Asignatura:

Administración Financiera

Catedrático:
Lic. Osman Durón

Tema:
Tarea Grupal Modulo #9

Integrantes Del Grupo:

Fecha:
, 2020
 RESUMEN MODULO #9

APALANCAMIENTO

El apalancamiento se deriva de la utilización de activos o fondos de costo fijo

para acrecentar los rendimientos para los propietarios de la empresa. Por lo
general, el aumento del apalancamiento incrementa el rendimiento y riesgo,
en tanto que la disminución del apalancamiento los reduce.

Apalancamiento Operativo:
Se refiere a la relación entre los ingresos por ventas de la empresa y sus
ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT, por sus Siglas en inglés,
earnings before interest and taxes). (EBIT es un nombre descriptivo de la
utilidad operativa).

Apalancamiento Financiero:
Tiene que ver con la relación entre las ganancias antes de intereses e
impuestos de la empresa y sus ganancias por acción común (EPS).

Apalancamiento Total:
Se refiere a la relación entre los ingresos por ventas de la empresa y sus EPS.

La empresa utiliza el análisis del punto de equilibrio, denominado en ocasiones

análisis de costo, volumen y utilidad, para:
1) Determinar el nivel de operaciones que se requiere para cubrir todos los
costos.
2) Evaluar la rentabilidad relacionada con diversos niveles de ventas.
El punto de equilibrio operativo de la empresa es el nivel de ventas que se
requiere para cubrir todos los costos operativos. En ese punto, las
ganancias antes de intereses e impuestos son igual a 0 dólares.

El primer paso para calcular el punto de equilibrio operativo consiste en dividir

los costos operativos fijos y variables entre el costo de los bienes vendidos y
los gastos operativos. Los costos fijos son una función de tiempo, no del
volumen de ventas, y generalmente son contractuales; por ejemplo, la renta es
un costo fijo.

Los costos variables cambian de manera directa con las ventas y son una
función de volumen, no de tiempo; por ejemplo, los costos de envío son un
costo variable.
Método Algebraico:
Con las variables siguientes, podemos formular de nuevo la parte operativa del
estado de resultados de la empresa, presentado en la tabla 11.1, en la
representación algebraica que muestra la tabla 11.2. P= precio de venta por
unidad Q=cantidad de ventas en unidades FC=costo operativo fijo por periodo
VC=costo operativo variable por unidad.

El punto de equilibrio operativo es el nivel de ventas en el que se cubren todos

los costos operativos fijos y variables, es decir, el nivel en el que la EBIT es
igual a 0 dólares. Si establecemos que la EBIT es igual a 0 dólares y resolvemos
la ecuación.

Costos cambiantes y el punto de equilibrio operativo El punto de equilibrio

operativo de una empresa es sensible a diversas variables: los costos
operativos fijos (FC), el precio de venta por unidad (P), y el costo operativo
variable por unidad (VC). Los efectos de los incrementos o disminuciones de
estas variables se observan con facilidad aplicando la ecuación 11.3.

La tabla 11.3 resume la sensibilidad del volumen de ventas del punto de

equilibrio (Q) a un aumento de cada una de estas variables. Como se podría
esperar, un aumento del costo (FC o VC) tiende a incrementar el punto de
equilibrio operativo, en tanto que un aumento del precio de venta por unidad
(P) lo disminuye. Suponga que Cheryl’s Posters desea evaluar el impacto de
varias opciones:
1) el incremento de los costos operativos fijos a 3,000 dólares.
2) el aumento del precio de venta por unidad a 12.50 dólares.
3) el incremento del costo operativo variable por unidad a 7.50 dólares.
4) la realización simultánea de estos tres cambios.

Si sustituimos los datos adecuados en la ecuación 11.3, obtenemos los

siguientes resultados:

Apalancamiento operativo: El apalancamiento operativo se debe a la existencia

de costos operativos fijos en la corriente de ingresos de la empresa. Si usamos
la estructura presentada en la Tabla 11.2 Podemos definir el apalancamiento
operativo como el uso potencial de los costos operativos fijos para acrecentar
los efectos de los cambios en las ventas sobre las ganancias antes de intereses
e impuestos de la empresa.

Usemos los datos de Cheryl’s Posters (precio de venta, P =10 dólares por
unidad; costo operativo variable, VC = 5 dólares por unidad; costo operativo
fijo, FC = 2,500 dólares).
La figura 11.2 presenta la gráfica del punto de equilibrio operativo mostrada en
un principio en la figura 11.1. Las anotaciones adicionales sobre la gráfica
indican que cuando las ventas de la empresa aumentan de 1,000 a 1,500
unidades (Q1 a Q2), su EBIT aumenta de 2,500 dólares a 5,000 dólares (EBIT1
a EBIT2).

En otras palabras, un incremento del 50 por ciento en las ventas (de 1,000 a
1,500 unidades) produce un aumento del 100 por ciento en la EBIT (de 2,500
dólares a 5,000 dólares). La tabla 11.4 incluye los datos de la figura 11.2, así
como los datos relevantes para un nivel de ventas de 500 unidades. Ilustramos
dos casos usando el nivel de ventas de 1,000 unidades como punto de
referencia.

Caso 1 Un incremento del 50 por ciento en las ventas (de 1,000 a 1,500
unidades) produce un aumento del 100 por ciento en las ganancias antes de
intereses e impuestos (de 2,500 dólares a 5,000 dólares).
Caso 2 Una disminución del 50 por ciento en las ventas (de 1,000 a 500
unidades) produce una disminución del 100 por ciento en las ganancias antes
de intereses e impuestos (de 2,500 dólares a 0 dólares).

En el ejemplo anterior, vemos que el apalancamiento operativo funciona en

ambas direcciones. Cuando una empresa tiene costos operativos fijos, el
apalancamiento operativo está presente. Un incremento en las ventas produce
un aumento más que proporcional en la EBIT; una disminución en las ventas
produce una disminución más que proporcional en la EBIT.

MEDICIÓN DEL GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO)

El grado de apalancamiento operativo (GAO) es la medida numérica del

apalancamiento operativo de la empresa. Se determina con la siguiente
ecuación:

Siempre que el cambio porcentual en la EBIT, que se deriva de un cambio

porcentual
específico en las ventas, es mayor que este cambio porcentual, existe un
apalancamiento operativo. Esto significa que siempre que GAO es mayor que 1,
existe apalancamiento operativo.

Costos fijos y apalancamiento operativo, los cambios en los costos operativos

fijos afectan significativamente el apalancamiento operativo. En algunas
ocasiones, las empresas incurren en costos operativos fijos más que en costos
operativos variables y, en otras, sustituyen un tipo de costo por otro. Por
ejemplo, una empresa podría realizar pagos fijos de arrendamiento en dólares
en vez de pagos iguales a un porcentaje específico de ventas. O podría
compensar a los representantes de ventas con un salario fijo y un bono en vez
de pagarles sólo una comisión basada en un porcentaje de ventas.

Los efectos de los cambios en los costos operativos fijos sobre el

apalancamiento operativo se ilustran mejor siguiendo con nuestro ejemplo.
Suponga que Cheryl’s Posters intercambia una parte de sus costos operativos
variables por costos operativos fijos por medio de la eliminación de comisiones
y el incremento de los salarios de ventas. Este intercambio produce una
reducción del costo operativo variable por unidad de 5 dólares a 4.50 dólares, y
un aumento de los costos operativos fijos de 2,500 dólares a 3,000 dólares.

Apalancamiento Financiero:
El apalancamiento financiero se debe a la presencia de los costos financieros
fijos en la corriente de ingresos de la empresa. Si usamos el esquema de la
tabla 11.1, podemos definir el apalancamiento financiero como el uso potencial
de los costos financieros fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las
ganancias antes de intereses e impuestos sobre las ganancias por acción de la
empresa.

Los dos costos financieros fijos que se observan en el estado de resultados de

la empresa son:
 Los intereses de deuda.
 Los dividendos de acciones preferentes.
Estos costos deben pagarse sin importar el monto de las EBIT disponible para
pagarlos.

Caso 1: Un incremento del 40 por ciento en EBITs (de 10,000 dólares a 14,000
dólares) produce un aumento del 100 por ciento en las ganancias por acción
(de 2.40 dólares a 4.80 dólares)
Caso 2 Una disminución del 40 por ciento en EBITs (de 10,000 dólares a 6,000
dólares) produce una disminución del 100 por ciento en las ganancias por
acción (de 2.40 dólares a 0 dólares).
El efecto del apalancamiento financiero es tal que un incremento en las EBIT
de la empresa produce un aumento más que proporcional en las ganancias por
acción de la empresa, en tanto que una disminución de las EBIT produce una
disminución más que proporcional en las EPS.
 EJERCICIOS MODULO #9

1. Canvass Reproductions tiene costos operativos fijos de 12,500 dólares, costos

operativos variables de 10 dólares por unidad, y vende sus pinturas en 25
dólares cada una. ¿A qué nivel de ventas unitarias la empresa alcanzará el
punto de equilibrio en términos de EBIT?
FC + $ 12,500.00 P = $25
VC = $10

Q = 12500 / 25 - 10 = 12500/ 15 = 833.33

La empresa tendrá una EBIT positiva si alcanza el punto de equilibro en las

ventas de 833 unidades.

2. The Great Fish Taco Corporation tiene actualmente costos operativos fijos de
15,000 dólares, vende sus tacos previamente preparados a 6 dólares por caja e
incurre en costos operativos variables de 2.50 dólares por caja. Si la empresa
tiene una oportunidad de inversión que de manera simultánea aumentaría sus
costos fijos a 16,500 dólares y le permitiría cobrar un precio de venta por caja
de 6.50 dólares debido a la preparación de tacos con mejor textura.

¿Cuál será el impacto en el punto de equilibrio operativo de sus cajas?

Punto de equilibrio operativo
Precio de Ventas 6.00
Costos Variables 2.50
por arreglo
Costos Fijos 15,00
0.00

Punto de = Costos fijos = 15,00 = 4285.714

Equilibrio 0.00 29
Precio de - Costos (6-2.5)
venta Variables
 Aumento costos fijos y precio de venta
Precio de Ventas 6.00
Costos Variables 2.50
por arreglo
Costos Fijos 16,50
0.00

Punto de = Costos fijos = 16,50 = 4,125

Equilibrio 0.00 Unidades
Precio de - Costos (6-2.5)
venta Variables

El efecto se refleja en el nuevo punto de equilibrio, el cual bajo de 4,286 a 4,125

unidades como un efecto del aumento en el apalancamiento a través del incremento
de los costos fijos el cual absorbe el efecto negativo del incremento en el precio de
venta.

3. Chico’s tiene ventas de 15,000 unidades a un precio de 20 dólares por unidad.

La empresa incurre en costos operativos fijos de 30,000 dólares y costos
operativos variables de 12 dólares por unidad. ¿Cuál es el grado de
apalancamiento operativo (GAO) de Chico’s a un nivel basal de ventas de
15,000 unidades?

GAO al nivel basal de ventas

GAO = Q*(P-CV)
Q*(P-CV) - CF
GAO = 15,000*(20-12)
15,000*(20-12) - 30,000
GAO = 120,000 = 1.333333333
90,000

Existe un grado de apalancamiento operativo de 1.333333333

4. Parker Investments tiene EBIT de 20,000 dólares, gastos por intereses de 3,000
dólares y dividendos preferentes de 4,000 dólares. Paga impuestos a una tasa
del 38 por ciento, ¿cuál es el grado de apalancamiento financiero (GAF) de
Parker a un nivel basal de EBIT de 20,000 dólares?

EBIT 20,000.0
0
Intereses 3,000.00
Utilidad neta antes del impuesto 17,000.0
0
Impuesto 6,460.00
Utilidad neta después del impuesto 10,540.0
0
Dividendos preferentes 4,000.00
Ganancias disponibles para los accionistas 6,540.00
comunes

5. Punto de equilibrio: algebraico Kate Rowland desea determinar el número de

arreglos florales que debe vender a 24.95 dólares para alcanzar el punto de
equilibrio. Calculó costos operativos fijos de 12,350 dólares anuales y costos
operativos variables de 15.45 dólares por arreglo. ¿Cuántos arreglos florales
debe vender Kate para alcanzar el punto de equilibrio de sus costos operativos?

