Guia Didactica 4-Contabilidad Ultima PDF

Contabilidad Básica
GUÍA DIDÁCTICA N°4

M2-DV31-GU01
MÓDULO 4:
DIPLOMADO EN CONTABILIDAD BÁSICA
© DERECHOS RESERVADOS - POLITÉCNICO DE COLOMBIA, 2020

Medellín, Colombia
Proceso: Gestión Académica

Realización del texto: Beatriz María Gallo Molina, Docente
Revisión del texto: John Alejandro Ricaurte, Asesor Gramatical
Diseño: Cristian Quintero, Diseñador Gráfico
Editado por el Politécnico de Colombia
DIPLOMADO EN CONTABILIDAD BÁSICA 2

| GUÍA DIDÁCTICA 4 – ANÁLISIS FINANCIERO
ÍNDICE
Presentación ..................................................................................4
Competencia Específica ...................................................................5
Contenidos Temáticos .....................................................................6
Tema 1 .........................................................................................7
Estados Financieros ........................................................................7
Tema 2 ....................................................................................... 11
Análisis Horizontal ........................................................................ 11
Tema 3 ....................................................................................... 14
Análisis Vertical ............................................................................ 14
Tema 4 ....................................................................................... 19
Indicadores Financieros ................................................................. 19
Recursos para el aprendizaje ......................................................... 26
Ejercicio 1 ................................................................................... 27
Ejercicio 2 ................................................................................... 30
Ejercicio 3 ................................................................................... 30
Aspectos Clave ............................................................................. 31
Referencias Bibliográficas .............................................................. 33

Presentación
El análisis financiero es un estudio que se realiza de la información

obtenida de la contabilidad y de toda la demás información disponible en
los estados financieros.
La Guía Didáctica del Módulo 4 del Diplomado en Contabilidad

Básica tiene como objetivo central el estudio de los estados financieros:
Estado de Resultados y Estado de situación financiera, y la realización
del análisis horizontal, análisis vertical y la aplicación de indicadores
financieros a una empresa.
El módulo se desarrollará en cuatro (4) contenidos temáticos

basados en competencias, entre los cuales tenemos
a) Estados Financieros
b) Análisis Horizontal
c) Análisis Vertical
d) Indicadores Financieros

Competencia Específica
Se espera que con los temas abordados en la Guía Didáctica del

MÓDULO 4: Análisis de los estados financieros, el estudiante logre la
siguiente competencia específica:
Interpretar la información del análisis financiero en las

empresas.
Resultados de aprendizaje:
o Identifica los estados financieros.
o Realiza el análisis horizontal y vertical a los estados
financieros: estado de resultados y estado de
situación financiera de una empresa.
o Calcula e interpreta indicadores financieros a una
empresa.

Contenidos Temáticos
Estados Financieros
Análisis Horizontal
Análisis Vertical
Indicadores Financieros
Ilustración 1: Caracterización de la unidad.

Fuente: Autor

Tema 1
Estados Financieros
Los estados financieros son un conjunto de informes cuya finalidad

principal es suministrar la información contable de un ente económico a
todos los terceros interesados en la misma.
Accionistas o socios
El Estado
Clientes
Interesados en la
Proveedores
información Financiera
Acreedores
Bancos
Otros
Ilustración 2: Interesados en la Información Financiera.

Fuente: Autor
Estados Financieros
En Colombia, el Decreto 2649 de 1993 en la sección: “Estados

Financieros” (artículos 19-33); describe la información más relevante
sobre los mismos, bajo los Principios de Contabilidad Generalmente
Aceptados en Colombia (COLGAAP).

La terminología actual para Estados Financieros, bajo el enfoque
de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) no
difiere de manera significativa con respecto a los lineamientos del
Decreto 2649.
La Norma Internacional que trata sobre la información financiera

de propósito general es la Norma Internacional de Contabilidad (NIC1),
el objetivo de esta norma es establecer las bases para la presentación
de los estados financieros con propósito de información general en
cuanto a estructura y requisitos mínimos en su contenido, para asegurar
la comparabilidad de los mismos, tanto con los estados financieros de la
propia organización correspondientes a ejercicios anteriores, como con
los de otras empresas.
A continuación, se presenta en la Tabla 1 el comparativo de los

estados financieros básicos bajo Decreto 2649 y NIIF.
Estados financieros Básicos

Estados Financieros NIIF
Decreto 2649 de 1993
01 Balance General 01 Estado de Situación Financiera
02 Estado de Resultados 02 Estado de –Resultado
03 Estado de Cambio en el Patrimonio

03 Estado de Cambios en el Patrimonio
Neto
04 Estado de Cambios en la Situación

04 Un Estado de Flujos del Periodo
Financiera
05 Estado de Flujo de Efectivo 05 Notas de carácter General
Tabla 1: Estados Financieros.

