POSIBLES PREGUNTAS e) EBIT: earnings before interest and taxes, nos
1. ¿Cuáles son los tres aspectos principales que
abarca la gerencia financiera? Nómbrelos y
describa brevemente sus funciones:
a) Inversión activos reales y financieros: la
gerencia debe decidir analizando los diferentes
factores para tomar la decisión en que invertir
el dinero de la empresa
b) Obtención de fondos necesarios para las
inversiones en activos, tiene que buscar
fuentes de financiación ya sean internas o
externas
c) Participar en la toma de decisiones para la
reinversión de las utilidades obtenidas y en la
división de los dividendos
2. Existen una serie de principios financieros. A
continuación encontrar el concepto de varios
de ellos. Favor índice a que principio
corresponde cada uno:
a) Mantener un cierto nivel equitativo entre el
riesgo y las ganancias que se desean obtener
en una empresa: principio de equilibrio
financiero
b) Lograr que el valor de la acción en el mercado
sea el más alto posible: maximización del
valor de mercado
c) Cuando la gerencia debe ver a la empresa
como un todo: principio holístico
d) Que el ROE sea lo más alto posible:
maximización del valor de la empresa
e) Lograr unas mayor rentabilidad para los
accionistas mediante las utilidades retenidas en
lugar de otorgarles mayores dividendos:
principio marginal de utilidades retenidas
3. Mencione en qué consisten los siguientes
conceptos:
a) Free float: Porcentaje del capital de una
empresa que se negocia libremente en el
mercado.
b) Stop – loss: detener las perdidas en la bolsa de
valores cuando el índice este por debajo del
10%
c) Take profit: recojo de los beneficios o
ganancias. Es el cierre de una operación
previamente abierta al alcanzar cierto punto en
el que generalmente se recogen beneficios
d) Stop warning: variación negativa en las
expectativas de B
indica el beneficio antes de intereses e
impuestos
f) EBITDA: Earnings before interest, taxes,
depreciation and amortizations. Es el BAIT +
Amortizaciones + Depreciaciones.
g) TIR: La TIR es aquella tasa de descuento que
iguala el VAN de una inversión a cero. Es la
tasa de descuento resultado de igualar el flujo
actualizado que genera un valor y su
cotización en el mercado. Se utiliza como
indicador de la rentabilidad en renta fija.
h) RIN: reservas internacionales netas; se
denomina RIN al saldo de activos y pasivos
internacionales de un país
i) Subempleo: empleo por tiempo no completo,
retribuido por debajo del mínimo o que no
aprovecha completamente la capacidad del
trabajador
j) Gasto corriente y gasto no corriente: gasto
corriente son los gastos que se deben realizar
para el correcto y normal desenvolvimiento de
los servicios públicos y la administración en
general como gastos de consumo, etc.; y los
gastos no corrientes comprenden los gastos en
remuneraciones, la compra de bienes y
servicios, gastos de capital, etc
k) Spread: diferencia entre la pasa pasiva (tasa
que pagan los bancos por depósito de ahorros)
y la tasa activa (tasa que cobran los bancos por
créditos a préstamos dados)
l) Exportaciones tradicionales y exportaciones
no tradicionales: exportaciones tradicionales
incluyen básicamente productos mineros,
agrícolas, hidrocarburos, y harina de pescado.
Son considerados como exportaciones no
tradicionales las demás partidas arancelarias y
que tienen un mayor valor agregado
m) Valoración general: contemplación de
diversos indicadores en particular para
determinar el valor final de un producto o bien
de cualquier índole.
n) Balanza de pagos: requisito de todas las
transacciones monetarias producidas entre un
país y el resto del mundo
4. El patrimonio es similar al pasivo, es decir
constituye deuda. La diferencia radica en que el
 primero es una deuda con terceros, y el segundo
es una deuda con los propios dueños (F)
5. Una fuente de apalancamiento interno es una
buena política de dividendos (V)
6. El pasivo no exigible constituye una fuente de
financiación ajena (F)
7. Una fuente de financiación interna son las
utilidades retenidas (V)
8. Cuando el valor intrínseco es mayor al valor del
mercado, la recomendación es comprar un
instrumento de capital (V)
9. Dentro de la valoración general de una empresa,
encontramos información financiera (F)
10. La emisión de deuda a través de la BVL
constituye una fuente de financiación ajena (V)
11. Una fuente de financiación interna son las
nuevas acciones emitidas al mercado (V)
12. Un PER negativo no tiene significado
económico. Implica que la empresa no tiene
perdidas (F)
13. El cash flow económico es igual a la utilidad
neta más las amortizaciones (V)
14. Un beta de 1.5 significa que el valor se mueve
1.5 veces lo que se mueve (siempre en
promedio)el mercado al que pertenece (V)
15. A menor volatilidad, menor riesgo (v)
16. El apalancamiento financiero es negativo
cuando el uso de la deuda disminuye la
rentabilidad de la empresa (V)
17. El valor de una empresa en el mercado esta
representado por el valor actual de las utilidades
generadas por una empresa en el pasado (F)
18. ¿Cuál es el concepto de”factoring”? ¿existe
algún beneficio tributario cuando usamos esta
herramienta?
