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Al igual que las acciones, los bonos, los fondos cotizados y otros productos básicos, una inversión en el
mercado de metales preciosos es muy desafiante. Existe un valor diario para cada tipo de metal, que puede
aumentar o disminuir en valor. No existe, por lo general, un valor neto ya que ninguna empresa posee todos
los recursos en el mundo. La inversión en este campo es similar a la inversión en el mercado petrolero, donde
generalmente el precio de este aumenta o disminuye ligeramente cada día (aunque los metales preciosos son
mucho más estables). Esto significa que el oro, la plata, el cobre y el platino se comercializan con valores
diferentes cada día, por lo que el oro puede aumentar en una cantidad mayor que la plata o el platino.
Pero, para la mayoría de las inversiones en los metales preciosos, el valor global no desciende
drásticamente. Además, con el resto de las economías del mundo que luchan por salir de la recesión, las
personas están en busca de fuertes inversiones, con el objetivo de sentirse seguros y no perder dinero. Los
metales preciosos, como el oro y la plata son un tipo de inversión muy buscada, lo que también es parte
de la razón por la cual el valor de la mayoría de los metales ha seguido en aumento.
Las inversiones en el mercado de los metales preciosos se consideran una inversión de protección social y
de bajo riesgo con una rentabilidad de alto rendimiento. Por lo tanto, aunque es posible que los precios de
estos metales bajen, lo más probable es que su valor global continúe en aumento
1.
2. El Oro: concepto
3. Usos y consumo
8. Demanda Global
9. Producción de Oro
10. Perspectivas para el Oro
11. Bibliografía
INTRODUCCION
Cuando se analiza los actuales volúmenes exportados de los minerales y se los compara con hace diez años,
por ejemplo, se observa que el oro y el molibdeno han incrementado sus cantidades vendidas de manera
significativa, 386% y 297% respectivamente, seguidos por el cobre (125%) y el estaño (114%).
En los tres primeros casos la explicación de los aumentos es simple, dada la mayor oferta nacional de oro y
su demanda mundial para atesoramiento, el incremento del uso de superaleaciones a base de molibdeno y
el desarrollo de la industria asiática (que emplea cobre).
EL ORO
Oro Aurum, que en latín quiere decir aurora resplandeciente
Se forma en filones hidrotermales, normalmente relacionados con cuarzo y sulfuros, diseminados en rocas.
Filones de cuarzo y depósitos de aluvión aurífero y pepitas.
Dureza: 2.5 a 3, muy dúctil
Textura: Textura maciza y constituye pequeños individuos de forma irregular
Densidad: 19,3 g/cm3
Color: Amarillo dorado
Brillo: Metálico, es un metal muy brillante.
Es el más maleable y dúctil de todos los metales. El oro es muy inactivo. No le afecta el aire, el calor, la
humedad ni la mayoría de los disolventes. Sólo es soluble en agua de cloro, agua regia o una mezcla de agua
y cianuro de potasio. Punto de fundición: 1063°C Punto de ebullición: 2700°C . Peso específico: 19.3 Peso
Atómico: 19.72 No. A: 79
El Oro tiene grandes propiedades de resistencia a la corrosión, maleabilidad, ductilidad y reflectibilidad.
Antiguamente sólo se conocían seis metales: el hierro, el cobre, el estaño, el plomo, el oro y la plata, los
cuales siguen siendo los más conocidos y los más aplicados. En general este metal es sólido, no deja pasar
la luz, es muy buen conductor de la electricidad y el calor, se puede transformar en hilos, barras y chapas y su
brillo es metálico.
USOS Y CONSUMO
El oro puro es demasiado blando para ser usado normalmente y se endurece aleándolo con plata o cobre, con
lo cual el oro podrá tener distintos tonos de color o matices. El oro y sus muchas aleaciones se emplean
bastante en joyería, fabricación de monedas y como patrón monetario en muchos países. Debido a su buena
conductividad eléctrica y resistencia a la corrosión, así como una buena combinación de propiedades
químicas y físicas, se comenzó a emplear a finales del siglo XX como metal en la industria.
Otras aplicaciones:
El oro ejerce funciones críticas en ordenadores, comunicaciones, naves espaciales, motores de aviones a
reacción, y otros muchos productos.
Su alta conductividad eléctrica y resistencia a la oxidación ha permitido un amplio uso como capas delgadas
electrodepositadas sobre la superficie de conexiones eléctricas para asegurar una conexión buena, de baja
resistencia.
Como la plata, el oro puede formar fuertes amalgamas con el mercurio que a veces se emplea en empastes
dentales.
El oro coloidal (nanopartículas de oro) es una solución intensamente coloreada que se está estudiando en
muchos laboratorios con fines médicos y biológicos. También es la forma empleada como pintura dorada en
cerámicas.