Fuente: (Gerencie.com, 2018)

Definición de Estados Financieros
Son informes que utilizan las empresas para obtener información

sobre su posición financiera, el desempeño y flujo de efectivo, con la
cual se facilitará la toma de decisiones (Cárdenas, 2015).
Estado de Resultados.
Es un reporte financiero que en base a un período determinado

muestra de manera detallada los ingresos obtenidos, los gastos y costos
en el momento en que se producen y como consecuencia el beneficio o
pérdida que ha generado la empresa en dicho periodo de tiempo, para
analizar esta información y tomar decisiones (Cárdenas, 2015).
Componentes del Estado de Resultados
•Corresponde a las ventas o Ingresos en un periodo

Ventas o Ingresos
determinado.
•Es la cantidad que le costó a la empresa el artículo

Costo de Ventas
que está vendiendo cuando aplique.
•Es la difierencia entre las ventas y el costo de

Utilidad Bruta
ventas.
•Incluye todos los Gastos que están involucrados en

Gastos de Operación
el funcionamiento de la empresa.
•Este mide las ganancias o utilidad que obtiene la

Utilidad Antes de Impuestos
empresa sin tomar en cuenta reservas e impuestos.
•Contribuciones sobre las utilidades que la empresa

Impuestos
paga al gobierno.
•Su finalidad es poder hacer frente a obligaciones

Reservas con terceros que pudieran presentarse
inmediatamente.
•Es la ganancia o pérdida final que la empresa
Utilidad neta o utilidad del obtiene resultante de sus operaciones.
Ejercicio
Ilustración 3: Estado de Resultados. Fuente: (Cárdenas, 2015)

Estado de Situación Financiera.
Es un informe contable que representa la situación financiera de la

compañía en un momento dado, este estado es de uso externo, pues lo
pueden conocer diversos agentes como la DIAN, la Cámara de
Comercio, Proveedores, Bancos, Inversionistas, entre otros (Cárdenas,
2015).
Activos: Recurso Corto plazo o

controlado por la corrientes: Se pueden
entidad como resultado Se pueden dividir en: convertir en dinero en
de sucesos pasados, un periodo de un año o
del que se espera menos.
obtener beneficio
económicos futuros. Largo plazo o no
corrientes: Se pueden
convertir en dinero en
un periodo superior a
un año.
Componentes Corto plazo o

del Estado de Pasivos: Obligación
corrienes: de deben
pagar en un tiempo de
Situación (Deudas) presente, un año o menos.
Financiera originada por sucesos Se pueden clasificar
pasados, y para en:
cancelarla, la entidad Largo plazo o no
espera deprenderse de corrientes: deben ser
recursos. cancelados en un
tiempo superior a 1
año.
Patrimonio: Es la parte residual de los activos de la empresa una vez

deducidos sus pasivos. Al evaluar si una entidad cumple la definición de
activo, pasivo o patrimonio, debe prestarse atención a las condiciones
esenciales y a la realidad económica que subyacen en la misma, y no
meramente a su forma legal. Es la diferencia entre los activos,
deducidos todos sus pasivos.
Ilustración 4: Componentes del Estado de Situación Financiera.

Fuente: (Cárdenas, 2015)

Tema 2
Análisis Horizontal
Es una herramienta financiera que permite verificar la variación

absoluta y la variación relativa que haya sufrido cada cuenta de un
estado financiero con respecto de un periodo, a otro anterior. En otras
palabras al análisis horizontal determina el aumento o disminución de
una cuenta comparada entre dos periodos (Cárdenas, 2015).
Pasos para elaborar el Análisis Horizontal
Para una buena interpretación de los

1. Se halla la 2. Se halla la datos numéricos arrojados en el
variación absoluta de variación relativa análisis horizontal, igual que en el
cada cuenta, por buscando la relación análisis vertical, conocer muy bien la
ejemplo la caja, entre la variación empresa a estudiar (por su actividad,
buscando la absoluta hallada en por su tamaño, por su régimen
diferencia entre el el primer paso y el jurídico, por su estilo de venta, por su
estado financiero de valor del periodo origen de capital, por estilo de
un año dado y el anterior del mismo apalancamiento (deudas obligaciones,
estado financiero del estado financiero por su objeto social, etc.), las
año anterior. analizado. fortalezas y debilidades que afectan su
estructura organizacional interna.
Ilustración 5: Pasos para Elaborar el Análisis Horizontal.

