Presentación del curso

Administración Financiera
2020 - 1

Videoconferencia 02
Presentación del curso

Índice
Historia de presentación del curso.

Conceptos Generales de la Administración Financiera.

Interés simple, compuesto y tasa efectiva.

El valor del dinero en el tiempo. La inflación.

Fuentes de financiamiento

Calificaciones del deudor.

Conclusiones

Consultas
Administración Financiera
Video de presentación
Gerencia Operaciones y Finanzas 2do semestre 2020 Proyecciones de la Producción

- Revisión de indicadores. - Diferentes escenarios.

- Definir una fecha de proyección.
- Resultados favorable.
Ing.Ind. UPN - Proyección Gerencia - Proyecciones Conocimiento y experiencia

Prop. Decisiones Prod.: Preparados para responder: Aplicar:

- Pol. Cobranza - Seguridad. - Uso del simulador.
- Pol. Endeudamiento - Tomar decisiones con sustento. - Conocimientos financieros.
- Proy. Demanda - Desarrollo de experiencias en equipo.
Administración Financiera

¿Por qué es importante tener conocimientos básicos de administración financiera?

• Para planificar, dirigir y controlar la administración de activos, políticas de costos, precios, márgenes, créditos,
ciclos de efectivo, inversiones y endeudamiento, así como establecer el nivel de sostenibilidad y de
competitividad de la empresa.

• Determinar las oportunidades de inversión, financiamiento y la gestión de riesgos para la maximización de

utilidades de la empresa.
Administración Financiera

¿Qué es administración financiera?

Es el área de la administración que se centra en decisiones de inversión, manejo del dinero, fuentes de
financiamiento, administración de activos, control de costos y maximización de utilidades.
Se encarga de la planificación, dirección, organización y control de los recursos financieros de una organización,
con el objetivo de generar utilidades. Abarca tres aspectos importantes :

Rentabilidad
• Capacidad de producir un beneficio adicional (utilidad), a partir de la
inversión realizada
• Hace referencia a las ganancias realizadas a partir del uso de recursos.

Liquidez
• Disponibilidad de recursos para cumplir con los compromisos financieros.
• Mantener un balance entre las inversiones de corto, mediano y largo
plazo.

Control de riesgos
• Situaciones que ponen en riesgo los objetivos financieros.
• Riesgo: todo aquello que tiene una probabilidad de ocurrencia y que al
ocurrir puede afectar (ligera, moderada o severamente) el alcance de los
objetivos financieros y el valor de los recursos de la empresa.
Administración Financiera

Papel del administrador financiero

Trabajadores

El Estado
Entidades
Financieras Medio
Ambiente
Administrador
Financiero

Riesgo

Proveedores
Accionistas
Acreedores
El Valor del dinero

El valor del dinero en el tiempo

El valor del dinero cambia básicamente por la inflación.

Inflación: Aumento del nivel general de los precios.

El dinero tiene un costo, ya sea por el uso o por la falta de este.

A este costo se le conoce como interés.

Por lo tanto, una unidad de dinero hoy vale más que la misma unidad de dinero en el futuro.
Tasa de Interés simple y compuesto

Comparación entre tasa de interés simple y tasa de interés compuesto

Tasa de interés efectiva: TCEA y TREA

Tasa de interés efectiva

Es una tasa de interés que refleja el interés que verdaderamente se obtendrá por el
capital. La tasa de interés efectiva emplea el concepto del interés compuesto.

La tasa de interés efectiva se suele expresar en términos anual recibiendo el nombre Tasa
Efectiva Anual o TEA.

La TEA es lo que aplican las entidades financieras.

TCEA: tasa de costo efectiva anual. Es la tasa que te cobran las entidades
financieras al otorgarte un crédito.

Se calcula: TCEA = TEA + Gastos y/o comisiones.

TREA: tasa de rendimiento efectiva anual. Es la tasa que te pagan las

entidades financieras cuando depositas tu dinero en dichas entidades.

Se calcula: TREA = TEA - Gastos y/o comisiones.

Fuentes de Financiamiento de una empresa

• Las fuentes de financiamiento son todos aquellos mecanismos

que permiten a una empresa contar con los recursos
financieros necesarios para el cumplimiento de
sus objetivos de creación, desarrollo, posicionamiento y
Financiamiento consolidación empresarial.
• Obtención de recursos económicos.
• De dónde obtengo el dinero para poder invertir y gastar.

