analizar y evaluar las alternativas encontradas
 ❖ Definir e identificar la mejor alternativa para poder resolver el problema y
aprovechar una a una de las oportunidades.
❖ Implementar la mejor estrategia para las acciones que se van a tomar
❖ realizar seguimiento y control de cada proceso.

CONTEXTUALIZACIÓN DE LA EMPRESA

Isagen es una empresa de generación y comercialización de energía que nació el primero de

mayo de 1995. La compañía es la tercera más grande en generación energética en el país y
el 57,6 por ciento de sus acciones pertenecía a la Nación, porcentaje que fue vendido a
Brookfield. Actualmente hace presencia en Colombia con 6 Centrales Hidroeléctricas;
Jaguas 170 MW, San Carlos 1240 MW, Calderas 26MW, MielI 396 MW, Río Amoyá.

Se desarrolla con los más altos estándares éticos, con responsabilidad social y ambiental,
con sentido económico y orientación al cliente.

1995
Nueva sociedad anónima de servicios públicos ISAGEN S.A E.S.P

1997
Central construida por ISAGEN Central Térmica Termocentro (300 MW)

1997
Certificación ICONTEC ISO 9001 para los procesos de generación y
comercialización de energía por la calidad y orientación al cliente.

2001 Reformulación del esquema de gestión social con las comunas

2002 Central construida por ISAGEN Central Hidroeléctrica Miel I (396 MW)

2003 Designación de las zonas de embalses y las centrales Jaguas y San Carlos como áreas
importantes para la
conservación de las aves de Colombia y el mundo, AICAS

2005 Una empresa, muchos grupos de interés y el propósito de proteger los recursos
naturales

2006 Ganadora del premio a la responsabilidad social “Mejor empresa grande de servicios
públicos domiciliarios”
 2007 “Programa de enajenación de acciones” del estado. Vinculación de más de 70mil
accionistas minoritarios.
Incursión en la bolsa de valores de Colombia

2008 Comienzan a medir los Gases Efecto Invernadero de la compañía

2011 Inicio de programas para que los clientes usen energía y el agua de manera eficiente
y productiva.

2012 Firma de “Guías Colombia en Derechos Humanos y Derecho Internacional

Humanitario

2013 Construida por ISAGEN la Central Hidroeléctrica Río Amoyá-La Esperanza(80

MW)

2014 Construida por ISAGEN la Central Hidroeléctrica Sogamoso (820 MW)

2015 Sexta vez premio Andesco a la responsabilidad Social Empresaria

En 2016 deja de ser empresa mixta para ser empresa privada, formando parte del fondo
canadiense Brookfield Asset Management Inc., a través de su filial BRE Colombia
Investments L.P. La venta de Isagen fue un tema presente en los gobiernos de los últimos
años. En 1999, en el mandato de Andrés Pastrana, salió un decreto en el que se aprobaba la
venta del 79,2 por ciento de las acciones de la empresa de energía. El 14 de septiembre del
2000, la Corte Constitucional suspendió la subasta. Para el 2007, el gobierno de Álvaro
Uribe vendió el 19,2 por ciento de la empresa. En el 2013, el mandato del presidente Juan
Manuel Santos empezó a hablar de la privatización de la compañía para invertir en
proyectos de infraestructura en el país.

En ISAGEN crean valor empresarial desarrollando proyectos de generación, produciendo y

comercializando energía eléctrica para satisfacer las necesidades energéticas de los clientes.
Generan energía eficiente que contribuya a la mitigación del cambio climático,
manteniendo la competitividad de la empresa en la industria, utilizando redes colaborativas
y prácticas coherentes con el desarrollo humano sostenible, y generando valor compartido
con los grupos de interés.

DESCRIPCIÓN DE CUATRO CAUSAS QUE LLEVARON AL ESTADO A VENTA

DE ISAGEN
 ❖ Venta de Isagen ayudará a financiar las inversiones necesarias en infraestructura
como las concesiones viales de 4G, lo que a su vez se traducirá en inversión social y
reducción de la tasa de desempleo.