Precio de Ventas 24.95

Costos Variables por 15.45
arreglo
Costos Fijos 12,350
.00

Punto de = Costos fijos = 12,350.0 = 1,300

Equilibrio 0 unidades
Precio de - Costos (24.95-
venta Variables 15.45)
6. Punto de equilibrio: algebraico y gráfico Fine Leather Enterprises vende su único
producto en 129.00 dólares por unidad. Los costos operativos fijos de la
empresa son de 473,000 dólares anuales y sus costos operativos variables son
de 86.00 dólares por unidad.
Calcule el punto de equilibrio operativo de la empresa en unidades.
Precio de Ventas 129.00
Costos Variables por 86.00
arreglo
Costos Fijos 473,000.0
0

Punto de = Costos fijos = 473,00 = 11,00

Equilibrio 0.00 0
Precio de - Costos (129-
venta Variables 86)

Nombre el eje x “Ventas (unidades)” y el eje y “Costos/Ingresos ($)” y después

grafique en estos ejes las funciones de los ingresos por ventas, el costo
operativo total y el costo operativo fijo de la empresa. Además, indique el punto
de equilibrio operativo, así como las áreas de pérdida y utilidad (EBIT).
 Análisis del punto de equilibrio Barry Carter planea abrir una tienda de música.
Desea calcular el número de CD que debe vender para alcanzar el punto de
equilibrio. Los CD se venderán en 13.98 dólares cada uno, los costos operativos
variables son de 10.48 dólares por CD y los costos operativos fijos anuales son
de 73,500 dólares.
Determine el punto de equilibrio operativo en número de CD.
Precio de Ventas 13.98
Costos Variables por arreglo 10.48
Costos Fijos 73,500.0
0

Punto de = Costos fijos = 73,500.0 = 21,000

Equilibrio 0 unidades
Precio de - Costos (13.98-
venta Variables 10.48)

Calcule los costos operativos totales al volumen del punto de equilibrio

determinado en el inciso a.
 Costos operativos = costos fijos + costos variables C. O.= 73,500.00 +
(10.48*21,000)
CO = 73,500 + 220,080.00
CO = 293,580.00

7. Si Barry estima que puede vender como mínimo 2,000 CD mensuales, ¿debe
ingresar al negocio de la música?
Al observar la empresa consigue punto de equilibrio al vender 21,000, si le
empresa vendiera 2,000 unidades supera al número de unidades necesarias, es
decir la empresa obtendrá utilidad operativa al vender este número de
unidades.
2,000 *12 =24,000 CD por año. Barry excede la rentabilidad operativa por
3000,debe entrar en el negocio de la música.

¿Cuántas EBIT obtendrá Barry si vende la cantidad mínima de 2,000 CD

mensuales mencionada en el inciso c?
2,000 Unidaddes * 12 MESES = 24,000 Unidades en el año

Ventas (24,000*13.98) 335,000.0

0
Costos varables (24,000*10.48) 251,250.0
0
Costo fijo 73,500.00
Utilidad operativa 10,500.00

EBIT= (13.98 *24,000) – 73,500 – (10.48 *

24,000)
EBIT = 335,520-73,500 -251,520
EBIT = 10,500
 Resumen de capítulos 5-6-7-8-9
Libro Incremente su IQ Financiero
 CAPITULO #5 IQ Financiero #3: Presupuestar tu dinero
Mi padre pobre con frecuencia recomendaba: "Gasta lo menos posible." Mi padre rico solía
decir: "Si vas a ser rico, debes expandir tus posibilidades."
En este capítulo descubrirás por qué gastar lo menos posible no necesariamente es una forma
de volverse rico. Aprenderás sobre los dos tipos de presupuestos que existen. El primero es el
presupuesto con déficit y el segundo es el presupuesto con excedente. El IQ financiero # 3 es
muy importante porque obtener excedentes a través de un presupuesto es la clave para
volverse rico y mantenerse así.

Un presupuesto es un plan
Una de las definiciones de la palabra presupuesto es: "Plan para la organización de recursos y
gastos." Mi padre rico decía que un presupuesto es un plan: "La mayoría de la gente utiliza su
presupuesto como un plan para formar parte de las clases media o pobre, no como un plan
para volverse ricos. En vez de crear un presupuesto con excedentes, casi todos rigen sus
vidas utilizando un presupuesto con déficit, o sea, trabajando para gastar lo menos posible."

El primer tipo de presupuesto: presupuesto con déficit

La definición de presupuesto con déficit del Manual Barron's de finanzas e inversiones, es:
"Exceso de gasto del ingreso del gobierno, de una corporación o de un individuo." Observa la
frase "exceso de gasto del ingreso". Gastar más de lo que ganas provoca un presupuesto con
déficit. Mucha gente se rige por un presupuesto con déficit porque es más sencillo gastar
dinero que ganarlo. Cuando la gente enfrenta un déficit paralizante, la mayoría prefiere
recortar sus gastos. En vez de recortar el gasto, mi padre rico recomendaba incrementar el
ingreso. Él pensaba que incrementar el ingreso es una forma más astuta de expandir tus
posibilidades.

Mi padre rico me recomendó tomar el empleo en Xerox porque con él aprendería/a

incrementar las ventas y, consecuentemente, el ingreso. Para muchos individuos y negocios
resulta difícil incrementar el ingreso. De hecho, para los negocios que no pueden vender, las
opciones más sencillas son recortar gastos, incrementar deuda (pasivos) o vender activos. No
obstante, estas estrategias sólo empeoran la situación. Mi padre rico me recomendó aprender
a vender justamente por eso.

Si una persona sabe cómo vender puede incrementar su ingreso. Según mi padre rico,
incrementar el ingreso es una mejor forma de solucionar el problema de un presupuesto con
déficit que recortar gastos. Pero, obviamente, si se tienen gastos superficiales como
despilfarro en fiestas o deudas improductivas como un jet privado, antes de enfocarse en
incrementar. Una persona con inteligencia financiera tiene control sobre estos gastos.
El segundo tipo de presupuesto: presupuesto con excedente Barron nos explica: "Un
presupuesto con excedente es el que tiene un exceso de ingreso sobre el gasto del gobierno,
de una corporación o de un individuo en un periodo particular."
 Estado de cuenta de un individuo típico
  Estado financiero
 Gasto

Presupuesto con excedente de un negocio En el libro de Barron's explica: "Una corporación

con excedente puede ensanchar sus negocios a través de inversiones y adquisiciones, o
puede volver a comprar sus propias acciones.

" Observa las dos formas de expandir un negocio: inversión o adquisición. Esto significa que,
para expandirse, una corporación invierte o compra otra compañía. Si un negocio no puede
desarrollarse por estos medios, si no está preparado para la expansión, entonces puede optar
por invertir en sí mismo y recomprar sus propias acciones. Si la compra eleva el precio de las
acciones, muchos accionistas se sentirán compensados, aun si la compañía no está creciendo.

Presupuesto con excedente de un individuo El libro de Barron's indica: "Un individuo con un
presupuesto con excedentes puede escoger entre pagar sus deudas o incrementar su gasto o
inversión." Observa que Barron's ofrece tres opciones a los individuos: pagar deudas, gastar
más dinero o invertir.

Como la mayoría sabe, una de las razones por las que la gente tiene problemas financieros es
porque aumenta gasto y deuda, al tiempo que reduce inversiones.
Dos opciones: Cuando se trata del IQ financiero # 3:
 presupuestar tu dinero,
sólo hay dos opciones, déficit o excedente.

Mucha gente escoge un presupuesto con déficit pero, si quieres ser rico, debes inclinarte por
un presupuesto con excedentes e impulsarlo con un incremento en el ingreso, no con un
recorte en los gastos.

Un presupuesto con déficit, Tengo un amigo en Atlanta que produce mucho dinero porque no
le queda más remedio. Si dejara de hacerlo, sus problemas económicos se lo comerían vivo; él
prefirió vivir con un presupuesto con déficit. En lugar de permitir que nos intimidaran para
pagarles, les permitimos que nos intimidaran para incrementar nuestro IQ financiero # 1:
producir más dinero.

Mucha gente no se paga a sí misma primero porque no hay nadie que le grite. Nadie contrata
a un abogado de cobranzas para que le cobre a sí mismo; tampoco te auto amenazas con
rematar tu casa. Es decir, si no nos pagamos a nosotros mismos, no hay quien nos presione
para hacerlo. Sin embargo, cedemos a la presión de nuestros acreedores y les pagamos. Kim
y yo usamos las tácticas de presión de nuestros acreedores en la columna de gastos para
motivarnos a producir más dinero e incrementar nuestro ingreso.

Sólo fíjate cuánto dinero paga primero a otras organizaciones o personas. Observa que enlisté
el retiro como un pasivo. Técnicamente, es un pasivo sin fondos hasta que se convierte en
activo. Y si el dinero para tu retiro lo manejas a través de un banco, estarás pagando el
 porcentaje más alto en impuestos sobre ese dinero porque, en este caso, se le considera
ingreso ya ganado.

Sin embargo, nos negamos a gastar lo menos posible y nunca decimos "no puedo darme ese
lujo". La situación siempre es desafiante, pero nos permite darnos una vida más abundante y
producir un presupuesto con excedentes.

 CAPITULO #6 IQ Financiero: Apalancar tu dinero

El 9 de agosto de 2007 la bolsa de valores descendió casi 400 puntos. Para asegurarse de que el
pánico no se generalizara, la Reserva Federal y los principales bancos de todo el mundo
comenzaron a inyectar a la economía millones de dólares en efectivo. Al día siguiente los
mercados continuaban inestables. Mientras me preparaba para salir, el comentarista de un
programa matutino de televisión entrevistó a tres asesores financieros y les pidió su opinión.

Unánimemente aconsejaron: "No se angustien, sigan como hasta ahora." Cuando les pidieron ser
más concretos, los tres dijeron: "Ahorren, salden deudas e inviertan a largo plazo en un fondo de
inversión." Mientras terminaba de afeitarme, me preguntaba si estos expertos financieros habrían
asistido a la misma escuela para pericos.

Finalmente, una asesora dijo algo distinto: señaló al mercado de bienes raíces como el causante
del caos en la bolsa de valores y acusó a los inversionistas ambiciosos, a los agentes de bienes
raíces sin escrúpulos y a los depredadores que prestan para hipotecas, de ser causantes del
desastre de las hipotecas suprime que provocó la caída de la bolsa.

El 9 y 10 de agosto de 2007, mientras los inversionistas perdían millones de dólares, el Banco de

la Reserva Federal de Estados Unidos inyectó dinero al sistema bancario en un esfuerzo por
evitar el pánico en los mercados inmobiliarios, accionarios y de bonos. Esta inyección de capital
es un ejemplo de cómo opera el nuevo capitalismo: jugando con la reserva económica del
mundo.

Creo que la mejor pregunta que me podían hacer es: "¿Por qué la asesora critica a los bienes
raíces y usted favorece la inversión en el mercado inmobiliario?" o "¿Por qué mientras tanta
gente caía presa del pánico usted estaba tan emocionado por haber adquirido una propiedad
más?" En este capítulo ofrezco la respuesta a ambas preguntas basándome en dos conceptos:
control y apalancamiento.

Como he reiterado en el libro, las reglas del dinero cambiaron después de 1971 y 1974;
actualmente hay nuevas reglas y un nuevo capitalismo. En 1974, millones de trabajadores vieron
anulada la promesa de recibir un cheque vitalicio por concepto de pensión de prestaciones
definidas. Desde ese momento tendrían que ahorrar e invertir en planes de pensión de
contribución definida para solventar su retiro. El problema es que muy poca gente contaba con
educación o entrenamiento financiero para invertir adecuadamente. Otra dificultad es que las
nuevas reglas del capitalismo implicaban que los trabajadores invirtieran en activos sobre los
cuales no tenían control ni apalancamiento.
El nuevo capitalismo coloca millones de dólares del dinero de los trabajadores en instrumentos
sobre los que tienen muy poco control o apalancamiento. A mí no me afectan las caídas de la
bolsa porque tengo control sobre mis inversiones; si consideramos el ejemplo anterior, tengo
control sobre un complejo de 300 apartamentos. Como tengo control, también siento confianza
para usar mucho más apalancamiento.

Gracias al control y al apalancamiento puedo lograr más riqueza en menos tiempo, con muy poco
riesgo y minimizando los efectos de los altibajos de los mercados sobre mis inversiones. El
mercado ha estado cayendo paulatinamente desde hace mucho tiempo. Por esta razón es tan
importante el IQ financiero número 4: apalancar tu dinero. El apalancamiento hace que tu dinero
trabaje arduamente para ti usando el financiamiento de otras personas; si además tienes un alto
IQ financiero número 3, también pagarás menos impuestos.

¿Qué es el apalancamiento?
La definición de apalancamiento es, en términos simples, hacer más con menos. Por ejemplo,
una persona que pone dinero en el banco no tiene apalancamiento porque el factor de
apalancamiento de un dólar es de 1:1.

Si el ahorrador es quien pone toda la cantidad no tiene una ganancia. Para mi negocio del
complejo de 300 apartamentos, sólo aporté 20 por ciento y mi banquero puso el 80 por ciento
restante. En total fue una inversión de 17 millones de dólares en bienes raíces pero, al usar el
dinero del banco, mi apalancamiento" es de 1:4 porque el banco me presta cuatro dólares por
cada dólar que invierto en el negocio.

