Actividad 2

Análisis Financiero

Profesor:
Irma Ojeda Pérez

Presentado por Grupo 4

William Gonzalez ID: 547088

Laura Martinez ID:461121
Delmis Vargas ID: 501437
Josue Villalobos ID: 499

Corporación Universitaria Minuto De Dios

Administración De Empresas
IX Semestre Barranquilla, Atlántico Sept /
04 / 2020
 la relación de una cifra con otra dentro o entre los estados financieros de una empresa que permiten pon
de las operaciones de la compañía.
El análisis financiero es el método desarrollado mediante el cual se usan los estados financieros y se
manera que se puede determinar el estado actual en que se encuentra una empresa. Mediante el estudio
busca identificar las deficiencias y problemas potenciales de una empresa, y así poder tomar medidas qu
No solo el análisis financiero nos permite evaluar la actualidad, sino que da la posibilidad de tomar de
con la administración de una empresa y maximizar su utilidad. Tales decisiones pueden incluir planes
operaciones, etc.
Existen diversas técnicas para efectuar el análisis financiero, todas ellas exigen un conocimiento b
contabilidad. El mismo es parte del ciclo contable de una organización económ
Las partidas de efectivo e inversiones temporales están muy relacionadas con el análisis financiero d
básicamente con el cálculo de las razones de liquidez, más específicamente con la razón circulan
Lo anterior nos lleva a considerar que “El propósito del análisis de los estados financieros es la transfo
los estados financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situación financiera y econ
facilitar la toma de decisiones”.

Deberá considerarse: CT = Capital de Trabajo; AC = Activo Circulante y PC= Pasivo

Este método permite conocer la dirección y la velocidad de los cambios en la situación financiera de la
para efectuar un análisis mediante este Método, es necesario determinar los cambios sufridos en los sald
financieros que nos interesa analizar.
Para llevar a cabo este cálculo se debe determinar la base, para el estado de resultados son las ventas y
del activo, posteriormente se debe dividir el saldo del rubro del estado correspondiente entre el saldo ba
por 100, con lo que obtendrás un resultado conocido como índice de tendenc

 ¿Cuál es el aporte que hace la contabilidad al análisis financiero?

La contabilidad es un pilar fundamental en la administración de una empresa. Para que una empresa
necesario tener una buena visión de negocio y controlar multitud de factores. Uno de los más importan
y de su situación financiera, ya que son los aspectos que garantizarán su continuidad y
Cuando hablamos de contabilidad en una empresa nos referimos a las técnicas que se emplean par
movimientos contables que la empresa lleva a cabo. Por tanto, se trata de una disciplina que estudia la
permite conocer cuál es la situación económica de la empresa en todo momento, sus posibilidade
La información contable, resumida en los Estados Financieros, muestra la realidad económica y financi
no resulta suficiente, pues además de su comportamiento financiero, la empresa debe ser transparent
compromisos sociales y otros intereses de grupos concretos. Esto afianza, en términos de confiabilidad
empresarial. Por lo anterior, la contabilidad ha sido avocada a implementar diferentes formas para l
necesidades que superan el ámbito cuantitativo, pero sin duda genera impacto directo en las cifras. La
única situación relevante a las ciencias contables, donde el

Resultado de la interrelación sociedad-empresa tiene igual o mayor importancia por cuanto en mucha
condiciona el éxito de la primera.

 ¿Qué estrategias utilizaron para desarrollar el trabajo colaborativo en es

La estrategia primordial en esta actividad fue trabajar en equipo, ya que logramos com
adquirida en la investigación, adicional que los datos aquí plantados son completamente
Carvajal S. A. comparte una cierta parte de su proceso y análisis financiero contemplad
años en su página web, y esta fue de gran ayuda para nosotros ya que nos basamos en es
procesos financieros requeridos en esta actividad.
 La estrategia primordial en esta actividad fue trabajar en equipo, ya que logramos com
adquirida en la investigación, adicional que los datos aquí plantados son completamente
Carvajal S. A. comparte una cierta parte de su proceso y análisis financiero contemplad
años en su página web, y esta fue de gran ayuda para nosotros ya que nos basamos en es
procesos financieros requeridos en esta actividad.
s de una empresa que permiten ponderar y evaluar los resultados
de la compañía.
usan los estados financieros y se evalúa la información de tal
una empresa. Mediante el estudio de los estados financieros, se
resa, y así poder tomar medidas que puedan corregir los mismos.
que da la posibilidad de tomar decisiones a futuro relacionadas
s decisiones pueden incluir planes de inversión, endeudamiento,
s, etc.
das ellas exigen un conocimiento básico pero integral de la
ntable de una organización económica.
onadas con el análisis financiero de la liquidez de una entidad,
ecíficamente con la razón circulante y la prueba del ácido.
os estados financieros es la transformación de la información de
ocer la situación financiera y económica de una empresa para
decisiones”.

= Activo Circulante y PC= Pasivo Circulante.

bios en la situación financiera de la empresa a través del tiempo,

ar los cambios sufridos en los saldos de los rubros de los estados
nteresa analizar.
ado de resultados son las ventas y para el balance general el total
o correspondiente entre el saldo base y el resultado se multiplica
o conocido como índice de tendencia.

ntabilidad al análisis financiero?

a empresa. Para que una empresa funcione adecuadamente es

actores. Uno de los más importantes es el control de sus cuentas
que garantizarán su continuidad y estabilidad.
s a las técnicas que se emplean para poder recoger todos los
ta de una disciplina que estudia las cuentas de la empresa y que
n todo momento, sus posibilidades, beneficios o pérdidas.
ra la realidad económica y financiera de la entidad; sin embargo,
o, la empresa debe ser transparente frente al cumplimiento de
nza, en términos de confiabilidad e importancia social, la imagen
plementar diferentes formas para la atención y seguimiento a
ra impacto directo en las cifras. La realidad económica no es la
iencias contables, donde el

r importancia por cuanto en muchas circunstancias esta última

de la primera.

el trabajo colaborativo en esta actividad?

n equipo, ya que logramos compactar la información

lantados son completamente reales, ya que la compañía
nálisis financiero contemplado durante los últimos 10
ros ya que nos basamos en estos datos para realizar los
ridos en esta actividad.
Empresa
Cifras reportadas en