Fuente: Autor

Ejemplo
La empresa ABC presenta la siguiente información de los períodos

2018 y 2019, para realizar el análisis horizontal.
Variación
Variación
Cuentas 2018 2019 Primer paso absoluta Segundo paso
relativa %
$
ACTIVO Valores Valores
Corto Plazo
Caja 3,000 2,600 2.600-3.000 - 400 (-400/3.000)x100 - 13.33 %
Bancos 5,000 5,200 5.200-5.000 200 (200/5.000)x100 4.00 %
Inversiones 1,500 3,500 3.500-1.500 2,000 (2.000/1.500)x100 133.33 %
Deudores 25,000 27,000 27.000-25.000 2,000 (2.000/25.000)x100 8.00 %
Inventarios 50,000 51,000 51.000-5.000 1,000 (1.000/50.000)x100 2.00 %
Subtotal activo corto plazo 84,500 89,300 89.300-84.500 4,800 (4.800/84.500)x100 5.68 %
Ilustración 6: Información Empresa ABC.

Fuente: Autor
Solución:
Primer paso: hallar variación absoluta.
 Se toma el año 2 (2019) y se le resta el año 1 (2018)

o $2.600 – $3.000 = $-400
Segundo paso: hallar la variación relativa.
 Se toma el resultado del paso anterior -400 y se divide por el año 1,

para así determinar el aumento o disminución en la cuenta
o (-400/3.000)= -0.133333, este resultado se multiplica por 100,
y de esta forma se convierte en porcentaje.
o El resultado final es -13.33%, la caja disminuye, en el año 2
con respecto al año 1.
Y así sucesivamente con todas las cuentas a analizar, como se

presenta a continuación.

Variación
Variación
Cuentas 2018 2019 Primer paso absoluta Segundo paso
relativa %
$
ACTIVO Valores Valores
Corto Plazo
Caja 3,000 2,600 2.600-3.000 - 400 (-400/3.000)x100 - 13.33 %
Bancos 5,000 5,200 5.200-5.000 200 (200/5.000)x100 4.00 %
Inversiones 1,500 3,500 3.500-1.500 2,000 (2.000/1.500)x100 133.33 %
Deudores 25,000 27,000 27.000-25.000 2,000 (2.000/25.000)x100 8.00 %
Inventarios 50,000 51,000 51.000-5.000 1,000 (1.000/50.000)x100 2.00 %
Subtotal activo corto plazo 84,500 89,300 89.300-84.500 4,800 (4.800/84.500)x100 5.68 %
Ilustración 7: Solución Análisis Horizontal Empresa ABC.

Fuente: Autor
Informe:
 Se observa que la Caja ha disminuido en un valor de 400 (-400) lo

que representa una reducción del 13.33% (-13,33%).
 Se identifica que los bancos han aumentado pero de una manera
paulatina, mostrando un crecimiento 4%.
 La reducción de la caja, puede estar contrarrestada con el aumento
de las inversiones en un valor de $2.000 que representa 133,33%.
Puede pensarse que se utilizó parte del dinero para hacer
inversiones.
 La cartera ha aumentado de una manera razonable, aunque este
crecimiento puede ser bueno o malo dependiendo del tipo de
empresa. A un banco por ejemplo le conviene que la cartera le
aumente.
 Los inventarios también tienen un pequeño y lógico crecimiento del
8% y en conclusión los activos corrientes o a corto plazo han crecido
en un valor de 4.800 que representa un 5.68% que puede ser
relativamente bueno, dependiendo del porcentaje que muestre el
crecimiento del pasivo corriente o de corto plazo, el cual deberá ser
menor.

Tema 3
Análisis Vertical
Es la herramienta financiera que permite verificar si la empresa

está distribuyendo acertadamente sus activos y si está haciendo uso de
la deuda de forma debida, teniendo muy en cuenta las necesidades
financieras y operativas.
¿Cómo se elabora un análisis vertical?
Es bueno tener en cuenta que el objetivo del análisis vertical es

determinar que tanto porcentual representa cada cuenta del activo o del
pasivo dentro del subtotal de sus afines o del total de ellas, para lograrlo
se halla la relación entre la cuenta que se quiere determinar, por
ejemplo la caja, y el subtotal de la cuenta afín, en el caso sería con el
efectivo y equivalentes al efectivo o con el total de activos o con el
activo corriente dependiendo de cómo esté presentado el Estado de
Situación Financiera y luego se procede a convertir esa relación en
porcentaje multiplicando por 100.
Ejemplo:
La Empresa X S.A.S., presenta el Estado de Resultados y El Estado

de Situación Financiera a diciembre 31 de 2018, se requiere, realizar el
análisis vertical, tomando como base para el Estado de Resultados el
valor de las ventas netas, y para el Estado de Situación Financiera el
valor del activo total.