El ácido cloroáurico se emplea en fotografía.
El isótopo de oro 198Au, con un periodo de semidesintegración de 2,7 días, se emplea en algunos
tratamientos de cáncer y otras enfermedades.
Se emplea como recubrimiento de materiales biológicos permitiendo ser visto a través
del microscopio electrónico de barrido (SEM).
Se emplea como recubrimiento protector en muchos satélites debido a que es un buen reflector de la luz
infrarroja.
LA OFERTA Y DEMANDA DEL ORO
Los precios de oro, cobre y zinc muestran alzas de 13.7%, 12.2% y 2.5%, llegando a sus niveles mas altos en
varios años, debido a mejoras en los fundamentos de su mercado y algunos factores de
la economía internacional. Un auge en los precios de los metales fortalece a la balanza comercial, genera un
mayor pago del impuesto a la Renta y estimula la inversión a la minería.
Los precios de los metales, que estuvieron en declive desde que la crisis asiático e 1997, se han empezado a
recuperar, el oro desde el 2002 y luego los metales básicos (cobre y zinc). Existen tres factores que están
estimulando la demanda en metales a nivel mundial:
Recuperación en la economía mundial:
Existen señales de que la economía estaría empezando a salir del letargo en que esta desde el 2000. En el
2003 y 2004 la economía mundial creció 3.2% y 4.1% respectivamente. Esto beneficio principalmente a los
metales básicos (cobre, zinc, plomo, estaño, molibdeno, hierro). Sin embargo, existe un riesgo dado que las
señales de crecimiento vienen acompañadas de desequilibrios macroeconómicos importantes que podrían
hacer poco sostenible el crecimiento.
Economía asiática en auge:
China, India, Corea del Sur, Indonesia crecieron a ritmo de 4% a 7% anual. Es una región crecientemente
consumidora e metales básicos, al estar en plena industrialización. Antes de la crisis asiática (1997), esta
región (excluyendo Japón) llego a constituir el 18% de la demanda mundial de cobre. Es una población,
además, con importante preferencia por el consumo de metales preciosos.
Política monetaria expansiva:
EEUU viene implementando una política monetaria agresivamente expansiva desde el 2001. Esto a generado
expectativas inflacionarias. Históricamente, una subida de los precios de los conmodities antecede a un
periodo de inflación.
Una de las razones mas importantes en la que se sustenta el incremento de las cotizaciones es la creciente
demanda de oro de parte de inversionistas como activo de portafolio y reserva de valor, dado el bajo
rendimiento de activos alternativos (bajas tasas de interés), la devaluación del dólar y expectativas
inflacionarias por las políticas expansivas de los EEUU. Además, existen razones de oferta y demanda.
CICLOS DE PRECIOS ALTOS DE LOS METALES
Nunca en la historia moderna de los precios de los metales, ha habido un ciclo tan favorable e impresionante
como el que se vive actualmente, es mas toda la evidencia apunta (y así lo señalan los analistas) a que esta
tendencia tiene techo para largo, pudiendo dar lo mejor de sien los próximos meses.
El caso del oro es especialmente significativo a este respecto pues, en opinión de muchos estrategas de
commodities, el metal precioso no solo podría tentar la barrera de los US$ 600 la onza en el corto plazo,
también seria capaz de saltar hasta los US$ 800 si el petróleo se dispara y la tensión en Medio Oriente
empeora, debido a la crisis nuclear en Irán.
Desde este punto de vista, la reciente corrección del precio del oro (producida luego del reciente desplome
provocado por toma de ganancias) viene resultando positiva para la evolución de este metal precioso en el
largo plazo.
MERCADO LONDON METAL EXCHANGE LONDON BULLION
METAL COBRE ESTAÑO PLATA ORO
Cash USD/ton USD/ton USD/oz USD/oz
Prom. Dec'05 4576,78 6713,50 8640 510,01
Prom. Feb'06 4982,40 7826,25 9,535 554,995
27-Feb-06 4835,50 7900,00 9,665 553,25
28-Feb-06 4839,00 8050,00 9,695 556,00
01-Mar-06 4848,00 7875,00 9,800 564,25
02-Mar-06 5032,00 7920,00 9,788 563,75
03-Mar-06 5051,00 7925,00 10,260 565,00
Prom. Semanal 4921,10 7934,00 9842 560,45
La joyería de oro fue el principal producto de exportación del rubro (partida 7113.19.00.00 – 59% de
participación sectorial) al registrar US$ 93 millones de envíos al exterior en 2005, los cuales se dirigieron casi
en su totalidad a Estados Unidos (99.7%) y con un pequeño porcentaje a Italia (0.1%) y República
Dominicana (0.1%).