❖ El activo seguirá en Colombia generando energía y empleo de manera responsable,

no se va del país. Adicionalmente la venta de la participación de la Nación en
Isagen no tiene impacto en la estructura tarifaria del abastecimiento de energía.

❖ Las condiciones del mercado son excelentes. Isagen es un activo muy atractivo por
su solidez financiera y eficiencia, y por lo tanto la participación de la Nación se va a
vender a un precio muy beneficioso para el país.

❖ Si se considerara una situación excepcional de dividendos promedio del orden de

los $200.000 millones, la Nación tardaría más de 30 años en obtener los casi $6,5
billones del precio de venta de Isagen.

PARALELO ENTRE EL MODELO DE TOMA DE DECISIONES

SELECCIONADO Y SUS ETAPAS Y EL PROCESO DE VENTA DE LA ISAGEN,
ANALICE SI ESTE SE AJUSTA AL ALAS DE UN MODELO EFICIENTE EN
TOMA DE DECISIONES.

Método para la toma de decisiones mediante antítesis

Eliminación: ¿Qué sucedería si se eliminase algo?

Si se eliminara el hecho de se pudiera llegar a privatizar este bien estatal, se habría legado a
abrir la oportunidad de haberle inyectado capital a esta fuente y que a futuro, esa inversión
se hubiera utilizado en las vías 4G

Inversión: ¿Qué sucedería si se invirtiera algo?

Llegar a un acuerdo con la junta directiva para buscar el apoyo en la financiación de la

creación de las vías 4G, con ello se incentiva el comercio, las fuentes de empleo y habría
un mayor crecimiento en la economía
Ampliación y reducción:
¿Qué sucedería si se ampliara o redujera algo?

Si se reduce hasta un 45.5% la capacidad de participación del sector privado dejándole al

gobierno la mayor capacidad accionaria de la compañía, había podido asegurarle al país
que una empresa tan buena como lo es Isagen, dejará la mayoría de las utilidades dentro de
la nación y ese capital estaría siendo invertido dentro del país, y no, se estaría yendo hacia
otros como lo es ahora

Cambio de secuencia:
¿Qué sucedería si se sigue un procedimiento diferente?

Si se hubiera optado por buscar otro medio para la inversión en la construcción de las vías
que no fuera necesariamente la venta de Isagen, sino tal vez, optar por un ajuste tributario
por medio del GMF, se habría genera un recaudo 1.25 veces más que la venta.

Unión y superación:
¿Qué sucedería si se unen o separan cosas?

Unir la inversión local con miras a la creación de óptimas vías y permitiendo que el sector
privado tome parte, pero a una reducida escala, asegura que a futuro, las utilidades de las
empresas se queden en el país y estas mismas, se puedan reinvertir en nuevos proyectos

Adicción y superación:

¿Qué sucedería si se añaden o suprimen cosas?

Al suprimir en primera medida la venta y buscar otras opciones para invertir, Colombia
poseería la tercera mejor empresa del sector energético, que además, deja crecimientos en
ventas de más de 23%, que adicionalmente, a asegurado una cobertura a la demanda
energética de la nación.

ARGUMENTOS A FAVOR Y ENCONTRA DE LA VENTA DE LA ISAGEN

A FAVOR
 ❖ El control regulatorio del mercado eléctrico está en poder del Estado por lo cual la
oferta y los precios de energía pueden ser regulados por la Comisión de Regulación
de Energía, independientemente de la naturaleza jurídica de la empresa.
❖ Invertir en infraestructura vial de 4G promueve el desarrollo económico y social del
país, vía crecimiento del PIB, generación de empleo, reducción de costos y tiempos
de viaje, además de incentivar, generar o promover efectos positivos sobre la oferta
de bienes, la inflación, y los índices de competitividad nacional.
❖ Las condiciones económicas del mercado favorecen el precio de la venta. Las
condiciones financieras y productivas de Isagen la hacen atractiva en el mercado
energético y se esperaría que la subasta determine un precio de venta superior a la
base propuesta por el gobierno.

