Universidad Tecnológica de Honduras

Asignatura
Mercados Financieros

Catedrático
Master Edgardo Eugenio Enamorado Espinoza

Integrantes Grupo No. 6

Laura Magdalee Domínguez Castillo 201610010948
Leslye Alondra Flores García 201910110301
Lilian Melitza Sierra Cuellar 201060630014
Linsi Grissel Espinoza Mejía 201810070106
Manuel Eduardo Méndez Carrasco 201810110284

04 de julio del 2022

1.- Analice el Ranking de los bancos comerciales de Honduras, verifique cuales son
los que tienen mayores activos, mayores carteras de préstamos, mayores carteras de
depósitos, Mayores Capitales aportados, Mayores Rentabilidades, al menos de los 5
más grandes.

Ranking de Bancos de Honduras según Mercados y Tendencias

PERIODO 2016 – 2017

Un 90 por ciento los hondureños prefieren recibir su dinero en lempiras, debido a que
se tiene que cumplir con una serie de requisitos para abrir una cuenta en dólares.

El presidente por ley del Banco Central de Honduras (BCH), Manuel Bautista, que,
para poder recibir las remesas en dólares, el usuario tiene que tener una cuenta
en dólares. En ese sentido explicó que los familiares en el extranjero deben de
remitir las remesas en dólares a una cuenta en dólares.

Bautistas señaló que en un 90 por ciento los hondureños prefieren recibir su

dinero en lempiras, debido a que se tiene que cumplir con una serie de requisitos
para abrir una cuenta en dólares.
Los bancos del país ya tienen programado realizar las transacciones bancarias en
dólares, siempre y cuando el dinero venga del lugar de origen.

Hasta la fecha contabilizados en remesas unos tres mil 700 millones de dólares,
en ese sentido ha crecido en un nueve por ciento en comparación al año anterior.

DEUDA EXTERNA

El servicio de la deuda externa hondureña alcanzó los 224.3 millones de dólares

en los primeros nueve meses de este año, informó el Banco Central de Honduras
(BCH). La deuda pública, que suma las deudas externa e interna, ascendió a
7,144.6 millones de dólares en el pasado mes de septiembre, con una reducción
del 0.4 %respecto al mismo mes de 2014.

El monto reduce en 35 millones de dólares (0.49%) el saldo al 30 de septiembre de

2014, cuando sumó 7,179.6 millones de dólares, precisó el BCH. De ese total, la
deuda externa en septiembre pasado llegó a 5,642.2 millones de dólares, cifra 1.4%
mayor (78.3 millones) con respecto al mismo mes de 2014, cuando sumó 5,563.9
millones, detalle el reporte oficial.

Los principales acreedores son los organismos multilaterales, con 3,564 millones
de dólares, la deuda comercial (instituciones financieras y proveedores) por 1,276.2
millones y la bilateral con 802 millones de dólares.

El BCH señaló que el servicio de la deuda externa en los primeros nueve meses
de este año alcanzó los 224.3 millones de dólares, de los cuales 132.2 millones
fueron para el pago de intereses y comisiones y 92.1 millones al capital.
Las políticas fiscales impuestas en Honduras durante los últimos dos años, están
pasando factura a los sectores más vulnerables y dando amplios beneficios a un
pequeño sector, que concentra las riquezas y el poder político, por lo que el costo
social de un aparente respiro macroeconómico, se traduce en un mayor número
de personas viviendo en la pobreza.

Lo anterior es parte de las conclusiones de expertos en materia económica y

financiera, que este jueves participaron en la presentación de la cuarta edición del
informe “Perfiles Macro fiscales de Centroamérica”, por parte del Instituto
Centroamericano de Estudios Fiscales (ICEFI).

El director del ICEFI, Jonathan Menkos, señaló que en el caso de Honduras “hay
una preocupación únicamente por los números y no por las personas, y la política
fiscal debe responder a la realidad, porque de nada nos sirve un país que tiene
buenos números en términos macro fiscales, pero que tiene al 70 por ciento de su
población en condiciones de pobreza”.