¿QUE EFECTOS TIENE ESTA SITUACIÓN SOBRE EL PERÚ?
El ordenamiento del mercado, antes explicado, se podría reflejar en el Perú con incrementos
de venta a mercados internacionales, siempre que se disponga de producción que se pueda ofrecer.
En ese sentido, se tiene un incentivo adicional para promover la ejecución de proyectos que puedan contener
oro aumentar las inversiones en aquellas minas que aprovechan dicho mineral (que en este caso sería la
mina de Yanacocha).
Asimismo Sunat informó que la exportación del mineral habría llegado a los US$ 3 mil millones, ubicándose en
el segundo lugar de ventas mineras, luego del cobre.
La minería es el pilar de la economía de Perú porque aporta más de la mitad de
las divisas por exportaciones a este país.
PRINCIPALES EMPRESAS MINERAS:
- MRA. YANACOCHA S.R.L
- MRA BARRICK MISQUICHILCA S.A.
- CIA. MRA. ARES SAC.
- MEA. AURIF. RETAMAS S.A.
- CIA. DE MINAS BUENAVENTURA SAA
- CONS. MRO. HORIZONTE S.A.
- CIA. MRA. AURIF. SANTA ROSA. SA.
- CIA. MRA. PODEROSA S.A.
- CIA. MINERA SIPAN SAC
- BHP BILLITON TINTAYA S.A.
- MINAS ARIRAHUA S.A.
- CIA MRA. CARAVELI S.A.
- CIA. MINERA ARICATA S.A.
- MRA. SHILA S.A.C.
- MRA. LAYTARUMA S.A.
- INVERSIONES MRAS. DEL SUR S.A.
- CIA. MRA. ERIKA S.A.
- CIA. MRA. ATACOCHA S.A.
- MRA. AURIF CALPA S.A.
- SOUTHERN PERU COPPER CORP. SUC DEL PERU
Yanacocha se encuentra ubicada a 45 KM de la ciudad de Cajamarca, en el norte del Perú, a una altitud de
4,700 msnm. Varios complejos mineros operan cuatros instalaciones mineras de oro. Yanacocha es uno de los
lugares mineros de mayor auge en la región la cual constituye la inversión más importante en el norte del Perú
en los últimos 20 años.
La producción de oro en Yanacocha se inició en 1993 y para 1996 ya había alcanzado una producción de más
de 800,000 oz. /año. Posteriores inversiones en la zona incrementaron la producción hasta 1.66oz en 1999.
Yanacocha es la mina de mayor producción de oro en Latinoamérica.
DEMANDA GLOBAL
A medida que la demanda global de oro aumente por la inseguridad con respecto al US$, y a la delicada
situación geopolítica, el mercado no tendrá problemas en absorber las ventas de oro por parte de
los Bancos Centrales.
Pero los Bancos Centrales no solo venden oro también lo compran. En una actitud muy clara de desconfianza
hacia el US$.
PRODUCCIÓN DE ORO
En el año 2005 las minas auríferas peruanas y los lavaderos de oro produjeron 6.7 millones de onzas, 20%
más que el 2004, debido a la mejor producción de Yanacocha y el inicio de producción de la mina Alto Chicaza
de Barrik. Perú produce el 8% del oro del mundo, detrás de Sudáfrica (1ª con 17%, Australia (2ª, con 11%) y
USA (3ª con 10%).
PERSPECTIVAS PARA EL ORO
En los últimos doce años, el sector minero peruana a registrado un crecimiento sin precedentes. Esto es
debido a las leyes que fueron implementadas a principios de la década de los 90’ con el objetivo de promover
la minería. La estabilidad impositiva y un código minero innovador, dieron pie a inversiones substanciales en
exploración y desarrollo de minas, lo cual se ha traducido en un considerable incremento en la producción
utilizando la tecnología más moderna de extracción, que minimiza el impacto medioambiental.
BIBLIOGRAFÍA
- Ciclos de los precios altos de los metales. TEORIA Y ACCION DE MUNDO MINERO. Nº 240. Año XXV.
Lima, 15 de Febrero del 2006.
- Mercado de Metales. MINAS Y PETROLEO. Nº 476, Año 12. Lima 9 de marzo del 2006, Pág.6.
- Perspectivas para el oro en el Perú. MINAS Y PETROLEO, Nº 470, Año 12. Lima 26 de Enero del 2006. Pág.
8.
- Banco Central de Reserva del Perú
www.bcrp.gob.pe
- Bolsa de Valores de Lima
www.bvl.com.pe
- Promperu
www.prompex.gob.pe
- Congreso del Perú
www.congreso.gob.pe
Partes: 1, 2, 3
1. Generalidades
CAPÍTULO I
Generalidades
1.1 CONCEPTOS GENERALES DE COMERCIALIZACIÓN
Cuando los términos "Comercialización" y "Marketing" se utilizan como sinónimos en el campo transaccional
se tiene que ambos señalan conceptos definidos.
