FUENTES DE

FINANCIAMIENTO
 ¿Qué revisaremos?

• Definiciones relevantes
• Tipos de Financiamiento
• Fuentes de Financiamiento
DEFINICIONES RELEVANTES
 Definiciones Relevantes
Se designa con el término “Financiamiento” “al conjunto de recursos monetarios y de
crédito que se destinarán a una empresa, actividad, organización o individuo para que
los mismos lleven a cabo una determinada actividad o concreten algún proyecto, siendo
uno de los más habituales la apertura de un nuevo negocio”.

Fuente: https://idoc.pub/documents/idocpub-546gykp7wqn8
TIPOS DE FINANCIAMIENTO
 Tipos de Financiamiento
Capital Social

Externas Subvenciones

Primas de emisión de acciones

Fuentes Propias
Reservas

Internas Acumulaciones

Resultados

Créditos de proveedores

Líneas de crédito y tarjetas de Crédito

Factoring
Financiamiento a corto plazo
Descuentos comerciales

Leasing Operativo
Fuentes Ajenas
Créditos y préstamos bancarios

Leasing financiero

Financiamiento a largo plazo Bonos

Créditos y Préstamos
 Tipos de Financiamiento
Existen muchos tipos de financiamiento, y muchas formas de acceder a ellos.
En principio, distinguiremos entre dos formas de financiamiento según quién provee el
dinero solicitado:

Financiamiento propio o interno

• Corresponde a aquel que proviene de los mismos participantes del proyecto
o empresa, de sus inversores, dueños o accionistas, o bien del fruto de sus
propias ganancias o actividades lucrativas.

Financiamiento de terceros o externo. 

• Proviene de entidades externas al proyecto o la empresa, es decir, que se
obtiene desde otras organizaciones o particulares y que, generalmente,
requiere de cierto tipo de validación, contraprestación o endeudamiento.

Fuente: https://concepto.de/financiamiento/
 Tipos de Financiamiento
Otra forma posible de clasificar el financiamiento es según el tiempo que dura el
proyecto, de la siguiente manera:

Financiamiento a corto plazo. 

• Se esperan recibir resultados (dividendos, hallazgos o la devolución del
dinero) en menos de un año.

Financiamiento a largo plazo. 

• Se esperan resultados en más de un año o, incluso, no existe obligación de
devolución, sino que son aportes desinteresados para sostener la iniciativa
en el tiempo.

Fuente: https://concepto.de/financiamiento/
 FUENTES DE
FINANCIAMIENTO
 Fuentes de Financiamiento
Como se mencionó anteriormente, en Chile existen muchas fuentes de financiamiento a la que los
emprendedores pueden acudir para comenzar un nuevo negocio. Algunos ejemplos de estas fuentes,
son:

Internas:
• Aportes de Capital
• Incorporación de inversionistas
• Acciones

Externas:
• Préstamo Bancario
• Créditos
• Bonos
• Financiamiento gubernamental:
• Fondo de Garantía para el Pequeño Empresario
• CORFO
• Otros
 FUENTES PROPIAS
DE FINANCIAMIENTO
FUENTES INTERNAS
DE FINANCIAMIENTO
Incorporación de Inversionistas
Muchas iniciativas pueden encontrar financiamiento abriendo su equipo,
considerando el ingreso de nuevos integrantes, ya sean accionistas o patrocinantes.
FUENTES EXTERNAS
DE FINANCIAMIENTO
 Préstamo Bancario
Operación financiera en la que una parte (prestamista) entrega cierta cantidad de dinero
a su contraparte (prestatario), quien se compromete a devolver (pagar) el capital
prestado, en los plazos y condiciones pactadas de antemano.