Proceden de:
- Aportaciones de los socios
Fuentes de financiamiento
- Aportaciones de inversionistas
PROPIAS
- De la propia actividad  Utilidades

Proceden de: Fuentes de financiamiento

- Bancos, otras empresas, particulares,… AJENAS
Fuentes de Financiamiento de una empresa

Capital social
Fuentes propias

Externas Aportaciones de socios

Incremento de capital

Reservas
Internas Autofinanciación de la propia empresa
Amortizaciones
Fuentes de Financiamiento de una empresa

Préstamos bancarios

Créditos bancarios

A largo plazo (+1año) Leasing

Emisión de Acciones
Fuentes ajenas

Emisión de bonos
Externas
Créditos bancarios

Créditos comerciales
A corto plazo (-1año)
Descuentos de letras y pagarés

Factoring
Fuentes de Financiamiento Propias

Recursos Propios

Externas son propiedad de la empresa Aportadas por socios o inversionistas.

Internas o autofinanciación Consigue la empresa a través de su propia actividad.

Aportaciones de Autofinanciación
Inversionistas
los socios
Fuentes de Financiamiento Propias

Aportaciones de los socios

Al crear la empresa  los socios aportan un capital inicial  en dinero o bienes

Capital  puede sufrir variaciones (incremento de capital o nuevos socios)

Fuentes de Financiamiento Propias

Autofinanciación

Reservas

Parte de los beneficios que la empresa deja sin repartir a los socios y
se mantiene en la empresa.

Amortizaciones

Es la pérdida de valor de un bien de inversión por uso o por

obsolescencia, que se refleja como gasto en la empresa.
Fuentes de Financiamiento Ajeno

Financiamiento ajeno

- Suponen una deuda para la empresa

- Acudir cuando no se dispone de suficientes fondos propios
- Clasificación en largo plazo y en corto plazo

PRÉSTAMO BANCARIO CRÉDITO BANCARIO LEASING

EMISIÓN DE ACCIONES EMISIÓN DE BONOS

CRÉDITOS DESCUENTO DE LETRAS FACTORING

COMERCIALES Y PAGARÉS
PROVEEDORES
Fuentes de Financiamiento Ajeno

PRÉSTAMO BANCARIO

Fuente más utilizada para financiar grandes cantidades de dinero a devolver en varios años

Características:

Cuota mes =
Intereses del Seguro de
Capital Tipo de interés Capital +
préstamo desgravamen
intereses

T.E.A. Comisión de
cancelación o Plazo de
(tasa efectiva Aval Seguros de vida
amortización devolución
anual) anticipada
Fuentes de Financiamiento Ajeno

LÍNEAS DE CRÉDITO PARA EMPRESAS O CONSUMO

 El banco pone a disposición un dinero en una cuenta de crédito. La empresa pagará

intereses por las cantidades que vaya sacando de la misma y también un interés menor
por la cantidad no utilizada.
 Plazo entre 1 meses y un año. Pago de intereses suele ser mensual y al final del
periodo se devuelve la totalidad del dinero dispuesto.
 Posibilidad de renovar automáticamente.
 Suele estar sujeta a las mismas comisiones.

Diferencias
Préstamo Bancario Línea de crédito
Importe total se entrega el primer día. Se pone a disposición una cantidad que puede
utilizarse o no.
Intereses por toda la cantidad del préstamo. Intereses por la cantidad usada y por la no
utilizada.
Es corto, mediano y largo plazo. Es a corto plazo.
Se utiliza para financiar bienes (activo fijo) o Se utiliza para comprar mercaderías que se van
inversiones de mediana y larga duración. a vender o necesidades temporales de liquidez.
Fuentes de Financiamiento Ajeno
LEASING

 Para financiar inversiones en activos de la empresa como vehículos, maquinaria,

ordenadores, mobiliario, etc. que en un periodo corto de tiempo se quedan obsoletos o
pierden valor, a través del pago de una cuota de alquiler.
 Ventaja:
 En lugar de comprarlo se alquila mientras el bien está en condiciones de ser usado,
renovándolo y sin tener que realizar un gran desembolso inicial
 Cuotas de alquiler son gasto deducible.

- Contrato de alquiler de un activo con opción a compra.

Leasing - 3 opciones (devolverlo, comprarlo o renovar contrato).
- No cubre mantenimiento, reparaciones o seguros.
Fuentes de Financiamiento Ajeno

Emisión de acciones y bonos

Acciones

Las acciones representan la participación patrimonial o de capital de un accionista

dentro de la organización a la que pertenece.