Años a revisar 2014

ACTIVOS
Activo
Disponible $ 288,247.00
Inversiones $ 40,126.00
Deudores $ 129,367,599.00
Inventarios $ -
Otros activos corrientes $ -
Terrenos $ -
Construcciones y edificaciones $ -
Maquinarias y equipo $ -
Flota y equipo de transporte $ -
Muebles y enseres $ -
Redes y equipos de computo $ -
Otros activos no corrientes $ 1,663,533,200.00
Depreciación acumulada $ -
Intangibles $ -
Diferidos $ -
Otros Activos $ -
Valorizaciones $ -

PASIVOS
Obligaciones financieras CP
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos a corto plazo
Obligaciones financieras LP
Bonos
Cuentas por pagar LP
Impuestos LP
$ 4,489,213.00
$ 3,691,210.00
$ 79,200,671.00
$ -
$ -
$ -
$ -
$ 113,614,713.00
$ 400,000,000.00
$ 14,746,142.00
$ -
Obligaciones laborales LP $ -
Otros pasivos a largo plazo $ -

PATRIMONIO

Capital social
Superávit de Capital
Reservas
Revalorización del patrimonio
Dividendos
Resultados del ejercicio
Resultados de ejercicios anteriores
Superávit por valorizaciones
Otras cuentas del patrimonio $ 1,177,487,223.00

Estado de resultados

Ingresos operacionales $ 95,996,390.00

Costo de ventas $ 32,152,417.00
Gastos de administración
Gastos de ventas
Ingresos no operacionales $ 33,271,025.00
Gastos no operacionales $ 68,336,427.00
Gastos financieros
Provisión Impuesto de renta $ 1,355,109.00

Información adicional
2,014

Compras durante el año $ -

Cartera al inicio de año
Inventarios al inicio del año
Proveedores al inicio del año
Activo corriente al inicio del año
Activo fijo al inicio del año
Patrimonio al inicio del año
Depreciaciones y amortizaciones del
periodo
Costo de los proveedores
Costo de otros pasivos
Tasa de impuesto a la renta
Política de rotación de cartera
Politica de rotación de inventarios
Politica rotación de proveedores
Número de acciones en circulación
Valor de la acción en el mercado
 CARVAJAL SA
Miles COP

2015 2016 2017 2018

$ 537,447.00 $ 156,729.00 $ 141,721.00 $ 109,100.00

$ -
$ 75,973,342.00 $ 669,451.00 $ 713,881.00 $ 745,568.00
$ - $ 369,656.00 $ 391,196.00 $ 452,449.00
$ 2,241,101.00 $ 140,774.00 $ 139,353.00 $ 144,636.00
$ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ -
$ - $ 1,385,596.00 $ 1,387,856.00 $ 1,388,877.00
$ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ -
$ 1,226,662,464.00 $ 400,549.00 $ 522,127.00 $ 507,372.00
$ - $ - $ -
$ - $ 20,287.00 $ 17,070.00 $ 19,132.00
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -

$ 14,555,122.00 $ 216,518.00 $ 259,921.00 $ 326,878.00

$ - $ - $ -
$ 20,634,530.00 $ 586,135.00 $ 652,974.00 $ 717,399.00
$ 1,182,750.00 $ 84,962.00 $ 87,510.00 $ 73,674.00
$ - $ 69,441.00 $ 69,706.00 $ 72,981.00
$ - $ -
$ 38,693,746.00 $ 299,553.00 $ 34,965.00 $ -
$ 110,285,731.00 $ 1,003,437.00 $ 1,368,004.00 $ 1,305,680.00
$ 400,000,000.00 $ 159,160.00 $ 159,160.00 $ 159,160.00
$ 40,318,113.00 $ 26,004.00 $ 17,239.00 $ -
$ 1,190,841.00 $ -
$ - $ -
$ 1,712,311.00 $ 174,328.00 $ 162,904.00 $ 177,508.00

$ 1,636,930.00 $ 8,119.00 $ 8,119.00 $ 8,119.00

$ 11,109,521.00 $ 116,341.00 $ 209,506.00 $ 258,071.00

$ 748,356,106.00 $ 362,647.00 $ 288,277.00 $ 280,915.00

-$ 84,261,347.00 $ 36,397.00 -$ 5,081.00 -$ 13,251.00

$ 155,631,261.00 $ 3,017,651.00 $ 3,055,971.00 $ 3,458,923.00

-$ 10,566,725.00 $ 2,168,761.00 $ 2,230,340.00 $ 2,512,018.00
$ 194,384.00 $ 181,968.00 $ 164,151.00
$ 398,226.00 $ 418,133.00 $ 458,724.00
$ 21,203,731.00 $ 99,833.00 $ 90,600.00 $ 48,967.00
$ 12,204.00 $ 14,846.00
$ 54,244,748.00 $ 173,952.00 $ 177,122.00 $ 165,771.00
$ 3,483,147.00 $ 48,247.00 $ 58,942.00 $ 104,975.00

2,015 2,016 2,017 2,018

$ - $ 564,040.00 $ 573,164.00 $ 616,600.00

COP
Miles COP
Millones COP
USD
Miles USD
Millones USD
illones COP

illones USD
Empresa C
Cifras reportadas en

Años a revisar 2014

Activo

Disponible 288,247.00 $
Inversiones 40,126.00 $
Deudores (Cartera) 129,367,599.00 $
Inventarios - $
Diferidos - $
Otros activos corrientes - $

Total Activos corrientes 129,695,972.00 $

Terrenos - $
Construcciones y edificaciones - $
Maquinarias y equipo - $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes 1,663,533,200.00 $
Depreciación acumulada - $
Intangibles - $
Diferidos - $
Otros activos - $
Valorizaciones - $

Total Activo no corriente 1,663,533,200.00 $

Total Activos 1,793,229,172.00 $

Pasivos

Obligaciones financieras CP 4,489,213.00 $

Proveedores 3,691,210.00 $
Cuentas por pagar 79,200,671.00 $
Impuestos, gravámenes y tasas - $
Obligaciones laborales - $
Pasivos estimados y provisiones - $
Otros pasivos a corto plazo - $

