MATEMÁTICA

FINANCIERA
Actividad temas del 01 al 04: Capitalización, descuentos T.A.E. y rentas.

José Antonio Santana Gálvez

22/03/2023
  INTRODUCCIÓN Y EXPRESIONES MATEMÁTICAS

La capitalización se define como un proceso, en el que se proyecta un capital inicial a un instante

temporal posterior, basado en un factor de capitalización (tipo de interés).
Se tienen dos tipos de capitalización, capitalización simple y compuesta.
La diferencia entre los dos tipos, se encuentra en que en la capitalización simple, no se acumulan los
intereses generados al capital inicial, es decir, los intereses no producen intereses.
En el cálculo de la capitalización compuesta si, los intereses generan intereses.
La capitalización simple es adecuada en períodos cortos, menores del año. Para períodos mayores de
tiempo se usará la compuesta.
Expresiones usadas en la capitalización de capitales:

o Capitalización simple
C n=C 0 ∙ ( 1+i ∙ n )
Donde Cn es el capital final obtenido en la capitalización, C0 es el capital inicial que se va a capitalizar, i
es el factor de capitalización y n es el tiempo de capitalización.
Si se quieren calcular únicamente los interese I =C 0 ∙ i∙ n.
El factor de capitalización se deberá adecuar a la unidad de tiempo usada en la capitalización.

o Capitalización compuesta
C n=C 0 ∙ ( 1+i )n
Cada término de la expresión posee el mismo significado que en el interés simple.

Otro de los puntos a estudiar en esta actividad es la T.A.E. Se define como el resultado de una fórmula
matemática que incorpora el tipo de interés nominal (T.I.N.), las comisiones y el plazo de la operación.
Su aplicación es siempre anual.

o Descuento
El descuento, que se realiza normalmente en el sector bancario, y consiste en que los bancos reciben
efectos negociables, de cuyo valor nominal descuentan una cantidad equivalente a los intereses que
devengaría el documento entre la fecha en que se recibe y la fecha del vencimiento, así de esta forma se
anticipa el valor actual del documento.
La expresión que permite el cálculo es
E=N ∙ ( 1−i ∙ n )
Se tiene que E es el valor efectivo recibido, N es el valor nominal del efecto, el valor total, i el tipo de
interés del descuento y n el tiempo de adelanto del efecto.

1
Se utiliza de forma general el descuento bancario.
Las entidades bancarias, suelen cobrar además, comisiones sobre el nominal, en el que se suele fijar una
cantidad mínima si no se llega a ella con el tipo de la comisión y gastos de correo, que suele ser por cada
efecto descontado.

o T.A.E.
k
La expresión que nos permite calcularla es T . A . E .=( 1+i k ) −1.
Se tiene que k es el número de períodos en el año de capitalización e ik=T.I.N./k

o Rentas financieras
Las rentas consisten en un pago o cobro periódico, constante o no, conocido con el nombre de cuota.
Como ejemplo se tendrían los planes de pensiones.
Las rentas pueden ser prepagables o pospagables, en función de que la obligación se produzca al
principio o al final del período.
Se pueden encontrar más tipos de rentas, como son diferidas o perpetuas.
En este caso se trata de evaluar cuál es el valor actual de una renta en las dos situaciones, en las que sean
pre o pospagables.
Las expresiones son

 Valor actual renta pospagable

−n
1−( 1+i )
a n|i =c ∙
i

 Valor actual renta prepagable

−n
1−( 1+i )
ä n|i =c ∙ ∙ ( 1+i )=a n|i ∙ ( 1+i )
i

EJERCICIO 01: CAPITALIZACIÓN SIMPLE Y COMPIESTA – 3 puntos

Que intereses producirá 10.000 euros en capitalización simple y compuesta en los siguientes casos (año

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comercial 360 días):
 7 % nominal anual - 280 días
 Interés simple
7 280
I =C 0 ∙ i∙ n=10.000∙ ∙ =544,44 €
100 360

 Interés compuesto

(√ 1+ 1007 )=1,0000185383
1
k 365
1+i k =( 1+i ) =

k 280
C n=C 0 ∙ ( 1+i k ) =10.000 ∙ ( 1,0000185383 ) =10.532,7307 €

I =C n−C 0=10.532,7307−10.000=532,7307 €

 5 % nominal semestral - 4 años

 Interés simple son 8 períodos porque cada año posee 2 semestres.

