Diferentes criterios para la

decisión de inversión

Valeria Riquelme Rivas

MATEMÁTICA FINANCIERA

Instituto IACC

03/08/2020
 Desarrollo

Un ex compañero de labores lo contacta para ofrecerle ser parte de un nuevo y tentador

negocio en el área de las importaciones. Su formación académica y trayectoria laboral en el

área de las finanzas, le hace evaluar previamente todas las variables necesarias antes de tomar

una decisión.

En este contexto usted realiza una estimación de los costos e ingresos, obteniendo la siguiente

información:

 El proyecto será evaluado en un plazo de 4 años.

 La inversión inicial estimada corresponde a $16.000.000.-

 Como en todo negocio es importante considerar las pérdidas del primer año, las

que serían de $3.000.000.- Sin, embargo, también evalúa que su negocio al

segundo año, ya tendría ingresos de $7.000.000 y el tercer año crecerá un 4%,

respecto del año anterior, es decir, el segundo año.

 El cuarto año el crecimiento será de un 12%, respecto del tercer año.

Para lo anterior, se considera una tasa de descuento de un 10%.

Con la información anterior, usted identifica las fórmulas del Valor Actual Neto (VAN) y la

Tasa

Interna de Retorno (TIR).

Posteriormente, realiza el cálculo del VAN y la TIR, aplicando las fórmulas matemáticas

correspondientes.

Finalmente, y a partir de los resultados obtenidos, toma una decisión respecto de si ser parte

del negocio o no, justificando su respuesta.

 Estimación de los costos e ingresos

FLUJO DE CAJA
EFECTIVO NETO

AÑO VALORES
0 $ -16.000.000
1 $ -3.000.000
2 $ 7.000.000
3 $ 7.280.000
4 $ 8.153.600

TASA DE 0,10
INTERES =

Con los datos anteriormente mencionados el valor del van sería de $-1.903.599.

Fórmula para el cálculo del VAN es:

VAN   I        Qn     

n1 (1  r)
n

Qn = representa los flujos de caja.

I = es el valor de desembolso inicial de la inversión.
N = es el número de períodos considerados en la evaluación.
r = es el tipo de interés.
Para poder calcular la TIR la formula a ocupar seria:

Como resultado de la TIR corresponde a un 6% la que se grafica en la siguiente tabla con su

respectivo gráfico.

TAZA DESCUENTO VAN

0% $ 3.433.600,00
6% $- 29.370,33
8% $- 1.004.167,91
10% $ -1.903.558,50
12% $ -2.734.693,88
14% $ -3.503.927,86
16% $ -4.216.918,03
18% $ -4.878.712,95
20% $ -5.493.827,16
 

TIR = 6%

Según lo analizado en base a los resultados, si la TIR resultante es igual o superior a la tasa

exigida por el inversionista es aconsejable la inversión.

En el ejercicio planteado la TIR es decir el valor anual neto resultante fue de un 6%, lo que no se

ajusta a 0, ya que en la ecuación el resultado fue un valor negativo (-29.370,33), lo mencionado

se puede observar en el cuadro anterior. Este resultado está por debajo de la tasa elegida para el
calculo del VAN por lo que finalmente en lo que a mi opinión respecta es descartar el proyecto

ya que este no alcanza la rentabilidad mínima exigida a la inversión, ni la tasa del VAN ni TIR

tienen como resultado valores que se ajustan a un proyecto económicamente viable.

 Bibliografía

IACC (2018). Diferentes criterios para la decisión de inversión. Matemática Financiera.

Semana 5.