Total Pasivos corrientes 87,381,094.00 $

Obligaciones financieras LP 113,614,713.00 $

Bonos 400,000,000.00 $
Cuentas por pagar LP 14,746,142.00 $
Impuestos LP - $
Obligaciones laborales LP - $
Otros pasivos a largo plazo - $

Total Pasivos no corrientes 528,360,855.00 $

Total Pasivos 615,741,949.00 $

Patrimonio

Capital social - $
Superávit de Capital - $
Reservas - $
Revalorización del patrimonio - $
Dividendos - $
Resultados del ejercicio - $
Resultados de ejercicios anteriores - $
Superávit por valorizaciones - $
Otras cuentas del patrimonio 1,177,487,223.00 $

Total Patrimonio 1,177,487,223.00 $

Total Pasivo y Patrimonio 1,793,229,172.00 $

Diferencia - $
 CARVAJAL SA
Miles COP

2015 2016 2017 2018

537,447.00 $ 156,729.00 $ 141,721.00 $ 109,100.00 $

- $ - $ - $ - $
75,973,342.00 $ 669,451.00 $ 713,881.00 $ 745,568.00 $
- $ 369,656.00 $ 391,196.00 $ 452,449.00 $
2,241,101.00 $ 140,774.00 $ 139,353.00 $ 144,636.00 $
- $ - $ - $ - $

78,751,890.00 $ 1,336,610.00 $ 1,386,151.00 $ 1,451,753.00 $

- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ 1,385,596.00 $ 1,387,856.00 $ 1,388,877.00 $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
1,226,662,464.00 $ 400,549.00 $ 522,127.00 $ 507,372.00 $
- $ - $ - $ - $
- $ 20,287.00 $ 17,070.00 $ 19,132.00 $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $

1,226,662,464.00 $ 1,806,432.00 $ 1,927,053.00 $ 1,915,381.00 $

1,305,414,354.00 $ 3,143,042.00 $ 3,313,204.00 $ 3,367,134.00 $

14,555,122.00 $ 216,518.00 $ 259,921.00 $ 326,878.00 $

- $ - $ - $ - $
20,634,530.00 $ 586,135.00 $ 652,974.00 $ 717,399.00 $
1,182,750.00 $ 84,962.00 $ 87,510.00 $ 73,674.00 $
 - $ 69,441.00 $ 69,706.00 $ 72,981.00 $
- $ - $ - $ - $
38,693,746.00 $ 299,553.00 $ 34,965.00 $ - $

75,066,148.00 $ 1,256,609.00 $ 1,105,076.00 $ 1,190,932.00 $

110,285,731.00 $ 1,003,437.00 $ 1,368,004.00 $ 1,305,680.00 $

400,000,000.00 $ 159,160.00 $ 159,160.00 $ 159,160.00 $
40,318,113.00 $ 26,004.00 $ 17,239.00 $ - $
1,190,841.00 $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
1,712,311.00 $ 174,328.00 $ 162,904.00 $ 177,508.00 $

553,506,996.00 $ 1,362,929.00 $ 1,707,307.00 $ 1,642,348.00 $

628,573,144.00 $ 2,619,538.00 $ 2,812,383.00 $ 2,833,280.00 $

1,636,930.00 $ 8,119.00 $ 8,119.00 $ 8,119.00 $

- $ - $ - $ - $
11,109,521.00 $ 116,341.00 $ 209,506.00 $ 258,071.00 $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
748,356,106.00 $ 362,647.00 $ 288,277.00 $ 280,915.00 $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
-84,261,347.00 $ 36,397.00 $ -5,081.00 $ -13,251.00 $

676,841,210.00 $ 523,504.00 $ 500,821.00 $ 533,854.00 $

1,305,414,354.00 $ 3,143,042.00 $ 3,313,204.00 $ 3,367,134.00 $

- $ - $ - $ - $
Empresa CARVAJAL SA
Cifras reportadas en Miles COP

Años a revisar 2014 2015

Activo

Disponible 0.02% 0.04%

Inversiones 0.00% 0.00%
Deudores (Cartera) 7.21% 5.82%
Inventarios 0.00% 0.00%
Diferidos 0.00% 0.17%
Otros activos corrientes 0.00% 0.00%

Total Activos corrientes 7.23% 6.03%

Terrenos 0.00% 0.00%

Construcciones y edificaciones 0.00% 0.00%
Maquinarias y equipo 0.00% 0.00%
Flota y equipo de transporte 0.00% 0.00%
Muebles y enseres 0.00% 0.00%
Redes y equipos de computo 0.00% 0.00%
Otros activos no corrientes 92.77% 93.97%
Depreciación acumulada 0.00% 0.00%
Intangibles 0.00% 0.00%
Diferidos 0.00% 0.00%
Otros activos 0.00% 0.00%
Valorizaciones 0.00% 0.00%

Total Activo no corriente 92.77% 93.97%

Total Activos 100.00% 100.00%

Pasivos

Obligaciones financieras CP 0.25% 1.11%

Proveedores 0.21% 0.00%
Cuentas por pagar 4.42% 1.58%
Impuestos, gravámenes y tasas 0.00% 0.09%
Obligaciones laborales 0.00% 0.00%
Pasivos estimados y provisiones 0.00% 0.00%
Otros pasivos a corto plazo 0.00% 2.96%

Total Pasivos corrientes 4.87% 5.75%

Obligaciones financieras LP 6.34% 8.45%

Bonos 22.31% 30.64%
Cuentas por pagar LP 0.82% 3.09%
Impuestos LP 0.00% 0.09%
Obligaciones laborales LP 0.00% 0.00%
Otros pasivos a largo plazo 0.00% 0.13%

Total Pasivos no corrientes 29.46% 42.40%

Total Pasivos 34.34% 48.15%

Patrimonio

Capital social 0.00% 0.13%

Superávit de Capital 0.00% 0.00%
Reservas 0.00% 0.85%
Revalorización del patrimonio 0.00% 0.00%
Dividendos 0.00% 0.00%
Resultados del ejercicio 0.00% 57.33%
Resultados de ejercicios anteriores 0.00% 0.00%
Superávit por valorizaciones 0.00% 0.00%
Otras cuentas del patrimonio 65.66% -6.45%