Es un instrumento de financiación a corto plazo,
destinado a todo tipo de empresas, donde se hace
contrato mediante el cual, una empresa traspasa
el servicio de cobranza. Fuetena* de los créditos
y facturas existentes a su favor y a cambio
obtiene de manera inmediata el dinero a que esas
operaciones se refiere, aunque con un descuento.
19. ¿Cuál es el concepto de leasing?
Es un producto financiero compuesto de un
contrato de arrendamiento con opción de compra
después del periodo determinado del
arrendamiento
20. ¿Cuál es el concepto de activos reales y de
activos financieros? De un ejemplo de cada
uno de ellos
Activos reales son los que se tienen en físico.
Ejemplo: los inventarios
Activos financieros son los que no los puedes
tocar, pues son por ejemplo: inversiones
21. ¿Cuál es el concepto de déficit público?
Situación en la cual los gastos realizados por el
estado u otras entidades públicas en un
determinado periodo, superar sus ingresos
financieros. Gasta más de los ingresos que
genera.
22. ¿Cuál es el concepto de “valor intrínseco”?
Es el valor teórico de la acción según sus
fundamentos económico-financieros. Si es
mayor al valor del mercado, se debe comprar; si
es menor, se debe vender.
23. ¿Qué es el timing de mercado?
Es el que se utiliza con la finalidad de tomar
decisiones de compra – venta de activos
financieros, intentando adelantarse al futuro
movimientos de precios del mercado.
24. ¿Cuál es el concepto de WACC?
Es el costo medio del pasivo, media ponderada
de todas las fuentes de financiación de la
empresa en función del porcentaje que
representa sobre el total del pasivo y teniendo
en cuenta el tipo de interes
25. ¿Qué es el umbral de rentabilidad?
El umbral de rentabilidad es el punto muerto o
punto de equilibrio; nos indica el volumen de
ventas con el que se cubren todos los costes
(fijos y variables) de la empresa.
26. Hacer outsourcing. Explique este concepto
Es cuando en vez de fabricar, teniendo el
equipo, maquinarias, etc., hacemos
tercerizacion
27. ¿Cómo crea valor una empresa?
Una empresa crea valor cuando los recursos
generados, supera el costo de los recursos (costo
de oportunidad), a esto se le llama el principio
del EVA
28. ¿Qué es PEG y cuando se utiliza?
El PEG es el PER corregido por el crecimiento
previsto de la empresa. Se utiliza cuando se
analizan empresas de elevado potencial de
crecimiento.
29. ¿Qué es la tasa de descuento? Explique
Es una medida de rentabilidad. Es un coste de
oportunidad. Es la rentabilidad que exigimos a
una inversión.
30. ¿que mide el coeficiente beta?
El coeficiente Beta mide la relación entre el
riesgo sistemático de un valor concreto y el del
conjunto del mercado. La Beta de un valor
establece cuantitativamente la relación entre el
rendimiento medio de ese valor y el del mercado
al que pertenece.
31. ¿de dónde proviene el nombre técnico al que
llamamos “análisis chartista”?¿en qué hace
incidencia este tipo de análisis?
Es un método complejo que analiza los
indicadores financieros y los compara con
estándares y experiencias del mercado
32. ¿Cuál es la diferencia entre un instrumento
de renta fija y uno de renta variable?
Renta fija -> rendimiento fijo; posición del
inversor: acreedor de la empresa
Renta variable -> rendimiento variable; posición
del inversor: propietario de la empresa
33. ¿ por qué es vital disminuir el costo medio
del pasivo’
Por qué de esta manera vamos a tener la forma de
pago más adecuada para la empresa, esto lo
logramos luego de hacer una renegociación con
las entidades financieras
34. ¿Por qué es importante aumentar la utilidad
antes de intereses e impuestos?