La crisis de los bienes raíces afecta mayoritariamente a la gente que pensaba que el mercado
inmobiliario seguiría creciendo y que con eso aumentaría el valor de su casa. Muchos pidieron
dinero prestado sobre un falso valor asignado a su propiedad, un valor inflado. Actualmente,
su casa puede valer menos de lo que deben; no tienen control sobre la inversión y ahora están
a merced del mercado.

Mi valor no está sustentado en mi valor neto, el efecto riqueza se apoya en la ilusión del valor
neto, el cual equivale al valor de tus posesiones menos tu deuda. Cuando el valor de una casa
sube, la mayoría de las personas sienten que su valor neto aumentó.

Esto significa que mucha gente infla el valor estimado de su casa y sólo hasta que vende la
propiedad se enfrenta a los hechos: al precio real y al valor real. Desgraciadamente, muchos
piden dinero prestado sobre el valor de su casa, por lo que seguramente deben una cantidad
mayor a la que en realidad pueden asignarle a su propiedad.

El viejo capitalismo tenía fundamentos económicos muy rudos; el nuevo se basa en la

economía del sentirse bien. La ilusión de prosperidad, sustentada en la deuda y no en la
producción, podrá mantenerse siempre que el valor neto de una persona vaya en aumento
porque, ¿quién necesita libertad si posee comodidades?
 Nuestra economía global de cuento de hadas continuará mientras el mundo permita que el
gobierno y los consumidores de Estados Unidos sigan pidiendo prestado y gastando dinero. Si
el sueño se convierte en pesadilla y la burbuja de bienestar aparente estalla, volverán a rodar
cabezas. Tal vez no rodarán en el sentido físico, pero sí lo harán en lo político, lo profesional y
lo financiero. Valor sin fundamento en la inflación.

¿Qué es el control?
La mayor desventaja de los activos en papel como ahorros, acciones, bonos, fondos de
inversión y de índice, es la falta de control. Sin él, resulta arriesgado aplicarles
apalancamiento; dado el poco control que ofrecen, es poco probable que un banco te preste
dinero para invertir en ellos. Entonces, ¿qué es el control?

La inteligencia financiera es la clave del controla inteligencia financiera es la clave del control
porque es la que lo aumenta. El IQ financiero mide sus ganancias.

 CAPITULO #7 IQ Financiero 5 Aumentar tu información financiera

En enero de 1972 fui transferido de Camp Pendleton, California, a un portaaviones en la costa

de Vietnam. Fue mi segundo viaje a ese lugar; la primera visita la había hecho en 1966. La
Academia de la Marina Mercante enviaba estudiantes a la mar a entrenarse durante un año;
mi proyecto era estudiar operaciones de carga militar en zona de guerra, específicamente me
encantaba en cómo cargar y descargar bombas de manera segura y sin matarnos. Mi segundo
viaje como piloto de guerra fue una experiencia muy distinta a la que había tenido como
estudiante.

Mi otro empleo fue como asistente del oficial de información ultrasecreta del escuadrón; era
un trabajo verdaderamente interesante. Nos sentábamos por horas a escuchar, observar,
reunir y procesar información ultrasecreta. Durante el día y la noche enviábamos, a intervalos
regulares, informes al comandante y a su equipo. Nuestra misión era tomar los datos de la
guerra en bruto y convertirlos en información relevante.

La información es el mayor activo de nuestra era; en épocas anteriores, para ser rico se debía
poseer fábricas, ganado, minas de oro, pozos petroleros o rascacielos. En la Era de la
Información no necesitas recursos como tierra, oro o petróleo; sólo la información puede
enriquecerte. Los jóvenes empresarios que crearon MySpace y YouTube son prueba de ello.
Con unos cuantos dólares, algo de información y el apalancamiento de la tecnología, estos
veinteañeros se convirtieron en millonarios.

Las cuatro eras de la humanidad.

La humanidad ha atravesado por cuatro eras económicas:
La Era de los Cazadores y Recolectores. La naturaleza fue la proveedora de la riqueza durante
ese periodo; las tribus perseguían a los rebaños o buscaban comida. Sólo quienes sabían
cazar y recolectar sobrevivían; quienes no, encontraban la muerte. En términos
socioeconómicos, la tribu representa-ba la seguridad social y el equilibrio. El jefe no tenía un
estilo de vida más abundante que el resto del grupo; podía comer antes y tener más esposas,
pero básicamente, el fuego era fuego y la caverna era la caverna. En términos económicos
había solamente un tipo de gente: todos eran pobres.

La Era Agraria. Cuando los humanos aprendieron a plantar semillas y domesticar animales, la
tierra se convirtió en su riqueza. Los reyes y reinas poseían la tierra y todos los demás
trabajaban en ella para pagarle a la realeza.

La traducción literal del término "real state" (bienes raíces, en inglés), significa "tierra
propiedad de la realeza". Con la llegada de los animales domésticos la realeza comenzó a
transportarse en caballos y los campesinos caminaron.

En inglés, campesino se dice pea-sant, es por ello que en ese idioma muchas de las palabras y
términos relacionados con los conceptos "andar sobre la tierra" y "andar a pie" son derivados
de peasant. Los campesinos no poseían nada, en términos socioeconómicos había dos grupos:
los ricos y los campesinos.

La Era Industrial. En 1492 Cristóbal Colón y otros exploradores salieron en busca de nuevas
rutas de comercio, tierra y recursos. Yo pienso que ahí fue donde en realidad inició la Era
Industrial. En esa Era los recursos que representaban riqueza eran aceite, cobre, aluminio y
caucho. Fue en esta época que cambió el valor de los bienes raíces; en la Era Agraria la tierra
tenía que ser fértil para que produjera cosechas o alimentara ha ganado.

En la era industrial la tierra que no estaba destinada a la agricultura adquirió más valor. Por
ejemplo, Henry Ford construyó su planta de autos en Detroit porque ahí pudo comprar
grandes extensiones de tierra rocosa y estéril no apropiada para la agricultura a un precio
excelente. En la actualidad la tierra para uso industrial vale más que la de uso agrícola. En lo
socioeconómico surgió una nueva clase: la clase media. Entonces hubo tres grupos de
personas: los ricos, la clase media y los pobres.

La Era de la Información. Ésta comenzó oficialmente con la invención de las computadoras

digitales; en esta época la riqueza se produce cuando la información se apalanca con la
tecnología o a través de algunos recursos bastante baratos y abundantes, como el silicón. Es
decir, el precio a pagar para hacerse rico ha bajado. Por primera vez en la historia la riqueza
está disponible, se puede alcanzar y existe en abundancia para cualquiera sin importar dónde
viva. En términos socioeconómicos hay cuatro grupos de gente: los pobres, la clase media, los
ricos y los súper ricos. Bill Gates es el ejemplo más claro de un súper rico de la Era de la
Información.
 Los súper ricos, actualmente los súper ricos pueden sacar riqueza de donde sea; se puede ser
un cazador súper rico como los maoríes de Nueva Zelanda, que se enriquecieron gracias a los
derechos de pesca. También puedes ser un ranchero o granjero súper rico de la Era Agraria, y
ser un fabricante de autos súper rico de la Era Industrial.

Como ya lo mencioné, también hay veinteañeros súper ricos de la Era de la Información:

gente joven que se volvió millonaria con los baratos y abundantes recursos tecnológicos de la
información y con sus ideas. La relación entre todos ellos es que la información les permitió
coordinar los recursos en un nivel mucho más alto y con mayor velocidad que antes; el
secreto es la coordinación.

El vacío, paradójicamente, hay gente que está pereciendo porque tiene información obsoleta o
inadecuada; tribus indígenas que desaparecen porque los bosques se están destruyendo. Hay
granjeros en bancarrota y fabricantes de autos despidiendo a miles de obreros; cadenas de
tiendas de discos que alguna vez fueron prósperas ahora no lo son debidos a la música que se
baja de internet.

En Estados Unidos, el país más rico del mundo, tenemos millones de personas sumamente
endeudadas que se aferran a las últimas hebras de seguridad que ofrece un empleo y se
preguntan cómo pagarán su retiro y la educación de sus hijos. Millones de personas batallan
en este rico país porque continúan funcionando bajo las ideas de las eras de los cazadores, la
Agraria o la Industrial.

Clasificación de la información
Para manejar la sobrecarga informativa, los militares se esfuerzan en clasificar los datos; la
información es prácticamente inútil si no se le clasifica. Como oficial de información en
Vietnam aprendí a organizar la información de acuerdo a una serie de características.

Tiempo: En la guerra y en los negocios hay información que puede ser útil en un momento y
tornarse obsoleta al minuto siguiente. La guerra fluye, siempre está en movimiento, igual que
los negocios y las inversiones. Las tropas enemigas pueden estar en un lugar hoy y mañana
moverse a cientos de millas de distancia; en el mundo económico, una ventaja de negocios
puede ser invaluable hoy y totalmente inútil mañana.

Credibilidad: Teníamos que saber de quién venía la información; si nuestras fuentes eran
creíbles y confiables. Desgraciadamente, en el mundo del dinero la mayoría de la gente
obtiene su información financiera de personas con las que trabaja o de vendedores, personas
que también están luchando por obtener dinero. Podría ser gente buena y honesta, pero no
representa una fuente confiable de información financiera.

 CAPITULO #8 La Integridad del dinero

"Integridad" es una palabra interesante; he escuchado que se utiliza de maneras distintas en

contextos diversos. Creo que es una de las palabras a las que más se les ha empleado mal,
confundido y explotado en el idioma inglés. He escuchado con frecuencia: "Él no tiene
integridad" o "Si tuvieran más integridad serían más exitosos". Otra persona puede decir: "Esa
casa tiene integridad en su diseño." Pero antes de discutir la integridad del dinero creo que lo
mejor es dar mi definición de "integridad". El diccionario Webster 's ofrece tres definiciones de
esta palabra: Solidez.

Incorruptibilidad: Firme apego a un código, especialmente de valores morales o artísticos.

Totalidad: Cualidad o estado de estar completo o sin divisiones. La integridad de un auto.

Para hablar sobre dinero e integridad son necesarias las tres definiciones anteriores. Para
ilustrarlo utilizaré como ejemplo la integridad de un automóvil. Un automóvil está conformado
por varios sistemas: el de frenado, de combustible, eléctrico, hidráulico, etcétera. Si los
sistemas no operan integralmente el auto no funciona; no tendrá solidez. Por ejemplo, si el
sistema de combustible se corrompe, el auto se detiene. La integridad del auto se ve
comprometida y se interrumpe, así que no está completo.

Integridad de la salud y la riqueza

Se puede dar un ejemplo similar con el cuerpo humano, que cuenta con sistemas como el
respiratorio, nervioso, óseo, digestivo, etcétera. Si la integridad del cuerpo humano no es
completa o, por ejemplo, las arterias se tapan, la salud decae y muy pronto puede producirse
una enfermedad o la muerte. La carencia de integridad puede comprometer la salud y lo
mismo sucede con la riqueza.

Si una persona quiere crecer y hacerse rica, permanecer así y pasar su riqueza a otras
generaciones, es indispensable la integridad de las cinco inteligencias financieras. Si falta una
o más, sería como si alguien tratara de conducir un auto con frenos incompletos o con agua
en el tanque de la gasolina.

Cuando una persona batalla financieramente es porque una o varias de las inteligencias
financieras están desquiciadas, la integridad financiera no está completa y, por lo mismo,
tampoco lo está la persona. Por ejemplo, tengo una amiga que es gerente de un pequeño
negocio y gana mucho dinero; su problema es que no cuenta con protección contra los
impuestos, no presupuesta bien y gasta compulsivamente en ropa y vacaciones.

El único apalancamiento que tiene es una casa grande porque considera que los bienes raíces
siempre aumentan su precio. Su información financiera proviene del asesor financiero de su
esposo, y su esposo, aunque también gana mucho dinero, tiene problemas similares respecto
a las cinco inteligencias financieras.

Al igual que la mayoría de la gente, mis amigos no cuentan con estados financieros
personales; ni siquiera saben lo que son o su importancia. Como muchos graduados de
universidad, salieron de la escuela sin conocer la diferencia entre una solicitud de crédito, un
historial crediticio y un estado financiero.
Al no contar con un estado financiero no pueden saber cuál es su situación económica, si está
sucediendo algo malo o por qué no tienen integridad financiera. Si no tienen un reporte de sus
finanzas ni las cinco inteligencias financieras, no pueden determinar qué está mal y qué debe
corregirse. En mi opinión, así es como inicia la falta de integridad: comienza en nuestro
sistema educativo, gracias al cual la gente carece del IQ financiero número 5: aumentar tu
información financiera.

Cuando los negocios requirieron que sus empleados invirtieran para su propio fondo de retiro,
en 1974, el sistema escolar debió incluir en sus programas la educación financiera. Esta falta
de educación en las escuelas provoca el caos en la integridad financiera del mundo entero.

