Cálculo Financiero

UNIVERSIDAD DE BUENOS AIRES

Facultad de Ciencias Económicas

“Cálculo Financiero”

Profesor: Cristian Sciaccaluga

Asignatura: Cálculo Financiero

Ayudante: Miguel Dondero

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Cálculo Financiero

Práctica Sistema Americano con fondo amortizante.

Características:
 Las “Cuotas” que se pagan son CONSTANTES.
 Los “Intereses” se pagan periódicamente sobre el valor inicial del
préstamo, es decir son CONSTANTES.
 Se hace un depósito de una cuota t que es para acumular el valor
del préstamo S0 para que al final del periodo ya esté pago.

En cada período se pagan Intereses (I) sobre el valor del préstamo y una cuota
(t) para juntar el valor del préstamo al final del plazo con otra tasa de interés
(mayor).

La constitución del fondo de ahorro es potestad facultativa del deudor,

mientras que el acreedor se limita a recibir periódicamente el pago de los
intereses de la deuda y al final de la operación el capital prestado.
I =S0 .i  a una tasa activa y son ctes los intreses.

S0=t . s (1; n; i ´ ) Donde “t” es la cuota de capital e “i´ ” es la tasa del fondo pasiva.

S0
t= i≠ i´ → i> i´ →
s (1 ; n; i ´ )

Tasa activa(del préstamo)>Tasa pasiva(de ahorro)

S0
t=
( 1+i´ )n−1
i´

- Si me dicen que ya pagó 3 cuotas y quiero ver cuánto tendría que pagar
para cancelar el préstamo, no tengo que tener en cuenta el interés (I),
solo t (con i´).

- Si me dice “Costo Nulo” I. Pagados = I. ganados(en el nuevo fondo)

Int. Pagados = S0 . i . n
Int. Ganados = S0 – t.n

otra forma  C.n = S0

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Cálculo Financiero

Guía de ejercicios.

1)

Datos:
Deuda de 2.000 a 10 años en cuotas semestrales.

Incógnita:
a) Cuota de capital al 3,5% semestral. Cuota capital  “t”
b) Cuota de interés al % semestral.
c) Cuota total
d) Habiendo abonado 15 cuotas semestrales, de cuánto debe disponer para
cancelar la deuda.

Resolución:
a) Si son 10 años y cuotas semestrales  20 cuotas semestrales.

La cuota de capital “t” es la cuota que deposito en un banco con el fin de juntar
el valor del préstamo al finalizar el período de cuotas.
S0 2000
t= n
= =70,72
( 1+i´ ) −1 ( 1+0,035 )20−1
i´ 0,035

b) La cuota de interés tiene una tasa activa del 5%

I =S 0 .i=20.000.0,05=100

El que me prestó la plata solo va a cobrar 100 pesos hasta que le devuelva la
totalidad del préstamo que será en 10 años.

c) C=t+I = 70,72 + 100 = 172,72

Tener en cuenta que el que paca la Cuota C en realidad en total paga 172,72
pero van para distintas personas, 100 va para el que me prestó el préstamo y
70,72 a un banco a capitalizar para juntar el valor del préstamo luego de 10
años.

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d) Para cancelar el préstamo tengo que devolver los 2000 entonces hay
que ver cuanta plata junté en el fondo ya que deposite 15 cuotas y
fueron capitalizando (Renta cte).

( 1+0,035 )15 −1
VF=70,72. =1.364,59 →es loque junté en elfondo .
0,035

Lo que me falta para cancelar= 2000 – 1.364,59 = 635,41

Tener en cuenta que la parte de interés se paga mientras no se devuelva la

totalidad del préstamo, para ver cuánto me falta para cancelarlo solo nos
enfocamos en la parte de amortización.

2)

Datos:
24 meses; deuda 10.000; tasa del 3% mensual.

Incógnita:
Tasa del fondo para que la operación resulte sin costo.

Resolución:
Que la operación sea sin costo  C . n =S0 o I.pagados=I Ganados

n=24 meses; S0=10.000

So
C=t+ I = '
+So . i
s(1 ; 24 ; i )

10.000
C= 24
+10.000 .0,03
( 1+i' ) −1
i'

Reemplazo en la formula de coto nulo

C . n=S 0

10.000

[ 24
( 1+i ' ) −1
i' ]
+10.000 .0,03 .24=10.000

24
( 1+i' ) −1
85,71=
i'

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Para despejar i’ es por iteración, es decir voy probando valores bajos y altos y
luego voy aproximando el resultado hasta llegar a algo muy parecido.