Total Patrimonio 65.66% 51.85%

Total Pasivo y Patrimonio 100.00% 100.00%

CARVAJAL SA
Miles COP

2016 2017 2018

4.99% 4.28% 3.24%

0.00% 0.00% 0.00%
21.30% 21.55% 22.14%
11.76% 11.81% 13.44%
4.48% 4.21% 4.30%
0.00% 0.00% 0.00%

42.53% 41.84% 43.12%

0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%
44.08% 41.89% 41.25%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
12.74% 15.76% 15.07%
0.00% 0.00% 0.00%
0.65% 0.52% 0.57%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%

57.47% 58.16% 56.88%

100.00% 100.00% 100.00%

6.89% 7.85% 9.71%

0.00% 0.00% 0.00%
18.65% 19.71% 21.31%
2.70% 2.64% 2.19%
 2.21% 2.10% 2.17%
0.00% 0.00% 0.00%
9.53% 1.06% 0.00%

39.98% 33.35% 35.37%

31.93% 41.29% 38.78%

5.06% 4.80% 4.73%
0.83% 0.52% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
5.55% 4.92% 5.27%

43.36% 51.53% 48.78%

83.34% 84.88% 84.15%

0.26% 0.25% 0.24%

0.00% 0.00% 0.00%
3.70% 6.32% 7.66%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
11.54% 8.70% 8.34%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
1.16% -0.15% -0.39%

16.66% 15.12% 15.85%

100.00% 100.00% 100.00%

Empresa CARVA
Cifras reportadas en Miles

Año 2 - Año 1
Var absoluta
Activo

Disponible 249,200.00 $
Inversiones -40,126.00 $
Deudores (Cartera) -53,394,257.00 $
Inventarios - $
Diferidos 2,241,101.00 $
Otros activos corrientes - $

Total Activos corrientes -50,944,082.00 $

Terrenos - $
Construcciones y edificaciones - $
Maquinarias y equipo - $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes -436,870,736.00 $
Depreciación acumulada - $
Intangibles - $
Diferidos - $
Otros Activos - $
Valorizaciones - $

Total Activo no corriente -436,870,736.00 $

Total Activos -487,814,818.00 $

Pasivos

Obligaciones financieras CP 10,065,909.00 $

Proveedores -3,691,210.00 $
Cuentas por pagar -58,566,141.00 $
Impuestos, gravámenes y tasas 1,182,750.00 $
Obligaciones laborales - $
Pasivos estimados y provisiones - $
Otros pasivos a corto plazo 38,693,746.00 $

Total Pasivos corrientes -12,314,946.00 $

Obligaciones financieras LP -3,328,982.00 $

Bonos - $
Cuentas por pagar LP 25,571,971.00 $
Impuestos LP 1,190,841.00 $
Obligaciones laborales LP - $
Otros pasivos a largo plazo 1,712,311.00 $

Total Pasivos no corrientes 25,146,141.00 $

Total Pasivos 12,831,195.00 $

Patrimonio

Capital social 1,636,930.00 $

Superávit de Capital - $
Reservas 11,109,521.00 $
Revalorización del patrimonio - $
Dividendos - $
Resultados del ejercicio 748,356,106.00 $
Resultados de ejercicios anteriores - $
Superávit por valorizaciones - $
Otras cuentas del patrimonio -1,261,748,570.00 $

Total Patrimonio -500,646,013.00 $

Total Pasivo y Patrimonio -487,814,818.00 $

 CARVAJAL SA
Miles COP

Año 2 - Año 1 Año 3- Año 2 Año 4- Año 3

Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa

86.45% -380,718.00 $ -70.84% -15,008.00 $ -9.58%

-100.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
-41.27% -75,303,891.00 $ -99.12% 44,430.00 $ 6.64%
0.00% 369,656.00 $ 0.00% 21,540.00 $ 5.83%
0.00% -2,100,327.00 $ -93.72% -1,421.00 $ -1.01%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%

-39.28% -77,415,280.00 $ -98.30% 49,541.00 $ 3.71%

0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%

0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% 1,385,596.00 $ 0.00% 2,260.00 $ 0.16%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
-26.26% -1,226,261,915.00 $ -99.97% 121,578.00 $ 30.35%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% 20,287.00 $ 0.00% -3,217.00 $ -15.86%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%

-26.26% -1,224,856,032.00 $ -99.85% 120,621.00 $ 6.68%

-27.20% -1,302,271,312.00 $ -99.76% 170,162.00 $ 5.41%

224.22% -14,338,604.00 $ -98.51% 43,403.00 $ 20.05%

-100.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
-73.95% -20,048,395.00 $ -97.16% 66,839.00 $ 11.40%
 0.00% -1,097,788.00 $ -92.82% 2,548.00 $ 3.00%
0.00% 69,441.00 $ 0.00% 265.00 $ 0.38%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% -38,394,193.00 $ -99.23% -264,588.00 $ -88.33%

-14.09% -73,809,539.00 $ -98.33% -151,533.00 $ -12.06%

-2.93% -109,282,294.00 $ -99.09% 364,567.00 $ 36.33%

0.00% -399,840,840.00 $ -99.96% - $ 0.00%
173.41% -40,292,109.00 $ -99.94% -8,765.00 $ -33.71%
0.00% -1,190,841.00 $ -100.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% -1,537,983.00 $ -89.82% -11,424.00 $ -6.55%

4.76% -552,144,067.00 $ -99.75% 344,378.00 $ 25.27%

2.08% -625,953,606.00 $ -99.58% 192,845.00 $ 7.36%

0.00% -1,628,811.00 $ -99.50% - $ 0.00%

0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% -10,993,180.00 $ -98.95% 93,165.00 $ 80.08%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% -747,993,459.00 $ -99.95% -74,370.00 $ -20.51%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
-107.16% 84,297,744.00 $ -100.04% -41,478.00 $ -113.96%