EMPRESA X S.A.S
ESTADO DE RESULTADOS
DE ENERO 1 A DICIEMBRE 31 DE 2018 %
VENTAS BRUTAS 350,000.00
Devoluciones y Rebajas en Ventas 5,000.00
VENTAS NETAS 345,000.00 98.57%
Costo de Mercancía Vendida 200,000.00 57.14%
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 145,000.00 41.43%
GASTOS OPERACIONALES 120,000.00 34.29%
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 75,000.00
Sueldos 40,000
Servicios 30,000
Diversos 5,000
GASTOS DE VENTAS 45,000.00
Sueldos 30,000
Servicios 10,000
Diversos 5,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 25,000.00 7.14%
Impuesto de Renta 33% 8,250.00 2.36%
Reserva Legal 10% 1,675.00 0.48%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 15,075.00 4.31%
Ilustración 8: Estado de Resultados EMPRESA X S.A.S.

Fuente: Autor
Solución:
1. Estado de Resultados: para calcular los porcentajes se toma la

cuenta a analizar y se divide por el valor de las ventas netas así:
Ejemplo: cuenta de Costo de Mercancía Vendida
Costo de Mercancía Vendida = 200.000 *100 = 57,97%
345.000
El procedimiento se realizaría con cada una de las cuentas que se

deseen analizar.

EMPRESA X S.A.S
ESTADO DE RESULTADOS
DE ENERO 1 A DICIEMBRE 31 DE 2018 %
VENTAS BRUTAS 350,000.00
Devoluciones y Rebajas en Ventas 5,000.00
VENTAS NETAS 345,000.00
Costo de Mercancía Vendida 200,000.00
57.97%
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 145,000.00 42.03%
GASTOS OPERACIONALES 120,000.00 34.78%
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 75,000.00
Sueldos 40,000
Servicios 30,000
Diversos 5,000
GASTOS DE VENTAS 45,000.00
Sueldos 30,000
Servicios 10,000
Diversos 5,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 25,000.00 7.25%
Impuesto de Renta 33% 8,250.00 2.39%
Reserva Legal 10% 1,675.00 0.49%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 15,075.00 4.37%
Ilustración 9: Solución Análisis Vertical Estado de Resultados EMPRESA X S.A.S.

Fuente: Autor
EMPRESA X S.A.S
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
DICIEMBRE 31 DE 2019
% %
ACTIVOS 280,000 100.00% PASIVOS 101,250 36.16%
ACTIVOS CTES 98,000 35.00% PASIVOS CORRIENTES 86,250 30.80%
Efectivo en Caja 5,000 1.79% Proveedores 50,000 17.86%
Efectivo en Bancos 50,000 17.86% Impuestos por pagar 8,250 2.95%
C.C Clientes 25,000 8.93% Obligaciones Laborales 20,000 7.14%
Inventarios 18,000 6.43% Obligaciones Financieras 8,000 2.86%
ACTIVOS NO CTES 182,000 65.00% PASIVOS NO CTES 15,000 5.36%
Equipos de Cómputo 12,000 4.29% Obligaciones Financieras 15,000 5.36%
Eidifcaciones 100,000 35.71% PATRIMONIO 178,750 63.84%
Muebles y Enseres 40,000 14.29% Reservas 1,675 0.60%
Vehículos 30,000 10.71% Utilidades 15,075 5.38%
Capital social 162,000 57.86%
TOTAL ACTIVOS 280,000 TOTAL PASIVO + PAT 280,000 100.00%
Ilustración 10: Estado de Situación Financiera EMPRESA X S.A.S.

Fuente: Autor

2. Estado de Situación Financiera: para calcular los porcentajes se
toma la cuenta a analizar y se divide por el valor del activo total así:
Ejemplo Activos Corrientes
Activos Corrientes = 98.000 *100 = 35%
280.000
El procedimiento se realizaría con cada una de las cuentas que se

deseen analizar.
Como se presenta a continuación:
EMPRESA X S.A.S
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
DICIEMBRE 31 DE 2019
% %
ACTIVOS 280,000 100.00% PASIVOS 101,250 36.16%
ACTIVOS CTES 98,000 35.00% PASIVOS CORRIENTES 86,250 30.80%
Efectivo en Caja 5,000 1.79% Proveedores 50,000 17.86%
Efectivo en Bancos 50,000 17.86% Impuestos por pagar 8,250 2.95%
C.C Clientes 25,000 8.93% Obligaciones Laborales 20,000 7.14%
Inventarios 18,000 6.43% Obligaciones Financieras 8,000 2.86%
ACTIVOS NO CTES 182,000 65.00% PASIVOS NO CTES 15,000 5.36%
Equipos de Cómputo 12,000 4.29% Obligaciones Financieras 15,000 5.36%
Eidifcaciones 100,000 35.71% PATRIMONIO 178,750 63.84%
Muebles y Enseres 40,000 14.29% Reservas 1,675 0.60%
Vehículos 30,000 10.71% Utilidades 15,075 5.38%
Capital social 162,000 57.86%
TOTAL ACTIVOS 280,000 TOTAL PASIVO + PAT 280,000 100.00%
Ilustración 11: Solución Análisis Vertical Estado de Situación Financiera EMPRESA X