Market = mercado Marketing = mercadeo.
Así tenemos que una comercialización indica el proceso de compra y venta en forma simultánea de
un producto, operación que no requiere de planeamiento previo, como se necesita el marketing o mercadeo.
Este último requiere complementariamente a la comercialización de tareas, actividades o funciones agregadas
que posibilitan una transacción entre vendedores y compradores.
El Marketing se caracteriza por requerir de teorías para su optimización; por ejemplo, el volumen de
transacción de un determinado producto será el resultado de conjugar diversas variables entre las cuales se
pueden indicar las siguientes:
1. Presentación del producto 2. Elección
de mercados 3. Promoción y publicidad 4. Estrategia de ventas 5. Competencia de precios, etc.
En resumen el Marketing bajo un concepto empresarial señalará un conjunto de actividades que requieren
de planificación, promoción, distinción, estrategia de venta y de precios de los productos con la técnica
administrativa que tentativamente se presenta:
A) Planeamiento y desarrollo de los productos que el consumidor desea.
B) Distribución de los productos a través de canales apropiados, deseado por los compradores.
C) Promoción de los productos incluso la publicidad, las ventas personales.
D) Establecimiento de precios, que refleje ambos agentes: utilidad razonable del productor al consumidor y a
la vez que se considere un beneficio adecuado o aparente a la inversión, E) La asistencia técnica otorgada a
los consumidores antes y después de que se haya efectuado una venta:
B) canal
D) Utilidad razonable.
La técnica administrativa se diseña y desarrolla en forma gráfica en los cuales, se incluyen las actividades
y eventos.
Fuente: Aduanas
Elaboración: Estudio Económico, COMEXPERÚ
3.9. MEDIDAS DE PESO Y DETERMINACIÓN DE PRECIOS 3.9.1 Medidas De Peso Mas Comunes 1.
Tonelada Larga Inglesa = 2,240.00 Lbs = 1,016.048 Kgs.
2. Tonelada Corta Inglesa = 2,000.00 Lbs = 907.185 Kgs.
3. Tonelada Métrica = 2,204.62 Lbs = 1,000.00 Kgs 4. Libra Avoirdup = 453.59 grs = 16 onz- Avoirdupois 5.
Libra/troy (metales preciosos) = 373.242 grs = 12 onz – troy.
6. Onza/troy (Para metales preciosos) = 31.1035grs 7. Onza Avoirdupois = 28.35 grs.
8. Picul = 60.48 Kgs = 133.39 lbs-Avoirdupois.
3.9.2 Determinación de Precios Debido a la existencia de diversos grados de elaboración de
los productos minero-metalúrgicos, los precios de venta y compra de los diversos metales, no son uniformes,
es decir, si bien se basan en las cotizaciones de las Bolsas de Metales mencionadas en el rubro anterior,
tienen una serie de deducciones, descuentos o premios, según su contenido de metal fino y/o su grado de
pureza.
En los casos de concentrados de mineral, se comercializan mediante diferentes fórmulas. Un ejemplo de ellas
para concentración de cobre y plomo.
Vc = (M-D) * [R±C1 ] - (T±C2) – X +Y Vc : Valor de concentrado de mineral por unidad. M : Metal fino
contenido en el concentrado.
D : Deducción por pérdidas metalúrgicas P : Precio o cotización del metal. F : Factor del precio.
R : Maquila por refinación ( Refining Change ) T : Maquila por tratamiento ( Treatment Change ) C1 :
Escalador de maquila por refinación.
C2 : Escalador de maquila por tratamiento. X : Deducciones por impurezas.
Y : crédito por subproductos.
El conocimiento de los diferentes factores que intervienen en la determinación del precio, es importante, tanto
para establecer un adecuado control de calidad en la producción, así como para las negociaciones de venta.
En cambio, los metales se comercializan mediante fórmulas menos complejas. Por ejemplo cuando se trata de
fundición desaparece en la fórmula T ± C2.
EJEMPLO:
L.M.E. Settlement, para barras de cobre, promedio mensual, más un premio por calidad 99.9 + % de 10 libras
esterlinas/ T.M.
Entregado: C.I.F.C.I., pago cash contra primera presentación de documentos.
En este caso no se conceden deducciones, penalidades, descuentos, ni maquilas. Se conoce el premio, que
refleja una calidad mayor a 99.9%, pero que ha costado grandes esfuerzos, en superar la calidad y
la resistencia de los compradores tradicionales.
CAPITULO IV