Taller del apalancamiento

Nombre: Moisés Jordán (6-721-122), Ahir Tejal (E-81-21668)

Fecha: 5/6/2020

1. Sensibilidad de la UAII: Stewart Industries vende su producto terminado en $9

por unidad. Sus costos operativos fijos son de $20,000 y el costo operativo variable
por unidad es de $5.
CF 20000 20000
Q = = = = 5000 unidades
(P - CV) (9 - 5) 4

a) Calcule las utilidades antes de intereses e impuestos (UAII) de la empresa

para ventas de 10,000 unidades.
UAII = (PxQ) - CF - (CVxQ)
2000
  = (9 * 10000) - - (5 * 10000)
0
2000
  = 90000 - - 50000
0
  = 20000
b) Calcule las UAII de la empresa para ventas de 8,000 y 12,000 unidades,
respectivamente.
UAII para ventas Unidades Precio de venta total
Ingresos por ventas 8000 9.00 72000
(-) costo operativo variable 8000 5.00 40000
(-) costo operativo fijo     20000
UAII     $12,000.00

UAII para ventas Unidades Precio de venta total

Ingresos por ventas 10000 9.00 90000
(-) costo operativo variable 10000 5.00 50000
(-) costo operativo fijo     20000
UAII     $20,000.00

UAII para ventas Unidades Precio de venta total

Ingresos por ventas 12000 9.00 108000
(-) costo operativo variable 12000 5.00 60000
(-) costo operativo fijo     20000
UAII     $28,000.00
 c) Calcule los cambios porcentuales en las ventas (a partir del nivel base de
10,000 unidades) y los cambios porcentuales relacionados de la UAII para
los cambios en las ventas indicados en el inciso b).
  Descripción Total   Total   Total
  Ventas en Unidades 8,000 20% 10,00020% 12,000
             
  Ingresos por Ventas 72,000   90,000   108,000
( - ) Costo Operativo Variable 40,000   50,000   60,000
( - ) Costo Operativo Fijo 20,000   20,000   20,000
= UAII $. 12,000 40% 20,000 40% 28,000

d) De acuerdo con los resultados que obtuvo en el inciso c), comente la

sensibilidad de los cambios en la UAII en respuesta a los cambios en las
ventas.
El punto de equilibrio se alcanza con un nivel de venta de 5,000 unidades, en
la medida en que las ventas sean mayores a ese punto la empresa
experimentará ganancias o utilidades. Las ventas que se mencionan en el
inciso “c”, debido a que están por encima del punto de equilibrio, le generan
utilidades a la empresa, un crecimiento del 20% de ventas en unidades le
genera un incremento de utilidades de 40%.

2. Grado de apalancamiento operativo: Grey Products tiene costos operativos fijos

de $380,000, costos operativos variables de $16 por unidad, y un precio de venta
de $63.50 por unidad.
a) Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.
38000
CF 380000
0
Q = = = = 8000
(P -
(63.50 - 16) 47.5
CV)
b) Determine la UAII de la empresa a 9,000, 10,000 y 11,000 unidades,
respectivamente.
UAII para ventas Unidades Precio de venta total
Ingresos por ventas 9000 63.50 571500
(-) costo operativo variable 9000 16.00 144000
(-) costo operativo fijo     380000
UAII     $47,500.00
 UAII para ventas Unidades Precio de venta total
Ingresos por ventas 10000 63.50 635000
(-) costo operativo variable 10000 16.00 160000
(-) costo operativo fijo     380000
UAII     $95,000.00

UAII para ventas Unidades Precio de venta total

Ingresos por ventas 11000 63.50 698500
(-) costo operativo variable 11000 16.00 176000
(-) costo operativo fijo     380000
UAII     $142,500.00

c) Con 10,000 unidades como base, ¿cuáles son los cambios porcentuales en
unidades vendidas y en la UAII, a medida que las ventas se desplazan del
nivel base a los otros niveles de ventas indicados en el inciso b)?
  Descripción Total   Total   Total
  Ventas en Unidades 9,000 -10% 10,000 10% 11,000
             