Antecedentes relavantes a conocer de un prÉstamo:

• Importe del Préstamo

• Plazo o duración del préstamo
• Tipo de interés nominal
• Sistema de amortización
• Comisón de apertura
• Comisión de cancelación
• Otros gastos
Créditos
Son formas de endeudamiento, que se pagan en diversos lapsos de tiempo y con
distintos márgenes de interés.
Usualmente, son otorgados por una organización financiera, aunque también podrían
ser entregados por instituciones públicas, por ejemplo, en el caso de hipotecas,
 bonos, pagarés y líneas de crédito.
 Financiamiento Gubernamental
CORFO – Corporación de Fomento de la Producción

• Agencia del Gobierno de Chile, dependiente del Ministerio de Economía,

Fomento y Turismo.
• Apoyan a quienes quieran desarrollar negocios novedosos. Para esto,
trabajan con emprendedores que tienen ideas nuevas y que necesitan
financiamiento para ponerlas en marcha.

Fuente:
https://www.prochile.gob.cl/wp-content/uploads/2018/08/udechile_diseno_industrial_chileno_desafios_para_internacionalizacion.p
df
 Financiamiento Gubernamental
CORFO – SEMILLA EXPANDE
Programa orientado a proyectos de emprendimientos de características innovadoras, cuya
solución propuesta tenga un alcance nacional y un potencial de internacionalización.
• Permite acceder a un subsidio de hasta $45.000.000 (entregado en dos partes).
• Este subsidio cofinancia las actividades destinadas a hacer crecer un proyecto, junto con
servicios de apoyo que ayudarán a implementarlo.

Serán excluídas las iniciativas que:

• Tengan como propósito sólo la compra de materias primas, insumos, equipamiento o
maquinaria.
• Estén orientadas exclusivamente a la exportación y/o importación de productos, consultorías o
adquisición de franquicias.
• Planteen una solución que sea de carácter local o regional.

Fuente: https://www.chileatiende.gob.cl/fichas/823-semilla-expande
Financiamiento Gubernamental
Fondo de Garantía para el Pequeño Empresario
Programa que facilita el acceso de Pequeños Empresarios a distintos tipos de
financiamientos y/o Leasing, otorgándole una garantía estatal que respalda estas
deudas.
Dirigido a Personas Naturales con Giro Comercial, o Personas Jurídicas que no
cuenten con garantías hipotecarias o prendarias suficientes para dejar en garantía.
 Financiamiento Gubernamental
Fondo de Garantía para el Pequeño Empresario

Características y Condiciones
• Para empresas con ventas anuales no superiores a UF 25.000.
• Cobertura hasta el 80% del financiamiento, para montos hasta UF 3.000
• Cobertura hasta el 50% del financiamiento, para montos desde UF 3.000 y hasta
UF 5.000
• Tope financiamientos de hasta UF 5.000 en todo el sistema financiero.
• Plazo máximo de financiamientos hasta 10 años.
• Operaciones en pesos, dólares, Euros o UF.
• Acompaña financiamientos de Créditos, Líneas de Sobregiro, Boletas de Garantías,
Líneas de Factoring, Leasing, PAE, Venta Contado y Cartas de Crédito de
Importación.
• Pago de Comisión según tarificación del Fondo FOGAPE.
 Financiamiento Gubernamental
Servicio de Cooperación Técnica SERCOTEC
Capital Semilla Emprende
Permite a personas naturales, que cumplan con los requisitos,
acceder a un subsidio de hasta $3.500.000 para la
materialización de nuevos negocios.

Este monto se divide en:

• Hasta $3.300.000 para destinar en inversiones.
• Hasta $500.000 dedicados a la gestión empresarial, como
asistencias técnicas, capacitaciones y asesorías de
marketing.
• Monto mínimo de $200.000 que deben ser – necesariamente
- destinados a acciones de marketing.
• Los beneficiados deben dar un aporte en efectivo, tanto para
las acciones de gestión empresarial como para las
inversiones. Este monto será establecido por cada dirección
regional.
Fuente: https://www.chileatiende.gob.cl/fichas/823-semilla-expande
 Financiamiento Gubernamental
Fondo de Solidaridad e Inversión Social

Yo Emprendo Semilla

Permite a personas que tienen una idea de negocio, obtener apoyo para desarrollar un
microemprendimiento.
El programa incluye apoyo para elaborar y financiar un plan de negocio,
acompañamiento durante la implementación de la iniciativa y talleres para mejorar el
proyecto.