EN CONTRA

❖ Si bien cierto el control regulatorio lo tienen el Estado, también es cierto que hoy la
empresa tiene poder de mercado, que por su capacidad en la producción eléctrica es
de importancia estratégica, en un mercado oligopólico donde participan pocas
empresas. En este escenario deben plantearse los riesgos que supone para el Estado
la venta de la participación accionaria en Isagen pues limita el control natural que
tiene hoy el Estado en el mercado nacional de energía eléctrica.
❖ La venta de Isagen genera presiones sobre las finanzas públicas, pues la Nación
dejará de recibir anualmente el monto de los dividendos para la financiación del
gasto público, por lo cual la venta en las actuales condiciones de los ingresos de la
Nación podría llevar, en los próximos años, á hacer recortes presupuestales en otros
sectores diferentes al de infraestructura vial
❖ isagen se vendió con un único oferente, al haberse retirado 2 oferentes con lo cual
no es una subasta, sino una venta y esto desata muchas sospechas en la
transparencia sobre la negociación.
 ❖ Brookfield la empresa que compró isagen es una empresa que ha estado envuelta en
escándalos de corrupción como en Brasil, estados unidos, y es una empresa de
especulación financiera.

¿Cuál cree usted que es la importancia geoestratégica de isagen?

1. Importancia geográfica: 18% del sistema interconectado a nivel nacional,

interconexión con venezuela, la conforman las centrales eléctricas de sogamoso, del
rio amoya, termocentro, jaguas
2. Importancia estratégica: está inscrita en la bolsa de valores de estados unidos y
canadá con lo cual le otorga gran prestigio y el hecho de cotizar allí muestra que es
una compañía sólida y puede permitirse un alto coste.
3. Importancia estratégica: tendencias ambientales, las energías renovables recobran
cada vez más fuerza. con lo cual es una buena fuente de inversión hacia el futuro.
4. PLC transmisión de datos a través del cableado eléctrico un negocio clave: a pesar
de que en el pasado fracasó por complicaciones tecnológicas el uso de las redes
eléctricas para transmitir internet, esta tecnología se ha desarrollado mucho en los
últimos 10 años. con lo cual se ha simplificado siendo muy poco invasiva en los
hogares de las personas, y mejorado mucho, alcanzando buenas velocidades de
datos.

¿Que problema cree que tendrá el gobierno para optar por la venta?

El problema que tuvo el gobierno para optar por la venta fue que se ejecutaron varias
demandas en contra de la venta de isagen, la corte constitucional ya en el pasado había
aplazado la subasta. al final la demanda no prosperó, pero se realizaron manifestaciones en
contra de la venta de la empresa. que incluso el senador jorge enrique robledo la catalogo
como “la gallina de los huevos de oro del gobierno”

¿Cree usted que esta fue la mejor opción de toma de decisiones?

No debido a que los recursos generados duraron relativamente muy poco, por lo que en
muy poco tiempo se estaban buscando recursos a través de la reforma tributaria, mostrando
así una pésima planificación presupuestal.

por otra parte se realizó con un único oferente, con lo cual si hubieran existido muchos más
(a mayor número mejor) se hubiera generado más ingresos por la venta.

¿Qué alternativas hubiese contemplado?

si se hubiese continuado con la venta, una alternativa hubiese sido buscar más oferentes,
por otra parte el simple hecho de no vender la empresa hubiese sido una buena alternativa,
debido a la gran cantidad de ingresos operacionales que estaba generando, así esto hubiese
significado el recorte del presupuesto en la política fiscal.

BIBLIOGRAFÍA

https://www.isagen.com.co/informe-de-gestion/2016/pdf/Isagen_energia_humanos.pdf
https://www.las2orillas.co/las-razones-de-santos-para-vender-isagen/
http://www.laguiasolar.com/la-historia-detras-de-la-venta-de-isagen/
https://www.semana.com/opinion/articulo/por-que-se-debio-vender-isagen-opinion-
de-jorge-ramirez-ocampo/458874
https://www.youtube.com/watch?v=Av2mKGrQS88