-42.52% -676,317,706.00 $ -99.92% -22,683.00 $ -4.33%

-27.20% -1,302,271,312.00 $ -99.76% 170,162.00 $ 5.41%

 Año 5- Año 4
Var absoluta Var Relativa

-32,621.00 $ -23.02%
- $ 0.00%
31,687.00 $ 4.44%
61,253.00 $ 15.66%
5,283.00 $ 3.79%
- $ 0.00%

65,602.00 $ 4.73%

- $ 0.00%
- $ 0.00%
1,021.00 $ 0.07%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
-14,755.00 $ -2.83%
- $ 0.00%
2,062.00 $ 12.08%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
- $ 0.00%

-11,672.00 $ -0.61%

53,930.00 $ 1.63%

66,957.00 $ 25.76%
- $ 0.00%
64,425.00 $ 9.87%
-13,836.00 $ -15.81%
3,275.00 $ 4.70%
- $ 0.00%
-34,965.00 $ -100.00%

85,856.00 $ 7.77%

-62,324.00 $ -4.56%
- $ 0.00%
-17,239.00 $ -100.00%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
14,604.00 $ 8.96%

-64,959.00 $ -3.80%

20,897.00 $ 0.74%

- $ 0.00%
- $ 0.00%
48,565.00 $ 23.18%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
-7,362.00 $ -2.55%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
-8,170.00 $ 160.80%

33,033.00 $ 6.60%

53,930.00 $ 1.63%
Empresa CARVAJAL
Cifras reportadas en Miles CO

Años a revisar 2014

Ventas (Ingresos operativos) 95,996,390.00 $

Costo de ventas 32,152,417.00 $

Utilidad bruta 63,843,973.00 $

Gastos de administración - $
Gastos de ventas - $

Utilidad operativa (UAII) 63,843,973.00 $

Ingresos no operacionales 33,271,025.00 $

Gastos no operacionales 68,336,427.00 $
Gastos financieros - $

Utilidad antes de impuestos (UAI) 28,778,571.00 $

Provision de renta 1,355,109.00 $

Utilidad neta 27,423,462.00 $

 CARVAJAL SA
Miles COP

2015 2016 2017 2018

155,631,261.00 $ 3,017,651.00 $ 3,055,971.00 $ 3,458,923.00 $

-10,566,725.00 $ 2,168,761.00 $ 2,230,340.00 $ 2,512,018.00 $

145,064,536.00 $ 848,890.00 $ 825,631.00 $ 946,905.00 $

- $ 194,384.00 $ 181,968.00 $ 164,151.00 $

- $ 398,226.00 $ 418,133.00 $ 458,724.00 $

145,064,536.00 $ 256,280.00 $ 225,530.00 $ 324,030.00 $

21,203,731.00 $ 99,833.00 $ 90,600.00 $ 48,967.00 $

- $ - $ 12,204.00 $ 14,846.00 $
54,244,748.00 $ 173,952.00 $ 177,122.00 $ 165,771.00 $

112,023,519.00 $ 182,161.00 $ 126,804.00 $ 192,380.00 $

3,483,147.00 $ 48,247.00 $ 58,942.00 $ 104,975.00 $

108,540,372.00 $ 133,914.00 $ 67,862.00 $ 87,405.00 $

Empresa CARVAJAL SA
Cifras reportadas en Miles COP

Año 2 - Año 1
Var absoluta Var Relativa
Ventas (Ingresos operativos) 59,634,871.00 $ 62.12%

Costo de ventas -42,719,142.00 $ -132.86%

Utilidad bruta 81,220,563.00 $ 127.22%

Gastos de administración - $ 0.00%

Gastos de ventas - $ 0.00%

Utilidad operativa (UAII) 81,220,563.00 $ 127.22%

Ingresos no operacionales -12,067,294.00 $ -36.27%

Gastos no operacionales -68,336,427.00 $ -100.00%
Gastos financieros 54,244,748.00 $ 0.00%

Utilidad antes de impuestos (UAI) 83,244,948.00 $ 289.26%

Provision de renta 2,128,038.00 $ 157.04%

Utilidad neta 81,116,910.00 $ 295.79%

 CARVAJAL SA
Miles COP

Año 3- Año 2 Año 4- Año 3 Año 5- Año 4

Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta
-152,613,610.00 $ -98.06% 38,320.00 $ 1.27% 402,952.00 $

12,735,486.00 $ -120.52% 61,579.00 $ 2.84% 281,678.00 $

-144,215,646.00 $ -99.41% -23,259.00 $ -2.74% 121,274.00 $

194,384.00 $ 0.00% -12,416.00 $ -6.39% -17,817.00 $

398,226.00 $ 0.00% 19,907.00 $ 5.00% 40,591.00 $

-144,808,256.00 $ -99.82% -30,750.00 $ -12.00% 98,500.00 $

-21,103,898.00 $ -99.53% -9,233.00 $ -9.25% -41,633.00 $

- $ 0.00% 12,204.00 $ 0.00% 2,642.00 $
-54,070,796.00 $ -99.68% 3,170.00 $ 1.82% -11,351.00 $

-111,841,358.00 $ -99.84% -55,357.00 $ -30.39% 65,576.00 $

-3,434,900.00 $ -98.61% 10,695.00 $ 22.17% 46,033.00 $

-108,406,458.00 $ -99.88% -66,052.00 $ -49.32% 19,543.00 $

Año 5- Año 4
Var Relativa
13.19%

12.63%

14.69%

-9.79%
9.71%

43.67%

-45.95%
21.65%
-6.41%

51.71%

78.10%

28.80%
 Análisis últimos dos años
Fuentes
Activo

Disponible 32,621.00 $
Inversiones - $
Deudores (Cartera) - $
Inventarios - $
Diferidos - $
Otros activos corrientes - $

Total Activos corrientes

Terrenos - $
Construcciones y edificaciones - $
Maquinarias y equipo - $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes 14,755.00 $
Depreciación acumulada - $
Intangibles - $
Diferidos - $
Otros activos - $
Valorizaciones - $

Total Activo no corriente

Total Activos

Pasivos

Obligaciones financieras CP - $
Proveedores - $
Cuentas por pagar - $
Impuestos, gravámenes y tasas 13,836.00 $
Obligaciones laborales - $
Pasivos estimados y provisiones - $
Otros pasivos a corto plazo 34,965.00 $