  Ingresos por Ventas 571,500   635,000   698,500
( - ) Costo Operativo Variable 144,000   160,000   176,000
( - ) Costo Operativo Fijo 380,000   380,000   380,000
= UAII $. 47,500 -50% 95,000 50% 142,500
Analizando los resultados obtenidos en el inciso b y tomando como base 10000
unidades, nos encontramos con un cambio % en las unidades vendidas del
-50%, y de un 50% en UAII.
d) Use los porcentajes calculados en el inciso c) para determinar el grado de
apalancamiento operativo (GAO).
9000 unid. En base de 10000:
cambio porcentual en UAII -50%
GAO = = = 5%
Cambio porcentual en las ventas -10%
11000 unid. En base 10000:

GA cambio porcentual en UAII 50% 5

= = =
O Cambio porcentual en las ventas 10% %
 e) Utilice la fórmula del grado de apalancamiento operativo para determinar el
GAO a 10,000 unidades.
GAO = Q * (P - CV) / Q * (P - CV) - CF
  = 10000 * (63.50 - 16) / 10000 * (63.50 - 16) - 380000
  = 10000 * 47.5 / 10000 * 47.5 - 380000
  = 475000 / 95000
  = 5

3. Grado de apalancamiento operativo: Gráfico Levin Corporation tiene costos

operativos fijos de $72,000, costos operativos variables de $6.75 por unidad y un
precio de venta de $9.75 por unidad.
a) Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.
CF 72000 72000 24000
Q = = = =
(P - CV) (9.75 - 6.75) 3 unidades
b) Determine el grado de apalancamiento operativo (GAO) para los siguientes
niveles de ventas unitarias: 25,000, 30,000 y 40,000. Utilice la fórmula
presentada en el capítulo.
Ventas unitarias (25000):
GAO = Q * (P - CV) / Q * (P - CV) - CF
  = 25000 * (9.75 - 6.75) / 25000 * (9.75 - 6.75) - 72000
  = 25000 * 3 / 25000 * 3 - 72000
  = 75000 / 3000
  = 25
Ventas unitarias (30000):
GAO = Q * (P - CV) / Q * (P - CV) - CF
  = 30000 * (9.75 - 6.75) / 30000 * (9.75 - 6.75) - 72000
  = 30000 * 3 / 30000 * 3 - 72000
  = 90000 / 18000
  = 5
Ventas unitarias (40000):
GAO = Q * (P - CV) / Q * (P - CV) - CF
  = 40000 * (9.75 - 6.75) / 40000 * (9.75 - 6.75) - 72000
  = 40000 * 3 / 40000 * 3 - 72000
  = 120000 / 48000
  = 3
 c) Grafique las cifras del GAO calculadas en el inciso b) (sobre el eje y) contra
los niveles de ventas (sobre el eje x).

d) Calcule el grado de apalancamiento operativo a 24,000 unidades; agregue

este punto a su gráfica.
GAO = Q * (P - CV) / Q * (P - CV) - CF
  = 24000 * (9.75 - 6.75) / 24000 * (9.75 - 6.75) - 72000
  = 24000 * 3 / 24000 * 3 - 72000
  = 72000 / 0
  = #¡DIV/0!
e) ¿Qué principio ilustran sus cifras y gráfica?
El GAO, disminuye cuando la empresa se extiende más allá del punto de equilibrio
que opera.

4. Cálculos de GPA: Southland Industries tiene en circulación $60,000 de bonos

que pagan el 16% de interés anual, 1,500 acciones preferentes que pagan un
dividendo anual de $5 cada una, y 4,000 acciones comunes. Suponiendo que la
empresa tiene una tasa impositiva del 40%, calcule las ganancias por acción (GPA)
para los siguientes niveles de UAII:
a) $24,600
b) $30,600
c) $35,000
DATOS:
BONOS 60000
INTERÉS ANUAL 16%
ACCIONES PREFERENTES 1500
DIVIDENDO ANUAL 5
ACCIONES COMUNES 4000
TASA IMPOSITIVA 40%
 UAII $24,600.00 $30,600.00 $35,000.00
Gastos por interés 9600.00 9600.00 9600.00
Utilidad antes de impuesto 15000.00 21000.00 25400.00
Impuesto 6000.00 8400.00 10160.00
Utilidad después de impuesto 9000.00 12600.00 15240.00
Dividiendo de acciones preferentes 7500.00 7500.00 7500.00
Utilidad para los accionistas comunes 1500.00 5100.00 7740.00
Ganancia por acción 0.375 1.275 1.935

12.8