Fuente: https://www.chileatiende.gob.cl/fichas/823-semilla-expande
 FUENTES AJENAS
DE FINANCIAMIENTO
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
CORTO PLAZO
 Financiamiento de Corto Plazo
Crédito de Proveedores
• Corresponde a la posibilidad de compra de mercaderías con pago en un período posterior,
otorgado por empresas distribuidoras o fabricantes de bienes.
• Este crédito es, generalmente, concedido a través de la modalidad de “cuenta corriente”, donde
el proveedor determina un monto máximo de crédito según las condiciones financieras del
cliente
• Es una importante fuente de fondos, dado que, si la empresa paga las facturas un cierto tiempo
después de la emisión, está obteniendo un plazo de financiamiento de forma gratuita. Sin
Ventajas
embargo, no es una fuente Desventajas
discrecional de financiamiento y depende del nivel de producción.
Una vez abierto, no necesita aprobación. Cuando tiene costo, generalmente es más
alto que el de las instituciones financieras.
Es un crédito más flexible que con una Es de uso restringido: se puede usar para
institución financiera. sólo comprar a ese proveedor.
No hay documentos, garantías ni programas Esta asociado sólo a mercaderías y no a
de pago estrictos. dinero
Al momento de no pago, es más manejable
que una institución financiera
 Financiamiento de Corto Plazo
Línea de Crédito
• Pacto entre un cliente y su banco
• Es un convenio que pacta la cantidad máxima de dinero, no garantizado, de
disponibilidad inmediata para ser ocupado en el momento que se requiera.
• Es la forma más usual de crédito sin garantía
• Este convenio se renueva cada uno o dos años, y el cupo máximo lo fija el
banco de acuerdo con la situación financiera de cada empresa en particular
• La tasa de crédito es variable; cambia según las condiciones de mercado y el
contexto del deudor.
• Los intereses se calculan sobre una base diaria, según la cantidad utilizada
cada día. Las amortizaciones también pueden ser efectuadas en forma diaria.
 Financiamiento de Corto Plazo
Tarjeta de Crédito

• Es un instrumento de crédito inmediato y de libre disposición.