S.A.S.
Fuente: Autor

Informe:
 El estado de resultados muestra que los costos de mercancía

vendida son 57.97% algo que se puede considerar muy altos,
puesto que representan más de la mitad de las ventas. Los gastos
también son demasiados altos al representar un 42.03% lo que
deja solo un 7.25% de utilidad operativa antes de los impuestos.
Se recomienda reducir los costos o los gastos de operación para
lograr un mayor margen de rentabilidad para la empresa.
 En el estado de situación financiera, podemos decir que los activos
corrientes representan un 35% y los No corrientes el 65% lo que
indica que tiene una buena inversión en la propiedad planta y
equipos. De los Activos corrientes, la cuenta de mayor importancia
es el efectivo en bancos que representa el 17.86% de los activos.
Muestra mucho dinero disponible.
 Los pasivos totales representan el 36.26% muy similar al total del
activo corriente, que muestra que no está muy comprometido el
Patrimonio de la empresa que representa el 63.84% Los pasivos
corrientes más representativos son los proveedores con un
17.86% muy similar a lo que se tiene en el efectivo en bancos.
Con el análisis vertical se puede concluir que la empresa presenta
una buena situación financiera.

Tema 4
Indicadores Financieros
Índice Financiero
Es una relación entre dos cifras extractadas bien sea de los

estados financieros o de cualquier otro informe interno con el cual el
analista o usuario busca conocer el comportamiento de un aspecto,
sector o área de decisión específica de la empresa (Briseño, 2006).
Existe un gran número de indicadores y razones financieras que

permiten realizar un completo y exhaustivo análisis de una empresa.
Muchos de estos indicadores no son de mayor utilidad aplicados de

forma individual o aislada, por lo que es preciso recurrir a varios de ellos
con el fin de hacer un estudio completo que cubra todos los aspectos y
elementos que conforman la realidad financiera de toda empresa.
Los indicadores financieros son relaciones numéricas que nos

muestran cuánto cambia una variable con respecto a otra, teniendo en
cuenta que una interpretación bien elaborada nos puede ayudar a tomar
decisiones factibles y útiles para la empresa (Briseño, 2006).

Estas son formas para calcular los indicadores financieros:
1. Porcentajes integrales
Consiste en determinar la composición

porcentual de cada cuenta del activo, pasivo y
Porcentajes patrimonio tomando como base el valor el total % integral = Valor parcial X100
Integrales: activo y el porcentaje que representa cada valor base
elemento; del Estado de Resultados tomando
como base el valor de la ventas netas.
Ilustración 12: Porcentajes Integrales.

Fuente: Autor
2. Indicadores de Liquidez
La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para

saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que
éstas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la
empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados
activos y pasivos corrientes.

Tenemos:
•indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus

obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo. Al
Razón corriente dividir el activo corriente, sabremos cuantos activos corrientes
tendremos para cubrir o respaldar esos pasivos exigibles a
corto plazo.
• Revela la capacidad de la empresa para cancelar sus

obligaciones corrientes, pero sin contar con la venta de sus
existencias, es decir, básicamente con los saldos de efectivo,
Prueba ácida el producido de sus cuentas por cobrar, sus inversiones
temporales y algún otro activo de fácil liquidación que pueda
haber, diferente a los inventarios.
Capital Neto de •Muestra el valor que le quedaría a la empresa, después de

haber pagado sus pasivos de corto plazo, permitiendo a la
Trabajo Gerencia tomar decisiones de inversión temporal.
Ilustración 13: Indicadores de Liquidez.

Fuente: (Briseño, 2006)
Fórmulas Indicadores de Liquidez
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 • = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 Á𝒄𝒊𝒅𝒂 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒−𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

•= 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝑵𝒆𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝑻𝒓𝒂𝒃𝒂𝒋𝒐 • = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 −

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Ilustración 14: Fórmulas Indicadores de Liquidez.


3. Indicadores de Actividad
Miden el nivel de ejecución del proceso, se concentran en el Cómo

se hicieron las cosas y miden el rendimiento de los recursos utilizados
por un proceso. Tienen que ver con la productividad.
Tenemos:
•Muestra las veces que los costos en inventarios se convierten en

Rotación de Inventarios efectivo o se colocan a crédito.
•Mide el número de días de inventarios disponibles para la venta. A

Inventario en Existencias menor número de días, mayor eficiencia en la administración de
los inventarios.
•Es un indicador de productividad. Mide cuántos pesos genera cada

Rotación de Activos peso invertido en activo total.
Ilustración 15: Indicadores de Actividad.