Menkos apuntó que la política fiscal implementada por el gobierno hondureño, sirve
muy poco para generar bienestar, por lo que el desarrollo social es demasiado
limitado.

Sobre a los datos generales de la región, señaló que pese a que el informe indique
que las cuentas fiscales observan una mejora en términos de sostenibilidad—
porque en algunos casos se está reduciendo el déficit fiscal y reduciendo los niveles
de deuda—no significa que todo ande bien, porque no se está atendiendo la parte
social.

En ese sentido, dijo que se debe tomar en cuenta tres aspectos, “por un lado las
administraciones tributarias no recaudan lo suficiente, asimismo se observa que los
Estados son poco transparentes y finalmente tenemos Estados que se preocupan
por la sostenibilidad de los recursos y de la política fiscal y no por la suficiencia”.
Cuestionó que los gobiernos “estén preocupados por la sostenibilidad de hoy pero
no por las necesidades de inversión y de gasto que deben tener los Estados para
satisfacer las demandas sociales”.

De acuerdo al informe, Honduras y Nicaragua, son los países con mejor manejo
de las cuentas fiscales, aunque son los menos transparentes de la región.

Por su parte, el economista hondureño y miembro del ICEFI, Hugo Noé Pino, señaló
que la política fiscal implementada en Honduras dista mucho del desarrollo social,
porque los sectores con menores ingresos son los que están pagando impuestos,
mientras que los sectores de más altos ingresos gozan de exoneraciones o no
pagan impuestos.

Lo anterior, dijo, está generando inequidad tributaria muy fuerte y el crecimiento

económico es limitado, porque el gasto no se está destinando a inversión pública.

Otro punto negativo que cuestionó el economista, es el congelamiento de los

sueldos y salarios de los empleados públicos y los presupuestos de educación y
salud.
SITUACIÓN DE HONDURAS

En Honduras con la implementación de la reforma tributaria de 2014 y una

significativa política de austeridad, especialmente en sueldos y salarios de los
trabajadores de la administración central y en gasto en educación y salud, logró una
reducción del nivel del déficit fiscal. De acuerdo a la información disponible, el
gobierno central presenta un superávit presupuestario de 0.2 por ciento del PIB y
una reducción de la deuda, que ha pasado de 45.6% a 42.5% del PIB,
representando todavía el 282.8% de los ingresos tributarios. Los resultados fiscales
de Honduras, son producto principalmente de una reforma tributaria fuertemente
regresiva, por lo que es claro que el poder político realizó un sacrificio del bienestar
social a costa de una mayor estabilidad fiscal, lo cual debe ser evaluado con mayor
detenimiento, pues, aunque los resultados fiscales pueden ser positivos, los
efectos de este reequilibrio de cuentas, pueden comprometer el crecimiento y el
desarrollo en el mediano y largo plazos.

Honduras debe enfrentar un serio proceso de reconversión fiscal, basado en la

eliminación de la gran cantidad de privilegios fiscales que contradicen los principios
tributarios de generalidad y de capacidad de pago, éste último claramente
identificado en la Constitución de la República.

También, debe iniciar un serio proceso de fortalecimiento de la administración

tributaria, que incluye una mayor transparencia sobre los datos de la evasión
tributaria y del gasto tributario en que está incurriendo el Estado. Finalmente, la
sociedad debe continuar la discusión de un pacto fiscal que cree los mecanismos
necesarios para garantizar la suficiencia y sostenibilidad de las finanzas del Estado,
sin descuidar la atención a los programas sociales y económicos que impactan
directamente en la situación social de todos los hondureños.
 Ranking de los bancos comerciales de Honduras