Ejemplo pruebo i’=0,05 y veo si me paso de 85,71 o me quedo por abajo.

i’=0,05  44,50 la tasa tienen que ser más alta para llegar a 85,71

Pruebo i’=0,10  88,49 me pase de los 85,71 así que la tasa es un poquitito
mas baja y asi vamos aproximando, pruebo con 0,09 etc

i’=0,0977

Si usamos la fórmula de I.Pagados=I.Ganados

S0 . i . n = So – t . n
10.000
10.000 .0,03.24=10.000− 24
.24
( 1+i ' ) −1
i'

Despejo i’ de la misma forma.

3)

Datos:
Luego e pagar la 3° cuota de un préstamo =6500; 5 cuotas mensuales; i= 12%
mensual; constituyendo un fondo de devolución al 10% mensual; se quiere
extender el plazo en 2 períodos más reduciendo la tasa pasiva al 8%.

Incógnita:
Calcular la información al último pago.

Resolución:
Primero encuentro el valor de la cuota que es cte al estar en un sistema
americano con las condiciones iniciales.
So
C=t+ I = '
+So . i
s(1 ; 24 ; i )

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6500
C= +6500 .0,12
( 1+0,10 )5 −1
0,10

C=1.064,68+780=1.844,68

Si quiero extender el plazo en 2 períodos más la parte e interés al no devolver

el préstamo seguiremos pagando 780$.

Ahora para la parte de amortización al extender el plazo y bajar la tasa de

interés tengo que re calcular la parte de amortización donde sabemos que
pagamos 3 cuotas de 1.064,68; la i’ pasa al 8% y faltan 4 períodos (del 4 al 7
inclusive) y en el fondo tengo que juntar el valor del préstamo de 6500.

Se puede pensar como un ejercicio de rentas constantes donde tenemos 3

cuotas de 1.064,68 y las tenemos que llevar al momento 7 (ojo que cambia la
tasa de interés) y luego tenemos 4 cuotas de un valor t’ que las tenemos que
valuar en el momento 7.

( 1+ 0,10 )3−1 ( 1+ 0,08 )4 −1

6500=1.064,68. . ( 1,08 )4 +t ' .
0,10 0,08

t’=378,49 I=780 C última=378,49 + 780=1.158,49

4)
Datos:
Cuando la tasa pasiva es igual a la tasa activa, la cuota del sistema americano
es igual a la cuota el sistema francés.

Incógnita:
Demostrar

Resolución:
Si i’=i  C americano= C francés

S0
Cuota Americano= + So . i
( 1+i ´ )n−1
i´

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( 1+i )n .i
Cuota francés=
[ ( 1+i )n−1 ]
Si i’=i  trabajo en la expresión del sistema americano

1+ ( 1+i )n−1 ( 1+i )n . i

So .
[
1
( 1+ i )n −1
+i
] [
=So .
( 1+ i )n −1
]
=So .
[
( 1+i )n−1 ]
i i

Llegamos a la misma expresión que el sistema francés.

5)

Datos:
Préstamo de 200.000 ; n=10 cuotas; tasa activa=8% y tasa pasiva =6,5%

Incógnita:
Cuota=?

Resolución:
So
C=t+ I = +So . i
s(1 ; 24 ; i ' )

200.000
C= + 200.000.0,08=30.820,94
( 1+0,065 )10−1
0,065

6)

Datos:
Préstamo de 50.000; a devolver en 10 cuotas ; tasa pasiva=6% y la operación
tiene un costo nulo.

Incógnita:
Tasa activa=? Es decir la tasa del préstamo
Resolución:
Para que sea costo nulo  C.n=So

So
[ s(1 ; 24 ; i ' ) ]
+So . i . n=S 0

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50.000

[ ( 1+0,06 )10−1
0,06 ]
+50.000 . i .10=50.000

i=0,02413

7)

Datos:
Préstamo 40.000; n=15 cuotas con una tasa activa=4% y una tasa pasiva del
3,5%.

Incógnita:
Cuánto dinero debe pagarse para cancelar una deuda medio período dsp de
haber pagado la 5ta cuota

Resolución:
Primero calculo cuanta plata tengo en el fondo luego de pagar 5 cuotas y dsp
lo capitalizo medio período. A esto me falta calcular los Intereses por medio
período tmb.

Parte del fondo:

( 1+ 0,035 )15−1
t=40000/ =2073
0,035

( 1+0,035 )5 −1 1
2
Cn=2073 . . ( 1,035 ) =11.309,27 → es lo que junté en elfo ndo5,5 períodos dsp .
0,035

Lo que me falta pagar=40.000 – 11309,67 = 28.690,74 con esto cancelo la

deuda pero me falta pagar medio año de intereses

I=Cn – C0

I =40.000. ( 1,04 )0,5 −40.000=792,15

Falta pagar = 28.690,74 + 792,15 = 29.482,89