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Diferentes criterios para la decisión de inversión

Carlos Jerez

Matemática financiera

Instituto IACC

07/05/2018
Desarrollo

Un ex compañero de labores lo contacta para ofrecerle ser parte de un nuevo y tentador negocio
en el área de las importaciones. Su formación académica y trayectoria laboral en el área de las
finanzas, le hace evaluar previamente todas las variables necesarias antes de tomar una decisión.
En este contexto usted realiza una estimación de los costos e ingresos, obteniendo la siguiente
información:
• El proyecto será evaluado en un plazo de 4 años.
• La inversión inicial estimada corresponde a $16.000.000.-
• Como en todo negocio es importante considerar las pérdidas del primer año, las que serían de
$3.000.000.
- Sin, embargo, también evalúa que su negocio al segundo año, ya tendría ingresos de $7.000.000
y el tercer año crecerá un 4%, respecto del año anterior, es decir, el segundo año.
• El cuarto año el crecimiento será de un 12%, respecto del tercer año.
• Para lo anterior, se considera una tasa de descuento de un 10%. Con la información anterior,
usted identifica las fórmulas del Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR).
Posteriormente, realiza el cálculo del VAN y la TIR, aplicando las fórmulas matemáticas
correspondientes.
Finalmente, y a partir de los resultados obtenidos, toma una decisión respecto de si ser parte del
negocio o no, justificando su respuesta.

Proyecto

Periodos 0 1 2 3 4

Flujo -16000000 -3000000 7000000 7280000 8153600

Formula para el calculo del Van:


𝑁
𝑄𝑛
𝑉𝐴𝑁 = −𝐼 + ∑
(1 + 𝑟)𝑛
𝑛=1

Qn = representa los flujos de caja.


I = es el valor de desembolso inicial de la inversión.

N = es el número de períodos considerados en la evaluación.

r = es el tipo de interés

Calculamos VAN del proyecto:

−3.000.000 7.000.000 7.280.000 8.153.600


𝑉𝐴𝑁 = −16.000.000 + + + +
(1 + 0,10)1 (1 + 0,10)2 (1 + 0,10)3 (1 + 0,10)4

𝑉𝐴𝑁 = −16.000.000 + (−2727272,72 + 5785123,97 + 5469571,75 + 5569018,5)

𝑉𝐴𝑁 = −16.000.000 + 14.096.441,5

𝑉𝐴𝑁 = −1.903.558,5

VAN<0 La inversión producirá perdidas por encima de la rentabilidad exigida(r), el proyecto


debería rechazarse.
Calcular TIR:

−3.000.000 7.000.000 7.280.000 8.153.600


0= + + + − 16.000.000
(1 + 𝑡𝑖𝑟)1 (1 + 𝑡𝑖𝑟)2 (1 + 𝑡𝑖𝑟)3 (1 + 𝑡𝑖𝑟)4

Proyecto Periodos
0 1 2 3 4
A -16000000 -3000000 7000000 7280000 8153600 6%

Podemos decir que TIR es de 6%

De acuerdo a los valores obtenidos, podemos concluir que el proyecto no puede llevarse a cabo,
ya que el valor actual neto (VAN) es menor a cero, por lo que el proyecto no es rentable. Por otra
parte, considerando como criterio la tasa interna de retorno (TIR), la tasa es inferior a la tasa
exigida por el inversor, correspondiendo al 10%.
Bibliografia.

Iacc 2018 Introducción a las Matemáticas Financieras. Matemática Financiera. Semana 5


Recursos adicionales.

Bibliografía

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asegúrese de incluir todas las citas bibliográficas a las que se haya referido en el mismo.

Ejemplo de un periódico:

Lee, H. W. (2005). Los factores que influyen en los expatriados. Journal of American Academy of

Business, 6(2), 273-279. Consultado el 29 de enero de 2009, del banco de datos

ProQuest.

Ejemplo de un texto:

McShane, S. L., & Von Glinow, M. (2004). Organizational behavior: Emerging realities for the