Mayores Activos

Ficohsa L. 116,407,000

Atlantida L. 114,259,000

Bac L. 89,289,000

Occidente L. 81,971,000

Banpais L. 63,239,000

Mayores Carteras de Depositos

Ficohsa L. 7,324,901

Atlantida L. 10,286,548

Bac L. 5,564,327

Occidente L. 6,716,060

Banpais L. 3,001,641

Mayores Carteras de Créditos

Ficohsa L. 71,304,301.80

Atlantida L. 69,327,727.40

Bac L. 47,759,205.60

Occidente L. 39,367,792.30

Banpais L. 39,259,361.90
2.- Analice el Ranking de las Sociedades Financieras de Honduras, verifique cuales
son las que tienen mayores activos, mayores carteras de préstamos, mayores
carteras de depósitos, Mayores Capitales aportados, Mayores Rentabilidades, al
menos de las 5 más grandes.

Financiera Credi Q S. A

Esta sociedad financiera se establece en el puesto numero uno, es la que mantiene

mayores activos con un saldo de Lps 4,082,364.1 tiene muchos títulos valores para
poder ofrecer al mercado financiero

En la cartera crediticia también se ocupa el primer lugar, ya que tiene en la cartera

de la empresa un saldo de Lps 3,409, 140.6 igual se posiciona en el primer lugar en
cartera, quiere decir que tiene ese efectivo en distintos créditos otorgados tanto a
personas naturales o jurídicas, que o utilizan en diferentes destinos, ya sea para
comunicación, construcción, industria, comercio, exportación y entre otras

Un fuerte de esta institución es la cartera de depósitos, ya que manejan un Lps

2,044,967.40 en depósitos se mantiene en una buena posición que es la numero
dos del ranking, cada año, mes, trimestral o semestral las cifran en los depósitos de
estas sociedades puede disminuir o elevarse, deben mantener estrategias para
mantenerse, como finca que tiene el puesto 5 en el Rankin ya que mantuvo unas
perdidas de 12,2 millones en el capital manejan la posición 2 con un valor en reserva
de Lps. 632,416.70 de esa forma tiene una rentabilidad muy estable ya que sus
capital y activos totales puede seguir concursando en el ranking de los sistemas
financieros
Compañía Financiera S, A.

Se encuentra en el puesto numero dos con activos totales de Lps. 3,257,782.10 la

financiera Credi Q maneja un activo total mas alto al momento de tener problemas
financieros, se puede visualizar que puede enfrentar ciertos riesgos o problemas

En la cartera crediticia esta en el segundo lugar con un total de Lps2,044,967.40

una diferencia bastante alta con Credi Q que de igual manera se ve un capital que
se tiene trabajando con muchos clientes, depósitos Lps. 1,117,669.70 de los títulos
que se tienen en esta parte se mantiene el tercer lugar ya que Leasing manera el
primer jugar, pero está posicionada en tercer lugar en toda la cadena de sistemas
de sociedades financieras, eso quiere decir que logra nuevas estrategias, tiene
mejores ofertas para los clientes. En capital y reserva están en primer lugar con Lps
1,000,718.90 se mantiene con una rentabilidad super mas alta que Credi Q , puede
tener mejores estructuras , mas mobiliario, mas bienes a su nombre que ha elevado
su capital y reserva

Leasing Atlántida

Sus activos totales son de Lps. 3,069,574.6 se coloca en el ranking en posición 3

esta empresa debe medir muy bien su apalancamiento financiero ya que en la
cartera crediticia tiene un valor algo bajo que lo mantiene en el puesto numero 6,
debe busca mas clientes, ofrecer nuevos servicios, involucrarse mas en los créditos
de todo tipo, su fuerte es los depósitos, tiene muy ganado ese mercado o área o
servicio , se coloca en el numero 1 un porcentaje poco alto que Credi Q, este es el
fuerte, pero esta dependiendo mucho de los ahorros y decisiones de los clientes,
deben de mantener títulos valores con tiempo determinado para poder seguir de
esa forma y logran tener una tasa preferencial muy agradable para el consumidor
en el capital y reserva esta en el puesto 4 Lps 510,778.3 deben reducir costos para
aumentar el capital, recupera acciones, su rentabilidad no están segura ya que e
capital esta disminuyendo y eso puede lograr a tomar decisiones incorrectas y
afectar a la institución.
ODEF FINANCIERA S.A