Fórmulas Indicadores de Actividad
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑀𝑒𝑟𝑐𝑎𝑐í𝑎 𝑉𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑎

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔 •=
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑋 365

𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔 𝒆𝒏 𝑬𝒙𝒊𝒔𝒕𝒆𝒏𝒄𝒊𝒂𝒔 •=
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑀𝑒𝑟𝑐𝑎𝑐í𝑎 𝑉𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑎
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 •=
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Ilustración 16: Fórmulas Indicadores de Actividad.


4. Indicadores de Rentabilidad
Sirven para medir la efectividad de la administración de la

empresa para controlar los costos y gastos y de esta manera, convertir
las ventas en utilidades.
Tenemos:
•Es la relación que existe de las utilidades después

de ingresos y egresos no operacionales e
Margen Neto de Utilidad impuestos, que pueden contribuir o restar
capacidad para producir rentabilidad sobre las
ventas.
•Por cada peso vendido, cuánto se genera para

Margen Bruto de Utilidad cubrir los gastos operacionales y no
operacionales.
•Refleja el rendimiento tanto de los aportes como

Rentabilidad Sobre el del superávit acumulado, el cual debe compararse
Patrimonio con la tasa de oportunidad que cada accionista
tiene para evaluar sus inversiones.
•Indica la rentabilidad de inversión total, tanto

capital propio como deuda, en un periodo
Rentabilidad Sobre el determinado. Se aplica para determinar el
Activo porcentaje de utilidad obtenido sobre el total de
activos. Esta razón muestra el grado de eficiencia
de la administración de la empresa.
Ilustración 17: Indicadores de Rentabilidad.


Fórmulas Indicadores de Rentabilidad
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑁𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎

•= 𝑋 100
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎

•= 𝑋 100
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑒𝑙 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎

𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 •= 𝑋100
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐴𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝐼𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠

•= 𝑋100
Ilustración 18: Fórmulas Indicadores de Rentabilidad.

5. Indicadores de Endeudamiento
Indica cual es el porcentaje de activos que está financiado por los

acreedores, mientras más grande sea el indicador mayor es el monto de
dinero de otras personas que se utilizan para general utilidades
Tenemos:
•Relación entre el pasivo total y el activo total,

indica el porcentaje de activos de la empresa que
Endeudamiento son de los acreedores o sea la porción de la
deuda.
Ilustración 19: Indicadores de Endeudamiento. Fuente: (Briseño, 2006)

Fórmula para Endeudamiento
𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

•= 𝑋100
Ilustración 20: Indicador de Endeudamiento.


Recursos para el aprendizaje
Para desarrollar las habilidades y destrezas necesarias

en la competencia, es muy importante que tengas
acceso a los recursos didácticos adecuados.
Entonces, si quieres ampliar la información que hemos
presentado aquí, te sugerimos revisar el siguiente
material:
 Lectura de Apoyo No. 1.
 Lectura de Apoyo No. 2.
 Analizar el Taller Resuelto Análisis
Financiero, utilizar los indicadores
financieros.
Disponibles en el Campus virtual
Si quieres aprender más sobre el modulo te recomendamos:

 Video Análisis Con Ratios Financieros Pasos a
Paso No. 1
 Video Análisis Financiero No. 2.
Disponibles en el Campus Virtual.

Ejercicio 1
Con los estados financieros de la Empresa X S.A.S. calcular e

interpretar:
 Indicadores de liquidez
o Razón Corriente
o Prueba Ácida
o Capital Neto de trabajo
 Indicadores de Actividad
o Rotación de Activos
 Indicadores de Rentabilidad
o Rentabilidad Sobre el Patrimonio
o Rentabilidad Sobre Activos Fijos
 Indicador de Endeudamiento
o Endeudamiento
Solución:
Indicadores de liquidez
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Razón Corriente: = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Reemplazamos en la Interpretación:
fórmula:
La empresa X S.A.S tiene una razón corriente de 1.14
a 1, es decir que por cada peso que la empresa debe en
el corto plazo, cuenta con $ 1 peso con 14 Centavos en
$ 98,000 = 1.14 el año 2019 para respaldar esa obligación. Teniendo en
$ 86,250 cuenta que lo ideal es una relación 1 : 1, podemos ver
que la empresa no tendrá problemas de liquidez en el
corto plazo