Nicho. Esto quiere decir que el negocio tiene competitividad sólida, que podrá ganar dinero
en tiempos buenos y desfavorables. Coca-Cola llena este requisito; la gente siempre beberá
agua azucarada sin importar que el agua natural sea mejor. Otra de las grandes ventajas de
Coca-Cola es que su marca registrada esto protegida por la ley. Recordarás que la inteligencia
financiera número 2 es la protección. En este caso, a Warren le gusta este producto porque es
una marca con protección legal, no sólo una mercancía ordinaria. Una marca bien reconocida,
protegida y a salvo de los piratas aumenta el valor intrínseco de Coca-Cola. La marca Rich Dad
está protegida por la ley en todos los países en donde hacemos negocios.

Eso le da a mi marca un valor intrínseco superior. Muchos autores escriben libros pero no
pueden construir una marca. Como sabes, Harry Potter es una mega marca, también Donald
Trump. Si no eres una mega marca eres un producto ordinario. Las marcas tienen mayor valor
intrínseco y para mantenerlo deben ser honestas en su mensaje para los consumidores. Hace
algunos años una compañía grande de fondos de inversión me pidió que la patrocinara.

Apalancamiento. Este punto separa a los propietarios de negocios pequeños de los grandes.
Por ejemplo, para un doctor es difícil apalancar su propio valor si sólo cuenta con las visitas de
sus pacientes. En cambio, si ese mismo doctor inventara una nueva cura o tipo de medicina,
su inteligencia médica podría apalancarse mediante un producto. El mundo está lleno de
propietarios de pequeños negocios y profesionales que no pueden apalancarse porque ellos
mismos son su producto.

La mayoría de los empleados entran en esta categoría saben cómo apalancar sus servicios y
obtener buen dinero a cambio del tiempo que invierten profesionalmente. La mayoría
conocemos músicos que trabajan arduamente pero no ganan mucho dinero porque no pueden
apalancar su talento. El mundo está lleno de músicos que se apalancan con la producción de
un cd pero no pueden apalancar la distribución del mismo.

Es por ello que los programas para aficionados como American Idol son tan populares.
Quienes creen que pueden cantar buscan el apalancamiento de la televisión nacional, sin
importarles que Simón los critique.
 Capacidad de expansión. Cuando un producto o negocio se puede apalancar, la siguiente
pregunta que Warren se plantea es: "¿Hasta dónde puede expandirse el apalancamiento?" A
Warren le fascina Coca-Cola porque su apalancamiento puede expandirse a todo el mundo;

Warren dice: "Cada vez que alguien bebe una Coca en el mundo, yo gano un poco de dinero."
El libro Padre rico, padre pobre fue mi apalancamiento. En vez de que yo enseñara, mis libros
y juegos cumplieron esa función. La siguiente labor fue expandir el producto a distintos
países, así que editamos el libro y los juegos en diferentes idiomas.

Esto lo logré otorgando a negocios de todo el mundo licencias sobre los derechos para
reproducir los productos de Rich Dad. En lugar de que mi compañía imprimiera, inventariara y
distribuyera mis productos, ahora tengo editores que lo hacen en 109 países.

 CAPITULO #9 Desarrolla tu genio financiero

Yo no tenía conciencia de que no era inteligente hasta que asistí a la escuela; libré una batalla
durante 17 años, desde el jardín de niños hasta la universidad. Siempre me catalogaron como
un estudiante promedio y, sin importar en qué clase estuviera, siempre había niños más
inteligentes, talentosos y que aprendían más rápidamente que yo. La escuela fue muy difícil
para mí; el único 10 que obtuve fue en el taller de talla de madera porque me encantaban las
actividades manuales.

Construí un bote en tanto que mis compañeros fabricaban ensaladeras para sus madres.
Tampoco sabía que era pobre hasta que entré a la escuela; tenía nueve años cuando mi
familia se mudó dentro de la misma ciudad y fui a una escuela para niños ricos. Curiosamente
había dos primarias, una justo frente a la otra, al cruzar la calle. De un lado estaba la Unión
School, del otro lado estaba la Riverside School; ambas eran públicas pero una era para los
ricos y otra para los trabajadores.

La Unión School fue fundada originalmente para los niños de los trabajadores del sindicato de
la plantación de azúcar, de ahí la palabra unión (sindicato) en el nombre de la escuela. Por su
parte, Riverside era para los hijos de los propietarios y gerentes de las plantaciones de azúcar.
Yo asistí a Riverside School porque la casa de nuestra familia estaba de ese lado de la calle.

En la secundaria los estudiantes comienzan a enfocarse en sus cualidades académicas y a

tomar cursos con miras a carreras que proporcionen salarios altos. La mayoría sabe que para
ser exitoso en la escuela y en una carrera profesional se debe hacer el mayor esfuerzo.
Necesitamos enfocarnos y estudiar, especializarnos; sin embargo, cuando se trata de dinero, a
mucha gente se le recomienda diversificarse en vez de especializarse, y que gaste lo menos
posible en vez de buscar un nivel más alto de vida.

Los tipos listos fallan.

Después del colapso del mercado de valores, el 24 de agosto de 2007, el Wall Street Journal
publicó una historia sobre cómo todos los fondos cuantitativos (quants), que supuestamente
están manejados por algunos de los tipos más inteligentes de Wall Street, perdieron dinero
(Justin Lahart, "How the 'Quanf Playbook Failed").

En otras palabras, los estudiantes de las calificaciones más altas, reprueban; el artículo dice:
Aunque no comparten los mismos modelos estadísticos, los fondos quant tienen un enfoque
similar al mercado. Se les entrena con los mismos métodos estadísticos, se les pasa por los
mismos papeles académicos y se aplican los mismos datos históricos. Como resultado, llegan
a conclusiones similares sobre cómo invertir.

Entre 1974 y 1984 estaba determinado a convertirme en empresario. En ese tiempo construí y
reconstruí varios negocios. Así como un bebé se levanta y cae varias veces antes de aprender
a caminar, yo también me caí y me levanté antes de caminar como empresario.

En lugar de hacer que los estudiantes me escucharan dar cátedra, elaboré distintos juegos
para enseñar materias específicas. Los estudiantes adultos no se aburrían; enfrentaban los
desafíos activamente.

Inteligencias múltiples
A lo largo de mi investigación descubrí el libro Frames of Mind: The Theory of Múltiple
Intelligences, de Howard Gardner, un trabajo muy estimulante.

Gardner propone que hay siete inteligencias.

1. Lingüística
2. Lógica matemática
3. Musical
4. Corporal quinestésica
5. Espacial
6. Interpersonal
7. Intrapersonal

Su libro validaba lo que yo intuía: que yo no tenía las inteligencias que el sistema escolar
favorece: la lingüística y la lógica matemática. Por eso reprobé dos veces inglés en la
secundaria; no sabía escribir, deletrear ni redactar. No soy una persona con orientación
lingüística ni lógica. La gente es débil financieramente porque no desarrolla su inteligencia;
busca entornos y respuestas fáciles. Estas personas pagan impuestos muy altos, trabajan
duro, viven con austeridad, además de que son manipuladas.

Tal vez son inteligentes, buenas y estudiosas, pero sin el desarrollo de las tres partes del
cerebro en el aspecto financiero, siempre serán débiles económicamente. El éxito requiere
cierto grado de rudeza física y mental. Si puedes entrenar al hemisferio izquierdo de tu
cerebro para entender la materia, involucrar al hemisferio derecho para que aporte soluciones
creativas, mantener a tu subconsciente emocionado en vez de atemorizado, y así actuar
siempre dispuesto a cometer errores y aprender, entonces puedes hacer magia. Puedes
desarrollar tu genio.
 ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS BANCO PROMERICA
Y LAFISE
Daremos a conocer el análisis de estados financieros del rubro de bancos en Honduras,
considerando la información obtenida de los Bancos PROMERICA y LAFISE, tomando como
base los años 2017 y 2018. Para llevar a cabo este proyecto, haremos uso de la situación
financiera de ambas entidades (banco PROMERICA y LAFISE), tomando como punto inicial el
“estado de situación financiera” calculando las variaciones y comparando los datos para hacer
las debidas interpretaciones. Resolviendo y analizando el flujo de efectivo, realizar sus
respectivas variaciones y correcta interpretación.

Los estados financieros, son informes que utilizan las instituciones bancarias para reportar las
situaciones económicas y financieras los cambios que experimenta la misma a una fecha y
periodo determinado. Esta información resulta útil para la administración, gestores y
reguladores y otro tipo de interesados como los accionistas acreedores y propietarios.

Analizar la situación financiera y económica del banco PROMERICA y LAFISE de los años 2017
y 2018, haciendo uso del estado de situación financiera y estado de resultados de ambos
bancos, realizando los perspectivos cálculos para analizar de manera clara y precisa la
situación financiera.

Plantearemos los temas vistos en clase para realizar el proyecto, para analizar la situación
financiera y económica de ambos bancos del año 2017 y 2018. Interpretando de manera
precisa los datos, desarrollando el análisis, haciendo uso de las razones financieras. Calcular
los datos necesarios para la obtención de resultados verídicos.
Formular e identificar de manera correcta cada uno de los datos de los dos diferentes bancos
para realizar una clara interpretación.

¿Cómo interpretar el balance de un banco?

En una empresa no financiera, la cuenta de resultados recoge su volumen de actividad a
través de, por ejemplo, las ventas de mercancías o la facturación por servicios. En cambio, el
volumen de negocio de un banco está recogido en su balance, tanto en el activo (inversión
crediticia) como en el pasivo (depósitos captados de clientes u otros instrumentos de
financiación).

Esto convierte al análisis de un balance bancario en una herramienta clave a la hora de sacar
conclusiones sobre la actividad del banco y los recursos utilizados para poder financiar la
concesión de créditos.

Los tres elementos determinantes de todo análisis financiero son:

Liquidez: Capacidad para hacer frente a las demandas de fondos líquidos.

Solvencia: Calidad de los créditos y adecuación de los recursos propios (endeudamiento).

Rentabilidad: Capacidad de generar ingresos/beneficios con los capitales aportados.

Dichos elementos presentan ciertas peculiaridades cuando se aplican a una entidad financiera
dada la singularidad del negocio bancario.

La liquidez se suele medir en relación con el exigible a la vista o vencido, pero esas relaciones
carecen de sentido en el caso de una entidad de crédito debido a que el negocio bancario es
por definición ilíquido (pasivos a la vista y activos a largo plazo).

Las especiales características de los activos y pasivos de la banca, mayoritariamente

instrumentos financieros, y el gran impacto de la morosidad, modifican el enfoque tradicional
de la solvencia, estableciéndose por el regulador ratios de solvencia basados prioritariamente
en la calidad de los fondos propios y secundariamente en el apalancamiento.

La rentabilidad de una entidad de crédito está directamente relacionada con “plazo” y

“riesgo”, factores que afectan significativamente a la liquidez y a la solvencia. El binomio
rentabilidad-riesgo es la clave del negocio bancario.

La información incluida en el balance de una entidad de crédito permite analizar su estructura

de inversión y financiación, tanto en valores absolutos como en porcentajes. Así, podemos
comparar diferentes partidas relevantes del activo (cartera de negociación, inversión
crediticia…) con el total del activo; partidas destacadas del pasivo (depósitos, valores
emitidos, préstamos interbancarios recibidos) respecto al total del pasivo, y magnitudes de
activo y pasivo entre sí (por ejemplo los depósitos captados de clientes sobre la inversión
crediticia) y su evolución en el tiempo o en comparación con otra entidad o con una media del
sector.

Sin embargo, a diferencia de las empresas no financieras, la aplicación de las tradicionales

técnicas de análisis contable al balance de un banco tiene como principal limitación la
imposibilidad de calcular desde fuera del banco, y únicamente con la información contenida
en las cuentas anuales, los ratios más utilizados por el regulador para controlar su solvencia,
apalancamiento, endeudamiento, etc.

Dichos ratios incluyen, tanto en el numerador como en el denominador, ajustes sobre las
partidas incluidas en los estados financieros que sólo pueden realizarse con información
interna.

La actividad de un banco está en su balance. En una empresa no financiera, las ventas de

mercancías o la facturación por la prestación de servicios, así como las compras consumidas,
son magnitudes representativas del volumen de actividad desarrollado en el ejercicio que se
recogen en la cuenta de resultados.

Por el contrario, la actividad de un banco está recogida en su balance en forma de variación

en el volumen de inversión crediticia, en el activo, y su comparación con la variación de los
depósitos captados de clientes u otros instrumentos de financiación, por el lado del pasivo.
En los bancos comerciales estas dos partidas representan con mucha diferencia la mayor
parte del total del activo y de la suma de patrimonio neto y pasivo. De su análisis podemos
sacar conclusiones sobre la mayor o menor actividad del banco y sobre los recursos utilizados
para poder financiar la concesión de créditos.

En la cuenta de resultados quedará reflejado el margen financiero o de intermediación. Este

margen es el derivado de la actividad consistente en tomar fondos de las unidades de gasto
con capacidad de financiación y conceder con ellos préstamos a las unidades con necesidad
de financiación.