Porque de esa manera vamos a incrementar
nuestros márgenes de utilidad, por lo que
debemos darle mayor prioridad a nuestros
productos que nos den un mayor margen de
utilidad para la empresa
35. ¿Por qué es necesario disminuir el activo
de una empresa?
Es necesario porque debemos eliminar los activos
ociosos, que nos generan un costo tenerlos en vez
de beneficios.
36. ¿Qué es el FONDO DE MANIOBRA y como
se expresa su fórmula?
Es el capital de trabajo con el que cuenta una
empresa después de haber cubierto sus deudas a
corto plazo.
FM = Activo Corriente – Pasivo Corriente
37. ¿es correcto decir que la diversificación del
riesgo permite generar un mayor valor de las
acciones de una empresa?
Si es correcto; pues el objetivo de la
administración financiera es maximizar el valor
por acción de las acciones existentes, es decir,
ver la empresa como una totalidad, y ese valor
vendría dado por la diversificación del riesgo
38. Explique que es el riesgo sistemático
Riesgo de mercado. Es inevitable. A largo plazo
este riesgo se remunera.
39. Explique que es el riesgo total
Riesgo total = Riesgo sistemático + Riesgo
específico (división conceptual).
40. Explique que es el riesgo especifico
Riesgo propio de cada valor en el que se invierte.
Se puede reducir diversificando la cartera. El
mercado no remunera este riesgo.
41. Explique el principio del costo mínimo ¿en
qué consiste?¿cuál es el razonamiento que
está detrás del mismo?
Es el coste de oportunidad, es decir, la
rentabilidad que puede obtener de otras
inversiones.
42. Para aumentar BAIDI podemos:
a) Aplicar políticas fiscales ventajosas.
Explique el concepto
Es decir políticas o estrategias que permitan
sacarle provecho a nuestros productos, un
estudio o análisis de maneras de reducir o
pagar menos impuestos o alternativas.
b) Aumentar los márgenes brutos a partir de
economías de escala. Explique el concepto
Es decir potenciar nuestros productos que
aportan mayor margen bruto, como una
producción a gran escala, hacia merados de
alto consumo.
43. Para disminuir el costo medio del pasivo
podemos:
c) Aprovechar la financiación espontanea.
Explique el concepto
Significa sacar provecho de los productos
financieros que nos cuestan menos o nos dan
una menor tasa de interés con efectivo al
momento, como factoring.
d) Eliminar fuentes onerosas de
financiamiento por otra más económicas.
Explique el concepto
 Es decir descubrir aquellas fuentes de
financiación que provocan mayor gasto
financiero y renegociar para reducir las tasas
de alto consumo
44. ¿qué es la prima de riesgo?
Es la mayor rentabilidad que un inversor exige a
un activo por aceptar el riesgo que incorpora en
relación a los activos considerados libres de
riesgo.
45. ¿cuál es la fórmula de rentabilidad exigida
por los accionistas?
Re = Isr + PR
Siendo:
Re= Rentabilidad mínima exigida por el
accionista
Isr = Tasa de interés sin riesgo
PR = Prima de riesgo
46. ¿Cuál es la fórmula del “costo de los
recursos propios”?
Neto patrimonial = activo –
pasivo……………..dividendos?
47. ¿Cuáles son los tres aspectos principales
que abarca la gerencia financiera? Nómbrelos
y describa sus funciones.
1) la inversión en activos reales (inmuebles,
equipos, inventarios, etc.) y la inversión en
activos financieros: la gerencia debe decidir,
analizando los iferentes factores previamente, en
que va a invertir sus activos (reales, financieros),
tambien analizando cual opción le traerá
beneficios, etc.
2) la obtención de los fondos necesarios para las
inversiones en activos: la gerencia debe encontrar
la mejor manera para obtener financiamiento para
realizar sus operaciones productivas.
3) las decisiones relacionadas con la reinversión
de las utilidades y el pago de dividendos: la
gerencia debe decidir correctamente cuanto de
los dividendos se repartirán entre los accionistas
y con cuanto se quedara la empresa para la
reinversión.