Parte de los beneficios que la empresa deja sin repartir a los socios y se mantiene en la
empresa.

Bonos

Es
Es un
la instrumento
pérdida de escrito
valor en la
deforma de una
un bien depromesa por usocertificada,
incondicional,
inversión o por en la
cual el prestatario promete pagar una suma detallada en una futura fecha
obsolescencia,
determinada, que
en unión a losseintereses
reflejaacomo gasto
una tasa en lay empresa.
determinada en fechas determinadas.
Fuentes de Financiamiento Ajeno

Diferencia entre acciones y bonos

Fuentes de Financiamiento Ajeno

CRÉDITOS COMERCIALES DE PROVEEDORES

 Cuando las empresas compran mercaderías y no las pagan al contado, sino dentro
de 30 o 60 días sin intereses añadidos.

 Supone una fuente de financiamiento.

 Si el proveedor no permitiese pagar a 30-60 días la empresa debería pagar las

mercaderías sin haberlas vendido, debiendo acudir a otras fuentes de financiación
que cobran intereses
Fuentes de Financiamiento Ajeno

DESCUENTO DE LETRAS Y PAGARÉS

 Forma habitual de pago en las relaciones comerciales donde se señala que se pagará
cuando se cumpla la fecha establecida (suele ser a 30-60 días)
 Si la empresa necesita el dinero con anterioridad  puede acudir al banco y pedir el
anticipo de la letra y el pagaré.

Funcionamiento:

Empresa acude al banco para descontar la letra El banco anticipa el valor de la letra o el
o pagaré  tener abierta línea de descuento
pagaré menos los interese y los gastos

En caso de que el cliente no pague al banco, el

banco nos devolverá la letra o el pagará y nos lo Cuando llega el vencimiento el banco
cobrará en la cuenta junto con los gastos de gestiona el cobro al cliente
gestión de impagados
Fuentes de Financiamiento Ajeno

FACTORING

 Financiación muy parecida al descuento

 La empresa contrata con otra empresa financiera la cesión del cobro de nuestros clientes.

Diferencia con el descuento:

- La empresa de factoring nos anticipa el crédito a cobrar a los clientes pero no en su totalidad
(un % según la calidad o seguridad de cobro)
- Pueden realizar servicios añadidos como asumir riesgo de impago, estudio de solvencia de
clientes u otras gestiones administrativas.
Ejercicios:

Factores de pagos simples

F Flujo Fn= =P(1+i%)^n
P 1,000.00 Capital o principal n Fn
i% 4% Tasa de interés 1 1,040.00
n 2 Tiempo 2 1,081.60
Fn = 1,081.60 Flujo en el tiempo 2 3 1,124.86

Factores de series de pagos uniformes

P 1000 Capital o principal
A 94.56 Cuota fija mensual A= =P*((((1+i%)^n)*i%)/(((1+i%)^n)-1))
i% 2% Tasa de interés A= 94.56
n 12 Tiempo A= 94.56
Calificaciones del deudor:

Categorías de clasificación de un deudor

Comercial: Empresa corporativa, grande empresa y mediana empresa.

Mes/Consumo: Pequeña y microempresa, consumo revolvente y no revolvente.
Hipotecario: Crédito hipotecario.
Administración Financiera

CONCLUSIONES

1. La Administración Financiera es importante porque nos permite determinar las

oportunidades de inversión, financiamiento y la gestión de riesgos para la maximización
de utilidades de la empresa.

2. El Administrador Financiero cumple un rol importante dentro de la empresa y tiene

relación con los accionistas, proveedores (acreedores), estado (gobierno), trabajadores,
entidades financieras y eventos externos (riesgos).

3. El valor del dinero en el tiempo no es igual y cambia básicamente por la inflación. Por lo
tanto, una unidad de dinero hoy vale más que la misma unidad de dinero en el futuro.

4. Las entidades financieras te cobran una TCEA al otorgarte un crédito y te pagan una
TREA cuando depositas tus ahorros.

5. Las empresas pueden financiar sus inversiones con fuentes propias (aporte de socios o
autofinanciación de la empresa) o fuentes ajenas (descuento de letras, créditos
bancarios, factoring, leasing, etc. ).
Administración Financiera

CONSULTAS

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de Pregúntale al profesor y te responderé en 24
horas.
Administración Financiera
Fuentes de Financiamiento

Material producido por: Mauricio Fernández Tacza.

Universidad Privada del Norte

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