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒−𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
Prueba ácida: = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Reemplazamos en la fórmula: Interpretación:
La empresa X S.A.S presenta una prueba ácida

de 0.93 a 1 en el año 2019, o sea por cada peso
que se debe a corto plazo, se cuenta, para su
cancelación, con 93 centavos en activos
$ 98.000 - $ 18.000
= 0.93 corrientes de fácil realización, en este caso tiene
$ 86,250
que recurrir a la venta de inventarios y acudir a
las ventas. Sin embargo aunque lo adecuado
sería un indicador 1 : 1, la empresa está muy
cerca de cumplir con este objetivo.
Capital Neto de Trabajo: = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Interpretación:
Reemplazamos en la fórmula:
El resultado anterior indica que a la empresa
X S.A.S le quedan $11.750, representado
en efectivo u otros activos corrientes,
después de haber pagado todos sus pasivos
de corto plazo, en caso de que tuvieran que
$98.000 - $86.250 = $ 11,750 ser cancelados de inmediato. Es decir, que
la empresa no tiene problemas de capital de
trabajo, ya que tiene con que cubrir, tanto
sus pasivos a corto plazo, y parte los
pasivos de largo plazo.
En otras palabras tiene muy buen capital de
trabajo.
Indicadores de Actividad
Rotación de Activos: =
fórmula:
$ 345,000 Los activos totales rotaron 1.23 veces en el año 2019, o
$ 280,000 por cada peso que ha invertido la empresas en activos
= 1.23
totales, la empresa generó 1 peso con veintitrés
centavos en ventas en el año

Indicadores de Rentabilidad
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
Rentabilidad Sobre el Patrimonio: 𝑋100
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
fórmula:
$15,075 x 100 La rentabilidad obtenida por los aportes de los socios
en el año 2019, es de 8.43%, es decir, este
= 8.43%
$ 178,750 porcentaje es el recuperado por los socios en su
inversión.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐴𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝐼𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠

Rentabilidad Sobre Activos Fijos: 𝑋100
fórmula:
$25,000 x 100 La rentabilidad que presenta la empresa de la
$ 280,000 inversión total, tanto en capital propio como en
= 8.93%
deuda es el 8,93%, es decir, el 8.93% es la utilidad
obtenida sobre los activos en el periodo.
Indicador de Endeudamiento
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Endeudamiento: 𝑋100
fórmula:
$101,250 x 100 El 36.16% de los activos totales de la empresa X
= 36.16% S.A.S., le pertenece a terceras personas
$ 280,000

Ejercicio 2
Ahora que has revisado algunos conceptos de Análisis

Financiero, te invitamos a responder la prueba de
conocimiento (Examen – Evaluación 4), a partir de los
conceptos facilitados en esta guía y que son fortalecidos con los
recursos disponibles para el aprendizaje ¡Inténtalo! 
Ejercicio 3
Ahora que has Estudiado La Guía Didáctica del Módulo 4 , te

invito a realizar el análisis financiero a la EMPRESA DE
SERVICIOS LA VIRTUALIDAD S.A.S . ¡Inténtalo! 

Aspectos Clave
Recuerda algunos aspectos abordados en el módulo:
 El análisis financiero: es un estudio que se hace de la información

obtenida de la contabilidad y de toda la demás información
disponible, para tratar de determinar la situación financiera de la
empresa o de un sector específico de esta.
 Los estados financieros: son un conjunto de informes cuya
finalidad principal es suministrar la información contable de un
ente económico a todos los terceros interesados en la misma.
 El estado de resultados: es un reporte financiero que en base a un
periodo determinado muestra de manera detallada los ingresos
obtenidos, los gastos y costos en el momento en que se producen
y como consecuencia el beneficio o pérdida que ha generado la
empresa en dicho periodo de tiempo, para analizar esta
información y tomar decisiones.
 El estado de situación financiera: es un informe contable que nos
muestra la siguación financiera de la compañía en un momento
dado, este estado es de uso externo pues lo puden conocer
diversos agentes como la DIAN, la Cámara de Comercio,
Proveedores, Bancos, Inversionistas entre otros.
 El análisis horizontal: es la herramienta financiera que permite
verificar la variación absoluta y la variación relativa que haya
sufrido cada cuenta de un estado financiero con respecto de un
periodo, a otro anterior. En otras palabras al análisis horizontal
determina el aumento o disminución de una cuenta comparada
entre dos periodos.

 El análisis vertical: es la herramienta financiera que permite
verificar si la empresa está distribuyendo acertadamente sus
activos y si está haciendo uso de la deuda de forma debida
teniendo muy en cuenta las necesidades financieras y operativas.
 Índice Financiero: es una relación entre dos cifras extractadas bien
sea de los estados financieros o de cualquier otro informe interno
con el cual el analista o usuario busca tomarse una idea acerca del
comportamiento de un aspecto, sector o área de decisión
específica de la empresa.