Su valor es equivalente a la diferencia entre los productos y los costes financieros, y la

estrategia de las entidades es conseguir el menor coste por el dinero ajeno tomado y los
mayores ingresos por los fondos prestados a terceros.

La suma del margen de intermediación más las comisiones por servicios prestados recibe el
nombre de margen básico del negocio. La diferencia fundamental entre los ingresos
puramente bancarios y los procedentes de servicios prestados a la clientela está en que estos
últimos, al desarrollarse por cuenta de terceros, no afectan tan directamente a la situación
patrimonial de la entidad, mientras que en la intermediación financiera el banco está
asumiendo riesgos (sobre sus capitales propios y ajenos).

Algunos autores consideran apropiado introducir en el margen de intermediación los

saneamientos de crédito, ya que la dotación para la cobertura de morosos, dudosos y
fallidos equivale a un menor rendimiento de la inversión crediticia.

Habrá que ver hasta qué punto los enormes cambios que se vienen produciendo en el sector
bancario y los que están por llegar tienen consecuencias sobre la importancia de estas dos
partidas del balance (inversión crediticia y depósitos de clientes).

Cuota de mercado:
Analizamos el porcentaje de cuota de mercado en manos de la entidad analizada, así como su
evolución en el tiempo, el grado de concentración relativa del sector y las eventuales
posiciones de dominio.

Morosidad:
El concepto de “mora” se refiere al incumplimiento de los clientes en el pago de los
compromisos vencidos de intereses y de capital de los préstamos o créditos concedidos.

La ratio de morosidad nos indica que porcentaje de los créditos se hallan en dificultades de
ser devueltos. La comparación de las dotaciones para insolvencia con el total de créditos
concedidos proporciona una idea de la posible cobertura de contingencias futuras.
En particular, la ratio: (Cartera en mora/ Activo total) tiene especial importancia en las
entidades con problemas, y cuando supera determinados niveles suele ser el preaviso de la
insolvencia de una entidad.
La solvencia de una entidad de crédito depende de la existencia de un colchón de recursos
propios suficientes como para absorber pérdidas y garantizar los riesgos asumidos en sus
operaciones de activo. Así, el ratio de solvencia o ratio de capital relaciona los fondos propios,
según se regulan y definen en la normativa vigente, y los activos ponderados por riesgo.

Cuanta menor sea la proporción de los recursos propios respecto al total del balance, mayor
será el apalancamiento financiero y menor el grado de protección de la entidad de cara a
posibles riesgos de fallidos en los créditos concedidos que figuran en el activo.

El sistema Financiero a nivel mundial debe estar parame trizados bajo los acuerdos de Basilea.

¿Qué son los acuerdos de Basilea?

Los acuerdos de Basilea son una serie de directrices elaboradas por el Comité de Basilea a
finales de 1974, formado por los gobernadores de los bancos centrales del G-10, para evitar
riesgos sistémicos en situaciones de pánico bancario o bank run, que tuvieron su origen en
las turbulencias financieras registradas en los mercados de divisas.

En el origen del Comité se encuentra la idea adquirida en ese momento de que los problemas
de alguna entidad se propagan fuera de sus fronteras con rapidez. Es importante indicar que,
aunque estos acuerdos carecen de forma jurídica, los documentos de Basilea han sido
aprobados por los gobernadores y supervisores de las mayores economías del mundo. Estos
documentos giran en torno a cuatro temas principalmente.

Principios sobre la actividad transfronteriza y cooperación entre supervisores.

 Medidas de adecuación del capital.
 Principios básicos.
 Gestión de riesgos y otros aspectos.

Existen tres acuerdos prolongados en el tiempo y modificados en base a la experiencia

desarrollada con el paso del mismo:

Basilea I: Se estableció en 1988 un acuerdo mínimo de capitales basado únicamente en el

riesgo de crédito. En términos simples, se estableció que el capital mínimo debe ser al menos
el 8% de los activos ponderados por su riesgo.
Basilea II: Publicado inicialmente en junio de 2004, se sostiene en tres pilares:

Pilar I. Requerimiento mínimo de capital analizando en profundidad el riesgo de crédito, el

riesgo de mercado y el operativo.
Pilar II. Proceso de supervisión bancaria basado en principios de vigilancia de coeficientes
mínimos de capital, control de estrategias de cálculo de riesgos y su supervisión, seguimiento
y obtención de información, revisión de control interno y anticipación en la intervención en
caso de ser necesario.

Pilar III. Disciplina de mercado basada en el suministro de la información de forma clara y

transparente sobre políticas de gestión de riesgos, suficiencias de capital y exposiciones a
riesgo con carácter de temporalidad frecuente.

Basilea III: Medidas encaminadas a relacionadas con efectos de aumento de la calidad del
capital, mejora en la detección de riesgos bajo determinadas exposiciones, aumento de los
requerimientos de capital, constitución de colchones de capital, definición del ratio de
apalancamiento y la mejora en la gestión de riesgos y en los ratios de liquidez.

Actualmente, el Comité de Basilea está formado por 27 miembros (Alemania, Arabia Saudí,
Argentina, Australia, Bélgica, Brasil, Canadá, China, España, Estados Unidos, Francia, Holanda,
Hong Kong, India, Indonesia, Italia, Japón, Corea, Luxemburgo, México, Reino Unido, Rusia,
Singapur, Sudáfrica, Suecia, Suiza y Turquía) reuniendo a los bancos centrales de estos países
cuatro veces al año.

En Honduras, el ente que regula a todos los bancos y al sistema financiero en general es la
Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS), bajo los acuerdos de Basilea, y este trabaja
en conjunto con el Banco Central de Honduras. Para poder analizar y estudiar los estados
financieros de una entidad bancaria, debe hacerse de acuerdo a la adecuación de capital,
estos indicadores los podemos ver y revisar en la página de la Comisión Nacional de Bancos y
Seguros (CNBS).

ÍNDICE DE ADECUACIÓN DE CAPITAL

Definición. Índice de adecuación de capital, es el cociente que resulta de dividir el volumen
de los recursos propios (capital primario más capital complementario, tal como se define en el
numeral 2 siguiente) entre la suma de los activos ponderados por riesgo, calculados de
acuerdo con los lineamientos del numeral 3 de estas Normas.

Nivel mínimo requerido. Las Instituciones del Sistema Financiero deberán mantener en
todo momento, como mínimo, un 10% de adecuación de capital. En nuestro país Honduras,
existe la ley del sistema financiero de la cual todos deberíamos de saber y conocer sobre la
misma.

Variaciones el balance general “Banco Promerica”

 B A N C O P R O M E R IC A , S .A .
E s ta d o s d e s itu a c ió n fin a n c ie r a
3 1 d e d ic ie m b r e d e lo s a ñ o s 2 0 1 8 y 2 0 1 7
A u m e n to o
Notas 2018 2017 d is m in u c ió n P o r c e n ta je
A C T IV O
D is p o n ib ilid a d e s 2 d ll, 3 L 2 ,2 7 6 ,9 7 6 ,1 0 2 L 2 ,2 7 2 ,2 5 8 ,4 7 5 L 4 ,7 1 7 ,6 2 7 0 .2 1 %
In v e r s io n e s fin a n c ie r a s - N e ta s 2 d l, 4 1 ,1 6 9 ,4 9 5 ,6 6 2 1 ,0 4 5 ,0 9 6 ,2 0 9 124,399,453 11.90%
P r é s ta m o s , d e s c u e n to y n e g o c ia c io n e s - N e to 2 e , 6 8 ,1 8 3 ,3 7 8 ,2 5 2 8 ,8 5 6 ,8 7 4 ,8 2 8 -6 7 3 ,4 9 6 ,5 7 6 -7.60%
C u e n ta s p o r c o b ra r 2 d lll, 7 8 8 ,8 1 8 ,0 4 3 4 9 ,2 2 2 ,5 9 4 3 9 ,5 9 5 ,4 4 9 80.44%
In v e r s io n e s e n a c c io n e s 2 d l, 5 1 ,2 9 6 ,3 0 0 1 ,2 9 6 ,3 0 0 - -
A c tiv o s m a n t e n id o s p a r a la v e n ta 2 f, 8 1 1 8 ,1 2 7 ,4 4 1 7 9 ,5 7 7 ,4 0 0 3 8 ,5 5 0 ,0 4 1 48.44%
P r o p ie d a d e s , p la n t a y e q u ip o - N e to 2g, 9 4 9 ,6 9 7 ,2 0 9 6 4 ,1 5 0 ,0 6 8 -1 4 ,4 5 2 ,8 5 9 -2 2 .5 3 %
O tr o s a c tiv o s 2 i, 1 0 1 1 5 ,9 7 0 ,6 4 5 1 2 6 ,6 3 3 ,8 4 6 -1 0 ,6 6 3 ,2 0 1 -8.42%
T O T A L A C T IV O S L 1 2 ,0 0 3 ,7 5 9 ,6 5 4 L 1 2 ,4 9 5 ,1 0 9 ,7 2 0 -4 9 1 ,3 5 0 ,0 6 6 -3.93%
P A S IV O Y P A T R IM O N IO
D e p ó s ito s 2 j, 1 1 L 9 ,5 2 3 ,0 6 7 ,1 4 8 L 9 ,7 0 6 ,1 2 0 ,1 8 6 -1 8 3 ,0 5 3 ,0 3 8 -1.89%
O b lig a c io n e s b a n c a r ia s 2k, 12 1 ,0 6 9 ,3 4 6 ,3 0 6 1 ,0 9 2 ,5 0 7 ,7 7 0 -2 3 ,1 6 1 ,4 6 4 -2.12%
C u e n ta s p o r p a g a r 2p, 13 9 2 ,1 4 1 ,9 6 1 1 3 4 ,2 4 8 ,7 0 0 -4 2 ,1 0 6 ,7 3 9 -3 1 .3 6 %
O b lig a c io n e s s u b o r d in a d a s a té r m in o 2 l, 1 6 2 4 3 ,3 8 8 ,0 0 0 2 3 5 ,8 7 9 ,0 0 0 7 ,5 0 9 ,0 0 0 3 .1 8 %
P r o v is io n e s 2o, 15 8 4 ,3 9 3 ,6 9 9 8 2 ,3 8 3 ,8 6 7 2 ,0 0 9 ,8 3 2 2 .4 4 %
O tro s p a s iv o s 2p, 17 6 3 ,1 5 5 ,4 2 1 3 8 ,1 4 9 ,2 7 2 2 5 ,0 0 6 ,1 4 9 65.55%
T O T A L P A S IV O L 1 1 ,0 7 5 ,4 9 2 ,5 3 5 L 1 1 ,2 8 9 ,2 8 8 ,7 9 5 -L213,796,260 -1.89%
P A T R IM O N IO
C a p ita l s o c ia l 18 7 4 5 ,0 0 0 ,0 0 0 7 4 5 ,0 0 0 ,0 0 0 - -
P a tr im o n io r e s tr in g id o n o d is tr ib u ib le 18 - 4 ,9 8 3 ,1 4 3 - 4 ,9 8 3 ,1 4 3 - -
U tilid a d e s a c u m u la d a s 1 8 8 ,2 5 0 ,2 6 2 4 6 5 ,8 0 4 ,0 6 8 -2 7 7 ,5 5 3 ,8 0 6 -5 9 .5 9 %
T O T A L P A T R IM O N IO L 9 2 8 ,2 6 7 ,1 1 9 L 1 ,2 0 5 ,8 2 0 ,9 2 5 -2 7 7 ,5 5 3 ,8 0 6 -2 3 .0 2 %
T O T A L P A S IV O M Á S P A T R IM O N IO L 1 2 ,0 0 3 ,7 5 9 ,6 5 4 L 1 2 ,4 9 5 ,1 0 9 ,7 2 0 -4 9 1 ,3 5 0 ,0 6 6 -3.93%
A C T IV O S Y P A S IV O S C O N T IN G E N T E S 31 L 3 ,4 6 2 ,3 2 5 ,4 0 1 L 3 ,2 3 0 ,4 5 0 ,8 4 7 L231,874,554 7 .1 8 %

Interpretación al 2018 (Estado de Situación Financiera)-Banco Promerica.

Apreciando los resultados del estado de situación financiera del Banco Promerica, se concluye
que los ACTIVOS del año 2017 en comparación al año 2018 son más altos con una diferencia
de (-491,350,066 lempiras), esto se debe que para el año 2018 los préstamos, descuentos y
negociaciones tuvo un decremento bastante destacado dejando de por bajo el total de los
activos del año 2018 con un -3.93 %. Pero sus cuentas por cobrar que son unos de los activos
más importantes, representan venta o prestación de algún servicio, aumentaron
significativamente con un 80.44 %.

El activo “propiedad, planta y equipo” (activos tangibles), y “otros activos” para el año 2017
ambos activos suman L 190,783,914 siendo un 30.95 %. Los medios económicos que disponen
para realizar sus actividades han disminuido.