Total Pasivos corrientes

Obligaciones financieras LP 62,324.00 $

Bonos - $
Cuentas por pagar LP 17,239.00 $
Impuestos LP - $
Obligaciones laborales LP - $
Otros pasivos a largo plazo - $

Total Pasivos no corrientes

Total Pasivos

Totales 175,740.00 $
nálisis últimos dos años
Usos

- $
- $
31,687.00 $
61,253.00 $
5,283.00 $
- $

- $
- $
1,021.00 $
- $
- $
- $
- $
- $
2,062.00 $
- $
- $
- $

66,957.00 $
- $
64,425.00 $
- $
3,275.00 $
- $
 - $

- $
- $
- $
- $
- $
14,604.00 $

250,567.00 $
Indicador

KT - Capital de trabajo

% Capital de trabajo KT

KTN - Capital de trabajo neto

Razón corriente

Prueba ácida o coeficiente liquidez

Indice de Contracción

KTO Capital de trabajo operativo

KTNO Capital de trabajo neto
operativo

Liquidez Inmediata de primer grado

Liquidez Inmediata de segundo grado

Fondo de maniobra sobre deudas a
corto plazo

Solvencia Financiera o Solidez

Variación KTNO

Variación activos fijos

Fórmula Interpretación
Recursos a corto plazo para cubrir
Activo corriente deudas a corto plazo y la operación.
Activo corriente /Activo Porcentaje del activo corriente
total sobre el activo total de la empresa.
Activo corriente - Pasivo Recursos a corto plazo para cubrir
corriente deudas a corto plazo y la operaciòn.
Capacidad de la empresa para
responder por sus obligaciones a
Activo corriente / Pasivo corto plazo, por cada peso de deuda
corriente
(Activo corriente - cuanto tiene
Capacidad laatender
para empresadeudas
de respaldo.
de
inventarios) / pasivo corto plazo sin tener que recurrir a
corriente la venta de inventarios.
Es la inversa a la razon corriente;
establece el porcentaje en que la
empresa puede disminuir el activo
corriente sin que afecte las deudas
(1-(1/Razon corriente)*100 a corto plazo.
Recursos operativos de corto plazo
comprometidos en la operaciòn de
Deudores + Inventarios cartera e inventarios.
Valor de los recursos operativos de
corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos
KTO - Proveedores
(Disponible + propios).
Determina los recursos actuales
inversiones) / pasivo disponibles para hacer frente a
corriente deudas inmediatas.
Determina los recursos actuales
(Disponible + inversiones + disponibles y la cartera para hacer
deudores) / pasivo cte frente a deudas inmediatas.
Determina si el capital de trabajo
neto es suficiente para atender las
deudas a corto plazo. Valor
KTN / Pasivos corrientes adecuado 0.5 a 1
Capacidad que tiene la empresa a
corto/largo plazo para demostrar su
Activo total / pasivo total consistencia financiera.
Establece cuanto aumentó o disminuyó
el capital de trabajo neto
Diferencia KTNO entre cada operativo. Debe ser analizado con
año las ventas.
Determina el uso de recursos para el
Diferencia saldo activos crecimiento de los activos fijos
fijos en cada año operativos.
 2016 2017 2018 0 0

129,695,972.00 $ 78,751,890.00 $ 1,336,610.00 $ 1,386,151.00 $ 1,451,753.00 $

0.07 0.06 0.43 0.42 0.43

42,314,878.00 $ 3,685,742.00 $ 80,001.00 $ 281,075.00 $ 260,821.00 $

1.48 1.05 1.06 1.25 1.22

1.48 1.05 0.77 0.90 0.84

3262.62% 468.02% 598.54% 2027.74% 1796.59%

129,367,599.00 $ 75,973,342.00 $ 1,039,107.00 $ 1,105,077.00 $ 1,198,017.00 $

125,676,389.00 $ 75,973,342.00 $ 1,039,107.00 $ 1,105,077.00 $ 1,198,017.00 $

0.00 0.01 0.12 0.13 0.09

1.48 1.02 0.66 0.77 0.72

0.48 0.05 0.06 0.25 0.22

2.91 2.08 1.20 1.18 1.19

-49,703,047.00 $ -74,934,235.00 $ 65,970.00 $ 92,940.00 $

- $ 1,385,596.00 $ 2,260.00 $ 1,021.00 $

Proveedores
Inventarios
Disponibl
Cartera e

Indicador Fórmula

deudores promedio * 365

Días de rotación deudores
Días de rotación inventario
Ciclo de caja operativo
días / ventas
inventario promedio * 365
días / costo de ventas
días de cartera + días
inventario

Días de rotación proveedores promedio * 365

proveedores días
días /
decompras
cartera+días
Ciclo de caja operativo inventario-días
neto proveedores
Rotación de activo Activo corriente promedio
corriente * 365 días / ventas
Rotación de activo Ventas / Activo operativo
operativo neto
Ventas / ( patrimonio +
Rotación de capital pasivos a largo plazo)

Rotación del patrimonio Ventas / patrimonio

Rotación del efectivo 365 / ciclo de caja neto

Fondos O
Cuenta Valor
Deudores
Inventario
Proveedores
KTNO
Interpretación 2016 2017
Mide el número de días que tarda la
empresa en recuperar la cartera. Se
compara con
Determina enla política
cuantos dela
días laempresa
empresa. 246 390
convierte sus inventarios en efectivo o
en cartera.
Determina los días que requiere la
- -
empresa para convertir lo producido en
efectivo. 246 390
Determina los días que tarda la empresa
en cancelar a los proveedores. Debe ser
comparado
Determina con
los política de crédito.
días necesarios de caja
- -
operativa que no son financiados con los
proveedores.
Determina los días que están
246 390
comprometidos los recursos de corto plazo
para
Mide generar
por cadaventas.
peso invertido en activo 247 396
operativo neto cuanto se genera en ventas
durante
Determinaelel
período.
grado de financiación propia
1 2
y a largo plazo en las ventas de la
empresa. 0 0
Participacion en las ventas de la
inversión de los propietarios. 0 0
Veces que rota el ciclo operativo neto en
el período. 1 1