5
I =C 0 ∙ i∙ n=10.000∙ ∙ 8=4.000 €
100
 Interés compuesto

k 2 2
1+i=( 1+i k ) =( 1+i 2 ) =( 1+0,05 ) =1,1025
n 4
C n=C 0 ∙ ( 1+i ) =10.000 ∙1,1025 =14.474,55444 €
I =C n−C 0=14.474,55444−10.000=4.474,55444 €

3
  9 % nominal anual - 8 meses

 Interés simple

9
I =C 0 ∙ i∙ n=10.000∙ ∙ 8=600 €
100 ∙ 12

 Interés compuesto

(√ 1+ 1009 )=1,07207323
1
12 12
1+i 12=( 1+ i ) =

C n=C 0 ∙ ( 1+i 12) 8=10.000 ∙1,072073238 =10.591,34217 €

I =C n−C 0=10.591,34217−10.000=591,34217 €

EJERCICIO 02: TAE – 3 puntos

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 ¿Qué operación es más ventajosa para un cliente? ¿y para el banco? Desarrollar los cálculos:
Se calculará la T.A.E. y se compararán valores
a) Obtener un préstamo a un interés nominal anual del 7.5% pagadero cuatrimestralmente.
k
(
T . A . E .=( 1+i k ) −1= 1+
0,075 3
3 )−1=0,07689 por lo tanto un7,689 %

b) Obtener un préstamo a un interés nominal anual del 7 % pagadero mensualmente.

( ) −1=0,07229 por lo tantoun 7,229 %

12
k 0,07
T . A . E .=( 1+i k ) −1= 1+
12
c) Obtener un préstamo a un interés nominal anual del 6,97% pagadero trimestralmente.
k
(
T . A . E .=( 1+i k ) −1= 1+
0,0697 3
4 )
−1=0,071543 por lo tanto un 7,1543%

d) Obtener un préstamo a una TAE del 7,12%.

Lo más ventajoso para el cliente, será obtener el tipo más bajo, es decir el 7,12% T.A.E.

Para el banco, como dicta la lógica, será el tipo más alto, por lo tanto el 7,689% T.A.E., que es el tipo de
7,5% nominal anual pagadero cuatrimestralmente.

EJERCICIO 03: DESCUENTO SIMPLE – 2 puntos

Una empresa presenta al descuento simple, el día 12 de marzo de 2011, la siguiente remesa de efectos:

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 Nominal Vencimiento
350 € 24/03/201
600 € 06/04/201
1.550 € 15/05/201
El banco aplica un tipo de descuento del 4%. Asimismo, cobra unas comisiones del 4 % sobre el nominal
y unos gastos de correo de 0,18 € por efecto. Timbres 0 €
Calcular el capital que recibirá la empresa.

A la hora de calcular el descuento, se tendrá en cuenta los intereses devengados por el adelanto, la
comisión bancaria y los gastos de correo.
El efectivo para cada nominal se obtendrá:
E=N ∙ ( 1−i ∙ n )−Comisiones−Gastos de correo
E=N ∙ ( 1−i ∙ n )−N ∙i com −0,18
Para el primer efecto se tiene N=350€, i=4% anual, icom=4% del nominal, los gastos de correo son 0,18 y
n= 12 días

E=350∙ 1−( 0,04

360 )
∙ 12 −350 ∙ 0,04−0,18=335,35 €

Se han realizado los cálculos de los otros dos efectos en Excel, y se adjunta una tabla con los resultados

EFECTO 1 EFECTO 2 EFECTO 3

Nominal 350,00 € 600,00 € 1.550,00 €
Inte ré s
de s cue nto
4,00% 4,00% 4,00%
n e n días 12 25 64
Inte ré s
Comis ión
4,00% 4,00% 4,00%
Gas to de Efe c tivo
0,18 € 0,18 € 0,18 €
corre o total
Efe c tivo 335,35 € 574,15 € 1.476,80 € 2.386,30 €

Como se ve en la tabla la empresa recibe por los tres efectos 2.386,30€

EJERCICIO 04: RENTAS FINANCIERAS POSPAGABLE Y PREPAGABLE – 2 puntos

¿Qué cantidad habrá que depositar en un banco que nos garantiza un 2,3% de interés compuesto anual
para percibir una renta de 5.000€ durante 25 años al final de cada año?. ¿Y si fuese al principio?.

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 Como vemos se trata de una renta constante, temporal de la que se quiere calcular el valor actual en las
dos situaciones, en el caso de prepagable y pospagable.

 Pospagable

1−( 1+i )−n 1−( 1+0,023 )−25

a n|i =c ∙ a25|0,023=5.000 ∙ =94.264,86 €
i 0,023
Debería depositar hoy 94.264,86€ para recibir a final de año 5.000€ durante 25 años.

 Prepagable
ä n|i =a n|i ∙ ( 1+i ) ä25|0,023 =a 25|0,023 ∙ (1+ 0,023 )=94.264,86 ∙ 1,023

ä 25|0,023 =96.432,96 €

Si deposita hoy 96.432,96€, recibirá al principio de cada año 5.000€ durante 25 años.