Los pasivos (obligaciones de pago en un plazo determinado), estuvieron más bajos para el año
2018, aunque los depósitos (-1.89 %), obligaciones bancarias (-2.12 %) y las cuentas por
 pagar disminuyeron de 134,248,700 a 92,141,961. Esto significa que las deudas contraídas
por el banco se han ido cancelando.

El capital social de ha mantenido igual para ambos años, al igual que se mantuvo el
“patrimonio restringido no distribuible”, las utilidades retenidas (ingresos netos después de
haber contabilizado las ganancias de los socios) disminuyeron (-59.59 %). La diferencia de los
activos y pasivos contingentes fue de (231,874,554).

BANCO PROMERICA, S. A.
(Propiedad de Promerica Financial Corporation)
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRAL AÑOS TERMINADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(EXPRESADOS EN LEMPIRAS)
VARIACIÓN
DETALLES NOTAS 2018 2017
AUMENTO DISMINUCIÓN
PRODUCTOS FINANCIEROS L1491467,336 L1616581,524 - 125114,188 - 0.08
Intereses 2q, 19 347241,095 340221,501 7019,594 0.02
Comisiones 2r, 21 87680,867 40274,577 47406,290 1.18
Otros ingresos 22 1926391,316 1997079,619 - 70688,303 - 0.04

GASTOS FINANCIEROS -727192,657 -682179,708 - 45012,949 0.07

Intereses 2q, 20 -487,892 -697,282 209,390 - 0.30
Comisiones -176965,357 -197225,903 20260,546 - 0.10
Otros ingresos 25 -904645,906 -880102,893 - 24543,013 0.03
1021745,410 1116976,726 - 95231,316 - 0.09
UTILIDAD FINANCIERA
PRODUCTOS POR SERVICIOS 26160,457 13611,169 12549,288 0.92
Ganancia en venta de activos y pasivos 8 68882,508 72244,104 - 3361,596 - 0.05
Servicios Diversos 26 95042,965 85855,273 9187,692 0.11

GASTOS OPERACIONALES -588001,156 - 572757,767 - 15243,389 0.03

Gastos de administracion -217617,791 - 353147,465 135529,674 - 0.38
Deterioro de activos financieros -84712,349 - 69218,197 - 15494,152 0.22
Depreciaciones y amortizaciones -70802,602 - 65606,680 - 5195,922 0.08
Gastos diversos -961133,898 -1060730,109 99596,211 - 0.09
155652,459 142099,873 13552,586 0.10
Ingresos y gastos no operacionales 481,451 993,142 - 511,691 - 0.52
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA 156133,910 143093,015 13040,895 0.09
IMPUESTO SOBRE LA RENTA -46300,971 -45222,714 - 1078,257 0.02
RESULTADO INTEGRAL Y UTILIDAD DEL AÑO L. 109832,939 L. 97870,301 L. 11962,638 0.12

Interpretación al 2018 (Estado De Resultados)-Banco Promerica.

De los ingresos generados por intereses, los intereses moratorios disminuyeron un 0.30 %,
esto equivale a que bajaron 209,390 de los gastos por intereses. Su utilidad financiera
productos por servicios podemos observar que su ganancia en venta de activos y pasivos
disminuyo en comparación al año 2017, de un 0.05%.

Su utilidad antes de impuestos fue muy buena en comparación al año 2017 de un 0.09%.
 Interpretación al 2018 (Estado Flujo De Efectivo)-Banco Promerica.

La actividad de operación está en positivo para ambos años, pero para el año 2018 disminuyo
en comparación al año 2017. En las actividades de inversión no se obtuvo ganancia alguna,
así como se invirtió así mismo salió quedando en cero. Al final podemos ver que a pesar que
las actividades de inversiones no tuvieron movimiento su disponibilidad al final del periodo fue
rentable, en comparación al año 2017 de un 7% total.

 Razones financieras-BANCO PROMERICA

BANCO PROMERICA

Razon actual AÑ Activo Pasivo =0.

O Circulante circulante 03
Activo circulante / Pasivo circulante 20 L10,784,566,783 L11,075,492,535 0.9
18 7
20 L11,385,863,443 L11,289,288,795 1.0
17 1

Deuda total de capital AÑ Pasivos Totales Capital =

O 2.57
Pasivos totales /Capital 20 L11,075,492,535 L928,267,119 11.
18 9
20 L11,289,288,795 L1,205,820,925 9.3
17 6

Margen de utilidad neto AÑ Utilidad Neta Ingresos =0.8

O %
Utilidad Neta /Ingresos 20 L109,832,939 L1,926,389,298 5.7
18 %
20 L97,870,301 L1,997,077,602 4.9
17 %

Rotacion de capital de trabajo AÑ Ingresos Capital Prom. =0.1

O 5
Ingresos/ Capital de trabajo prom. 20 L1,926,389,298 L1,067,044,022 1.8
18 1
20 L1,997,077,602 L1,205,820,925 1.6
17 6

Rendimiento sobre capital comun AÑ Utilidad Neta Capital Prom. =0

O
Utilidad neta / capital Promedio 20 L109,832,939 1,067,044,022 0.1
18 0
20 L97,870,301 1,205,820,925 0.0
 Análisis de las razones
 Razón actual
Por cada lempira que debemos la empresa solo cuenta con 0.97 para pagar o respaldar la deuda,
esto representa un decremento con respecto al año anterior 2017 que fue de 1.01, esta empresa
deberá buscar la forma de aumentar sus activos circulantes o disminuir sus pasivos circulantes.
Ya que su razón actual es un poco riesgosa.

 Deuda a capital
En la razón de deuda tuvo un aumento de 2.57 en el año 2018. Como podemos ver en ambos
años el total de los pasivos es bastante superior que el capital, pero en el 2018 se muestra más
superado.

 Margen de utilidad neto

El margen de la utilidad neta tuvo un incremento que significativamente favorable de 0.8% para
el 2018, cabe mencionar que la empresa en futuros años lograra ser más rentable.

 Rotación de capital de trabajo.

Mientras más alta sea la tasa de rotación de capital en una compañía será mejor, en este caso
podemos ver que tuvimos un aumento de 0.15 para el 2018. Algo realmente favorable para esta
empresa y cualquier otra.

 Rendimiento sobre capital común.

Los resultados de esa Razón son de agrado ya que tuvieron un aumento para el 2018 de 0.2
significa que pasaron de ganar 0.8 a 0.10 de cada centavo invertido en la empresa, esta es una
buena noticia para los socios.
Variaciones del Balance General/Estado de Resultados
 Interpretaciones
Los activos de Banco Promerica disminuyeron un -4% sobre todo por la baja en préstamos,
descuentos y negociaciones (caída del -8%), lo cual provoca que en el Estado de Resultados el
Producto Financiero Intereses también disminuya un -8%. La cuenta propiedades planta y
equipo también sufrió una caída importante con respecto al año 2017 (-23) la cual fue
originada por el aumento en la venta de activos del Estado de Resultados
Las utilidades acumuladas tuvieron una disminución de un -60%, en general 2018 no fue un
mal año para Banco Promerica, su utilidad final fue de un 12%.
 Variaciones en el Balance General “Banco
LAFISE”
BANCO LAFISE (HONDURAS), S.A.
Estados de situación financiera
31 de diciembre de los años 2018 y
2017
Aumento o
Not 20 20 disminució Porcentaje
as 18 17 n
ACTIVO
Efectivo y equivalentes de efectivo 2a, L2,509,363,539 L2,551,646,698 -L42,283,159 -1.66%
4
Activos financieros a coste amortizado 2b, 997,062,460 1,740,339,650 -743,277,190 -42.71%
5
Préstamos e intereses por cobrar (neto) 2c, 10,440,900,2 8,851,130,841 1,589,769,3 17.96%
6 20 79
Inversiones en otras entidades 2d, 8,100,000 8,100,000 - -
7
Cuentas por cobrar (neto) 2e, 316,011,933 164,669,712 151,342,2 91.91%
8 21
Propiedades y equipo (neto) 2f, 9 317,843,483 332,367,778 -14,524,295 -4.37%
Activos intangibles (neto) 2h, 10,981,551 13,142,884 -2,161,333 -16.44%
10
Bienes recibidos en pago o adjudicados 2i, 347,128,439 564,715,305 -217,586,866 -38.53%
(neto 11
Gastos anticipados 2j, 20,494,512 12,225,066 8,269,446 67.64%
12
Otros activos (neto) 2j, -9,198,959 -28.91%
13
22,618,560 31,817,519
TOTAL ACTIVOS L14,990,504,69 L14,270,155,45 L720,349,244 5.05%
7 3
PASIVO
Depósitos del público 2k, L10,247,013,36 L9,517,093,590 L729,919,770 7.67%
14 0
Otras exigibilidades 15 17,577,305 21,295,704 -3,718,399 -17.46%
Obligaciones financieras 2l, 3,098,083,8 3,310,360,043 -212,276,195 -6.41%
16 48
Deud subordinada a término 2l, 410,760,208 322,924,154 87,836,054 27.20%
17
Impuesto sobre la renta por pagar 2s, 7,529,780 1,073,889 6,455,891 601.17%
28
Beneficios a empleados 2m 38,798,189 44,071,560 -5,273,371 -11.97%
Otros pasivos 2n, -189,584 -0.09%
18
212,320,069 212,509,653
TOTAL PASIVO L14,032,082,75 L13,429,328,59 L602,754,166 4.49%
9 3
PATRIMONIO
Capital social - acciones comunes 19 700,000,000 700,000,000 - -
Capital social - acciones preferentes 19 144,172,800 144,172,8
00
Aportes patrimoniales no capitalizados 594,600 594,600 - -
Utilidades acumuladas 11,582,488 38,160,210 -26,577,722 -69.65%
Patrimonio restringido no distribuible 19 - -

102,072,050 102,072,050
TOTAL PATRIMONIO 117,595,0 13.99%
78
958,421,938 840,826,860
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO L14,990,504,69 L14,270,155,45 L720,349,244 5.05%
7 3
Activos contingentes 32 L4,227,274,706 L4,016,168,274 L211,106,432 5.26%
Pasivos contingentes 32 L4,227,274,706 L4,016,168,274 L211,106,432 5.26%
 Interpretación al 2018 (estado de situación financiera)-BANCO LAFISE

Los activos representan (L 14,270,155,453) para el año 2017, y (L 14,990,504,697) para el año 2018, considerable un
(5.05 %), el “efectivo y equivalente de efectivo” disminuyó (-1.66%), los “activos financieros (-42.71 %). Aumentaron
los préstamos e intereses por cobrar con una suma jugosa.

Las cuentas por cobrar para el año 2018 aumentaron L 151,342,221. Pero el activo propiedad, planta y equipo,
activos intangibles (neto), bienes recibidos en pago (neto) y otros activos (neto) obtuvieron un resultado rojo, ya que
para el año 2017 resultaron ingresos más altos para estas cuentas. A pesar de que hubo cifras negativas para el año
2018 el activo fue mayor para este año.

Los pasivos de igual manera aumentaron para el año 2018, para el 2017 hubo una cifra considerable. Sus obligaciones
financieras aumentaron en un (6.41 %) las obligaciones se deben a la factibilidad de obtener recursos ante las
entidades financieras, para capital de trabajo y desarrollar proyectos. Los “depósitos del público” aumentaron al igual
que los “beneficios a empleados” y otros pasivos, esto conlleva a que los pasivos fueran más bajos para el año 2017.

El capital social se mantuvo, pero capital social “acciones preferentes” (mismo punto de partida que las acciones
ordinarias, con derechos o cualidades especiales), se reflejan solo para el año 2018. Las utilidades fueron más altas
para el año 2017, “patrimonio restringido” se mantuvo igual. Para el año 2018 el “pasivo más patrimonio” fue
considerablemente más alto siendo un (5.05 %).
 Variaciones del Estado De Resultado “Banco
LAFISE”
BANCO LAFISE (HONDURAS), S. A.
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRAL AÑOS
TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(EXPRESADOS EN LEMPIRAS)
VARIACIÓN
DETALL 20 20
NOT AUMENT DISMINUCI
ES 18 17 O ÓN
AS
INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS
Ingresos por intereses 2p, L 1190310,075 L 1175647,40 14662,6 1.25
21 6 69
Gastos por intereses 2p, 698129,023 672521,911 - 25607,1 3.81
22 12
Otros ingresos (gastos) Financieros netos 149,603 106,1 - 255,7 - 240.90
78 81
Ingresos Financieros netos 492031,4 503231,6 - 11200,2 - 2.23
49 73 24

Reserva para créditos e intereses de dudoso cobro 2c, 22380,225 47711,000 25330,7 - 53.09
6 75

Ingresos Financieros netos luego de reservas para créditos 469651,2 455520,6 14662,6 2.23
dudosos 24 73 69

Ingresos por Comisiones 2q, 285705,3 281885,2 3820,0 1.36

23 56 76 80
Gastos por Comisiones 2q, 112495,480 96546,700 - 15948,7 16.
24 80 52
Ingreso neto por comisiones 173209,8 185338,5 - 12128,7 - 6.54
76 76 00
Utilidad en venta de bienes recibidos en dación de pago 38614,8 63223,2 - 24608,3 - 38.92
64 09 45
Otros Ingresos (gastos) 25 25424,1 20466,0 4958,1 24.
67 36 31 23
Total otros ingresos 237248,9 269027,8 14662,6 240.
07 21 69 90
-
Total de ingresos netos L706900, L724548, 14662,6 1.25
131 494 69

GASTOS DE OPERACIÓN
Gastos de personal 26 273687,585 286453,501 12765,9 - 4.46
16
Otros gastos administrativos 27 390088,148 375957,892 - 14130,2 3.76
56

Utilidad antes de impuesto sobre la renta L43124, L62137, - 19012,7 - 30.60

398 101 03
Impuesto sobre la renta 2s, 31702,121 24124,984 - 7577,1 31.
28 37 41
Utilidad Neta L11422, L38012, - 26589,8 - 69.95
277 117 40
 Interpretación al 2018 (Estado De Resultados)-Banco Lafise.