Esta institución con respecto a los activos totales se encuentra en la posición 4 con
un valor de 1,609,389.8 en activos totales casi un 50% menos que Leasing Atlántida
que se encuentra una posición más que Odef Financiera en cambio cuando vemos
su cartera crediticia observamos que se encuentra en el tercer lugar con 1,490,824.6
de igual manera casi con un 50% menos que Compañía Financiera S. A que se
encuentra en segundo lugar. Con respecto a los depósitos Odef Financiera vuelve
a quedar en el puesto 4 con un total de 796,109.3. Luego encontramos en 5 lugar
con su capital y reservas con un valor de 372,130.1 y con esto tambien vemos sus
utilidades que se encuentra en 6 lugar con 18,561.20.

FINANCIERA SOLIDARIA S.A.

Esta empresa se encuentra en el 5 lugar en Activos totales con un valor de

1,386,802.7 su cartera crediticia se encuentra en el ranking en la posición 4 con
1,172,136.6 un cantidad bastante alto esto puede ser beneficioso para la empresa
ya que se dice que estos son el conjuntos de documentos que validan o amparan
los activos u operaciones financieras de la empresa, se posiciona en el lugar con
los depósitos con un total de 789,822.5 podemos observar que no es mucha la
diferencia en depósitos con la empresa Odef Financiera por lo que Financiera
Solidaria podría mejor y posicionarse en un mejor lugar en el ranking su capital y
reservas está constituido con un valor de 195,612.7 colocándose en el 7 lugar esto
quiere decir que la inversión de los sus socios ha sido bastante bajo comparado a
las demás sociedades financieras, porque vemos reflejados los resultados de los
mismos en sus utilidades con 10,255.9 de igual manera posicionándose en el
ranking en el 7 lugar.
3.- Determinar cuáles son las Letras que actualmente vende el Banco Central de Honduras,
su mecanismo, tasas, plazos, para esto puede ingresar a la página del BCH, vaya donde dice
subasta de valores gubernamentales y en la opción de información para el inversionista allí
le detalla toda la información ( en esta sección de documentos esta un pdf con toda la
información, dicho documento se llama Información para el inversionista, se lo he
descargado de la página del BCH, en la página 5 de este PDF va un ejercicio práctico que le
proporciona el BCH sobre cómo se adquiere un título del BCH a descuento)
3.- Una vez encuentre lo de las letras del BCH, calcule la compra de 3 de ellas con las
siguientes disponibilidades:

L.25,000,000 a 182 días. Tasa a Utilizar 12%

1. Cálculo del precio (P)
Formula: P= V P= V
1+ ((I)*(DSC/360))

Donde
Precio (P)= ?
Valor de rendición (V)= 250
Tasa anual de rendimiento (I)) 12%
Días al vencimiento (DSC)= 182
Sustituyendo en la formula
250
1+ ((0.12) *(182/360))

P= 235.70
2. Calculo de valor nominal (VN) VN= VD * 100
Donde P

Valor Nominal VN= ?

Valor disponible para invertir VD= 250,000
Precio P= 235.70
VN= 250,000 *100
235.7

Valor nominal calculado VNc= 106,067.03

Valor nominal (Aproximado al millar

inferior) VN= 106,000.00
3. Valor a pagar (VP) VP= VN*P
100

Valor a pagar VP= ?

