Mercado de Derivados

Cuestiones

1. Una opción de compra sobre una acción de Iberia tiene un precio de ejercicio de 22 € se ejerce
un día en que la acción de la compañía aérea cotiza en el mercado a 25,5 €. suponiendo que fuese
una opción de tipo europeo calcule:

a. El flujo de caja del propietario de la opción en la fecha de ejercicio;

Rta/ Flujo de Caja = 25,5€ - 22€ = 3,5€

b. El beneficio de la operación si la prima pagada tres meses antes fue de 0,95 €;

Rta/ Beneficio = 3,5€ - 0,95€ = 2,55€

c. El rendimiento de la operación;

Rta/ Rendimiento Operación = 3,5€ / 0,95€ = 3.7 * 100 = 370%

Rendimiento Operación con prima pagada 3 meses = 2,55€ / 0,95€ = 2.7 * 100 = 270%

d. Calcule lo mismo que en los dos puntos anteriores, pero teniendo en cuenta el precio del
tiempo (tipo de interés libre de riesgo 5% anual).

Rta / d = 3,5€ - 2,55€ * (1 + 0,05) ^ 1/5 = 0,9523€

D = 0,9523€ / (0,95 * 1,05^ 1/5) = 100%

2. Patricia Perez está pensando en adquirir 200 acciones de Bancolombia a un precio de mercado
de 6,5 $/acción. Sin embargo, Patricia tiene miedo de que el precio de Bancolombia caiga durante
los dos meses siguientes a su adquisición. El valor de mercado de una opción de venta "at-the
money" sobre Bancolombia con vencimiento dentro de dos meses es de $ 0,32.

a. ¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si compra las acciones del Bancolombia pagando 7,5
$/título y transcurridos dos meses el precio cae a $ 5,5?

Rta/ Bancolombia = ($5,5 - $7,5) * 200 = -400

Tendría perdida de 400$

b. ¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la opción de venta?

Rta/ Opción de venta = ($6,5$ - $7,5) *200 - $0,32 * 200 = -264