Fondos Ociosos
Política de
Días de rotación rotación Saldo justo
 2018 0 0

90 84 87

0 46 50

90 130 138

- - -

90 130 138

94 165 169

1 1 1

2 1 2

6 6 6
4 3 3

Fondos ociosos
Indicador

Margen Bruto -
Rentabilidad bruta
Margen Operativo -
Rentabilidad operativa

Margen antes de impuestos

Margen neto - Rentabilidad neta -
Productividad marginal

Carga de costos de ventas

Carga administrativa

Carga mercadeo y ventas

Carga gastos financieros

Otros ingresos netos a ventas

Ebitda

Margen Ebitda

Potencial de utilidad
% ROA - Return on assets
Retorno sobre activos
% ROI - Return on investment
Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity
Rentabilidad sobre patrimonio
Utilidades por acción

Dividendos por acción

Valor en libros por acción

Valor de la acción en el mercado

Q de Tobin

Relación Precio Ganancia - RPG

Sistema Dupont
Fórmula
Utilidad bruta / ventas
UAII / ventas
UAI / ventas
Utilidad neta / ventas
Costo de ventas / ventas
Gastos administrativos / ventas
Gastos de mercadeo y ventas /
ventas
Gastos financieros / ventas
Otros ingresos netos / ventas
UAII + depreciación +
amortización
EBITDA / ventas
Utilidad neta / activos totales
Ebitda / activo total
UAII / activos operativos
promedio
UAI / patrimonio promedio
Interpretación
Determina la capacidad de ventas para
generar utilidad bruta, es decir,
para cubrir los costos de ventas.
Cuanto genera de utilidad operativa
sobre las ventas al cubrir costos y
gastos en desarrollo de su objeto
social.
Cuanto ha obtenido la empresa como
utilidad sobre las ventas antes de
cubrir los impuestos de renta.
Por cada peso en ventas cuanto se
obtiene de utilidad neta incluyendo
operación y no operacional.
Cuanto representan los costos de
ventas sobre el total de las ventas.
Cuanto representa el total de gastos
administrativos sobre las ventas.
A cuanto equivale el total de gastos
de mercadeo y ventas sobre el total
de las ventas
Cuanto del
equivale elperíodo.
total de gastos
financieros sobre las ventas del
período.
Cuanto representan los ingresos no
operativos netos sobre el total de
ventas.
Caja operativa durante el período al
no considerar partidas de causación
contable que son movimiento de caja.
Determina cuantos pesos se obtienen
de caja operativa por cada $100
obtenidos en ventas durante el
período.
Rendimiento del total de activos
durante el período por la generación
de utilidad neta.
Determina la caja operativa obtenida
en el período con el uso de la
inversión total en activos.
Determina el rendimiento obtenido por
la empresa en su operación con el uso
de los activos operativos.
Determina el rendimiento obtenido
antes de impuestos sobre la inversión
realizada por los propietarios.

Utilidades netas / número
acciones circulación
Dividendos pagados / número
acciones circ.
Patrimonio / número acciones
circulación
Valor de la acción al cierre de
cada período contable en el
mercado accionario (en caso de
cotizar en bolsa)
Precio en bolsa / valor en
libros por acción
Precio en bolsa / utilidad neta
por acción
Margen neto: Utilidad neta /
ventas
Eficiencia activos: Ventas /
activo total
Margen neto x eficiencia uso
activos
Determina el monto de utilidades
obtenidas por cada acción ordinaria
en circulación.
Determina el valor de dividendos que
se pagó a cada accionista.
Determina el valor aproximado de cada
acción con base en el valor del
patrimonio o activos menos pasivos.
Determina el valor de la acción
cuando la empresa cotiza en bolsa. Es
el precio de la acción a diciembre 31
de cada año.
Es el respaldo del patrimonio sobre
el precio de mercado. Determina si la
acción esta sobre o subvalorada.
Determina en cuantos períodos se
recuperaría la inversión en acción a
partir de la utilidad obtenida.
Correlaciona los indicadores de
rendimiento y los de actividad, al
medir la generación de utilidades con
el control de costos y gastos y el
volumen de ventas con el uso
eficiente de los activos.
Es la capacidad del activo para
producir utilidades independiente de
la forma en que ha sido financiado.
 0 0 0 0

1 1 0 0

1 1 0 0

0 1 0 0

0 1 0 0

0 - 0 1 1

- - 0 0

- - 0 0

- 0 0 0

0 0 0 0

63,843,973 145,064,536 256,280 225,530

1 1 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

1 1 0 0

0 0 0 0
- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

5 6 0 0
 0

324,030

0
-

0
Indicador
Endeudamiento total
Endeudamiento a corto plazo
Apalancamiento a largo plazo
Financiación con proveedores
Financiación con obligaciones
financieras
Financiación con pasivos
laborales
Financiación con impuestos
Carga financiera
Cobertura de gastos
financieros o veces que se ha
ganado el interés
Relación gastos financieros a
Ebitda
Relación obligaciones
financieras a Ebitda
Laverge o Apalancamiento
financiero
Laverage o Apalancamiento
total
Fórmula
Pasivo total / activo
total
Pasivo corriente / pasivo
total
Pasivo a largo plazo /
pasivo total
Proveedores / pasivo total
Obligaciones financieras
totales / pasivo total
Obligaciones laborales /
pasivo total
Impuestos por pagar /
pasivo total
Gastos financieros /
Ventas
EBIT / gastos financieros
Gastos financieros /
Ebitda
Obligaciones financieras
totales / Ebitda
Obligaciones financieras
totales / patrimonio
Pasivo total / patrimonio
 Pasivo corriente / activo
Estructura corriente total

