MERCADO DE CAPITALES

CASO PRACTICO MODULO 2

Presentado por:

Docente
CLAUDIA PATRICIA HEREDIA

Corporación Universitaria Asturias.

Administración y Dirección de Empresas.
Ciclo III
Junio 12 de 2020
 INTRODUCCION

El mercado de derivados es un instrumento financiero que asegura el precio a

futuro de la compra o venta del bien subyacente o de referencia, esto con el
objetivo de prevenir las posibles variaciones al alza o a la baja del precio que se
genere sobre éste producto

CUESTIONES
1. Una opción de compra sobre una acción de Iberia tiene un precio de ejercicio de
22 € se ejerce un día en que la acción de la compañía aérea cotiza en el
mercado a 25,5 €. suponiendo que fuese una opción de tipo europeo calcule:

a. El flujo de caja del propietario de la opción en la fecha de ejercicio;

b. El beneficio de la operación si la prima pagada tres meses antes fue de 0,95
c. El rendimiento de la operación;
d. Calcule lo mismo que en los dos puntos anteriores, pero teniendo en cuenta
el precio del tiempo (tipo de interés libre de riesgo 5% anual).

Solución

a. El flujo de caja del propietario de la opción en la fecha de ejercicio.

Respuesta: el flujo de caja de la opción en la fecha de operación es de
3,50
 Flujo de caja= Precio de cotización – precio de ejercicio
 Flujo de caja = 25,50- 22 = 3,50

b. El beneficio de la operación si la prima pagada tres meses antes fue

de 0,95 €.

 Flujo de caja – prima anterior

 Beneficio de la operación = 3,50-0,95 = 2,55

c. El rendimiento de la operación
 Rendimiento de la operación= Beneficio / prima anterior
 RO = 2,55/0,95 = 2,68*100= 268%
Resultado: RO = 268%

d. Calcule lo mismo que en los dos puntos anteriores, pero teniendo en

cuenta el precio del tiempo (tipo de interés libre de riesgo 5% anual).
 Beneficio de la Operación = 2.55 = 0,95*(1+0.05)=0.9975
 Rendimiento de la operación= 0.9975/(2,55*1,05)=0,4107*100=
41%

 
2. Patricia Pérez está pensando en adquirir 200 acciones de Bancolombia a un
precio de mercado de 6,5 $/acción. Sin embargo, Patricia tiene miedo de
que el precio de Bancolombia caiga durante los dos meses siguientes a su
adquisición. El valor de mercado de una opción de venta "at-the money"
sobre Bancolombia con vencimiento dentro de dos meses es de $ 0,32.
a. ¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si compra las acciones del
Bancolombia pagando 7,5 $/título y transcurridos dos meses el precio cae a
$ 5, 5?

Solución:

 Inversión = 200 * 7.5 = $1.500

 Luego de 2 meses, el Precio de Mercado de las acciones = 200*5.5 =

$1.100

 Trascurridos 2 meses después de la compra se tendrá una pérdida de

$400

b. ¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la opción de venta?

Solución:

 
 Inversión = (200*0.32) = $64
 Precio de mercado = (5.5 * 200) = $1100
 Ganancia = 1100 - 64 = $1036

BIBLIOGRAFIA:

 https://blog.monex.com.mx/mercado-derivados
 https://www.centrovirtual.com/recursos/biblioteca/pdf/mercado_capitales/uni
dad3_resumen2.pdf-descargado.