De los ingresos generados por intereses, aumentaron en un 1.25% con relación al año
2017, la reserva para créditos e intereses de dudoso cobro, disminuyo un 53.09%,
pero a pesar de esto, su utilidad neta tuvo gran
disminución de 26,589,840 esto equivale a 69.95% con relación al año 2017.

Interpretación al 2018 (Estado Flujo De Efectivo)-Banco Lafise.

La actividad de operación para el año 2018 fue negativo en comparación al año 2017 de un 855%, las actividades de
inversión para el año 2018 disminuyo en comparación al año 2017 de un 194%. Su disponibilidad al final del año
disminuyo para el año 2018 en comparación al año 2017, de L. 42,283,159 que 42,283,159 que equivale a un 2%.

 Razón actual
Por cada lempira que debemos la empresa solo cuenta con 1.04 para pagar o
respaldar la deuda, y se mantiene igual en el año 2017 y 2018. Ya que entre
mayor sea la razón resultante, mayor solvencia y capacidad de pago se tiene,
lo cual es una garantía tanto para la empresa de que no tendrá problemas para
pagar sus deudas, como para sus acreedores, puesto que tendrán certeza de
que su inversión no se perderá, que está garantizada. En este caso la razón es
un poco comprometida, pero se considera aceptable.

 Deuda a capital
En la razón de deuda tuvo una reducción de 1.3 en el año 2018. Como
podemos ver en ambos años el total de los pasivos es bastante superior que el
capital.

 Margen de utilidad neto

El margen de utilidad neto tubo un decremento de -2.3% en 2018, esto
significa claramente que la empresa logro ser más rentable en el 2017

 Rotación de capital de trabajo.

Mientras más alta sea la tasa de rotación de capital en una compañía será
mejor, en este caso podemos ver que tuvimos una reducción de 0.8 en 2018.
Algo que no se considera del todo bien ya que muestra una disminución en la
capacidad de cubrir las deudas de la empresa.
  Rendimiento sobre capital común.
Los resultados de esa Razón no es algo que vaya a ser atractivo para los
socios. Estos resultados indican que pasaron de ganar 5 centavos por cada
Lempira invertido en el 2017 a ganar solamente un centavo por cada Lempira
invertido en el 2018. Les resultará más factible invertir en otro tipo de negocio
que les represente una mayor tasa de inversión. Además, con ese fuerte
decrecimiento de un año al otro es muy alto el riesgo de que luego venga una
pérdida si no se toman acciones concretas que permitan devolver a los socios
una mayor ganancia por su inversión.

Variaciones del Balance General/Estado de Resultados

 Interpretación
Los activos de Banco Lafise incrementaron en un 5% sobre todo por el incremento en
Préstamos e Intereses por cobrar (18%). Tuvo una disminución de activos financieros a
costo amortizado de un -43%.
Los pasivos aumentaron en un 4% por el impacto del incremento en los Depósitos del
Público (8%).
Podemos observar que Banco Lafise atraviesa una situación un tanto complicada al
ver disminuidas sus utilidades de una manera drástica en un ciclo tan corto como lo es
un año, su utilidad neta cayó un -70%.
 Razones Financieras-Análisis De Las Razones

B A N C O P R O M E R IC A

R azo n a ctu a l AÑ O A c ti v o C i r c u l a n t e P a s iv o c ir c u la n t e =
A c ti v o c i r c u l a n t e / P a s i v o c i r c u l a n t e 2018 L 1 0 ,7 8 4 ,5 6 6 ,7 8 3 L 1 1 ,0 7 5 ,4 9 2 ,5 3 5 0 .9 7
2017 L 1 1 ,3 8 5 ,8 6 3 ,4 4 3 L 1 1 ,2 8 9 ,2 8 8 ,7 9 5 1 .0 1

D e u d a t o t a l d e c a p it a l AÑ O P a s iv o s T o t a le s C a p it a l
P a s iv o s to ta le s / C a p ita l 2018 L 1 1 ,0 7 5 ,4 9 2 ,5 3 5 L 9 2 8 ,2 6 7 ,1 1 9 1 1 .9
2017 L 1 1 ,2 8 9 ,2 8 8 ,7 9 5 L 1 ,2 0 5 ,8 2 0 ,9 2 5 9 .3 6

M a r g e n d e u ti l i d a d n e t o AÑ O U ti l i d a d N e t a In g re s o s
U ti l i d a d N e t a / I n g r e s o s 2018 L 1 0 9 ,8 3 2 ,9 3 9 L 1 ,9 2 6 ,3 8 9 ,2 9 8 5 .7 %
2017 L 9 7 ,8 7 0 ,3 0 1 L 1 ,9 9 7 ,0 7 7 ,6 0 2 4 .9 %

R o t a c io n d e c a p it a l d e t r a b a jo AÑ O In g re s o s C a p it a l P r o m .
In g r e s o s / C a p ita l d e t r a b a jo p r o m . 2018 L 1 ,9 2 6 ,3 8 9 ,2 9 8 L 1 ,0 6 7 ,0 4 4 ,0 2 2 1 .8 1
2017 L 1 ,9 9 7 ,0 7 7 ,6 0 2 L 1 ,2 0 5 ,8 2 0 ,9 2 5 1 .6 6

R e n d im ie n t o s o b r e c a p it a l c o m u n AÑ O U ti l i d a d N e t a C a p it a l P r o m .
U ti l i d a d n e t a / c a p i t a l P r o m e d i o 2018 L 1 0 9 ,8 3 2 ,9 3 9 1 ,0 6 7 ,0 4 4 ,0 2 2 0 .1 0
2017 L 9 7 ,8 7 0 ,3 0 1 1 ,2 0 5 ,8 2 0 ,9 2 5 0 .0 8

P e r io d o d e c o b r a n z a P r o m e d io C x C V e n ta s/3 6 0 D ia s
P r o m e d io d e c u e n t a s x c o b r a r / V e n t a s ( 3 6 0 ) 2018 L 6 9 ,0 2 0 ,3 1 9 L 4 ,1 4 2 ,9 6 5 1 6 .6 6
2017 L 4 9 ,2 2 2 ,5 9 4 L 4 ,4 9 0 ,5 0 4 1 0 .9 6

In g re s o a n te s d e
R a z o n d e c o b e r t u r a d e in t e r e s e s IV S + G a s t o d e in t e r e G a s t o in t e r e s e s
In g r e s o a n t e s d e IV S + G a s t o d e in t e r e s / G a s t o in t e r e s e s 2018 L 1 5 6 ,6 2 1 ,8 0 2 L 4 8 7 ,8 9 2 3 2 1 .0 2
2017 L 1 4 3 ,7 9 0 ,2 9 7 L 6 9 7 ,2 8 2 2 0 6 .2 2

M a r g e n d e u ti l i d a d a n t e s d e I S V U ti l i d a d n e t a a n t e s d e I V e n ta s
U ti l i d a d n e t a a n t e s d e I S V / V e n t a s 2018 L 1 5 6 ,1 3 3 ,9 1 0 L 1 ,4 9 1 ,4 6 7 ,3 3 6 10%
2017 L 1 4 3 ,0 9 3 ,0 1 5 L 1 ,6 1 6 ,5 8 1 ,5 2 4 9%
 Razón actual
Por cada lempira que debemos la empresa solo cuenta con 0.97 para pagar o respaldar la deuda, esto representa un
decremento con respecto al año anterior 2017 que fue de 1.01, esta empresa deberá buscar la forma de aumentar sus
activos circulantes o disminuir sus pasivos circulantes. Ya que su razón actual es un poco riesgosa.

 Deuda a capital
En la razón de deuda tuvo un aumento de 2.57 en el año 2018. Como podemos ver en ambos años el total de los pasivos
es bastante superior que el capital, pero en el 2018 se muestra más superado.

 Margen de utilidad neto

El margen de la utilidad neta tuvo un incremento que significativamente favorable de 0.8% para el 2018, cabe mencionar
que la empresa en futuros años lograra ser más rentable.

 Rotación de capital de trabajo

Mientras más alta sea la tasa de rotación de capital en una compañía será mejor, en este caso podemos ver que tuvimos
un aumento de 0.15 para el 2018. Algo realmente favorable para esta empresa y cualquier otra.

 Rendimiento sobre capital común

Los resultados de esa Razón son de agrado ya que tuvieron un aumento para el 2018 de 0.2 significa que pasaron de
ganar 0.8 a 0.10 de cada centavo invertido en la empresa, esta es una buena noticia para los socios.

 Período de Cobranza
Comparado con el Índice Internacional establecido para el Período de cobranza correspondiente a la empresa privada,
Banco Promerica, ha mantenido siempre una excelente condición de cobranza y adicional a esto podemos hacer énfasis
de que el banco mejoró su período de Cobranza en el 2018 respecto al año anterior.

 Razón de Cobertura de Intereses

El Banco, ambos años, de acuerdo a lo aceptable en esta razón (una empresa con una razón de cobertura de intereses de
1.5 o superior tiene una adecuada capacidad de pago y apalancamiento), está en una posición excelente.
Adicionalmente, el banco mejoró considerablemente su capacidad de responder al endeudamiento en el 2018 con
respecto al 2017 en un 55%.

 Margen de Utilidad antes de ISV

El margen de utilidad del 2018 en comparación al 2017 creció en un 1% sin embargo, considerando el margen de utilidad
neta, se puede notar que el impacto de los impuestos en la utilidad aumentó en el 2018 en comparación al 2017 lo que
no es algo positivo.

 Rotación de Cuentas x Cobrar

La rotación de cuentas por cobrar en el 2018 disminuyó con respecto al 2017. Sin embargo, debido al alto nivel de
Rotación de CxC, siguen manteniéndose en una muy buena posición competitiva respecto a otros bancos.
 RAZONES FINANCIERAS BANCO LAFISE

R a zo n a ctu a l A Ñ O A c ti v o C i r c u l a n t e P a s i v o c i r c u l a n t e =
A C T IV O C IR C U L A N T E / P A S IV O C R IC U L A N T E 2018 L 1 4 ,6 5 3 ,5 7 9 ,6 6 3 L 1 4 ,0 3 2 ,0 8 2 ,7 5 9 1 .0 4
2017 L 1 3 ,9 1 6 ,5 4 4 ,7 9 1 L 1 3 ,4 2 9 ,3 2 8 ,5 9 3 1 .0 4

D e u d a t o t a l d e c a p it a l AÑO P a s iv o s T o t a le s C a p it a l
P a s iv o s t o ta le s / C a p it a l 2018 L 1 4 ,0 3 2 ,0 8 2 ,7 5 9 L 9 5 8 ,4 2 1 ,9 3 8 1 4 .6 4
2017 L 1 3 ,4 2 9 ,3 2 8 ,5 9 3 L 8 4 0 ,8 2 6 ,8 6 0 1 5 .9 7

M a r g e n d e u ti l i d a d n e t o AÑO U ti l i d a d N e t a In g re s o s
U ti l i d a d N e t a / I n g r e s o s 2018 L 1 1 ,4 2 2 ,2 7 7 L 1 ,1 9 0 ,3 1 0 ,0 7 5 1 .0 %
2017 L 3 8 ,0 1 2 ,1 1 7 L 1 ,1 7 5 ,6 4 7 ,4 0 6 3 .2 %

R o t a c io n d e c a p it a l d e t r a b a jo AÑO In g re s o s C a p it a l P r o m .
In g r e s o s / C a p it a l d e t r a b a jo p r o m . 2018 L 1 ,1 9 0 ,3 1 0 ,0 7 5 L 8 9 9 ,6 2 4 ,3 9 9 1 .3 2
2017 L 1 ,1 7 5 ,6 4 7 ,4 0 6 L 8 4 0 ,8 2 6 ,8 6 0 1 .4 0