• Su cupo máximo dependerá de lo que la institución financiera esté dispuesta a
otorgar, analizando las variables de comportamiento financiero, nivel de ingresos,
entre otros.
• A diferencia de la Línea de crédito, la tarjeta da la alternativa de comprar en cuotas,
lo que permite gestionar un orden en caso de requerir dinero de emergencia.
• La tasa de interés que se cobre dependerá del mercado, sin embargo, el comercio o
la institución a la que pertenece la tarjeta, generalmente, ofrece ofertas con
determinados números de cuotas al comprar.
Financiamiento de Corto Plazo
Factoring
• El factoring es un contrato mediante el que una empresa vende o cede su
cartera de créditos originados por su actividad comercial  o de servicios
(facturas, cheques, pagarés, etc.), con la finalidad de obtener recursos líquidos,
a una entidad especializada en este tipo de transacciones.
• Comúnmente, es la transformación de las cuentas por cobrar a efectivo.
• No constituye deuda, por ende, no se registra en el Balance.
• Razones usuales por las que las empresas recurren al factoring:
• Comercializan sus productos o servicios a créditos a sus clientes.
• Los plazos de cobro a sus clientes son mayores que los plazos de pago a
proveedores.
• Son empresas que tienen problemas de acceso al crédito y presentan
problemas de liquidez.
 Financiamiento de Corto Plazo
Descuento Comercial
• El Descuento Comercial es una operación de crédito, mediante la que una entidad
financiera anticipa, a su librador, el importe del crédito no vencido, e instrumentado
a través de efectos mercantiles, de manera que se transmite el derecho al cobro a la
entidad financiera, para que esta realice la gestión de cobro de los efectos.
• El cliente que solicita el anticipo asume el riesgo del impago.
• De producirse tal impago, la entidad financiera cargará los efectos en cuenta del
cedente, adeudándole el importe anticipado más los gastos correspondientes.
 Financiamiento de Corto Plazo
Leasing Operativo
• El Leasing Operativo o arriendo, es un contrato mediante el cual un
arrendador entrega un bien a un arrendatario el cual podrá usarlo por un
tiempo determinado, pagando una cuota por el uso.
• Al final del contrato no existe opción de compra. Cuando la hay se cobra el
valor comercial del bien.
• Tienen una duración corta entre 1 a 3 años.
• La empresa de Leasing se responsabiliza de asegurar el mantenimiento y
conservación del bien, reponiéndolo si surge un modelo más avanzado
Financiamiento de Corto Plazo
Préstamos Bancarios
• Un préstamo bancario, es un determinado monto que otorga el banco y el cual se
paga en cuotas periódicas, el crédito que concede un banco. La ganancia del banco
está definida en que, al devolver el dinero, la persona tendrá que entregar un
adicional en concepto de intereses.
• Existen 3 tipos de sistemas de amortización para los préstamos bancarios, estos son
método francés, alemán y americano; los cuales veremos en las siguientes clases
• Dependiendo del plazo de pago se determinará si es un instrumento de
financiamiento de corto o largo plazo
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
LARGO PLAZO
Financiamiento de Largo Plazo
Leasing Financiero
• Consiste en arrendar un bien de capital (vehículos, camiones,
maquinaria, buses, equipos en general), por un plazo establecido, en el
cual el arrendatario debe pagar la renta (cuota) de arriendo, lo que a su
vez da derecho a usar el bien arrendado. Una vez que termina el período
del arriendo, el arrendatario tiene 3 opciones:
• Adquirir el bien, pagando la opción de compra (generalmente una
cuota más del contrato).
• Devolver el bien.
• Celebrar un nuevo contrato.
Financiamiento de Largo Plazo
Lease-Back
• Consiste en arrendar un bien que ha sido vendido por su propietario a la sociedad
de leasing, con quien se pacta una operación de arrendamiento con opción de
recompra.
• Así el propietario original se convierte en arrendatario. Para el usuario o
arrendatario, el objetivo fundamental de la operación es el de obtener liquidez,
incrementando sus recursos disponibles y reduciendo su inmovilizado al tiempo
que se mantiene la posesión y la utilización productiva del bien.
• Suele darse para grandes empresas que en un momento determinado necesitan
liquidez, les resulta difícil o caro acudir a otras formas de crédito alternativas, o
bien, financiar otro activo fijo que necesite la compañía.
Financiamiento de Largo Plazo
Bonos
• Son instrumentos de deuda emitidos por sociedades anónimas, y otro tipo de
entidades, con el objetivo de obtener recursos directamente de los mercados de
valores.
• Estos instrumentos se emiten para financiar proyectos de inversión de largo plazo,
o para cumplir compromisos financieros del emisor, como es el refinanciamiento
de pasivos.
• Para poder hacer oferta pública, las emisiones de bonos deben estar inscritas en el
Registro de Valores que lleva esta Superintendencia.
• El plazo de la emisión debe ser superior a un año.

Fuente: https://www.svs.cl/educa/600/w3-propertyvalue-557.html
Financiamiento de Largo Plazo
Acciones
• Las acciones son un instrumento de inversión de capitalización, con rentabilidad
variable, puesto que depende de los resultados que la empresa obtenga en sus
negocios, lo cual se ve reflejado en el precio al cual se pueden comprar o vender
las acciones en el mercado.
• Representan un porcentaje del patrimonio de una S.A. abierta.
• Su posesión representa un derecho de propiedad y el control de un determinado
porcentaje del total de la empresa.
• Además, los accionistas pueden recibir los dividendos que distribuya el emisor y
en ciertas ocasiones, las que son liberadas de pago.

Fuente: https://www.svs.cl/educa/600/w3-propertyvalue-557.html