Faculty of Economics

Evaluación
de
Proyectos
Consideraciones
Generales
Objetivos Este curso propone desarrollar las habilidades de valoración de empresas y
proyectos teniendo en consideración el método de valoración por flujos de caja
descontados, que propone la teoría financiera, mediante la aplicación de
herramientas matemáticas, estadísticas y contables. Es un curso enfocado en el
desarrollo de las competencias generales de Razonamiento cuantitativo (en Nivel
3) y Pensamiento crítico (en Nivel 2), y la competencia específica de Formulación
de Propuestas (en Nivel 3).

Evaluación 10%(PC1) + 30%(EA) + 15%(PC2) + 15% (TB) + 30%(EB)

Prácticas Calificadas (PC) | Evaluación Parcial (EA) | Trabajo Final (TB) | Evaluación Final (EB).
Evaluaciones por semana:
1 2 3 4 5 6 7 8
PC1 TB1 (30%) EA
Entrega
Nextel Perú
9 10 11 12 13 14 15 16
PC2 TB2 (70%) EB
Entrega Heinz
M&A
Contenido
U1: El Reporte y el Análisis Financiero, y la Tasa de Descuento
Sem 1 1) El Reporte y el Análisis Financiero.
A. La Información Financiera y la valorización corporativa.
B. Análisis de Estados Financieros: Aplicación
C. Fair Market Value.
D. Gestión del Capital de Trabajo
Toolbox: Bloomberg
Sem 2 2) Tasa de Descuento
A. Determinación del retorno esperado por la empresa o el proyecto (método del WACC).
B. Determinación del retorno esperado por los accionistas o inversionistas (Capital Assets
Pricing Model - CAPM).
C. Análisis de la beta.
D. Análisis del costo del financiamiento.
Toolbox: Bloomberg
Sem 3 Excel: Revisión de Herramientas para el Análisis Financiero y Estadístico. PC1
U2: Introducción a la Valorización de Empresas
Sem 4 1) Estados Financieros Históricos y Proyectados.
2) Medidas de Apalancamiento
Toolbox: Bloomberg
Sem 5 3) Método de Valorización por Múltiplos Comparables.
Toolbox: Bloomberg
Sem 6 4) Flujos de Caja Libre de la Empresa y del Accionista. TB1
5) Método de Valoración por Flujos de Caja Descontados.
Toolbox: Bloomberg
Sem 7 6) Valor Presente Ajustado.
7) Sensibilidad por Variable y Escenarios. Simulación de Montecarlo.
Toolbox: Risk Simulator.
Sem 8 Exámenes Parciales EA
U3: Evaluación Financiera de Proyectos
Sem 9 1) Características de los Proyectos.
A. Definición
B. Tipos de Proyectos
C. Factibilidad de Proyectos
2) Flujos de Caja Libre de la Firma (o proyecto) y del inversionista.
A. Determinación de los Flujos de Caja Libre.
B. Aspectos tributarios.
C. Impacto de la Inflación.
Sem 10 3) Criterios de Decisión e Indicadores de Rentabilidad.
A. Formulación del VAN / TIR / IBC* / Payback / VAE / CAE.
B. Tir Múltiple.
4) Ranking de Proyectos.
Toolbox: Risk Simulator
(*) Índice Beneficio Costo.
Sem 11 5) Análisis de Riesgo. PC3
A. Análisis Estadístico y de Sensibilidad. Simulación de Montecarlo.
B. Árboles de Decisión.
U4: Valorización de Inversiones, Fusiones y Adquisiciones, y Restructuración Corporativa
Sem 12 1) Fusiones y Adquisiciones, y Restauración Corporativa.
A. Valorización. Análisis de Compañías Comparables. Análisis de Flujos de Cajas
Descontados.
B. Adquisiciones Apalancadas.
Toolbox: Bloomberg
Sem 13 2) Inversiones Alternativas
A. Tipos y características de inversiones alternativas
B. Bienes Raices
Sem 14 C. Capital Privado (Private Equity)/Capital de Riesgo (Venture Capital) TB2
D. Estrategias de los fondos de inversión-cobertura (Hedge Fund)
Sem 15 E. Riesgo y quiebra en activos financieros (Distressed Securities/Bankruptcies)
F. Gestión de mercancías y futuros (Commodities and Managed Futures)
Sem 16 Exámenes Finales EB
2020-01
Financial Economics
Faculty of Economics
Eco. Antonio Quiroz Eco. Jesús Brown Eco. Saied Esmaili
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