Referencias Bibliográficas
Briseño, H. (2006). Indicadores Financieros: facilmente explicados.

Jalisco: Umbral Editorial S.A. de C.V.
Cárdenas, S. I. (2015). Contabilidad Básica General . Bogotá: Grafiweb,

Impresores, Publicistas.
Gerencie.com. (30 de 04 de 2018). www.gerencie.com. Recuperado el

21 de 04 de 2020, de www.gerencie.com:
https://www.gerencie.com/estados-financieros-bajo-niif-vs-
colgaap.html

Esta guía fue elaborada para ser utilizada con fines didácticos
como material de consulta de los participantes en el Diplomado
Virtual en CONTABILIDAD BÁSICA del Politécnico de Colombia, y
solo podrá ser reproducida con esos fines. Por lo tanto, se
agradece a los usuarios referirla en los escritos donde se utilice
la información que aquí se presenta.
Derechos reservados - POLITÉCNICO DE COLOMBIA, 2020

Medellín, Colombia.


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Contabilidad Básica

GUÍA DIDÁCTICA N°4

© DERECHOS RESERVADOS - POLITÉCNICO DE COLOMBIA, 2020

Proceso: Gestión Académica

Editado por el Politécnico de Colombia

DIPLOMADO EN CONTABILIDAD BÁSICA 2

DIPLOMADO EN CONTABILIDAD BÁSICA 3

El análisis financiero es un estudio que se realiza de la información

La Guía Didáctica del Módulo 4 del Diplomado en Contabilidad

El módulo se desarrollará en cuatro (4) contenidos temáticos

DIPLOMADO EN CONTABILIDAD BÁSICA 4

Se espera que con los temas abordados en la Guía Didáctica del

Interpretar la información del análisis financiero en las

DIPLOMADO EN CONTABILIDAD BÁSICA 5

Ilustración 1: Caracterización de la unidad.

DIPLOMADO EN CONTABILIDAD BÁSICA 6

Los estados financieros son un conjunto de informes cuya finalidad

Ilustración 2: Interesados en la Información Financiera.

En Colombia, el Decreto 2649 de 1993 en la sección: “Estados

DIPLOMADO EN CONTABILIDAD BÁSICA 7

La Norma Internacional que trata sobre la información financiera

A continuación, se presenta en la Tabla 1 el comparativo de los

Estados financieros Básicos

01 Balance General 01 Estado de Situación Financiera

02 Estado de Resultados 02 Estado de –Resultado

03 Estado de Cambio en el Patrimonio

04 Estado de Cambios en la Situación

05 Estado de Flujo de Efectivo 05 Notas de carácter General

Tabla 1: Estados Financieros.

DIPLOMADO EN CONTABILIDAD BÁSICA 8

Son informes que utilizan las empresas para obtener información

Es un reporte financiero que en base a un período determinado

Componentes del Estado de Resultados

•Corresponde a las ventas o Ingresos en un periodo

•Es la cantidad que le costó a la empresa el artículo

•Es la difierencia entre las ventas y el costo de

•Incluye todos los Gastos que están involucrados en

•Este mide las ganancias o utilidad que obtiene la

•Contribuciones sobre las utilidades que la empresa

•Su finalidad es poder hacer frente a obligaciones

Ilustración 3: Estado de Resultados. Fuente: (Cárdenas, 2015)

DIPLOMADO EN CONTABILIDAD BÁSICA 9

Es un informe contable que representa la situación financiera de la

Activos: Recurso Corto plazo o

Componentes Corto plazo o

Patrimonio: Es la parte residual de los activos de la empresa una vez

Ilustración 4: Componentes del Estado de Situación Financiera.

DIPLOMADO EN CONTABILIDAD BÁSICA 10

Es una herramienta financiera que permite verificar la variación

Pasos para elaborar el Análisis Horizontal

Para una buena interpretación de los

Ilustración 5: Pasos para Elaborar el Análisis Horizontal.

DIPLOMADO EN CONTABILIDAD BÁSICA 11

La empresa ABC presenta la siguiente información de los períodos

Ilustración 6: Información Empresa ABC.

Primer paso: hallar variación absoluta.

 Se toma el año 2 (2019) y se le resta el año 1 (2018)

Segundo paso: hallar la variación relativa.

 Se toma el resultado del paso anterior -400 y se divide por el año 1,

Y así sucesivamente con todas las cuentas a analizar, como se

DIPLOMADO EN CONTABILIDAD BÁSICA 12

Ilustración 7: Solución Análisis Horizontal Empresa ABC.

 Se observa que la Caja ha disminuido en un valor de 400 (-400) lo