R e n d im ie n t o s o b r e c a p it a l c o m u n AÑO U ti l i d a d N e t a C a p it a l P r o m .
U ti l i d a d n e t a / c a p i t a l P r o m e d i o 2018 L 1 1 ,4 2 2 ,2 7 7 L 8 9 9 ,6 2 4 ,3 9 9 0 .0 1
2017 L 3 8 ,0 1 2 ,1 1 7 L 8 4 0 ,8 2 6 ,8 6 0 0 .0 5

P e r io d o d e c o b r a n z a P r o m e d io C x C V e n ta s/ 3 6 0 D ia s
P r o m e d io d e c u e n t a s x c o b r a r / V e n t a s (3 6 0 ) 2018 L 2 4 0 ,3 4 0 ,8 2 3 L 3 ,3 0 6 ,4 1 7 7 2 .6 9
2017 164669712 L 3 ,2 6 5 ,6 8 7 5 0 .4 2

In g re s o a n te s d e
R a z o n d e c o b e rt u r a d e in t e r e s e s IV S + G a s to d e
in t e re
In g r e s o a n t e s d e IV S + G a s t o d e in t e r e s / G a s t o in t e 2 0 1 8 L 7 4 1 ,2 5 3 ,4 2 1
2017 L 7 3 4 ,6 5 9 ,0 1 2
G a s t o in t e r e s e s
L 6 9 8 ,1 2 9 ,0 2 3 1 .0 6
L 6 7 2 ,5 2 1 ,9 1 1 1 .0 9

M a r g e n d e u ti l i d a d a n t e s d e I S V U ti l i d a d n e t a a n t e s d e V e n ta s
U ti l i d a d n e t a a n t e s d e I S V / V e n t a s 2018 L 4 3 ,1 2 4 ,3 9 8 L 1 ,1 9 0 ,3 1 0 ,0 7 5 4%
2017 L 6 2 ,1 3 7 ,1 0 1 L 1 ,1 7 5 ,6 4 7 ,4 0 6 5%

R o t a c io n c u e n t a s x c o b r a r V e n ta s C x C P r o m e d io
V e n t a s / C x C p r o m e d io 2018 L 1 ,1 9 0 ,3 1 0 ,0 7 5 L 2 4 0 ,3 4 0 ,8 2 3 4 .9 5
2017 L 1 ,1 7 5 ,6 4 7 ,4 0 6 L 1 6 4 ,6 6 9 ,7 1 2 7 .1 4
 Análisis De Las Razones Razón actual
Por cada lempira que debemos la empresa solo cuenta con 1.04 para pagar o
respaldar la deuda, y se mantiene igual en el año 2017 y 2018. Ya que entre mayor
sea la razón resultante, mayor solvencia y capacidad de pago se tiene, lo cual es una
garantía tanto para la empresa de que no tendrá problemas para pagar sus deudas,
como para sus acreedores, puesto que tendrán certeza de que su inversión no se
perderá, que está garantizada. En este caso la razón es un poco comprometida, pero
se considera aceptable.

 Deuda a capital
En la razón de deuda tuvo una reducción de 1.3 en el año 2018. Como podemos ver
en ambos años el total de los pasivos es bastante superior que el capital.

 Margen de utilidad neto

El margen de utilidad neto tubo un decremento de -2.3% en 2018, esto significa
claramente que la empresa logro ser más rentable en el 2017.

 Rotación de capital de trabajo.

Mientras más alta sea la tasa de rotación de capital en una compañía será mejor, en
este caso podemos ver que tuvimos una reducción de 0.8 en 2018. Algo que no se
considera del todo bien ya que muestra una disminución en la capacidad de cubrir las
deudas de la empresa.

 Rendimiento sobre capital común.

Los resultados de esa Razón no es algo que vaya a ser atractivo para los socios. Estos
resultados indican que pasaron de ganar 5 centavos por cada Lempira invertido en el
2017 a ganar solamente un centavo por cada Lempira invertido en el 2018. Les
resultará más factible invertir en otro tipo de negocio que les represente una mayor
tasa de inversión.

Además, con ese fuerte decrecimiento de un año al otro es muy alto el riesgo de que
luego venga una pérdida si no se toman acciones concretas que permitan devolver a
los socios una mayor ganancia por su inversión.
 Período de Cobranza
Comparado con el Índice Internacional establecido para el Período de cobranza
correspondiente a la empresa privada, Banco Lafise, en el año 2017 estaba dentro de
los rangos aceptables; sin embargo, para el 2018 no solo aumentaron
considerablemente respecto al año anterior, sino que salieron de esos límites
aceptables aumentando su Período de Cobranza en 22 días.

 Razón de Cobertura de Intereses

Abordando la Razón de Cobertura de Intereses desde dos puntos de vista podemos
concluir lo siguiente: El Banco, ambos años, de acuerdo a lo aceptable en esta razón
(una empresa con una razón de cobertura de intereses de 1.5 o superior tiene una
adecuada capacidad de pago y apalancamiento), Banco Lafise está en una posición
aceptable. Sin embargo, el índice bajo 0.03 lo que indica que su capacidad de
responder al endeudamiento ha bajado.

 Margen de Utilidad antes de ISV

Además de un leve decrecimiento (el 1%) en el Margen de utilidad antes del ISV,
haciendo el comparativo con el Margen de Utilidad Neto se puede notar que el
impacto de los Impuestos en la utilidad fue mayor en el 2018 (la utilidad bajó de un
4% a un 1%) que en el 2017 (la utilidad bajó de un 5% a 3.2%). El banco debe cuidar
este margen de utilidad.

 Rotación de Cuentas x Cobrar

La capacidad de Banco Lafise de recuperar sus cuentas por cobrar cayó casi en un
50% en el 2018 con respecto al año anterior. Esto quiere decir que para el 2018 al
banco le costó el doble de tiempo poder recuperar las cuentas por cobrar.
 Análisis de Comparación de las Razones Financieras Banco
Lafise y Banco Promerica

BANCO LAFISE BANCO PROMERICA

Razon actual AÑO = Razon actual AÑO = Diferencias
ACTIVO CIRCULANTE/PASIVO CRICULANTE 2018 1.04 Activo circulante / Pasivo circulante 2018 0.97 0.76
2017 1.04 2017 1.01 0.28

Deuda total de capital AÑO Deuda total de capital AÑO

Pasivos totales /Capital 2018 14.64 Pasivos totales /Capital 2018 11.9
2017 15.97 2017 9.36

Margen de utilidad neto AÑO Margen de utilidad neto AÑO

Utilidad Neta /Ingresos 2018 1.0% Utilidad Neta /Ingresos 2018 5.7%
2017 3.2% 2017 4.9%

Rotacion de capital de trabajo AÑO Rotacion de capital de trabajo AÑO

Ingresos/ Capital de trabajo prom. 2018 1.32 Ingresos/ Capital de trabajo prom. 2018 1.81
2017 1.40 2017 1.66

Rendimiento sobre capital comun AÑO Rendimiento sobre capital comun AÑO
Utilidad neta / capital Promedio 2018 0.01 Utilidad neta / capital Promedio 2018 0.10
2017 0.05 2017 0.08

Periodo de cobranza AÑO Dias Periodo de cobranza AÑO Dias

Promedio de cuentas x cobrar/ Ventas(360) 2018 72.69 Promedio de cuentas x cobrar/ Ventas(360) 2018 16.66
2017 50.42 2017 10.96

Razon de cobertura de intereses AÑO Razon de cobertura de intereses AÑO

Ingreso antes de IVS+ Gasto de interes/ Gasto intereses 2018 1.06 Ingreso antes de IVS+ Gasto de interes/ Gasto intereses 2018 321.02
2017 1.09 2017 206.22

Margen de utilidad antes de ISV AÑO Margen de utilidad antes de ISV AÑO
Utilidad neta antes de ISV/Ventas 2018 4% Utilidad neta antes de ISV/Ventas 2018 10%
2017 5% 2017 9%

Rotacion cuentas x cobrar AÑO Rotacion cuentas x cobrar AÑO

Ventas/CxC promedio 2018 4.95 Ventas/CxC promedio 2018 21.61
2017 7.14 2017 32.84

 Razón actual
Es muy interesante notar cómo Banco Lafise tiene una mejor Razón Actual que Banco
Promerica, a pesar de que en el resto de Razones Financieras Banco Promerica está
mejor posicionado. Esto quiere decir que, aunque solo levemente, Lafise tiene más
cómo respaldar su deuda.

 Deuda a capital
En la Razón de Deuda Total de Capital está mejor posicionado Banco Promerica en
comparación a Banco Lafise con la consideración de que para Promerica, esta razón
aumentó en el 2018 respecto al 2017.
 Margen de utilidad neto
En cuanto al margen de utilidad neta, Banco Promerica está mucho mejor ubicado que
Banco Lafise. Su Utilidad Neta fue mayor en ambos años, en
comparación a Banco Lafise y además mejoraron en el 2018 respecto al 2017.

 Rotación de capital de trabajo.

Al igual que en la mayoría de las Razones Financieras, Banco Promerica está en mejor
posición que Banco Lafise. Y a semejanza del Margen de Utilidad Neto, Promerica fue
mejor que Lafise en ambos años y mejoró su propio índice en el 2018 respecto al
2017.

 Rendimiento sobre capital común.

A diferencia de Banco Lafise, Banco Promerica mejoró su Rendimiento sobre capital
común en el 2018 respecto al 2017, adicionalmente, en ambos años obtuvo mejores
resultados que Banco Lafise.

 Período de Cobranza
Por un lado tenemos a un banco que está dentro de los estándares aceptables
internacionalmente para el Período de Cobranza (Banco Promerica) y por otro lado
tenemos a un banco que pasó de estar en niveles aceptables a estar fuera de
estándar de control. (Banco Lafise).

 Razón de Cobertura de Intereses

En esta Razón, sin lugar a discusiones, Banco Promerica está establemente
posicionado mejor que Banco Lafise aún a pesar de que los índices de Banco Lafise no
muestran un mal resultado.

 Margen de Utilidad antes de ISV

En el Margen de Utilidad antes de ISV, Banco Promerica está mucho mejor que Banco
Lafise. También, considerando el impacto de los impuestos en esa utilidad, hubo
menos impacto en las ganancias de Banco Promerica que en las de Banco Lafise.

 Rotación de Cuentas x Cobrar

La capacidad de recuperar cuentas por cobrar es mucho mayor para Banco Promerica
que para Banco Lafise. Banco Promerica recupera cinco veces más rápido sus cuentas
por cobrar que Banco Lafise.
 BANDERAS ROJAS A CONSIDERAR EN UNA ENTIDAD
BANCARIA

Todos los Bancos en Honduras son miembros del FONDO DE SEGURO DE DEPOSITO
(FOSEDE), todos los fondos o depósitos de hasta L. 225,000.00 están garantizados, y
si el banco colapsa la indemnización seria hasta L. 250,000.00, como el 90% de los
activos financieros en Honduras, las cuentas son menos de ese techo, hay pocas
cuentas que tengan L. 500,000,000.00.

La solvencia de los bancos se mide de muchas maneras, a través del índice de

adecuación de capital, que el banco sea rentable, que sea operativamente eficiente,
que tenga una cartera de crédito sana, indicadores de liquidez sana.

La calidad de la cartera de un banco, la mora y la clasificación, liquidez,

apalancamiento, rentabilidad, índice de gestión y de eficiencia. En un Banco el costo
más importante que tiene es la gente que opera un Banco, hay Bancos pequeños,
medianos y grandes.
Unas de las banderas rojas a considerar seria:
o Alta mora.
o Que no sea rentable.
o Cartera de préstamos.
o Baja rentabilidad porcentual.
o Liquidez.
o Tener reservar fuertes
o Que un Banco pierda dinero.

Bancos que han cerrado en Honduras: Bancorp, Banco Sogerin, Bancrecer, Banfa, el
problema de estos bancos fue que no ganaban dinero, y tenían mucha morosidad.

Bancorp, quebró por insolvencia en el año 1998, al igual que Bancrecer,

Sogerin estaba con mucha mora, no ganaba dinero, ya que había perdido tanto dinero
que tuvieron que capitalizarlo para mantener la relación sana de depósito contra
capital, al estar fuera de control lo intervinieron para después liquidarlo.
 CONCLUSIONES

El alma principal de un Banco, es su balance general, que este bien financiado, y que
su cartera sea sana, los bancos viven como el estado del tiempo. En finanzas hay
buenos tiempos y malos tiempos, cuando el tiempo está bueno tanto los débiles como
los fuertes no se caen, en un mal tiempo los más débiles cae, la debilidad de las
instituciones financieras es evidentes en los malos tiempos.

Un Banco muy apalancado o con una cartera emproblemada, en tiempos económicos

buenos, es una híper bandera roja.

La última crisis financiera mundial en el 2009, hasta el más fuerte se le debilitó sus
índices, esto sucedió por el colapso del mercado hipotecario en Estados Unidos.