48. Existen una serie de principios financieros. A
continuación encontrara varios de ellos. Por
favor explique de manera sencilla a que se
refiere cada uno:
a) Principio del riesgo mínimo:
Posibilidad que tiene una empresa de enfrentar
una pérdida financiera
b) Principio del equilibrio financiero:
Situación que tiende a estandarizar la postura
de un gerente frente a una posición de
rentabilidad y gerencia de riesgos y la liquidez
c) Maximización del valor del mercado:
Que el valor de la acción sea lo más alto
posible para que la capitalización bursátil sea
lo mas alto posibole
d) Principio holístico
Norma de carácter general que indica que la
gerencia de una firma debe ver a la empresa de
manera integral como un sistema integrado, la
totalidad
e) Maximización del valor de la empresa:
La empresa debe generar recursos que sean
mucho mayores a los costos de oportunidad.
Maximizar el ROE
f) Principio marginal de utilidades retenidas:
Capacidad de generar un retorno más alto
sobre las utilidades retenidas de lo que un
accionistas podría recibir después de pagar los
impuestos sobre los dividendos distribuidos
49. Mencione al menos tres responsabilidades del
gerente financiero:
a) Responsabilidad por la producción, manejo y
flujo adecuado de la información contable y
financiera.
b) Responsabilidad por la administración
eficiente del capital de trabajo.
c) Responsabilidad por la selección y evaluación
de las inversiones.
d) Responsabilidad por la consecución y usos de
los fondos de la compañía.
e) Responsabilidad por su participación en el
desarrollo de la empresa.
f) Responsabilidad por el manejo administrativo
de las áreas de la empresa involucradas en la
función financiera, tales como, Contabilidad,
Costos, Auditoria, Análisis Financiero,
Proyectos, Administración Financiera,
Créditos, Presupuestos , Impuestos, Sistemas
50. ¿Cuáles son los tres aspectos principales que
influyen en el precio de una acción?
 Tipos de interés.
– Estructura financiera de la empresa.
– Actualización de los flujos de caja
esperados.
– Coste de oportunidad.
 • Beneficios empresariales. c. Analizar los proyectos de inversión uno a
• “El sentimiento de mercado”. Factor uno, para no perjudicar el rendimiento global de
psicológico. Confianza/desconfianza del las inversiones.
mercado. d. Estudiar opciones de alquiler frente a la
51. Mencione cuales son los tres tipo de análisis adquisición
bursátil que existen y sus características e. Subcontratar en lugar de fabricar
básicas: f. Aplicando políticas óptimas de stock, cash y
a) Análisis fundamental: Útil para la toma de crédito muy rigurosas.
decisiones sobre qué valores comprar/vender. No Aumentar el BAIDI (Utilidad antes de
informa del “timing de mercado” intereses y después de impuestos):
- Análisis s/ fundamentos a. Aumentando los márgenes brutos a partir de
- Análisis a m/p y l/p economías de escala
- expectativas b. Potenciar aquellos productos que aporten
b) Análisis chartista mayor margen bruto
- Análisis grafico s/ precios c. Haciendo más eficiente la estructura de la
- Análisis a c/p empresa
- Análisis histórico d. Aplicando políticas fiscales ventajosas
c) Análisis técnico e. Eliminando costes prescindibles, con el
- Análisis chartista consiguiente aumento de márgenes
- Indicadores y osciladores Disminuir el costo medio del pasivo:
52. ¿a qué nos referimos cuando hablamos de a. Renegociar el coste de deudas con las
derecho preferente a los socios? entidades financieras.
Nos referimos a que cuando se amplían las b. Aprovechar la financiación espontánea.
acciones al mercado, los accionistas antiguos, c. Eliminando las fuentes de financiación
siguen manteniendo la misma situación sobre el onerosas en beneficio de las más económicas.
patrimonio y su situación jurídica también es
igual por porcentaje de participación
53. Mencione al menos dos medidas para cada
una de las siguientes situaciones:
Disminuir activo:
a) Eliminar los activos ociosos
b) Subcontratar en lugar de fabricar
Aumentar la utilidad antes de intereses y
después de impuestos
a) Aumentar los márgenes brutos a partir de
economías de escala
b) Potenciar los productos que aporten mayor
margen bruto
Disminuir el costo medio del pasivo
a) Renegociar el coste de deudas con las
entidades financieras
b) Aprovechar la financiación espontanea
54. Mencione al menos dos medidas para cada
una de las siguientes situaciones:
Disminuir el activo:
a. Aprovechar al máximo los activos de la
empresa
b. Eliminar activos ociosos