(Pasivo largo plazo +

Estructura de capital patrimonio) / activo total
Interpretación 2016 2017
Determina el grado de
apalancamiento de acreedores en
los activos de la empresa. 0.34 0.48
Establece cual es el porcentaje
del total de deudas que deben
ser canceladas en el corto
plazo.
Determina del total de deudas,
0.14 0.12
cuanto está financiado a largo
plazo. 0.86 0.88
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con los proveedores. 0.01 -
Determina del total de pasivos
cuanto es financiado con
obligaciones financieras. 0.19 0.20
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con pasivo laboral. - -
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros corresponden a
impuestos
Porcentajepor
de pagar.
las ventas que - 0.00
son dedicadas a cubrir la carga
financiera. - 0.35
Capacidad de la empresa para
generar utilidades operativas y
cubrir sus intereses. (Veces) - 2.67
Relación de los gastos
financieros con la caja
operativa generada por la
empresa. - 0.37
Determina cuanto de la caja
operativa está comprometida por
deudas con el sistema
financiero. 1.85 0.86
Compromiso del patrimonio con
entidades financieras. Por cada
$100 de patrimonio cuanto se
debe por obligaciones
financieras. 0.10 0.18
Compromiso de los propietarios
con los accionistas. Por cada
$100 de patrimonio cuanto es
deuda total 0.52 0.93
Establece cuanto es la
financiación de corto plazo con
respecto al total de los
activos. 0.05 0.06
Determina cual es la
financiación de largo plazo
(pasivo l.p. y patrimonio) para
crecimiento de la empresa. 0.95 0.94
2018 0 0

0.83 0.85 0.84

0.48 0.39 0.42

0.52 0.61 0.58

- - -

0.47 0.58 0.58

0.03 0.02 0.03

0.03 0.03 0.03

0.06 0.06 0.05

1.47 1.27 1.95

0.68 0.79 0.51

4.76 7.22 5.04

2.33 3.25 3.06

5.00 5.62 5.31

0.40 0.33 0.35

0.60 0.67 0.65

Indicador Fórmula

Cartera + inventarios -
KTNO proveedores

Productividad del KTO KTO / Ventas

Productividad KTNO KTNO / Ventas

Margen Ebitda Ebitda / Ventas

Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO

KTNO + activos fijos

AON (activos operativos netos) netos
UODI - Utilidad operativa
después de
impuestos UAII * (1-%imporenta)

% RAN (rentabilidad del activo

neto) UODI / AON
Interpretación 2016 2017
Recursos operativos invertidos por
la empresa diferentes a los
financiados por proveedores. 125,676,389.00 $ 75,973,342.00 $
Valor de los recursos operativos
de corto plazo que no son
financiados por los proveedores
(recursos propios). para generar
Recursos necesarios 1 0
cada $100 en ventas durante el
período.
Recursos generados como caja 1 0
operativa por cada $100 en ventas
del período. 1 1
Veces que se recupera la inversión
en KTNO para la generación de
ventas con la caja operativa
(Ebitda). Debe ser > 1 1 2
Activos operativos netos
utilizados para la generación de
utilidades operativas sin
considerar otros activos. 1.31 $ 0.49 $
A la utilidad operacional le
descuentan impuestos para
determinar la verdadera utilidad
operativa generada. 28,778,571.00 $ 112,023,519.00 $
Rentabilidad operativa después de
impuestos lograda a partir de los
activos involucrados en la
operación. 21,982,163 229,479,987
 2018 0 0

1,039,107.00 $ ### ###

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

1,385,596.34 $ ### ###

182,161.00 $ ### ###

0 0 0
Pronóstico de ventas

Promedio Móvil Ponderado

Histórico

Análisis de regresión

Método Delphi

Datos Macroeconómicos
Proyección Inflación
Crecimiento PIB
Crecimiento sector

Años proyectados 2018 2019 2020

porvtas
Ingresos de Ventas
del
periodo
Recuperación de cartera
Pago costos
Pago costos del periodo
Pago de costos anteriores
Compra de inventarios
Pago de gastos
Pago gastos del periodo
Pago de gastos anteriores
Pago de impuestos
Flujo de caja operacional
Compra de activos
Venta de activos
CAPEX FC Inversión
Aportes de capital
Repartición de dividendo
créditos recibidos
Intereses pagados
amortización de créditos
FC Financiación

Flujo de caja neto

FCL ante de Imptos

pago de Imptos sin fin

Flujo de Caja Libre

Flujo de ingresos
Flujo de costos y gastos

TIR
VPN
Costo beneficio
2021 2022 2023
Costo Deuda

% Patrimonio 15.85%
% deuda 84.15%

2014
UODI (NOPAT) ###
TOTAL ACTIVOS operacionales ###
TOTAL PASIVOS - que financian
la operación ###
PATRIMONIO ###
Promedio pasivos 35198633.8890035
Promedio patrimonio 6632218.31099647

Valor deuda % Ponderación

0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
- $

KD 0.00%

Costo del capital

Krm(Tasa libre de Riesgo)
EMBI Prima de riesgo
Km(ROE sector)
Sector Healthcare Services
Beta Emergente 0.69
54
Ke(Costo de Capital sin
prima ) 0.00%
Ke(Costo de Capital con
prima de riesgo ) 0.00%
Beta Apalancado (bl) 3
Ke apalancado 0.00%

WACC 0.00%
WACC promedio 0.00%

EVA ###
 2015 2016 2017
### ### ###
### ### ###

### ### ###

### ### ###

Tasa Tipo Tasa Efectiva

1.00% 1.00%
12.00% 12.00%
2.00% 2.00%
3.00% 3.00%
4.00% 4.00%
5.00% 5.00%
6.00% 6.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%

E.A.
0.00% 0.00% 0.00%

### ### ###

 2018
###
###

###
###

Ponderación
deuda
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

###
Método patrimonial

Valor del patrimonio $ 533,854.00

Valor inventarios $ 452,449.00
Valor Cartera $ 745,568.00
Valor activos operacionales ###

Valor del patrimonio 533854.00

Método de múltiplos

Método de flujos descontados

Año 2,019
Periodo relevante $ -

Perpetuidad $ -
 Valor presente de la
perpetuidad $ 0.00
Valor presente del periodo
relevante $ 0.00
Valor de la empresa en
marcha $ -

Valor presente e las

obligaciones
Otros activosfinancieras
no ###
operacionales $ 526,504.00
Total patrimonio -1265214.00
Factor descuento
Factor descuento
Factor descuento

2,020 2,021 2,022 2,023

$ - $ - $ - $ -