Valor nominal VN= 106,000
Precio P= 235.70

VP= 106,000*235.70
100

VP= 249,842

L.18,000,000 a 91 días. Tasa a Utilizar 10%

1. Cálculo del precio (P)
Formula: P= V P= V
1+ ((I)*(DSC/360))

Donde
Precio (P)= ?
Valor de rendición (V)= 180
Tasa anual de rendimiento (I)) 10%
Días al vencimiento (DSC)= 91
Sustituyendo en la formula
180
1+ ((0.10)*(91/360))

P= 175.5621783
2. Cálculo de valor nominal (VN) VN= VD * 100
Donde P

Valor Nominal VN= ?

Valor disponible para invertir VD= 180,000
Precio P= 175.5621783
VN= 180,000 *100
175.5621783

Valor nominal calculado VNc= 102,527.78

Valor nominal (Aproximado al millar

inferior) VN= 102,000.00

3. Valor a pagar (VP) VP= VN*P

100

Valor a pagar VP= ?

Valor nominal VN= 102,000
Precio P= 175.5621783

VP= 102,000*175.5621783
100

VP= 179,073.42
L.9,500,000 a 364 días. Tasa a Utilizar 14%
1. Cálculo del precio (P)
Formula: P= V P= V
1+ ((I)*(DSC/360))

Donde
Precio (P)= ?
Valor de rendición (V)= 95
Tasa anual de rendimiento (I)) 14%
Días al vencimiento (DSC)= 364
Sustituyendo en la formula
95
1+ ((0.14)*(364/360))

P= 83.21977805

2. Cálculo de valor nominal (VN) VN= VD * 100

Donde P

Valor Nominal VN= ?

Valor disponible para invertir VD= 95,000
Precio P= 83.21977805
VN= 95,000 *100
83.21977805

Valor nominal calculado VNc= 114,158.30

Valor nominal (Aproximado al millar

inferior) VN= 114,000.00
3. Valor a pagar (VP) VP= VN*P
100

Valor a pagar VP= ?

Valor nominal VN= 114,000
Precio P= 83.21977804

VP= 114,000*83.21977804
100

VP= 94,870.55

L. 15,000,000 a 91 días. Tasa a Utilizar 12%

1. Cálculo del precio (P)
Formula: P= V P= V
1+ ((I)*(DSC/360))

Donde
Precio (P)= ?
Valor de rendición (V)= 150
Tasa anual de rendimiento (I)) 12%
Días al vencimiento (DSC)= 91
Sustituyendo en la formula
150
1+ ((0.12)*(91/360))

P= 145.5839536
2. Cálculo de valor nominal (VN) VN= VD * 100
Donde P

Valor Nominal VN= ?

Valor disponible para invertir VD= 150,000
Precio P= 145.5839536
VN= 150,000 *100
145.5839536

Valor nominal calculado VNc= 103,033.3332

Valor nominal (Aproximado al millar

inferior) VN= 103,000.00

3. Valor a pagar (VP) VP= VN*P

100

Valor a pagar VP= ?

Valor nominal VN= 103,000
Precio P= 145.5839536

VP= 103,000*145.5839536
100

VP= 149,951.47
L. 22,000,000 a 182 días. Tasa a Utilizar 13%
1. Cálculo del precio (P)
Formula: P= V P= V
1+ ((I)*(DSC/360))

Donde
Precio (P)= ?
Valor de rendición (V)= 220
Tasa anual de rendimiento (I)) 13%
Días al vencimiento (DSC)= 182
Sustituyendo en la formula
220
1+ ((0.13)*(182/360))

P= 206.4327791

2. Calculo de valor nominal (VN) VN= VD * 100

Donde P

Valor Nominal VN= ?

Valor disponible para invertir VD= 220,000
Precio P= 206.4327791
VN= 220,000 *100
206.4327791

Valor nominal calculado VNc= 106,572.2222

Valor nominal (Aproximado al millar

inferior) VN= 106,000.00
3. Valor a pagar (VP) VP= VN*P
100

Valor a pagar VP= ?

Valor nominal VN= 106,000
Precio P= 206.4327791

VP= 106,000*206.4327791
100

VP= 218,818.74